SONAE IMOBILIÁRIA-SGPS, S.A. Sede social: Lugar … social: Lugar do Espido, Via Norte, Maia...

SONAE IMOBILIÁRIA-SGPS, S.A.

Sede social: Lugar do Espido, Via Norte, Maia • Capital Social:187.125.000 Euros

Matriculada na Conservatória do Registo Comercial do Porto sob o nº 2252-APessoa Colectiva nº 502290811• Sociedade Aberta

Contas Consolidadas 1º semestre de 2001INTRODUÇÃO

O Resultado Liquido Consolidado da Sonae Imobiliária (após Interesses Minoritários) atingiu 12,8milhões de € (2,573 milhões de contos) no primeiro semestre, face a 10,6 milhões de € ( 2,123milhões de contos) no período homólogo do ano anterior, um crescimento de 21,2% A 29 de Junho de 2001, as acções da Sonae Imobiliária estavam cotadas a € 14,18 cada, na BVLP.Neste primeiro semestre de 2001, a cotação bolsista da Empresa subiu 13% relativamente a 29 deDezembro de 2000, enquanto o índice PSI 30 decresceu 18,6%. A capitalização bolsista da SonaeImobiliária, no fim do semestre, foi de € 531,8 milhões (106,6 milhões de contos).Recorde-se que o NAV (“Net Asset Value”) da totalidade dos activos imobiliários atribuíveis à SonaeImobiliária (incluindo os residenciais e outros, em Portugal e no estrangeiro) era de Euro 752 milhões(151 milhões de contos), a 31/12/2000, correspondente a um NAV do imobiliário por acção de 20,05(PTE 4.020).A Sonae Imobiliária dispõe de presença efectiva em Portugal, Espanha, Grécia, Alemanha, Itália eBrasil onde se estabeleceu com empresas subsidiárias operacionais.

PRINCIPAIS ACONTECIMENTOS DURANTE O PRIMEIRO SEMESTRE DE 2001

Foram os seguintes os principais acontecimentos ocorridos durante o primeiro semestre de 2001:Janeiro: Aprovação, condicionada à obtenção de certos subsídios, do investimento num

Centro Comercial e de Lazer em Dortmund, Alemanha;Conforme previsto, entregaram-se os apartamentos do Condomínio Douro Foz,Porto, Portugal, aos respectivos compradores. No final do semestre estaentrega estava praticamente concluída;

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Integração na plataforma informática única SAP das actividades da Empresa noBrasil;

Fevereiro: Lançamento comercial e apresentação aos “media” do Centro Comercial e deLazer Plaza Mayor, em Málaga, Espanha;Aquisição de um terreno em Campolide, Lisboa, Portugal, para onde está jágarantida a viabilidade de construção de um edifício habitacional com cerca de200 fogos;Celebração de um acordo de “Joint-venture” com o Grupo Lar (Espanha) para apromoção e desenvolvimento do projecto habitacional de Campolide, Lisboa,Portugal;Celebração de um contrato promessa para a venda, no final do corrente ano,de um terreno não-estratégico destinado à promoção habitacional, emMatosinhos, Porto, Portugal;

Março: A Sonae Imobiliária é galardoada, em Espanha, com o prémio “Developer of theYear” patrocinado pelo jornal espanhol da especialidade “Spanish Real Estate”;Em 28.03.2001, conforme planeado, inaugurou-se o MadeiraShopping, Funchal,Madeira, Portugal, um Centro Comercial e de Lazer com cerca de 26.600 m2 deABL (Área Bruta Locável) em parceria com Estevão Neves, SA (50%);

Abril: Em 24.04.2001, conforme planeado, inaugurou-se o AlgarveShopping, Guia,Algarve, Portugal, um Centro Comercial e de Lazer, 100% detido pela SonaeImobiliária, com cerca de 42.500 m2 de ABL;Também em 24.04.2001, conforme planeado, inaugurou-se o ParquePrincipado, Oviedo, Espanha, um Centro Comercial e de Lazer com cerca de70.000 m2 de ABL (Área Bruta Locável) em parceria com o Fundo Whitehall(50%) e com a Lar Grosvenor (25%);

Maio: Anúncio da inauguração do Centro Comercial e de Lazer Parque D. Pedro, emCampinas, São Paulo, Brasil, para Março de 2002;Anúncio da promoção do primeiro complexo de Outlets em Málaga, Espanha, o“Málaga Outlet”, um novo projecto localizado junto do Plaza Mayor, cujaprimeira fase terá cerca de 16.700 m2 de ABL, a ser desenvolvido em conjuntocom a Castle City (25%);

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Obtenção da licença de construção para a promoção do Edifício Seda II, emMatosinhos, Porto, Portugal;

Junho: Início da entrega dos apartamentos do Torre S. Gabriel, Lisboa, Portugal, aosrespectivos compradores;Conclusão dos trabalhos relativos ao parque de estacionamento doCascaiShopping, que adicionaram 660 lugares de estacionamento ao centrocomercial e que concluem a segunda fase da sua programada expansão;Assinatura de um contrato para uma “Joint-venture” a 50% com diversossócios locais, para a promoção e desenvolvimento de um Centro Comercial e deLazer em Viana do Castelo, Portugal;Acordo, em fase final de assinatura, de um contrato para uma “Joint-venture” a50% para a promoção e desenvolvimento de um Centro Comercial e de Lazerem Ponta Delgada, Açores, Portugal;Lançamento comercial da promoção residencial Edifício Seda II, emMatosinhos, Porto, Portugal;Obtenção, em concurso público, da concessão para a construção e exploraçãodo parque de estacionamento do “Estádio Universitário” em Lisboa, Portugal.

CENTROS COMERCIAIS E DE LAZER

PROMOÇÃO

Portugal

Os dois centros comerciais, que estavam em fase de promoção e desenvolvimento no anotransacto, o MadeiraShopping, na ilha da Madeira e o AlgarveShopping, na Guia, Algarve, foraminaugurados, como previsto e com sucesso, em 28.03.2001 e 24.04.2001 respectivamente.Foram, durante o primeiro semestre, acordados dois contratos de “Joint-venture” em que a SonaeImobiliária participará em 50%. O primeiro, já assinado, com diversos sócios locais, para apromoção e desenvolvimento de um Centro Comercial e de Lazer em Viana do Castelo, com cercade 9.500 m2 de ABL e um investimento estimado em cerca de 25 milhões de Euros. O segundo,em fase final de assinatura, com o Grupo local Nicolau de Sousa Lima, para a promoção edesenvolvimento de um Centro Comercial e de Lazer em Ponta Delgada, Açores, que resultará deuma expansão de cerca 13.200 m2 de ABL de um supermercado já existente e explorado por este

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Grupo local em parceria com a Sonae Distribuição, cujo investimento se estima em cerca de 33milhões de Euros.Continuaram-se, neste período, os estudos conducentes à obtenção da licença para a promoção edesenvolvimento, do Setúbal Retail Park, em Setúbal, uma co-promoção a 50/50 com a MillerDevelopments, com cerca de 20.000 m2 de ABL e um investimento estimado em cerca de 22milhões de Euros.

Espanha

O Parque Principado, em Oviedo, que estava em fase de promoção e desenvolvimento no anotransacto, foi inaugurado, com como previsto, em 24.04.2001.Em Fevereiro, a Sonae Imobiliária fez o lançamento comercial e apresentação aos “media” doCentro Comercial e de Lazer Plaza Mayor, em Málaga, presentemente em desenvolvimento e cujaabertura ao público está prevista para Março de 2002.Em Março, a Empresa foi galardoada com o prémio “Developer of the Year” patrocinado pelo jornalespanhol da especialidade “Spanish Real Estate”Em Maio, a Empresa anunciou a promoção do primeiro complexo de Outlets em Málaga, Espanha.O “Málaga Outlet”, um novo projecto localizado junto do Plaza Mayor, cuja primeira fase terá cercade 16.700 m2 de ABL, será desenvolvido em conjunto com a Castle City (25%). Foi já obtida daCâmara de Málaga aprovação inicial da licença comercial.Iniciou-se a construção do Centro Comercial e de Lazer Avenida M 40, em Madrid. Com uma ABLestimada em cerca de 41.000 m2, o Avenida M 40 é uma promoção conjunta do Grupo Eroski(40%), cujo hipermercado será uma das suas âncoras, e a Sonae Imobiliária (60%). Prevê-se asua abertura para Abril de 2003.

Grécia

Na Grécia, através da Sonae Charagionis, SA – a subsidiária da Sonae Imobiliária para o mercadogrego, com sede em Atenas - a Empresa continuou a orientar os seus esforços, neste primeirosemestre de 2001, para a obtenção das necessárias licenças para a promoção e desenvolvimentodo Aegean Park, um centro comercial com 60 000 m² de ABL, a promover na zona da GrandeAtenas. Neste mercado, a Empresa continua a estudar outras oportunidades de promoção de centroscomerciais e de lazer.

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Alemanha

A Sonae Imobiliária – através da SonaeWest Shopping, AG , a sua subsidiária para o mercadoalemão, com sede em Dusseldorf, -, continuou os estudos conducentes à obtenção da licença paraa promoção e desenvolvimento de um Centro Comercial e de Lazer em Dortmund, com uma ABLestimada de cerca de 55.000 m2.A Empresa continua a estudar vários possíveis projectos de centros comerciais e de lazer naAlemanha e na Áustria, em colaboração com potenciais sócios.

Outros Mercados Europeus

A Sonae Imobiliária continuou a desenvolver esforços no sentido de expandir a sua actividade paraoutros mercados europeus, nomeadamente França e Itália, país onde tem, desde final de 2000,uma Empresa operacional em Milão.

Brasil

O Parque D. Pedro, em Campinas (Estado de São Paulo), um centro comercial em promoção -detido 92% pela Sonae Imobiliária e 8% pela Sonae Enplanta encontra-se em construção desdeMaio de 2000. Na sua primeira fase disporá de 105 000 m2 de ABL, incluindo 13.500 m2 de ABLcorrespondentes a uma loja “stand alone” de materiais de construção.Com inauguração prevista para o Março de 2002, a Fase I do Parque D. Pedro representa uminvestimento estimado em 100 milhões de Euros, para um total de 390 lojas. O centro comercialserá ancorado por um hipermercado BIG – marca utilizada pela Sonae Distribuição nos seushipermercados no Brasil -, um complexo de cinemas com 15 salas, um health club e mais 9 outraslojas âncora. A respectiva comercialização está a decorrer satisfatoriamente, com mais de 71,4%da ABL já colocada.Através da Sonae Enplanta – a subsidiária brasileira da Sonae Imobiliária – a Empresa continua aanalisar outras oportunidades de investimento no mercado brasileiro.INVESTIMENTO

No primeiro semestre de 2001, o desempenho da carteira de centros comerciais da SonaeImobiliária foi boa e em linha com expectativas, tendo-se inaugurado, com êxito e tal como seanunciara, o MadeiraShopping (Funchal, Madeira, Portugal), o Algarve Shopping (Guia, Algarve,Portugal) e o Parque Principado (Oviedo, Espanha).

Portugal

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Em 28.03.2001, conforme planeado, inaugurou-se o MadeiraShopping, Funchal, Madeira, umCentro Comercial e de Lazer com cerca de 26.600 m2 de ABL (Área Bruta Locável) em parceriacom Estevão Neves, SA (50%). O MadeiraShopping, que recebeu até hoje cerca de 2,570 milhõesde visitas, está comercializado a 99,5% - em termos de ABL total – e em 97,5% em termos denúmero de lojas.Em 24.04.2001, conforme previsto, inaugurou-se o AlgarveShopping, Guia, Algarve, um CentroComercial e de Lazer com cerca de 42.500m2 de ABL, totalmente detido pela Sonae Imobiliária. OAlgarveShopping, que recebeu até hoje cerca de 3,680 milhões de visitas, está comercializado a94% - em termos de ABL total – e em 98,5% em termos de número de lojas.Em Junho, concluíram-se os trabalhos relativos ao parque de estacionamento do CascaiShopping,que adicionaram 660 lugares de estacionamento ao centro comercial e que concluem a segundafase da sua programada expansãoCom as inaugurações do MadeiraShopping e do AlgarveShopping, a Sonae Imobiliária é proprietáriaou co-proprietária de 11 centros comerciais, 1 Retail Park e 3 galerias comerciais, em Portugal,com um total de 550.671m2 de ABL.No primeiro semestre de 2001, os proveitos totais de rendas desta carteira aumentaram 18,9%relativamente a período homólogo de 2000. Em termos equivalentes, o crescimento foi de 11,8%.

Espanha

Em 24.04.2001, conforme planeado, inaugurou-se o Parque Principado, Oviedo, Espanha, umCentro Comercial e de Lazer com cerca de 70.000 m2 de ABL (Área Bruta Locável) em parceriacom o Fundo Whitehall (50%) e com a Lar Grosvenor (25%).Este centro encontra-se ocupado a 100% e as visitas, vendas e rendas estão em linha com oprevisto.

Brasil

No Brasil, os cinco centros comerciais co-propriedade da Sonae Enplanta e geridos pelaUnishopping (a subsidiária da Sonae Enplanta para a gestão de centros comerciais), com uma ABLtotal de 109.265 m2, tiveram uma performance aceitável.No primeiro semestre de 2001, as rendas totais da carteira brasileira aumentaram 2,4% em Reaisrelativamente ao período homólogo de 2000.

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GESTÃO

A actividade da Sonae Imobiliária no negócio de gestão, comercialização e marketing de centroscomerciais e de lazer continuou a crescer na medida em que aumentou a área sob gestão ecresceram as vendas e as rendas dos activos que gere.Com as inaugurações do MadeiraShopping, no Funchal, Madeira, e do AlgarveShopping, Guia,Algarve, ambos em Portugal, a Sonae Imobiliária passou a gerir 3.810 contratos em 1.042.151 m2de ABL.

Portugal

No primeiro semestre de 2001, em Portugal, Sonae Imobiliária tinha sob gestão 792.375m2 deABL, correspondendo a 2 796 contratos com Lojistas. Estes centros receberam mais de 110milhões de visitas (um aumento de 6,7% face a período homólogo de 2000) e geraram vendas demais de 657 milhões de Euros, um crescimento de 16,4% face ao período homólogo de 2000.O desempenho dos 11 centros comerciais, das 3 galerias e do Sintra Retail Park detidos pelaEmpresa em Portugal, foi muito positivo neste primeiro semestre de 2001. Nesta carteiraimobiliária, visitas e vendas cresceram 6,4% e 16%, respectivamente, em relação ao primeirosemestre de 2000. Numa base equivalente, visitas e vendas cresceram 1,3% e 8,8%respectivamente, enquanto o crescimento, nos últimos doze meses terminados em Junho, doÍndice das Vendas a Retalho de Produtos Não Alimentares foi de 2,2%.A taxa de ocupação no portfolio em apreço atingiu 96,6% em número de lojas e 96,4% em ABL.

Espanha

No primeiro semestre de 2001, a CCC – Consultoria de Centros Comerciales, SA, em Madrid – asubsidiária da Sonae Imobiliária prestadora de serviços de gestão e comercialização de centroscomerciais e de lazer em Espanha – geriu 140 511 m2 de ABL e 192 contratos com Lojistas.Este portfólio apresentou um bom desempenho no primeiro semestre de 2001, com visitas evendas a crescer 19,0% e 27,5% respectivamente. Numa base equivalente, as visitasmantiveram-se e as vendas decresceram 1,6%. A taxa de ocupação atingiu 98,5% em número delojas e 97,4% em ABL.

Brasil

Também positiva foi a performance no primeiro semestre da nossa carteira brasileira de centros

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comerciais. Através da Unishopping, a Sonae Imobiliária gere 109.265 m2 de ABL em cinco centroscomerciais e 822 contratos com lojistas.A carteira brasileira de Centros Comerciais recebeu 20,6 milhões de visitas (decréscimo de 11,6%face ao primeiro semestre de 2000) que geraram vendas de mais de 179,7 milhões de Reais (91,6milhões de Euros) representando um crescimento de 6,2% (em Reais) face a período homólogo de2000. A taxa de ocupação deste portfolio atinge, praticamente, os 100%.

PARQUES DE ESTACIONAMENTO

No primeiro semestre de 2001, a SPEL – o operador de parques de estacionamento detido 50/50 pelaSonae Imobiliária e pela SABA – Sociedad de Aparcamientos de Barcelona, SA (Espanha) – gerou umvolume de negócios de 2,2 milhões de Euros (435 mil contos), um aumento de 1,2% relativamente aoprimeiro semestre de 2000.Este aumento pouco significativo do volume de negócios da Empresa foi causado essencialmente porum decréscimo de cerca de 31,5% das receitas proporcionadas pelo Parque de Estacionamento daPraça de Lisboa, Porto, Portugal, como consequência das dificuldades de acesso criadas pelas obras emcurso nas vias circundantes.A 30 de Junho de 2001, a SPEL tinha em operação 12.394 lugares de estacionamento em 8 parques ezonas de parquímetros.Durante o primeiro semestre, a SPEL ganhou o concurso público para a construção e exploração de umparque de estacionamento de superfície integrado no ESTáDIO UNIVERSITáRIO DE LISBOA, com a capacidade para390 viaturas, com um investimento previsto de 1.022 mil Euro. A abertura deste parque deestacionamento está prevista ocorrer durante a primeira quinzena de Dezembro próximo.Para além do parque de estacionamento referido acima, a Empresa prevê inaugurar, durante osegundo semestre de 2001, mais quatro parques e uma zona de parquímetros num total de 1.630lugares, elevando, assim, o total de lugares de parque e zonas de parquímetros em operação paracerca de 14.414.

PROMOÇÃO RESIDENTIAL

Durante o 1º Semestre de 2001, a Praedium, subsidiária da Sonae Imobiliária especializada napromoção residencial, entregou, como previsto, os apartamentos do Condomínio Douro Foz, Porto,Portugal aos respectivos Clientes e iniciou, em Junho, a entrega dos apartamentos da Torre de S.Gabriel, Lisboa, Portugal.

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Prosseguiu a construção do Edifício Seda (78 apartamentos) em Matosinhos, Porto, Portugal e, em09/05/2001, obteve-se a licença de construção para o Edifício Seda II (80 apartamentos), tambémnaquela cidade, a que se seguiu o lançamento comercial. Ainda em Matosinhos, iniciaram-se osprojectos para o 3º edifício de habitação (80 apartamentos) e em 05/01/2001 submeteu-se à CâmaraMunicipal o projecto de arquitectura de um edifício de escritórios.Tendo em vista a co-promoção de um edifício de habitação na zona de Campolide, em Lisboa, Portugal,celebramos, em Fevereiro, um acordo de Joint Venture com a empresa Espanhola Grupo Lar einiciaram-se todos os projectos, por forma a que possam ser submetidos a aprovação em Outubrodeste ano. Ainda em Lisboa, aguardamos a emissão da licença de construção da Torre São Rafael (135apartamentos), estando os seus projectos todos aprovados. Prosseguindo uma decisão estratégica anteriormente tomada, foi celebrado em 19/02/2001 umcontrato promessa de venda de um terreno em Matosinhos, Porto, Portugal, pelo preço de 1,4 milhõesde Euros estando a respectiva venda prevista para o final do ano, tendo sido obtida a licença deconstrução, a qual era condicionante para a concretização do negócio. Ainda durante o 1º semestre prosseguiram os projectos para o Country Club da Maia (310 fogos),Maia, Porto, Portugal, e requereu-se à Câmara Municipal de Matosinhos a emissão do Alvará deLoteamento para o terreno da Efanor, Matosinhos, Porto, Portugal.

“NEW TECHNOLOGIES BUSINESS DEPARTMENT” (NTBD)

Durante o primeiro semestre de 2001, o NTBD deu início à implementação do Projecto“SonaeShopping”, que consiste no desenvolvimento de um Portal de prestação de serviços a Lojistasdesignado por “SonaeShopping.net” e no desenvolvimento de “sites” para cada Centro Comercial,agregados num Portal designado por “SonaeShopping.com” e que se destina a proporcionar, de umaforma unificada, acesso digital a toda a oferta presente nos Centros Comerciais da Sonae Imobiliária.Estas ferramentas privilegiadas de comunicação, cuja primeira fase de desenvolvimento se prevêesteja “online” até ao fim do corrente ano, estão a ser implementadas pela Sonae Imobiliária emconjunto com a WeDo, empresa do universo Sonae Com, com envolvimento activo de Lojistas e deFornecedores dos Centros Comerciais.O serviço de telecomunicações, um dentre os diversos serviços a disponibilizar no PortalSonaeShopping.net, foi já testado com sucesso no MadeiraShopping e no AlgarveShopping. A extensãodeste serviço de telecomunicações a outros Centros em Portugal e Espanha está já em períodoadiantado de preparação.Outros projectos e programas de afiliação, que maximizarão o valor dos Centros através da utilização

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de novas tecnologias, estão em evolução com parceiros seleccionados e abrangem os “VideoWalls”, osQuiosques Interactivos e os Cartões de Afiliação.

AMBIENTE

No 1º Semestre de 2001, a Sonae Imobiliária continuou a implementação do Sistema de GestãoAmbiental contando, desde Maio, com a colaboração de uma equipa de consultores daPriceWaterhouseCoopers. Foi iniciado o projecto de adaptação da metodologia BREEAM (Building Research EstablishmentEnvironmental Assessment Scheme, BRE - Foundation for the Building Environment, UK) a centroscomerciais, de forma a ser aplicada aos empreendimentos, novos e em operação, em Portugal,Espanha, Brasil, Itália, Alemanha e Grécia. O objectivo é sistematizar boas práticas ambientais queabrangem áreas como: conservação de energia, transportes, conservação de água, poluição, uso derecursos, escolha e utilização de materiais, ecologia e saúde e bem estar, adaptadas à realidade dosdiferentes países. Neste período foram inaugurados dois novos centros comerciais em Portugal, MadeiraShopping eAlgarveShopping, desenvolvidos de acordo com os requisitos ambientais em vigor para novosprojectos. Tendo ainda como base os referidos requisitos ambientais, realizou-se em Junho de 2001 umaauditoria ambiental ao projecto/obra do Plaza Mayor, estando em fase de implementação as acções demelhoria recomendadas. Foram concluídas as auditorias ambientais ao NorteShopping, Viacatarina, CoimbraShopping eMaiaShopping, estando em análise as respectivas recomendações por forma a virem a ser integradasnos respectivos Planos de Acção de Ambiente de cada centro.

POSIÇÃO FINANCEIRA E RESULTADOS

MERCADO DE CAPITAIS

No final do primeiro semestre de 2001, a capitalização bolsista da Sonae Imobiliária era de 531,8 milhões de € (106,6 milhões de contos).Desde a sua OPV, em 5 de Dezembro de 1997, a cotação das acções da Sonae Imobiliária registou umcrescimento de 42,1% contra um crescimento do PSI 30 de 3,7%, no mesmo período (ver Gráfico 1abaixo).

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Desde 29 de Dezembro de 2000 até ao final do primeiro semestre de 2001, a cotação das acções daSonae Imobiliária cresceu 13% enquanto o PSI 30, nesse mesmo período, experimentou uma descidade 18,6% (ver Gráfico 2 abaixo).

GRÁFICO 1: BVLP - Cota ções da Sonae Im obiliá ria ve rsus PSI 30 (desde IPO)

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Sonae Imobiliária PSI-30

GRÁFICO 2: BVLP - Cotação da s acções da Sona e Im obiliá ria e m 2001 versus PSI-30.

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Sonae Imobiliária PSI-30

Tomando como base comparativa o Índice EPRA (Euro Zone), cujo início remonta a 01/01/2000, acotação das acções da Sonae Imobiliária cresceu, desde aquela data até ao final do primeiro semestrede 2001, 8,3% enquanto o Índice cresceu 8,2% no mesmo período (ver Gráfico 3 abaixo).Desde o início do corrente ano até 29.06.2001, a evolução da cotação das acções da Empresa foi, comojá indicado, positiva em 13% enquanto o Índice EPRA (Euro Zone), naquele mesmo período, cresceusomente 5,9% (ver Gráfico 4 abaixo).

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GRÁFICO 3: Cotação da s acções da Sona e Im obiliá ria ve rsus EPRA - EuroZone RE Inde x desde 01/01/2000

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Sonae Imobiliária EPRA -EuroZone RE Index

GRÁFICO 4: Cotação das acções da Sonae Im obiliá ria e m 2001 ve rsus EPRA - EuroZone RE Inde x

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Sonae Imobiliária EPRA -EuroZone RE Index

DESEMPENHO FINANCEIRO

A Empresa concluiu o primeiro semestre com proveitos totais de 150,7 milhões de € (30,2 milhões decontos), que representa um crescimento de 47,6% face ao ano anterior. Este crescimento resulta daconjugação de diversos factores, entre eles os mais relevantes foram os seguintes : - a abertura dos 3novos centros comerciais no 1º semestre deste ano – 2 em Portugal (Madeirashopping eAlgarveshopping) e 1 em Espanha (Parque Principado); - a abertura do Sintra Retail Park no final doano 2000; - a aquisição de 50% do Centro Vasco da Gama no inicio do 2º semestre de 2000; – ocrescimento orgânico dos centros comerciais já existentes, que representou por si só um crescimentode 11% e, finalmente, as vendas da subsidiária responsável pelo negócio residencial - Praedium. O Resultado Operacional antes de Amortizações e Provisões (EBITDA) foi de 35,2 milhões de € (7,059milhões de contos), o que representa um acréscimo de 29,4% face a igual período do ano anterior.O Resultado Financeiro sofreu um agravamento, passando de –4,6 milhões de € (-915 mil contos) para–7,5 milhões de € (-1,511 milhões de contos), quer devido ao aumento das taxas de juro, quer aoesforço de investimento continuado em novos projectos.Os Resultados Extraordinários são de 0,270 milhões de € (54 milhares de contos) que comparam com0,601 milhões de € (120 milhares de contos) no mesmo período de 2000, sendo quer num ano quer nooutro, muito pouco relevantes para o Resultado Líquido total.Pág. 1222�3123

O Resultado Antes de Impostos cresceu 27,7% face ao primeiro semestre de 2000.O Resultado Liquido, excluindo Interesses Minoritários, do período é de 12,833 milhões de € (2,573milhões de contos) que compara com 10,589 milhões de € ( 2,123 milhões de contos), para o períodohomólogo de 2000, o que representa um crescimento de 21,2%.No Balanço, a nota mais relevante é a que resulta do esforço continuado de investimento. Foramconcluídos e abertos ao público durante este semestre os três centros já referidos em parágrafosanteriores e encontram-se em curso, evoluindo como previsto, os projectos Plaza Mayor, Málaga,Espanha; Avenida M40, Madrid, Espanha; Aegean Park, Atenas, Grécia e Parque Dom Pedro, S. Paulo,Brasil. Os projectos residenciais em curso evoluíam, também, conforme previsto, tendo sido realizadoum investimento de 8,3 milhões de € (1,658 milhões de contos), tal como se pode verificar pelo valorreflectido em Variação da Produção.

A Empresa mantém a política de financiar os seus projectos numa lógica de “project finance” pelo que,durante o 1º semestre, fechou os contratos de financiamento para os projectos Algarveshopping, Guia,Portugal e Plaza Mayor, Málaga, Espanha. No Brasil o investimento continua a ser financiado através defundos próprios.

No final do 1º semestre a Empresa continuava a apresentar uma estrutura financeira sólida, com uma“alavancagem” (medida pelos endividamentos de longo prazo e bancários de curto prazo deduzidos deCaixa e Depósitos e Aplicações Financeiras sobre o total do Activo, também, deduzido de Caixa eDepósitos e Aplicações Financeiras) de 47,7% a custo histórico e de 37,1% tomando o valor dacapitalização bolsista da Empresa a 30 de Junho de 2001.

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Demonstração dos ResultadosEur Milhões Milhares

contosEur Milhões Milhares

contos Var.%Proveitos Operacionais 102,1 20.472 150,7 30.215 47,6%Resultados Operacionais 19,1 3.820 26,6 5.324 39,4%Resultados Financeiros -4,6 -915 -7,5 -1.511 -39,4%Resultados Correntes 14,5 2.905 19,0 3.814 31,3%Resultados Extraordinários 0,6 123 0,3 54 -56,0%Resultado antes de Impostos 15,1 3.028 19,3 3.868 27,7%Interesses Minoritários 0,0 9 -0,1 -19 -Imposto -4,6 -914 -6,4 -1.276 39,7%Resultado Liquido 10,6 2.123 12,8 2.573 21,2%

Balanço ConsolidadoEur Milhões Milhares

contosEur Milhões Milhares

contos

Imobilizado Liquido 568,4 113.946 733,0 133.286Activo Corrente 155,5 31.183 199,3 39.615Activo Liquido Total 723,9 145.129 932,3 172.901

Capitais Próprios 263,6 52.851 278,9 54.790Interesses Minoritários 2,5 492 8,1 1.662Situação Liquida 266,1 53.343 287,0 56.451

Passivo de Longo Prazo 300,7 60.287 384,1 63.077Passivo de Curto Prazo 157,1 31.499 261,2 53.373Passivo Total 457,8 91.786 645,3 116.450

1º Semestre 2000 1º Semestre 2001


Demonstrações de Resultados de Gestão por Negócio (não-auditadas)

Finalmente, apresentam-se demonstrações de resultados, não-auditadas, para cada um dos negóciosda Empresa, informação que a Empresa tem vindo a publicar regularmente, juntamente com as contasauditadas. A publicação desta informação suplementar tem por objectivo responder às dificuldades quePág. 1422�3123

investidores e analistas têm vindo a colocar na análise da contribuição de cada negócio para as contasconsolidadas.Note-se que se tratam de contas de gestão que podem, portanto, não respeitar fielmente as regrascontabilísticas em vigor. Foram considerados seis negócios na Empresa: - Promoção de Centros Comerciais e de Lazer; -Investimento em Centros Comerciais e de Lazer; - Gestão de Centros Comerciais e de Lazer; - CentrosComerciais no Brasil; - Parques de Estacionamento (SPEL); - Promoção Residencial (Praedium).Apresenta-se, ainda, uma conta de resultados pró-forma do Centro Corporativo.

Promoção de Centros Comerciais e de Lazer

Este negócio contribuiu com –1,7 milhões de € (-0,336 milhões de contos) para o ResultadoConsolidado, que compara com –0.050 milhões de € (-0,010 milhões de contos) para o mesmo períododo ano anterior. Este resultado reflecte os proveitos relativos aos contratos de gestão de projectos em fase depromoção (ou seja, projectos cujo investimento foi já aprovado). Face ao primeiro semestre do ano2000, verificou-se uma diminuição destes proveitos consequência de, no momento, existirem menosprojectos em promoção do que no ano anterior. Recorde-se que, no primeiro semestre de 2000,encontravam-se em desenvolvimento o Madeirashopping, o Algarveshopping e o Sintra Retail Park queestão agora incluídos no negócio de Investimento em Centros Comerciais.Os custos também sofreram um incremento resultado do crescente esforço de prospecção de novasoportunidades de negócio a nível nacional e, sobretudo, internacional.Estes proveitos não espelham a totalidade da actividade do Negócio, dado que a de prospecção eavaliação de novas oportunidades de negócio não está a ser remunerada. A Empresa considera queeste negócio devia ser remunerado numa base do valor realmente criado na fase de promoção. Nestesentido, pretende-se que, ainda durante o ano 2001, o negócio de Investimento venha a remunerar onegócio de Promoção, em duas vertentes: (i) remuneração da gestão da promoção dos projectosaprovados; (ii) um “success fee” que corresponderá a uma percentagem do valor criado na promoção(diferença entre a avaliação do activo após a inauguração e o seu valor contabilístico).Se a Empresa tivesse calculado o “success fee” acima referido relativamente aos CentrosAlgarveshopping e Madeirashopping, que abriram durante o período em análise, o resultado destenegócio seria de 1,183 milhões de € (237 milhares de contos).

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Promoção de Centros Comerciais e de Lazer

CONTA DE RESULTADOS

Promoção de Centros Comerciais Euro 000's PTE 106 Euro 000's PTE 106 Var. (%)

Serviços Prestados 2.617 525 1.631 327 -38%

Serviços de Promoção 2.617 525 1.631 327 -38%

Custos de Funcionamento 2.722 546 4.087 819 50%

Fornecimenos e Serviços Externos 1.091 219 2.339 469 114%

Deslocações e Estadas 0 0 435 87

Trabalhos Especializados 312 63 1.123 225 260%

Outros FSE's 779 156 781 157 0%

Custos com Pessoal 1.630 327 1.748 350 7%

Outros Custos 0 0 1 0 63%

Res. Operacional Bruto (105) (21) (2.456) (492) -

Amortizações 16 3 19 4 21%

Provisões 0 0 0 0

Res. Operacional Recorrente (120) (24) (2.475) (496) -

Res. Operacional Não Recorrente 0 0 22 4

Resultado Operacional (120) (24) (2.453) (492) -

Proveitos Financeiros 1 0 14 3 -

Custos Financeiros 8 2 24 5 204%

Resultado Financeiro (7) (1) (11) (2) 64%

Outros Proveitos/(Custos) Não Recorrentes 0 0 0 0

Resultado Antes de Imposto (127) (25) (2.463) (494) -

Imposto sobre Rendimento (77) (15) (788) (158) 929%

Resultado Líquido do Exercício (50) (10) (1.675) (336) -


Investimento em Centros Comerciais e de LazerEste Negócio contribuiu com 12,2 milhões de € (2,441 milhões de contos), o que representa umacréscimo de 37% face ao mesmo período de 2000 (8,9 milhões de € - 1,784 milhões de contos). Os proveitos apresentados são apenas os atribuíveis à Empresa em cada centro comercial, de acordocom a respectiva posição accionista. O crescimento verificado ao nível das Rendas Fixas e Variáveisresultou, não só do crescimento orgânico dos centros existentes, como também, dos novos centros queabriram no segundo semestre do ano 2000 e no primeiro semestre do ano em curso, e ainda daPág. 1622�3123

aquisição dos restantes 50% do Centro Vasco da Gama e da Gare do Oriente (Paracentro). O Resultado Financeiro sofreu um agravamento devido ao aumento das taxas de juro face a 2000, e aoaumento dos investimentos efectuados.Os Proveitos e Custos Não-Recorrentes referem-se a acontecimentos relativos a anos anteriores ou aacontecimentos extraordinários.

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Investimento em Centros Comerciais e de Lazer

CONTA DE RESULTADOS

Investimento em Centros Comerciais Euro 000's PTE 106 Euro 000's PTE 106 Var. (%)

Proveitos de Remunerações Fixas 24.788 4.970 32.559 6.527 31%

Proveitos de Remunerações Variáveis 1.828 366 2.492 500 36%

Proveitos de Direitos de Ingresso Diferidos 3.636 729 4.755 953 31%

Outros Proveitos 1.354 271 1.829 367 35%

Total de Proveitos Oper. dos Centros Comerciais 31.605 6.336 41.634 8.347 32%

Comissão de Gestão dos Centros Comerciais 1.952 391 2.394 480 23%

Custos com Despesas Comuns de Lojas Vagas 312 62 165 33 -47%

Custos Diferidos de Comercialização 1.379 276 1.664 334 21%

Contribuição Autárquica 1.402 281 1.522 305 9%

Outros Custos Operacionais 1.219 244 2.300 461 89%

Total de Custos Oper. dos Centros Comerciais 6.264 1.256 8.045 1.613 28%

Res. Operacional Bruto dos Centros Comerciais 25.341 5.080 33.588 6.734 33%

Proveitos de Escritórios 586 117 594 119 1%

Custos de Escritórios 9 2 8 2 -14%

Res. Operacional Bruto de Escritórios 577 116 587 118 2%

Proveitos de Parques de Estacionamento 2.079 417 2.961 594 42%

Custos de Parques de Estacionamento 1.057 212 1.547 310 46%

Res. Operacional Bruto de Estacionamento 1.022 205 1.415 284 38%

Proveitos de Co-geração 1.314 263 1.020 205 -22%

Custos de Co-geração 1.200 241 823 165 -31%

Res. Operacional Bruto da Co-geração 113 23 197 40 74%

Fornecimentos e Serviços Externos 2.861 573 2.545 510 -11%

Custos com Pessoal 140 28 159 32 14%

Custos de Estrutura 3.000 601 2.704 542 -10%

Res. Operacional Bruto Total 24.053 4.822 33.083 6.633 38%

Amortizações 6.969 1.397 7.746 1.553 11%

Provisões 94 19 (74) (15) -179%

Res. Operacional Recorrente 16.989 3.406 25.412 5.095 50%

Res. Operacional Não Recorrente 65 13 (74) (15) -214%

Resultado Operacional 17.054 3.419 25.338 5.080 49%

Proveitos Financeiros 1.429 286 3.709 744 160%

Custos Financeiros 6.071 1.217 11.431 2.292 88%

Resultado Financeiro (4.642) (931) (7.722) (1.548) 66%

Outros Proveitos Não Recorrentes 1.027 206 562 113 -45%

Outros Custos Não Recorrentes 918 184 274 55 -70%

Resultado Antes de Imposto 12.522 2.510 17.903 3.589 43%

Imposto sobre Rendimento 3.624 727 5.725 1.148 58%

Resultado Liquido do Exercício 8.898 1.784 12.178 2.441 37%


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Gestão de Centros Comerciais e de Lazer

Este negócio contribuiu com 1,662 milhões de € ( 333 mil contos) para o Resultado LiquidoConsolidado (862 mil € - 173 mil contos em 2000). Este aumento de 93% é, parcialmente,consequência da actividade mais volátil do negócio: a de comercialização de Lojas (contabilizada emOutros Proveitos). Tal como previsto no ano anterior, a comercialização de lojas nos centrosAlgarveshopping e Madeirashopping concentrou-se nos meses que antecederam as respectivasaberturas, o que resultou num acréscimo de proveitos no montante de 675 mil €. O aumento no Resultado Líquido deste negócio foi também influenciado pelo crescimento da carteirasobre gestão. O Resultado Financeiro Líquido, que deriva da aplicação de excedentes estruturais de tesouraria destenegócio, também aumentou de 287 mil € (57 mil contos) para 530 mil € (106 mil contos).Os Outros Proveitos / Custos Não-Recorrentes referem-se a uma menos-valia realizada na venda doimobilizado (móveis, utensílios, equipamento básico e informático) à empresa de serviços corporativos.

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CONTA DE RESULTADOS

Gestão de Centros Comerciais Euro 000's PTE 106 Euro 000's PTE 106 Var. (%)

Proveitos de Serviços de Gestão de C. Comerciais 3.106 623 3.678 737 18%

Proveitos de Serviços de Gestão de Despesas Comuns 1.242 249 1.403 281 13%

Outros Proveitos 804 161 2.207 443 174%

Proveitos Totais dos Serviços de Gestão 5.152 1.033 7.287 1.461 41%

Proveitos de Encargos Comuns e Fundos de Promoção 20.536 4.117 22.464 4.504 9%

Custos com Encargos Comuns e Fundos de Promoção 20.556 4.121 22.386 4.488 9%

Margem Bruta da Gestão de EC e FP (20) (4) 78 16 -488%

Fornecimentos e Serviços Externos 2.205 442 2.662 534 21%


Custos de Estrutura 3.812 764 4.719 946 24%

Res. Operacional Bruto Total 1.321 265 2.646 530 100%

Amortizações 30 6 25 5 -15%

Res. Operacional Recorrente 1.291 259 2.621 525 103%


Resultado Operacional 1.291 259 2.621 525 103%

Proveitos Financeiros 331 66 607 122 84%


Resultado Financeiro 287 57 530 106 85%

Outros Proveitos/(Custos) Não Recorrentes (23) (5) (397) (80) 1591%

Resultado Antes de Imposto 1.554 312 2.755 552 77%

Imposto sobre Rendimento 691 139 1.093 219 58%

Resultado Liquido do Exercício 862 173 1.662 333 93%


Centros Comerciais Brasil

Este negócio inclui quer investimento (Sonae Enplanta), quer gestão (Unishopping), quer promoção(Parque D. Pedro) de centros comerciais.Este negócio contribuiu com 24 mil € (5 mil contos) para o Resultado Liquido Consolidado (535 mil € -107 mil contos em 2000). A diminuição do resultado face ao primeiro semestre de 2000 foiconsequência do reforço do quadro de pessoal das empresas referidas no parágrafo anterior, incluindoa transferência dos custos do Administrador responsável pelo negócio.Nos centros comerciais, a redução de Proveitos e Custos está apenas relacionada com ajustamentos depolíticas contabilísticas que não têm impacto ao nível de Resultados. Desta actividade dos centroscomerciais, resultam Proveitos Operacionais de 0.626 milhões de € (126 mil contos), correspondenteàs percentagens de detenção em cada centro comercial.Pág. 2022�3123

Da actividade de gestão, resultam os Proveitos de Serviços de Gestão de 0,595 milhões de € (119 milcontos), relativos aos contrato de gestão dos cinco centros comerciais detidos pela Sonae Enplanta. Da actividade de promoção, resultam os Proveitos de Promoção Imobiliária de 0,551 milhões de € (110mil contos), correspondentes a serviços de promoção prestados pela Unishopping e pela Sonaeimo aParque D. Pedro.Nos Resultados Financeiros, os respectivos custos referem-se a encargos com financiamentos locais eos proveitos financeiros referem-se à capitalização de juros no projecto Parque D. Pedro.

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CONTA DE RESULTADOS

Centros Comerciais Brasil Euro 000's PTE 106 Euro 000's PTE 106 Var. (%)

Proveitos de Remunerações Fixas 524 105 502 101 -4%

Proveitos de Remunerações Variáveis 70 14 55 11 -20%

Proveitos de Direitos de Ingresso Diferidos 46 9 42 8 -10%

Outros Proveitos 83 17 27 5 -68%

Total de Proveitos Oper. dos Centros Comerciais 723 145 626 126 -13%

Comissão de Gestão dos Centros Comerciais 29 6 44 9 53%

Custos com Despesas Comuns de Lojas Vagas 81 16 78 16 -4%

Outros Custos Operacionais 202 41 102 21 -49%

Total de Custos Oper. dos Centros Comerciais 312 63 224 45 -28%

Res. Operacional Bruto dos Centros Comerciais 411 82 402 81 -2%

Proveitos de Parques de Estacionamento 0 0 68 14Custos de Parques de Estacionamento 0 0 54 11Res. Operacional Bruto do Estacionamento 0 0 14 3Proveitos de Promoção Imobiliária 653 131 551 110 -16%

Proveitos de Serviços de Gestão 598 120 595 119 -1%

Proveitos de Serviços Prestados 1.251 251 1.145 230 -8%

Fornecimentos e Serviços Externos 406 81 466 93 15%


Custos de Estrutura 671 134 1.174 235 75%

Res. Operacional Bruto Total 991 199 387 78 -61%


Provisões 80 16 50 10 -38%

Res. Operacional Recorrente 852 171 262 53 -69%

Res. Operacional Não Recorrente 0 0 (11) (2)

Resultado Operacional 852 171 251 50 -70%



Resultado Financeiro (213) (43) (34) (7) -84%

Outros Proveitos Não Recorrentes 0 0 7 1

Outros Custos Não Recorrentes 0 0 12 2 18501%

Resultado Antes de Imposto 639 128 212 43 -67%

Imposto sobre Rendimento 104 21 188 38 80%

Resultado Liquido do Exercício 535 107 24 5 -95%


Parques de Estacionamento - SPEL

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Este negócio contribuiu com 304 mil € (61 mil contos) para o Resultado Liquido Consolidado (260 mil €- 52 mil contos em 2000). Verificou-se um crescimento de Proveitos, quer nos parques sob gestão,quer nos parques sob concessão, apesar das obras na zona envolvente do parque da Praça da Lisboadificultarem o acesso dos automóveis e estarem por isso a penalizar a performance deste parque.Decorre com normalidade o plano de investimento previsto e espera-se que, durante o segundosemestre, sejam concluídas as obras em alguns parques de estacionamento e zonas de parquímetroslocalizados no Porto, em Matosinhos, em Portimão e em Viseu.

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CONTA DE RESULTADOS

SPEL Euro 000's PTE 106 Euro 000's PTE 106 Var. (%)

Parques sob Concessão 601 121 608 122 1%

Serviços de Gestão 311 62 328 66 5%

Outros Proveitos Operacionais 40 8 47 10 18%

Proveitos Operacionais Recorrentes 953 191 983 197 3%

Fornecimentos e Serviços Externos 284 57 274 55 -4%


Taxas de Concessão 70 14 67 13 -5%

Outros Custos 1 0 0 0 -92%

Custos Operacionais Recorrentes 525 105 516 103 -2%

Res. Operacional Bruto 427 86 467 94 9%


Res. Operacional Recorrente 403 81 442 89 10%


Resultado Operacional 403 81 442 89 10%



Resultado Financeiro (0) (0) 1 0 -815%

Outros Proveitos/(Custos) não Recorrentes (9) (2) 5 1 -154%

Resultado Antes de Imposto 393 79 448 90 14%

Imposto sobre Rendimento 133 27 144 29 8%

Resultado Liquido do Exercício 260 52 304 61 17%


Promoção Residencial - Praedium

Este negócio contribuiu com 341 mil € (68 mil contos) para o Resultado Liquido Consolidado (84 mil € -17 mil contos em 2000). Este resultado reflecte basicamente a margem de vendas obtida com asentregas das fracções (apartamentos, lugares de estacionamento e lojas) no Condomínio Douro Foz, Porto e Torre São Gabriel, Lisboa. O Condomínio Douro Foz está praticamente todo entregue, tendoficado, para o segundo semestre, um valor residual de vendas. No segundo empreendimento asentregas tiveram início em Junho e prolongar-se-ão pelos próximos meses.Pág. 2422�3123

As contas reflectem o investimento continuado nos projectos em curso.

CONTA DE RESULTADOS

Praedium - Promoção Residencial Euro 000's PTE 106 Euro 000's PTE 106 Var. (%)

Venda de Propriedades 0 0 23.027 4.617

Custo da Venda das Propriedades 0 0 22.400 4.491

Margem Vendas 0 0 627 126

Custos com FSE's 11.841 2.374 8.825 1.769 -25%

Projectos e Empreitadas 11.590 2.324 8.336 1.671 -28%

Prestação de Serviços Administrativos 107 22 0 0 -100%

Outros FSE's 144 29 489 98 240%

Custos com Pessoal 489 98 461 92 -6%

Outros Custos Operacionais 47 9 109 22 131%

Custos Operacionais 12.377 2.481 9.395 1.884 -24%

Investimento em Imobiliário para Venda (Stocks) 12.124 2.431 9.015 1.807 -26%

Rendas das Propriedades 322 65 329 66 2%

Proveitos Operacionais 12.446 2.495 9.344 1.873 -25%

Res. Operacional Bruto 68 14 577 116 746%


Res. Operacional Recorrente 53 11 560 112 -

Res. Operacional Não Recorrente (19) (4) 0 0 -100%

Resultado Operacional 34 7 560 112 -



Resultado Financeiro (27) (5) (9) (2) -68%

Outros Proveitos Não Recorrentes 173 35 199 40 15%

Outros Custos Não Recorrentes 0 0 140 28 -

Resultado Antes de Imposto 180 36 610 122 240%

Imposto sobre Rendimento 83 17 2 0 -97%

Interesses Minoritários 12 2 268 54 -

Resultado Liquido do Exercício 84 17 341 68 -


CentroCorporativo

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Apresenta-se ainda uma demonstração de resultados pró-forma do Centro Corporativo que engloba asociedade-mãe, uma empresa de serviços corporativos e várias sociedades meramente instrumentais. Naempresa de serviços corporativos, para além de outros, centralizam-se os departamentos administrativosdos vários negócios em Portugal, excepto da SPEL. Este Centro Corporativo não é um centro de lucro e estainformação apenas se destina a permitir obter uma imagem completa da Empresa.A margem financeira neste Centro Corporativo foi imputada aos diferentes negócios, na proporção dorespectivo uso de fundos captados pela sociedade-mãe. De igual modo, os custos de estrutura sãofacturados aos negócios, ao abrigo de contratos de prestação de serviços, e definidos em função dasestimativas do uso de recursos corporativos por cada negócio.Os custos de funcionamento cresceram 6% face ao período homólogo de 2000, valor que se considerarazoável face à estratégia de crescimento prosseguida pela Empresa.

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CONTA DE RESULTADOS

Centro Corporativo Euro 000's PTE 106 Euro 000's PTE 106 Var. (%)

Serviços Prestados 4.845 971 4.889 980 1%

Custos de Funcionamento 4.650 932 4.946 992 6%

Fornecimentos e Serviços Externos 2.632 528 2.379 477 -10%


Outros Custos 188 38 87 17 -54%

Res. Operacional Bruto 195 39 (57) (11) -129%


Provisões 0 0 0 0

Res. Operacional Recorrente (179) (36) (474) (95) 164%

Res. Operacional Não Recorrente 66 13 0 0 -100%

Resultado Operacional (114) (23) (474) (95)

Outros Proveitos/(Custos) Não Recorrentes 114 23 474 95

Resultado Antes de Imposto (0) 0 0 0

Imposto sobre Rendimento 0 0 0 0

Resultado Liquido do Exercício (0) 0 0 0


O EURO -PREPARAÇÃO PARA A TRANSIÇÃO

De acordo com o planeado as empresas da Sonae Imobiliária procederam, durante o correntesemestre, à alteração da moeda base nos processos e sistemas contabilísticos após o encerramento doano económico de 2000.Nos processos de relação com os clientes a Sonae Imobiliária passou a efectuar a emissão de facturas

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em Euros a partir de 1.3.2001.Também ao nível das relações com as instituições bancárias as empresas da Sonae Imobiliáriaconverteram, durante o primeiro semestre de 2001, todas as suas contas para Euros passando aefectuar os pagamentos nesta moeda.Também durante o semestre em apreço a Sonae Imobiliária passou a emitir todos os seus contratoscom novos Lojistas em Euros.Todas estas alterações foram acompanhadas de acções de formação aos colaboradores e desensibilização junto dos seus parceiros comerciais (clientes e fornecedores).Em conclusão, poderemos afirmar que as empresas da Sonae Imobiliária farão a transição para a novamoeda sem sobressaltos, visto estarem já a trabalhar em Euros.

ACÇÕES PRÓPRIAS

Durante o ano de 2001, a sociedade não adquiriu nem alienou quaisquer acções próprias, detendo, àdata de 30 de Junho de 2001, 49.386 acções próprias.

ORGANIZAÇÃO E RECURSOS HUMANOS

Em Assembleia Geral da Empresa, efectuada em 29 de Março do corrente ano, foi aprovada porunanimidade uma proposta de aumento do número de membros do Conselho de Administração, para onovo mandato 2001/2004, de sete para nove.Em resultado dessa deliberação e de posterior reunião do Conselho de Administração da Empresa, esteórgão passou a ser constituído por nove elementos, dos quais quatro são não-executivos:

Belmiro Mendes de Azevedo – Presidente Não-Executivo; Jeremy Henry Moore Newsum – Vogal Não-ExecutivoNeil Leslie Jones – Vogal Não-Executivo. Ângelo Ribeirinho Paupério - Vogal Não-Executivo.

sendo os seguintes os membros executivos do Conselho de Administração: Álvaro Portela – Presidente Executivo, que acumula as responsabilidades directas nas

áreas de Expansão, Concepção e Arquitectura e ainda nas das RelaçõesInstitucionais, Ambiente e Comunicação Corporativa;

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João Pessoa Jorge – Vogal Executivo, com a responsabilidade de todas as actividadesda empresa no Brasil, onde reside;

José Edmundo Figueiredo – Vogal Executivo, superintendendo no pelouro financeiro,Controlo de Gestão, Gestão de Activos, Legal, Fusões e Aquisições e sectorAdministrativo;

Pedro Caupers – Vogal Executivo, com a responsabilidade de todas as Operações daEmpresa, incluindo a Gestão de Centros Comerciais, o Marketing e aComercialização.

Fernando Guedes Antunes de Oliveira - Vogal Executivo, com a responsabilidade directana área de Desenvolvimento de Centros Comerciais e de Lazer na Europa.

No final do primeiro semestre de 2001 a Sonae Imobiliária contava com uma equipa de 521colaboradores, dos quais 373 a trabalhar em Portugal, 28 a trabalhar em Espanha, 4 na Grécia, 14 naAlemanha, 1 na Itália e 101 a trabalhar no Brasil. Da totalidade dos colaboradores, 466 trabalham parao negócio de Centros Comerciais, 16 para a Praedium – promoção imobiliária de habitação - e 39 paraa SPEL - parques de estacionamento.

PERSPECTIVAS FUTURAS

A Sonae Imobiliária mantém o seu posicionamento de especialista de Centros Comerciais e de Lazercom uma perspectiva integrada do negócio. A Europa continuará a ser o seu mercado fundamental,nunca representando menos de 80% do seu NAV. Continuará concentrada nos mercados em que jáestá presente, desenvolvendo novos projectos , mas também renovando e expandindo projectosexistentes, sempre com o objectivo de conseguir produtos de qualidade e inovadores.

Com o objectivo de posicionar a Sonae Imobiliária como um dos líderes Europeus de CentrosComerciais e de Lazer, a Empresa mantém-se atenta e pretende participar no processo, em curso, deconsolidação do sector na Europa, sempre que sejam identificadas oportunidades que sirvam a suaestratégia de negócio.

NOTAS FINAIS

O Conselho de Administração agradece a todos os Lojistas dos Centros Comerciais da SonaeImobiliária, às Entidades Oficiais, Instituições Financeiras e Fornecedores todo o apoio e confiançademonstradas.

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Ao Revisor Oficial de Contas e ao Conselho Fiscal um agradecimento pela a sua cooperação noacompanhamento da actividade da Empresa.Aos colaboradores da Sonae Imobiliária o agradecimento pelo esforço efectuado no decorrer destesemestre, bem traduzido nos resultados alcançados pela Empresa.

Maia, 11 de Setembro de 2001.

O Conselho de Administração

_______________________Belmiro Mendes de Azevedo Presidente Não-Executivo

__________________________Jeremy Henry Moore Newsum Vogal Não-Executivo

_______________________ Neil Leslie Jones Vogal Não-Executivo

______________________Ângelo Ribeirinho Paupério Vogal Não-Executivo

____________________________Álvaro Carmona e Costa Portela Presidente

_______________________________João Gonçalo Sassetti Pessoa Jorge Vogal

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_______________________________________José Edmundo Medina Barroso de Figueiredo Vogal

____________________________Pedro José D’Hommée Caupers Vogal

__________________________________________Fernando Maria Guedes Machado Antunes de Oliveira Vogal

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