UNIVERSIDADE DE SÃO PAULO ESCOLA DE ENGENHARIA DE...

UNIVERSIDADE DE SÃO PAULO

ESCOLA DE ENGENHARIA DE LORENA

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ENGENHARIA ECONÔMICA

Exercícios Propostos

Prof. Dr. Francisco Chaves

1. (P1) Surgiu a oportunidade de se investir em uma pequena fábrica de carne e crustáceos. O volume máximo

de produção anual é estimado em 144.000 Kg, e a vida deste projeto é de sete anos. Seu capital fixo é de $ 82.700,00;

sendo:

Vendas Anuais:

Ano Quantidade (Kg)

1 100.000

2 122.000

3 144.000

4 144.000

5 144.000

6 144.000

7 100.000

Valor de Venda: $ 1,62/Kg

Valor de Custo: $ 1,45/Kg

Pede-se:

a) Qual a Taxa Interna de Retorno (TIR) do empreendimento?

b) Se TMA = 15%aa, defina se o negócio é atrativo?

c) E se TMA = 22%aa, defina se o negócio é atrativo?

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2. (P2) Uma Prefeitura tem a intenção de comprar um Compactador de Resíduos Sólidos Urbanos (RSU).

O preço estimado é de $8 milhões. A vida útil é de oito anos e não tem valor residual.

A Tabela-1 representa os recebimentos de impostos anuais e os custos operacionais, também anuais.

Considerando uma TMA = 0,721%am, pede-se:

a)- Qual o Valor Esperado do Valor Presente Líquido (Evpl) da instalação?

b)- Qual a probabilidade de inviabilidade da instalação em condições de risco?

c)- Qual a probabilidade de inviabilidade da instalação em condições de risco, considerando-se que o

mínimo Valor Esperado do Valor Presente Líquido (VPL) que satisfaz o investidor seja igual a 1,5 milhão?

Tabela-1: Recebimentos e Custos Operacionais

Ítem Período: Valores ($).106

1 2 3 4 5 6 7 8

Impostos

Recebidos

1,95 2,35 1,65 0,95 1,95 2,45 2,90 1,95

1,55 2,20 1,10 0,84 1,50 2,20 2,00 0,75

1,00 0,90 0,75 0,65 1,10 0,95 1,90 0,67

Custos de

Manutenção

0,60 0,70 0,80 0,70 0,72 1,69 0,85 0,60

0,40 0,60 0,65 0,56 0,61 0,80 0,60 0,40

0,28 0,40 0,50 0,40 0,70 0,60 0,35 0,25

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3. (P1) Análise de Dispêndios: Selecionar a melhor alternativa para a compra de um automóvel que apresenta

as seguintes alternativas:

K L

Custo Inicial 32.000,00 22.000,00

Manutenção Mensal 835,00 1265,00

Revenda no 5º Ano 4.000,00 2.000,00

A TMA é 12%aa.

Deseja-se:

a) Optar por uma delas.

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4. (P1) Uma empresa pretende fabricar um novo produto e planeja os seguintes valores a serem obtidos:

Preço do equipamento $100.000.000,00

Valor Residual Zero

Despesas variáveis/unid. produto $ 8.829,00

Despesas fixas anuais $ 25.000.000,00

Preço de venda/unid. $20.000,00

Vida econômica 7 anos

TMA 1,3% a.m.

Unidades produzidas no ponto de equilíbrio µE

a) Achar o valor µE. Calcular pelo método Valor Anual (V.A.)?

b) Fazer a representação gráfica (VA x µE)

Obs: µ - unidades produzidas (capacidade nominal).

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5. (P2) Uma análise de um empreendimento forneceu o seguinte fluxo de caixa:

Investimento: $ 1.950,00;

Receitas Líquidas:

Ano 1 $ 630,00 $ 720,00 $ 810,00

Ano 2 $ 720,00 $ 830,00 $ 870,00

Ano 3 $ 800,00 $ 900,00 $ 950,00

Ano 4 $ 700,00 $ 800,00 $ 910,00

Ano 5 $ 780,00 $ 810,00 $ 950,00

Com as condições assumidas de risco, com TMA = 11%aa:

a. Verificar se o empreendimento é viável, em condições de risco?

b. Calcular a probabilidade de viabilidade do empreendimento pelo método beta?

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6. (P1) Uma empresa deve decidir entre comprar ou alugar um PABX. O valor do aluguel mensal é definido

como um percentual 2,5% do preço do equipamento. Se a empresa optar pela compra, deverá assinar um contrato de

manutenção que implicará no pagamento mensal de 0,25% do preço do equipamento. A empresa deve adotar, para

efeitos fiscais, uma taxa anual de depreciação equivalente a 7,5%. O horizonte de planejamento é de cinco anos. O

valor residual ao final de cinco anos é admitido em 50% de um novo. A TMA = 1,531% a.m., pede-se:

a) Qual a decisão?

b) Qual o efeito sobre a decisão caso ocorra alteração da taxa de juros em 40%?

c) Quais os efeitos sobre a decisão no caso em que, por mudanças tecnológicas o valor residual, após cinco anos,

for de 20% do valor do equipamento novo?

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7. (P1) A empresa LIVING Ltda. decidiu analisar a opção de terceirização da limpeza industrial. Então

solicitou a uma ONG (Terceiro Setor) uma análise das opções. A LIVING Ltda. já conta com equipamentos

(enceradeira industrial) adquirida por $ 3.195,00 e um Aspirador de Pó por $ 3.468,00. Caso opte pela terceirização

deverá vender esses equipamentos que tem vida de 60 meses e 36 meses, respectivamente, pelos seus valores na data

base zero.

No caso de não terceirizar, a empresa não terá o investimento inicial, mas terá uma despesa mensal devido à

mão de obra, material, etc, da ordem de $ 9.000,00. Terá ainda que comprar, a cada vez que acabar a vida útil dos

equipamentos, um novo equipamento, que não tem valor residual, a uma TMA = 2% a.m.. No caso de terceirizar, o

investimento inicial será de $ 14.400,00 para iniciar o contrato (Luvas); mas terá a receita das máquinas que possui.

Além disso, deverá pagar uma mensalidade de $ 6.364,00, sem outras despesas, com a mesma TMA.

a. Avalie as opções para um contrato de 11 anos e recomende uma opção à LIVING Ltda..

b. Avalie também, uma eventual variação na TMA em 15% para menos.

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8. (P1) Foi proposto um investimento de $ 60.000,00 em equipamentos para reduzir em $ 12.000,00 por ano

as despesas com mão de obra de uma empresa, durante 15 anos, que é o período estimado para sua vida econômica-

contábil.

O valor residual foi considerado em 10% do investimento.

a. Qual o Valor Presente (VP), se a TMA=19%?

b. O empreendimento é atrativo?

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9. (P1) Uma máquina agrícola é adquirida por $ 350.000,00 realizando um serviço equivalente (em

substituição) a outra máquina similar (arrendada) por $ 110.000,00 anuais. Considerando TMA=12%aa, pede-se:

a- Qual o prazo de retorno (pelo conceito da TIR)?

b- Considerando o prazo de cinco (5) anos como limite de sua vida útil, defina se a máquina

deve ser adquirida?

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10. (P1) Dois Bancos oferecem, a seus clientes, as alternativas abaixo. Considerando TMA=12%aa:

Qual alternativa deve ser escolhida? (Resolver por TIR)

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Alternativa K Alternativa L

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Investimento Inicial $ 50.000,00 $ 20.000,00

Dividendos Anuais $ 20.000,00 $ 6.000,00

Prazo 6 anos 6 anos

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11. (P1) Uma empresa de engenharia necessita de serviço de bombas de recalque para recalcar a água que se

acumula, continuamente, no subsolo de uma grande obra. Tal serviço pode ser realizado pela compra de bombas no

valor de $100.000,00; sendo desprezível o valor residual por ocasião da venda, após sua vida útil.

Os custos anuais de operação são iguais a $20.000,00; existindo um custo adicional de condicionamento, no

sexto ano, de $40.000,00. A vida útil do equipamento é de 10 anos e a taxa de retorno é de 15%aa. Alternativamente

a empresa poderia alugar as bombas por um preço anual de $40.000,00.

Analisando pelo método do prazo de retorno de investimento, verificar se as bombas devem ser compradas

ou alugadas.

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12. (P2) Uma empresa quer avaliar duas opções de investimento. Para isso obteve duas Planilhas Financeiras,

resultantes de estudos elaborados pelo Departamento de Planejamento e Projetos da empresa, que são apresentadas a

seguir:

I) Investimento: $ 13.000,00

Custo do Capital: 4% a.p.

Planilha Financeira-I:

0 1 2 3

Valor Proba/de Valor Proba/de Valor Proba/de Valor Proba/de

2000 5% 2000 10% 1000 20%

4000 20% 3000 25% 2000 20%

13.000,00 100% 5000 50% 6000 40% 4000 30%

6000 15% 7000 20% 5000 20%

8000 10% 8000 5% 6000 10%

II) Investimento: $ 18.000,00

Custo do Capital: 6% a.p.

Planilha Financeira-II:

0 1 2 3

Valor Proba/de Valor Proba/de Valor Proba/de Valor Proba/de

2500 5% 2400 15% 2000 20%

4800 20% 3500 20% 4000 20%

18.000,00 100% 6000 50 6700 38% 5500 35%

6500 15% 6950 13% 6500 15%

8700 10% 8390 14% 7800 10%

Pede-se:

a)- Calcule o Valor Esperado Líquido E(VPL) de cada opção?

b)- Escolha a melhor opção com base no E(VPL) calculado?

c)- Com base no conceito/definição de” Variância” calcule a Variância de cada opção e defina se realmente

a opção escolhida em “b” é a melhor.

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13. (P2) Um determinado Resort, localizado próximo a uma das sedes da Copa-2014, pretende se adequar

visando os negócios e eventos da Copa do Mundo de 2014 no Brasil, e os futuros incrementos do setor hoteleiro. Um

levantamento, oriundo de auditorias internas realizadas, nas áreas de segurança, infraestrutura e logística detectou as

necessidades.

O Depto. de Operações do Resort definiu a necessidade de um investimento médio de 8 Milhões.

O Depto. de Marketing fez um levantamento das perspectivas futuras de receitas e custos para compor a análise

de viabilidade do empreendimento.

O valor médio da diária é de R$ 680,00. O Resort possui 165 acomodações, entre Chalés e Apartamentos, e as

ocupações são, normalmente, por três dias na semana.

Os custos operacionais médios representam de 24% do faturamento bruto, já incluídos os impostos.

A empresa adota a TMA de 10% a.a., e o horizonte de planejamento, para efeito de análise econômica, é de

cinco anos.

Uma Planilha de percentual de ocupação do Resort é apresentada a seguir. Calcule (pelo Método Beta):

a. O valor do E(vpl)?

b. A viabilidade do empreendimento se o valor mínimo do (vpl) que satisfaz é de R$ 1,3 Milhão?

Planilha: Percentual (%) de ocupação do Resort

ITEM Ano 1 Ano 2 Ano 3 Ano 4 Ano 5

Máx 85 90 85 75 75

+Prov 70 65 80 65 60

Mín 60 55 75 45 45

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14. (P1) Uma empresa deseja comprar um equipamento para a fase de acabamentos dos produtos produzidos.

Existem duas opções de compras. O equipamento K, mais sofisticado, tem um investimento de $20.000.000,00, um

valor residual de $3.000.000,00 e uma vida útil real de dez anos. O trabalho com esta máquina exigirá uma operação

cujo custo é de $10.000,00 por hora, fornecendo uma produção de dez toneladas por hora. Os custos anuais de

manutenção deverão ser iguais a $ 4.000.000,00.

Por outro lado, um equipamento L, menos sofisticado, poderia ser adquirido com custo inicial de

$8.000.000,00 sem valor residual e uma vida útil real de cinco anos. O trabalho com esta máquina exigirá uma

operação de custo igual a $14.000,00 por hora e um custo anual de manutenção de $2.000.000,00 fornecendo uma

produção de sete toneladas por hora.

Com a TMA de 10% a.a., pede-se (pelo método Valor Anual):

a) A produção anual que resulta indiferente tanto comprar K como L?

b) Para a produção anual de 2.000 ton, qual equipamento seria preferido?

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15. (P1) Uma empresa deseja escolher um equipo., entre duas propostas apresentadas. Sabe-se que o

equipamento atual a ser substituído, alcançaria um preço de revenda estimado em $ 600.000,00 oferecido pelo

vendedor da proposta K e um preço de revenda igual a $ 760.000,00 oferecido pelo vendedor da proposta L. A taxa

de juros da praça é de 20% a.a..

Qual a melhor proposta, tomando em consideração os seguintes dados das propostas:

Proposta K

Custo do Equipamento:

- No instante zero: $ 1.000.000,00

- No ano 2: $ 300.000,00

- No ano 4: $ 400.000,00

Manutenção anual: $ 155.000,00

Valor Revenda: $ 150.000,00

Vida Contábil: 7 anos

Proposta L Custo do Equipamento:

- No instante zero: $ 2.000.000,00

- No ano 2: $ 210.000,00

- No ano 4: $ 300.000,00

Manutenção anual: $ 70.000,00

Valor Revenda: $ 300.000,00

Vida Contábil: 7 anos

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16. (P1) Uma empresa estuda produzir um novo produto para o qual são considerados os seguintes elementos:

- Preço unitário de venda $ 20.000,00

- Custo do equipamento $ 15.000.000,00

- Custos indiretos anuais $ 7.000.000,00

- Custos de operação e manutenção $ 40.000,00/hora

- Tempo de produção/1000 unids 100 horas

- Vida de serviço 10 anos

- TMA 12% aa

- Valor residual Nulo

a. Qual a produção a partir da qual começa a haver lucro/sucesso?

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