Taxa Interna de Retorno
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7/18/2019 Taxa Interna de Retorno
http://slidepdf.com/reader/full/taxa-interna-de-retorno-569683e0b2b7f 1/2
TAXA INTERNA DE RETORNO (TIR)
A Taxa Interna de Retorno é a taxa de desconto que iguala o valor atual líquido dos
fluxos de caixa de u !ro"eto a #ero$ E outras !alavras % a taxa que co o valor
atual das entradas se"a igual ao valor atual das saídas$
&ara fins de decis'o% a taxa otida dever ser confrontada a taxa que re!resenta o
custo de ca!ital da e!resa e o !ro"eto s* dever ser aceito quando a sua taxa
interna de retorno su!erar o custo de ca!ital% significando que as a!lica+,es da
e!resa estar'o rendendo ais que o custo dos recursos usados na entidade coo
u todo$
-eu clculo na .& /01 ser registrado a!artir da seguinte lin2a de raciocínio 3
O valor do ano 4 1.- 5 164% os valores dos anos / a /4 seguidos de 5 167 e
de!ois 6 IRR$
EXE8&9O3 RE-O9:;<O3
ANO FLUXO DE CAIXA (R$)/ ===$>=4%440 ===$>=4%44? @@@$>B%44C B4@$>B%44> BBB$@0%44= BBB$@0%44@ BBB$@0%44B BBB$@0%44 BBB$@0%44/4 BBB$@0%44
A TIR é u indicador da rentailidade do !ro"eto% e deve ser co!arada co a taxa
ínia de atratividade do investidor$
Esta taxa ínia de atratividade é a taxa corres!ondente el2or reunera+'o
que !oderia ser otida co o e!rego do ca!ital e u investiento alternativo$
43
43
6 6IN===$>=4%44 1.- 5 167
===$>=4%44 5 167 @@@$>B%44 5 167
B4@$>B%44 5 167
BBB$@0%44 5 167
= 5 N7
6 IRR 110,09 %
7/18/2019 Taxa Interna de Retorno
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-endo a TIR su!erior taxa de atratividade% a anlise deve recoendar o
investiento no !ro"eto$
1oncluindo$$$
. ua íntia rela+'o entre esses dois o"etos ateticos% sendo que as
considera+,es sore eles deve resultar de anlise invertidas quando se tratar
de Investientos ou 6inanciaentos$
A ra#'o desta invers'o é que algué% ao reali#ar u Investiento de ca!ital
es!era a!liar o eso% ao !asso que ao reali#ar u 6inanciaento de u e
es!era redu#ir a a!lica+'o$
E u Investiento% se &9 for !ositivo% a Taxa Real (TIR) é aior do que a Taxa
de 8ercado% se &9 for negativo% a Taxa real (TIR) é enor do que a Taxa de
8ercado e se &9F4 ent'o a Taxa de 8ercado coincide co a Taxa Real (TIR)$
1onclus'o3 E u Investiento% se &9 é aior ent'o a Taxa (TIR) taé éaior$
E u 6inanciaento% se &9 for !ositivo% a Taxa Real TIR é enor do que a
Taxa de 8ercado% se &9 for negativo% a Taxa real TIR é aior do que a Taxa de
8ercado e se &9F4% ent'o a Taxa de 8ercado coincide co a Taxa Real (TIR)$
1onclus'o3 E u 6inanciaento% se &9 é aior ent'o a Taxa (TIR) é enor$Estas duas anlises !ode ser redu#idas ao quadro aaixo
VPL TIR do Invest!ento TIR do Fn"n#"!ento
I"& " 0 I"& ' T"" de !e#"do I"& ' T"" de !e#"do
Postvo *"o +e " T"" de !e#"do *eno +e " T"" de !e#"do
Ne"tvo *eno +e " T"" de !e#"do *"o +e " T"" de !e#"do
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