Alberto Sansiviero Jr.Orientadora: Profa. Cristina Martens

Financiamento Ao Empreendedorismo No Brasil – O Papel Do Investimento Anjo No

Fomento De Novos Negócios

Financiamento Ao Empreendedorismo No Brasil – O Papel Do Investimento Anjo No

Fomento De Novos Negócios

• Introdução• Empreendedorismo• Papel do empreendedorismo na economia global• Empreendedor• Empreendedorismo no Brasil• Como fomentar o empreendedorismo• Capital de Risco – Investimento Anjo• Pesquisa

AgendaAgenda

• Objetivo deste trabalho é discutir a importância do capital semente privado no desenvolvimento de novos negócios no Brasil

• Avaliar o impacto do envolvimento de investidores anjo no desenvolvimento destes negócios

• A importância do empreendedorismo para o desenvolvimento econômico e o que é necessário para fomentá-lo

• Como o capital e a experiência podem contribuir para o sucesso de uma empresa nascente?

IntroduçãoIntrodução

Empreendedorismo não é ciência nem arte.

É prática!Peter Drucker

• Capacidade de conceber, organizar e gerir um negócio, assumindo toda a sorte de riscos e buscando lucratividade.

• Nas ciências econômicas é considerado um fator de produção tão relevante quanto terra, trabalho, recursos naturais e capital.

• O espírito empreendedor é caracterizado pela capacidade de inovar e assumir riscos e componente essencial da habilidade de uma nação de alcançar sucesso em um ambiente global de negócios, muito competitivo e em constante mutação.

EmpreendedorismoEmpreendedorismo

Papel do Empreendedorismo na Economia Global Papel do Empreendedorismo na Economia Global

Fonte: Dr. Tim Minshall

• Joseph Schumpeter: indivíduos cuja função é realizar combinações novas, que são difíceis e acessíveis apenas a pessoas com certas qualidades, mas que são a força motriz de um grande número de fenômenos significativos.

• Peter Drucker: pessoas que enxergam a “mudança” como padrão, são questionadores e inquietos por natureza.

EmpreendedorEmpreendedor

• O que é necessário para ser um empreendedor de sucesso?

EmpreendedorEmpreendedor

FocoVisãoLiderançaPersistência PaixãoÉticaHabilidades técnicas e

gerenciaisEnergiaFlexibilidade

• Pesquisa do Global Entrepreneurship Monitor (GEM) realizada em 54 países analisados em 2011

• 25% dos brasileiros entre 18 e 64 anos está envolvido com empreendedorismo => principal atividade ainda é o varejo

• Brasil:– 15ª posição na avaliação da mentalidade empreendedora– 3º lugar com relação a percepção sobre a atenção dada pela mídia aos

empreendedores locais, e sobre o empreendedorismo como boa opção de carreira

– 2º lugar em relação a percepção sobre o respeito da sociedade pelos empreendedores

Empreendedorismo no BrasilEmpreendedorismo no Brasil

• Condições para se empreender: Brasil próximo da média de todos os países pesquisados

• Empreendedorismo é bem aceito e prestigiado no país • Necessidade de maior ênfase na educação empreendedora• Fatores limitantes ao empreendedorismo:

– políticas governamentais– apoio financeiro– normas culturais e sociais– educação e capacitação

• Empreendedores por Necessidade versus por Oportunidade => mudança de perfil

Empreendedorismo no BrasilEmpreendedorismo no Brasil

O que é necessário para fomentar o empreendedorismo?

O que é necessário para fomentar o empreendedorismo?

Fonte: Dr. Tim Minshall

Capital de RiscoCapital de Risco

• Termo “anjo” tem origem na Broadway, onde era utilizado para descrever indivíduos ricos que ofereciam suporte financeiro para produções teatrais. Em 1978, William Wetzel começou a utilizar o termo para descrever os provedores de capital semente nos EUA.

• Não tem conotação religiosa

• Não é filantropia => lucro é o principal objetivo

• Anjos tipicamente investem seus próprios recursos (ou de suas famílias)

Capital de Risco – Investimento AnjoCapital de Risco – Investimento Anjo

• Aporte financeiro e assessoria sobre gestão, direcionamento técnico (coaching), aconselhamento ao empreendedor (mentoring) e acesso a suas redes de relacionamento (networking)

• Preenche o espaço entre capital próprio (+ familiares e amigos) e os denominados fundos de capital de risco

• Se organizam através de associações, grupos ou redes de indivíduos

• Investem através da aquisição de participação societária, assumem elevado risco e demandam elevados níveis de retorno

Capital de Risco – Investimento AnjoCapital de Risco – Investimento Anjo

• Pesquisa exploratória sobre a relação entre o empreendedor e o investidor anjo associado ao seu negócio.

• Entrevistas informais e flexíveis com empreendedores e investidores anjo

• 2 roteiros para a pesquisa: – Empreendedores: avaliar o entendimento e a receptividade ao capital anjo

– Investidores: histórico profissional e experiência como investidor anjo e objetivos ao participar de um negócio como investidor

Metodologia da PesquisaMetodologia da Pesquisa

• Empreendedores encontram investidores anjo através da busca exclusiva do aporte financeiro

• Tendem a não valorizar a capacidade de aporte intelectual (técnico, operacional, comercial, de gestão etc.) e a rede de relacionamento de investidores

• Desejam estabelecer “a maior distância possível do investidor” após a efetivação do aporte financeiro

• Atrair investimento anjo foi fundamental para o início ou aceleração da atividade operacional de seus negócios

Resultados da Pesquisa - EmpreendedorResultados da Pesquisa - Empreendedor

• Investidor deseja atuar como um conselheiro

• Fatores críticos para o sucesso de um novo negócio:– Empreendedor

– Inovação

– Ideia

– Experiência anterior e conhecimento da área de atuação

• Inexistência de “veículos” ou instrumentos de investimento na legislação brasileira que permitam limitar o risco ao volume de capital aportado => limitação de instrumentos societários + insegurança no Judiciário quanto aos limites de responsabilidade

Resultados da Pesquisa - InvestidorResultados da Pesquisa - Investidor

• Principal fator de sucesso parece ser o bom balanceamento entre os diferentes fatores, capacidades e egos de empreendedores e investidores

• Relacionamento aberto e transparência nas informações parecem ser outro componente fundamental dos exemplos de sucesso

• Complexidade do ambiente de negócios brasileiro é o principal desafio enfrentado por gestores de novos negócios

Resultados da PesquisaResultados da Pesquisa

• Objetivo: analisar o papel de fontes alternativas de financiamento, especificamente o investimento anjo, no desenvolvimento de novos negócios no Brasil

• Análise permite inferir que fontes alternativas de financiamento têm importância fundamental no desenvolvimento de novos negócios e no financiamento ao empreendedorismo.

• Cenário de baixas taxas de juro no Brasil => apetite de investidores ao risco de novos negócios crescendo

Considerações Finais 1/2Considerações Finais 1/2

• Política industrial bem estruturada é fundamental para o crescimento de uma nação

• É preciso criar ambiente nacional propício ao empreendedorismo e vários polos de suporte espalhados por todo o Brasil

• Instituições brasileiras devem discutir a “preparação do solo” para o crescimento de novas alternativas de negócios

Considerações Finais 2/2Considerações Finais 2/2

Muito Obrigado!Alberto Sansiviero Junior

asjun@uol.com.br

Financiamento Ao Empreendedorismo No Brasil – Papel Do Investimento

Anjo No Fomento De Novos Negócios

24 de agosto de 2012

Financiamento Ao Empreendedorismo No Brasil – Papel Do Investimento

Anjo No Fomento De Novos Negócios

24 de agosto de 2012