Teleconferência dos Resultados – 4T2008 · INVESTIMENTOS US$ milhões EBITDA R$ milhões - 9,6%...

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Teleconferência dos Resultados – 4T2008GERDAU S.A. CONSOLIDADO - IFRS

André Gerdau JohannpeterDiretor-Presidente e CEO

Osvaldo B. SchirmerCFO e Diretor de RI

19 de fevereiro de 2008

2

Gerdau – Grandes Números4T08 x 4T07

4T08 4T07

-33.7%4.9213.263Mil toneladasPRODUÇÃO

658

311

1.452

9.420

3.506

944

1.606

8.073

4.637

- 67,1%R$ milhõesLUCRO LÍQUIDO

US$ milhõesINVESTIMENTOS

- 9,6%R$ milhõesEBITDA

+ 16,7%R$ milhõesRECEITA LÍQUIDA

- 24,4%Mil toneladasVENDAS

∆ %Unidade

3

Mercado Siderúrgico4T07 x 4T08

Fontes: Worldsteel, projeções do Metal Bulletin Research

PRODUÇÃO DE AÇO MUNDIAL

� Redução de 17,3%, alcançando 294 milhões de toneladas

� A China liderou o declínio de volume, mas manteve-se na liderança como maior

produtor mundial: produção de 111 milhões de toneladas (-8,3%)

PREÇOS E CUSTOS

� Redução nos preços dos produtos siderúrgicos em países exportadores (como

Leste Europeu e Ásia)

� Aumento nos custos das matérias-primas, tais como minério de ferro e carvão

� Capacidade de adaptação diferenciada das usinas mini-mills a este novo cenário.

03

4

� Atividade econômica começa a apresentar sinais de retração

� Produção brasileira de aço bruto cai 21,8%

�O consumo aparente de produtos siderúrgicos apresentou uma redução de 17,5%

na comparação com o 4T07. Para produtos longos a queda foi de 9,8%.

�Redução de 18,9% nas vendas da Gerdau comparado a 4T07

PERSPECTIVAS

�Ritmo de crescimento da economia brasileira inferior a 2008

� Brasil tem fundamentos econômicos fortes

� Potencial efeito positivo das medidas econômicas

04

Gerdau – desempenho no 4T08 x 4T07Brasil

Fonte: IBS (Instituto Brasileiro de Siderurgia)

5

América do Norte

� Queda de 3,8% no PIB durante o 4T08

� Retração da demanda e ajuste da produção

� Produção de aço nos EUA e Canadá atingiu 18,0 milhões de toneladas,

redução de 38%

� Vendas na Gerdau caíram 38,2%

� Avaliação da recuperação do ágio: despesa de US$ 1,2 bilhão

PERSPECTIVAS

� Cenário ainda é de incerteza

� As operações na América do Norte podem se beneficiar diretamente do

pacote de estímulo do novo governo (30% das vendas direcionadas para

infraestrutura)

05

Gerdau – desempenho no 4T08 x 4T07

Fontes: Worldsteel

6

América Latina (exceto Brasil)

�PIB em desaceleração na maioria dos países: redução das exportações e

moderação do mercado interno

�Retração da disponibilidade de crédito afetou o desempenho dos mercados

locais.

�Queda de 21,9% na produção da região

�Vendas da Gerdau na região caíram 27,6%

PERSPECTIVAS

�Acesso ao crédito deve permanecer difícil e custoso

�Desaceleração mais expressiva do ritmo de crescimento, principalmente nos

países mais voltados para o mercado externo

�O desempenho do mercado siderúrgico vai depender dos pacotes de

estímulos lançados pelos governos.

06


Fontes: Ilafa

7

Aços Especiais

� Brasil: produção de autoveículos caiu 24,9% com baixos volumes de vendas

em novembro e dezembro

� EUA: redução de 30,1% na produção de automóveis e caminhões.

� Europa: desempenho negativo ao longo do ano, especialmente 4T08

� Vendas da Gerdau no segmento cresceram 17,3% (consolidação da

Macsteel)

PERSPECTIVAS

� Desempenho do setor automotivo vinculado a medidas governamentais de

incentivo

� Estratégia: diversificação de mercados, ajuste de níveis de produção e

otimização da utilização das plantas

07


8

Conclusão

�Ajuste das operações ao novo cenário

�Gestão eficiente de recursos

�Experiência em momentos de crise

�Flexibilidade no processo industrial ( mini-mill )

�Principais medidas de ajuste:

�Redução de custos

�Antecipação de paradas programadas

�Antecipação de férias

�Revisão do cronograma de investimentos

�Negociações sindicais

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Desempenho Gerdau – Consolidado

EBITDAEm R$ milhões

Em R$ milhões4T08 4T07

MARGENS

944(143)(120)

23

1.183(39)

(680)

1.9026.1718.073

(67,1%)

(20,9%)

(11,3%)

+25,3%

+16,7%

7.734Custo das Vendas

9Outras Rec. e Desp. Operacionais

311LUCRO LÍQUIDO442Provisão p/ IR e Contr. Social

(952)Resultado Financeiro Líquido

(115)Resultado de Equivalência Patrimonial

936Lucro Operacional

(760)Despesas c/ Vendas, Gerais e Adm.

1.686Lucro Bruto

9.420RECEITA LÍQUIDA

23,8%26,8%

32,9%

24,7%

30,9%23,6%

17,9%

19,9%15,4%22,2%

4T07 1T08 2T08 3T08 4T08

Margem BRUTA Margem EBITDA

1.60

6

1.45

2

3.84

1

2.74

7

1.98

5

4T07 1T08 2T08 3T08 4T08

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Desempenho Gerdau – Brasil 1

Nota1: Não inclui operações de Aços Especiais

RECEITA LÍQUIDA (R$ MILHÕES) & MARGEM BRUTA (%)

EBITDA (R$ MILHÕES) & MARGEM EBITDA (%)

2.65

3

2.90

6

3.57

6 4.66

2

3.28

9

33,0%

39,9%

45,8%

36,3%

45,4%

4T07 1T08 2T08 3T08 4T08

1.32

6

1.91

7

1.20

8

821

743

41,1%

33,8%

28,2%

40,3%

28,0%

4T07 1T08 2T08 3T08 4T08

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Desempenho Gerdau – América do Norte 1

Nota1: Não inclui México e MacSteelNota2: As informações acima não contemplam dados da empr esas associadas e joint ventures


RECEITA LÍQUIDA² (R$ MILHÕES) & MARGEM BRUTA (%)

EXCLUÍDO O EFEITO DE REAVALIAÇÃO DE ESTOQUES EXCLUÍD O O EFEITO DE REAVALIAÇÃO DE ESTOQUES

-56

535

875 99

0

683

-1,8%

17,3%

19,4% 21,0%23,9%

4T07 1T08 2T08 3T08 4T08

3.19

4

3.50

9

4.14

4

4.17

0

3.09

9

0,0%

22,4%20,1%

18,4%17,2%

4T07 1T08 2T08 3T08 4T08

3.19

4

3.19

4 2,6%

0,0%

4T08 4T08 sem efeito reavaliaçãode estoques

-56

88

-1,8%

2,7%

4T08 4T08 sem efeitoreavaliação de estoques

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Desempenho Gerdau – América Latina 1

Nota1: Não inclui BrasilNota2: As informações acima não contemplam dados da empr esas associadas e joint ventures


RECEITA LÍQUIDA² (R$ MILHÕES) & MARGEM BRUTA (%)

EXCLUÍDO O EFEITO DE REAVALIAÇÃO DE ESTOQUES EXCLUÍD O O EFEITO DE REAVALIAÇÃO DE ESTOQUES

963

897 1.11

3

1.44

7

950

13,9%

19,1%

26,6%30,2%

4,1%

4T07 1T08 2T08 3T08 4T08 -42

112

289 40

3

156

12,5%16,4%

25,9%27,9%

-4,3%

4T07 1T08 2T08 3T08 4T0896

3

963

12,7%

4,1%


-42

79

8,2%

-4,3%


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Desempenho Gerdau – Aços Especiais

RECEITA LÍQUIDA (R$ MILHÕES) & MARGEM BRUTA (%)

EBITDA (R$ MILHÕES) & MARGEM EBITDA (%)1.

425

2.24

1

2.19

0

1.57

9 1.97

3

22,0%18,7%

26,9%

7,8%

19,6%

4T07 1T08 2T08 3T08 4T08

223

216 37

5

531

325 11,3%

15,1%

20,6%16,7%

24,2%

4T07 1T08 2T08 3T08 4T08

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Dividendos

Dividendos do 4º trimestre de 2008

�Pagamento: 12 de março de 2009

�Data Base: posição de ações em 02 de março (ex-divi dendos em 03

de março).

�Metalúrgica Gerdau S.A. pagará R$ 40,6 milhões (R$ 0,10 por ação)

�Gerdau S.A. pagará R$ 56,8 millhões (R$ 0,04 por ação)

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Endividamento

Dez. 08Em R$ milhões

Dez. 07DÍVIDA/EBITDA

LTM EBITDA: EBITDA dos últimos 12 meses

Prazo Médio da Dívida: 7 anos e 6 meses

DÍVIDA BRUTA / CAPITALIZAÇÃO TOTALCRONOGRAMA DE AMORTIZAÇÃO

* Dados em IFRS. Outros em BRGAAP.

10.76417.743DÍVIDA LÍQUIDA

5.1395.491Aplicações Financeiras

15.90323.234DÍVIDA BRUTA

7.32311.728Empresas no Exterior

4.8627.990Moeda Estrangeira

3.7183.516Moeda Nacional

17,710,8

1,7x 1,8x

2,5x 2,3x

Dez.07 Dez.08

Dívida Líquida Dívida Líquida/EBITDALTM

Dívida Bruta/EBITDALTM

2,4

4,3 4,3

2,2

6,1

3,9

2009 2010 2011 2012 2013 Após

4.421 4.855 7.61314.188 16.7237.168 6.263

6.3777.651

9.878

15.903

10.141

25.044

23.234

48%49%

41%43%

46%

56%62%

2002 2003 2004 2005 2006* 2007* 2008

Patrimônio Líquido Dívida Bruta Dívida Bruta/Capitalização Total

16

Conclusão

�Variação cambial

�Efeito no trimestre de R$ 384 MM (líquido de impost os)

�Acumulado no ano: R$ 683 MM (líquido de impostos)

�Reavaliação dos estoques a preços de mercado: R$ 28 7 MM

�Brasil: R$ 23 MM

�América Latina: R$ 120 MM

�América do Norte: R$ 144 MM

�Avaliação da recuperação do ágio (“ goodwill impairment ”)

�Efeito contábil, não afeta caixa

�Apenas na América do Norte (US GAAP, não ocorreu no IFRS)

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8,7%8,5%

23,8%

25,1%

24,3%

24,0%

22,5%21,1%

16,9%

20,0%

15,5%12,8%

16,5%

Dec-

05Mar

-06

Jun-

06Se

p-06

Dec-

06Mar

-07

Jun-

07Se

p-07

Dec-

07Mar

-08

Jun-

08Se

p-08

Dec-

08

Desconto de Holding

-1.308(-) Passivo da Metalúrgica (debentures permutáveis)

477(+) Participação na Aços Villares (28,88%)

-8,7%Desconto da Metalúrgica em relação à Gerdau

12.316 Market Cap Metalúrgica Gerdau

8.322(=) Market cap teórico da Metalúrgica

150(+) Outros investimentos

9.795Participação da Metalúrgica na Gerdau (45,38%)

21.585Market Cap Gerdau S.A.

R$ milhõesBase 31 de dezembro de 2008:

DESCONTO ENTRE O VALOR DE MERCADO DA MG E O VALOR DE MERCADO DA SUA PARTICIPAÇÃO NA GSA

Evolução Trimestral do Desconto

18

Contatos: (51) 3323 [email protected]

www.gerdau.com.br

Esta apresentação pode conter afirmações que consti tuem previsões para o futuro. Essas

previsões são dependentes de estimativas, informaçõ es ou métodos que podem estar

incorretos ou imprecisos e podem não se realizar. E ssas estimativas também estão sujeitas

a riscos, incertezas e suposições, que incluem, ent re outras: condições gerais econômicas,

políticas e comerciais no Brasil e nos mercados ond e atuamos e regulamentações

governamentais existentes e futuras. Possíveis inve stidores são aqui alertados de que

nenhuma dessas previsões é garantia de futuro desemp enho, pois envolvem riscos e

incertezas. A empresa não assume, e especificamente nega, qualquer obrigação de atualizar

quaisquer previsões, que fazem sentido apenas na da ta em que foram feitas.

Declaração

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