SlideAnalisando a Tomada de Decisão dos Gestores de Renda Variável: Um Estudo sobre Finanças...

Universidade Federal da ParaíbaUniversidade Federal da ParaíbaCentro de Ciências Sociais AplicadasCentro de Ciências Sociais Aplicadas

Departamento de Finanças e Departamento de Finanças e ContabilidadeContabilidade

Curso de Ciências AtuariaisCurso de Ciências AtuariaisFinanças Aplicadas lFinanças Aplicadas l

Professor: Felipe PontesProfessor: Felipe Pontes

Aluno: Eduardo Elias e Wallace FerreiraAluno: Eduardo Elias e Wallace Ferreira

Analisando a Tomada de Decisão dos Analisando a Tomada de Decisão dos Gestores de Renda Variável: Um Gestores de Renda Variável: Um

Estudo sobre Finanças Estudo sobre Finanças ComportamentaisComportamentais

De: Maurício Silveira LerschDe: Maurício Silveira Lersch

Os tipos de Análise e as Finanças Os tipos de Análise e as Finanças ComportamentaisComportamentais

Análise Fundamentalista:Análise Fundamentalista:

É o valor real de uma empresa pode ser É o valor real de uma empresa pode ser relacionado com as suas características relacionado com as suas características financeiras.financeiras.

Apresentação e análise dos resultados Apresentação e análise dos resultados da pesquisa: Tabela da Análise da pesquisa: Tabela da Análise

FundamentalistaFundamentalista


Análise Técnica:Análise Técnica:

Baseia-se no uso da informação passada Baseia-se no uso da informação passada dos preços e as suas características para dos preços e as suas características para prever o movimento futuro dos preços, por prever o movimento futuro dos preços, por meio de algumas técnicas de previsão.meio de algumas técnicas de previsão.

Utilização de diferentes premissas Utilização de diferentes premissas para análise do preço, através para análise do preço, através

Análise TécnicaAnálise Técnica Tendências e linhas de tendência:Tendências e linhas de tendência:

Está relacionado a direção a qual o mercado esteja se movendo.Está relacionado a direção a qual o mercado esteja se movendo.

Suporte e Resistência:Suporte e Resistência:

O suporte é definido por uma área do mercado , abaixo do nível em O suporte é definido por uma área do mercado , abaixo do nível em que está no presente momento, na qual a pressão compradora que está no presente momento, na qual a pressão compradora supera a pressão vendedora, já a resistência é o oposto do suporte.supera a pressão vendedora, já a resistência é o oposto do suporte.

Teoria de Fibonacci:Teoria de Fibonacci:

Previsão do tamanho da queda ou alta, dependendo da tendência, Previsão do tamanho da queda ou alta, dependendo da tendência, e a expansão, prevendo alta, ou queda máxima que o preço da e a expansão, prevendo alta, ou queda máxima que o preço da ação poderá atingir.ação poderá atingir.


Análise TécnicaAnálise Técnica As Ondas de Elliot:As Ondas de Elliot:

Os mercados oscilam em movimentos no sentido da tendência, Os mercados oscilam em movimentos no sentido da tendência, mantendo-se, por movimentos no sentido contrário da tendência.mantendo-se, por movimentos no sentido contrário da tendência.

Formações gráficas:Formações gráficas:

Sugerem uma posição dos movimentos futuros dos preços, que é Sugerem uma posição dos movimentos futuros dos preços, que é baseado no tamanho da altura da figura.baseado no tamanho da altura da figura.

Gaps:Gaps:

São áreas no gráfico na qual não ocorreu negociações.São áreas no gráfico na qual não ocorreu negociações.


Análise TécnicaAnálise Técnica Candelstick:Candelstick:

Uma técnica de análise formada pela diferença entre o preço de Uma técnica de análise formada pela diferença entre o preço de abertura e o fechamento de um ativo no período que se queira abertura e o fechamento de um ativo no período que se queira analisar.analisar.

Indicadores:Indicadores:

Com o advento da utilização de computadores, a análise técnica foi Com o advento da utilização de computadores, a análise técnica foi estimulada pelo desenvolvimento de novos gráficos, formados a estimulada pelo desenvolvimento de novos gráficos, formados a partir de combinações entre preços e datas distintas, e preços com partir de combinações entre preços e datas distintas, e preços com volumes de negócios. A utilização de indicadores confirma ou volumes de negócios. A utilização de indicadores confirma ou questiona uma determinada formação gráfica ou certa tendência questiona uma determinada formação gráfica ou certa tendência dos preços.dos preços.

Apresentação e análise dos resultados Apresentação e análise dos resultados da pesquisa: Tabela da Análise da pesquisa: Tabela da Análise

TécnicaTécnica


Finanças Comportamentais:Finanças Comportamentais:

Incorporam temas como psicologia e economia com o Incorporam temas como psicologia e economia com o objetivo de esclarecer o processo decisório no ambiente objetivo de esclarecer o processo decisório no ambiente das finanças.das finanças.

A premissa básica da teoria econômica e financeira é de A premissa básica da teoria econômica e financeira é de que os agentes de mercado são racionais, usando todo que os agentes de mercado são racionais, usando todo um conjunto de informações de modo a otimizarem seus um conjunto de informações de modo a otimizarem seus investimentos, porém quando se observa os investimentos, porém quando se observa os comportamentos e decisões tomadas vê-se uma comportamentos e decisões tomadas vê-se uma limitação dessa racionalidade.limitação dessa racionalidade.

Alguns dos principais fatores Alguns dos principais fatores relacionado à área das Finanças relacionado à área das Finanças

ComportamentaisComportamentais Excesso de confiança: Excesso de confiança:

Mostra o excesso de confiança dos indivíduos nas próprias Mostra o excesso de confiança dos indivíduos nas próprias habilidades, não levando em consideração a incerteza associada habilidades, não levando em consideração a incerteza associada ao processo.ao processo.

Otimismo:Otimismo:

As pessoas fantasiavam demais as suas habilidades e As pessoas fantasiavam demais as suas habilidades e possibilidades, acreditando que podiam fazer melhor do que possibilidades, acreditando que podiam fazer melhor do que realmente faziam.realmente faziam.

Disponibilidade:Disponibilidade:

O fato de que os eventos mais frequentes, são mais facilmente O fato de que os eventos mais frequentes, são mais facilmente lembrados, e que os eventos mais prováveis são mais lembrados lembrados, e que os eventos mais prováveis são mais lembrados que os improváveis.que os improváveis.


ComportamentaisComportamentais

Representatividade: Representatividade:

As pessoas tendem a pensar sobre eventos ou objetos e a fazer As pessoas tendem a pensar sobre eventos ou objetos e a fazer julgamentos sobre eles baseando-se em fatos anteriormente julgamentos sobre eles baseando-se em fatos anteriormente formados.formados.

Perseverança:Perseverança:

Muitos buscam uma evidência confirmatória de um determinado Muitos buscam uma evidência confirmatória de um determinado evento, excluindo a busca por informações que não o confirmem.evento, excluindo a busca por informações que não o confirmem.

Ancoragem:Ancoragem:

Baseado em qualquer informação que lhes é fornecida, ajustando-o Baseado em qualquer informação que lhes é fornecida, ajustando-o para obter uma resposta final, podendo resultar em decisões que para obter uma resposta final, podendo resultar em decisões que desviam da realidade.desviam da realidade.



Teoria da Perspectiva: Teoria da Perspectiva:

Os autores argumentam cada decisão tende a ser Os autores argumentam cada decisão tende a ser avaliada de forma independente.avaliada de forma independente.

Aversão à Ambiguidade:Aversão à Ambiguidade:

A percepção da certeza de um evento pode ser A percepção da certeza de um evento pode ser facilmente manipulada, gerando o que os autores facilmente manipulada, gerando o que os autores denominaram de pseudo certeza ( quando um indivíduo denominaram de pseudo certeza ( quando um indivíduo acredita que determinado evento tem 100% ou 0% de acredita que determinado evento tem 100% ou 0% de chances de ocorrer).chances de ocorrer).

Apresentação e análise dos resultados Apresentação e análise dos resultados da pesquisa: Tabelas das Finanças da pesquisa: Tabelas das Finanças


Considerações FinaisConsiderações Finais

O presente artigo nos mostra que, para O presente artigo nos mostra que, para obter uma tomada de decisão de obter uma tomada de decisão de investimento no mercado mais precisa e investimento no mercado mais precisa e segura, é importante conhecer os tipos de segura, é importante conhecer os tipos de análises juntamente com os temas das análises juntamente com os temas das Finanças Comportamentais. Nas quais Finanças Comportamentais. Nas quais essas são úteis para o investidor na sua essas são úteis para o investidor na sua tomada de decisão.tomada de decisão.

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