RELATÓRIO ANUAL · 2016. 5. 25. · Estar informado é fundamental para cuidar muito bem de suas...

RELATÓRIO

ANUAL

2015

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ÍNDICE

03 Mensagem da Diretoria

05 Composição Estatutária

06 Educação Financeira

08 Participantes Avonprev

09 Situação Patrimonial

10 Informações sobre as Despesas

10 Governança Corporativa

11 Rentabilidade

19 Investimentos

20 Política de Investimentos

32 Plano de Gestão Administrativa – PGA

41 Parecer Atuarial

48 Demonstrações Contábeis

54 Notas Explicativas às Demonstrações Contábeis

63 Relatório dos Auditores Independentes

64 Diretoria Executiva

66 Conselho Fiscal

68 Conselho Deliberativo

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RELATÓRIO

ANUAL 2015

MENSAGEM DA DIRETORIA

Apresentamos o Relatório Anual de Informações 2015, com a máxima transparência e compromisso com as melhores práticas de Governança Corporativa.

Esta divulgação atende também aos dispositivos legais em vigor, Lei Complementar nº 109, de 29 de maio de 2001, Resolução CGPC nº 23, de 6 de de-zembro de 2006 e Instrução nº 13, de 12 de novem-bro de 2014.

A leitura deste relatório permite a você, Participante, manter-se informado sobre o seu Plano de Benefícios Avon, administrado pela Avonprev, bem como acom-panhar todo o trabalho desenvolvido pela Entidade ao longo de 2015, que segue sempre consciente de sua responsabilidade: apoiar o planejamento da sua aposentadoria e responder pela gestão de recursos que visam sua qualidade de vida no futuro.

CENÁRIO ECONÔMICO

Ao olharmos para 2015, constatamos que as turbu-lências foram mais intensas do que se previa. Pas-sados alguns meses de reação otimista do merca-do, com a definição da equipe econômica, ficou evidente a dificuldade do Governo em implemen-tar o ajuste fiscal proposto.

A situação foi agravada pelo quadro político instá-vel e pelo rebaixamento da nota do Brasil por duas agências de classificação de risco (Fitch e S&P). Inflação e juros altos marcaram o cenário, bem como o PIB negativo e a alta do desemprego, fato-res que têm afetado diretamente a população, em todas as classes socioeconômicas.

Enfraquecimento da economia chinesa, afetando o preço das commodities; elevação do dólar; insta-bilidade política tanto no Brasil quanto no mundo; terrorismo; crise da imigração na Europa entre mui-tos outros fatores.

NOSSAS CARTEIRAS DE INVESTIMENTOS

No 2º semestre de 2015, fizemos uma alteração no benchmark da renda variável segmento dos inves-timentos no exterior de S&P500 em reais para MSCI World Index em reais para melhor diversificação do gestor de investimentos.

Informamos aqui a rentabilidade anual das cartei-ras em 2015:

• Conservadora: 8,54%

• Moderada: 7,57%

• Agressiva: 6,95%

• Ciclo de vida (iniciada em maio/2015) Agressiva III: 2,43% | Agressiva II: 0,80%

Nossos investimentos visam retorno de longo pra-zo (aposentadoria). As oscilações de rentabilidade são diluídas ao longo dos anos.

As regras de nossos investimentos estão descritas na Política de Investimentos. Este documento es-tabelece como os Ativos da Avonprev devem ser investidos. Foi elaborado com o objetivo de asse-gurar e garantir a continuidade do gerenciamento prudente e eficiente dos Ativos da Entidade.

Caro Participante,

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PROGRAMA TRANSFORMAR (PÓS CARREIRA)

Concluímos a 5ª turma operacional e 1ª turma do público administrativo de Interlagos, criado para convidar funcionários de todas as unidades a pen-sarem no seu futuro e descobrirem novas possibili-dades de realização pessoal e profissional.

O Programa procura despertar a visão do funcio-nário para temas relevantes como Empreendedo-rismo, Projeto de Vida e Educação Financeira, con-tando com o apoio de profissionais especializados. Ao todo, já participaram 200 funcionários (opera-cionais, vendas e administrativo).

Não deixe de consultar o site www.avonprev.com.br

Lá você encontra, na íntegra, os documentos sub-metidos à PREVIC (Superintendência Nacional de Previdência Complementar). Também acompanha seu saldo de conta, rentabilidade mensal com co-mentários do gestor, dados cadastrais e informa-ções sempre atualizadas.

NOVOS DESAFIOS

Para 2016, a Diretoria Executiva, Conselhos Delibera-tivo e Fiscal continuarão trabalhando para garantir as melhores práticas de gestão do nosso Fundo de Pensão, com destaque para algumas ações:

• Novas edições do Boletim Avonprev;

• Continuidade do Programa de Pós-carreira (Programa Transformar);

• Palestras de Educação Financeira e Previden-ciária;

• Plantão de dúvidas nos sites da Avon.

As perspectivas sinalizam um ano ainda bastante instável. No entanto, atentos ao mercado e cada vez mais investindo na capacitação de nossa equi-pe, estamos prontos para os desafios e seguimos firmes em nosso trabalho, movidos sempre pelo nosso maior objetivo: seu futuro, Participante!

Boa leitura,Diretoria Executiva

Os investimentos devem ser selecionados de acor-do com critérios e definições contidos na legisla-ção em vigor - Resolução do Conselho Monetário Nacional (CMN) nº 3.792, de 24/09/2009 (DOU de 28/09/2009).

NOSSAS REALIZAÇÕES EM 2015

A Avonprev vem realizando uma série de iniciativas que visam aprimorar a comunicação, de forma a oferecer a cada Participante informações e ele-mentos consistentes para realizar suas escolhas.

ALTERAÇÕES DO REGULAMENTO

DO PLANO DE PREVIDÊNCIA

Como principais mudanças, destacamos:

• Perfil de Investimento pode ser alterado duas vezes ao ano, sempre nos meses de junho e dezembro;

• Foi incluído o perfil Ciclo de Vida, que mescla aplicações de Renda Fixa e Renda Variável, de acordo com a etapa da vida do Participante, buscando respeitar seu momento, capacidade de poupança atual, perfil e objetivos;

• Alteração do Percentual de Contribuição pode ser feita mensalmente;

• Todos os Participantes podem efetuar a contri-buição adicional no plano.

PLANTÃO DE DÚVIDAS

PROGRAMA DE EDUCAÇÃO FINANCEIRA

Lançamento do Boletim Avonprev: neste espa-ço você encontra informações sobre o seu Plano Avonprev, resultados obtidos, cenário econômico, realizações da Entidade e programação para os próximos meses, além de artigos sobre Educação Financeira e Previdenciária e dicas de qualidade de vida.

Palestras de Educação Financeira: sobre nossos

Perfis de Investimentos e perspectiva econômica.

http://www.avonprev.com.br

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RELATÓRIO

ANUAL 2015

COMPOSIÇÃO ESTATUTÁRIA

DIRETORIA EXECUTIVALuís Gustavo Lara Rosenburg Diretor Superintendente e de Investimentos

Marcio Ferreira Castilho Diretor

Selma Regina dos SantosDiretora

CONSELHO DELIBERATIVOGustavo Alves BarretoPresidente

Alessandra GinanteConselheira

Ana Beatriz Macedo da CostaConselheira

Ricardo MorilhaConselheiro

CONSELHO FISCAL Ricardo Staufacar CamargoPresidente

Elisangela Alvares SilvaConselheira

Ivan MenezesConselheiro

Juliana Gorgatti Fagaraz UemaSuplente

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PARA QUE SERVE O PLANEJAMENTOFINANCEIRO?

Geralmente, antes de ir a algum lugar diferente com seu carro, é natural procurar se informar sobre o local e a rota a seguir, para evitar problemas, cer-to? Assim, você planejou o seu percurso.

Da mesma forma, ao idealizar a festa de 1º aniver-sário do seu filho, você coloca tudo no papel e ini-cia uma busca pelos melhores serviços, preços e opções, de forma que tudo saia perfeito.

Com exemplos assim, fica mais fácil entender a fina-lidade do planejamento financeiro e como ele está presente em todos os momentos da nossa vida.

Há quem confunda planejamento financeiro com o hábito de elaborar e acompanhar a planilha de orçamento. Mas ele é muito mais do que isso.

Trata-se de uma prática a ser realizada durante toda a vida. Como a reeducação alimentar, exige esforço, conscientização, disciplina, mas traz resul-tados de impacto extremamente positivo na sua saúde financeira.

DE BEM COM SEU BOLSO

O planejamento financeiro lhe permite melhorar a forma como você lida com seu dinheiro, estabele-

cendo um equilíbrio: nem gastar demais, nem guar-dar demais. Você aprende a abrir mão de alguns sonhos de consumo hoje, visando realizar projetos maiores, tanto no médio quanto longo prazo, sem se sentir frustrado com isso. Ao contrário: desenvol-ve o senso de prioridade, o controle da situação, maior conhecimento e segurança para realizar to-dos os seus sonhos.

Pode-se dizer que o planejamento financeiro engloba algumas etapas:

• definir objetivos;

• cuidar do seu orçamento;

• regularizar sua situação financeira;

• aprender a utilizar melhor seu dinheiro;

• consumir de forma responsável;

• aprender a poupar;

• construir uma reserva de emergência;

• aprender a investir.

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RELATÓRIO

ANUAL 2015

SONHOS LHE GARANTEM MOTIVAÇÃO!

Mas... guardar dinheiro para quê? É preciso en-tender que o dinheiro nunca deve ser visto como objetivo final, mas sim um meio para realizar seus sonhos.

O primeiro passo para começar seu planejamento é estabelecer suas metas, que servem de fator de motivação para realizar a tarefa. Trata-se de uma mudança de hábito para a vida toda, que exige esforço, revisão de conceitos e disciplina.

Mas, como definir seus objetivos? Metas realistas têm cinco características básicas. Podemos dizer que elas são:

Específicas -as metas inteligentes são específicas o bastante para sugerir uma ação.Exemplo: Poupe dinheiro suficiente para comprar uma geladeira, não apenas poupe dinheiro.

Mensuráveis -você precisa saber quando atingiu sua meta ou a que distância está dela.Exemplo:a geladeira que pretende comprar cus-ta R$ 1 mil e você tem R$ 500 já poupados.

Atingíveis – suas metas devem ser razoáveis e pos-síveis de serem realizadas.Exemplo: sei que posso poupar metade do dinhei-ro que ganho todo mês para atingir minha meta dentro de um ano.

Relevantes - A meta precisa ser de bom senso. Você não vai querer trabalhar para chegar a uma meta que não se encaixa em suas necessidades.Exemplo: Você não precisa poupar dinheiro para comprar 18 pares de sapatos.

Previsíveis - Estabeleça uma data alvo definida. Exemplo: Pretendo comprar minha geladeira até o final deste ano.

PLANEJAR EXIGE REEDUCAÇÃO

Ter um objetivo de consumo ajuda no planejamen-to financeiro, pois incentiva e motiva a pessoa a poupar.

Experimente comparar o hábito de poupar com uma dieta: se você tem uma festa e quer entrar naquela calça que está um pouco apertada, fica mais fácil fechar a boca e não ceder à tentação da gula. Porém, sem um objetivo claro em mente, resistir às guloseimas parece uma tarefa bem mais árdua, certo?

Tanto no caso da dieta quanto no do planejamen-to financeiro, o segredo do sucesso reside na capa-cidade da pessoa assimilar seus novos hábitos, ou seja, de se reeducar, para não perder, rapidamente, o sucesso que alcançou.

AVONPREV: SEMPRE ATENTA AO SEU PLANEJAMENTO FINANCEIRO!

Estar informado é fundamental para cuidar muito bem de suas finanças, e do seu futuro! Pensando em você, Participante, a Avonprev disponibiliza, em seu site, conteúdo de Educa-ção Financeira e Previdenciária, bem como comentários mensais do gestor, referentes ao desempenho de cada carteira de investimen-tos do período. Além disso, informa as renta-

bilidades acumuladas do ano, mensal e em 12 meses.

Nos meses de junho e novembro de cada ano, a Avonprev promove palestras de investimentos ministradas pelo próprio gestor, para que o Par-ticipante entenda as carteiras de investimentos e as perspectivas econômicas para o próximo período, esclarecendo eventuais dúvidas.

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PARTICIPANTES ATIVOS

Em dezembro de 2015, a Avonprev contava com 8.497 Participantes entre Ativos (atuais emprega-dos), Autopatrocinados (empregados que se des-ligaram da empresa e continuam vinculados ao Plano), Benefício Proporcional Diferido (emprega-dos que se desligaram da empresa e estão aguar-dando a elegibilidade para receber o Benefício) e empregados que foram desligados e não optaram por um dos Institutos).

PARTICIPANTES ASSISTIDOS

A Avonprev encerrou o exercício de 2015 com a res-ponsabilidade pelo pagamento de 132 Benefícios mensais de aposentadoria aos seus Participantes e familiares. Isso demonstra que a Avonprev já cum-pre o seu principal papel.

PARTICIPANTES AVONPREV

ASSISTIDOS

132ATIVOS

8.497

TOTAL 8.629

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RELATÓRIO

ANUAL 2015

SITUAÇÃO PATRIMONIAL

BALANÇO PATRIMONIAL

O Balanço Patrimonial é formado pelos grupos Ativo e Passivo. O Ativo representa o total de recursos que a Avonprev possui (dinheiro, valores a receber, apli-cações financeiras, imobilizado etc.) e o Passivo, o total de obrigações (dívidas), que podem ser tanto com os Participantes, ou com o Governo (impostos).

Sua estrutura é uma consequência das partidas dobradas, onde para um ou mais crédito existi-rá um ou mais débito de mesmo valor. Podemos comparar o Balanço Patrimonial a uma balança de dois pratos, onde sempre devemos encontrar o equilíbrio. No caso do Balanço Patrimonial, mede-se o patrimônio.

Em terminologia moderna em uso no Brasil, o Ba-lanço é uma Demonstração Contábil: tem por finalidade apresentar a posição financeira e eco-nômica de uma Entidade em determinada data, representando uma posição estática.

PATRIMÔNIO DA ENTIDADE

Acompanhe a evolução de nosso Patrimônio nos últimos três anos:

2013 2014

161,7MILHÕES

179,6MILHÕES

187,7MILHÕES

2015

Acompanhe abaixo o Balanço Patrimonial da Avonprev, em milhares de reais:

ATIVO 2015 2014

Disponível 14 6

Realizável 189.309 181.506

TOTAL DO ATIVO 189.323 181.512

PASSIVO 2015 2014

Exigível Operacional 1.566 1.145

Patrimônio Social 187.757 180.367

Patrimônio de Cobertura do Plano 180.291 172.788

Equilíbrio Técnico 1.571 225

Fundos 7.466 7.579

TOTAL DO PASSIVO 189.323 181.512

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INFORMAÇÕES SOBRE AS DESPESAS

GOVERNANÇA CORPORATIVA

Anualmente, a Avonprev elabora o PGA (Plano de Gestão Administrativa), que estabelece o orçamen-to anual das despesas com a administração dos Planos, que são custeadas por meio de Contribui-ções mensais de Patrocinadoras e Participantes Autopatrocinados. Já as despesas com a gestão dos investimentos são deduzidas da rentabilidade.

O PGA (Plano de Gestão Administrativa) é mais um mecanismo de controle, criado pelo CGPC (Conse-lho de Gestão da Previdência Complementar) e fis-calizado pela PREVIC (Superintendência Nacional de Previdência Complementar).

Foi instituído para resguardar os interesses dos Par-ticipantes e Assistidos de Entidades Fechadas de Previdência Complementar: ao criar regras para o custeio administrativo dos Planos de Benefícios, proporciona maior transparência para as receitas e despesas do sistema previdenciário.

DESPESAS COM ADMINISTRAÇÃO (R$)

Orçado 1.650.000,00

Realizado 1.294.875,09

DESPESAS COM GESTÃO DE INVESTIMENTOS (R$)

Orçado 522.431,36

Realizado 516.602,97

TOTAL ORÇADO X REALIZADO (R$)

Orçado 2.172.431,36

Realizado 1.811.478,06

Compõem as despesas com administração: pes-soal interno, treinamento/congresso, serviços de terceiros (administração e contabilidade, consulto-ria geral, confecção do relatório anual, avaliação atuarial anual, auditoria contábil anual, governan-ça corporativa mensal), despesas gerais: ABRAPP ( Associação Brasileira das Entidades Fechadas de Previdência Complementar), Programa Transformar

(Pós-carreira), Portal Avonprev, TAFIC (Taxa de Fisca-lização PREVIC), paga quadrimestralmente, recolhi-mento de impostos PIS/COFINS (LEI 9718/98), mate-riais de divulgação do Plano, kit de adesão.

Compõem as despesas com investimentos: con-sultoria de investimentos (Clube de investimentos, suporte no relatório de Política de Investimentos e PGA anual), gestão de Ativos – Bradesco Asset Management e recolhimento de impostos PIS/ COFINS (LEI 9718/98).

Participante vide quadro “Demonstrações do Plano de Gestão Administrativa – Consolidado”.

Em 01 de Outubro de 2004, foi aprovada a Resolu-ção CGPC nº 13, que estabelece princípios, regras e práticas de governança, gestão e controles inter-nos a serem observados pelas EFPCs - Entidades Fechadas de Previdência Complementar.

A Avonprev, desde então, realiza um trabalho de diagnóstico e mapeamento de riscos inerentes às atividades, visando o aprimoramento de seus con-troles internos.

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RELATÓRIO

ANUAL 2015

RENTABILIDADE

COMPARATIVO DE RENTABILIDADE DOS PERFIS DE INVESTIMENTO - 2015 - EM %

PERFIL JAN FEV MAR ABR MAI JUN JUL AGO SET OUT NOV DEZ ACUMULADO

Conservador 2,18 0,42 -0,12 1,73 2,05 0,21 0,44 -1,46 -0,77 1,52 1,09 1,00 8,54

Moderado 1,51 1,12 0,03 2,01 1,49 0,20 0,49 -1,83 -0,70 1,47 0,94 0,65 7,57

Agressivo 0,88 1,69 0,15 2,37 1,26 0,20 0,52 -2,15 -0,64 1,41 0,80 0,32 6,95

Agressivo II -0,11 0,20 0,40 -0,95 -1,26 0,95 0,70 -0,72 -0,80

Agressivo III 0,29 0,24 0,70 -2,27 -1,46 0,85 0,48 -1,24 -2,43

Poupança 0,59 0,52 0,63 0,61 0,62 0,68 0,73 0,69 0,69 0,68 0,63 0,73 8,07

CDI 0,93 0,82 1,04 0,95 0,98 1,07 1,18 1,11 1,11 1,11 1,06 1,16 13,26

IBrX -5,88 9,33 -0,51 9,12 -5,47 0,76 -3,44 -8,25 -3,11 1,36 -1,66 -3,79 -8,96

Invest. Exter. -3,78 11,40 9,10 -3,10 6,40 -3,24 11,77 -3,57 5,12 5,75 0,86 0,00 40,98

AVONPREV CONSERVADOR

RENTABILIDADE LÍQUIDA DOS INVESTIMENTOS - 2015

Reda Fixa

Renda Variável

InvestimentosEstruturados

Investimentono Exterior Imóveis Op.

Participações Consolidado

Jan 2,20 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 2,18

Fev 0,43 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,42

Mar -0,11 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 -0,12

Abr 1,74 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 1,73

Mai 2,06 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 2,05

Jun 0,23 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,21

Jul 0,46 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,44

Ago -1,44 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 -1,46

Set -0,75 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 -0,77

Out 1,54 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 1,52

Nov 1,10 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 1,09

Dez 1,01 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 1,00

2015 8,73 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 8,54

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RENTABILIDADE BRUTA DOS INVESTIMENTOS - 2015

Reda Fixa

Renda Variável




Jan 2,20 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 2,19

Fev 0,43 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,44

Mar -0,11 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 -0,10

Abr 1,74 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 1,74

Mai 2,06 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 2,07

Jun 0,23 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,23

Jul 0,46 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,46

Ago -1,44 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 -1,44

Set -0,75 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 -0,75

Out 1,54 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 1,53

Nov 1,10 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 1,10

Dez 1,01 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 1,02

2015 8,73 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 8,56

CUSTOS FIXOS - DESPESAS/EXTRATO CUSTÓDIA (EM R$ MIL)

TotalTaxa de Adm. e

Performance dos Fundos (RF)

Taxa de Adm. e Performance dos

Fundos (RV)

Taxa de Adm. ePerformance dos

Fundos (EST)

Taxa de Adm. ePerformance dosFundos (INV.EXT)

Jan 17.768,55 - - - -

Fev 19.679,87 - - - -

Mar 19.219,94 - - - -

Abr 16.285,33 - - - -

Mai 19.887,80 - - - -

Jun 18.853,09 - - - -

Jul 16.620,15 - - - -

Ago 12.865,56 - - - -

Set 14.119,16 - - - -

Out 12.713,26 - - - -

Nov 13.545,85 - - - -

Dez 13.726,97 - - - -

2015 195.285,53 - - - -

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RELATÓRIO

ANUAL 2015

AVONPREV MODERADO


Reda Fixa

Renda Variável




Jan 2,20 -5,64 0,00 -3,78 0,00 0,00 1,51

Fev 0,45 8,52 0,00 11,40 0,00 0,00 1,13

Mar -0,11 0,80 0,00 9,07 0,00 0,00 0,03

Abr 1,72 8,48 0,00 -3,05 0,00 0,00 2,01

Mai 1,65 -4,88 0,00 6,40 0,00 0,00 1,76

Jun 0,23 1,01 0,00 -3,24 0,00 0,00 0,21

Jul 0,45 -1,04 0,00 11,77 0,00 0,00 0,50

Ago -1,44 -6,92 0,00 -3,44 0,00 0,00 -1,84

Set -0,69 -1,20 0,00 5,12 0,00 0,00 -0,71

Out 1,55 -0,19 0,00 5,75 0,00 0,00 1,46

Nov 1,10 -1,49 0,00 0,86 0,00 0,00 0,95

Dez 1,00 -3,84 0,00 0,39 0,00 0,00 0,65

2015 8,35 -7,43 0,00 41,76 0,00 0,00 7,86


Reda Fixa

Renda Variável




Jan 2,20 -5,58 0,00 -3,76 0,00 0,00 1,53

Fev 0,45 8,56 0,00 11,42 0,00 0,00 1,14

Mar -0,11 0,86 0,00 9,09 0,00 0,00 0,05

Abr 1,72 8,52 0,00 -3,02 0,00 0,00 2,02

Mai 1,65 -4,84 0,00 6,42 0,00 0,00 1,77

Jun 0,23 1,05 0,00 -3,22 0,00 0,00 0,22

Jul 0,45 -0,99 0,00 11,79 0,00 0,00 0,51

Ago -1,44 -6,85 0,00 -3,44 0,00 0,00 -1,82

Set -0,69 -1,16 0,00 5,14 0,00 0,00 -0,69

Out 1,55 -0,15 0,00 5,77 0,00 0,00 1,48

Nov 1,10 -1,45 0,00 0,88 0,00 0,00 0,96

Dez 1,00 -3,79 0,00 0,41 0,00 0,00 0,67

2015 8,35 -6,89 0,00 42,06 0,00 0,00 7,88

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TotalTaxa de Adm. e



Fundos (RV)


Fundos (EST)


Jan 4.796,07 0,00% 0,06% 0,00% 0,02%

Fev 5.303,79 0,00% 0,04% 0,00% 0,02%

Mar 5.184,24 0,00% 0,06% 0,00% 0,02%

Abr 4.481,72 0,00% 0,03% 0,00% 0,03%

Mai 5.596,90 0,00% 0,04% 0,00% 0,02%

Jun 5.007,74 0,00% 0,04% 0,00% 0,02%

Jul 6.543,88 0,00% 0,05% 0,00% 0,02%

Ago 9.533,23 0,00% 0,08% 0,00% 0,01%

Set 10.455,85 0,00% 0,04% 0,00% 0,02%

Out 9.323,04 0,00% 0,04% 0,00% 0,02%

Nov 8.911,23 0,00% 0,04% 0,00% 0,02%

Dez 9.131,67 0,00% 0,05% 0,00% 0,02%

2015 84.269,36 0,00% 0,58% 0,00% 0,22%

AVONPREV AGRESSIVO


Reda Fixa

Renda Variável




Jan 2,20 -5,64 0,00 -3,78 0,00 0,00 0,88

Fev 0,46 8,23 0,00 11,40 0,00 0,00 1,69

Mar -0,11 0,44 0,00 9,10 0,00 0,00 0,15

Abr 1,70 8,38 0,00 -3,10 0,00 0,00 2,37

Mai 1,60 -4,95 0,00 6,40 0,00 0,00 1,56

Jun 0,23 1,01 0,00 -3,24 0,00 0,00 0,21

Jul 0,44 -1,26 0,00 11,77 0,00 0,00 0,52

Ago -1,45 1,95 0,00 -3,57 0,00 0,00 -2,14

Set -0,61 -1,14 0,00 5,12 0,00 0,00 -0,64

Out 1,55 -0,11 0,00 5,75 0,00 0,00 1,40

Nov 1,10 -1,47 0,00 0,86 0,00 0,00 0,80

Dez 1,00 -4,50 0,00 0,90 0,00 0,00 0,32

2015 8,35 -0,16 0,00 42,25 0,00 0,00 7,28

15

RELATÓRIO

ANUAL 2015


Reda Fixa

Renda Variável




Jan 2,20 -5,54 0,00 -3,74 0,00 0,00 0,89

Fev 0,46 8,33 0,00 11,44 0,00 0,00 1,71

Mar -0,11 0,57 0,00 9,15 0,00 0,00 0,17

Abr 1,70 8,46 0,00 -3,04 0,00 0,00 2,38

Mai 1,60 -4,88 0,00 6,44 0,00 0,00 1,57

Jun 0,23 1,09 0,00 -3,21 0,00 0,00 0,21

Jul 0,44 -1,17 0,00 11,81 0,00 0,00 0,53

Ago -1,45 2,13 0,00 -3,56 0,00 0,00 -2,13

Set -0,61 -1,06 0,00 5,16 0,00 0,00 -0,62

Out 1,55 -0,03 0,00 5,79 0,00 0,00 1,42

Nov 1,10 -1,39 0,00 0,90 0,00 0,00 0,82

Dez 1,00 -4,40 0,00 0,94 0,00 0,00 0,34

2015 8,35 1,03 0,00 42,86 0,00 0,00 7,30


TotalTaxa de Adm. e



Fundos (RV)


Fundos (EST)

Taxa de Adm. EePerformance dosFundos (INV.EXT)

Jan 2.760,08 0,00% 0,11% 0,00% 0,04%

Fev 3.048,07 0,00% 0,09% 0,00% 0,04%

Mar 3.004,25 0,00% 0,13% 0,00% 0,04%

Abr 2.625,23 0,00% 0,08% 0,00% 0,06%

Mai 3.279,13 0,00% 0,07% 0,00% 0,03%

Jun 2.714,97 0,00% 0,08% 0,00% 0,03%

Jul 3.801,06 0,00% 0,10% 0,00% 0,04%

Ago 5.742,47 0,00% 0,18% 0,00% 0,01%

Set 6.283,97 0,00% 0,08% 0,00% 0,03%

Out 5.507,74 0,00% 0,08% 0,00% 0,04%

Nov 4.497,30 0,00% 0,08% 0,00% 0,04%

Dez 4.855,10 0,00% 0,11% 0,00% 0,04%

2015 48.119,37 0,00% 1,19% 0,00% 0,43%

16

AVONPREV AGRESSIVO II


Reda Fixa

Renda Variável




Mai -0,11 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 -0,12

Jun 0,20 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,18

Jul 0,40 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,38

Ago -1,43 1,87 0,00 0,00 0,00 0,00 -1,42

Set -0,69 -2,11 0,00 -2,62 0,00 0,00 -0,86

Out 1,35 -0,73 0,00 3,51 0,00 0,00 1,54

Nov 1,11 -1,65 0,00 1,27 0,00 0,00 0,69

Dez 1,01 -5,41 0,00 1,34 0,00 0,00 -0,77

2015 1,82 -7,91 0,00 3,45 0,00 0,00 -0,40


Reda Fixa

Renda Variável




Mai -0,11 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 -0,12

Jun 0,20 0,14 0,00 0,05 0,00 0,00 0,18

Jul 0,40 0,13 0,00 0,08 0,00 0,00 0,38

Ago -1,43 2,07 0,00 0,05 0,00 0,00 -1,42

Set -0,69 -1,15 0,00 -2,37 0,00 0,00 -0,86

Out 1,35 -0,59 0,00 3,56 0,00 0,00 1,54

Nov 1,11 -1,52 0,00 1,35 0,00 0,00 0,69

Dez 1,01 -5,22 0,00 1,39 0,00 0,00 -0,77

2015 1,82 -7,01 0,00 3,72 0,00 0,00 -0,40

17

RELATÓRIO

ANUAL 2015


TotalTaxa de Adm. e



Fundos (RV)


Fundos (EST)


Mai - 0,00% 0,00% 0,00% 0,00%

Jun - 0,00% 0,00% 0,00% 0,00%

Jul 0,05 0,00% 0,00% 0,00% 0,00%

Ago 0,21 0,00% 0,28% 0,00% 0,00%

Set 0,23 0,00% 0,23% 0,00% 0,08%

Out 3,65 0,00% 0,14% 0,00% 0,05%

Nov 2,81 0,00% 0,13% 0,00% 0,08%

Dez 3,37 0,00% 0,20% 0,00% 0,05%

2015 10,32 0,00% 0,98% 0,00% 0,26%

AVONPREV AGRESSIVO III


Reda Fixa

Renda Variável




Mai 0,29 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

Jun 0,22 0,56 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

Jul 0,32 4,33 0,00 0,00 0,00 0,00 0,01

Ago -1,43 -1,43 0,00 0,00 0,00 0,00 -0,02

Set -0,67 -2,15 0,00 -2,62 0,00 0,00 -0,01

Out 1,37 -0,73 0,00 3,51 0,00 0,00 0,01

Nov 1,11 -1,65 0,00 0,95 0,00 0,00 0,00

Dez 1,01 -5,27 0,00 1,34 0,00 0,00 -0,01

2015 2,21 -6,41 0,00 3,12 0,00 0,00 -0,02

18


Reda Fixa

Renda Variável




Mai 0,29 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

Jun 0,22 0,61 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

Jul 0,32 4,51 0,00 0,00 0,00 0,00 0,01

Ago -1,43 -1,06 0,00 0,00 0,00 0,00 -0,02

Set -0,67 -1,85 0,00 -2,51 0,00 0,00 -0,01

Out 1,37 -0,53 0,00 3,59 0,00 0,00 0,01

Nov 1,11 -1,46 0,00 1,06 0,00 0,00 0,00

Dez 1,01 -5,02 0,00 1,41 0,00 0,00 -0,01

2015 2,21 -4,96 0,00 3,50 0,00 0,00 -0,02


TotalTaxa de Adm. e



Fundos (RV)


Fundos (EST)


Mai - 0,00% 0,00% 0,00% 0,00%

Jun - 0,00% 0,05% 0,00% 0,00%

Jul 1,03 0,00% 0,17% 0,00% 0,00%

Ago 2,97 0,00% 0,38% 0,00% 0,00%

Set 3,15 0,00% 0,30% 0,00% 0,11%

Out 2,86 0,00% 0,20% 0,00% 0,08%

Nov 2,32 0,00% 0,20% 0,00% 0,11%

Dez 2,82 0,00% 0,26% 0,00% 0,07%

2015 15,15 0,00% 1,55% 0,00% 0,37%

19

RELATÓRIO

ANUAL 2015

ENTENDA OS SIGNIFICADOS DOS TERMOS

BENCHMARKMedida de referência relativa à rentabilidade e ao risco estabelecido como padrão de comparação para a análise do desempenho na gestão dos in-vestimentos do fundo. Serve para comparar a ren-tabilidade entre os investimentos, títulos e taxas de juros, para saber se os itens comparados se encon-tram acima ou abaixo dessa referência.

NOSSA RENDA FIXAÉ utilizado como benchmark o IMA (Índice de Mer-cado Anbima). É composto de Carteiras Teóricas de Títulos Públicos Federais, separadas de acor-do com seus indexadores e prazos, de maneira a atender às necessidades de diversos tipos de investidores e respectivas carteiras. Assim, seus subíndices re etem o comportamento dos seguin-tes tipos de remuneração: prefixados; atrelados à Taxa Selic; IPCA; e IGP-M.

TIPO DE GESTÃO E META DE RETORNO (RENDA FIXA)Gestão ativa, com objetivo de superar o benchmark + 0,5% a.a., antes das taxas de administração, no ano civil e considerando os níveis de risco estipulados.

Visando o investimento a longo prazo, como o caso dos Fundos de Pensão, o índice IMA é mais utiliza-do nos Planos de Previdência Complementar.

NOSSA RENDA VARIÁVELÉ utilizado o índice IBrX, sendo a gestão ativa, com o objetivo de seguir o benchmark. O IBrX representa uma carteira teórica composta por cem ações se-lecionadas entre as que têm maior liquidez.

TIPO DE GESTÃO E META DE RETORNO (RENDA VARIÁVEL)Gestão ativa, com objetivo de superar o benchmark + 2,0% a.a., antes das taxas de admi-nistração, no ano civil e considerando os níveis de risco estipulados.

INVESTIMENTOS

20

POLÍTICA DE INVESTIMENTOS

INTRODUÇÃOEste documento formaliza os objetivos e restri-ções de investimento da gestão dos recursos da Avonprev, através da designação dos segmentos de Ativos a serem utilizados e de seus respectivos objetivos de rentabilidade e controle de risco, dos Ativos autorizados em cada segmento, das faixas de alocação estratégica e das características e restrições da gestão de cada segmento. É tam-bém definida a política de operações com instru-mentos derivativos assim como os critérios para avaliação dos cenários macroeconômicos neces-sários na definição dos setores e a forma de apre-çamento de Ativos.

Esta Política de Investimentos submete-se integral-mente às limitações impostas pela legislação vi-gente. É expressamente vetado aos gestores tomar posições que contrariem essa Resolução.

Em caso de eventual conflito entre a estratégia es-colhida pelos gestores e a descrita neste documen-to, será providenciada a devida troca de posições de forma a atender o conteúdo deste.

I. PERFIL DO INVESTIDOR

Entidade Fechada de Previdência Complementar.

II. MODALIDADE DA GESTÃO E INSTITUIÇÕES ADMINISTRADORAS DOS RECURSOS

A gestão é totalmente terceirizada, cabendo aos gestores externos a responsabilidade da seleção de Ativos, respeitando as regras estabelecidas por esta Política, bem como, pela legislação vigente. A deci-são de terceirizar toda a gestão foi tomada em fun-ção do alto grau de especialização dos gestores de recursos, resultando em maior possibilidade de ob-tenção de retornos adequados dos investimentos.

III. SEGMENTOS DE APLICAÇÃO

• Segmento de Renda Fixa;

• Segmento de Renda Variável;

• Segmento de investimentos estruturados;

• Segmento de investimentos no exterior.

IV. PERFIL DE INVESTIMENTO

A Entidade oferece aos Participantes 4 (quatro) Perfis de Investimento.

Os recursos registrados nos Fundos Previdenciais, assim como a parcela de recursos destinada à cobertura do Benefício mínimo serão alocados no perfil conservador.

V. FAIXA DE ALOCAÇÃO DOS PERFIS ENTRE OS SEGMENTOS

Tendo em vista as diferentes características dos Participantes, a Avonprev optou por oferecer aos Participantes 4 (quatro) opções distintas de in-vestimento.

Os recursos de cada Participante serão alocados em apenas um dos Perfis de Investimentos disponi-bilizados, sendo Perfil Conservador, Perfil Moderado, Perfil Agressivo e Perfil Ciclo de Vida.

Os perfis serão compostos dos segmentos detalha-dos abaixo:

PERFIL CONSERVADOR

SEGMENTO MÍNIMO % MÁXIMO % ALVO %

Renda Fixa 100 100 100

Renda Variável 0 0 0

Estruturado 0 0 0

Investimento no Exterior 0 0 0

21

RELATÓRIO

ANUAL 2015

PERFIL MODERADO


Renda Fixa 87,50 100,00 92,50

Renda Variável (A) 0,00 10,00 6,25

Estruturado 0,00 2,50 0,00

Investimento no Exterior (B) 0,00 2,50 1,25

(A) + (B) 0,00 10,00 7,50

PERFIL AGRESSIVO


Renda Fixa 75 100 85,0

Renda Variável (A) 0 20 12,5

Estruturado 0 5 0,0

Investimento no Exterior (B) 0 5 2,5

(A) + (B) 0 20 15,0

PERFIL CICLO DE VIDA

A alocação dos recursos deste perfil serão distribuídos considerando a idade de cada Participante con-forme abaixo:

PERFIL CONSERVADOR MODERADO AGRESSIVO AGRESSIVO II AGRESSIVO III

Idade A partir dos 60 anos Entre 55 e 59 anos Entre 50 e 54 anos Entre 40 e 49 anos Abaixo de 40 anos

Limite % Alvo % Limite % Alvo % Limite % Alvo % Limite % Alvo % Limite % Alvo %

Renda Fixa 100 100 87,5 a 100 92,50 75 a 100 85 50 a 100 70 35 a 100 60

Estruturados 0 0 0 a 2,5 0 0 a 5 0 0 a 7,5 0 0 a 10 0

Renda Variável (A) 0 0 0 a 10 7,50 0 a 20 15 0 a 35 30 0 a 45 40

Exterior (B) 0 0 0 a 2,5 1,25 0 a 5 2,50 0 a 7,5 5 0 a 10 7

(A) + (B) 0 0 10 7,50 20 15 35 30 45 40

Os limites de alocação no segmento de investimen-to no exterior (B) deverão ser considerados em con-junto com os limites informados para o segmento de Renda Variável (A), isto é (A) + (B).

Para os Participantes que optarem por esse Perfil de Investimento, as transições entre os diferentes Per-fis de Investimentos ocorrerá de forma automática,

conforme o Participante atingir as idades definidas na tabela acima.

VI. OBJETIVO DO RETORNO

A gestão tem o objetivo de garantir o equilíbrio de longo prazo entre os Ativos e as obrigações da Avonprev. Esse equilíbrio de longo prazo é definido

Os limites de alocação no segmento de investimento no exterior (B) deverão ser considerados em conjunto com os limites informados para o segmento de Renda Variável (A), isto é (A) + (B).

22

como sendo a meta atuarial. Além dessa medida de desempenho, a administração da Avonprev ins-tituiu o que é denominado de meta gerencial.

O índice de referência estabelecido para o Plano é IPCA + 4,75%, considerada como índice de refe-rência da carteira consolidada. Ela deve ser per-seguida pelos gestores num horizonte de longo prazo. A Avonprev acompanhará o desempenho de seus investimentos e realizará estudos de otimi-zação de carteiras visando à obtenção das metas de longo prazo.

VI.1. A meta gerencial visa a estabelecer um ob-jetivo a ser perseguido pelos gestores com base no desempenho do mercado financeiro. É utilizada como instrumento de avaliação do desempenho do gestor. Essa avaliação consi-dera o desempenho por segmento e global.

VI.1.1. Resultado por segmento: é obtido atra-vés da comparação entre o resultado alcançado pelos gestores vis à vis os benchmarks estabelecidos para os seg-mentos, conforme definido no item VII.

VI.1.2. Resultado global: é obtido através da comparação entre o resultado alcança-do pelos gestores vis à vis o resultado da ponderação do alvo de alocação dos segmentos e seus respectivos benchmarks definidos nos item VII., com rebalancea-mento mensal.

VI.1.3. Avaliação: a avaliação das instituições financeiras gestoras deve ser feita men-salmente, comparando-se os resultados alcançados vis à vis os benchmarks e li-mites de risco estabelecidos. Os critérios de avaliação de desempenho do gestor são as metas atuarial e gerencial defini-das acima.

Adicionalmente, a Avonprev contratou os serviços de Avaliação de Desempenho

e de Risco da empresa Towers Watson, e para realizar os serviços de Avaliação Atuarial a empresa contratada foi a Hewitt Associates.

VII. DIRETRIZES DA GESTÃO DE CADA SEGMENTO

VII.1. Segmento de Renda Fixa

VII. 1.1. Os investimentos em Renda Fixa poderão ser alocados nos títulos descritos abaixo. Essa alocação poderá ser feita através de investimentos diretos em títulos e va-lores mobiliários ou através de fundos de investimentos:

• Títulos prefixados;

• Títulos pós-fixados; e

• Títulos indexados à inflação.

VII.1.2. Benchmark: Índice de Mercado Andima (IMA).

VII.1.3. Ativos: instrumentos autorizados pela le-gislação e os relacionados no Anexo A.

VII.1.4. Tipo de Gestão e Meta de Retorno: ges-tão ativa, com objetivo de superar o benchmark + 0,5% a.a., antes das taxas de administração, no ano civil e conside-rando os níveis de risco estipulados.

VII.1.5. Risco: o risco da carteira de Renda Fixa será medido a partir do benchmark VaR entre a carteira da Entidade e a carteira teórica do IMA, considerando o período de 21 dias úteis e intervalo de confiança de 95%. O nível de risco relativo máximo aceitável é de 1,0%.

Também são calculados e divulgados os resultados do controle da divergên-cia não planejada entre o valor de cada carteira e o valor projetado para essa

23

RELATÓRIO

ANUAL 2015

mesma carteira, sendo considerada a taxa atuarial, dentro dos modelos especi-ficados pela Superintendência Nacional de Previdência Complementar.

VII.2. Segmento de Renda Variável

VII.2.1. Benchmark – IBrX.

VII.2.2. Ativos: instrumentos autorizados pela le-gislação e os relacionados no Anexo A.

VII.2.3. Tipo de Gestão e Meta de Retorno: ges-tão ativa, com objetivo de superar o benchmark + 2% a.a, antes das taxas de administração, no ano civil e consideran-do os níveis de risco estipulados.

VII.2.4. Risco: Se aceita um nível de benchmark VaR de 4,5% em relação ao IBrX, para o período de 21 dias úteis e intervalo de confiança de 95%.

VII.2.5. Diversificação: Apesar de o benchmark definido para este segmento ser o IBrX, os gestores de recursos podem diversificar sua estratégia em Small Cap, Dividendos, Valor, Total Return ou outras estratégias que julguem adequadas, com o objetivo de proporcionar à Entidade o prêmio de 2% a.a. almejado em relação ao IBrX.

VII.2.6. Participação em assembleia de acionistas.

Os gestores contratados têm autonomia para, em nome da Avonprev, participa-rem das assembleias de acionistas das empresas nas quais os investimentos da Avonprev estão investidos. Os critérios para definição das companhias cujas assembleias de acionistas participarão são definidos pelos próprios gestores.

VII.3. Segmento de Investimentos Estruturados

VII.3.1. Ativos: Fundos de investimento classifica-dos como multimercados (Hedge Funds).

VII.3.2. Benchmark – CDI.

VII.3.3. Meta de Retorno – Será definida de acor-do com cada fundo de investimento em que ocorrer uma aplicação.

VII.3.4. Risco: a volatilidade do segmento, en-tendida como o desvio-padrão, calcula-da com base na rentabilidade dos últi-mos 252 dias úteis, não poderá exceder 1,0% ao dia.

VII.3.5. Aplicações nesse segmento devem ser aprovadas previamente pela Entidade.

VII.4. Segmento de Investimentos no Exterior

VII.4.1. A Avonprev poderá alocar até 5% do to-tal dos recursos em certificados de de-pósito de valores mobiliários com lastro em ações de emissão de companhia aberta ou assemelhada com sede no exterior - Brazilian Depositary Receipts (BDR), conforme regulamentação esta-belecida pela CVM.

VII.4.2. Benchmark – MSCI World Index cotado em Reais (BRL).

VII.4.3. Tipo de Gestão e Meta de Retorno: ges-tão ativa, com objetivo de superar o benchmark + 2% a.a., antes das taxas de administração, no ano civil.

VII.4.4. Risco: Se aceita Tracking error de 2,0% ao dia em relação ao benchmark, calcula-do com base nas rentabilidades diárias dos últimos 252 dias úteis.

VIII. OPERAÇÕES COM DERIVATIVOS

Todas as operações de derivativos (“Swap”, Futuro, Termo e Opções) devem ser precedidas de uma avaliação de risco pelos gestores e garantidas pela BM&FBOVESPA S.A. – Bolsa de Valores, Merca-dorias e Futuros. Não serão permitidas operações de derivativos para fins de alavancagem. A utili-

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zação de derivativos deve ser apenas com obje-tivo de hedge de exposições ou com o objetivo de se obter exposições ativas a instrumentos cuja liquidez não permita exposição no nível desejado, como no caso de certos Ativos de Renda Fixa. As operações de derivativos devem observar os re-quisitos e limites de exposição definidos pela legis-lação vigente. Também deverão ser informadas as margens de garantias depositadas e os prêmios de opção pagos.

IX. CRITÉRIOS QUE DEVEM SER OBSERVADOS NA PRECIFICAÇÃO E AVALIAÇÃO DOS ATIVOS

Todos os títulos mantidos na carteira de Renda Fixa da Avonprev devem ser classificados como títulos para negociação e serão marcados a mercado.

Os títulos e valores mobiliários classificados no seg-mento de Renda Fixa devem, preferencialmente, ser negociados por meio de plataformas eletrônicas administradas por sistemas autorizados a funcio-nar pelo Bacen ou pela CVM, nas suas respectivas áreas de competência, observados os critérios es-tabelecidos pelo CNPC.

X. CUSTÓDIA DE TÍTULOS E VALORES MOBILIÁRIOS

A Avonprev manterá o Banco Bradesco S.A. como custodiante e como responsável pela consolida-ção e pelo efetivo acompanhamento das movi-mentações dos títulos e valores mobiliários inte-grantes das carteiras de investimentos.

XI. AUDITOR DAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS

A Avonprev contratará uma auditoria externa reno-mada para a prestação do serviço de auditoria in-dependente das Demonstrações Financeiras e dos processos de gestão dos recursos. Anualmente a Avonprev poderá rever a contratação de auditoria

para Demonstrações Financeiras, a fim de manter os padrões de confiabilidade necessários para o pleno atendimento das normas em vigor.

XII. CONTROLE DE RISCOS

Os Ativos selecionados para integrarem a cartei-ra de investimentos devem ser todos marcados a mercado e estão sujeitos aos riscos inerentes aos mercados e a exposição a estes riscos deve ser observada em sua precificação. Dentre outros, na seleção de Ativos, o gestor deve observar os riscos de mercado, crédito e liquidez.

Nas operações dos títulos de Renda Fixa os gesto-res deverão observar o determinado pela Resolu-ção CGPC nº 21, de 25 de setembro de 2006, no que tange às negociações dos títulos de Renda Fixa da carteira administrada ou dos fundos exclu-sivos realizadas em mercado de balcão. Todas as informações requeridas por essa Resolução deve-rão ser enviadas pelos gestores para a Entidade, dentro dos prazos determinados.

XII.1. Risco de Mercado

O controle de risco de mercado é feito com base nos limites estabelecidos na legislação aplicável e complementado nessas diretri-zes de investimento. Com base no modelo de risco de mercado, serão monitorados os limites de benchmark VaR estabelecidos nesta Política.

O risco de mercado é estimado empregan-do-se determinadas medidas estatísticas de probabilidade e correlação para calcular os riscos de cada instrumento e agregá-los para o cálculo de risco de uma carteira. Essas me-didas são, basicamente, o desvio-padrão dos Ativos e as variâncias e covariâncias, como medidas de correlação entre os retornos dos Ativos da carteira. No caso de rompimento passivo dos limites (provocado por alterações

25

RELATÓRIO

ANUAL 2015

nas condições de mercado), ficam proibidos aumentos de exposições a risco, e o gestor, juntamente com a Avonprev, irá decidir se a posição geradora do rompimento do limite deverá ser reduzida, eliminada ou mantida para redução em momento mais propício. No caso de rompimento ativo dos limites (provocado por alterações nas posições de investimento), o reenquadramento imediato é obrigatório.

O gestor também deverá realizar a Análise de Stress através de simulações com a cons-trução de diferentes cenários e modelos, de forma a agregar as possíveis consequên-cias na alocação dos resultados. Estas simu-lações devem englobar situações extremas e as expectativas do mercado de forma a projetar e quantificar a sensibilidade dos seus resultados, bem como o impacto no valor de mercado de sua carteira e as per-das (ou ganhos) a que está sujeita caso os cenários ocorram.

XII.2. Risco de Crédito

O comitê de crédito dos gestores é respon-sável pelo acompanhamento do risco de crédito das instituições financeiras e não financeiras. Além dos critérios de análise de crédito usuais de cada gestor, deve ser considerada a classificação de rating esta-belecida pelas agências de rating especia-lizadas. Nas carteiras da Avonprev somente estão autorizados títulos de baixo risco de crédito. Serão considerados títulos de baixo risco de crédito aqueles classificados pelo menos com os ratings abaixo listados:

Standard and Poor’s brBBB- ou brA3 (curto prazo)

Moody’s Baa3.br ou BR-3 (curto prazo)

Fitch BBB- (bra) ou F3 (bra)

Esses limites são aplicados a todos os Ativos, exceto FIDCs, FI de FIDCs e CRIs, onde o rating de crédito mínimo aceitável é:

Standard and Poor’s brA- ou brA2 (curto prazo)

Moody’s A3.br ou BR-2 (curto prazo)

Fitch A- (bra) ou F2 (bra)

Fica esclarecido que o fato de uma institui-ção ser classificada com base no entendi-mento acima como “Baixo Risco de Crédito”, não implica necessariamente na aprovação pelo gestor do risco de crédito da referida ins-tituição, nem na aquisição dos seus respec-tivos títulos e valores mobiliários. No caso de emissões de instituições não financeiras sem rating de crédito, poderá, para fins de enqua-dramento, ser considerado o rating da pes-soa jurídica emissora do Ativo.

Caso ocorra rebaixamento de rating de qualquer Ativo da carteira da Entidade, e esse Ativo venha a ficar com rating inferior ao definido acima, o gestor deverá comuni-car imediatamente a Entidade, juntamente com a sua recomendação de manutenção ou não dos Ativos rebaixados, e tomar as se-guintes medidas:

• Verificar se a marcação a mercado do títu-lo foi ajustada;

• Verificar a existência de outros títulos na carteira do fundo de investimento que pos-sam sofrer rebaixamento de rating pelo mesmo motivo;

• Analisar o impacto do rebaixamento na qualidade do crédito do fundo de investi-mento, de acordo com os parâmetros des-ta Política; e

• Avaliar se a mudança justifica resgate dos recursos.

26

Se houver algum default na carteira do Plano, a Entidade poderá adotar as mesmas medi-das recomendadas para os casos de rebai-xamento de rating e, adicionalmente, verificar se o gestor agiu com diligência.

XII.3. Risco de Liquidez

O risco de liquidez está associado ao des-casamento de fluxos financeiros de Ativos e Passivos e seus reflexos sobre a capacidade financeira para obter Ativos para honrar suas obrigações.

Os gestores devem aplicar preferencial-mente em Ativos com liquidez e todos os Ativos das carteiras devem ser marcados a mercado, possibilitando que as posições sejam desfeitas sem impactos relevantes nos investimentos.

Além disso, os gestores de recursos deverão observar as variáveis do cenário econômico que possam alterar a disponibilidade e os custos de recursos no mercado financeiro.

XII.4. Risco Operacional

O Risco Operacional decorre da falta de con-sistência e adequação dos sistemas de infor-mação, processamento e operações, bem como de falhas nos controles internos, fraudes ou qualquer tipo de evento, não previsto, que torne impróprio o exercício das atividades da instituição, resultando em perdas inesperadas.

Conforme Resolução CGPC nº 13, de 01/10/04, a Avonprev identifica, avalia, con-trola e monitora de forma contínua todos os riscos que possam comprometer a realiza-ção dos objetivos da Fundação.

Os gestores são responsáveis pelo gerencia-mento do risco operacional, no que tange às suas operações, buscando sempre minimizar a sua exposição.

27

RELATÓRIO

ANUAL 2015

XII.5. Risco Legal

O Risco Legal está associado ao cumprimen-to da legislação vigente e às regras determi-nadas por essa Política. Os contratos devem conter cláusulas específicas para garantia desses compromissos.

XII.6. Risco Sistêmico

O sistema financeiro está permeado por ris-co sistêmico, isto é, pela possibilidade de um choque localizado ser transmitido ao sistema financeiro como um todo e, eventualmente, levar a um colapso da própria economia. O contágio refere-se ao risco de que proble-mas em dada instituição venham a conta-giar todo o mercado, mesmo que as demais instituições estejam tomando cuidados para manter a solidez de suas operações.

Os valores dos Ativos podem ser afetados por condições econômicas nacionais, internacio-nais e por fatores exógenos diversos, tais como interferências dos órgãos reguladores nos mer-cados, moratórias, alterações da política mone-tária ou da regulamentação aplicável aos Ativos, entre outros, podendo, eventualmente, cau-sar perdas nas carteiras/fundos da Entidade.

O gerenciamento do risco sistêmico deve ser realizado pelos gestores buscando sempre minimizar a exposição ao risco sistêmico.

XIII. PRINCÍPIOS DE RESPONSABILIDADE SOCIOAMBIENTAL

A Avonprev está predisposta a realizar investimen-tos em empresas com alto grau de governança corporativa e/ou com responsabilidade socioam-biental, respeitando os princípios de diversificação e liquidez e os limites da legislação vigente. Esses investimentos apenas serão realizados caso tra-gam ganhos de rentabilidade para a carteira em função do risco assumido.

XIV. TERMO DE RESPONSABILIDADE

Considerando que a contratação dos gestores está fundamentada em sua expertise em esta-belecer estratégias de investimentos através de uma criteriosa análise e seleção de Ativos de Renda Fixa e variável, objetivando maximizar o re-torno dos investimentos e propiciar o crescimen-to patrimonial, cumprindo fielmente o propósito para o qual foi contratado, no caso de prejuízo decorrente de descumprimento das regras apre-sentadas nesta Política, incluindo penalidades relacionadas ao não cumprimento das normas legais, ocorrências decorrentes de falhas na ges-tão, imperícia comprovada, operações fora dos padrões éticos aceitáveis ou má fé, o gestor se responsabilizará por todos os danos causados, in-clusive pelo ressarcimento financeiro de eventual prejuízo causado à Avonprev.

Vale ressaltar que o gestor deve obedecer a todos os limites e restrições aplicáveis ao seu mandato, sendo o gestor responsável apenas pelo percen-tual por ele administrado.

XV. DA DIVULGAÇÃO

A divulgação aos Participantes do conteúdo deste documento e do resultado dos investimentos a ele associados deve cumprir os prazos estabelecidos pela legislação em vigor.

Esta Política entrará em vigor a partir de 1º de janei-ro de 2015, com o texto aqui descrito podendo ser revista a qualquer momento pela Avonprev dentro das regras estabelecidas pelo Estatuto da Socieda-de. Será ainda comunicada por escrito à(s) Insti-tuição(ões) Financeira(s) administradora(s) dos recursos da Entidade.

São Paulo, 14 de julho de 2015

28

ANEXO A

ALOCAÇÃO DOS RECURSOS DE CADA PLANORES. CMN 3792 AVONPREV

LIMITES % SUBLIMITES % LIMITES %

1. Renda Fixa 100 75 a 100

Títulos do Tesouro Nacional (TTN) 100 100 100

Outros de Ativos Renda Fixa (excluindo títulos públicos) 80 80 50

CCB, CCCB e Notas Promissórias

80

20 0

NCE e CCE 20 0

FIDC e FICFIDC 20 10

CRI 20 0

CCI 20 0

CPR, CDCA, CRA e Warrant Agropecuário (WA) 20 0

Demais títulos e valores mobiliários de emissão de companhia aberta 20 0*

2. Renda Variável 70 0 a 20**

Novo Mercado

70

70 20

Nível 2 60 17

Bovespa Mais 50 14

Nível 1 45 13

Demais companhias de capital aberto 35 10

Fundo de Índice Referenciado em Ações admitidas à negociação em bolsa de valores 35 10

Títulos de emissão de SPE 20 6

Demais investimentos de Renda Variável 3 1

3. Investimentos Estruturados 20 0 a 5

Fundos de Participações

20

20 0

Fundos de Empresas Emergentes 20 0

Fundos de Investimento Imobiliário 10 0

FI ou FIC multimercado 10 5

[...]

29

RELATÓRIO

ANUAL 2015



4. Investimentos no Exterior 10 0 a 5**

Ativos emitidos no exterior pertencentes a fundos constituídos no Brasil

10

10 5

FI e FIC Dívida Externa 10 0

Fundos de índice estrangeiros negociados em bolsa no Brasil 10 5

Certificados de depósito de valores com lastro em ações de cias estrangeiras (BDR) 10 5

Ações de Cias. sediadas no Mercosul 10 0

5. Imóveis 8 0

Empreendimentos imobiliários

8

8 0

Imóveis para aluguel e renda 8 0

Outros imóveis 8 0

6. Operações com Participantes 15 0

Empréstimos15

15 0

Financiamentos Imobiliários 15 0

* Caso o gestor verifique oportunidade em algum desses instrumentos, deverá apresentar proposta de investimento para a Avonprev com todas as informações relevantes, tais como: rating de crédito, prazo para vencimento, taxa negociada e volume sugerido para aplicação.

** A alocação nas BDR’s somada aos Ativos do segmento de Renda Variável não poderá superar o limite de 20%.

[...]

30

DIVERSIFICAÇÃO DE RISCO

ALOCAÇÃO POR EMISSOR*RES. CMN 3792 AVONPREV

LIMITES % LIMITES %

Tesouro Nacional 100 100

Instituição Financeira autorizada pelo BC 20 10

Depósitos em poupança e as coobrigações de responsabilidade da Instituição Financeira 20 0

Tesouro Estadual ou Municipal 10 0

Companhia aberta com registro na CVM 10 5

Organismo Multilateral 10 5

Companhia Securitizadora 10 5

Patrocinador do Plano de Benefícios 10 5

FIDC e FICFIDC 10 2

Fundo de Índice Referenciado em Cesta de Ações de companhias abertas 10 5

SPE 10 0

FI ou FIC do Segmento de Investimentos Estruturados 10 5

Demais emissores 5 2

* Integrantes de um mesmo conglomerado econômico ou financeiro, bem como as suas controladas pelos tesouros estaduais ou municipais.

31

RELATÓRIO

ANUAL 2015

(Em %)

CONCENTRAÇÃO POR EMISSOR

Capital total de uma mesma companhia aberta ou SPE 25 20

Capital votante de uma mesma companhia aberta 25 20

Patrimônio líquido de uma mesma Instituição Financeira 25 20

Patrimônio líquido de um mesmo:

Fundo de Índice Referenciado em Cesta de Ações de Cia. Abertas 25 20

FI do Segmento de Investimentos Estruturados 25 5

FI consituído no Brasil que tenha Ativos classificados no Segmento de Investimentos no Exterior 25 5

Fundo de Índice do Exterior admitido à negociação em bolsa de valores do Brasil 25 5

Patrimônio separado constituído nas emissões de certificado de recebíveis com a adoção de regime fiduciário 25 20

(Em %)

CONCENTRAÇÃO POR INVESTIMENTO

Mesma série de títulos ou valores mobiliários 25 20

Mesma classe ou série de cotas de FIDC 25 20

Mesmo empreendimento imobiliário 25 20

DERIVATIVOS

Derivativos - depósito de margem 15% da posição em TTN, Tít. de IF ou ações do Ibovespa

15% da posição em TTN, Tít. de IF ou ações do Ibovespa

Derivativos - valor total dos prêmios 5% da posição em TTN, Tít. de IF ou ações do Ibovespa


32

PLANO DE GESTÃO ADMINISTRATIVA – PGA

INTRODUÇÃOEste documento formaliza os objetivos e restrições de investimento da gestão dos recursos do Plano de Gestão Administrativa (PGA) da Avonprev, através da designação dos segmentos de Ativos a serem utilizados e de seus respectivos objetivos de renta-bilidade e controle de risco, dos Ativos autorizados em cada segmento, das faixas de alocação estra-tégica e das características e restrições da gestão de cada segmento. É também definida a política de operações com instrumentos derivativos.

Esta Política de Investimentos submete-se integral-mente às limitações impostas pela legislação vi-gente. É expressamente vetado aos gestores tomar posições que contrariem a legislação.

Em caso de eventual conflito entre a estratégia es-colhida pelos gestores e a descrita neste documen-to, será providenciada a devida troca de posições de forma a atender o conteúdo deste.

I. PERFIL DO INVESTIDOR

Entidade Fechada de Previdência Complementar.

II. MODALIDADE DA GESTÃO E INSTITUIÇÕES ADMINISTRADORAS DOS RECURSOS

A gestão é totalmente terceirizada, cabendo aos gestores externos a responsabilidade da seleção de Ativos, respeitando as regras estabelecidas por esta Política, bem como, pela legislação vigente. A deci-são de terceirizar toda a gestão foi tomada em fun-ção do alto grau de especialização dos gestores de recursos, resultando em maior possibilidade de ob-tenção de retornos adequados dos investimentos.

III. SEGMENTOS DE APLICAÇÃO

• Segmento de Renda Fixa

A Entidade optou por aplicar os recursos do PGA de acordo com as regras do perfil Conservador

que consiste em aplicações exclusivamente no segmento de Renda Fixa.

IV. CONTABILIZAÇÃO DAS DESPESAS

As despesas referentes a administração dos investi-mentos do Plano de Benefícios serão descontadas, proporcionalmente sobre cada Perfil de Investimen-to oferecido pelo(s) Plano(s) de Benefícios. As des-pesas com administração Previdencial serão des-contadas, a pedido da Patrocinadora, somente do perfil Conservador.

V. OBJETIVO DO RETORNO

A gestão tem o objetivo de administrar com pru-dência os recursos para Gestão Administrativa do Plano de Benefícios da Avonprev. O Índice de Mer-cado Andima (IMA) foi assumido como índice de referência para essa gestão.

V.1. O Índice de Referência visa estabelecer um objetivo a ser perseguido pelos gesto-res com base no desempenho do mercado financeiro.

VI. DIRETRIZES DA GESTÃO DE CADA SEGMENTO

VI.1. Segmento de Renda Fixa

VI.1.1. Os investimentos em Renda Fixa poderão ser alocados nos títulos descritos abaixo. Esta alocação poderá ser feita através de investimentos diretos em títulos e va-lores mobiliários ou através de fundos de investimentos:

• Títulos prefixados;

• Títulos pós-fixados; e

• Títulos indexados à inflação.

VI.1.2. Benchmark: Índice de Mercado Andima (IMA).

33

RELATÓRIO

ANUAL 2015

VI.1.3. Ativos: instrumentos autorizados pela le-gislação e os relacionados no Anexo A;

VI.1.4. Tipo de Gestão e Meta de Retorno: ges-tão ativa, com objetivo de superar o benchmark + 0,5% a.a., antes das taxas de administração, no ano civil e conside-rando os níveis de risco estipulados.

VI.1.5. Risco: o risco da carteira de Renda Fixa será medido a partir do benchmark VaR entre a carteira da Entidade e a carteira teórica do IMA, considerando o período de 21 dias úteis e intervalo de confiança de 95%. O nível de risco relativo máximo aceitável é de 1,0%.

Também são calculados e divulgados os resultados do controle da divergência não planejada entre o valor de cada carteira e o valor projetado para essa mesma cartei-ra, dentro dos modelos especificados pela Superintendência Nacional de Previdência Complementar.

VII. OPERAÇÕES COM DERIVATIVOS

A utilização de derivativos de Renda Fixa é permitida na forma e limites estabelecidos por Lei, respeitando os parâmetros de risco definidos nesta Política, exclu-sivamente na modalidade “com garantia”, apenas com a finalidade de duration e/ou posicionamento.

Para cumprimento da legislação vigente os gesto-res deverão enviar relatórios trimestrais que com-provem a avaliação prévia dos riscos envolvidos e de manutenção de controles adequados às ope-rações realizadas.

VIII. CRITÉRIOS QUE DEVEM SER OBSERVADOS NA PRECIFICAÇÃO E AVALIAÇÃO DOS ATIVOS

Todos os títulos mantidos na carteira de Renda Fixa da Avonprev devem ser classificados como

títulos para negociação e serão marcados a mer-cado. O acompanhamento é feito diariamente pelo custodiante.

Os títulos e valores mobiliários classificados no seg-mento de Renda Fixa devem, preferencialmente, ser negociados por meio de plataformas eletrônicas administradas por sistemas autorizados a funcio-nar pelo Bacen ou pela CVM, nas suas respectivas áreas de competência, observados os critérios es-tabelecidos pelo CNPC.

IX. CUSTÓDIA DE TÍTULOS E VALORES MOBILIÁRIOS

A Avonprev manterá o Banco Bradesco S.A. como custodiante e como responsável pela consolida-ção e pelo efetivo acompanhamento das movi-mentações dos títulos e valores mobiliários inte-grantes das carteiras de investimentos.

X. AUDITOR DAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS

A Avonprev contratará uma auditoria externa reno-mada para a prestação do serviço de auditoria in-dependente das Demonstrações Financeiras e dos processos de gestão dos recursos. Anualmente a Avonprev poderá rever a contratação de auditoria para Demonstrações Financeiras, a fim de manter os padrões de confiabilidade necessários para o pleno atendimento das normas em vigor.

XI. CONTROLE DE RISCOS

Os Ativos selecionados para integrarem a cartei-ra de investimentos devem ser todos marcados a mercado e estão sujeitos aos riscos inerentes aos mercados. A exposição a estes riscos deve ser ob-servada em sua precificação. Dentre outros, na se-leção de Ativos, o gestor deve observar os riscos de mercado, crédito e liquidez.

Nas operações dos títulos de Renda Fixa os gestores deverão observar o determinado pela Resolução

34

CGPC nº 21, de 25 de setembro de 2006, no que tange às negociações dos títulos de Renda Fixa da carteira administrada ou dos fundos exclusivos realizadas em mercado de balcão. Todas as infor-mações requeridas por essa Resolução deverão ser enviadas pelos gestores para a Entidade, dentro dos prazos determinados.

XI.1. Risco de Mercado

O controle de risco de mercado é feito com base nos limites estabelecidos na legislação aplicável e complementado nessas diretri-zes de investimento. Com base no modelo de risco de mercado, serão monitorados os limites de benchmark VaR estabelecidos nesta Política.

O risco de mercado é estimado empregan-do-se determinadas medidas estatísticas de probabilidade e correlação para calcular os riscos de cada instrumento e agregá-los para o cálculo de risco de uma carteira. Essas me-didas são, basicamente, o desvio-padrão dos Ativos e as variâncias e covariâncias, como medidas de correlação entre os retornos dos Ativos da carteira.

No caso de rompimento passivo dos limites (provocado por alterações nas condições de mercado), ficam proibidos aumentos de ex-posições a risco, e o gestor, juntamente com a Avonprev, irá decidir se a posição geradora do rompimento do limite deverá ser reduzida, eliminada ou mantida para redução em mo-mento mais propício. No caso de rompimen-to ativo dos limites (provocado por alterações nas posições de investimento), o reenquadra-mento imediato é obrigatório.

O gestor também deverá realizar a Análi-se de Stress através de simulações com a construção de diferentes cenários e mode-los, de forma a agregar as possíveis conse-

quências na alocação dos resultados. Es-sas simulações devem englobar situações extremas e as expectativas do mercado de forma a projetar e quantificar a sensibilida-de dos seus resultados, bem como o impac-to no valor de mercado de sua carteira e as perdas (ou ganhos) a que está sujeita caso os cenários ocorram.

XI.2. Risco de Crédito

O comitê de crédito dos gestores é responsá-vel pelo acompanhamento do risco de crédi-to das instituições financeiras e não financei-ras. Além dos critérios de análise de crédito usuais de cada gestor, deve ser considerada a classificação de rating estabelecida pe-las agências de rating especializadas. Serão considerados títulos de baixo risco de crédito aqueles classificados pelo menos com os ra-tings abaixo listados:

Standard and Poor’s brBBB- ou brA3 (curto prazo)

Moody’s Baa3.br ou BR-3 (curto prazo)

Fitch BBB- (bra) ou F3 (bra)

Esses limites são aplicados a todos os Ativos, exceto FIDCs e FI de FIDCs e, onde o rating de crédito mínimo aceitável é:

Standard and Poor’s brA- ou brA2 (curto prazo)

Moody’s A3.br ou BR-2 (curto prazo)

Fitch A- (bra) ou F2 (bra)

Fica esclarecido que o fato de uma institui-ção ser classificada com base no entendi-mento acima como “Baixo Risco de Crédito”, não implica necessariamente na aprovação pelo gestor do risco de crédito da referida ins-tituição, nem na aquisição dos seus respec-

35

RELATÓRIO

ANUAL 2015

tivos títulos e valores mobiliários. No caso de emissões de instituições não financeiras sem rating de crédito, poderá, para fins de enqua-dramento, ser considerado o rating da pes-soa jurídica emissora do Ativo.

Caso ocorra rebaixamento de rating de qualquer Ativo da carteira da Entidade, e esse Ativo venha a ficar com rating inferior ao definido acima, o gestor deverá comuni-car imediatamente a Entidade, juntamente com a sua recomendação de manutenção ou não dos Ativos rebaixados, e tomar as se-guintes medidas:

• Verificar se a marcação a mercado do títu-lo foi ajustada;

• Verificar a existência de outros títulos na carteira do fundo de investimento que pos-sam sofrer rebaixamento de rating pelo mesmo motivo;

• Analisar o impacto do rebaixamento na qualidade do crédito do fundo de investi-mento, de acordo com os parâmetros des-ta Política; e

• Avaliar se a mudança justifica resgate dos recursos.

Se houver algum default na carteira do Plano, a Entidade poderá adotar as mesmas medi-das recomendadas para os casos de rebai-xamento de rating e, adicionalmente, verificar se o gestor agiu com diligência.

XI.3. Risco de Liquidez

O risco de liquidez está associado ao des-casamento de fluxos financeiros de Ativos e Passivos e seus reflexos sobre a capacidade financeira para obter Ativos para honrar suas obrigações.

Os gestores devem aplicar preferencial-mente em Ativos com liquidez e todos os

Ativos das carteiras devem ser marcados a mercado, possibilitando que as posições sejam desfeitas sem impactos relevantes nos investimentos.

Além disso, os gestores de recursos deverão observar as variáveis do cenário econômico que possam alterar a disponibilidade e os custos de recursos no mercado financeiro.

XI.4. Risco Operacional

O Risco Operacional decorre da falta de consistência e adequação dos sistemas de informação, processamento e operações, bem como de falhas nos controles internos, fraudes ou qualquer tipo de evento, não pre-visto, que torne impróprio o exercício das ati-vidades da instituição, resultando em perdas inesperadas.

Conforme Resolução CGPC nº 13, de 01/10/04, a Avonprev identifica, avalia, con-trola e monitora de forma contínua todos os riscos que possam comprometer a realiza-ção dos objetivos da Fundação.

Os gestores são responsáveis pelo gerencia-mento do risco operacional, no que tange às suas operações, buscando sempre minimizar a sua exposição.

XI.5. Risco Legal

O Risco Legal está associado ao cumprimen-to da legislação vigente e às regras determi-nadas por essa Política. Os contratos devem conter cláusulas específicas para garantia desses compromissos.

XI.6. Risco Sistêmico

O sistema financeiro está permeado por ris-co sistêmico, isto é, pela possibilidade de um choque localizado ser transmitido ao sistema financeiro como um todo e, eventualmente,

36

levar a um colapso da própria economia. O contágio refere-se ao risco de que proble-mas em dada instituição venham a conta-giar todo o mercado, mesmo que as demais instituições estejam tomando cuidados para manter a solidez de suas operações.

Os valores dos Ativos podem ser afetados por condições econômicas nacionais, interna-cionais e por fatores exógenos diversos, tais como interferências dos órgãos regulado-res nos mercados, moratórias, alterações da política monetária ou da regulamentação aplicável aos Ativos, entre outros, podendo, eventualmente, causar perdas nas carteiras/fundos da Entidade.

O gerenciamento do risco sistêmico deve ser realizado pelos gestores buscando sempre minimizar a exposição ao risco sistêmico.

XII. PRINCÍPIOS DE RESPONSABILIDADE SOCIOAMBIENTAL

A Avonprev está predisposta a realizar investimen-tos em empresas com alto grau de governança corporativa e/ou com responsabilidade socioam-biental, respeitando os princípios de diversificação e liquidez e os limites da legislação vigente. Esses investimentos apenas serão realizados caso tra-gam ganhos de rentabilidade para a carteira em função do risco assumido.

XIII. TERMO DE RESPONSABILIDADE

Considerando que a contratação dos gestores está fundamentada em sua expertise em estabe-lecer estratégias de investimentos através de uma criteriosa análise e seleção de Ativos, objetivando maximizar o retorno dos investimentos e propiciar o crescimento patrimonial, cumprindo fielmente o propósito para o qual foi contratado, no caso de prejuízo decorrente de descumprimento das regras apresentadas nesta Política, incluindo penalidades

relacionadas ao não cumprimento das normas le-gais, ocorrências decorrentes de falhas na gestão, imperícia comprovada, operações fora dos pa-drões éticos aceitáveis ou má fé, o gestor se respon-sabilizará por todos os danos causados, inclusive pelo ressarcimento financeiro de eventual prejuízo causado à Avonprev.

Vale ressaltar que o gestor deve obedecer a todos os limites e restrições aplicáveis ao seu mandato, sendo o gestor responsável apenas pelo percen-tual por ele administrado.

XIV. DA DIVULGAÇÃO

A divulgação aos Participantes do conteúdo deste documento e do resultado dos investimentos a ele associados deve cumprir os prazos estabelecidos pela legislação em vigor.

Esta Política entra em vigor a partir de 1º de janeiro de 2015, podendo ser revista a qualquer momen-to pela Avonprev dentro das regras estabelecidas pelo Estatuto da Sociedade, e comunicada por escrito à Instituição Financeira administradora dos recursos da Entidade.

São Paulo, 12 de dezembro de 2014.

37

RELATÓRIO

ANUAL 2015

ANEXO A



1. Renda Fixa 100 100

Títulos do Tesouro Nacional (TTN) 100 100 100

Outros de Ativos Renda Fixa (excluindo títulos públicos) 80 80 50

CCB, CCCB e Notas Promissórias

80

20 0

NCE e CCE 20 0

FIDC e FICFIDC 20 10

CRI 20 0

CCI 20 0

CPR, CDCA, CRA e Warrant Agropecuário (WA) 20 0

Demais títulos e valores mobiliários de emissão de companhia aberta 20 0

2. Renda Variável 70 0

Novo Mercado

70

70 0

Nível 2 60 0

Bovespa Mais 50 0

Nível 1 45 0

Demais companhias de capital aberto 35 0

Fundo de Índice Referenciado em Ações admitidas à negociação em bolsa de valores 35 0

Títulos de emissão de SPE 20 0

Demais investimentos de Renda Variável 3 0

3. Investimentos Estruturados 20 0

Fundos de Participações

20

20 0

Fundos de Empresas Emergentes 20 0

Fundos de Investimento Imobiliário 10 0

FI ou FIC multimercado 10 0

[...]

38



4. Investimentos no Exterior 10 0

Ativos emitidos no exterior pertencentes a fundos constituídos no Brasil

10

10 0

FI e FIC Dívida Externa 10 0

Fundos de índice estrangeiros negociados em bolsa no Brasil 10 0

Certificados de depósito de valores com lastro em ações de cias estrangeiras (BDR) 10 0

Ações de Cias. sediadas no Mercosul 10 0

5. Imóveis 8 0

Empreendimentos imobiliários

8

8 0

Imóveis para aluguel e renda 8 0

Outros imóveis 8 0

6. Operações com Participantes 15 0

Empréstimos15

15 0

Financiamentos Imobiliários 15 0

[...]

39

RELATÓRIO

ANUAL 2015

DIVERSIFICAÇÃO DE RISCO

ALOCAÇÃO POR EMISSOR*RES. CMN 3792 AVONPREV

LIMITES % LIMITES %

Tesouro Nacional 100 100

Instituição Financeira autorizada pelo BC 20 10

Depósitos em poupança e as coobrigações de responsabilidade da Instituição Financeira 20 0

Tesouro Estadual ou Municipal 10 0

Companhia aberta com registro na CVM 10 5

Organismo Multilateral 10 5

Companhia Securitizadora 10 5

Patrocinador do Plano de Benefícios 10 5

FIDC e FICFIDC 10 2

Fundo de Índice Referenciado em Cesta de Ações de companhias abertas 10 0

SPE 10 0

FI ou FIC do Segmento de Investimentos Estruturados 10 0

Demais emissores 5 2

(Em %)

CONCENTRAÇÃO POR EMISSOR

Capital total de uma mesma companhia aberta ou SPE 25 20

Capital votante de uma mesma companhia aberta 25 20

Patrimônio líquido de uma mesma Instituição Financeira 25 20

Patrimônio líquido de um mesmo:

Fundo de Índice Referenciado em Cesta de Ações de Cia. Abertas 25 0

FI do Segmento de Investimentos Estruturados 25 0

FI constituído no Brasil que tenha Ativos classificados no Segmento de Investimentos no Exterior 25 0

Fundo de Índice do Exterior admitido à negociação em bolsa de valores do Brasil 25 0

Patrimônio separado constituído nas emissões de certificado de recebíveis com a adoção de regime fiduciário 25 20

40

(Em %)

CONCENTRAÇÃO POR INVESTIMENTO

Mesma série de títulos ou valores mobiliários 25 20

Mesma classe ou série de cotas de FIDC 25 20

Mesmo empreendimento imobiliário 25 0

DERIVATIVOS

Derivativos - depósito de margem 15% da posição em TTN, Tít. de IF ou ações do Ibovespa


Derivativos - valor total dos prêmios 5% da posição em TTN, Tít. de IF ou ações do Ibovespa


41

RELATÓRIO

ANUAL 2015

INTRODUÇÃOA Aon na qualidade de atuário responsável pela avaliação atuarial do Plano de Benefícios Avon (CNPB 1999.0012-65), administrado pela Avonprev – Sociedade de Previdência Privada, apresenta este parecer sobre a situação atuarial do Plano de Be-nefícios Avon, referente às Patrocinadoras da Enti-dade, em 31/12/2015.

O Plano de Benefícios Avon é do tipo Contribui-ção Variável, contendo apenas o Benefício Mínimo como componente de risco.

PARECER ATUARIAL

DADOS DOS PARTICIPANTESApresentamos nos quadros a seguir, as principais características do grupo de Participantes do Plano de Benefícios Avon considerados nessa avaliação atuarial, posicionados em 31/07/2015.

Os dados individuais foram fornecidos pela Avonprev – Sociedade de Previdência Privada à Aon que, após a aplicação de testes apropriados de consistência e realização dos ajustes necessá-rios em conjunto com a Avonprev, considerou-os apropriados para fins desta avaliação atuarial.

31/07/2014 31/07/2015

Participantes Ativos e Autopatrocinados (1)

•Número 5.680 5.315

•Idade Média (anos) 34,9 35,4

•Tempo de Serviço Médio (anos) 6,0 6,5

•Salário Mensal Médio (R$) (2) 4.236 4.584

•Folha Anual de Salários – x12 (R$) (2) 288.735 292.375

Participantes Assistidos (3)

•Número 136 132


•Benefício Básico Mensal Médio (R$) (2) 2.565 3.037

•Folha Anual de Benefícios – x12 (R$) (2) 4.187 4.811

Participantes Aguardando Benefício Proporcional Diferido

•Número 2.511 3.182


Ex-empregados com situação pendente (3)

•Número 252 252

•IdadeMédia(anos) 40,9 41,9

(1) Inclui 28 Participantes Autopatrocinados em 2014 e 29 em 2015.(2) Os valores dos salários e Benefícios estão posicionados na data-base dos dados.(3) Desligados da Patrocinadora em data posterior a data de adaptação do Regulamento do Plano à Lei Complementar nº 109/2001 que não receberam

Benefício Mínimo.

42

Além das estatísticas acima apresentadas, há 1.629 Participantes desligados com um saldo total de R$ 2.455.070,37 em 31/07/2015.

HIPÓTESES E MÉTODOS ATUARIAIS UTILIZADOS

HIPÓTESES ATUARIAIS

As principais hipóteses e métodos atuariais utiliza-dos na apuração das Provisões Matemáticas do Plano foram:

Hipóteses Econômicas e Financeiras

31/12/2015

•Taxarealanualdejuros(1) 4,75% a.a.

•Projeçãodecrescimentorealsalarial(1) 3,00% a.a.

•Projeçãodecrescimentorealdomaior salário de Benefício do INSS (1)

Não aplicável

•Fatordedeterminaçãodovalorrealao longo do tempo (salários) 1,00

•Fatordedeterminaçãodovalorrealao longo do tempo (Benefícios) 1,00

(1) O indexador utilizado é o IPCA (Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo).

Hipóteses Biométricas e Demográficas

31/12/2015

•Hipótesesobrerotatividade

Em função da Idade:Até 20 anos: 0,45

Acima de 20 anos: Máximo [0,45 – 0,01x(Idade – 20); 0]

•Tábuademortalidade geral AT–2000 suavizada em 10%

•Tábuadeentradaem invalidez Álvaro Vindas

•Outrashipótesesbiométricas utilizadas

Probabilidade de aposentadoria (1)

(1) Probabilidade de entrada em aposentadoria: 10% na 1ª elegibilidade à Aposentadoria Antecipada, 5% entre essa data e Aposentadoria Normal e 100% na Aposentadoria Normal.

Ressaltamos que, conforme consta da legislação vigente, foi realizado estudo de aderência das hi-póteses de taxa real de juros e crescimento sala-rial real, a partir do qual foi comprovada a ade-quação das hipóteses atuariais utilizadas no ano anterior. Dessa forma, as hipóteses supramencio-nadas foram mantidas para o encerramento de 2015. O detalhamento do estudo de aderência das hipóteses encontra-se em parecer específico disponível na Entidade.

MÉTODOS ATUARIAIS

O método atuarial adotado foi o de Capitalização Financeira para todos os Benefícios do Plano, exce-to para o Benefício Mínimo, para o qual foi utilizado o método do Crédito Unitário Projetado. Ambos os métodos utilizados seguem o regime de financia-mento de capitalização.

Informamos que as hipóteses atuarias foram mantidas com relação às utilizadas no encerra-mento de 2014, assim como os métodos atuariais utilizados.

Em nossa opinião, as premissas e métodos utiliza-dos nesta avaliação atuarial para o encerramen-to do exercício de 2015 são apropriados e aten-dem à Resolução CGPC nº 18, de 28/03/2006, e suas alterações posteriores, que estabelecem os parâmetros técnico-atuariais para estruturação de Plano de Benefícios de Entidades Fechadas de Previdência Complementar. Além disso, todo o conjunto de hipóteses foi alvo de estudo, confor-me exigido pela legislação em vigor, e cujo de-talhamento encontra-se em pareceres específicos disponíveis na Entidade.

A base atuarial adotada pela Aon pressupõe que, a cada ano, seja efetuada uma avaliação atuarial e os compromissos atuais e Contribui-ções futuras sejam recalculados considerando-se os dados vigentes na data da Avaliação Atua-rial então realizada.

43

RELATÓRIO

ANUAL 2015

EXIGÍVEL ATUARIAL, RESERVAS E FUNDOSCONTA NOME 31/12/2015

2.3.0.0.00.00.00 PATRIMÔNIO SOCIAL 187.756.834,91

2.3.1.0.00.00.00 PATRIMÔNIO DE COBERTURA DO PLANO 180.290.284,60

2.3.1.1.00.00.00 PROVISÕES MATEMÁTICAS 178.719.695,49

2.3.1.1.01.00.00 BENEFÍCIOS CONCEDIDOS 24.713.279,98

2.3.1.1.01.01.00 CONTRIBUIÇÃO DEFINIDA 24.713.279,98

2.3.1.1.01.01.01 SALDO DE CONTAS DOS ASSISTIDOS 24.713.279,98

2.3.1.1.01.02.00 BENEFÍCIO DEFINIDO ESTRUTURADO EM REGIME DE CAPITALIZAÇÃO –

2.3.1.1.01.02.01 VALOR ATUAL DOS BENEFÍCIOS FUTUROS PROGRAMADOS – ASSISTIDOS –

2.3.1.1.01.02.02 VALOR ATUAL DOS BENEFÍCIOS FUTUROS NÃO PROGRAMADOS – ASSISTIDOS –

2.3.1.1.02.00.00 BENEFÍCIOS A CONCEDER 158.186.776,11

2.3.1.1.02.01.00 CONTRIBUIÇÃO DEFINIDA 154.103.725,11

2.3.1.1.02.01.01 SALDO DE CONTAS – PARCELA PATROCINADOR(ES)/INSTITUIDOR(ES) 75.801.365,09

2.3.1.1.02.01.02 SALDO DE CONTAS – PARCELA PARTICIPANTES 78.302.360,02

2.3.1.1.02.02.00 BENEFÍCIO DEFINIDO ESTRUT. EM REGIME DE CAPITALIZAÇÃO PROG. 4.006.149,00

2.3.1.1.02.02.01 VALOR ATUAL DOS BENEFÍCIOS FUTUROS PROGRAMADOS 5.420.673,00

2.3.1.1.02.02.02 (-) VALOR ATUAL DAS CONTRIBUIÇÕES FUTURAS DOS PATROCINADORES 1.414.524,00

2.3.1.1.02.02.03 (-) VALOR ATUAL DAS CONTRIBUIÇÕES FUTURAS DOS PARTICIPANTES -

2.3.1.1.02.03.00 BENEFÍCIO DEFINIDO ESTRUT. EM REGIME DE CAPIT. NÃO PROGRAMADO 76.902,00

2.3.1.1.02.03.01 VALOR ATUAL DOS BENEFÍCIOS FUTUROS NÃO PROGRAMADOS 111.815,00

2.3.1.1.02.03.02 (-) VALOR ATUAL DAS CONTRIBUIÇÕES FUTURAS DOS PATROCINADORES 34.913,00

2.3.1.1.02.03.03 (-) VALOR ATUAL DAS CONTRIBUIÇÕES FUTURAS DOS PARTICIPANTES -

2.3.1.1.02.04.00 BENEFÍCIO DEFINIDO ESTRUT. EM REGIME DE REP. DE CAP. DE COBERT. -

2.3.1.1.02.05.00 BENEFÍCIO DEFINIDO ESTRUT. EM REGIME DE REPARTIÇÃO SIMPLES -

2.3.1.1.03.00.00 (-) PROVISÕES MATEMÁTICAS A CONSTITUIR 4.180.360,60

2.3.1.1.03.01.00 (-) SERVIÇO PASSADO -

2.3.1.1.03.01.01 (-) PATROCINADOR(ES) -

2.3.1.1.03.01.02 (-) PARTICIPANTES -

2.3.1.1.03.02.00 (-) DÉFICIT EQUACIONADO 4.180.360,60

2.3.1.1.03.02.01 (-) PATROCINADOR(ES) 4.180.360,60

[...]

44

CONTA NOME 31/12/2015

2.3.1.1.03.02.02 (-) PARTICIPANTES -

2.3.1.1.03.02.03 (-) ASSISTIDOS -

2.3.1.1.03.03.00 (+/-) POR AJUSTES DAS CONTRIBUIÇÕES EXTRAORDINÁRIAS -

2.3.1.1.03.03.01 (+/-) PATROCINADOR(ES) -

2.3.1.1.03.03.02 (+/-) PARTICIPANTES -

2.3.1.1.03.03.03 (+/-) ASSISTIDOS -

2.3.1.2.00.00.00 EQUILÍBRIO TÉCNICO 1.570.589,11

2.3.1.2.01.00.00 RESULTADOS REALIZADOS 1.570.589,11

2.3.1.2.01.01.00 SUPERÁVIT TÉCNICO ACUMULADO 1.570.589,11

2.3.1.2.01.01.01 RESERVA DE CONTINGÊNCIA 637.364,26

2.3.1.2.01.01.02 RESERVA ESPECIAL PARA REVISÃO DE PLANO 933.224,85

2.3.1.2.01.02.00 (-) DÉFICIT TÉCNICO ACUMULADO -

2.3.1.2.02.00.00 RESULTADOS A REALIZAR -

2.3.2.0.00.00.00 FUNDOS 7.466.550,31

2.3.2.1.00.00.00 FUNDOS PREVIDENCIAIS 2.871.058,38

2.3.2.1.01.00.00 REVERSÃO DE SALDO POR EXIGÊNCIA REGULAMENTAR 2.151.263,90

2.3.2.1.02.00.00 REVISÃO DE PLANO -

2.3.2.1.03.00.00 OUTROS - PREVISTO EM NOTA TÉCNICA ATUARIAL 719.794,48

2.3.2.2.00.00.00 FUNDOS ADMINISTRATIVOS 4.595.491,93

2.3.2.2.01.00.00 PLANO DE GESTÃO ADMINISTRATIVA 4.595.491,93

2.3.2.2.02.00.00 PARTICIPAÇÃO NO FUNDO ADMINISTRATIVO PGA -

2.3.2.3.00.00.00 FUNDOS DOS INVESTIMENTOS -

[...]

Os valores apresentados do Exigível Atuarial e das Reservas e Fundos do Plano foram obtidos consi-derando-se:

• O Regulamento do Plano de Benefícios Avon vi-gente em 31/12/2015;

• Os dados individuais dos Participantes do Plano de Benefícios Avon, posicionados em 31/07/2015, fornecidos pela AVONPREV – Sociedade de Previ-

dência Privada à Aon, cujo resumo estatístico é apresentado na seção Dados dos Participantes deste parecer;

• A avaliação atuarial executada com base nas hipóteses e métodos atuariais geralmente acei-tos, respeitando os critérios e limites da legislação vigente, nas características da massa de Partici-pantes e no Regulamento vigente do Plano;

45

RELATÓRIO

ANUAL 2015

• Os dados financeiros e patrimoniais fornecidos pela Xerox HR Solutions à Aon, bem como o valor do Fundo Previdencial e Administrativo, os quais não foram consistidos pela Aon, sendo de inteira responsabilidade da AVONPREV.

A Reserva de Contingência, no valor de R$ 637.364,26, foi constituída conforme deter-minação da Resolução MTPS/CNPC nº 22 de 25/11/2015, que alterou a Resolução CGPC nº 26, de 29/09/2008, para garantir a manutenção do Pla-no e cobertura de eventual oscilação de risco da reserva de Benefício mínimo. O restante do superávit foi alocado em Reserva Especial para Revisão de Plano, conforme determina a legislação em vigor.

O valor das Contas Coletivas de Benefício Defini-do é de R$ 5.653.640,11 e a Provisão Matemática de Benefício Definido, relativa ao Benefício Mínimo, é de R$ 4.083.051,00. Portanto, temos um superá-vit técnico atuarial no valor de R$ 1.570.589,11, o qual éclassificado como Reserva de Contingên-cia e Reserva Especial para Revisão de Plano, de acordo com o constante da legislação em vigor. O valor assim constituído permanecerá no Plano para maximizar a segurança dos Benefícios pre-vistos no Plano.

Durante o exercício 2013 a Patrocinadora realizou um levantamento histórico sobre a apuração do Benefício mínimo relativo aos casos de desliga-mento antes da elegibilidade a aposentadoria a partir da data de adaptação do Regulamen-to do Plano à Lei Complementar nº 109/2001 e verificou um contingente de 252 ex-empregados para os quais não foi apurado o Benefício míni-mo de BPD. Desta forma, decidiu-se provisionar o valor estimado destes Benefícios em um Fundo Previdencial Específico (subconta “Outros – Pre-vistos em Nota Técnica Atuarial”), a transferência ocorrida em 31/12/2013 teve como fonte os recur-sos do Fundo Previdencial subconta “Reversão de Contribuições por Exigência Regulamentar”. Em

31/12/2015, o valor atualizado do Fundo Previden-cial “Outros - Previstos em Nota Técnica Atuarial” é de R$ 719.794,48.

Esclarecemos que, de acordo com o item 7.3 do Re-gulamento do Plano, o Fundo Previdencial subcon-ta Reversão de Saldo por Exigência Regulamentar foi constituído com as Contribuições da Patrocina-dora, às quais os Participantes não tiveram direito por terem se desligado da Patrocinadora antes de se tornarem elegíveis aos Benefícios do Plano. Este Fundo, no valor de R$ 2.151.263,90 em 31/12/2015, poderá ser utilizado pela Patrocinadora para finan-ciar Contribuições devidas no exercício de 2016, de acordo com as regras estabelecidas pelo Conse-lho Deliberativo, conforme determinado no item 7.3 do Regulamento do Plano. As Contribuições deve-rão ser retomadas tão logo seja constatada a insu-ficiência de recursos no Fundo.

PLANO DE CUSTEIO

Plano de Custeio para o Próximo Exercício

Certificamos que, de acordo com a legislação vigente, as Patrocinadoras deverão efetuar, além das Contribuições Normal e Especial, estimadas em 2,26% e 0,08% da Folha Salarial de Participa-ção de Ativos, respectivamente, definidas nos itens 6.9 e 6.11 do Regulamento do Plano, as seguintes Contribuições:

• 0,09% da Folha Salarial de Participação de Ativos a título de Contribuição Específica para cobertu-ra do Benefício Mínimo;

• 0,56% da Folha Salarial de Participação de Ativos para cobertura das despesas administrativas;

• No tocante à insuficiência referente aos Benefí-cios Concedidos, alocada na Provisão Matemáti-ca a Constituir subconta de Déficit Equacionado, as Patrocinadoras deverão manter o pagamento das Contribuições amortizantes, definidas no Re-gulamento do Plano de Benefícios Avon.

46

Por definição da Diretoria Executiva e com a apro-vação do Conselho Deliberativo, a Patrocinadora poderá utilizar o Fundo Administrativo no valor de R$ 4.595.491,93, em 31/12/2015, para cobertura de despesas administrativas do Plano durante o exercí-cio 2016. O montante acumulado no fundo, na data base desta avaliação, é suficiente para fazer frente ao custeio administrativo estimado para 2016. No caso de esgotamento do valor deste Fundo, a Patro-cinadora deverá voltar a efetuar integralmente suas Contribuições na forma definida no Plano de Custeio.

Participantes Ativos

Os Participantes deverão efetuar Contribuições Bá-sica e Adicional, estimadas em 2,26% e 0,39% da

Folha Salarial de Participação de Ativos, respectiva-mente, definidas nos itens 6.1 e 6.2 do Regulamen-to do Plano.

Participantes Autopatrocinados

Os Participantes optantes pelo Autopatrocínio de-verão assumir, além das suas, as Contribuições de Patrocinadora previstas no Regulamento do Plano de Benefícios Avon, estimadas em 0,02% e 0,02% da Folha Salarial de Participação de Ativos, respectiva-mente. Além disso, os Autopatrocinados também contribuirão com a Contribuição Especial e as des-tinadas ao custeio das despesas administrativas e cobertura do Benefício Mínimo:

47

RELATÓRIO

ANUAL 2015

• 0,002% sobre o Salário de Contribuição do Parti-cipante de Ativos a título de Contribuição Especí-fica para cobertura do Benefício Mínimo;

• 0,01% sobre o Salário de Contribuição do Parti-cipante de Ativos para cobertura das despesas administrativas.

Participantes aguardando o Benefício Proporcional Diferido

Os Participantes optantes pelo Benefício Proporcio-nal Diferido deverão arcar com as despesas admi-nistrativas conforme determina o Regulamento do Plano, com as Contribuições para este fim sendo deduzidas da Conta de Patrocinadora ao final do mês de competência e, no caso do esgotamento desta, da Conta de Participante.

A tendência do comportamento do custo do Plano é de constância em percentual, quando compara-do com a Folha Salarial de Participação. Contudo, tal relação percentual poderá se alterar caso haja variação salarial em caráter individual, seja através de promoções, méritos ou alterada pela entrada e saída de Participantes do Plano ou alteração do percentual de contribuição individual.

Contribuições para o Exercício de 2016

As Patrocinadoras e os Participantes deverão efe-tuar Contribuições para os Planos com base nos níveis informados no Plano de Custeio para o exer-cício de 2016.

Com base no item 7.2 do Regulamento do Plano de Benefícios Avon, o Conselho Deliberativo pode-rá determinar que as Contribuições de Patrocina-doras, sejam cobertas, parcial ou integralmente, com os recursos do Fundo Previdencial subconta Reversão de Saldo por Exigência Regulamentar. No caso de esgotamento do valor deste Fundo, a Patrocinadora deverá voltar a efetuar integralmen-te suas Contribuições na forma definida no Plano de Custeio.

O presente plano de custeio e Contribuições passa a vigorar por 1 (um) ano a partir de 1º de abril de 2016 ou até uma nova Avaliação Atuarial.

CONCLUSÃO

Na qualidade de atuários responsáveis pela Ava-liação Atuarial de 31/12/2015 do Plano de Bene-fícios Avon, administrado pela Avonprev - Socie-dade de Previdência Privada, informamos que no momento da Avaliação o Plano encontra-se financeiramente equilibrado, apresentando, inclu-sive, um superávit, e dependendo apenas do pa-gamento das Contribuições previstas no Plano de Custeio e da boa aderência das hipóteses atua-riais para manter o equilíbrio.

Observamos que as Patrocinadoras deverão man-ter o pagamento das Contribuições amortizantes, definidas no Regulamento do Plano de Benefícios Avon, para amortização das Provisões Matemáti-cas a Constituir (Déficit Equacionado) e manuten-ção do equilíbrio financeiro do Plano.

São Paulo, 29 de fevereiro de 2016.

Aon

Raphael Prado Atuário – MIBA 2.190

Juliana Inoue Atuária – MIBA 2.424

48

DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS

BALANÇO PATRIMONIAL CONSOLIDADOEm 31 de dezembro de 2015 e 2014 (Em milhares de reais)

ATIVO 2015 2014

Disponível 14 6

Realizável 189.309 181.506

Gestão Previdencial 1.540 1.404

Gestão Administrativa 139 182

Investimentos 187.630 179.920

Fundos de Investimentos 187.630 179.920

TOTAL DO ATIVO 189.323 181.512

PASSIVO 2015 2014

Exigível Operacional 1.566 1.145

Gestão Previdencial 1.422 1.011

Gestão Administrativa 144 134

Patrimônio Social 187.757 180.367

Patrimônio de Cobertura do Plano 180.291 172.788

Provisões Matemáticas 178.720 172.563

Benefícios Concedidos 24.713 21.978

Benefícios a Conceder 158.187 156.148

(-) Provisões Matemáticas a Constituir (4.180) (5.563)

Equilíbrio Técnico 1.571 225

Resultados Realizados 1.571 225

Superávit Técnico Acumulado 1.571 225

Fundos 7.466 7.579

Fundos Previdenciais 2.871 3.715

Fundos Administrativos 4.595 3.864

TOTAL DO PASSIVO 189.323 181.512

As Notas Explicativas da Administração são parte integrante das Demonstrações Contábeis.

49

RELATÓRIO

ANUAL 2015

DEMONSTRAÇÃO DA MUTAÇÃO DO PATRIMÔNIO SOCIAL CONSOLIDADAEm 31 de dezembro de 2015 e 2014 (Em milhares de reais)

2015 2014 VARIAÇÃO %

A) Patrimônio Social - início do exercício 180.367 162.472 11

1. Adições 34.882 43.687 -20

(+) Contribuições Previdenciais 14.115 16.244 -13

(+) Resultado Positivo Líquido dos Investimentos – Gestão Previdencial 18.178 24.676 -26

(+) Receitas Administrativas 2.227 2.285 -3

(+) Resultado Positivo Líquido dos Investimentos – Gestão Administrativa 362 482 -25

2. Destinações (27.492) (25.792) 7

(-) Benefícios (20.900) (17.478) 20

(-) Resultado Negativo Líquido dos Investimentos – Gestão Previdencial (4.736) (6.541) -28

(-) Despesas Administrativas (1.823) (1.665) 9

(-) Resultado Negativo Líquido dos Investimentos – Gestão Administrativa (33) (108) -69

3. Acréscimo/Decréscimo no Patrimônio Social (1+2) 7.390 17.895 -59

(+/-) Provisões Matemáticas 6.157 16.997 -64

(+/-) Fundos Previdenciais (844) 1.090 -177

(+/-) Fundos Administrativos 731 994 -26

(+/-) Superávit Técnico do Exercício 1.346 (1.186) -213

B) Patrimônio Social no final do exercício (A+3) 187.757 180.367 4


50

DEMONSTRAÇÃO DO PLANO DE GESTÃO ADMINISTRATIVAEm 31 de dezembro de 2015 e 2014 (Em milhares de reais)


A) Fundo Administrativo do Exercício Anterior 3.864 2.870 35

1. Custeio da Gestão Administrativa 2.588 2.767 -6

1.1. Receitas 2.588 2.767 -6

Custeio Administrativo da Gestão Previdencial 1.719 1.770 -3

Custeio Administrativo dos Investimentos 507 482 5

Resultado Positivo Líquido dos Investimentos 362 482 -25

Outras Receitas 0 33 -100

2. Despesas Administrativas (1.824) (1.665) 10

2.1. Administração Previdencial (1.317) (1.183) 11

Pessoal e encargos (363) (341) 6

Treinamentos, congressos e seminários (13) (17) -24

Viagens e estadias (1) - 100

Serviços de terceiros (752) (668) 13

Despesas gerais (97) (66) 47

Tributos (91) (91) 0

2.2. Administração dos Investimentos (507) (482) 5

Serviços de terceiros (463) (435) 6

Tributos (44) (47) -6

3. Resultado Negativo Líquido dos Investimentos (33) (108) -69

4. Sobra da Gestão Administrativa (1-2-3) 731 994 -26

5. Constituição do Fundo Administrativo (4) 731 994 -26

B) Fundo Administrativo do Exercício Atual (A+5) 4.595 3.864 19


51

RELATÓRIO

ANUAL 2015

DEMONSTRAÇÃO DO ATIVO LÍQUIDO DO PLANO DE BENEFÍCIO AVONEm 31 de dezembro de 2015 e 2014 (Em milhares de reais)


1. Ativos 189.184 181.410 4

Disponível 14 6 133

Recebível 6.136 5.268 16

Investimento 183.034 176.136 4

Fundos de Investimento 183.034 176.136 4

2. Obrigações (1.427) (1.043) 37

Operacional (1.427) (1.043) 37

3. Fundos não Previdenciais (4.595) (3.864) 19

Fundos Administrativos (4.595) (3.864) 19

4. Ativo Líquido (1-2-3) 183.162 176.503 4

Provisões Matemáticas 178.720 172.563 4

Superávit Técnico 1.571 225 598

Fundos Previdenciais 2.871 3.715 -23

5. Apuração do Equilíbrio Técnico Ajustado

a) Equilíbrio Técnico 1.571 225 598

b) (+/-) Ajuste de Precificação - -

c) (+/-) Equilíbrio Técnico Ajustado = (a+b) 1.571 225 598


52

DEMONSTRAÇÃO DA MUTAÇÃO DO ATIVO LÍQUIDO DO PLANO DE BENEFÍCIO AVONEm 31 de dezembro de 2015 e 2014 (Em milhares de reais)


A) Ativo Líquido - início do exercício 176.503 159.602 11

1. Adições 34.013 42.689 -20

(+) Contribuições 15.835 18.014 -12

(+) Resultado Positivo Líquido dos Investimentos – Gestão Previdencial 18.178 24.675 -26

2. Destinações (27.354) (25.789) 6

(-) Benefícios (20.900) (17.478) 20

(-) Resultado Negativo Líquido dos Investimentos – Gestão Previdencial (4.735) (6.541) -28

(-) Custeio Administrativo (1.719) (1.770) -3

3. Acréscimo/Decréscimo no Ativo Líquido (1+2) 6.659 16.901 -61

(+/-) Provisões Matemáticas 6.157 16.997 -64

(+/-) Fundos Previdenciais (844) 1.090 -177

(+/-) Superávit (Déficit) Técnico do Exercício 1.346 (1.186) -213

B) Ativo Líquido - final do exercício (A+3) 183.162 176.503 4

C) Fundos não previdenciais 4.595 3.864 19


53

RELATÓRIO

ANUAL 2015

DEMONSTRAÇÃO DAS PROVISÕES TÉCNICAS DO PLANO DE BENEFÍCIO AVONEm 31 de dezembro de 2015 e 2014 (Em milhares de reais)


Provisões Técnicas (1+2+3+4) 184.589 177.546 4

1. Provisões Matemáticas 178.720 172.563 4

1.1. Benefícios Concedidos 24.713 21.978 12

Contribuição Definida 24.713 21.978 12

1.2. Benefícios a Conceder 158.187 156.148 1

Contribuição Definida 154.104 147.775 4

Saldo de Contas – parcela Patrocinador(es)/instituidor(es) 75.801 75.858 0

Saldo de Contas – parcela Participantes 78.303 71.917 9

Benefício Definido 4.083 8.373 -51

1.3. (-) Provisões matemáticas a constituir (4.180) (5.563) -25

(-) Déficit Equacionado (4.180) (5.563) -25

(-) Patrocinador (es) (4.180) (5.663) -26

2. Equilíbrio Técnico 1.571 225 598

2.1. Resultados Realizados 1.571 225 598

Superávit Técnico Acumulado 1.571 225 598

Reserva de Contingência 1.021 225 354

Reserva para Revisão do Plano 550 -

3. Fundos 2.871 3.715 -23

3.1. Fundos Previdenciais 2.871 3.715 -23

4. Exigível Operacional 1.427 1.043 37

4.1. Gestão Previdencial 1.422 1.011 41

4.2. Investimentos –- Gestão Previdencial 5 32 -84


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NOTAS EXPLICATIVAS ÀS DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEISEM 31 DE DEZEMBRO DE 2015 E 2014 (EM MILHARES DE REAIS)

1. CONTEXTO OPERACIONAL

A AVONPREV – Sociedade de Previdência Privada é uma Entidade Fechada de Previdência Comple-mentar, de caráter sem fins lucrativos, com perso-nalidade jurídica de direito privado distinta de seus Patrocinadores, com autonomia administrativa, patrimonial e financeira, constituída em conformi-dade com a Lei Complementar nº 109 de 29 de maio de 2001, tendo como Patrocinadores a Avon Cosméticos Ltda., Viva Brasil Gestão de Bens Ltda., Avon Industrial Ltda., AVONPREV – Sociedade de Previdência Privada e Instituto Avon.

Através da Portaria nº 5.053, do Ministério da Pre-vidência e Assistência Social – MPAS, datada de 01/03/1999, foi concedida a autorização de fun-cionamento da Entidade, por prazo indeterminado.

A AVONPREV tem como finalidade a concessão de Benefícios suplementares da previdência social e/ou assemelhados, conforme definido no Regula-mento do Plano de Benefícios, cujo tipo de Plano é de contribuição variável, podendo também incum-bir-se da prestação de serviços assistenciais aos Participantes e Beneficiários.

O Plano de Benefícios oferece aos Participantes com Contribuições individuais, a possibilidade de esco-lher a alocação do seu saldo de contas Perfis de Investimentos definidos no Regulamento do Plano.

Os recursos necessários à consecução dos objetivos da AVONPREV provêm, portanto, de Contribuições dos Patrocinadores e dos Participantes, bem como dos rendimentos resultantes da aplicação desses recursos em investimentos, de acordo com normas estabelecidas pelas autoridades competentes.

O Patrocinador efetua uma contribuição especial para cada Participante que possuir serviço credita-do anterior, correspondente ao tempo de serviço do Participante em uma ou mais Patrocinadoras, con-tado a partir da data em que o Participante com-pleta 30 anos de idade ou da data de admissão, se posterior, até a data de início do Plano (Nota 5.2 b).

O Plano de Benefícios administrado pela AVONPREV foi adequado aos novos Institutos de Portabilidade, Benefício Proporcional Diferido, autopatrocínio e res-gate, de acordo com a Resolução CGPC nº 6 de 30 de outubro de 2003. O Regulamento do Plano de Aposen-tadoria AVONPREV foi aprovado em 07 de novembro de 2005 através do ofício n° 2.202/SPC/DETEC/CGAT.

2. APRESENTAÇÃO DAS DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS

As Demonstrações Contábeis da Entidade estão sendo apresentadas em atendimento às disposi-ções legais dos órgãos normativos e reguladores das atividades das Entidades Fechadas de Previdên-cia Complementar, especificamente a Resolução MPS/CNPC nº 8, de 31 de outubro de 2011, alterada pela Resolução MPS/CNPC n° 12, de 19 de agosto de 2013 e pela Resolução n° 16 de 19 de novembro de 2014, Instrução MPS/SPC 34/2009, de 24 de se-tembro de 2009, alterada pela Instrução DC/PREVIC nº 5 de 08 de setembro de 2011, pela Instrução n° 20 de 20 de março de 2015 e pela Instrução Normativa PREVIC nº 25, de 17 de dezembro de 2015, referente a Normas Específicas para os Procedimentos Con-tábeis, Resolução do Conselho Federal de Contabili-dade nº 1.272, de 22 de janeiro de 2010, que aprova a NBC ITG 2001 e as práticas contábeis brasileiras aplicáveis às Entidades reguladas pelo Conselho Nacional de Previdência Complementar - CNPC.

A estrutura da planificação contábil padrão das EFPCs reflete o ciclo operacional de longo prazo da sua atividade, de forma que a apresentação de Ativos e Passivos, observadas as Gestões Previ-dencial, Assistencial e Administrativa e o fluxo dos investimentos, proporcione informações mais ade-quadas, confiáveis e relevantes.

A sistemática introduzida pelos órgãos normativos apresenta, além das características já descritas, a segregação dos registros contábeis em três ges-tões distintas (Previdencial, Assistencial e Adminis-

55

RELATÓRIO

ANUAL 2015

trativa) e o Fluxo dos Investimentos, que é comum às Gestões Previdencial e Administrativa, segundo a natureza e a finalidade das transações.

3. PRINCIPAIS PRÁTICAS CONTÁBEIS

A escrituração contábil das operações obedece ao plano de contas padrão em vigor para as EFPCs, ob-servadas as normas, os procedimentos e os critérios gerais determinados pelo Conselho Nacional de Previ-dência Complementar (CNPC) e pela Superintendên-cia Nacional de Previdência Complementar – PREVIC.

a. Apuração do resultado

O resultado das operações é apurado em con-formidade com o regime contábil de compe-tência, exceto as Contribuições de Autopatroci-nados vinculados ao Plano de Benefícios, que são registradas pelo regime de caixa.

b. Realizável

(i) Gestão Previdencial

O realizável da Gestão Previdencial é apura-do em conformidade com o regime de com-petência, estando representado pelos valo-res e pelos direitos da Entidade, relativos às Contribuições das Patrocinadoras e dos Par-ticipantes, exceto as Contribuições de Auto-patrocinados vinculados ao Plano de Benefí-cios, que são registradas pelo regime de caixa.

(ii) Gestão Administrativa

O realizável da Gestão Administrativa é apu-rado em conformidade com o regime de competência, estando representado pelos valores a receber decorrentes de operações de natureza administrativa e incluem, quan-do aplicável, as variações monetárias e os rendimentos auferidos.

c. Investimentos

Os limites operacionais de aplicações dos recur-sos da Entidade foram estabelecidos pela Reso-

lução do Conselho Monetário Nacional 3.792 de 24 de setembro de 2009, alterada pela Reso-lução CMN nº 4449 de 20 de novembro de 2015.

A avaliação e classificação dos títulos e valo-res mobiliários são efetuadas de acordo com os critérios estabelecidos pela Resolução CGPC nº 4, de 30 de janeiro de 2002 e suas atualiza-ções, conforme segue:

(i) Títulos para negociação - registra os títulos com o propósito de serem ativa e frequente-mente negociados, independentemente do prazo a decorrer, os quais são contabiliza-dos pelo custo de aquisição, acrescidos dos rendimentos auferidos, e ajustados pelo va-lor de mercado com seus ganhos e perdas reconhecidos.

(ii) Títulos mantidos até o vencimento - registra os títulos com vencimentos superiores a 12 meses da data de aquisição e que a Entida-de mantenha interesse e capacidade finan-ceira de mantê-los até o vencimento, bem como classificados como de baixo risco por agência de risco do país, os quais serão con-tabilizados pelo custo de aquisição acres-cidos dos rendimentos obtidos pela taxa in-trínseca dos títulos, ajustados pelo valor de perdas permanentes, quando aplicável.

A partir da referida Resolução as quotas dos fundos de investimentos são valorizadas com base nos seus respectivos valores divulgados pela ANBIMA, CVM e periódicos conforme ca-racterística do fundo, a valorização e desvalori-zação resultante são registradas contabilmente no resultado do exercício.

d. Exigível operacional

São demonstrados pelos valores conhecidos ou calculáveis, acrescidos, quando aplicável, dos correspondentes encargos e variações mone-tárias incorridas (nota 5.1).

56

e. Exigível Contingencial

As provisões são constituídas para fazer face a desembolsos futuros que possam decorrer de ações judiciais em curso, de natureza cível, fiscal e trabalhista. As constituições baseiam-se em uma análise individualizada, efetuada pelos assessores jurídicos da Entidade, dos processos judiciais em curso e das perspecti-vas de resultado desfavorável implicando um desembolso futuro.

f. Patrimônio Social

As provisões matemáticas são determinadas em bases atuariais e representam os compro-missos acumulados no encerramento do exercí-cio, em relação aos Benefícios concedidos e a conceder aos Participantes ou aos seus Benefi-ciários. O regime financeiro e métodos atuariais utilizados estão descritos a seguir (Nota 5.2).

(i) Benefícios concedidos

Correspondem ao valor presente dos Benefí-cios futuros a serem pagos aos Participantes ou Beneficiários pensionistas, em usufruto do Benefício de prestação continuada.

(ii) Benefícios a conceder

Correspondem ao valor presente dos Bene-fícios a serem concedidos aos Participan-tes que ainda não estejam em usufruto de Benefícios de prestação continuada, acu-mulados até a data de encerramento do exercício, líquido do valor atual das Contri-buições futuras.

iii. Provisões matemáticas a constituir

Decorrem do compromisso assumido pelos Patrocinadores Avon Cosméticos Ltda., Viva Brasil Gestão de Bens Ltda., Avon Industrial Ltda., AVONPREV – Sociedade de Previdên-cia Privada e Instituto Avon para atender às metas do Plano (Nota 5.2a).

g. Fundos

Os Fundos previdenciais são compostos pelas parcelas de contribuição das Patrocinadoras que não foram utilizadas no cálculo dos Benefí-cios e por ganhos e perdas atuariais e poderá ser utilizado para reduzir as Contribuições futu-ras das Patrocinadoras, ou para a cobertura de eventuais insuficiências verificadas no respecti-vo Plano de Benefícios.

Os Fundos Administrativos são constituídos pe-las sobras entre as receitas e as despesas admi-nistrativas específicas por Plano de Benefícios.

h. Operações administrativas

Em conformidade com a Resolução CNPC nº 8, de 31 de outubro de 2011, e Instrução SPC nº 34, de 24 de setembro de 2009, os registros das operações administrativas são efetuados por meio do Plano de Gestão Administrativa (PGA), que possui patrimônio próprio segregado dos Planos de Benefícios previdenciais.

O Patrimônio do PGA é constituído pelas re-ceitas (Previdencial, Investimentos e Diretas), deduzidas as despesas comuns e específicas da Administração Previdencial e dos investi-mentos, sendo as sobras ou insuficiências ad-ministrativas alocadas ou revertidas ao Fundo Administrativo.

Em atendimento a Resolução CNPC nº 8, a Avonprev elaborou o Regulamento próprio do Plano de Gestão Administrativa – PGA sendo o mesmo aprovado pelo Conselho Deliberativo, observando os aspectos quantitativos e qualita-tivos dos recursos administrativos da Entidade.

i. Tributação de PIS e COFINS

PIS e COFINS são calculados às alíquotas de 0,65% e 4%, respectivamente, sobre as recei-tas administrativas, nos termos do Anexo III da IN 247/02 da SRF e da lei 10.634/03 da SRF.

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RELATÓRIO

ANUAL 2015

4. ATIVO

4.1. Disponível

Representado por depósitos à vista no Banco Bradesco S.A., cujo saldo em 31 de dezembro de 2015 é de R$ 14 (2014 – R$ 6).

4.2. Realizável

a. Gestão Previdencial

2015 2014

Recursos a receber

Patrocinadores 899 784

Participantes 638 615

Outros Realizáveis 3 5

TOTAL 1.540 1.404

b. Gestão Administrativa

2015 2014

Contas a receber

Patrocinadores 138 144

Tributos a compensar 1 1

Outros Realizáveis 0 37

TOTAL 139 182

c. Investimentos

Os ativos dos fundos de investimento relacionados abaixo estão classificados na categoria títulos para negociação.

VALOR DE CUSTO E DE MERCADO

2015 2014

Fundos de Renda Fixa 68.762 0

Fundos de Ações 8.883 7.419

Fundo Multimercado (i) 108.985 172.501

TOTAL DOS FUNDOS DE INVESTIMENTOS 187.630 179.920

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As quotas dos fundos de investimento da AVONPREV estão custodiadas no Banco Bradesco S.A., em atendimento à Resolução CMN nº 3.792 de 24 de setembro de 2009, alterada pela Resolução CMN nº 4.449 de 20 de novembro de 2015.

Os fundos de investimentos possuem prazo de ven-cimento indeterminado.

Para obtenção dos valores de mercado dos títu-los e valores mobiliários são adotados os seguin-tes critérios.

Os títulos públicos são atualizados mensalmente ao seu preço de negociação no mercado ou a melhor estimativa deste valor. São atualizados pe-las informações divulgadas nos boletins publica-dos pela ANBIMA. Para as LTN’s, é utilizado o método de fluxo de caixa descontado. As taxas de descon-to utilizadas são projeções de taxas de juros/swap divulgados pela ANBIMA. As LFT’s são atualizadas pelas cotações/taxas divulgadas nos boletins pu-blicados pela ANBIMA.

Os investimentos em cotas de fundos de investi-mentos são registrados pelo custo de aquisição e atualizados, diariamente, pelo valor da cota divul-gado pelo(a) Administradora do fundo investido.

Os Ativos dos fundos de investimento Bradesco Fun-do de Investimento Multimercado Avonprev estão relacionados abaixo e classificados na categoria de títulos para negociação.

(i) BRADESCO FI MULTIMERCADO AVONPREV

TÍTULOS 2015 2014

Quotas de Fundo de Direitos Creditório 1.824 1.738

CDB Pós 8.508 10.122

Certificados de Depósitos BC SUB 1.529 –

Letra do Tesouro Nacional – LTN 3.356 9.625

Nota do Tesouro Nacional – NTN 50.207 89.537

Letra Financeira do Tesouro – LFT 6.479 10.296

Debêntures 8.850 10.504

Letras Financeiras 28.271 40.555

Futuros 0 130

Disponibilidades 2 2

Valores a Pagar (41) (8)

TOTAL 108.985 172.501

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RELATÓRIO

ANUAL 2015

Os fundos de ações da Avonprev são deno-minados:

• Bradesco FIC FIA Institucional IBRX Alpha, com valor da cota de R$ 0,82053520, quantidade de quotas 9.631.071,409979780 e valor de R$ 7.903 (2014 – R$ 5.995); e

• Bradesco FIA BDR Nível 1, com valor da cota de R$ 3,17863650, quantidade de quotas 298.262,9709386 e valor de R$ 948 (2014 – R$ 1.424).

5. PASSIVO

5.1. Exigível operacional

a. Gestão Previdencial

BENEFÍCIOS A PAGAR 2015 2014

Aposentadorias 390 352

Pensões 6 6

Restituições de Contribuições 765 570

Retenções a recolher* 261 83

TOTAL 1.422 1.011

(*) As retenções a recolher correspondem ao Imposto de Renda retido na fonte sobre a folha de Benefícios e restituições de Contribuições de Participantes.

b. Gestão Administrativa

CONTAS A PAGAR 2015 2014

Folha de pagamento 0 1

Provisões 33 37

Administração de Investimentos 31 30

Serviços de terceiros 38 41

Retenções e tributos a recolher 33 19

Credores diversos 9 6

TOTAL 144 134

5.2. Patrimônio Social

a. Patrimônio de Cobertura do Plano

(i) Provisões matemáticas

O método atuarial adotado foi o de Capita-lização Financeira para todos os Benefícios do Plano, exceto para o Benefício Mínimo, para o qual foi utilizado o método do Crédi-to Unitário Projetado. Ambos os métodos uti-lizados seguem o regime de financiamento de capitalização.

As provisões matemáticas podem ser de-monstradas como segue:

2015 2014

Provisões matemáticas

Benefícios concedidos

Contribuição Definida 24.713 21.978

Benefícios a conceder

Contribuição Definida 154.104 147.775

Benefício Definido 4.083 8.373

158.187 156.148

Provisões matemáticas a constituir (4.180) (5.563)

TOTAL 178.720 172.563

A movimentação das provisões matemáticas, durante o exercício de 2015, pode ser resu-mida como segue:

2015 2014

Saldo Inicial 172.563 155.566

Constituição/Reversão 6.157 16.997

Saldo Final 178.720 172.563

O conjunto de hipóteses atuariais utilizado pela Entidade tem o objetivo de demonstrar as considerações efetuadas a respeito dos

60

compromissos e custos dos Planos. Elencamos a seguir as hipóteses admitidas nos estudos para comparação nos períodos abrangidos:

PLANO DE APOSENTADORIA

2015 2014

Hipóteses Financeiras

Taxa real anual de juros 4,75% a.a. 4,75% a.a.

Rendimento de longo prazo dos Ativos IPCA IPCA

Projeção de crescimento real de salário 3% 3%

Hipóteses Biométricas

Tábua de Mortalidade Geral AT-20001 AT-20001

Tábua de Mortalidade de Invalidez Álvaro Vindas Álvaro Vindas

Tábua de Rotatividade: Até 20 anos 0,45 0,45

Acima de 20 anos: máximo (0,45-0,01(idade -20);0)

1 Segregada por sexo, constituída com base na tábua AT-2000 Basic suavizada em 10%.

b. Provisões matemáticas a constituir

Decorrem do compromisso assumido pelos Pa-trocinadores Avon Cosméticos Ltda., Viva Bra-sil Gestão de Bens Ltda., Avon Industrial Ltda., AVONPREV – Sociedade de Previdência Privada e Instituto Avon para atender às metas do Plano, e estão constituídas como segue:

Déficit equacionado

A provisão a constituir alocada como déficit equacionado no valor de R$ 4.180 mil em 31 de dezembro de 2015 (2014 – R$ 5.563 mil) é proveniente dos Participantes Assistidos que atingiram a elegibilidade ao Benefício antes da integralização da contribuição especial para cobertura do serviço passado. Neste caso as Patrocinadoras mantém o pagamen-to das Contribuições especiais sob a forma de Benefício, calculadas individualmente conforme definido no Regulamento do Plano,

até que acabe a amortização deste compro-misso (prazo remanescente de 40 meses em 31/12/2015) ao máximo estabelecido de 240 meses, na data efetiva do Plano. O montante estimado de Contribuições para amortização do déficit no exercício de 2016 é da ordem de R$ 2.120 mil.

(i) Equilíbrio Técnico

O equilíbrio técnico pode ser demonstrado como segue:

2015 2014

Resultados Realizados 1.571 225

Superávit Técnico Acumulado 1.571 225

A movimentação do equilíbrio técnico, du-rante o exercício de 2015, pode ser resumida como segue:

61

RELATÓRIO

ANUAL 2015

Fundo Previdencial foi constituído com as Contribuições da Patrocinadoa, às quais os Participantes não tiveram direito por terem se desligado da Patrocinadora antes de se torna-rem elegíveis aos Benefícios do Plano. Poderá ser utilizado pela Patrocinadora para financiar Contribuições devidas no exercício de 2016, de acordo com as regras estabelecidas pelo Conselho Deliberativo. As Contribuições de Patrocinadoras foram revertidas do fundo nos meses de setembro a dezembro, totalizando um valor de R$ 2.438.O saldo do Fundo Previ-dencial em 31 de dezembro de 2015 do Pla-no de Benefício definido é de R$ 2.871 (2014 – R$ 3.715).

Fundo administrativo corresponde à parcela ainda não utilizada das receitas destinadas especificamente pelo Plano de Custeio para a coberura dos gastos administrativos acrescida das respectivas rentabilidades líquidas, sen-do suas sobras ou insuficiências administrati-vas alocadas ou revertidas ao fundo. O saldo do Fundo administrativo em 31 de dezembro de 2015 do Plano de Benefício definido é de R$ 4.595 (2014 – R$ 3.864).

EM 1º DE JANEIRO CONSTITUIÇÃO NO EXERCÍCIO EM 31 DE DEZEMBRO

Superávit Técnico Acumulado 225 1.346 1.571

c. Fundos

A movimentação dos fundos, durante o exercício de 2015, pode ser resumida como segue:

EM 1º DE JANEIRO CONSTITUIÇÃO/REVERSÃO EXERCÍCIO EM 31 DE DEZEMBRO

Fundo Previdencial 3.715 (844) 2.871

Fundo Administrativo 3.864 731 4.595

TOTAL 7.579 (113) 7.466

6. PARTES RELACIONADAS

As Partes Relacionadas da Avonprev podem ser assim consideradas: os Participantes, as Patroci-nadoras Avon Cosméticos Ltda., Avon Industrial Ltda., Viva Brasil Gestão de Bens Ltda., Avonprev Sociedade de Previdência Privada e Instituto Avon, cujo relacionamento ocorre por intermédio de Convênio de Adesão para oferecimento do Avonprev para os seus empregados e Dirigentes; e; seus administradores, compostos pelos mem-bros do Conselho Deliberativo e Diretoria Execu-tiva, assim como pelos membros do Conselho Fiscal da Entidade, cujas atribuições e respon-sabilidades estão definidas no Estatuto Social da Avonprev.

Conforme consta na Política de Investimento, vigen-te para o ano de 2015, são vedadas as aquisições de quaisquer títulos, inclusive títulos de crédito, de emissão das Patrocinadoras dos Planos de Benefí-cios administrados pela Avonprev.

Em 31 de dezembro de 2015 e 2014 a Entidade não manteve transações com partes relacionadas, além das operações já divulgadas anteriormente (Contribuições de Participantes e Patrocinadoras e pagamento de Benefícios).

62

8. PASSIVOS CONTINGENTES

Em 31 de dezembro de 2015 e 2014 a Entidade não possui nenhuma ação em andamento classificada como risco de perda possível ou provável.

9. LEGISLAÇÕES

Foi publicada em 17 de dezembro de 2015 a Instrução Normativa nº 25 que altera a IN SPC nº 34/09, que atualiza os modelos e instruções de preenchimento das Demonstrações Contábeis. A Avonprev adotou a referida legislação para as De-monstrações Contábeis de 2015, entretanto essa legislação não impactou os quadros e notas ex-plicativas já utilizados para elaboração das De-monstrações Contábeis.

A reserva de contingência foi constituída confor-me determinação da Resolução CNPC nº 22 que alterou a Resolução CGPC nº 26 de 29 de setembro 2008, para garantir a manutenção do Plano e co-bertura de eventual oscilação de risco da reserva de Benefício mínimo. O restante do superávit foi alo-cado em Reserva Especial para Revisão de Plano, conforme determinado a legislação em vigor.

Para avaliação Atuarial de encerramento do exer-cício de 2015, passa a ser obrigatório o cálculo e aplicação do Ajuste de Precificação, conforme dis-posto na Resolução CNPC nº 16/2014, nas situa-ções de equacionamento de déficit e distribuição de superávit.

7. RENTABILIDADE DO PLANO

As rentabilidades líquidas acumuladas nos exercícios de 2014 e 2015, obtidas pela aplicação do patrimô-nio da Avonprev, utilizando o método de quotas, foram de:

(Em %)

RENTABILIDADE POR PERFIL CONSERVADOR MODERADO AGRESSIVO

2015 8,11 8,32 7,46

2014 12,11 11,07 10,17

O valor de Ajuste de Precificação é calculado para títulos públicos federais atrelados a índice de pre-ços classificados na categoria títulos mantidos até o vencimento, correspondente à diferença entre o valor de tais títulos calculado considerando a taxa de juros real anual utilizada na Avaliação Atuarial e o valor contábil desses títulos.

Para o Plano de Benefícios Avon, o ajuste de preci-ficação definido na Resolução CGPC nº 26/2008, não é aplicável por se tratar de ajuste positivo, superavitário.

Luis Gustavo Lara Rosenburg Diretor Superintendente CPF nº 037.761.866-74

Ana Lucia Paoliello Contadora CRC nº 1SP170035/O-8 CPF nº 566.647.029-91

63

RELATÓRIO

ANUAL 2015

RELATÓRIO DOS AUDITORES INDEPENDENTES

Aos Diretores, Conselheiros, Participantes e Patroci-nadores da Avonprev - Sociedade de Previdência Privada São Paulo - SP

Examinamos as Demonstrações Contábeis da Avonprev - Sociedade de Previdência Privada (“En-tidade”), que compreendem o balanço patrimo-nial em 31 de dezembro de 2015 e as respectivas demonstrações das mutações do patrimônio so-cial, do Ativo líquido, das mutações do Ativo líquido, do Plano de Gestão Administrativo e das provisões técnicas do Plano para o exercício findo naquela data, assim como o resumo das principais práticas contábeis e demais notas explicativas.

RESPONSABILIDADE DA ADMINISTRAÇÃO SOBRE AS DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS

A administração da Entidade é responsável pela elaboração e adequada apresentação dessas De-monstrações Contábeis de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil aplicáveis a Entidades reguladas pelo Conselho Nacional de Previdência Complementar - CNPC, e pelos controles internos que ela determinou como necessários para per-mitir a elaboração de Demonstrações Contábeis livres de distorção relevante, independentemente se causada por fraude ou erro.

RESPONSABILIDADE DOS AUDITORES INDEPENDENTES

Nossa responsabilidade é a de expressar uma opi-nião sobre essas Demonstrações Contábeis com base em nossa auditoria, conduzida de acordo com as normas brasileiras e internacionais de au-ditoria. Essas normas requerem o cumprimento de exigências éticas pelos auditores e que a auditoria seja planejada e executada com o objetivo de ob-ter segurança razoável de que as Demonstrações Contábeis estão livres de distorção relevante.

Uma auditoria envolve a execução de procedi-mentos selecionados para obtenção de evidência

a respeito dos valores e divulgações apresentados nas Demonstrações Contábeis da Entidade. Os procedimentos selecionados dependem do julga-mento do auditor, incluindo a avaliação dos riscos de distorção relevante nas Demonstrações Contá-beis, independentemente se causada por fraude ou erro. Nessa avaliação de riscos, o auditor con-sidera os controles internos relevantes para a ela-boração e adequada apresentação das Demons-trações Contábeis da Entidade para planejar os procedimentos de auditoria que são apropriados nas circunstâncias, mas não para fins de expressar uma opinião sobre a eficácia desses controles in-ternos da Entidade. Uma auditoria inclui, também, a avaliação da adequação das práticas contábeis utilizadas e a razoabilidade das estimativas contá-beis feitas pela administração, bem como a avalia-ção da apresentação das Demonstrações Contá-beis tomadas em conjunto.

Acreditamos que a evidência de auditoria obtida é suficiente e apropriada para fundamentar nossa opinião.

OPINIÃO

Em nossa opinião, as Demonstrações Contábeis acima referidas apresentam adequadamente, em todos os aspectos relevantes, a posição patrimo-nial e financeira da Avonprev - Sociedade de Pre-vidência Privada em 31 de dezembro de 2015 e o desempenho de suas operações para o exercício findo naquela data, de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil aplicáveis às Entida-des reguladas pelo Conselho Nacional de Previ-dência Complementar - CNPC.

São Paulo, 18 de março de 2016.

KPMG Auditores IndependentesCRC 2SP014428/O-6

Zenko NakassatoContador CRC 1SP160769/O-0

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das Mutações do Patrimônio Social Consolidados, Demonstrações do Plano de Gestão Administrativa Consolidados, Demonstrações do Ativo Líquido do Plano, Demonstrações das Mutações do Ativo Líqui-do do Plano, Demonstrações das Provisões Técnicas do Plano, Notas Explicativas da Administração às Demonstrações Contábeis; Estudo de Aderência da Taxa Real de Juros elaborado pelo PPS Portfolio Per-formance em atendimento a Instrução PREVIC nº 23, 26/06/2015 e Parecer Atuarial contendo os resulta-dos da Avaliação Atuarial do Plano de Benefícios Avon com data da avaliação de 31/12/2015; Pa-recer dos Auditores Independentes KPMG Auditores Independentes, Parecer do Conselho Fiscal e a ma-nifestação do Conselho Deliberativo, considerando que os dois últimos documentos serão elaborados.

O Sr. Diretor-Superintendente ressaltou que as De-monstrações Contábeis Consolidadas, após análise do Conselho Fiscal da Avonprev e emissão do seu parecer, serão enviadas diretamente ao Conselho Deliberativo, conjuntamente com a documentação relacionada, para análise e aprovação do referido órgão estatutário. O Sr. Diretor-Superintendente infor-mou, que os respectivos pareceres deverão ser en-caminhados à Superintendência Nacional de Pre-vidência Complementar – PREVIC do Ministério da Previdência Social até o dia 31 de março de 2016. No que se refere à divulgação dos documentos, os mesmos deverão integrar o Relatório Anual, de acor-do com a Resolução CGPC nº 23, de 6/12/2006 e Instrução PREVIC nº 13, de 12/11/2014 preferencial-mente em sítio eletrônico da Entidade ou encami-nhado aos Participantes e Assistidos mediante solici-tação até 30 de abril de 2016.

DELIBERAÇÃO: Após a análise dos documentos apresentados, foi aprovado o encaminhamento ao Conselho Fiscal as Demonstrações Contábeis Con-solidadas da Avonprev do exercício de 2015, acom-panhadas dos pareceres exigidos pela legislação vigente, para posterior envio ao Conselho Delibera-tivo para análise e aprovação.

ATA DE REUNIÃO DA DIRETORIA EXECUTIVA

Aos 22 dias do mês de março de 2016, às 16:00 ho-ras, na sede social na Rodovia Raposo Tavares, Km 20.4, na cidade de Osasco, Estado de São Paulo, re-uniram-se todos os membros da Diretoria-Executiva da Avonprev – Sociedade de Previdência Privada, assumindo a presidência dos trabalhos o Sr. Luis Gustavo Lara Rosenburg, que convidou a mim, Is-rael Conceição Cristalino Pereira, para secretariar a presente reunião, passando-se à deliberação sobre a seguinte Ordem do Dia.

ORDEM DO DIA: Analisar as Demonstrações Con-tábeis Consolidadas relativas ao exercício de 2015, acompanhadas dos Pareceres exigidos pela legis-lação vigente.

ESCLARECIMENTOS: Em conformidade com o dis-posto no inciso V do art. 48 do Estatuto da Avonprev, foram abertos os trabalhos e constituída a Mesa. O Sr. Diretor-Superintendente esclareceu que a pre-sente reunião tinha por objeto analisar, para pos-terior encaminhamento ao Conselho Fiscal, Das Demonstrações Contábeis Consolidadas relativas ao exercício de 2015, de acordo com a Lei Comple-mentar nº 109, de 29/01/2001, da Resolução MPS/CNPC nº 8, de 31/10/2011, alterada pela Resolução MPS/CNPC nº 12, de 19/08/2013 e pela Resolução nº 16 de 19/11/2014, Instrução MPS/SPC 34/2009, 24/09/2009, alterada pela Instrução DC/PREVIC nº 5 de 08/09/2011, pela Instrução nº 20, 20/03/2015 e pela Instrução Normativa PREVIC nº 25, de 17/12/2015, referente a Normas Específicas para Procedimentos Contábeis, Resolução do Conse-lho Federal de Contabilidade nº 1.272, 22/01/2010, que aprova a NBC ITG 2001 e as práticas contábeis brasileiras aplicáveis as Entidades reguladas pelo Conselho Nacional de Previdência Complementar – CNPC, acompanhadas dos Pareceres exigidos na legislação vigente, fazem parte das Demonstrações Contábeis Consolidadas os seguintes documentos: Balanço Patrimonial Consolidado, Demonstrações

DIRETORIA EXECUTIVA

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RELATÓRIO

ANUAL 2015

ENCERRAMENTO: Nada mais havendo a ser trata-do, encerrou-se a reunião para lavratura da ata que depois de lida e aprovada vai pelos presentes assinada.

Luis Gustavo Lara Rosenburg Diretor-Superintendente e Investimentos

Marcio CastilhoDiretor

Selma Regina dos SantosDiretora

Israel Conceição Cristalino PereiraSecretário de mesa

EDITAL DE CONVOCAÇÃO

A AVONPREV – SOCIEDADE DE PREVIDÊNCIA PRIVA-DA, por seu Superintendente, convoca os membros da Diretoria da Sociedade, para a Reunião Ordi-nária, que se realizará às 16:00 horas do dia 22 de março de 2016, na sede da sociedade, à Rodovia Raposo Tavares, Km 20,4, sala 01, Osasco, SP.

Osasco, 11 de março de 2016.

Luis Gustavo Lara Rosenburg Superintendente

LISTA DE PRESENÇA

Reunião Ordinária da Diretoria da Sociedade reali-zada às 16:00 horas do dia 22 de março de 2016, na sede da AVONPREV – SOCIEDADE DE PREVIDÊN-CIA PRIVADA, à Rodovia Raposo Tavares, Km 20,4, sala 01, Osasco, SP.

Luis Gustavo Lara Rosenburg

Marcio Ferreira Castilho

Selma Regina dos Santos

Israel Conceição Cristalino Pereira

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CONSELHO FISCAL

ATA DE REUNIÃO DO CONSELHO FISCAL

Aos 22 dias do mês de março de 2016, às 17:00 horas, na sede social na Rodovia Raposo Tavares, Km 20,4, na cidade de Osasco, Estado de São Paulo, reuniram-se os membros do Conselho Fiscal da Avonprev – Sociedade de Previdência Privada, abaixo assinados, assumindo a presidência dos trabalhos o Sr. Presidente Ricardo Staufacar Camar-go que convidou a mim, Selma Regina dos Santos, para secretariar a presente reunião, passando-se à deliberação sobre a seguinte Ordem do Dia:

ORDEM DO DIA: Análise e emissão de Parecer a ser encaminhado ao Conselho Deliberativo sobre as Demonstrações Contábeis Consolidadas relativas ao exercício de 2015.

ESCLARECIMENTOS: Em conformidade com o dis-posto nos incisos I e II do art. 55 do Estatuto da Avonprev, foram abertos os trabalhos e constituída a Mesa. O Sr. Presidente informou que a presente reunião tinha por objetivo a análise das Demons-trações Contábeis Consolidadas relacionadas ao exercício de 2015 encaminhada pela Diretoria Exe-cutiva, bem como a emissão de um Parecer sobre estas. Faz parte das Demonstrações Contábeis Con-solidadas os seguintes documentos: Balanço Patri-monial Consolidado, Demonstrações das Mutações do Patrimônio Social Consolidados, Demonstrações do Plano de Gestão Administrativa Consolidados, Demonstrações do Ativo Líquido do Plano, Demons-trações das Mutações do Ativo Líquido do Plano, Demonstrações das Provisões Técnicas do Plano, Notas Explicativas da Administração às Demons-trações Contábeis; Estudo de Aderência da Taxa Real de Juros elaborado pelo PPS Portfolio Perfor-mance em atendimento a Instrução PREVIC nº 23, 26/06/2015 e Parecer dos Auditores Independentes - KPMG Auditores Independentes. Integram as men-cionadas Demonstrações o Parecer a ser emitido por este Conselho e a manifestação do Conselho Deliberativo a ser formalizada por meio de ata.

DELIBERAÇÕES: Após a apreciação dos documen-tos supracitados e verificada a exatidão das con-tas apresentadas pela Diretoria-Executiva, de acor-do com o disposto na Resolução CGPC nº 5, de 30/1/2002, foi aprovada, por unanimidade, a emis-são de um Parecer favorável às Demonstrações Contábeis Consolidadas, que reproduzem as ativi-dades da Avonprev no exercício de 2015. Por fim, o Sr. Presidente ressaltou que o Parecer emitido por este Conselho deverá ser encaminhado ao Conse-lho Deliberativo para as devidas providências.

ENCERRAMENTO: Nada mais havendo a ser trata-do, encerrou-se a reunião para lavratura da ata que depois de lida e aprovada vai pelos presentes assinada.

Ricardo Staufacar CamargoPresidente do Conselho Fiscal

Ivan Joe Menezes Conselheiro

Juliana Gorgatti Fagaraz UemaSuplente

Selma Regina dos SantosSecretária de mesa

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RELATÓRIO

ANUAL 2015

PARECER DO CONSELHO FISCAL

Os membros do Conselho Fiscal da Avonprev – So-ciedade de Previdência Privada, no cumprimento das obrigações estatutárias que lhe são conferidas pelos incisos I e II do art. 55 do Estatuto vigente e com fulcro no item 17 do Anexo “C” da Resolução CNPC nº 08, de 31/10/2011, reuniram-se nesta data, na sede da Avonprev para apreciar os negócios e as operações financeiras e contábeis do exercício de 2015, bem como os atos e as contas apresenta-dos pela Diretoria-Executiva, por meio do Balanço Patrimonial, da Demonstração de Resultados, da Demonstração de Fluxos Financeiros e das Notas Explicativas às Demonstrações Contábeis, acom-panhados do Parecer dos Auditores Independen-tes KPMG Auditores Independentes e do Parecer do Atuário responsável pelo Plano de Benefícios Avon relativo aos resultados da Avaliação Atua-rial do referido Plano com data base 31/12/2015, bem como Estudo de Aderência da Taxa Real de Juros, em atendimento a Resolução CGPC nº 18, 28/03/2006, alterada pela Resolução MPS/


A AVONPREV – SOCIEDADE DE PREVIDÊNCIA PRIVA-DA, por seu Presidente, convoca os membros do Conselho da Sociedade, para a Reunião Ordinária, que se realizará às 17:00 horas do dia 22 de março de 2016, na sede da sociedade, à Rodovia Raposo Tavares, Km 20,4, sala 01, Osasco, SP.


Ricardo Staufacar Camargo Presidente

LISTA DE PRESENÇA

Reunião Ordinária do Conselho da Sociedade rea-lizada às 17:00 horas do dia 22 de março de 2016, na sede da AVONPREV – SOCIEDADE DE PREVIDÊN-CIA PRIVADA, à Rodovia Raposo Tavares, Km 20,4, sala 01, Osasco, SP.

Membros da Diretoria presentes:

Ricardo Staufacar Camargo Presidente do Conselho Fiscal


Juliana Gorgatti Fagaraz Uema Suplente

Selma Regina dos Santos Secretária de mesa

CNPC nº 09, de 29/11/2012, bem como às orien-tações e procedimentos estabelecidos pela Instru-ção PREVIC nº 07, de 12/12/2013. Após a análise dos referidos documentos, o Conselho Fiscal cons-tatou que as contas se apresentam corretas e em conformidade com o disposto nas normas contá-beis e financeiras exigidas pela legislação vigente aplicável às Entidades Fechadas de Previdência Complementar, bem como com o disposto no Es-tatuto da Avonprev. Desta forma, divulgam parecer favorável às informações constantes das Demons-trações Contábeis Consolidadas relativas ao exer-cício social findo em 31/12/2015, que refletem as atividades da Sociedade no referido exercício.

São Paulo, 22 de março de 2016.

Ricardo Staufacar Camargo Presidente do Conselho Fiscal


Juliana Gorgatti Fagaraz Uema Suplente

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CONSELHO DELIBERATIVO

ATA DE REUNIÃO DO CONSELHO DELIBERATIVO

Aos 22 dias do mês de março de 2016, às 18:00 ho-ras, na sede social na Rodovia Raposo Tavares, Km 20,4, na cidade de Osasco, Estado de São Paulo, reuniram-se os membros do Conselho Deliberativo da Avonprev – Sociedade de Previdência Privada, abaixo assinados, assumindo a presidência dos trabalhos a Sr. Gustavo Alves Barreto, que convidou a mim, Selma Regina dos Santos, para secretariar a presente reunião, passando-se à deliberação sobre a seguinte Ordem do Dia:

ORDEM DO DIA: Discutir e aprovar as Demonstra-ções Contábeis Consolidadas relativas ao exercí-cio de 2015.

ESCLARECIMENTOS: De acordo com o disposto no inciso VIII do art. 40 do Estatuto da AVONPREV, fo-ram abertos os trabalhos e constituída a Mesa. O Sr. Presidente esclareceu que a presente reunião tinha por objeto discutir e aprovar, com base nos documentos apresentados pela Diretoria-Executiva, as Demonstrações Contábeis Consolidadas relati-vas ao exercício de 2015. O Sr. Presidente salientou que as referidas demonstrações foram elaboradas em observância ao disposto na Lei Complementar nº 109, de 29/01/2011 e Resolução CNPC nº 08, de 31/10/2011 e que fazem parte das Demonstrações Contábeis Consolidadas os seguintes documentos: Balanço Patrimonial Consolidado, Demonstrações das Mutações do Patrimônio Social Consolidados, Demonstrações do Plano de Gestão Administrativa Consolidados, Demonstrações do Ativo Líquido do Plano, Demonstrações das Mutações do Ativo Líqui-do do Plano, Demonstrações das Provisões Técni-cas do Plano, Notas Explicativas da Administração às Demonstrações Contábeis; Estudo de Aderência da Taxa Real de Juros elaborado pelo PPS Portfolio Performance em atendimento a Instrução PREVIC nº 23, 26/06/2015 e Parecer Atuarial contendo os resultados da Avaliação Atuarial do Plano de Bene-fícios Avon com data da avaliação de 31/12/2015; Parecer dos Auditores Independentes KPMG Audito-

res Independentes e Parecer favorável do Conselho Fiscal. E, ainda, deverá completar o referido rol de documentos esta ata de reunião, que formaliza a manifestação deste Conselho Deliberativo sobre as Demonstrações Contábeis Consolidadas relativas ao exercício de 2015. Os respectivos pareceres de-verão ser encaminhados à Superintendência Na-cional de Previdência Complementar – PREVIC do Ministério da Previdência Social até 31 de março de 2016. O Presidente informou que os respectivos pa-receres, Estudos de Aderência da Taxa da Real de Juros e o Demonstrativo Patrimonial e de Resultados deverão integrar o Relatório Anual, de acordo com a Resolução CGPC nº 23, de 6/12/2006 e Instrução PREVIC nº 13, de 12/11/2014 preferencialmente em sítio eletrônico da Entidade ou encaminhado aos Participantes e Assistidos mediante solicitação até 30 de abril de 2016.

DELIBERAÇÕES: Após a análise dos documentos apresentados pela Diretoria-Executiva e ampla dis-cussão pelos membros presentes, foram aprovadas, por unanimidade, as Demonstrações Contábeis Consolidadas relativas ao exercício de 2015. Por fim, o Sr. Presidente solicitou que a Diretoria-Executiva encaminhe as referidas demonstrações à Superin-tendência Nacional de Previdência Complementar – PREVIC até 31/03/2016 e proceda a sua divulga-ção na forma prevista em legislação.

ENCERRAMENTO: Nada mais havendo a ser tratado, encerrou-se a reunião para lavratura da ata que de-pois de lida e aprovada vai pelos presentes assinada.

Gustavo Alves BarretoPresidente

Ana Beatriz Macedo da CostaConselheira

Ricardo MorilhaConselheiro

Selma Regina dos SantosSecretária de mesa

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RELATÓRIO

ANUAL 2015


A AVONPREV – SOCIEDADE DE PREVIDÊNCIA PRIVA-DA, por seu Presidente, convoca os membros do Conselho da Sociedade, para a Reunião Ordinária, que se realizará às 18:00 horas do dia 22 de março de 2016, na sede da sociedade, à Rodovia Raposo Tavares, Km 20,4, sala 01, Osasco, SP.


Gustavo Alves Barreto Presidente

LISTA DE PRESENÇA

Reunião Ordinária do Conselho da Sociedade rea-lizada às 18:00 horas do dia 22 de março de 2016, na sede da AVONPREV – SOCIEDADE DE PREVIDÊN-CIA PRIVADA, à Rodovia Raposo Tavares, Km 20,4, sala 01, Osasco, SP.

Membros da Diretoria presentes:

Gustavo Alves Barreto Presidente

Ana Beatriz Macedo da Costa Conselheira

Ricardo Morilha Conselheiro

Selma Regina dos Santos Secretária de mesa

Avonprev Sociedade de Previdência Privada

CNPJ: 03.101.405/0001-04

Consultoria de Comunicação e Editorial: Arte da Criação (11) 3567-2011 | www.artedacriacao.com

RELATÓRIO ANUAL · 2016. 5. 25. · Estar informado é fundamental para cuidar muito bem de suas...

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