Visão Mais Perto Perfil Investimentos 2015...Risco Gestores Com esta forma de Governança, as...

Visão Mais Perto2015 Perfil Investimentos

2015

Renda Fixa Renda Variável -EspecialistasB

rad

esco

Cu

stó

dia

e

Ad

min

istr

ação

Conselho Fiscal

Conselho Deliberativo

Diretoria Executiva

Comitê Investimentos

Gestão Visão Prev

VP Finanças – Telefonica-Vivo

Auditoria Interna

ARX

ATMOS

GÁVEA

QUEST

Antes de começar...

Renda Fixa

Inve

stim

en

tos V

isã

o P

rev

Títulos Públicos

NTN-B

NTN-F

LTN

LFT

Títulos Privados

LF

CDB

Debêntures

CDI

SELIC

IMA-B5

IMA-B5+

Renda

Variável Bolsa (Ações) IBrX-100, IDIV, SMALL e IBOV

Conforme Regulamentos dos planos INPCEmpréstimos


Mercado

Ris

co

s

Possibilidade de ocorrência de

perdas resultantes da flutuação nos

valores de mercado das operações

contratadas

Crédito

Possibilidade de perdas

financeiras resultantes pelo não

recebimento de valores

contratados em decorrência da

incapacidade econômico-

financeira das contrapartes

envolvidas nos investimentos

LiquidezPossibilidade da entidade não

possuir recursos financeiros para

honrar com o seu passivo

Principais mitigadores

Área de Riscos Financeiros independente

Metodologia própria de gestão alinhada às

melhores práticas do mercado financeiro

Gestão diária para Risco de Mercado e

mensal para Crédito e Liquidez

Políticas formalizadas

Orçamento de Risco (limite de risco)

Testes de stress de mercado

ALM

Baixo nível de risco admitido para as

contrapartes:

Instituições financeiras com

credibilidade no mercado financeiro e

baixo risco de crédito

Instituições não financeiras com baixo

risco de crédito e rating mínimo AA

O cuidado com o Risco de Crédito

Critérios de Rating Mínimo da Visão Prev para Instituições Financeiras:

Nível 1: Ratings em escala internacional igual ou superior a A+/ A1 em pelo menos 2 das agência

classificadoras de rating.

Nível 2: Rating local igual a AAA/Aaa em pelo menos 1 das agências.

Nível 3: Rating local, em pelo menos 1 das agências, superior a AA/ Aa2.

Caso BTG Pactual:

Volume de aplicação por perfil:

Perfil Moderado Agressivo Conservador

% 0,087% 0,264% 0,002%

Financeira 1.123.284,19 609.832,64 46.841,85

Banco BTG Pactual S&P Moody´s Fitch´s

Antes brAA Aaa.br AA(bra)

Depois brA- A1 A-(bra)

Risco Gestores

Com esta forma de Governança, as instituições financeiras são apenas gestoras de recursos.

Portanto, caso ocorra algum problema, não haverá nenhum prejuízo à Visão Prev e seus

participantes, exceto pela exposição aos papéis emitidos por elas.

Emissores Total % s/ PL Total Taxa MtM Média

BCO VOTORANTIM S.A. 61.352.584,12 1,24% 126,75 % CDI

ITAÚ UNIBANCO BM S.A. 30.117.643,73 0,61% 125,35 % CDI

BCO BNP PARIBAS BRASIL S A 25.944.566,22 0,52% 105,45 % CDI

BCO BRADESCO S.A. 11.899.190,36 0,24% 109,07 % CDI

BCO SANTANDER (BRASIL) S.A. 7.523.582,81 0,15% 117,17 % CDI

Novidades Perfis Visão Prev

O que Mudou?

Cons.

Mod.

Agr.

Alteração de Benchmark

Inclusões de Novos Segmentos

Inclusões de Novos Segmentos

DI

Indexadoà Inflação

Mudança de Nome

Mudança de Nome

O que Mudou?

ConservadorDI

SuperConservador

Indexadoà Inflação

Agressivo Renda Fixa Longo Prazo

Novos Nomes

O que Mudou?

• Antigo Benchmark:

70% IMA-B 5, 20% IMA-B5+, 10 CDI.

• Novo Benchmark:

90% IMA-B 5, 10% CDI.

Cons. Mod.

Agr.

Inclusões de novos segmentos:

• Investimento no Exterior

• Investimento Estruturado

Multimercado

Private Equity

Inclusões de novos segmentos:

• Investimento no Exterior

• Investimento Estruturado

Multimercado

Private Equity

Entendendo os Novos Segmentos

• O que é Investimento no Exterior: São utilizados como veículos para investirem ativos estrangeiros, como ações americanas, títulos do governoamericano, ações europeias e até ativos brasileiros negociados no exterior.

• Por que investir nesse segmento?• Maneira mais fácil de investir em ativos no exterior;• Ótima oportunidade de expandir nosso horizonte para outros mercados;• Amplia de forma significativa o número de empresas e opções de

investimento, em termos de estratégias e estilos, propiciando novasfontes de geração de retorno.


• Private Equity: São utilizados como veículos para investir em empresasque possuem bom potencial de crescimento e valorização. O objetivo doinvestimento, é capitalizar tais empresas, ajustar a administração e vendera participação por um valor substancialmente superior ao comprado.

• Por que investir nesse segmento?• Oportunidade de investir em empresas não listadas na Bolsa de

Valores;• Investir em empresas atraentes para serem adquiridas, total ou

parcialmente;• Investimento complementar à renda variável, com maior expectativa

de rentabilidade;• Diversificação dos Investimentos.


• Multimercado: São utilizados como veículos que podem alocar os recursosem diversas modalidades de investimentos, dando assim mais liberdade aosgestores para diversificar a carteira. Esses Fundos podem investir em DI, Selic,índices, taxa de juros, moedas, ações, entre outros.

• Por que investir nesse segmento?• Investimento complementar à Renda Fixa, com baixa correlação à este

segmento, proporcionando uma otimização da relação risco retorno.• Diversificação dos Investimentos;• Não possuem o compromisso de concentrar recursos em nenhum fator de

risco em especial;• Maior ativismo do gestor.

Perfil de Investimentos

Demanda dos participantes para

agregar flexibilidade aos planos de Contribuição Definida (CD)

Cada perfil é desenhado para um tipo de investidor,

com particularidades em relação à exposição

ao risco e ao seu momento de vida

Esta definição resultará em

retornos distintos para cada perfil de

investimento

PERFISVisão Prev

Perfis Visão Prev

COM OPÇÃO

SEM OPÇÃOPerfil Único

PreVisão

Super Conservador

Conservador

Moderado

Agressivo

Agressivo RF LP

BD

Mudança Perfil de Investimento

O QUE CONSIDERAR NA

ESCOLHA ?

Pontos de Atenção

• Rentabilidade passada não é garantia de futura.

• Mudanças frequentes podem impactar no retorno dos investimentos.

• Ciclo / Momento de Vida está em fase de acumulação ou de retirada?

• Necessidades e expectativas de utilização deste recurso (curto / médio / longo prazo).

• Tolerância a risco.

• Tolerância para oscilações de rentabilidade.

• Análise de cenários e expectativa no curto / médio / longo prazo.

SuperCons.

Cons. Mod.

Agr.Agr. RF LP

Resultado de todas as combinações possíveis de perfis desde Dezembro/11

Informações para tomada de decisão SuperCons.

Cons. Mod.

Agr.Agr. RF LP

Cenário Internacional

EUA: Ata do Banco Central Americano (FED) prepara terreno para alta de juros em

dezembro. Produção industrial inicia o trimestre em queda;

Europa: Inflação ficou estável em outubro e ata do Banco Central Europeu sinaliza

novo relaxamento monetário na próxima reunião;

Ásia: Economia japonesa entrou em recessão técnica e a chinesa está em

desaceleração.

Cenário Doméstico

Inflação - Prévia da inflação acelera em novembro. O IPCA-15 registrou alta de 0,85% emnovembro. Projeção para 2015 de 10,44% e para 2016 de 6,70% (Relatório Focus do BC).

Taxa Selic: Tende a ser mantida em 14,25% ao ano nos próximos trimestres, a despeito dorecuo da atividade e da depreciação abrupta do Real.

Taxa de desemprego: Registrou alta em outubro e atingiu o maior patamar para o mês desde2007. A taxa de desemprego atingiu 7,9% em outubro, ante 7,6% em setembro e 4,7% emoutubro do ano passado.

Âmbito fiscal: Fraco desempenho da atividade econômica segue influenciando a arrecadaçãode impostos no ano.

Política: O cenário político brasileiro continua surpreendendo a cada dia, não pela direção,mas pela intensidade dos fatos.

Planos com perfil

VISÃO MULTI

T-GESTIONA

TERRA

VIVOPREV

VISÃO TELEFONICA

PERFISVisão Prev

SuperConservador

Conservador Moderado

Agressivo Agressivo RF LP

Perfis Visão Prev

PERFISVisão Prev

Perfis Visão Prev

SuperConservador


AgressivoAgressivo

RF LP

• Oferecer segurança sem volatilidade e sem possibilidades de ocorrência de

rentabilidades mensais negativas, mas com retornos potencialmente menores que os

demais perfis.

GeralObjetivo

Horizonte de Aplicação / Volatilidade

• Curto prazo – liquidez imediata.

• Prazo Médio – 0,67 (Duration em anos).

A Quem se Destina

• Destina-se aos Participantes que possuem aversão à volatilidade e desconforto em

períodos com rentabilidade negativa.

SuperCons.

Composição

• 95% a 100%, Títulos de Curto Prazo, indexados à SELIC ou CDI.

• Até 50% em Títulos Privados (rating mínimo AA), com limites de concentração.

SuperCons.

RendaFixa

Imóveis: Empréstimos:

Alocação entre os Segmentos:

Renda Fixa: Renda Variável: Estruturados: Invest. Exterior:

De 95% a 100% 0% 0% 0% 0% De 0% a 5%

Rentabilidade

SuperCons.

Rentabilidade acumulada em 2015 até 30/11 = 12,22%, correspondendo a 102,4% do CDI

0,0%

20,0%

40,0%

60,0%

80,0%

100,0%

120,0%

140,0%

160,0%

CDI 153,26% IPC-A 71,69% Super Cons 154,54%

PERFISVisão Prev

Perfis Visão Prev

SuperConservador


AgressivoAgressivo

RF LP

• Oferecer segurança com baixa volatilidade, com alguma possibilidade de ocorrência

de rentabilidades negativas, mas com retornos potencialmente maiores que

aplicações de curto prazo (liquidez imediata).

Geral

Objetivo


• Curto e médio prazo.

• Prazo Médio: 3,89 (Duration em anos).

A Quem se Destina

• Destina-se aos Participantes que possuem alguma aversão à volatilidade e algum

desconforto em períodos com rentabilidade negativa.

Cons.

Composição

• 90% Títulos de médio prazo indexados à inflação (duração média 2 anos) – IMA-B5.

• 10% Títulos de curto prazo – CDI.


Cons.

RendaFixa




De 95% a 100% 0% 0% 0% 0% De 0% a 5%

Rentabilidade

Conservador


0,0%

20,0%

40,0%

60,0%

80,0%

100,0%

120,0%

140,0%

160,0%

180,0%

200,0%

220,0%

CDI 153,26% IPC-A 71,69% Conservador 156,66% Bench. Cons. Retroagido 207,74%

PERFISVisão Prev

Perfis Visão Prev

SuperConservador


AgressivoAgressivo

RF LP

• Oferecer possibilidade de retornos maiores que investimentos de curto prazo, com

exposição à renda variável. Existe a possibilidade de perda (até 30%), média volatilidade e

possibilidade de ocorrência de rentabilidades negativas.

Geral

Objetivo


• Médio prazo.


A Quem se Destina

• Destina-se aos Participantes que possuem tolerância à volatilidade e aceitam alguns

períodos com rentabilidade negativa e possibilidades de perdas.

Mod.

Composição

• 45% Títulos de Longo Prazo Indexados à Inflação (duração média 10,9 anos) – IMA-B5+.

• 45% Títulos de Médio Prazo Indexados à Inflação (duração média 2 anos) – IMA-B5.

• 10% Títulos de Curto Prazo – CDI.


Mod.

Renda Variável

RendaFixa

Investimento no

Exterior

Estruturado

• 100% IBrx – 100.

• 100% MSCI ACWI.

• 25% (IPCA +10%). • 75% (120% CDI).


Alocação entre os Segmentos


De 51% a 100% De 0% a 30% De 0% a 8% De 0% a 6% 0% De 0% a 5%

Rentabilidade

Moderado


0,0%

20,0%

40,0%

60,0%

80,0%

100,0%

120,0%

140,0%

160,0%

180,0%

200,0%

CDI 153,26% IPC-A 71,69% Moderado 141,02% Bench. Mod. Retroagido 192,51%

PERFISVisão Prev

Perfis Visão Prev

SuperConservador


AgressivoAgressivo

RF LP

• Oferecer possibilidade de retornos maiores que investimentos de médio prazo, com maior

exposição à renda variável. Existe a possibilidade de perda (até 40%), alta volatilidade e maior

possibilidade de ocorrência de rentabilidades negativas.

Geral

Objetivo


• Médio/Longo prazo.


A Quem se Destina

• Destina-se aos Participantes que possuem alta tolerância à volatilidade e aceitam bem

períodos com rentabilidade negativa e possibilidades de perdas.

Agr.

Composição

• 65% Títulos de Longo Prazo Indexados à Inflação (duração média 10,9 anos) – IMA-B5+.

• 25% Títulos de Médio Prazo Indexados à Inflação (duração média 2 anos) –IMA-B5.

• 10% Títulos de Curto Prazo – CDI.

• Até 50% por tipo de Títulos Privados (rating mínimo AA), com limites de concentração.

Agr.

Renda Variável

RendaFixa

Estruturado

• 100% IBrx – 100.

• 33% (IPCA +10%). • 67% (120% CDI).

Investimento no

Exterior

• 100% MSCI ACWI.


Renda Fixa: Renda Variável: Estruturados: Invest. Exterior: Imóveis: Empréstimos:

De 33% a 90% De 10% a 40% De 0% a 12% De 0% a 10% 0% De 0% a 5%

Rentabilidade

Agressivo


0,0%

20,0%

40,0%

60,0%

80,0%

100,0%

120,0%

140,0%

160,0%

180,0%

200,0%

CDI 153,26% IPC-A 71,69% Agressivo 137,18% Bench. Agr. Retroagido 177,55%

PERFISVisão Prev

Perfis Visão Prev

SuperConservador


AgressivoAgressivo

RF LP

• Oferecer possibilidade de retornos expressivos, com alta volatilidade e com

possibilidade de ocorrência de vários períodos com rentabilidades negativas.

Geral

Objetivo


• Longo prazo.


A Quem se Destina

• Destina-se aos Participantes que possuem alta tolerância à volatilidade e aceitam bem

grandes períodos com rentabilidade negativa, que busca de maiores retornos na Renda

Fixa.

Agr. RF LP

Composição

• 95% a 100%, sendo até 100% de títulos indexados a inflação – IMA-B5+.


Agr. RF LP

RendaFixa




De 95% a 100% 0% 0% 0% 0% De 0% a 5%

Rentabilidade

AgressivoRF LP


0,0%

20,0%

40,0%

60,0%

80,0%

100,0%

120,0%

140,0%

160,0%

180,0%

200,0%

220,0%

240,0%

CDI 153,26% IPC-A 71,69% Agressivo RF LP 129,81% Bench. Ind. Retroagido 226,65%

Perfis Visão Prev

PreVisão

Rentabilidade

PreVisão

0,0%

20,0%

40,0%

60,0%

80,0%

100,0%

120,0%

140,0%

160,0%

180,0%

200,0%

CDI 153,26% IPC-A 71,69% PreVisão 186,90%

Comparativo Perfis

2,30% 8,80% 3,46% 10,90% -4,46% -6,58% 8,77% 13,90% 11,31% 14,74%

-0,34% 7,09% 1,76% 9,86% -3,15% -7,01% 8,81% 13,64% 6,72% 11,79%

-1,06% 6,53% 0,86% 9,10% -1,99% -7,05% 8,85% 13,21% 5,39% 10,05%

-2,31% 6,58% 3,50% 13,14% -8,73% -11,11% 12,24% 4,11% 17,10%

4,51% 7,37% 4,66% 5,90% 12,22% 10,83%

4,33% 10,90% 15,70%

1,48% 8,03% 2,87% 10,41% -4,49% -7,59% 9,22% 14,39% 9,64% 13,58%

2,38% 6,83% 2,55% 3,76% 2,65% 3,18% 2,99% 2,76% 9,37% 6,41%

4,45% 7,16% 4,58% 5,96% 3,74% 4,16% 2,95% 5,31% 11,93% 10,81%

IPCA

CDI

Moderado

Agressivo

Agressivo RF LP

Super Conservador

Plano PreVisão

Rentabilidade Consolidada

Ano 2015 Ano 2014

Conservador

Quadro de Rentabilidade Real

RENTABILIDADE DOS PERFIS / PLANOS

PERFIL / PLANOJan/15 a

Jul/15

Ago/14 a

Dez/14

Jan/14 a

Jul/14

Ago/13 a

Dez/13

Jan/13 a

Jul/13

Ago/12 a

Dez/12

Jan/12 a

Jul/12

Ago/15 a

Nov/15

Rentabilidade SuperCons.

Cons. Mod.

Agr.Agr. RF LP

Taxas dos Perfis

Posição: 30/11/2015 MTM Duration

Conservador 6,73% 3,89

Moderado 6,85% 5,76

Agressivo 6,97% 7,52

Indexado à Inflação 7,09% 10,89

Conservador DI 4,17% 0,67

Posição: 30/11/2015 Curva Duration

Previsão 5,81% 7,98

Taxa por Perfil / Plano

Composição

100% Renda Fixa

100% Renda Fixa

Somente Renda Fixa:

Perfil Super Conservador

Renda Fixa – 95% a 100%, títulos de curto prazo, indexados à SELIC e CDIEmpréstimos – 0% a 5% (INPC+ 5,5%)Prazo Médio – 0,67 (Duration em anos).

Perfil Conservador

Renda Fixa – 95% a 100%, títulos de curto e longo prazos, pré-fixados e pós-fixados.Empréstimos – 0% a 5% (INPC+ 5,5%)Prazo Médio: 3,89 (Duration em anos).

Agressivo Renda Fixa Longo Prazo

Renda Fixa - 95% a 100%, sendo até 100% de títulos indexados à inflação.Empréstimos – 0% a 5% (INPC+ 5,5%)Prazo Médio: 10,89 (Duration em anos).

Com Renda Fixa, Renda Variável, Investimento no Exterior e Estruturados :

Perfil Moderado

Renda Fixa – 51% a 100%Renda Variável - 0% a 30%Estruturado – 0% a 12%Investimento no Exterior - 0% a 6%Empréstimos – 0% a 5% (INPC+ 5,5%)Prazo Médio: 5,76 (Duration em anos).

Perfil Agressivo

Renda Fixa - 33% a 90%Renda Variável - 10% a 40%Estruturado – 0% a 18%Investimento no Exterior - 0% a 10%Empréstimos – 0% a 5% (INPC+ 5,5%)Prazo Médio: 7,52 (Duration em anos).

SuperCons.

Cons.

Mod.

Agr.

Agr. RF LP

Qual melhor opção para mim?

No site da Visão Prev, há um questionário para auxiliar o participante na escolha do perfil

Como e quando efetuar a opção?

• De 01 até 31 de dezembro.

• Confira o Guia de Alteração de Perfil, disponível na área restrita do site.

• Para Ativos e Autopatrocinados:

- Campanha Alteração de Percentuais de Contribuição.

Guia Rápido Alteração de Perfil_Julh.2015.pdf

Novidades

Contribuições de Assistidos:

• Cuidados:

• Benefício Fiscal da contribuição

• Alíquota de Imposto de Renda (progressivo e regressivo)

• Tempo até a utilização do recurso

Multiperfil de Investimentos:

• Participante escolhe um percentual livre entre 3 perfis de investimentos

• Nesta escolha o participante opta por uma hierarquia de perfis (1º, 2º e 3º) que servirá para

entrada ou saída de recursos:

- Contribuições, Pagamentos e Come-cotas

• Sem impacto para o cálculo do Imposto de Renda.

Obrigado

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