Teleconferência 2T10

Divulgação dos Resultados do 2T10

16 de agosto de 2010

2

Aviso - Informações e Projeções

Esse material pode conter previsões de eventos futuros.Tais previsões refletem apenas expectativas dos administradores

da Companhia, e envolve riscos ou incertezas previstos ou não. A Companhia não se responsabiliza por operações ou

decisões de investimento tomadas com base nas informações aqui contidas. Estas previsões estão sujeitas a mudanças

sem aviso prévia.

Este material foi preparado pela TAM S.A. ("TAM" ou a "Companhia") e inclui determinadas declarações prospectivas que

se baseiam, principalmente, nas atuais expectativas e nas previsões da TAM quanto a acontecimentos futuros e

tendências financeiras que atualmente afetam ou poderiam vir a afetar o negócio da TAM, não representando, no entanto,

garantias de desempenho no futuro. Elas estão fundamentadas nas expectativas da administração, envolvendo uma série

de riscos e incertezas em função dos quais a situação financeira real e os resultados operacionais podem vir a diferir de

maneira relevante dos resultados expressos nas declarações prospectivas. A TAM não assume nenhuma obrigação no

sentido de atualizar ou revisar publicamente qualquer declaração prospectiva.

Esta apresentação é divulgada exclusivamente para efeito de informação e não deve ser interpretada como solicitação ou

oferta de compra ou venda de ações ou instrumentos financeiros correlatos. De igual modo, esta apresentação não

oferece recomendação referente a investimento e tampouco deve ser considerada como se a oferecesse. Ela não diz

respeito a objetivos específicos de investimento, situação financeira ou necessidades particulares de nenhuma pessoa.

Tampouco oferece declaração ou garantia, quer expressa, quer implícita, em relação à exatidão, abrangência ou

confiabilidade das informações nela contidas. Esta apresentação não deve ser considerada pelos destinatários como

elemento que substitua a opção de exercer seu próprio julgamento. Quaisquer opiniões expressas nesta apresentação

estão sujeitas a alteração sem aviso e a TAM não têm a obrigação de atualizar e manter em dia as informações nela

contidas.

3

A nova classe média brasileira é um grande mercado que quer viajar de avião

A classe C responde por 49% da população

Milhões de brasileiros não moram em seus estados de origem

Nos próximos 12 meses, 8,7 milhões de brasileiros emergentes deverão viajar de avião pela primeira vez

A maioria das pessoas que pretendem viajar de avião pertence a nova classe média brasileira

Quem experimenta o avião não volta para o ônibus

Desde 2002 a classe média brasileira cresceu 3x mais que

o total da população

53% da classe C nunca viajou de avião e 58% já viajou de

ônibus mais do que 8h

80% dessas viagens tem objetivo de lazer

56% das pessoas que pretendem viajar estão na

classe C

85% de quem já voou pretende voltar a voar na

próxima viagem

Fonte: Data Popular

4

Temos uma grande oportunidade fora dos horários de pico, e para conquistar esse público trabalhamos em três frentes

1 2

3

Comunicação Canais de venda

Meios de pagamento

Ivete Sangalo como estrela da campanha

Assinatura “Você vai. E vai de TAM.”

Cartilha explicativa para quem nunca viajouHotsiteTAM.COM.BR/COMOVIAJAR

Tabelas comparativas com ônibus

Ampliação da penetração da TAM Viagens por meio do modelo de franquias chegando a 200 lojas em 2 anos

Estandes de vendas nas Casas Bahia

Hoje somos a empresa aérea que oferece o maior número de meios de pagamento

Novo parcelamento em 12 vezes pelo cartão Itaú e cartão Casas Bahia

5

Realizamos aumento de capital para a aquisição da TAM Milor, trazendo benefícios financeiros, de governança e intangíveis

TAM SA

TAM Linhas Aéreas

TAM Milor

Pagamento em dinheiro na data de assinatura do contrato

Pagamento em notas promissórias em favor dos vendedores, sendo esse crédito aportado em aumento de capital da TAM SA, mediante subscrição de novas ações ordinárias, quitando a dívida da TAM Linhas Aéreas

Redução de saídas de caixa

Melhoria de governança corporativa

Ativo valioso incorporado à TAM SA

Emissão de 5,6 milhões de novas ações ordinárias

Preço de emissão de R$ 25,69 por ação

Exercício do direito de preferência de 2 de agosto a 14 de setembro (inclusive)

Benefícios EsperadosBenefícios Esperados

Aumento de CapitalAumento de Capital

Estrutura da OperaçãoEstrutura da Operação

Aquisição da TAM Milor por R$ 170 milhões:

15%

85%

6

Expandimos a malha da Pantanal que passará a atingir 17 cidades e utilizará aeronaves Airbus e ATR

Depois

ASK anuais(milhões)

Etapas semanais

Destinos

Aeronaves

Antes

3

220

6

ATR

22

405

17

Airbus e ATR

A nova malha terá início das operações a partir de 23 de agosto

Var

7x

84%

3x

São PauloMaringá

PresidentePrudente

Araçatuba

MaríliaJuiz de Fora

Bauru

Malha AnteriorMalha Anterior

São Paulo

Rio de Janeiro

Salvador

Recife

Curitiba

Maringá

Porto Alegre

BeloHorizonte

Cuiabá Brasília

PresidentePrudente

Araçatuba Juiz de Fora

Uberlândia

UberabaRibeirão

Preto

Bauru

Airbus

ATR

São JoséRio Preto

Em aprovação

Nova MalhaNova Malha

Marília

7

12%RPK5,743

7,220 6,335

2T09 1T10 2T10

ASK9,311

10,422 10,357

ASK, RPK e Load Factor

Load Factor 62% 69% 61%

Apresentamos aumento de 11% na receita doméstica de passageiros e de 1% no yield contra o ano anterior

Passageiros DomésticosPassageiros Domésticos

22.419.3

22.5

2T09 1T10 2T10

Yield - R$ Centavos

1%

17%

11%

1%

10%1,286 1,397 1,428

2T09 1T10 2T10

Receita de Passageiros - R$ Milhões11%

2%

13.0 12.6 13.0

2Q09 1Q10 2Q10

RASK - R$ Cents

3%

0%

8

Em dólares, apresentamos aumento de 45% na receita internacional de passageiros e de 28% no yield contra o ano anterior

RPK4,440

5,020 5,055

2T09 1T10 2T10

ASK6,482 6,557 6,621

ASK, RPK e Load Factor

LoadFactor 68% 77% 76%

2%

1%

14%

1%

2.1 1.8 1.8

2T09 1T10 2T10

-14%

-1%

Dólar MédioDólar Médio

U$281U$453 U$409

2T09 1T10 2T10

R$584

R$816R$732

Receita de Passageiros - Milhões25%

10%

10%

45%

Passageiros InternacionaisPassageiros Internacionais

U$ 6.3U$ 9.0 U$ 8.1

2T09 1T10 2T10

R$ 13.2

R$ 16.2R$ 14.5

Yield - Centavos10%

11%

10%

28%

U$4.3U$6.9 U$6.2

2T09 1T10 2T10

R$9.0

R$12.4R$11.1

RASK - Centavos23%

11%

11%

42%

9

Crescemos 33% nas receitas de cargas e 1% em outras receitas

105

110

158

127

2T09 2T10

215

285

0

50

100

150

200

250

300

(R$ Milhões)

Receita de CargasReceita de Cargas

20

124

134

15

108

159

2T09 2T10

278 281

0

50

100

150

200

250

300

(R$ Milhões)

Doméstico Internacional Outros Cartão Fidelidade Agência de Viagem

33%

50%

16%

1%

-27%

-13%

19%

Outras ReceitasOutras Receitas

10

Aumentamos nossa receita líquida em 15% e melhoramos nossa margem operacional em 8 p.p. em relação ao 2T09

Receita Liquida (MM)

Despesas operac. (MM)

EBIT (MM)

EBIT Margem

EBITDAR (MM)

EBITDAR Margem

Result. Financeiro + Outros*(MM)

Lucro Líquido (MM)

RASK Geral (centavos)

CASK (centavos)

CASK exceto comb. (centavos)

CASK USD (centavos)

CASK USD exceto combustível (centavos)

2.611

2.579

33

1,3%

289

11,1%

(211)

(154)

15,4

15,2

10,2

8,5

5,7

2.270

2.426

(157)

-6,9%

165

7,3%

994

555

14,4

15,4

11,4

7,4

5,5

2T10 vs 2T09

15,1%

6,3%

-

8,2p.p.

75,7%

3,8p.p.

-

-

7,0%

-1,1%

-10,8%

14,5%

3,2%

2.604

2.508

96

3,7%

376

14,5%

(173)

(58)

15,3

14,8

10,1

8,2

5,6

2T10 vs 1T100,3%

2,8%

-66,0%

-2,4p.p.

-23,1%

-3,4p.p.

21,8%

-165,2%

0,3%

2,8%

1,1%

3,4%

1,7%

Em Reais

* Outros inclui “ Movimentos nos valores de mercado dos derivativos de combustível” e “Ganho (perda) na reavaliação de aeronaves”

2T102T10 2T092T09 1T101T10

11

Liquidez e perfil da dívida

Caixa 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 20200

300

600

900

1,200

1,500

1,800

2,100

2,400

2,700

84%

16%

Perfil da dívida adequado*Perfil da dívida adequado*

Debêntures, bonds e outrosArrendamentos no balanço

Mix da dívida por moeda

Debêntures emitidas em 2009Debêntures emitidas em 2009

Dívida líquida ajustada / EBITDARDívida líquida ajustada / EBITDAR

R$

US$

R$ Milhões

2005 2006 2007 2008 2009 2T10

3.8

2.1

5.66.3 6.5 6.3

0.0

2.0

4.0

6.0

8.0

Obs 1: EBITDAR de 2010 considera últimos 12 meses a partir do 2T10Obs.2: Dívida líquida ajustada considera arrendamento operacional x 7Obs 3: O endividamento é considerado em USGAAP para 2005 e 2006 e em IFRS a partir de 2007

Vencimento

Carência

Juros

% do CDI

Parcelas

Julho 2013

12 meses

Mensal

126,5%

Trimestrais

Julho 2017

18 meses (jan 2012)

Semestral

124%

Semestrais

Original Atual

* Não inclui a nova situação das debêntures

12

Mercado DomésticoMercado

Doméstico

Estimativas 2010

PremissasPremissas

Estimativa2010

Estimativa2010

RealizadoJan - Jul

RealizadoJan - Jul

R$ 1,81

USD 85

-6%

2

75%

66%

69%

8%

14%

12%

14% - 18%

R$ 1,79Taxa dólar média

USD 78WTI médio

-10% 2CASK ex-combustível

2 1Nova frequência ou destino internacional

78%Internacional

66%Doméstica

71%Taxa de ocupação

3%Internacional

10%Domestico

8%Crescimento de oferta (ASK)

26%Crescimento da demanda (RPK)

1 Os dois novos voos a partir do Rio de Janeiro para Frankfurt e Londres tiveram início em 10 de agosto e o voo para Bogotá já foi autorizado pela ANAC e terá início até dezembro2 Considera período de janeiro a junho

13

B767 Airbus wide-body Airbus narrow-bodyB777

Plano de frota

ATR-42

43

A340 - 2

A33016

A321 - 5

A32081

A31921

43

2

18

5

82

24

5

43

2

18

7

85

27

5

43

2

20

9

85

30

5

83

20

128

103

18

132

10

21

137

2009 2T10 2010 2011 2012 2013 2014

132143

151158 159 163

168

Frota total (final do período)Frota total (final do período)

14

“A única forma de competir em um cenário de céus abertos é criando uma grande empresa latino-americana”

Comandante Rolim Adolfo Amaro

Todas as informações prestadas a partir deste slide somente se concretizarão mediante aprovação dos acionistas e das autoridades14

15

A evolução do contexto mundial criou uma oportunidade para um líder latino-americano emergir

• O mundo está se consolidando e as companhias internacionais estão analisandooportunidades na América Latina

• Uma consolidação regional cria a oportunidade de uma empresa latino-americana competir de igual para igual com as grandes companhias mundiais

• LAN e TAM têm a possibilidade de criar esse campeão global, por serem líderes em seus mercados de atuação e terem os mesmos focos em criação de valor

Esse é o momento ideal para que as duas empresas de forma combinada aproveitem as oportunidades de uma das regiões com maior potencial de crescimento de demanda da mundo

Todas as informações prestadas somente se concretizarão mediante aprovação dos acionistas e das autoridades

16

Detalhes da transação

• Será realizada uma oferta pública de permuta para

cancelamento do registro de companhia aberta da TAM

• A LAN Airlines S.A. passará a se chamar LATAM Airlines

Group S. A. e será a empresa holding que alinhará as

atividades de todo o grupo

• Será realizada uma oferta pública de permuta para

cancelamento do registro de companhia aberta da TAM

• A LAN Airlines S.A. passará a se chamar LATAM Airlines

Group S. A. e será a empresa holding que alinhará as

atividades de todo o grupo

• Transação baseada em troca de ações pretende

consolidar interesses econômicos dos grupos acionistas em

uma única entidade

• Controladores TAM e LAN deterão o controle da

LATAM com equilíbrio de poder de 50% cada

• Conselho composto por 9 membros, sendo 4 do bloco

controlador:

• 2 Família Amaro

• 2 Família Cueto

• Controladores TAM e LAN deterão o controle da

LATAM com equilíbrio de poder de 50% cada

• Conselho composto por 9 membros, sendo 4 do bloco

controlador:

• 2 Família Amaro

• 2 Família Cueto

• Aos acionistas da TAM (controladores e outros)

serão oferecidas 0,90 ações ordinárias da LATAM

para cada ação da TAM

• Aos acionistas da TAM (controladores e outros)

serão oferecidas 0,90 ações ordinárias da LATAM

para cada ação da TAM

LATAM será listada em três bolsas de valores•Santiago

•Nova Iorque (ADRs)•São Paulo (BDRs)

LATAM será listada em três bolsas de valores•Santiago

•Nova Iorque (ADRs)•São Paulo (BDRs)

DetalhesDetalhes


Família Amaro13,5%

Família Amaro13,5%

Família Cueto24,1%

Família Cueto24,1%

Free FloatProveniente da TAM

15,8%

Free FloatProveniente da TAM

15,8%

Free FloatProveniente da LAN

46,6%

Free FloatProveniente da LAN

46,6%

LATAMLATAMBloco de Controle

Presidente LAN - Ignacio Cueto

Subsidiárias:LAN Peru

LAN ArgentinaLAN Equador

LAN Cargo

Presidente do Conselho LATAM - Mauricio Amaro

CEO LATAM - Enrique Cueto

Presidente do Conselho TAM S/A - Maria Cláudia AmaroPresidente TAM S/A – Marco Antonio BolognaPresidente TAM Linhas Aéreas – Líbano Miranda BarrosoSubsidiárias:PantanalTAM MercosurMultiplus

O Bloco de Controle possui um acordo de acionistas, que determina o compartilhamento igualitário do controle da LATAM

O controle do grupo será dividido igualmente entre as famílias Amaro e Cueto

Todas as informações prestadas somente se concretizarão mediante aprovação dos acionistas e das autoridades17

18

LAN e TAM hoje

4,9 3,7

14 17

63 70

26,3 17,7

143 98

90+ 121

14,0% 22,5%

30,4 15,4

64,7 38,8

183 649

Nota: Números mais atuais, exceto onde indicado

FinanceiroFinanceiro

OperacionalOperacional

Receita 2009 (US$ B)

Países servidos

Destinos

Funcionários (milhares)

Aeronaves

Pedidos de aeronaves

Margem EBITDAR 2009

Passageiros 2009 (milhões)

ASKs 2009 (bilhões)

Toneladas 2009 (milhares)


19

A LATAM será a empresa aérea líder da região...

Fonte: Relatórios 20-F das companhias, Airline Business, apresentações de RI, sites das empresas.

DestinosNúmero de cidades, hoje

CopaAvianca-Taca

GOLLAN-TAM

62 58

51

116

PassageirosMilhões, 2009

CopaAvianca-Taca

GOLLAN-TAM

45.8

28.4

11.35.6

ReceitaUS$ Bilhões, 2009

CopaAvianca-Taca

GOLLAN-TAM

$3.5$2.6

$1.3

$8.5

EBITDARUS$ Milhões, 2009

CopaAvianca-Taca (E)

GOLLAN-TAM

$320$400$690

$1.505


20

... e estará entre as empresas aéreas líderes no mundo

Top 15 empresas aéreas de transporte de passageiros em receitaUS$ Bilhões, 2009

Fonte: Reportes corporativos para LAN e TAM, Airline Business

Top 15 empresas aéreas de transporte de passageiros em passageirosMilhões, 2009

AMR Corporation

Delta

United - COAir France-KLM Group

Lufthansa Group

LATAM

Air Canada

Cathay Pacific

Singapore Air Group

Southwest

US Airways

QantasANA Group

JAL

BA - Iberia

China Southern

Lufthansa

Air France-KLM

Southwest

United-CO

Delta

Qantas

Air China

JAL

American

China Eastern

LATAM

US Airways

BA - Iberia

Ryanair

1

10

15

5

1

10

15

5

9999101011

1316

1920

28293031

38404144465152

65667071

8686

102161


21

Será líder absoluto dentro da América do Sul e co-líder nas rotas de e para os EUA e Canadá

NOTA: Segmentos internacionais sem escalas Fonte: OAG (Julho 2010)

United e Continental

Delta

Avianca80

60

40

20

100%

0Europa

1,1

Outros

1,6

Intra América do Sul

1,4

EUA e Canadá

Alitalia

Outros

American

LATAM

LATAM

Avianca

GOL

Aerolineas

Pluna

Outros

British Airwayse Iberia

Air Francee KLM

TAP

LATAM

Lufthansa e Swiss

Avianca

20

40

10

Capacidade atualMilhões de assentos por mês


22

1

4

3

2

A união trará oportunidades de crescimento para o grupo

... e temos a oportunidade de crescer ainda mais, atuando inicialmente em quatro áreas

Brasil para Europa/África

Lima para Am.Norte/Central

Novos hubs

Transporte de carga

Maior alimentação do cone Sul para viabilizar novos vôos para Europa

Maior alimentação do Brasil viabiliza novos voos para EUA e México

Novos hubs potenciais poderiam conectar com Europa e EUA

União da expertise da LAN com a cobertura da TAM


Essa união nos deixa em uma posição privilegiada...

Mais de 115 destinos em 23 países

Frota de 241 aviões

44 mil funcionários

Lideres nos mercados domésticos do Brasil, Chile, Equador e Peru

No intra-regional da América do Sul nossa liderança será muito forte

23

Espera-se que a união gere sinergias anuais estimadas em ~US$400 milhões

• Expectativa de implementação de um terço das sinergias no primeiro ano

• Todas as sinergias devem ser implementadas até o final do terceiro ano

US$ ~400M

Receita de PAX

$170M

Receita de Carga

$110M

Custos

$120M

Fonte de sinergia Racional

Novos serviços, compartilhamento de melhores práticas

Melhor acesso a hubs conjuntos e atratividade da malha unificada

Malha unificada comporta novos voos e hubs

Inclui consolidação de contratos de empresas parceiras e maior utilização de aeronaves

Consolidação dos programas e compartilhamento de melhores práticas

Valor US$ Milhões

Malha unificada cria novos pares de cidades e melhora serviços

Fonte de Sinergia Racional

ValorUS$ Milhões

10

35

Melhor conectividade

Programa de fidelidade

Novos voos

35Outras receitas PAX

40

Carga 110

50Relevância da malha

Suprimentos

15

25

Aeroportos 25

Vendas

20

20

15

Corporativo

TI

Manutenção

Consolidação de funções em bases sobrepostas

Alavancar economias de escala em contratos

Reorganização de atividades corporativas

Eficiência de esforços conjuntos de vendas

Eficiência de plataformas comuns de TI

Alavancar economias e eficiências de escala

Receita: Carga ~$110M, Pax ~$170MReceita: Carga ~$110M, Pax ~$170M Custo: ~$120MCusto: ~$120M


24

Oportunidades no transporte de cargas com a união da experiênciacargueira da LAN e as oportunidades de mercado da TAM

A malha de carga diversificada e global da LAN…

…com a presença de mercado da TAM no Brasil

O Brasil tem o maior mercado cargueiro doméstico da América Latina

A TAM oferece forças significativasMalha doméstica widebody

Operação cargueira preexistente

Forte e crescente rede européia

Europa para América do Sul

Regional (intra) América do Sul

América do Norte para América do Sul


25

Seremos a terceira maior empresa aérea do mundo em valor de mercado

Fonte: Bloomberg (30/07/2010)

0.0

5.0

10.0

15.0

20.0

Air Ch

ina

Sing

apor

e

LATAM

Delta

+North

west

Ryan

air

Lufth

ansa

+Sw

iss

Unite

d+CO

Briti

sh+

Iber

ia

Qanta

sAi

rFra

nce+

KLM Gol

Copa

Valor de Mercado (USD B)

19.2

13.7

10.69.4

7.5 7.4 7.4 7.2

5.14.5 3.8

2.3


[email protected]/ri

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