PROSPECTO PRELIMINAR DE OFERTA PBLICA DE DISTRIBUIO DE DEBNTURES SIMPLES, NO CONVERSVEIS EM AES, DA ESPCIE QUIROGRAFRIA, DA NONA EMISSO DE

VALE S.A. Companhia Aberta de Capital Autorizado CVM n. 4170

Avenida Graa Aranha 26, CEP 20030-900, Rio de Janeiro, RJ CNPJ/MF n. 33.592.510/0001-54 NIRE 33.300.019.766

R$1.350.000.000,00 Classificao de Risco: Standard & Poor's: "brAAA", Moody's "Aaa.br" e Fitch Ratings: "AAA(bra)"

Cdigos ISIN: Debntures da Primeira Srie: BRVALEDBS093 Debntures da Segunda Srie: BRVALEDBS0A5

DEBNTURES INCENTIVADAS COM BENEFCIO TRIBUTRIO

NOS TERMOS DO ARTIGO 2 DA LEI N. 12.431/11

A VALE S.A. ("Vale", "Companhia" ou "Emissora") est realizando uma oferta pblica de distribuio de, 1.350.000 debntures simples, nominativas, escriturais, no conversveis em aes, da espcie quirografria, j considerando as Debntures Suplementares e as Debntures Adicionais, conforme definidas neste Prospecto, em duas sries, da nona emisso da Emissora, com valor nominal unitrio de R$1.000,00, perfazendo o montante total de R$1.350.000.000,00 na data de emisso, qual seja, 15 de agosto de 2015 ("Debntures" e "Data de Emisso", respectivamente), sob a coordenao do BB BANCO DE INVESTIMENTO S.A. ("Coordenador Lder"), do BANCO BRADESCO BBI S.A. ("Bradesco BBI") e do BANCO ITA BBA S.A. ("Ita BBA", e, em conjunto com o Coordenador Lder e o Bradesco BBI, "Coordenadores"), nos termos da Lei n. 6.385, de 7 de dezembro de 1976, conforme alterada, da Instruo da Comisso de Valores Mobilirios ("CVM") n. 400, de 29 de dezembro de 2003, conforme alterada ("Instruo CVM 400"), e demais disposies legais e regulamentares aplicveis ("Oferta"). Os Coordenadores convidaram gora Corretora de Ttulos e Valores Mobilirios S.A., Alfa Corretora de Cmbio e Valores Mobilirios S.A., Alpes C.C.T.V.M. S.A., Ativa Investimentos S.A. Corretora de Ttulos, Cmbio e Valores, Banco BBM S.A., Banco BNP Paribas Brasil S.A., Banco BTG Pactual S.A., Banco Daycoval S.A., Banco Fator S.A., Banco Santander (Brasil) S.A., Banrisul S.A. Corretora de Valores Mobilirios e Cmbio, Bradesco S.A. Corretora de Ttulos e Valores Mobilirios, Citigroup Global Markets Brasil, C.C.T.V.M. S.A., CM Capital Markets C.C.T.V.M. Ltda., Concrdia S.A. Corretora de Valores Mobilirios, Cmbio e Commodities, Credit Agricole Brasil S.A. Distribuidora de Ttulos e Valores Mobilirios, Credit Suisse Hedging-Griffo Corretora de Valores S.A., Easynvest Ttulo Corretora de Valores S.A., G5 Agente Autnomo de Investimentos Ltda., Gradual Corretora de Cmbio, Ttulos e Valores Mobilirios S.A., Guide Investimentos S.A. Corretora de Valores, HSBC Bank Brasil S.A. Banco Mltiplo, HSBC C.T.V.M. S.A., J. Safra Corretora de Valores e Cmbio Ltda., LLA Distribuidora de Ttulos e Valores Mobilirios Ltda., Magliano S.A. C.C.V.M., Planner Corretora de Valores S.A., Reliance Distribuidora de Ttulos e Valores Mobilirios Ltda., Rico Corretora de Ttulos e Valores Mobilirios S.A., Santander Corretora de Cmbio e Valores Mobilirios S.A., Senso Corretora de Cmbio e Valores Mobilirios S.A., Socopa Corretora Paulista S.A., Spinelli S.A. Corretora de Valores Mobilirios e Cmbio, UBS Brasil Corretora de Cmbio, Ttulos e Valores Mobilirios S.A., Um Investimentos S.A. C.T.V.M., Votorantim Asset Management Distribuidora de Ttulos e Valores Mobilirios Ltda., Votorantim C.T.V.M. Ltda. e XP Investimentos Corretora de Cmbio, Ttulos e Valores Mobilirios S.A., instituies integrantes do sistema de distribuio de valores mobilirios, para participar da Oferta e a realizem esforos de colocao das Debntures (Participantes Especiais). Foi adotado o procedimento de coleta de intenes de investimento, organizado pelos Coordenadores, nos termos do artigo 23, pargrafos 1 e 2, e do artigo 44 da Instruo CVM 400, sem recebimento de reservas, sem lotes mnimos ou mximos, no qual foram definidas, com a Companhia ("Procedimento de Bookbuilding"): (i) a existncia de demanda para a totalidade das Debntures, sem considerar as Debntures Suplementares e as Debntures Adicionais, e, tendo sido verificada tal demanda, a realizao da emisso das Debntures ("Emisso") em duas sries, e a emisso e a quantidade de Debntures da Primeira Srie (conforme definido neste Prospecto) e de Debntures da Segunda Srie (conforme definido neste Prospecto), observados os limites previstos na seo "Informaes Relativas Oferta Caractersticas da Emisso e das Debntures - Sries" deste Prospecto; e (ii) a Remunerao da Primeira Srie, nos termos da seo "Informaes Relativas Oferta Caractersticas da Emisso e das Debntures - Remunerao Remunerao da Primeira Srie" deste Prospecto e a Remunerao da Segunda Srie, nos termos da seo "Informaes Relativas Oferta Caractersticas da Emisso e das Debntures - Remunerao Remunerao da Segunda Srie" deste Prospecto. O resultado do Procedimento de Bookbuilding foi ratificado por meio de aditamento Escritura de Emisso (conforme abaixo definida), que ser arquivado na Junta Comercial do Estado do Rio de Janeiro ("JUCERJA"). As Debntures sero distribudas sob o regime de melhores esforos de colocao, com relao totalidade das Debntures, incluindo as Debntures Suplementares e as Debntures Adicionais, observado que a Oferta somente ser realizada se for colocada a totalidade das Debntures, sem considerar as Debntures Suplementares e as Debntures Adicionais. No ser admitida distribuio parcial no mbito da Oferta, entendendo-se que, na eventualidade da totalidade das Debntures, sem considerar as Debntures Suplementares e as Debntures Adicionais, no ser colocada, a Oferta ser cancelada, sendo todas as intenes de investimento automaticamente canceladas. Para mais informaes, leia os "Fatores de Risco Relacionados Emisso, Oferta e s Debntures" deste Prospecto. As Debntures sero registradas para (i) distribuio no mercado primrio por meio (a) do MDA Mdulo de Distribuio de Ativos, administrado e operacionalizado pela CETIP S.A. Mercados Organizados ("CETIP"); e (ii) do DDA Sistema de Distribuio de Ativos, administrado e operacionalizado pela BM&FBOVESPA S.A. Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros ("BM&FBOVESPA"); e (ii) negociao no mercado secundrio por meio (i) do Mdulo CETIP21 Ttulos e Valores Mobilirios, administrado e operacionalizado pela CETIP, sendo as negociaes das Debntures liquidadas financeiramente por meio da CETIP e as Debntures custodiadas eletronicamente na CETIP; e (ii) do PUMA Trading System BM&FBOVESPA, administrado e operacionalizado pela BM&FBOVESPA, em mercado de bolsa de valores e em mercado de balco organizado, sendo as negociaes das Debntures liquidadas financeiramente por meio da BM&FBOVESPA e as Debntures custodiadas eletronicamente na BM&FBOVESPA. A Emisso e a Oferta, incluindo as caractersticas e condies das Debntures, nos termos do artigo 59, pargrafo 1, da Lei n. 6.404, de 15 de dezembro de 1976, conforme alterada, foram aprovadas e sero realizadas com base nas deliberaes da reunio do conselho de administrao da Companhia realizada em 29 de julho de 2015, cuja ata foi arquivada na JUCERJA em 3 de agosto de 2015 e publicada no Dirio Oficial do Estado do Rio de Janeiro e nos jornais "Valor Econmico" e "Jornal do Commercio" em 6 de agosto de 2015. A Oferta ser realizada de acordo com os termos e condies constantes do "Instrumento Particular de Escritura de Emisso Pblica de Debntures Simples, No Conversveis em Aes, da Espcie Quirografria, da Nona Emisso de Vale S.A." ("Escritura de Emisso"), celebrado em 29 de julho de 2015, entre a Companhia e Pentgono S.A. Distribuidora de Ttulos e Valores Mobilirios ("Agente Fiducirio"), conforme aditado em 28 de agosto de 2015. A Escritura de Emisso foi inscrita na JUCERJA em 3 de agosto de 2015, sob o n. ED33000630-000/8, e o primeiro aditamento ser inscrito na JUCERJA. Os recursos lquidos obtidos pela Companhia com a Emisso sero integralmente destinados ao uso com ou ao reembolso de gastos, despesas e/ou dvidas relacionados ao projeto de investimento em infraestrutura da Companhia, denominado Projeto Expanso Estrada de Ferro Carajs, objeto de concesso por meio do Decreto Presidencial de 27 de junho de 1997, publicado no Dirio Oficial da Unio de 28 de junho de 1997, considerado prioritrio nos termos do artigo 2 da Lei n. 12.431, de 24 de junho de 2011, conforme alterada, do Decreto n. 7.603, de 9 de novembro de 2011, e da Portaria do Ministrio dos Transportes n. 197, de 4 de agosto de 2015, publicada no Dirio Oficial da Unio em 5 de agosto de 2015, conforme detalhado na seo "Destinao dos Recursos" deste Prospecto. ESTE PROSPECTO NO DEVE, EM QUALQUER CIRCUNSTNCIA, SER CONSIDERADO RECOMENDAO DE COMPRA DAS DEBNTURES. ANTES DE TOMAR A DECISO DE INVESTIMENTO NAS DEBNTURES QUE VENHAM A SER DISTRIBUDAS NO MBITO DA OFERTA, A COMPANHIA E OS COORDENADORES RECOMENDAM AOS POTENCIAIS INVESTIDORES QUE FAAM A SUA PRPRIA ANLISE E AVALIAO DA CONDIO FINANCEIRA DA COMPANHIA, DE SUAS ATIVIDADES E DOS RISCOS DECORRENTES DO INVESTIMENTO NAS DEBNTURES. Este Prospecto foi preparado com base nas informaes prestadas pela Emissora, sendo que os Coordenadores tomaram todas as cautelas e agiram com elevados padres de diligncia, respondendo pela falta de diligncia ou omisso, para assegurar que: (i) as informaes prestadas pela Emissora sejam verdadeiras, consistentes, corretas e suficientes, permitindo aos investidores uma tomada de deciso fundamentada a respeito da Oferta; e (ii) as informaes fornecidas ao mercado durante todo o prazo de distribuio, inclusive aquelas eventuais ou peridicas constantes da atualizao do registro da Emissora, sejam suficientes, permitindo aos investidores a tomada de deciso fundamentada a respeito da Oferta. O investimento nas Debntures no adequado a investidores que (i) no tenham profundo conhecimento dos riscos envolvidos na operao ou que no tenham acesso consultoria especializada; (ii) necessitem de liquidez com relao s Debntures a serem adquiridas, tendo em vista a possibilidade de serem pequenas ou inexistentes as negociaes das Debntures no mercado secundrio; e/ou (iii) no estejam dispostos a correr o risco de crdito de empresa do setor privado e/ou dos setores em que a Companhia atua. Para uma avaliao adequada dos riscos associados ao investimento nas Debntures, os investidores devero ler a seo "Fatores de Risco Relacionados Emisso, Oferta e s Debntures" deste Prospecto, bem como as sees relativas aos fatores de risco constantes dos itens "4. Fatores de Risco" e "5. Riscos de Mercado" do Formulrio de Referncia da Companhia antes de aceitar a Oferta. Este Prospecto Preliminar deve ser lido em conjunto com as informaes apresentadas no Formulrio de Referncia da Emissora, o qual foi elaborado nos termos da Instruo CVM n 480, de 7 de dezembro de 2009, conforme alterada ("Instruo CVM 480") e incorporado por referncia a este Prospecto. OS INVESTIDORES DEVEM LER AS SEES "4. FATORES DE RISCO" E "5. RISCOS DE MERCADO" DO FORMULRIO DE REFERNCIA E A SEO "FATORES DE RISCO RELACIONADOS OFERTA E S DEBNTURES" DESTE PROSPECTO, PARA CINCIA DE CERTOS FATORES DE RISCO QUE DEVEM SER CONSIDERADOS COM RELAO AO INVESTIMENTO NAS DEBNTURES. A Oferta foi registrada pela CVM sob o n CVM/SRE/DEB/2015/[] para as Debntures da Primeira Srie e sob o n CVM/SRE/DEB/2015/[] para as Debntures da Segunda Srie, concedidos em [] de setembro de 2015. O REGISTRO DA PRESENTE DISTRIBUIO NO IMPLICA, POR PARTE DA CVM, GARANTIA DE VERACIDADE DAS INFORMAES PRESTADAS OU EM JULGAMENTO SOBRE A QUALIDADE DA EMISSORA, BEM COMO SOBRE DAS DEBNTURES A SEREM DISTRIBUDAS.

Coordenadores

Coordenador Lder

A data deste Prospecto Preliminar 1 de setembro de 2015.

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NDICE

CONSIDERAES SOBRE ESTIMATIVAS E DECLARAES ACERCA DO FUTURO ........................................................................................................................... 15

DOCUMENTOS E INFORMAES INCORPORADOS A ESTE PROSPECTO POR REFERNCIA ........................................................................................................ 17

APRESENTAO DAS INFORMAES FINANCEIRAS, OPERACIONAIS E OUTRAS INFORMAES ............................................................................................ 19

SUMRIO DA OFERTA .................................................................................................. 20 FATORES DE RISCO RELACIONADOS EMISSO, OFERTA E S

DEBNTURES ................................................................................................................. 38 INFORMAES CADASTRAIS DA COMPANHIA ................................................... 44 IDENTIFICAO DA COMPANHIA, DOS COORDENADORES, DOS

CONSULTORES JURDICOS, DO AGENTE FIDUCIRIO, DO BANCO LIQUIDANTE E ESCRITURADOR MANDATRIO E DOS AUDITORES INDEPENDENTES .......................................................................................................... 46

INFORMAES RELATIVAS OFERTA .................................................................. 49 Autorizaes Societrias ........................................................................................................................... 49 Composio do Capital Social .................................................................................................................. 49 Caractersticas da Oferta .......................................................................................................................... 49 Caractersticas da Emisso e das Debntures ......................................................................................... 51 Contrato de Distribuio ........................................................................................................................... 67 Custos Estimados da Oferta ...................................................................................................................... 74 Contrato de Formador de Mercado ......................................................................................................... 75 Inadequao da Oferta a Certos Investidores ......................................................................................... 76 Manifestao de Revogao da Aceitao Oferta ................................................................................ 76 Modificao da Oferta ............................................................................................................................... 76 Suspenso da Oferta .................................................................................................................................. 77 Cancelamento ou Revogao da Oferta ................................................................................................... 77 Ttulos Privados Incentivados ................................................................................................................... 78 Relacionamento entre a Companhia e os Coordenadores ...................................................................... 79 Relacionamento da Companhia com o Coordenador Lder ......................................................................... 79 Relacionamento da Companhia com o Bradesco BBI ................................................................................. 81 Relacionamento da Companhia com o Ita BBA ........................................................................................ 82 Informaes Adicionais ............................................................................................................................. 84 Prospecto Preliminar e Formulrio de Referncia ................................................................................. 84

APRESENTAO DAS INSTITUIES INTERMEDIRIAS ................................. 87 Coordenador Lder ...................................................................................................................................... 87 Bradesco BBI ............................................................................................................................................... 88 Ita BBA ...................................................................................................................................................... 89

DESTINAO DOS RECURSOS ................................................................................... 92 CAPACIDADE DE PAGAMENTO DA COMPANHIA ................................................ 94 CAPITALIZAO ............................................................................................................ 95 ANEXOS ............................................................................................................................. 97

Anexo A - Escritura de Emisso das Debntures e Primeiro Aditamento Escritura de Emisso ... 99 Anexo B - Ato Societrio da Companhia Relativo Emisso .............................................................. 223 Anexo C - Smulas de Classificao de Risco ....................................................................................... 233 Anexo D - Declaraes de Veracidade da Companhia e do Coordenador Lder ............................... 251 Anexo E - Estatuto Social da Companhia .............................................................................................. 257

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DEFINIES

Os termos indicados abaixo utilizados neste Prospecto tero o significado a eles atribudos nesta seo, salvo se de outra forma determinado neste Prospecto. Os termos relacionados especificamente com a Oferta e respectivos significados constam da seo Sumrio da Oferta deste Prospecto.

Acionista Controlador ou Valepar

Valepar S.A.

Administrao O Conselho de Administrao e a Diretoria Executiva da Companhia, quando referidos em conjunto.

Administradores Membros do Conselho de Administrao ou da Diretoria Executiva da Companhia.

Agncias de Classificao de Risco

Standard & Poors, Moodys e Fitch, em conjunto.

Agente Fiducirio Pentgono S.A. Distribuidora de Ttulos e Valores Mobilirios.

ANBIMA ANBIMA - Associao Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiro e de Capitais.

Anncio de Encerramento Anncio de encerramento da Oferta a ser divulgado no jornal "Valor Econmico", nos termos do artigo 29 da Instruo CVM 400.

Anncio de Incio Anncio de incio da Oferta a ser divulgado no jornal "Valor Econmico", nos termos do artigo 23, pargrafo 2 e do artigo 52 da Instruo CVM 400.

Ativo Restrito (a) Participao da Companhia em qualquer (i) propriedade de minerao ou concesso, autorizao ou outro direito concedido com relao a atividades de minerao por qualquer autoridade governamental; (ii) planta industrial ou de processamento, prdio, construo ou outra instalao utilizada no processamento, refino ou produo de minrios, metais ou fertilizantes, em conjunto com o terreno sobre o qual tais ativos tenham sido construdos, assim como as benfeitorias relacionadas; ou (iii) ferrovia, terminal martimo ou porto, que seja de propriedade da Companhia na Data de Emisso ou venha a ser adquirido ou construdo posteriormente; e (b) quaisquer aes, de propriedade da Companhia, representativas do capital social de uma Controlada que possua

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participao nos ativos descritos nos itens (i), (ii) ou (iii) da alnea (a) acima.

Atualizao Monetria da Primeira Srie

O Valor Nominal Unitrio de cada uma das Debntures da Primeira Srie ser atualizado pela variao do IPCA, calculada de forma exponencial e cumulativa pro rata temporis, desde a Primeira Data de Integralizao das Debntures da Primeira Srie at a data de seu efetivo pagamento, sendo o produto da atualizao incorporado ao Valor Nominal Unitrio de cada uma das Debntures da Primeira Srie automaticamente.

Atualizao Monetria da Segunda Srie

O Valor Nominal Unitrio de cada uma das Debntures da Segunda Srie ser atualizado pela variao do IPCA, calculada de forma exponencial e cumulativa pro rata temporis, desde a Primeira Data de Integralizao das Debntures da Segunda Srie at a data de seu efetivo pagamento, sendo o produto da atualizao incorporado ao Valor Nominal Unitrio de cada uma das Debntures da Segunda Srie automaticamente.

Aviso ao Mercado Aviso ao mercado sobre a Oferta divulgado no jornal "Valor Econmico" em 6 de agosto de 2015, nos termos do artigo 53 da Instruo CVM 400.

Banco Central Banco Central do Brasil.

Banco Liquidante A instituio prestadora de servios de banco liquidante das Debntures o Banco Bradesco S.A., instituio financeira com sede na Cidade de Osasco, Estado de So Paulo, no Ncleo Cidade de Deus, s/n., Prdio Amarelo, 2 andar, Vila Yara, inscrita no CNPJ sob o n. 60.746.948/0001-12.

BM&FBOVESPA BM&FBOVESPA S.A. Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros.

Bradesco BBI Banco Bradesco BBI S.A.

Brasil ou Pas Repblica Federativa do Brasil.

CETIP CETIP S.A. Mercados Organizados.

CETIP 21 Mdulo CETIP 21 Ttulos e Valores Mobilirios, administrado e operacionalizado pela CETIP.

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CFC Conselho Federal de Contabilidade.

CMN Conselho Monetrio Nacional.

CNPJ Cadastro Nacional da Pessoa Jurdica do Ministrio da Fazenda.

Companhia, Emissora ou Vale Vale S.A.

Conselho de Administrao O conselho de administrao da Companhia.

Conselho Fiscal O conselho fiscal da Companhia.

Contrato de Distribuio "Contrato de Coordenao e Distribuio Pblica de Debntures Simples, No Conversveis em Aes, da Espcie Quirografria, da Nona Emisso de Vale S.A.", celebrado entre a Companhia e os Coordenadores.

Contrato de Formador de Mercado

Contrato de formador de mercado tendo por objeto as Debntures, nos termos da Instruo CVM 384, celebrado entre a Companhia e o Formador de Mercado.

Controlada Qualquer sociedade em que a Companhia (a) seja, direta ou indiretamente, titular de mais de 51% dos valores mobilirios com direito a voto em circulao; e (b) tenha o poder de eleger a maioria dos membros do conselho de administrao ou outros rgos de administrao.

Controlada Relevante A qualquer tempo, uma Controlada na qual a participao proporcional da Companhia (incluindo eventuais participaes indiretas por meio de outras Controladas) nos ativos totais consolidados da Controlada (aps excluses por conta da consolidao) exceda 10% dos ativos totais consolidados da Companhia ao final do ltimo exerccio social encerrado, nos termos das prticas contbeis adotadas no Brasil.

Coordenador Lder ou BB - BI

BB - Banco de Investimento S.A.

Coordenadores O Coordenador Lder, o Bradesco BBI e o Ita BBA.

CPC Comit de Pronunciamentos Contbeis.

CVM Comisso de Valores Mobilirios.

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Data de Emisso Para todos os efeitos legais, a data de emisso das Debntures ser 15 de agosto de 2015.

Data de Integralizao A data em que ocorrer a subscrio e a integralizao das Debntures por meio do MDA e do DDA, que dever ser vista, em moeda corrente nacional, no ato da subscrio.

Data de Vencimento da Primeira Srie

O prazo das Debntures da Primeira Srie ser de 5 anos, contados da Data de Emisso, vencendo-se, portanto, em 15 de agosto de 2020.

Data de Vencimento da Segunda Srie

O prazo das Debntures da Segunda Srie ser de 7 anos, contados da Data de Emisso, vencendo-se, portanto, em 15 de agosto de 2022.

DDA DDA - Sistema de Distribuio de Ativos, administrado e operacionalizado pela BM&FBOVESPA.

Debntures 1.350.000 debntures simples, nominativas, escriturais, no conversveis em aes, da espcie quirografria, em duas sries, da nona emisso da Companhia, com valor nominal unitrio de R$1.000,00, na Data de Emisso, objeto da Oferta, com as demais caractersticas previstas na Escritura de Emisso e neste Prospecto. Ressalvadas as referncias expressas s Debntures da Primeira Srie ou s Debntures da Segunda Srie, todas as referncias s "Debntures" devem ser entendidas como referncias s Debntures da Primeira Srie e s Debntures da Segunda Srie, em conjunto.

Debntures Adicionais 200.000 Debntures adicionais, nas mesmas condies das Debntures inicialmente ofertadas, equivalentes a 20% das Debntures inicialmente ofertadas (sem considerar as Debntures Suplementares) que, nos termos do artigo 14, pargrafo 2, da Instruo CVM 400, foram acrescidas Oferta e emitidas pela Companhia, em comum acordo com os Coordenadores. Para mais informaes sobre as Debntures Adicionais, vide seo "Informaes Relativas Oferta Caractersticas da Emisso e das Debntures Quantidade" deste Prospecto.

Debntures da Primeira Srie 800.000 Debntures da primeira srie.

Debntures da Segunda Srie 550.000 Debntures da segunda srie.

Debntures em circulao Todas as Debntures subscritas e integralizadas e no resgatadas, excludas as Debntures mantidas em

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tesouraria e, ainda, adicionalmente, para fins de constituio de qurum, excludas as Debntures pertencentes, direta ou indiretamente, (i) Companhia; (ii) a qualquer controladora, a qualquer controlada e/ou a qualquer coligada de qualquer das pessoas indicadas no item anterior; ou (iii) a qualquer diretor, conselheiro, cnjuge, companheiro ou parente at o 3 (terceiro) grau de qualquer das pessoas referidas nos itens anteriores.

Debntures Suplementares 150.000 Debntures suplementares, nas mesmas condies das Debntures inicialmente ofertadas, equivalentes a 15% das Debntures inicialmente ofertadas (sem considerar as Debntures Adicionais), que, nos termos do artigo 24 da Instruo CVM 400, foram acrescidas Oferta, destinadas a atender a um excesso de demanda que foi constatado no decorrer da Oferta, conforme opo outorgada pela Companhia aos Coordenadores no Contrato de Distribuio, que foi exercida pelos Coordenadores, em comum acordo com a Companhia. Para mais informaes sobre as Debntures Suplementares, vide seo "Informaes Relativas Oferta Caractersticas da Emisso e das Debntures Quantidade" desse Prospecto.

Debenturistas Os Debenturistas da Primeira Srie e os Debenturistas da Segunda Srie, em conjunto.

Debenturistas da Primeira Srie

Os titulares das Debntures da Primeira Srie.

Debenturistas da Segunda Srie

Os titulares das Debntures da Segunda Srie.

Decreto 7.603 Decreto Presidencial n. 7.603, de 9 de novembro de 2011.

Dia til Para os fins da Escritura de Emisso, (i) com relao a qualquer obrigao pecuniria realizada por meio da CETIP, qualquer dia que no seja sbado, domingo ou feriado declarado nacional; (ii) com relao a qualquer obrigao pecuniria realizada por meio da BM&FBOVESPA, qualquer dia que no seja sbado, domingo, feriado declarado nacional, ou data que, por qualquer motivo, no haja expediente na BM&FBOVESPA; (iii) com relao a qualquer obrigao pecuniria que no seja realizada por meio da CETIP ou por meio da BM&FBOVESPA, qualquer dia no qual haja expediente nos bancos comerciais na

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Cidade de So Paulo, Estado de So Paulo, e na Cidade do Rio de Janeiro, Estado do Rio de Janeiro, e que no seja sbado ou domingo; e (iv) com relao a qualquer obrigao no pecuniria prevista na Escritura de Emisso, qualquer dia no qual haja expediente nos bancos comerciais na Cidade de So Paulo, Estado de So Paulo, e na Cidade do Rio de Janeiro, Estado do Rio de Janeiro, e que no seja sbado ou domingo.

Diretoria A diretoria executiva da Companhia.

DOERJ Dirio Oficial do Estado do Rio de Janeiro.

Dlar, dlar, dlares ou US$ Moeda corrente dos Estados Unidos da Amrica.

Efeito Adverso Relevante Qualquer evento ou situao que cause qualquer efeito adverso relevante na situao (financeira ou de outra natureza), nos negcios, nos bens, nos resultados operacionais e/ou nas perspectivas da Companhia que impacte a capacidade da Companhia de cumprir qualquer de suas obrigaes nos termos da Escritura de Emisso.

Emisso A presente emisso de Debntures da Companhia, que representa a nona emisso de debntures da Companhia.

Encargos Moratrios Ocorrendo impontualidade no pagamento de qualquer valor devido pela Companhia aos Debenturistas nos termos da Escritura de Emisso, adicionalmente ao pagamento da Remunerao aplicvel, calculada pro rata temporis desde a Primeira Data de Integralizao da respectiva srie ou a data de pagamento de Remunerao aplicvel imediatamente anterior, conforme o caso, at a data do efetivo pagamento, sobre todos e quaisquer valores em atraso, incidiro, independentemente de aviso, notificao ou interpelao judicial ou extrajudicial, (i) juros de mora de 1% ao ms, calculados pro rata temporis desde a data de inadimplemento at a data do efetivo pagamento; e (ii) multa moratria de 2%.

Endividamento Com relao a qualquer pessoa, qualquer valor devido (seja diretamente de uma obrigao ou indiretamente por meio de uma garantia prestada por tal pessoa) em decorrncia de (a) contrato ou instrumento envolvendo ou representando um emprstimo de moeda corrente; (b) venda ou transferncia condicional com coobrigao

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ou com obrigao de recompra; ou (c) arrendamento com substancialmente o mesmo efeito econmico que os contratos ou instrumentos acima descritos e que, de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil, constituiria um leasing financeiro; observado, entretanto, que, conforme utilizado na Escritura de Emisso, "Endividamento" no inclui qualquer pagamento realizado pela Companhia em nome de uma Controlada Relevante, relativo a qualquer Endividamento de tal Controlada Relevante que se torne imediatamente devido e exigvel em decorrncia de um inadimplemento de tal Controlada Relevante, por fora de uma garantia ou instrumento similar prestado pela Companhia em relao a tal Endividamento, desde que tal pagamento seja realizado no prazo de cinco Dias teis contados da data de notificao Companhia de que tal pagamento seja devido no mbito de tal garantia ou instrumento similar.

Escritura de Emisso "Instrumento Particular de Escritura de Emisso Pblica de Debntures Simples, No Conversveis em Aes, da Espcie Quirografria, da Nona Emisso de Vale S.A.", celebrado em 29 de julho de 2015 entre a Companhia e o Agente Fiducirio, conforme aditado em 28 de agosto de 2015.

Escriturador Mandatrio A instituio prestadora de servios de escriturao das Debntures o Banco Bradesco S.A., instituio financeira com sede na Cidade de Osasco, Estado de So Paulo, no Ncleo Cidade de Deus s/n., Prdio Amarelo, 2 andar, Vila Yara, inscrita no CNPJ sob o n. 60.746.948/0001-12.

Estatuto Social Estatuto social da Companhia.

Evento de Inadimplemento Qualquer um dos eventos previstos na seo "Informaes Relativas Oferta Caractersticas da Emisso e das Debntures Vencimento Antecipado" deste Prospecto.

Formador de Mercado Ita Unibanco S.A.

Formulrio Cadastral Formulrio cadastral da Companhia, elaborado nos termos da Instruo CVM 480, incorporado por referncia a este Prospecto, o qual poder ser encontrado nos endereos indicados na seo Documentos e Informaes Incorporados a este Prospecto por Referncia deste Prospecto.

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Formulrio de Referncia Formulrio de Referncia, elaborado pela Companhia nos termos da Instruo CVM 480, incorporado por referncia a este Prospecto, o qual poder ser encontrado nos endereos indicados na seo Documentos e Informaes Incorporados a este Prospecto por Referncia deste Prospecto.

IBGE Instituto Brasileiro de Geografia e Estatstica.

IFRS International Financial Reporting Standards, ou normas internacionais de relatrio financeiro, emitidos pelo International Accounting Standards Board IASB, e implantados no Brasil atravs do Comit de Pronunciamentos Contbeis.

IGP-M ndice Geral de Preos Mercado, divulgado pela Fundao Getlio Vargas.

Instituies Participantes da Oferta

Os Coordenadores e os Participantes Especiais, em conjunto.

Instruo CVM 325 Instruo da CVM n. 325, de 27 de janeiro de 2000, e alteraes posteriores.

Instruo CVM 384 Instruo da CVM n. 384, de 17 de maro de 2003, e alteraes posteriores.

Instruo CVM 400 Instruo da CVM n. 400, de 29 de dezembro de 2003, e alteraes posteriores.

Instruo CVM 409 Instruo da CVM n. 409, de 18 de agosto de 2004, e alteraes posteriores.

Instruo CVM 480 Instruo da CVM n. 480, de 7 de dezembro de 2009, e alteraes posteriores.

Instruo CVM 560 Instruo da CVM n. 560, de 27 de maro de 2015.

IPCA ndice de Preos ao Consumidor Amplo, divulgado pelo IBGE.

Ita BBA Banco Ita BBA S.A.

JUCERJA Junta Comercial do Estado do Rio de Janeiro.

Juros da Primeira Srie Juros remuneratrios correspondentes a 6,6232% ao ano, base 252 dias teis.

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Juros da Segunda Srie Juros remuneratrios correspondentes a 6,6252% ao ano, base 252 dias teis.

Lei 12.431 Lei n. 12.431, de 24 de junho de 2011, e alteraes posteriores.

Lei das Sociedades por Aes Lei n. 6.404, de 15 de dezembro de 1976, e alteraes posteriores.

Lei do Mercado de Valores Mobilirios

Lei n. 6.385, de 7 de dezembro de 1976, e alteraes posteriores.

MDA MDA Mdulo de Distribuio de Ativos, administrado e operacionalizado pela CETIP.

Oferta A oferta pblica de distribuio de Debntures, nos termos da Lei do Mercado de Valores Mobilirios, da Instruo CVM 400 e das demais disposies legais e regulamentares aplicveis.

nus Hipoteca, penhor, usufruto, fideicomisso, encargo ou outro gravame, incluindo, sem limitao, qualquer equivalente aos descritos acima sob a lei brasileira ou de qualquer outra jurisdio.

Participantes Especiais Instituies integrantes do sistema de distribuio de valores mobilirios que participem da Oferta e realizem esforos de colocao das Debntures, quais sejam, gora Corretora de Ttulos e Valores Mobilirios S.A., Alfa Corretora de Cmbio e Valores Mobilirios S.A., Alpes C.C.T.V.M. S.A., Ativa Investimentos S.A. Corretora de Ttulos, Cmbio e Valores, Banco BBM S.A., Banco BNP Paribas Brasil S.A., Banco BTG Pactual S.A., Banco Daycoval S.A., Banco Fator S.A., Banco Santander (Brasil) S.A., Banrisul S.A. Corretora de Valores Mobilirios e Cmbio, Bradesco S.A. Corretora de Ttulos e Valores Mobilirios, Citigroup Global Markets Brasil, C.C.T.V.M. S.A., CM Capital Markets C.C.T.V.M. Ltda., Concrdia S.A. Corretora de Valores Mobilirios, Cmbio e Commodities, Credit Agricole Brasil S.A. Distribuidora de Ttulos e Valores Mobilirios, Credit Suisse Hedging-Griffo Corretora de Valores S.A., Easynvest Ttulo Corretora de Valores S.A., G5 Agente Autnomo de Investimentos Ltda., Gradual Corretora de Cmbio, Ttulos e Valores Mobilirios S.A., Guide Investimentos S.A. Corretora de Valores, HSBC Bank Brasil S.A. Banco Mltiplo, HSBC C.T.V.M. S.A., J. Safra Corretora de Valores e

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Cmbio Ltda., LLA Distribuidora de Ttulos e Valores Mobilirios Ltda., Magliano S.A. C.C.V.M., Planner Corretora de Valores S.A., Reliance Distribuidora de Ttulos e Valores Mobilirios Ltda., Rico Corretora de Ttulos e Valores Mobilirios S.A., Santander Corretora de Cmbio e Valores Mobilirios S.A., Senso Corretora de Cmbio e Valores Mobilirios S.A., Socopa Corretora Paulista S.A., Spinelli S.A. Corretora de Valores Mobilirios e Cmbio, UBS Brasil Corretora de Cmbio, Ttulos e Valores Mobilirios S.A., Um Investimentos S.A. C.T.V.M., Votorantim Asset Management Distribuidora de Ttulos e Valores Mobilirios Ltda., Votorantim C.T.V.M. Ltda. e XP Investimentos Corretora de Cmbio, Ttulos e Valores Mobilirios S.A.

Pessoas Vinculadas Investidores que sejam (a) controladores ou administradores da Companhia ou outras pessoas vinculadas Oferta, bem como seus cnjuges ou companheiros, seus ascendentes, descendentes e colaterais at o segundo grau; (b) controladores ou administradores das Instituies Participantes da Oferta; (c) empregados, operadores e demais prepostos das Instituies Participantes da Oferta diretamente envolvidos na estruturao da Oferta; (d) agentes autnomos que prestem servios s Instituies Participantes da Oferta; (e) demais profissionais que mantenham, com as Instituies Participantes da Oferta, contrato de prestao de servios diretamente relacionados atividade de intermediao ou de suporte operacional no mbito da Oferta; (f) sociedades controladas, direta ou indiretamente, pelas Instituies Participantes da Oferta; (g) sociedades controladas, direta ou indiretamente, por pessoas vinculadas s Instituies Participantes da Oferta, desde que diretamente envolvidos na Oferta; (h) cnjuge ou companheiro e filhos menores das pessoas mencionadas nas alneas (b) a (e) acima; e (i) clubes e fundos de investimento cuja maioria das cotas pertena a pessoas vinculadas, salvo se geridos discricionariamente por terceiros no vinculados.

Portaria do Ministrio dos Transportes

Portaria do Ministrio dos Transportes n. 197, de 4 de agosto de 2015, publicada no Dirio Oficial da Unio em 5 de agosto de 2015.

Prticas Contbeis Adotadas no Brasil

Prticas contbeis adotadas no Brasil, em conformidade com a Lei das Sociedades por Aes, as normas,

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instrues e regulamentos da CVM, os pronunciamentos contbeis, orientaes e interpretaes emitidos pelo CPC e aprovados pela CVM e pelo CFC.

Preo de Integralizao Valor Nominal Unitrio, acrescido da Remunerao aplicvel, calculada pro rata temporis desde a Primeira Data de Integralizao da respectiva srie at a respectiva Data de Integralizao.

Primeira Data de Integralizao

A primeira Data de Integralizao.

Procedimento de Bookbuilding Procedimento de coleta de intenes de investimento, organizado pelos Coordenadores, nos termos do artigo 23, pargrafos 1 e 2, e do artigo 44 da Instruo CVM 400, sem recebimento de reservas, sem lotes mnimos ou mximos, no qual foram definidas, com a Companhia: (i) a existncia de demanda para a totalidade das Debntures, sem considerar as Debntures Suplementares e as Debntures Adicionais, e, tendo sido verificada tal demanda, a realizao da Emisso em duas sries, e a emisso e a quantidade de Debntures da Primeira Srie e de Debntures da Segunda Srie, nos termos da seo "Informaes Relativas Oferta Caractersticas da Emisso e das Debntures Sries" deste Prospecto; e (ii) a Remunerao da Primeira Srie, nos termos da seo "Informaes Relativas Oferta Caractersticas da Emisso e das Debntures Remunerao Remunerao da Primeira Srie" deste Prospecto, e a Remunerao da Segunda Srie, nos termos da seo "Informaes Relativas Oferta Caractersticas da Emisso e das Debntures Remunerao Remunerao da Segunda Srie" deste Prospecto.

Programa CLN S11D Programa Capacitao Logstica Norte S11D da Vale, que tem a finalidade de ampliar a capacidade logstica (ferroviria e porturia) da Vale para suportar o aumento de produo de minrio de ferro do sistema norte da Vale. Dentro deste programa encontra-se o Projeto de Investimento.

Projeto de Investimento Projeto de investimento em infraestrutura da Companhia, denominado Projeto Expanso Estrada de Ferro Carajs, objeto de concesso por meio do Decreto Presidencial de 27 de junho de 1997, publicado no Dirio Oficial da Unio de 28 de junho de 1997,

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considerado prioritrio nos termos do artigo 2 da Lei 12.431, do Decreto 7.603 e da Portaria do Ministrio dos Transportes.

Prospecto ou Prospecto Preliminar

Este prospecto preliminar da Oferta, que incorpora por referncia o Formulrio de Referncia.

Prospecto Definitivo O prospecto definitivo da Oferta, que incorpora por referncia o Formulrio de Referncia.

Prospectos Este Prospecto e o Prospecto Definitivo, em conjunto.

PUMA PUMA Trading System BM&FBOVESPA.

Real, reais ou R$ Moeda corrente do Brasil.

Remunerao A Remunerao da Primeira Srie e a Remunerao da Segunda Srie, em conjunto.

Remunerao da Primeira Srie

Os Juros da Primeira Srie e a Atualizao Monetria da Primeira Srie, em conjunto.

Remunerao da Segunda Srie

Os Juros da Segunda Srie e a Atualizao Monetria da Segunda Srie, em conjunto.

Resoluo CMN 4.373 Resoluo do Conselho Monetrio Nacional n. 4.373, de 29 de setembro de 2014.

US$ Dlares dos Estados Unidos da Amrica.

Valor Nominal Unitrio R$1.000,00, na Data de Emisso.

Valor Total da Emisso R$1.350.000.000,00, na Data de Emisso.

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CONSIDERAES SOBRE ESTIMATIVAS E DECLARAES ACERCA DO FUTURO

Este Prospecto inclui estimativas e declaraes acerca do futuro, inclusive nas sees 4. Fatores de Risco, 5. Riscos de Mercado, 7. Atividades do Emissor e 10. Comentrios dos Diretores do Formulrio de Referncia, o qual incorporado por referncia a este Prospecto. Ver seo Documentos e Informaes Incorporados a Este Prospecto por Referncia deste Prospecto.

As estimativas e declaraes futuras da Companhia tm por embasamento, em grande parte, as expectativas atuais, estimativas das projees futuras e tendncias que afetam ou podem potencialmente vir a afetar o setor de atuao, a participao de mercado, a reputao, os negcios operacionais, a situao financeira, o resultado das operaes, as margens, o fluxo de caixa, o preo de mercado das aes ordinrias da Companhia e/ou das Debntures. Embora estas estimativas e declaraes futuras encontrem-se baseadas em premissas razoveis, estas estimativas e declaraes esto sujeitas a diversos riscos, incertezas e suposies e so feitas com base nas informaes de que a Companhia atualmente dispe.

As estimativas e declaraes futuras da Companhia podem ser influenciadas por diversos fatores, incluindo, exemplificativamente:

os efeitos da crise financeira e econmica internacional no Brasil; conjuntura econmica, poltica e de negcios no Brasil e, em especial, nos mercados

geogrficos em que atuamos;

alteraes nas condies gerais da economia, incluindo, exemplificativamente, inflao, variao cambial, flutuaes na taxa de juros, nvel de emprego, crescimento populacional e confiana do consumidor;

nossa administrao e operaes futuras; implementao de nossas principais estratgias operacionais, incluindo a potencial

participao em processos de privatizao de empresas estatais, aquisies ou operaes com joint-ventures, bem como outras oportunidades de investimento;

nossos planos de aquisio ou desinvestimentos; implementao de nossa estratgia financeira e planos de investimento de capital; a explorao de nossas reservas minerais e desenvolvimento de instalaes de

minerao;

o esgotamento e exausto de nossas minas e reservas minerais; tendncias dos preos de commodities e demanda por commodities; o impacto futuro da concorrncia e de alteraes na legislao e regulamentao

aplicvel s nossas operaes;

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tendncias da indstria, incluindo a direo dos preos e os nveis esperados de oferta e demanda; e

outros fatores de risco apresentados na seo Fatores de Risco Relacionados Emisso, Oferta e s Debntures deste Prospecto, e nas sees 4. Fatores de Risco e 5. Riscos de Mercado do Formulrio de Referncia.

Os verbos acreditar, entender, poder, estimar, continuar, antecipar, prever, pretender, esperar, buscar e palavras similares tm por objetivo identificar estimativas e perspectivas para o futuro. Tais estimativas referem-se apenas data em que foram expressas, sendo que a Companhia no pode assegurar que atualizar ou revisar quaisquer dessas estimativas em razo da disponibilizao de novas informaes, de eventos futuros ou de quaisquer outros fatores. Estas estimativas envolvem riscos e incertezas e no consistem em qualquer garantia de um desempenho futuro, sendo que os reais resultados ou desenvolvimentos podem ser substancialmente diferentes das expectativas descritas nas estimativas e declaraes futuras constantes deste Prospecto.

Tendo em vista os riscos e incertezas envolvidos, as estimativas e declaraes acerca do futuro constantes deste Prospecto e do Formulrio de Referncia podem no vir a ocorrer e, ainda, os resultados futuros e o desempenho da Companhia podem diferir substancialmente daqueles previstos em estimativas em razo, inclusive, dos fatores mencionados acima. Por conta dessas incertezas, o investidor no deve se basear nestas estimativas e declaraes futuras para tomar uma deciso de investimento.

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DOCUMENTOS E INFORMAES INCORPORADOS A ESTE PROSPECTO POR REFERNCIA

Os seguintes documentos, conforme arquivados na CVM, so incorporados por referncia a este Prospecto:

O Formulrio de Referncia da Companhia; As demonstraes financeiras individuais e consolidadas da Companhia relativas aos

exerccios sociais encerrados em 31 de dezembro de 2014, 2013 e 2012, acompanhadas do respectivo relatrio dos auditores independentes; e

As informaes contbeis intermedirias individuais e consolidadas da Companhia relativas aos perodos de trs e seis meses encerrados em 30 de junho de 2015, acompanhada do respectivo relatrio do auditor independente.

Os documentos incorporados por referncia a este Prospecto podem ser obtidos na sede social da Companhia ou nas pginas na Internet da CVM e da Companhia, conforme segue:

Formulrio de Referncia

www.cvm.gov.br, nessa pgina, clicar em Consulta Base de Dados, depois clicar em Companhias, depois clicar em Documentos e Informaes de Companhias, digitar Vale S.A., posteriormente clicar em VALE S.A., clicar em Formulrio de Referncia, e clicar em Consulta ou Download da verso mais recente disponvel do Formulrio de Referncia.

www.vale.com/brasil/PT/investors/Paginas/default.aspx, nessa pgina, clicar em Resultados Trimestrais e Relatrios, depois clicar em Formulrio de Referncia, depois clicar em 2015 e acessar a verso mais recente disponvel do Formulrio de Referncia.

Demonstraes Financeiras

Exerccios Sociais Encerrados em 31 de dezembro de 2013 e 2014

www.cvm.gov.br, nessa pgina, clicar em Consulta Base de Dados, depois clicar em Companhias, depois clicar em Documentos e Informaes de Companhias, digitar Vale S.A., posteriormente clicar em VALE S.A., clicar em Dados Econmico-Financeiros e, por fim, consultar os arquivos mais recentes referentes aos exerccios sociais acima mencionados.

www.vale.com/brasil/PT/investors/Paginas/default.aspx, nessa pgina, clicar em Resultados Trimestrais e Relatrios, depois clicar em Demonstraes Contbeis - Vale, depois clicar em 4o. Trimestre de 2014 e acessar o arquivo IFRS (BRL) (PT).

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Exerccios Sociais Encerrados em 31 de dezembro de 2012 e 2013

www.cvm.gov.br, nessa pgina, clicar em Consulta Base de Dados, depois clicar em Companhias, depois clicar em Documentos e Informaes de Companhias, digitar Vale S.A., posteriormente clicar em VALE S.A., clicar em Dados Econmico-Financeiros e, por fim, consultar os arquivos mais recentes referentes aos exerccios sociais acima mencionados.

www.vale.com/brasil/PT/investors/Paginas/default.aspx, nessa pgina, clicar em Resultados Trimestrais e Relatrios, depois clicar em Demonstraes Contbeis - Vale, depois clicar em 4o. Trimestre de 2013 e acessar o arquivo IFRS (BRL) (PT).

Informaes Trimestrais (ITR)

Trimestre Encerrado em 30 de junho de 2015

www.cvm.gov.br, nessa pgina, clicar em Consulta Base de Dados, depois clicar em Companhias, depois clicar em Documentos e Informaes de Companhias, digitar Vale S.A., posteriormente clicar em VALE S.A., clicar em ITR e, por fim, consultar o arquivo mais recente referente ao perodo de seis meses acima mencionado.

www.vale.com/brasil/PT/investors/Paginas/default.aspx, nessa pgina, clicar em Resultados Trimestrais e Relatrios, depois clicar em Demonstraes Contbeis - Vale, depois clicar em 2o. Trimestre de 2015 e acessar o arquivo IFRS (BRL) (PT).

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APRESENTAO DAS INFORMAES FINANCEIRAS, OPERACIONAIS E OUTRAS INFORMAES

Informaes Financeiras

A moeda funcional das informaes financeiras da Companhia o Real. Atualmente, a Companhia elabora e apresenta suas demonstraes financeiras em Reais. As demonstraes financeiras consolidadas da Companhia so elaboradas de acordo com normas internacionais de contabilidade, o IFRS, implantado no Brasil atravs do CPC, e aprovados pela CVM e pelo CFC.

As informaes financeiras constantes deste Prospecto foram extradas das nossas demonstraes financeiras consolidadas auditadas relativas aos exerccios sociais encerrados em 31 de dezembro de 2014, 2013 e 2012 e s nossas informaes contbeis intermedirias consolidadas relativas aos perodos de trs e seis meses encerrados em 30 de junho de 2015, que se encontram incorporadas por referncia a este Prospecto.

Informaes de Mercado

As informaes constantes deste Prospecto ou do Formulrio de Referncia, a ele incorporado por referncia, sobre o setor de atuao da Companhia, incluindo estimativas, foram extradas de pesquisas internas e de mercado, dados disponveis ao pblico e publicaes relativas ao setor de atuao. Essas informaes foram obtidas de fontes que consideramos confiveis, tais como Banco Central, BM&FBOVESPA, o Ministrio de Minas e Energia, o Ministrio dos Transportes, o DNPM, IBGE, entre outros. Apesar de a Companhia no ter procedido a qualquer investigao independente para verificar a exatido e retido dessas informaes, ela no possui motivos para acreditar que elas sejam imprecisas ou incorretas em algum aspecto relevante. Contudo, a Companhia no presta qualquer declarao quanto exatido e retido dessas informaes e no assume qualquer responsabilidade sobre elas.

Arredondamentos

Alguns valores e percentuais constantes deste Prospecto foram arredondados para facilitar a sua apresentao e, dessa forma, os valores totais apresentados em algumas tabelas constantes deste Prospecto podem no representar a soma exata dos valores que os precedem.

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SUMRIO DA OFERTA

Esta seo no contm todas as informaes sobre a Oferta que devem ser analisadas pelo investidor antes de tomar sua deciso de investimento nas Debntures. O investidor deve ler este Prospecto integralmente e de forma cuidadosa, inclusive o disposto na seo "Fatores de Risco Relacionados Oferta e s Debntures" deste Prospecto, nas demonstraes financeiras da Companhia e suas respectivas notas explicativas, e nas sees "4. Fatores de Risco" e "5. Riscos de Mercado" do Formulrio de Referncia, antes de tomar uma deciso de investimento nas Debntures.

Companhia ou Emissora Vale S.A.

Capital Social da Companhia

O capital social da Emissora, nesta data, de R$77.300.000.000,00.

Coordenador Lder BB - Banco de Investimento

Coordenadores Coordenador Lder, Bradesco BBI e Ita BBA.

Participantes Especiais Instituies integrantes do sistema de distribuio de valores mobilirios que participem da Oferta e realizem esforos de colocao das Debntures, quais sejam, gora Corretora de Ttulos e Valores Mobilirios S.A., Alfa Corretora de Cmbio e Valores Mobilirios S.A., Alpes C.C.T.V.M. S.A., Ativa Investimentos S.A. Corretora de Ttulos, Cmbio e Valores, Banco BBM S.A., Banco BNP Paribas Brasil S.A., Banco BTG Pactual S.A., Banco Daycoval S.A., Banco Fator S.A., Banco Santander (Brasil) S.A., Banrisul S.A. Corretora de Valores Mobilirios e Cmbio, Bradesco S.A. Corretora de Ttulos e Valores Mobilirios, Citigroup Global Markets Brasil, C.C.T.V.M. S.A., CM Capital Markets C.C.T.V.M. Ltda., Concrdia S.A. Corretora de Valores Mobilirios, Cmbio e Commodities, Credit Agricole Brasil S.A. Distribuidora de Ttulos e Valores Mobilirios, Credit Suisse Hedging-Griffo Corretora de Valores S.A., Easynvest Ttulo Corretora de Valores S.A., G5 Agente Autnomo de Investimentos Ltda., Gradual Corretora de Cmbio, Ttulos e Valores Mobilirios S.A., Guide Investimentos S.A. Corretora de Valores, HSBC Bank Brasil S.A. Banco Mltiplo, HSBC C.T.V.M. S.A., J. Safra Corretora de Valores e Cmbio Ltda., LLA Distribuidora de Ttulos e Valores Mobilirios Ltda., Magliano S.A. C.C.V.M., Planner Corretora de Valores S.A., Reliance Distribuidora de Ttulos e Valores Mobilirios Ltda., Rico Corretora de Ttulos e Valores Mobilirios S.A., Santander Corretora de Cmbio e Valores Mobilirios S.A., Senso Corretora de Cmbio e Valores Mobilirios S.A., Socopa Corretora Paulista S.A., Spinelli S.A. Corretora de Valores Mobilirios e Cmbio, UBS Brasil Corretora de

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Cmbio, Ttulos e Valores Mobilirios S.A., Um Investimentos S.A. C.T.V.M., Votorantim Asset Management Distribuidora de Ttulos e Valores Mobilirios Ltda., Votorantim C.T.V.M. Ltda. e XP Investimentos Corretora de Cmbio, Ttulos e Valores Mobilirios S.A.

Instituies Participantes da Oferta

Os Coordenadores e os Participantes Especiais, em conjunto.

Agente Fiducirio Pentgono S.A. Distribuidora de Ttulos e Valores Mobilirios.

Na data de celebrao da Escritura de Emisso, o Agente Fiducirio identificou que presta servios de agente fiducirio nas seguintes emisses:

(i) na quinta emisso pblica de debntures de BNDES Participaes S.A. BNDESPAR, consistindo em 2.025.000 debntures simples, no conversveis em aes, da espcie quirografria, sem garantias, totalizando R$2.025.000.000,00, na data de emisso, em trs sries, sendo (a) a primeira srie composta por 500.000 debntures, vencida e quitada em 1 de janeiro de 2014; (b) a segunda srie composta por 1.000.000 debntures, vencida e quitada em 1 de janeiro de 2014; e (c) a terceira srie composta por 525.000 debntures, com vencimento em 15 de janeiro de 2017, no tendo ocorrido, com relao terceira srie, eventos de resgate, amortizao, repactuao ou inadimplemento no perodo;

(ii) na sexta emisso pblica de debntures de BNDES Participaes S.A. BNDESPAR, consistindo em 2.000.000 debntures simples, no conversveis em aes, da espcie quirografria, sem garantias, totalizando R$2.000.000.000,00, na data de emisso, em trs sries, sendo (a) a primeira srie composta por 409.000 debntures, com vencimento em 1 de julho de 2016, no tendo ocorrido, com relao primeira srie, eventos de resgate, amortizao, repactuao ou inadimplemento no perodo; (b) a segunda srie composta por 302.000 debntures, com vencimento em 1 de julho de 2016, no tendo ocorrido, com relao segunda srie, eventos de resgate, amortizao, repactuao ou inadimplemento no perodo; e (c) a terceira srie composta por 1.289.000 debntures, com vencimento em

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15 de maio de 2019, no tendo ocorrido, com relao terceira srie, eventos de resgate, amortizao, repactuao ou inadimplemento no perodo;

(iii) na quarta emisso pblica de debntures de MRS Logstica S.A., consistindo em 30.000 debntures simples, no conversveis em aes, da espcie com garantia flutuante, totalizando, R$300.000.000,00, na data de emisso, em srie nica, com vencimento em 1 de fevereiro de 2020, tendo ocorrido eventos de amortizao no perodo, e no tendo ocorrido eventos de resgate, repactuao ou inadimplemento no perodo;

(iv) na quinta emisso pblica de debntures de MRS Logstica S.A., consistindo em 300.000 debntures simples, no conversveis em aes, da espcie quirografria, sem garantias, totalizando, R$300.000.000,00, na data de emisso, em srie nica, com vencimento em 18 de julho de 2018, no tendo ocorrido eventos de amortizao, resgate, repactuao ou inadimplemento no perodo;

(v) na sexta emisso pblica de debntures de MRS Logstica S.A., consistindo em 30.000 debntures simples, no conversveis em aes, da espcie quirografria, sem garantias, totalizando R$300.000.000,00, na data de emisso, em srie nica, com vencimento em 10 de dezembro de 2019, no tendo ocorrido eventos de resgate, amortizao, repactuao ou inadimplemento no perodo;

(vi) na stima emisso pblica de debntures de MRS Logstica S.A., consistindo em 550.726 debntures simples, no conversveis em aes, da espcie quirografria, sem garantias, totalizando R$550.726.000,00, na data de emisso, em duas sries, sendo: (a) a primeira srie composta por 336.340 debntures, com vencimento em 15 de fevereiro de 2022, no tendo ocorrido, com relao primeira srie, eventos de resgate, amortizao, repactuao ou inadimplemento no perodo; e (b) a segunda srie composta por 214.386 debntures, com vencimento em 15 de fevereiro de 2025, no tendo ocorrido, com relao segunda srie, eventos de resgate, amortizao, repactuao ou inadimplemento no perodo;

(vii) na primeira emisso pblica de debntures de VLI

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Multimodal S.A., consistindo em 232.358 debntures simples, no conversveis em aes, da espcie quirografria, com garantia adicional fidejussria de VLI S.A., totalizando R$232.358.000,00, na data de emisso, em srie nica, com vencimento em 15 de junho de 2020, no tendo ocorrido eventos de resgate, amortizao, repactuao ou inadimplemento no perodo;

(viii) na oitava emisso pblica de debntures da Companhia, consistindo em 1.000.000 debntures simples, no conversveis em aes, da espcie quirografria, sem garantias, totalizando R$1.000.000.000,00, na data de emisso, em quatro sries, sendo (a) a primeira srie composta por 600.000 debntures, com vencimento em 15 de janeiro de 2021, no tendo ocorrido, com relao primeira srie, eventos de resgate, amortizao, repactuao ou inadimplemento no perodo; (b) a segunda srie composta por 150.000 debntures, com vencimento em 15 de janeiro de 2024, no tendo ocorrido, com relao segunda srie, eventos de resgate, amortizao, repactuao ou inadimplemento no perodo; (c) a terceira srie composta por 100.000 debntures, com vencimento em 15 de janeiro de 2026, no tendo ocorrido, com relao terceira srie, eventos de resgate, amortizao, repactuao ou inadimplemento no perodo; e (d) a quarta srie composta por 150.000 debntures, com vencimento em 15 de janeiro de 2029, no tendo ocorrido, com relao quarta srie, eventos de resgate, amortizao, repactuao ou inadimplemento no perodo; e

(ix) na sexta emisso pblica de debntures de Bradespar S.A., consistindo em 126.000 debntures simples, no conversveis em aes, da espcie quirografria, sem garantias, totalizando R$1.260.000.000,00, na data de emisso, em srie nica, com vencimento em 6 de julho de 2018, no tendo ocorrido eventos de resgate, amortizao, repactuao, converso ou inadimplemento no perodo.

Banco Liquidante Banco Bradesco S.A.

Escriturador Mandatrio Banco Bradesco S.A.

Classificao de Risco Standard & Poor's: "brAAA" / Moody's: "Aaa.br" / Fitch Ratings: "AAA(bra)". Para mais informaes sobre a

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classificao de risco da Emisso, ver o "Anexo C" deste Prospecto.

Aprovaes Societrias A Emisso e a Oferta, incluindo as caractersticas e condies das Debntures, nos termos do artigo 59, pargrafo 1, da Lei das Sociedades por Aes, foram aprovadas e sero realizadas com base nas deliberaes da reunio do conselho de administrao da Companhia realizada em 29 de julho de 2015, cuja ata foi arquivada na JUCERJA em 3 de agosto de 2015 e publicada no DOERJ e nos jornais "Valor Econmico" e "Jornal do Commercio" em 6 de agosto de 2015.

Destinao dos Recursos Os recursos lquidos obtidos pela Companhia com a Emisso sero integralmente destinados ao uso com ou ao reembolso de gastos, despesas e/ou dvidas relacionados ao projeto de investimento em infraestrutura da Companhia, denominado Projeto Expanso Estrada de Ferro Carajs, objeto de concesso por meio do Decreto Presidencial de 27 de junho de 1997, publicado no Dirio Oficial da Unio de 28 de junho de 1997, considerado prioritrio nos termos do artigo 2 da Lei 12.431, do Decreto 7.603, e da Portaria do Ministrio dos Transportes n. 197, de 4 de agosto de 2015, publicada no Dirio Oficial da Unio em 5 de agosto de 2015. Para mais informaes sobre a destinao dos recursos, veja a seo "Destinao dos Recursos" deste Prospecto.

Regime de Colocao As Debntures sero objeto de oferta pblica de distribuio, nos termos da Lei do Mercado de Valores Mobilirios, da Instruo CVM 400 e das demais disposies legais e regulamentares aplicveis, e do Contrato de Distribuio, com a intermediao dos Coordenadores e das demais Instituies Participantes da Oferta, sob o regime de melhores esforos de colocao, com relao totalidade das Debntures, incluindo as Debntures Suplementares e as Debntures Adicionais, observado que a Oferta somente ser realizada se for colocada a totalidade das Debntures, sem considerar as Debntures Suplementares e as Debntures Adicionais. Para mais informaes, vide a seo "Informaes Relativas Oferta Contrato de Distribuio" deste Prospecto.

No ser admitida distribuio parcial no mbito da Oferta, entendendo-se que, na eventualidade da totalidade das Debntures, sem considerar as Debntures Suplementares e as Debntures Adicionais, no ser colocada, a Oferta ser cancelada, sendo todas as intenes de investimento

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automaticamente canceladas. Para mais informaes, vide a seo "Fatores de Risco Relacionados Emisso, Oferta e s Debntures - Caso a totalidade das Debntures, sem considerar as Debntures Suplementares e as Debntures Adicionais, no for colocada, a Oferta ser cancelada, sendo todas as intenes de investimento automaticamente canceladas" deste Prospecto.

Procedimento de Bookbuilding

Foi adotado o procedimento de coleta de intenes de investimento, organizado pelos Coordenadores, nos termos do artigo 23, pargrafos 1 e 2, e do artigo 44 da Instruo CVM 400, sem recebimento de reservas, sem lotes mnimos ou mximos, no qual foram definidas, com a Companhia (Procedimento de Bookbuilding):

(i) a existncia de demanda para a totalidade das Debntures, sem considerar as Debntures Suplementares e as Debntures Adicionais, e, tendo sido verificada tal demanda, a realizao da Emisso em duas sries, e a emisso e a quantidade de Debntures da Primeira Srie e de Debntures da Segunda Srie, nos termos da seo "Informaes Relativas Oferta Caractersticas da Emisso e das Debntures Sries" deste Prospecto; e

(ii) a Remunerao da Primeira Srie, nos termos da seo "Informaes Relativas Oferta Caractersticas da Emisso e das Debntures Remunerao Remunerao da Primeira Srie" deste Prospecto, e a Remunerao da Segunda Srie, nos termos da seo "Informaes Relativas Oferta Caractersticas da Emisso e das Debntures Remunerao Remunerao da Segunda Srie" deste Prospecto.

O resultado do Procedimento de Bookbuilding foi ratificado por meio de aditamento Escritura de Emisso, independentemente de qualquer aprovao societria adicional da Companhia, e ser divulgado por meio do Anncio de Incio, nos termos do artigo 23, pargrafo 2, da Instruo CVM 400.

Prazo de Subscrio Respeitados (i) o atendimento dos requisitos a que se refere a Escritura de Emisso e as disposies do Contrato de Distribuio; (ii) a concesso do registro da Oferta pela CVM; (iii) a divulgao do Anncio de Incio; e (iv) a disponibilizao, aos investidores, do Prospecto Definitivo, as Debntures sero subscritas, a qualquer tempo, em at seis

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meses contados da data de divulgao do Anncio de Incio ou at a data de divulgao do anncio de encerramento da Oferta, o que ocorrer primeiro.

Forma de Subscrio e de Integralizao e Preo de Integralizao

As Debntures sero subscritas e integralizadas por meio (i) do MDA, administrado e operacionalizado pela CETIP; e (ii) DDA, administrado e operacionalizado pela BM&FBOVESPA, vista, no ato da subscrio (Data de Integralizao), e em moeda corrente nacional, pelo Valor Nominal Unitrio, acrescido da Remunerao aplicvel, calculada pro rata temporis desde a primeira Data de Integralizao (Primeira Data de Integralizao) da respectiva srie at a respectiva Data de Integralizao.

Negociao As Debntures sero registradas para negociao no mercado secundrio por meio (i) do CETIP21, administrado e operacionalizado pela CETIP, sendo as negociaes das Debntures liquidadas financeiramente por meio da CETIP e as Debntures custodiadas eletronicamente na CETIP; e (ii) do PUMA, administrado e operacionalizado pela BM&FBOVESPA, em mercado de bolsa de valores e em mercado de balco organizado, sendo as negociaes das Debntures liquidadas financeiramente por meio da BM&FBOVESPA e as Debntures custodiadas eletronicamente na BM&FBOVESPA.

Valor Total da Emisso O valor total da Emisso ser de R$1.350.000.000,00, na Data de Emisso.

Quantidade Sero emitidas 1.350.000 Debntures, observado o disposto no item "Sries" abaixo.

Nos termos do artigo 24 da Instruo CVM 400, a quantidade de Debntures inicialmente ofertada (sem considerar as Debntures Adicionais) foi acrescida em 150.000 Debntures suplementares, nas mesmas condies das Debntures inicialmente ofertadas (Debntures Suplementares), destinadas a atender a um excesso de demanda que foi constatado no decorrer da Oferta, conforme opo outorgada pela Companhia aos Coordenadores no Contrato de Distribuio, sendo que os itens "Valor Total da Emisso" e "Quantidade" acima e o item "Sries" abaixo j incluem as Debntures Suplementares.

Nos termos do artigo 14, pargrafo 2, da Instruo CVM 400, a quantidade de Debntures inicialmente ofertada (sem considerar as Debntures Suplementares) foi acrescida em 200.000 Debntures adicionais, nas mesmas condies das Debntures inicialmente ofertadas (Debntures Adicionais), sendo que os itens "Valor Total da Emisso" e "Quantidade"

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acima e o item "Sries" abaixo j incluem as Debntures Adicionais.

Valor Nominal Unitrio As Debntures tero valor nominal unitrio de R$1.000,00, na Data de Emisso.

Sries A Emisso ser realizada em duas sries, sendo: (i) a primeira srie composta por 800.000 Debntures da Primeira Srie; e (ii) a segunda srie composta por 550.000 Debntures da Segunda Srie.

Ressalvadas as referncias expressas s Debntures da Primeira Srie ou s Debntures da Segunda Srie, todas as referncias s "Debntures" devem ser entendidas como referncias s Debntures da Primeira Srie e s Debntures da Segunda Srie, em conjunto.

Conversibilidade e Permutabilidade

As Debntures no sero conversveis em aes de emisso da Companhia e nem permutveis em aes de emisso de outra sociedade.

Espcie As Debntures sero da espcie quirografria, nos termos do artigo 58 da Lei das Sociedades por Aes, no contando com garantia real ou fidejussria, ou qualquer segregao de bens da Companhia para garantir os Debenturistas em caso de necessidade de execuo judicial ou extrajudicial das obrigaes da Companhia decorrentes das Debntures e da Escritura de Emisso, e no conferindo qualquer privilgio, especial ou geral, aos Debenturistas.

Data de Emisso Para todos os efeitos legais, a data de emisso das Debntures ser 15 de agosto de 2015.

Prazo e Data de Vencimento

Ressalvadas as hipteses de resgate antecipado das Debntures, conforme aplicvel, e/ou de vencimento antecipado das obrigaes decorrentes das Debntures, nos termos previstos na Escritura de Emisso, o prazo:

I. das Debntures da Primeira Srie ser de cinco anos, contados da Data de Emisso, vencendo-se, portanto, em 15 de agosto de 2020 (Data de Vencimento da Primeira Srie); e

II. das Debntures da Segunda Srie ser de sete anos, contados da Data de Emisso, vencendo-se, portanto, em 15 de agosto de 2022 (Data de Vencimento da Segunda Srie).

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Pagamento do Valor Nominal Unitrio

Sem prejuzo dos pagamentos em decorrncia de resgate antecipado das Debntures, conforme aplicvel, e/ou de vencimento antecipado das obrigaes decorrentes das Debntures, nos termos previstos na Escritura de Emisso:

I. o Valor Nominal Unitrio de cada uma das Debntures da Primeira Srie, atualizado pela Atualizao Monetria da Primeira Srie, ser amortizado em uma nica parcela, na Data de Vencimento da Primeira Srie; e

II. o Valor Nominal Unitrio de cada uma das Debntures da Segunda Srie, atualizado pela Atualizao Monetria da Segunda Srie, ser amortizado em uma nica parcela, na Data de Vencimento da Segunda Srie.

Remunerao da Primeira Srie

Atualizao Monetria: o Valor Nominal Unitrio de cada uma das Debntures da Primeira Srie ser atualizado pela variao do IPCA, calculada de forma exponencial e cumulativa pro rata temporis, desde a Primeira Data de Integralizao das Debntures da Primeira Srie at a data de seu efetivo pagamento, sendo o produto da atualizao incorporado ao Valor Nominal Unitrio de cada uma das Debntures da Primeira Srie automaticamente (Atualizao Monetria da Primeira Srie).

Juros Remuneratrios: sobre o Valor Nominal Unitrio de cada uma das Debntures da Primeira Srie, atualizado pela Atualizao Monetria da Primeira Srie, incidiro juros remuneratrios prefixados de 6,6232% ao ano, base 252 dias teis (Juros da Primeira Srie, e, em conjunto com a Atualizao Monetria da Primeira Srie, Remunerao da Primeira Srie), calculados de forma exponencial e cumulativa pro rata temporis por dias teis decorridos, desde a Primeira Data de Integralizao das Debntures da Primeira Srie ou a data de pagamento de Juros da Primeira Srie imediatamente anterior, conforme o caso, at a data do efetivo pagamento.

Sem prejuzo dos pagamentos em decorrncia de resgate antecipado das Debntures, conforme aplicvel, e/ou de vencimento antecipado das obrigaes decorrentes das Debntures, nos termos previstos na Escritura de Emisso, os Juros da Primeira Srie sero pagos anualmente a partir da Data de Emisso, ocorrendo o primeiro pagamento em 15 de agosto de 2016 e o ltimo, na Data de Vencimento da Primeira Srie.

Remunerao da Segunda Atualizao Monetria: o Valor Nominal Unitrio de cada

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Srie uma das Debntures da Segunda Srie ser atualizado pela variao do IPCA, calculada de forma exponencial e cumulativa pro rata temporis, desde a Primeira Data de Integralizao das Debntures da Segunda Srie at a data de seu efetivo pagamento, sendo o produto da atualizao incorporado ao Valor Nominal Unitrio de cada uma das Debntures da Segunda Srie automaticamente (Atualizao Monetria da Segunda Srie).

Juros Remuneratrios: sobre o Valor Nominal Unitrio de cada uma das Debntures da Segunda Srie, atualizado pela Atualizao Monetria da Segunda Srie, incidiro juros remuneratrios prefixados de 6,6252% ao ano, base 252 dias teis (Juros da Segunda Srie, e, em conjunto com a Atualizao Monetria da Segunda Srie, Remunerao da Segunda Srie, e a Remunerao da Primeira Srie e a Remunerao da Segunda Srie, quando referidas indistintamente, Remunerao), calculados de forma exponencial e cumulativa pro rata temporis por dias teis decorridos, desde a Primeira Data de Integralizao das Debntures da Segunda Srie ou a data de pagamento de Juros da Segunda Srie imediatamente anterior, conforme o caso, at a data do efetivo pagamento.

Sem prejuzo dos pagamentos em decorrncia de resgate antecipado das Debntures, conforme aplicvel, e/ou de vencimento antecipado das obrigaes decorrentes das Debntures, nos termos previstos na Escritura de Emisso, os Juros da Segunda Srie sero pagos anualmente a partir da Data de Emisso, ocorrendo o primeiro pagamento em 15 de agosto de 2016 e o ltimo, na Data de Vencimento da Segunda Srie.

Repactuao Programada No haver repactuao programada.

Resgate Antecipado Facultativo

Exceto pelo item "Oferta Facultativa de Resgate Antecipado" abaixo, conforme aplicvel, a Companhia no poder, voluntariamente, realizar o resgate antecipado facultativo de qualquer das Debntures. Entende-se por resgate antecipado facultativo a opo da Companhia de resgatar as Debntures, a seu exclusivo critrio, de forma compulsria, ou seja, sem possibilidade de manifestao dos Debenturistas.

Amortizao Antecipada Facultativa

A Companhia no poder, voluntariamente, realizar a amortizao antecipada facultativa de qualquer das Debntures. Entende-se por amortizao antecipada facultativa a opo da Companhia de amortizar as Debntures, a seu exclusivo critrio, de forma compulsria, ou seja, sem

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possibilidade de manifestao dos Debenturistas.

Oferta Facultativa de Resgate Antecipado

Caso seja legalmente permitido Companhia realizar o resgate antecipado das Debntures, nos termos das disposies legais e regulamentares aplicveis, inclusive em virtude da regulamentao, pelo CMN, da possibilidade de resgate prevista no artigo 1, pargrafo 1, inciso II, combinado com o artigo 2, pargrafo 1, da Lei 12.431, a Companhia poder, a seu exclusivo critrio, realizar, a qualquer tempo, oferta facultativa de resgate antecipado, total ou parcial, das Debntures, em geral ou por srie, conforme definido pela Companhia, com o consequente cancelamento de tais Debntures, que ser endereada a todos os Debenturistas, em geral ou por srie, conforme definido pela Companhia, sem distino, assegurada a igualdade de condies a todos os Debenturistas, em geral ou por srie, conforme definido pela Companhia, para aceitar o resgate antecipado das Debntures de que forem titulares, de acordo com os termos e condies previstos na seo "Informaes Relativas Oferta Oferta Facultativa de Resgate Antecipado" deste Prospecto.

Aquisio Facultativa A Companhia e/ou suas partes relacionadas podero, a qualquer tempo aps o decurso do prazo de dois anos contados da Data de Emisso, ou seja, a partir de 15 de agosto de 2017, nos termos do artigo 1, pargrafo 1, inciso II, combinado com o artigo 2, pargrafo 1, da Lei 12.431, ou antes de tal data, desde que venha a ser legalmente permitido, nos termos da Lei 12.431, da regulamentao do CMN ou de outra legislao ou regulamentao aplicvel, adquirir Debntures em circulao, desde que, conforme aplicvel, observem o disposto no artigo 55, pargrafo 3, da Lei das Sociedades por Aes e na regulamentao aplicvel da CVM e do CMN. As Debntures adquiridas pela Companhia podero, a critrio da Companhia, ser canceladas, na forma que vier a ser regulamentada pelo CMN, em conformidade com o disposto no artigo 1, pargrafo 1, inciso II, combinado com o artigo 2, pargrafo 1, da Lei 12.431, permanecer em tesouraria ou ser novamente colocadas no mercado. As Debntures adquiridas pela Companhia para permanncia em tesouraria nos termos deste item, se e quando recolocadas no mercado, faro jus mesma Remunerao aplicvel s demais Debntures em circulao.

Imunidade ou Iseno Tributria

As Debntures gozam do tratamento tributrio previsto no artigo 2 da Lei 12.431, e, consequentemente, tambm gozam do tratamento tributrio previsto no artigo 1 da Lei 12.431. Caso qualquer Debenturista tenha imunidade ou iseno tributria diferente daquelas previstas na Lei 12.431, este dever

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encaminhar ao Escriturador Mandatrio ou ao Banco Liquidante, conforme o caso, no prazo mnimo de dez Dias teis anteriores data prevista para recebimento de valores relativos s Debntures, documentao comprobatria da referida imunidade ou iseno tributria julgada apropriada pelo Escriturador Mandatrio ou pelo Banco Liquidante, conforme aplicvel, sob pena de ter descontados de seus pagamentos os valores devidos nos termos da legislao tributria em vigor.

Eventos de Inadimplemento e Vencimento Antecipado

As Debntures esto sujeitas a determinados eventos de inadimplemento que podem acarretar o seu vencimento antecipado. Para mais informaes, vide sees "Informaes Relativas Oferta Caractersticas da Emisso e das Debntures Vencimento Antecipado" e "Fatores de Risco Relacionados Emisso, Oferta e s Debntures As obrigaes da Emissora constantes da Escritura de Emisso esto sujeitas a hipteses de vencimento antecipado" deste Prospecto.

Assembleias Gerais de Debenturistas e Quruns de Deliberao

Os Debenturistas podero, a qualquer tempo, reunir-se em assembleia geral, de acordo com o disposto no artigo 71 da Lei das Sociedades por Aes, a fim de deliberarem sobre matria de interesse da comunho dos Debenturistas, observado que:

I. quando o assunto a ser deliberado for comum a todas as sries de Debntures, os Debenturistas de todas as sries devero, a qualquer tempo, reunir-se em assembleia geral conjunta, de acordo com o disposto no artigo 71 da Lei das Sociedades por Aes, a fim de deliberarem sobre matria de interesse da comunho dos Debenturistas de todas as sries; e

II. quando o assunto a ser deliberado for especfico a uma determinada srie, os Debenturistas da Primeira Srie ou os Debenturistas da Segunda Srie, conforme o caso, podero, a qualquer tempo, de acordo com o disposto no artigo 71 da Lei das Sociedades por Aes, reunir-se em assembleia geral, que se realizar em separado, computando-se em separado os respectivos quruns de convocao, de instalao e de deliberao, a fim de deliberarem sobre matria de interesse da comunho dos Debenturistas da Primeira Srie ou dos Debenturistas da Segunda Srie, conforme o caso.

Para os fins da Escritura de Emisso, o assunto a ser deliberado ser considerado especfico a determinada srie sempre que e somente se se referir a alteraes (i) da Remunerao aplicvel; (ii) de quaisquer datas de pagamento de quaisquer valores previstos na Escritura de Emisso

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relativos respectiva srie; e/ou (iii) do prazo de vigncia das Debntures da respectiva srie.

Os procedimentos previstos neste item sero aplicveis s assembleias gerais de Debenturistas de todas as sries e s assembleias gerais de Debenturistas da Primeira Srie ou s assembleias gerais de Debenturistas da Segunda Srie, conforme o caso, e os quruns aqui previstos devero ser calculados levando-se em considerao o total de Debntures de todas as sries ou o total de Debntures da respectiva srie, conforme o caso.

As assembleias gerais de Debenturistas podero ser convocadas pelo Agente Fiducirio, pela Companhia, por Debenturistas que representem, no mnimo, 10% das Debntures em circulao ou das Debntures da respectiva srie em circulao, conforme o caso, ou pela CVM.

A convocao das assembleias gerais de Debenturistas dar-se- mediante anncio publicado pelo menos trs vezes nos termos da Escritura de Emisso, respeitadas outras regras relacionadas publicao de anncio de convocao de assembleias gerais constantes da Lei das Sociedades por Aes, da regulamentao aplicvel e da Escritura de Emisso, ficando dispensada a convocao no caso da presena da totalidade dos Debenturistas ou dos Debenturistas da respectiva srie, conforme o caso.

As assembleias gerais de Debenturistas instalar-se-o, em primeira convocao, com a presena de titulares de, no mnimo, metade das Debntures em circulao ou das Debntures da respectiva srie em circulao, conforme o caso, e, em segunda convocao, com qualquer qurum.

A presidncia e a secretaria das assembleias gerais de Debenturistas cabero aos Debenturistas eleitos por estes prprios ou queles que forem designados pela CVM.

Nas deliberaes das assembleias gerais de Debenturistas, a cada uma das Debntures em circulao caber um voto, admitida a constituio de mandatrio, Debenturista ou no. Observado o disposto neste item acima, exceto pelo disposto neste item abaixo, todas as deliberaes a serem tomadas em assembleia geral de Debenturistas, dependero de aprovao de Debenturistas representando, no mnimo, a maioria simples das Debntures em circulao.

Observado o disposto neste item acima, no esto includos no

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qurum a que se refere o pargrafo acima:

I. os quruns expressamente previstos em outras clusulas da Escritura de Emisso;

II. as alteraes, que somente podero ser propostas pela Companhia, que devero ser aprovadas por Debenturistas representando, no mnimo, 90% das Debntures em circulao, (a) das disposies deste item; (b) de qualquer dos quruns previstos na Escritura de Emisso; (c) da Remunerao; (d) de quaisquer datas de pagamento de quaisquer valores previstos na Escritura de Emisso; (e) do prazo de vigncia das Debntures; (f) da espcie das Debntures; (g) da criao de evento de repactuao; (h) das disposies relativas a resgate antecipado facultativo; (i) das disposies relativas a amortizaes antecipadas facultativas; (j) das disposies relativas Oferta Facultativa de Resgate Antecipado; ou (k) da redao de qualquer Evento de Inadimplemento; e

III. as deliberaes relativas a renncia ou a perdo temporrio a um Evento de Inadimplemento (pedido de waiver), que devero ser aprovadas (a) em assembleia geral de Debenturistas instalada em primeira convocao, por Debenturistas representando, no mnimo, a maioria das Debntures em circulao; ou (b) em assembleia geral de Debenturistas instalada em segunda convocao, por Debenturistas representando, no mnimo, a maioria simples das Debntures em circulao.

Para mais informaes, veja a seo "Informaes Relativas Oferta Caractersticas da Emisso e das Debntures Assembleia Geral de Debenturistas" deste Prospecto.

Local de Pagamento Os pagamentos referentes s Debntures e a quaisquer outros valores eventualmente devidos pela Companhia, nos termos da Escritura de Emisso, sero realizados pela Companhia (i) no que se refere a pagamentos referentes ao Valor Nominal Unitrio, Remunerao, a prmio de resgate antecipado (se houver, no mbito da Oferta Facultativa de Resgate Antecipado) e aos Encargos Moratrios, e com relao s Debntures que estejam custodiadas eletronicamente na CETIP, por meio da CETIP; (ii) no que se refere a pagamentos referentes ao Valor Nominal Unitrio, Remunerao, a prmio de resgate antecipado (se houver, no mbito da Oferta

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Facultativa de Resgate Antecipado) e aos Encargos Moratrios, e com relao s Debntures que estejam custodiadas eletronicamente na BM&FBOVESPA, por meio da BM&FBOVESPA; ou (iii) nos demais casos, por meio do Escriturador Mandatrio ou, com relao aos pagamentos que no possam ser realizados por meio do Escriturador Mandatrio, na sede da Companhia, conforme o caso.

Pblico Alvo da Oferta Observado o disposto na seo "Informaes Relativas Oferta Contrato de Distribuio Plano da Oferta" deste Prospecto, a Oferta ser realizada para o pblico alvo da Oferta, que composto por (i) investidores que sejam considerados institucionais ou qualificados, nos termos da Instruo CVM 409, conforme alterada, incluindo pessoas fsicas e jurdicas, residentes, domiciliadas ou com sede no Brasil, clubes de investimento, fundos de investimento, carteiras administradas, entidades administradoras de recursos de terceiros registradas na CVM, entidades autorizadas a funcionar pelo Banco Central do Brasil, condomnios destinados aplicao em carteiras de ttulos e valores mobilirios registrados na CVM e/ou na BM&FBOVESPA, fundos de penso, entidades abertas ou fechadas de previdncia complementar e de capitalizao e seguradoras; e (ii) investidores no residentes devidamente registrados perante a CVM que invistam no Brasil, nos termos da Resoluo CMN 4.373 e da Instruo CVM 560, levando-se sempre em conta o perfil de risco dos destinatrios da Oferta.

Pessoas Vinculadas Foi aceita a participao de investidores que sejam (a) controladores ou administradores da Companhia ou outras pessoas vinculadas Oferta, bem como seus cnjuges ou companheiros, seus ascendentes, descendentes e colaterais at o segundo grau; (b) controladores ou administradores das Instituies Participantes da Oferta; (c) empregados, operadores e demais prepostos das Instituies Participantes da Oferta diretamente envolvidos na estruturao da Oferta; (d) agentes autnomos que prestem servios s Instituies Participantes da Oferta; (e) demais profissionais que mantenham, com as Instituies Participantes da Oferta, contrato de prestao de servios diretamente relacionados atividade de intermediao ou de suporte operacional no mbito da Oferta; (f) sociedades controladas, direta ou indiretamente, pelas Instituies Participantes da Oferta; (g) sociedades controladas, direta ou indiretamente, por pessoas vinculadas s Instituies Participantes da Oferta, desde que diretamente envolvidos na Oferta; (h) cnjuge ou companheiro e filhos menores das pessoas mencionadas nas

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alneas (b) a (e) acima; e (i) clubes e fundos de investimento cuja maioria das cotas pertena a pessoas vinculadas, salvo se geridos discricionariamente por terceiros no vinculados (em conjunto, Pessoas Vinculadas), no Procedimento de Bookbuilding.

Como foi verificado excesso de demanda superior em um tero das Debntures (sem considerar as Debntures Suplementares e as Debntures Adicionais), no ser permitida a colocao de Debntures perante investidores que sejam Pessoas Vinculadas, sendo as intenes de investimento apresentadas por investidores que sejam Pessoas Vinculadas automaticamente canceladas, nos termos do artigo 55 da Instruo CVM 400, exceto pela colocao de Debntures perante o Formador de Mercado, nos termos do Contrato de Distribuio.

O investidor deve ler a seo "Fatores de Risco Relacionados Emisso, Oferta e s Debntures - A participao de investidores que sejam considerados Pessoas Vinculadas no Procedimento de Bookbuilding poderia ter impactado adversamente a definio da Remunerao das Debntures, e o investimento nas Debntures por investidores que sejam Pessoas Vinculadas poderia ter um impacto adverso na liquidez das Debntures no mercado secundrio." deste Prospecto.

Formador de Mercado Conforme permitido no artigo 55, pargrafo nico, da Instruo CVM 400, o montante equivalente a aproximadamente 0,52% das Debntures inicialmente ofertadas (sem considerar as Debntures Suplementares ou as Debntures Adicionais) foi preferencialmente destinado colocao ao Formador de Mercado, a fim de possibilitar-lhe a atuao, no CETIP21 e no PUMA, como formador de mercado (market maker), garantindo a existncia e a permanncia de ofertas firmes dirias de compra e venda para as Debntures durante a vigncia do Contrato de Formador de Mercado, nos termos da legislao aplicvel e do Contrato de Formador de Mercado.

Inadequao da Oferta a Certos Investidores

O investimento nas Debntures no adequado a investidores que (i) no tenham profundo conhecimento dos riscos envolvidos na operao ou que no tenham acesso consultoria especializada; (ii) necessitem de liquidez com relao s Debntures a serem adquiridas, tendo em vista a possibilidade de serem pequenas ou inexistentes as negociaes das Debntures no mercado

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secundrio; e/ou (iii) no estejam dispostos a correr o risco de crdito de empresa do setor privado e/ou dos setores em que a Companhia atua. Para uma avaliao adequada dos riscos associados ao investimento nas Debntures, os investidores devero ler a seo "Fatores de Risco Relacionados Emisso, Oferta e s Debntures" deste Prospecto, bem como as sees relativas aos fatores de risco constantes dos itens "4. Fatores de Risco" e "5. Riscos de Mercado" do Formulrio de Referncia antes de aceitar a Oferta.

Fatores de Risco Para uma descrio dos fatores que devem ser considerados antes da deciso de investimento nas Debntures, veja a seo "Fatores de Risco Relacionados Emisso, Oferta e s Debntures" deste Prospecto, alm de outras informaes includas neste Prospecto.

Cronograma Estimado das Etapas da Oferta

Para informaes acerca dos principais eventos e datas relacionados Oferta, vide a seo "Sumrio da Oferta Cronograma Estimado das Etapas da Oferta" deste Prospecto.

Informaes Adicionais Quaisquer outras informaes ou esclarecimentos sobre a Emissora ou a Oferta podero ser obtidas com os Coordenadores e na CVM, nos endereos indicados na seo "Identificao da Companhia, dos Coo