APRESENTAÇÃO INSTITUCIONAL

Outubro 2015

DISCLAIMER

Esta apresentação contem estimativas prospectivas sobre nossa estratégia e oportunidades para o crescimento

futuro.

Essa informação é baseada em nossas expectativas atuais ou projeções de futuros eventos e padrões, que

afetam ou que podem afetar nossa empresa e resultados das operações. Apesar de acreditar que estas

estimativas e prospectivas são baseadas em suposições razoáveis, eles são sujeitos a diversos riscos e

incertezas e são feitas a partir das informações atualmente disponíveis para nós. Nossas estimativas e

prospectivas podem ser influenciados por os seguintes fatores, entre outros: (1) condições gerais da economia,

politica, demografia e dos negócios no Brasil e particularmente nos mercados geográficos que atendemos.; (2)

inflação, depreciação, desvalorização do Real; (3) desenvolvimento competitivos nas industrias de açúcar e

etanol; (4) nossa habilidade para implementar nosso plano de despesas de capital, incluindo nossa habilidade

para organizar financiamento quando necessário com condições razoáveis; (5) nossa habilidade em competir e

conduzir nosso negócios no futuro; (6) mudanças na demandas dos clientes; (7) mudanças em nossos negócios;

(8) intervenções governamentais resultando em mudanças na economia, taxas, impostos ou regulamento do

meio-ambiente; e(9) outro fatores que talvez afetam nossa condição financeira, liquidez, e resultados de nossas

operações.

As palavras “acreditar”, “poder”, ”estimar”, ”continuar”, ”antecipar”, ”Pretender”, “expectativa” e palavras

similares tem a intenção de identificar declarações estimativas e prospectivas. Declarações de estimativas e

prospectivas são indicadores somente do dia em que foram feitas , e não assumimos nenhuma obrigação de

atualizar ou revisar qualquer estimativa e / ou declaração prospectiva por causa de novas informações, eventos

futuros ou outros fatores. Estimativas e declarações prospectivas envolvem riscos e incertezas e não são

garantias de desempenho futuro. Nossos resultados futuros podem diferir materialmente daqueles expressos

nessas estimativas e declarações prospectivas. Em vista dos riscos e incertezas descritos acima das estimativas

e declarações futuras discutidas nesta apresentação podem não ocorrer e nossos resultados futuros e nosso

desempenho podem diferir materialmente daqueles expressos nessas declarações prospectivas devido a,

inclusive, mas não limitado aos fatores mencionados acima. Devido a estas incertezas, você não deve tomar

qualquer decisão de investimento com base nessas estimativas e declarações prospectivas.

2

Visão Geral

Aquisição da

Da Barra Mill

Cosan S/A

IPO

Esso

Mobil

Radar

Nova

América

Rumo

Raízen Comgás Criação da

Cosan S/A

2008

R$ 0,5 Bln

2000

R$ 1,4 Bln

2002

R$ 2,5 Bln

2005

R$ 6,3 Bln

2009

R$ 15,4 Bln

2011

R$ 24,1 Bln

2012

R$ 30,0 Bln Receita

Líquida

Colheita e Plantio

Cana-de-açúcar

Açúcar

Logística de

Açúcar

Logística de

Açúcar e Etanol

Operações de

Lubrificantes

Internacionalização

Operacional de

Lubrificantes

Distribuição de

Gás Natural

Terminal

Portuário

Cogeração

Etanol

Distribuição de

Combustíveis

Desenvolvimento de

Terras Agrícolas

Expansão das

Operações de

Combustíveis

4

Novos Projetos

de Logística

Cosan

Logística

2014

R$ 40,0 Bln

2015

Fusão da

Rumo e ALL

Depósitos e

Dutos

5

COMPOSIÇÃO ACIONÁRIA

38,3% Total Ações

85,3% Ações com direito a voto

2,2% Total Ações

0,5% Ações com direito a voto 51,3% Total Ações

12,2% Ações com direito a voto

8,2% Total Ações

2,0% Ações com direito a voto

62,5%(1)

37,5%

341

518

854

408

766

2.183

2.671

1.950

2.285

2.525

FY'2005 FY'2006 FY'2007 FY'2008 FY'2009 FY'2010 FY'2011 FY'2012 FY'2013 FY'2014

FUELS & LUBES COSAN ALIMENTOS COGEN RUMO SUGAR & ETHANOL TOTAL

Ações

Em

Tesouraria

Grupo de

Controle

Gávea

Investimentos Free Float

COSAN

LIMITED

“CZZ”

“CZLT33”

Free Float

“CSAN3”

“RLOG3”

62,5%

Nota 1: CSAN3 tem 0.2% das ações em tesouraria

6

Distribuição de

Combustíveis

Gestão de Terras

Operações

Logísticas Açúcar, Etanol &

Cogeração

Distribuição de

Gás Natural

Combustíveis Energia 61,3% 50,0% 50,0% 37,7% 25,7%

Lubrificantes

100,0%

Gás e Energia Logística

PORTFÓLIO DE NEGÓCIOS

• Maior distribuidor de gás

natural do Brasil

• Mais de 12 mil km de

dutos

• Detém a concessão para

distribuição de gás

canalizado em 177

municípios

• Rede de distribuição

de 5.356 estações

Shell

• 944 lojas de

conveniências

• 60 terminais

• 58 aeroportos

• 24 Usinas

• 68 mm tons de

capacidade de moagem

• Capacidade instalada

de cogeração de 940

MW

• 4 mm tons de açúcar e

2 bilhões de litros de

ethanol produzidos

• Mais de 609 mil acres

de terras agrícolas sob

gestão

• Capacidade única para

análise de terra , banco

de dados exclusivo e

sistema de informações

de propriedade

• A maior empresa

independente de

logística da América

Latina

• 4 concessões com

aproximadamente

12,000 km de linhas

ferroviárias

• 6 terminais portuários

para açúcar e grãos

• Planta de lubrificantes

no Brasil e Reino Unido

• Forte rede de

distribuidores no Brasil

e outros 4 Países

COSAN

LIMITED

100%

Açúcar e Etanol

2014: EBITDA de R$ 4,0 Bln

EVOLUÇÃO DO EBITDA

FY2008: EBITDA de R$ 183 MM

7

34%

7%

23%

5%

25%

2% 4% Gás Natural

Logística

Açúcar e Etanol

Cogeração

Combustíveis

Lubrificantes eOutros

100%

RLOG3 27%

3% 4%

36%

5%

CSAN3

CZZ

Back up

RAÍZEN

COMBUSTIVEIS Distribuição

de Combustíveis

EBITDA (R$ MM) CAGR

71%

Distribuição no Brasil

Source: Sindicom 2012

Market Share 2014 (Vol. vendido)

Lojas - 200 lojas/ano para serem

abertas nos próximos 2 anos.

265 254 214

109

RAÍZEN BR Distr. ULTRA ALE

Galonagem média por Posto Rede de Postos

Fonte: Sindicom 2013 Fonte: Sindicom 2013, ANP

Postos de Combustível 2013

Volume m³/ Posto / Mês 2013

Fonte: Sindicom 2014

5.356 Postos Shell

1.100 B2B Clientes

60 Terminais

1000 Lojas de

Conveniência

23 Bilhões de litros de

combustível

58 Aeroportos

7.710 6.725

4.830

1.893

BR Distr. ULTRA RAÍZEN ALE

248

1.150

1.659 1.927

2.152

10/11 11/12 12/13 2013 2014

647 780 850 944

1.400

11/12 12/13 2013 2014 2016

10

46,7%

24,2% 23,7%

4,7%

BR Distr. ULTRA RAÍZEN ALE

11 RAÍZEN

ENERGIA Açúcar, Etanol &

Cogeração

2.132 2.236

2.408 2.435

10/11 11/12 12/13 13/14

24 Usinas

68 MM tons de capacidade de moagem

940 MW de capacidade de cogeração

4,0 MM toneladas de açúcar produzidos

2,0 Bln litros de etanol produzidos

6 Bln litros de etanol comercializados

10,6%

5,1%

3,6%

3,4% 3,2%

2,9% 2,7%

2,6% 2,0% 64,1%

Liderança Indisputável do setor

Fonte: UNICA

Dreyfus

Odebrechet

São Martinho

Santa Terezinha

Bunge

Alto Alegre

Noble Group

Other

Market Share (Moagem FY13) – Brazil

Açúcar Guarani

Clusters provêem vantagens estratégicas

5 IASF, Raf, UBR, USH, Copi

3 Barra, DC, Diamante

4 Bonfim, Tamoio, Serra, Zanin

4 Paralcool, Taruma,

Maracai, Ipaussu

5 Gasa, Univ, Dest, Mund, Ben

Santos Port

MS

2.1 Mtc

10.8 Mtc

11.6 Mtc 11.6 Mtc

10.5 Mtc

10.5 Mtc

3.0 Mtc GO

4.0 Mtc

Caarapó

Jataí Junqueira

Sem Clusters

Direções de crescimento e

rentabilidade

• Aumentar a produtividade através de novas tecnologias e redução de custos

• Aumento da utilização da capacidade e crescimento através de terras

11

EBITDA (R$ MM) CAGR

71%

28,9%

17,5% 18,2% 21,0% 22,5%

13

Vantágens da Área de Concessão

• Intersecção de gasodutos

(GASBOL, GASAN, GASPAL)

• Curta distância de fornecimento

(Bacia de Santos)

• Área de alta densidade demográfica

• 30 anos de concessão renovável por

mais 20 anos

• Mais de 1,4 milhões de

consumidores residenciais

• Excelência em operações, segurança

GAS BRASILIANO

NATURAL GAS

SPS

COMGÁS

Maior distribuidora de gás natural do

Brasil

26% do PIB do Brasil

177 Municípios

OFFSHORE

GAS

PRODUCTION

NÚMEROS EBITDA

(R$ bln)

IFRS MARGIN

COMGÁS

1,2

0,8 1,0

1,4 1,4

0,9 1,1 1,2 1,3 1,3

2010 2011 2012 2013 2014

EBITDA IFRS EBITDA

Normalizado

14

+ 45,000 novas residências a

sereme capturadas por ano

1.5 milhões de apartamentos

E 6.2 milhões de casas na área

de concessão.

TOTAL: 4,5 bilhões cbm (excluindo termogeração)

Potencial Residencial na Área de Concessão (1) (2)

TOTAL: R$ 1,8 bilhões (excluindo termogeração)

6% 8%

4%

80%

Notas: (1) Censo IBGE | (2) Não considera crescimento orgânico |(3) Requer capex adicional | (4) Não requer investimentos significativos.

Vol. por Segmento (MM m³)

2014

Margem Bruta por Segmento

2014

6%

3%

81%

5%5%

3%9%

63%

25%

Comercial

Residencial

Industrial

Cogeração

Automotivo

Comercial

Residencial

Industrial

Cogeração

15% 7%

11%

67%

Clientes desconectados em áreas já

exploradas (already explored)

Já conectados (clientes existentes)

Clientes a serem capturados em áreas já

conectadas (4)

Clientes não Conectados(inexplorado)(3)

Automotivo

78% Mercado Potencial

para ser capturado

16

Distribuidores

Usina ou Armazém

Operações Comma

Porto do Rio de

Janeiro Uruguai

Paraguai

Bolívia

UK

LUBRICANTES Contrato de licenciamento e

distribuição da marca Mobil

(Brasil, Bolívia, Uruguai,

Paraguai, Inglaterra e Irlanda)

Marca Comma com foco em

especialistas e profissionais

da lubrificação automotiva de

veículos leves e pesados

ESPECIALIDADES Contrato de distribuição de

óleos básicos com

ExxonMobil e S-Oil

Produção e distribuição de

produtos químicos

automotivos

complementares

Source : Sindicom 2013

Market Share (%) vs. Concorrência

3,4

9,2 12,2 13,3

16,7

24,9

10,6

14,7 16,2

2008

2012

2014

59 157

308 350

RADAR Total de ativos

sob gestão

Mais de 555 propiedades: 609 mil acres

R$ 2,9 Bln investidos em 6 anos

Mais de R$ 4,6 Bln de Ativos sob gestão

Retorno realizado (TIR) pelo portfólio de Terras : > 20 %

Evolução do Portfolio

Mercado Outperforming

18

172k

8k

43k

37k

227k

13k

104k

7k

k: „000 acres

0,1 0,5 1,1 1,5 0,2

0,7 1,2 2

2011 2012 2013 2014

0,5 0,8 0,8 0,8 1,4 1,4 1,4 0,5 0,9

1,5 1,8

2,4 2,5 2,6

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

Capital Investido

Fair Value

Fair Value

Capital Investido

70

150 208 208

265 265 260

Radar (terras próprias) – CAGR: 15,5%

Gestão de terras – CAGR: 28,9% 70

150208 208

265265

260Mil Acres

70

150208 208

265265

260Mil Acres

Cana

Soja

Milho

Algodão

Estratégias de longo prazo

GÁS NATURAL

ENERGIA

LOGÍSTICA

Businesses focados em eficiência operacional e consistentemente entregar resultados

Cultura Cosan

Expandir negócios independentes

Executivos focados em seus negócios e contabilidade para seus ROACE

Crescimento Orgânico alavancando a geração de valores

REESTRUTURAÇÃO CORPORATIVA PORTFÓLIO DE NEGÓCIOS

É esperado que o fornecimento de gás natural dobre

até 2020 com as reservas do pré-sal

O baixo custo estrututal do gás natural

na America Do Norte está incentivando

o desenvolvimento de novas aplicações

Oportuinidades na rede de expansão geográfica

A participação do gás natural no PIB ira aumentar de

6,9% em 2005 para 10.3% em 2035, em SP

Aumento da parcela de fontes renováveis na

oferta de gás natural

GÁS NATURAL

Ambiente saudável para negócios em combustíveis após

a redução da evasão fiscal

Oportunidades para maximizar receitas de non-fuels

Crescente demanda por lubrificantes de

alta tecnologia e performance, devido a

requerimentos legais e ambientais

Iniciativa focada em melhorias operacionais

e maximização do uso de biomassa

Crescimento na cogeração elétrica, comercialização

e ethanol 2G

Energia

LOGÍSTICA Grande volume de carga a granel sendo transportada

por estradas no Brasil

Grande oportunidade de frete de retorno que podem

ser desbloqueadas através de investimentos em

infraestrutura

Investimentos a longo prazo focados em redução

de custo e aumento da capacidade

A fusão Rumo & ALL cria o principal agente

de logística integrada no Brasil

24

22,3 26,5 35,4 38,8

42,0

45,5

2011 2012 2013 2014 Guidance2015

RECEITA LÌQUIDA PRO FORMA(1)

(R$ Bln)

1,9 2,4 3,6 3,7

4,0

4,3

2011 2012 2013 2014 Guidance2015

EBITDA PRO FORMA(1) (R$ Bln)

CAGR 17 % CAGR 23%

COSAN S/A. (CSAN3) RESULTADOS PROFORMA CONSOLIDADOS

5,3 2,7

8,8 10,3 9,3

2,5

0,9

2,6 2,6 2,5

2010 2011 2012 2013 2014

3,04,2

5,3

3,1

8,5

4,2x

2,5x 2,0x 1,6x2,3x

2008/09 2009/10 2010/11 2011/12 2012/13

DÍVIDA LÍQUIDA DÍVIDA LÍQUIDA / EBITDA

Cosan S/A (1) ALAVANCAGEM

Nota (1): Ano calendário e inclui Raízen (50%). Alavancagem

exclui as obrigações com acionistas preferenciais em subsidiárias.

De 2014 diante, excluíndo os resultados da Rumo.

3,04,2

5,3

3,1

8,5

4,2x

2,5x 2,0x 1,6x2,3x

2008/09 2009/10 2010/11 2011/12 2012/13

DÍVIDA LÍQUIDA DÍVIDA LÍQUIDA / EBITDAAlavancagem (Divida Líquida/ EBITDA)

Divida Líquida

(R$ Bln)

GUIDANCE 2015

25

Resultado Guidance

2014 2015

(jan-dez/14) (jan-dez/15)

Receita Líquida Proforma (R$ MM) 39.083 42.000 ≤ ∆ ≤ 45.000

EBITDA Proforma (R$ MM) 3.763 4.000 ≤ ∆ ≤ 4.300

EBITDA (R$ MM) 2.153 2.300 ≤ ∆ ≤ 2.500

CAPEX (R$ MM) 795 750 ≤ ∆ ≤ 850

Total de Clientes ('000) 1.461 1.530 ≤ ∆ ≤ 1.580

Volume Total de Gás Vendido, excluindo Termogeração ('000 m³) 4.520 4.100 ≤ ∆ ≤ 4.500

EBITDA Normalizado (R$ MM) 1.303 1.350 ≤ ∆ ≤ 1.450

EBITDA IFRS (R$ MM) 1.435 1.500 ≤ ∆ ≤ 1.700

CAPEX (R$ MM) 661 500 ≤ ∆ ≤ 560

Volume Total Vendido (milhões de litros) 320 260 ≤ ∆ ≤ 300

EBITDA (R$MM) 103 120 ≤ ∆ ≤ 160

Radar EBITDA (R$MM) 193 130 ≤ ∆ ≤ 140

Resultado Guidance

Safra 2014/15 Safra 2015/16

(abr/14-mar/15) (abr/15-mar/16)

Volume de Cana Moída ('000 ton) 57.079 57.000 ≤ ∆ ≤ 60.000

Volume de Açúcar Produzido ('000 ton) 4.081 4.200 ≤ ∆ ≤ 4.400

Volume de Etanol Produzido ('000 m³) 2.063 1.900 ≤ ∆ ≤ 2.100

Volume de Energia Vendida (milhares de MWh) 2.202 2.100 ≤ ∆ ≤ 2.300

EBITDA (R$ MM) 2.534 2.600 ≤ ∆ ≤ 2.800

CAPEX (R$ MM) 2.329 1.600 ≤ ∆ ≤ 1.800

Cosan S/A

Consolidado

Raízen

Combustíveis

Comgás

Lubrificantes

Raízen Energia

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