RESULTADOS

4o trimestre 2012

e

Ano 2012

21 de março de 2013

Urban Office e Hotel

Curitiba

Resultados do 4T12 e 2012

Introdução Elie Horn

Resultado

Financeiro

José Florêncio

Rodrigues

Resultado

Operacional Raphael Horn

Duo Concept

Porto Alegre

3

Destaques Cyrela

Margem Bruta de 32,8% desconsiderando o efeito do RET, expansão de 1,9 p.p.

em relação ao trimestre anterior. Com o efeito do RET, margem bruta de 35,0%.

Margem EBITDA de 21,5%, desconsiderando o efeito do RET, aumento de 4,4 p.p.

em relação ao 3T12. Com o efeito do RET a margem EBITDA de 24,1% no 4T12.

Geração de caixa de R$ 240 milhões no trimestre e R$ 424 milhões no ano

(ex-dividendos).

Vendas de R$ 1,7 bilhão no 4T12 e R$ 6,0 bilhões em 2012.

Atingimos 100% do ponto mínimo do guidance revisado de vendas (R$ 6,0 –

R$ 7,0).

Lançamentos de R$ 2,1 bilhões no 4T12 e R$ 5,6 bilhões em 2012.

Receita Líquida de R$ 1,5 bilhão no 4T12 e de R$6,0 bilhões no ano.

Dívida Líquida / PL de 44,8% no 4T12 vs 49,5% no 3T12.

Resultados

Operacionais

Now Alto da Boa Vista

São Paulo

5

Lançamentos Cyrela

Lançamentos somaram R$ 2.100 milhões no 4T12 vs R$ 1.518 milhões no 3T12. No ano, lançamos R$ 5.597 milhões vs R$

7.905 milhões em 2011;

Preço/m2 (ex-loteamentos): R$ 3,2 mil (R$ 5,4 mil ex-faixa 1) no 4T12 vs R$ 5,4 mil no 3T12. No ano, o preço por m² foi de R$

4,2 mil (R$ 5,3 mil ex-Faixa 1) vs R$ 4,9 mil apresentados em 2011;

Preço / unidade (ex-loteamentos): R$ 162 mil/unidade no 4T12 (R$ 277 mil ex-Faixa 1) vs R$ 342 mil/unidade no 3T12. No ano

de 2012, o preço médio da unidade foi de R$ 243 mil (R$ 328 mil ex-Faixa 1) vs R$ 303 mil a unidade em 2011.

9141.374

6.281

3.883

2011

7.905

1.624

4T12

2.100

726

3T12

1.518

604

38,4%

2012

5.597

1.714

-29,2%

Parceiros Cyrela

Lançamentos Lançamentos por Região 4T12

(R$ milhões)

0,0%

31,5%26,6%

Sul

19,0%

Norte

Rio de Janeiro

Estado de SP (Ex-cidade de SP)

Cidade de São Paulo

22,9%

2011

7.905

2.688

5.217

-29,2%

2012

5.597

2.659

2.938

Econômico + MCMV MAP

6

Vendas Contratadas Cyrela

35,8% das vendas trimestrais foram de

produtos em estoque.

3,5 mil unidades vendidas no 4T12, comparado

a 5,5 mil no 3T12 (10,9 unidades se considerar o

Faixa 1).

1.283 1.081

4.3845.268

1.229

2011 2012

-7,6%

1.622

6.497 6.006

-2,2%

4T12

1.716

636

3T12

1.755

472

Vendas

(R$ milhões)

Vendas por Região 4T12

Vendas sobre Oferta 12M - VSO

Parceiros Cyrela

Nordeste 3,3%

Sul 13,7%

Centro Oeste

1,0%

Norte

3,1%

Espírito Santo

1,5%

Minas Gerais

1,2% Rio de Janeiro

30,7%

Estado de SP (Ex-Cidade SP)

23,7%

Cidade de São Paulo

21,8%

4T12

49,6%

3T12

53,0%

2T12

51,6%

1T12

52,3%

4T11

50,8%

Ex-Faixa 1

47,1%

7

Vendas Contratadas Cyrela

47,0% (R$ 2.823 milhões) se referem a vendas de lançamentos realizados até Dez/11

A velocidade de vendas da safra lançada no 1T12 já alcança 80% de vendas em 4 trimestres

enquanto que a safra do 2T12 já alcançou 70% e a do 3T12 49%.

Vendas por período de lançamento

(R$ milhões)

Vendas sobre Oferta por safra

2012

6.006

2.823

2.064

1.119

2011

6.497

2.490

2.677

1.330

Lçtos Anos Anteriores

Lçtos do Ano

Lçtos do Tri

38,3% 47,0%

52%

26%

28%

37%

40%

23%

33%

19%

12%

8%

20%

7%

4%

6% 2%

4T12

3T12

2T12

1T12

4T11

Em 3 meses Em 6 meses Em 9 meses Em 12 meses Em 15 meses

66%

80%

70%

49%

35% Ex-Faixa 1

8

Estoque de unidades lançadas

R$ 6,6 bilhões de estoque (R$ 5,1 bilhões %CBR);

14,4% de estoque concluído (vs 15,4% em 3T12);

R$ 135,6 milhões das vendas no trimestre foram de estoque pronto.

Estoque de Unidades

7,0%

4T12

6.626

5.674

953

3T12

6.194

5.239

955

Em andamento Concluído

(R$ milhões)

Movimentação do Estoque

(R$ milhões)

EP/ET¹ 15,4% 14,4%

615

2.1001.101

6.626

Vendas

Estoque

Estoque

3T12

6.194

Variação

de preço

48

+7,0%

Estoque

4T12

Vendas

Lçtos

4T12

Lanç.

9

Estoque Pronto

R$ 953 milhões de estoque pronto (vs. R$ 954 milhões no 3T12)

42% do estoque pronto está localizado nas regiões Nordeste e Espirito Santo

VSO do estoque pronto no início de 2012 de 51,7%.

Estoque Pronto

(R$ milhões)

Breakdown do Estoque Pronto

(R$ milhões)

9%

Sul

Nordeste 34%

Espírito Santo

8%

Minas Gerais

3%

Rio de Janeiro 18%

São Paulo - Interior 13%

São Paulo

12%

Norte

4% Entregue até 2011

Entregue em 2012

Estoque em

Dez/12

953

370

582

Estoque em

Dez/11

766

47% está

concentrado

em 10 projetos

10

4,9 mil unidades entregues no 4T12 em 20 empreendimentos, totalizando 24,1 mil unidades

entregues no ano

Entregas Econômico + MCMV: 2,3 mil unidades em 8 empreendimentos no 4T12 e 15,2 mil

unidades entregues em 54 empreendimentos no ano.

As unidades entregues no 4T12 representaram um VGV de R$ 1,8 bilhão e, no ano, foram

entregues R$ 5,8 bilhões em VGV.

Unidades Entregues Cyrela

5,4

8,3

10,68,9

+1,3%

2012

24,1

15,2

2011

23,8

13,2

2010

15,4

7,1

2009

7,5

2,1

Economico + MCMV MAP

(Unidades mil)

Destaques

Financeiros

Varanda Ipiranga

São Paulo

12

Impacto da alteração no RET

Considerações:

- Medida provisória 601/12, de 28/dezembro/2012

-A alíquota de empreendimentos no RET passa de 6% para 4%, conforme abaixo:

I - 1,71% como Cofins

II - 0,37% como Contribuição para o PIS/Pasep;

III - 1,26% como IRPJ; e

IV - 0,66% como CSLL

Impacto previsto:

70 a 75% desses recebíveis estão no RET.

2 impactos ao DRE da Companhia:

(i) Novas receitas de incorporações submetidas ao RET passam a ser tributadas em

4% ao invés de 6% e

(ii) O imposto diferido foi revertido de 6% para 4% gerando um efeito positivo no DRE

da Companhia em um evento único neste trimestre.

Impacto de R$ 88,7 MM no balanço do 4T12.

13

Resultados Financeiros Lucro Bruto e Margem Bruta

(R$ milhões)

2.069

1.4871.496

-28% -1%

4T11

4T12 3T12

Receita Bruta

Margem

442

576

35,0%32,8%

-18% 7%

4T12

C/ RET

519

4T11

29,1%

4T12

S/ RET

471

3T12

30,9%

245 268

24,1%

13,5%

21,5%

15% 26%

4T12

C/ RET

358

4T11 4T12

S/ RET

309

3T12

17,1%

150181

16,8%

11,2%10,5%

4T11

9,1%

4T12

S/ RET

160

3T12

-12% 7%

4T12

C/ RET

249

Lucro Líquido e Margem Líquida EBITDA e Margem EBITDA

14

Repasses e Quitações

-8% -7%

4T11

4,8

3,9

0,3 0,6

4T12

4,3

3,5

0,1 0,7

3T12

4,7

3,8

0,1 0,8

169183 93

+4% +6%

4T11

779

567

119

4T12

811

604

24

3T12

768

570

29

Repasses Alienações Quitações

Unidades Volume

(R$ milhões) (mil unidades)

No 4T12 o volume de quitações, repasses e alienações foi de R$ 811 milhões, 6% maior do que no 3T12.

A razão foi uma maior participação do segmento MAP no mix (de 26% para 31%), e um aumento do ticket

médio em R$ 40mil (de R$ 280k para R$ 320k)

15

Liquidez e Endividamento

Diminuição do índice de Dívida Líquida / PL de 10,4 p.p. no ano.

Diminuição de aprox. R$ 300 milhões (7,9%) na Dívida Bruta total da Companhia.

Endividamento

(R$ bilhões)

Sem SFHDívida Bruta 4T11

4,5

1,8

2,8

2,3

1,9

1,9

0,5

2,4

Dívida LiquídaCaixa e Disponibilidades

1,8

Prazo

4,2

0,9

3,3

Dívida Bruta 4T12

4,2

-7,9%

SFH

Corporativa

Curto Prazo

Longo Prazo

Corporativa

SFH

2011 2012 ∆ 2012

Dívida Dívida

Total Total

Dívida Líquida/

EBITDA 12M

Dívida Líquida/

Patrimônio Líq.

Sem SFH: 109,5% CDI Sem SFH: 111,8% CDI 2,3 p.p. CDI

SFH: TR + 10,5% a.a. SFH: TR + 9,9% a.a. TR - 0,6 p.p.

% Dív. Corp. / Total 40,0% 54,8% 14,76 p.p. n.a.

Duration 2,8 anos 2,2 anos -0,6 ano 2,2 anos

Curto Prazo 24% 21% -3,00 p.p. 12%

Longo Prazo 76% 79% 3,00 p.p. 88%

111,8% CDI

Dívida

sem SFH

2,31x 0,53x

44,8% 9,2%

Custo Médio

3,12x

55,2%

2012 x 2011

-0,81x

-10,40 p.p.

Indicadores

Redução de 10,4 p.p.

em 2012

16

Cash Generation / Burn*

Geração de caixa de R$ 236 milhões no 4T12,

contra geração de R$ 147 milhões no 3T12 e

geração de caixa de R$ 123 milhões no 4T11.

Geração de caixa de R$ 424 milhões no ano,

contra queima de caixa de R$ 13 milhões no

mesmo período do ano anterior.

• Ex pagamento de dividendos, programa de recompra de ações, aquisição de participação societária.

• Errata: No cálculo de dívida líquida base dezembro de 2011 havia um erro de R$ 6 milhões que impactou positivamente o 4T11 e negativamente o 1T12.

(R$ milhões)

99 99

95+94,7% +62,7%

2012

424

329

2011

-13

4T12

240

141

3T12

147

4T12

240

141

4T11

123

No 4T12, dos R$ 240 milhões, R$ 99 milhões

são de atividade não recorrentes:

(i) R$ 87 milhões: quitação de mútuos por

parte de parceiros,

(ii) R$ 21 milhões: admissão de sócios em

SPE’s e aquisições de participações

societárias, e

(iii) queima líquida de R$ 9 milhões: de

compra de carteira performada.

240

87

Geração Caixa

Operacional

4T12

Compra

Carteira

Performada

-9

Admissão de

sócio em SPE /

Aquisição de

Part. Societária

21

Quitação

Mútuo

Geração

Operacional

antes de

operações não

recorrentes

141

Operações Não Recorrentes

17

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Este comunicado contém considerações futuras referentes às perspectivas do negócio, estimativas de resultados

operacionais e financeiros, e às perspectivas de crescimento da Cyrela Brazil Realty. Estas são apenas projeções e,

como tal, baseiam-se exclusivamente nas expectativas da administração da Cyrela Brazil Realty em relação ao futuro

do negócio e seu contínuo acesso a capitais para financiar o plano de negócios da Companhia. Tais considerações

futuras dependem, substancialmente, de mudanças nas condições de mercado, regras governamentais, pressões da

concorrência, do desempenho do setor e da economia brasileira, entre outros fatores, além dos riscos apresentados

nos documentos de divulgação arquivados pela Cyrela Brazil Realty e estão, portanto, sujeitas a mudança sem aviso

prévio.

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