Resultados 1T06

AntAntóónio Martins da Costa nio Martins da Costa

Diretor PresidenteDiretor Presidente

Antonio JosAntonio Joséé SellareSellare

Diretor ViceDiretor Vice--Presidente de FinanPresidente de Finançças e as e

RelaRelaçções com Investidoresões com Investidores

Vasco BarcellosVasco Barcellos

Diretor de RelaDiretor de Relaçções com Investidoresões com Investidores

ConferenceConference CallCall dos Resultados do 1T06dos Resultados do 1T06Abril, 2006Abril, 2006

2

Aviso Importante

Esta apresentaEsta apresentaçção pode incluir declaraão pode incluir declaraçções que representem expectativas sobre eventos ou resultados ões que representem expectativas sobre eventos ou resultados

futuros de acordo com a regulamentafuturos de acordo com a regulamentaçção de valores mobilião de valores mobiliáários brasileira e internacional. Essas rios brasileira e internacional. Essas

declaradeclaraçções estão baseadas em certas suposiões estão baseadas em certas suposiçções e anões e anáálises feitas pela Companhia de acordo com a lises feitas pela Companhia de acordo com a

sua experiência e o ambiente econômico e nas condisua experiência e o ambiente econômico e nas condiçções de mercado e nos eventos futuros ões de mercado e nos eventos futuros

esperados, muitos dos quais estão fora do controle da Companhia.esperados, muitos dos quais estão fora do controle da Companhia. Fatores importantes que podem Fatores importantes que podem

levar a diferenlevar a diferençças significativas entre os resultados reais e as declaraas significativas entre os resultados reais e as declaraçções de expectativas sobre ões de expectativas sobre

eventos ou resultados futuros incluem a estrateventos ou resultados futuros incluem a estratéégia de neggia de negóócios da Companhia, as condicios da Companhia, as condiçções ões

econômicas brasileira e internacional, tecnologia, estrateconômicas brasileira e internacional, tecnologia, estratéégia financeira, desenvolvimentos da indgia financeira, desenvolvimentos da indúústria stria

de servide serviçços pos púúblicos, condiblicos, condiçções hidrolões hidrolóógicas, condigicas, condiçções do mercado financeiro, incerteza a respeito ões do mercado financeiro, incerteza a respeito

dos resultados de suas operados resultados de suas operaçções futuras, planos, objetivos, expectativas e intenões futuras, planos, objetivos, expectativas e intençções, entre outros. Em ões, entre outros. Em

razão desses fatores, os resultados reais da Companhia podem difrazão desses fatores, os resultados reais da Companhia podem diferir significativamente daqueles erir significativamente daqueles

indicados ou implindicados ou implíícitos nas declaracitos nas declaraçções de expectativas sobre eventos ou resultados futuros.ões de expectativas sobre eventos ou resultados futuros.

As informaAs informaçções e opiniões aqui contidas não devem ser entendidas como recomões e opiniões aqui contidas não devem ser entendidas como recomendaendaçção a potenciais ão a potenciais

investidores e nenhuma decisão de investimento deve se basear nainvestidores e nenhuma decisão de investimento deve se basear na veracidade, atualidade ou veracidade, atualidade ou

completude dessas informacompletude dessas informaçções ou opiniões. Nenhum dos assessores da Companhia ou partes a ões ou opiniões. Nenhum dos assessores da Companhia ou partes a eles eles

relacionadas ou seus representantes terrelacionadas ou seus representantes teráá qualquer responsabilidade por quaisquer perdas que possam qualquer responsabilidade por quaisquer perdas que possam

decorrer da utilizadecorrer da utilizaçção ou do conteão ou do conteúúdo desta apresentado desta apresentaçção.ão.

Este material inclui declaraEste material inclui declaraçções sobre eventos futuros sujeitas a riscos e incertezas, as quaões sobre eventos futuros sujeitas a riscos e incertezas, as quais baseiamis baseiam--se se

nas atuais expectativas e projenas atuais expectativas e projeçções sobre eventos futuros e tendências que podem afetar os negões sobre eventos futuros e tendências que podem afetar os negóócios cios

da Companhia. Essas declarada Companhia. Essas declaraçções incluem projeões incluem projeçções de crescimento econômico e demanda e ões de crescimento econômico e demanda e

fornecimento de energia, alfornecimento de energia, aléém de informam de informaçções sobre posiões sobre posiçção competitiva, ambiente ão competitiva, ambiente regulatregulatóóriorio, ,

potenciais oportunidades de crescimento e outros assuntos. Inpotenciais oportunidades de crescimento e outros assuntos. Inúúmeros fatores podem afetar meros fatores podem afetar

adversamente as estimativas e suposiadversamente as estimativas e suposiçções nas quais essas declaraões nas quais essas declaraçções se baseiam.ões se baseiam.

Desempenho Operacional

4

Distribuição Crescimento com melhoria da produtividade

Energia distribuEnergia distribuíída (da (GWhGWh)) Produtividade (Cliente/Colaborador)Produtividade (Cliente/Colaborador)

2.998

1.876

795

3.136

2.037

793

Bandeirante Escelsa Enersul

2.998

1.876

795

3.136

2.037

793


5.6695.669 5.9665.966

5,2%

1T051T05 1T061T06

456

776

1.0711.135

502

654

890 900

462

585

762 769


1998 2001 2005 1T06

456

776

1.0711.135

502

654

890 900

462

585

762 769


1998 2001 2005 1T06

149%66%79%

5

DistribuiçãoMigração de clientes finais para livres muda perfil de mercado

Energia distribuEnergia distribuíída (da (GWhGWh)) Receita Operacional LReceita Operacional Lííquida (R$MM)quida (R$MM)

Clientes Finais Energia em Trânsito OutrosClientes Finais Energia em Trânsito Outros

5.6695.669 5.9665.966

5,2%

1T051T05 1T061T06

71%71%

28%

1%1%

64%64%

35%

1%1%

Clientes Finais Energia em Trânsito OutrosClientes Finais Energia em Trânsito Outros

91%91%

8%

1%1%1%1%

12%

87%87%

1T051T05 1T061T06

991991 1.0761.076

8,6%

6

DistribuiçãoPrograma de Combate às Perdas

Investimentos no 1T06 de R$ 9,4 milhões em programas voltados a Investimentos no 1T06 de R$ 9,4 milhões em programas voltados a contencontençção do ão do crescimento do ncrescimento do níível de perdas tvel de perdas téécnicas e comerciais, visando a uma gradual cnicas e comerciais, visando a uma gradual redureduçção a partir de 2006ão a partir de 2006

Evolução das perdas comerciais (% da energia distribuída nos últimos 12 meses)

2,2 2,4

5,9 6,3

4,14,13,93,9

6,05,2

Jun/05 Mar/06 Jun/05 Mar/06 Jun/05 Mar/06

Jun/05 Mar/06

•• ~ 177 mil inspe~ 177 mil inspeçções ões realizadas no 1T06 realizadas no 1T06

•• + de 600 mil inspe+ de 600 mil inspeçções ões programadas para 2006programadas para 2006

•• Crescimento das perdas Crescimento das perdas ttéécnicas devido cnicas devido àà alteraalteraçção ão do ponto de medido ponto de mediçção da ão da EnersulEnersul

8,58,59,39,3

Jun/05 Mar/06

Comerciais Técnicas

7

516

452

2550

527

1.043

Capacidade

atual

AHE Peixe

Angical

PCH São João 4ª máquina

Mascarenhas

Total

516

452

2550

527

1.043

Capacidade

atual

AHE Peixe

Angical

PCH São João 4ª máquina

Mascarenhas

Total

GeraçãoInvestimentos: AHE Peixe Angical

– 98% da construção concluída– Abril 2006 – enchimento do lago

concluído e início dos testes– Maio 2006 – início operação comercial

(Capacidade instalada MW)(Capacidade instalada MW)

20062006

2006200620062006

100% da energia contratada via PPA

100% contratados em

leilões

– Localização: Rio Tocantins– Capacidade instalada: 452 MW– Energia assegurada anual: 2.374 GWh– Área do reservatório: 294 Km2

– Investimento: R$1,6 Bi (89% realizado)

8

921

683

1.354

303

1T05 1T06

Outros Empresas do Grupo ENBR

921

683

1.354

303

1T05 1T06

Outros Empresas do Grupo ENBR

34

54

1T05 1T06

34

54

1T05 1T06

ComercializaçãoRedução de self-dealing compensada pelo aumento de clientes

Energia comercializada (Energia comercializada (GWhGWh)) EnertradeEnertrade –– NNúúmero de Clientesmero de Clientes

3,3% 58,8%1.6571.6571.6041.604

47,0%

Desempenho Financeiro

10

Abr/04-Mar/05 Abr/05-Mar/06

Distribuição Geração Comercialização


Distribuição Geração Comercialização1T05 1T06


1T05 1T06


Receita e EbitdaCrescimento consistente

EbitdaEbitda Trimestral (R$MM) Trimestral (R$MM)

Receita LReceita Lííquida Trimestral (R$MM) quida Trimestral (R$MM)

4%

1.0941.094 1.1201.1202,4%

2%

89%

9%

86%

10%

1T05 1T06


1T05 1T06


15%

280280 2822820,7%

5%

87%

8%

79%

6%

Receita LReceita Lííquida (R$MM) quida (R$MM) –– ÚÚltimos 12 mesesltimos 12 meses

5%3.8383.838

4.3474.34713,3%

2%

89%

9%

86%

9%





EbitdaEbitda (R$MM) (R$MM) –– ÚÚltimos 12 mesesltimos 12 meses

12%

81881891591511,8%

5%

88%

7%

83%

5%

11

Detalhamento de Custos e Despesas1

Os custos gerenciOs custos gerenciááveis apresentam potencial de reduveis apresentam potencial de reduçção, fruto do programa de ão, fruto do programa de sinergias e da reorganizasinergias e da reorganizaçção societão societáária ria

Detalhamento dos Custos e DespesasDetalhamento dos Custos e Despesas1 1 –– 1T061T06Detalhamento dos Custos e Detalhamento dos Custos e Despesas GerenciDespesas Gerenciááveis veis –– 1T061T06

R$839 milhõesR$839 milhões

Custos não Custos não gerencigerenciááveisveis


(78%)(78%)

Custos Custos gerencigerenciááveisveis


(22%)(22%)

Nota:

1 Exclui depreciação e amortização

Gastos Gerenciáveis

R$ milhões 1T06 1T05 Var.%

Pessoal 71 64 10,3%

Material 8 9 -9,7%

Serviços de Terceiros 67 48 39,1%

Provisões 22 18 17,0%

Outros 20 22 -10,5%

Total 188 162 15,7%

Acumulado

Gastos Gerenciáveis (Programas Corporativos)

- Programa de Combate às Perdas – R$ 6,0 milhões

- Serviços de consultoria e TI: R$ 4,9 milhões

12

12%

14%

16%

18%

20%

22%

jan-05 abr-05 ago-05 dez-05

1,5

1,7

1,9

2,1

2,3

2,5

2,7

2,9

SELIC Média Dólar final período

Resultado Financeiro

Resultado Financeiro Resultado Financeiro –– R$ milhõesR$ milhões

1T06 1T05 Var.%

Receita Financeira 55 79 -31,2%

Despesa Financeira (84) (103) -19,3%

Resultado Cambial Líquido (9) (32) -77,8%

SWAP - resultado líquido (55) (24) 129,6%

Variação cambial 46 (8) n.a.

TOTAL (39) (56) -30,6%

Acumulado

EvoluEvoluçção da SELIC e do US$ (ão da SELIC e do US$ (janjan/05)/05)

Gestão eficiente da exposiGestão eficiente da exposiçção cambial contribuiu para um melhor desempenho ão cambial contribuiu para um melhor desempenho financeirofinanceiro

R$/US$% aa

13

LucratividadeMelhor desempenho operacional e financeiro

103104

1T05 1T06

103104

1T05 1T06

31

99

1T05 1T06

31

99

1T05 1T06

Lucro LLucro Lííquido (R$MM)quido (R$MM)Lucro LLucro Lííquido antes da participaquido antes da participaçção de ão de minoritminoritáários (R$MM) rios (R$MM)

1,2%216,2%

No 1T05, inclui o efeito da BRR da Enersul de R$74,8 milhões

14

3.037

(551)

(754)

1.731 1.710

Dívida BrutaMar.06

(-) Caixa eValores

Mobiliários

(-) AtivosRegulatórios

Dívida LíquidaMar.06

Dívida LíquidaDez. 05

EndividamentoAlavancagem e exposição cambial em baixos níveis

A estrutura de capital foi fortalecida pelo IPO e capitalizaA estrutura de capital foi fortalecida pelo IPO e capitalizaçção das ão das seniorsenior notesnotes da da EscelsaEscelsa, gerando capacidade financeira para o crescimento da empresa, gerando capacidade financeira para o crescimento da empresa

Endividamento Endividamento –– 1T06 (R$MM)1T06 (R$MM)

(Mar/06)(Mar/06)

DDíívida bruta por indexadorvida bruta por indexador

4%

32%

4%

60%

US$ TJLP

Pré-fixado Taxas Flutuantes

4%

32%

4%

60%

US$ TJLP

Pré-fixado Taxas Flutuantes

1,9x1,9x**

* * RRááciocio: D: Díívida Lvida Lííquida / EBITDA 12 mesesquida / EBITDA 12 meses

* ** *

** Inclui Selic, CDI, IGP** Inclui Selic, CDI, IGP--M e INPCM e INPC

1,9x1,9x**

15

551

965

737

301

209168

657

Caixa eEquivalentes

Mar-Dez/06 2007 2008 2009 2010 Após 2010

Endividamento Alongamento a custos competitivos

Cronograma de vencimentos da dCronograma de vencimentos da díívida vida –– Mar/06 (R$MM)Mar/06 (R$MM)

32%32%24%24%

10%10%7%7% 5%5%

22%22%

OperaOperaçções em cursoões em curso–– StandStand--byby FacilitiesFacilities (R$700 Milhões)(R$700 Milhões)

–– Emissão de debêntures: Emissão de debêntures:

–– Bandeirante (R$250 Milhões / concluBandeirante (R$250 Milhões / concluíída) da)

–– EnersulEnersul (R$250 Milhões / em curso) (R$250 Milhões / em curso)

-- ReduReduçção da dão da díívida de curto prazo: de 32% para 9% da dvida de curto prazo: de 32% para 9% da díívida totalvida total

-- Extensão da Extensão da ““durationduration”” de 3,4 anos para 4,3 anosde 3,4 anos para 4,3 anos

-- ReduReduçção do custo mão do custo méédio da ddio da díívida de 17,4% para 14,9%vida de 17,4% para 14,9%

BenefBenefíícios das operacios das operaçções em curso:ões em curso:

16

335

612

125

343

182126

2005 2006E

Distribuição Geração Universalização

335

612

125

343

182126

2005 2006E

Distribuição Geração Universalização

DistribuiDistribuiçção dos Investimentos (exclui novos projetos em geraão dos Investimentos (exclui novos projetos em geraçção) ão) –– R$MMR$MM

* Preliminar* Preliminar

*

1.0721.072

651651

504226

1T06

504226

1T06

118118

Plano de Investimento Mais de R$ 2,5 Bi investidos nos últimos 3 anos

17

90

110

130

150

170

190

210

230

12/7/2005 3/8/2005 25/8/2005 19/9/2005 11/10/2005 4/11/2005 29/11/200521/12/2005 13/1/2006 7/2/2006 3/3/2006 27/3/2006 19/4/2006

0

10.000

20.000

30.000

40.000

50.000

60.000

70.000

Volume R$ ENBR3 ENBR3 Ibovespa IEE

Desempenho das Ações

Atualizado atAtualizado atéé 26 de abril 200626 de abril 2006

+71%+71%

+59%+59%

+58%+58%

Volume Volume R$milR$mil

18

ConclusãoUm modelo de negócio voltado para criação de valor

Coerência Estratégica

Padrão Superior de Governança Corporativa

Eficiência Operacional / Rentabilidade

Estrutura Organizacional

Solidez Financeira /

Capacidade de Investimento

Auto-Sustentabilidade

AntAntóónio Martins da Costa nio Martins da Costa

Diretor PresidenteDiretor Presidente

Antonio JosAntonio Joséé SellareSellare

Diretor ViceDiretor Vice--Presidente de FinanPresidente de Finançças e as e

RelaRelaçções com Investidoresões com Investidores

Vasco BarcellosVasco Barcellos

Diretor de RelaDiretor de Relaçções com Investidoresões com Investidores

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Economy & Finance

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