1

2

3

Você não pode mudar o vento... Mas pode ajustar as velas do barco para chegar aonde quer.

Confúcio

4

5

Uma operação de investimento é aquela que, por meio da análise diligente,

promete segurança para o principal e um retorno adequado. As operações

que não vão ao encontro dessas exigências são especulativas.[ Benjamin Graham ]

6

7

8

É a busca por investir em boas empresas a preços interessantes.

Assim, encontramos uma boa margem de segurança e um bom potencial de retorno.

-2

23

preço

valor

$

TempoInvestimento Desinvestimento

preço

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Reconhecimento do Mercado

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Value Investing

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Real Investor FIA BDR Nível I

Ibovespa

2012* 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 CAGR

21,5 0,0 -19,0 -15,3 58,6 59,2 22,1 58,2 -26,4 14,3

-7,4 -15,5 -2,9 -13,3 38,9 26,9 15,0 31,6 -30,4 2,5

28,9 15,5 -16,1 -2,0 19,7 32,3 7,1 26,6 4,0 11,8

Ibovespa 22,3

Diferença 176,7

Real Investor FIA BDR Nível I 199,0

Acumulado

16

JAN FEV MAR ABR MAI JUN JUL AGO SET OUT NOV DEZ ANO

3,44 -6,42 -31,70 11,34 -26,40

-1,63 -8,43 -29,90 10,25 -30,39

12,13 0,13 -0,16 1,09 3,18 5,69 3,30 0,77 1,13 1,67 5,08 13,78 58,15

10,82 -1,86 -0,18 0,98 0,70 4,06 0,84 -0,67 3,57 2,36 0,95 6,85 31,58

8,12 -0,62 3,36 -0,33 -3,27 -5,20 4,76 -3,74 -1,97 10,03 6,99 3,39 22,12

11,14 0,52 0,01 0,88 -10,87 -5,20 8,88 -3,21 3,48 10,19 2,38 -1,81 15,03

7,39 6,25 1,12 2,84 2,59 0,76 7,32 6,88 4,77 2,80 -0,59 5,65 59,15

7,38 3,08 -2,52 0,64 -4,12 0,30 4,80 7,46 4,88 0,02 -3,15 6,16 26,86

-3,42 8,00 18,55 9,26 0,60 7,76 6,43 0,59 0,03 3,79 -0,82 -1,75 58,61

-6,79 5,91 16,97 7,70 -10,09 6,30 11,22 1,03 0,80 11,23 -4,65 -2,71 38,94

-12,36 2,42 4,02 3,56 3,61 -1,35 -4,17 -11,85 0,05 1,94 -4,43 4,10 -15,29

-6,20 9,97 -0,84 9,93 -6,17 0,61 -4,17 -8,33 -3,36 1,80 -1,63 -3,93 -13,31

-9,03 -0,47 4,76 1,80 -2,16 2,07 -2,64 3,93 -9,11 -3,34 -0,66 -4,94 -19,04

-7,51 -1,14 7,05 2,40 -0,75 3,76 5,00 9,78 -11,70 0,95 0,07 -8,62 -2,91

0,63 1,02 1,98 0,77 -0,45 -6,09 -1,99 0,22 5,85 4,10 -3,23 -2,24 0,00

-1,95 -3,91 -1,87 -0,78 -4,30 -11,31 1,64 3,68 4,65 3,66 -3,27 -1,86 -15,50

3,19 -0,91 -1,77 0,61 4,85 4,78 3,15 -1,54 1,66 6,00 21,50

-1,98 -4,17 -11,86 -0,25 3,21 1,72 3,70 -3,56 0,71 6,05 -7,392012 Fundo

Ibovespa

2014 Fundo

Ibovespa

2013 Fundo

Ibovespa

2016 Fundo

Ibovespa

2015 Fundo

Ibovespa

2018 Fundo

Ibovespa

2017 Fundo

Ibovespa

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Ibovespa

2019 Fundo

Ibovespa

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Real Investor FIABDR Nível I

Ibovespa

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Real Investor FIA BDR Nível I

Ibovespa

Período FundoPeríodo Clube

2008* 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 CAGR

8,9 159,2 25,8 -10,1 38,3 0,0 -19,0 -15,3 58,6 59,2 22,1 58,2 -26,4 23,3

6,9 82,7 1,0 -18,1 7,4 -15,5 -2,9 -13,3 38,9 26,9 15,0 31,6 -30,4 7,5

2,0 76,6 24,8 8,0 30,9 15,5 -16,1 -2,0 19,7 32,3 7,1 26,6 4,0 15,7Diferença

Ibovespa

Real Investor FIA BDR Nível I

Acumulado

987,0

129,2

857,8

18

JAN FEV MAR ABR MAI JUN JUL AGO SET OUT NOV DEZ ANO

3,44 -6,42 -31,70 11,34 -26,40

-1,63 -8,43 -29,90 10,25 -30,39

12,13 0,13 -0,16 1,09 3,18 5,69 3,30 0,77 1,13 1,67 5,08 13,78 58,15

10,82 -1,86 -0,18 0,98 0,70 4,06 0,84 -0,67 3,57 2,36 0,95 6,85 31,58

8,12 -0,62 3,36 -0,33 -3,27 -5,20 4,76 -3,74 -1,97 10,03 6,99 3,39 22,12

11,14 0,52 0,01 0,88 -10,87 -5,20 8,88 -3,21 3,48 10,19 2,38 -1,81 15,03

7,39 6,25 1,12 2,84 2,59 0,76 7,32 6,88 4,77 2,80 -0,59 5,65 59,15

7,38 3,08 -2,52 0,64 -4,12 0,30 4,80 7,46 4,88 0,02 -3,15 6,16 26,86

-3,42 8,00 18,55 9,26 0,60 7,76 6,43 0,59 0,03 3,79 -0,82 -1,75 58,61

-6,79 5,91 16,97 7,70 -10,09 6,30 11,22 1,03 0,80 11,23 -4,65 -2,71 38,94

-12,36 2,42 4,02 3,56 3,61 -1,35 -4,17 -11,85 0,05 1,94 -4,43 4,10 -15,29

-6,20 9,97 -0,84 9,93 -6,17 0,61 -4,17 -8,33 -3,36 1,80 -1,63 -3,93 -13,31

-9,03 -0,47 4,76 1,80 -2,16 2,07 -2,64 3,93 -9,11 -3,34 -0,66 -4,94 -19,04

-7,51 -1,14 7,05 2,40 -0,75 3,76 5,00 9,78 -11,70 0,95 0,07 -8,62 -2,91

0,63 1,02 1,98 0,77 -0,45 -6,09 -1,99 0,22 5,85 4,10 -3,23 -2,24 0,00

-1,95 -3,91 -1,87 -0,78 -4,30 -11,31 1,64 3,68 4,65 3,66 -3,27 -1,86 -15,50

6,07 7,32 3,19 -0,91 -1,77 0,61 4,85 4,78 3,15 -1,54 1,66 6,00 38,31

11,13 4,34 -1,98 -4,17 -11,86 -0,25 3,21 1,72 3,70 -3,56 0,71 6,05 7,40

-2,27 0,28 2,42 1,55 -2,15 -1,55 -6,75 -5,96 -6,05 8,38 0,19 2,30 -10,13

-3,94 1,22 1,79 -3,58 -2,29 -3,43 -5,74 -3,96 -7,38 11,49 -2,51 -0,21 -18,11

-2,12 0,60 0,37 -0,21 -3,89 4,14 5,99 4,52 4,79 3,80 0,98 4,75 25,84

-4,65 1,68 5,82 -4,04 -6,64 -3,35 10,80 -3,51 6,58 1,79 -4,20 2,36 1,04

4,69 1,70 4,27 27,22 16,68 8,79 15,63 8,66 4,34 1,34 3,94 4,71 159,22

4,66 -2,84 7,18 15,55 12,49 -3,26 6,41 3,15 8,90 0,05 8,93 2,30 82,66

8,94 8,94

6,90 6,90

Clube

Ibovespa2008 Clube

Clube

2016 Fundo

Ibovespa

Ibovespa

2009

2011

2010

2012 Fundo*

Ibovespa

Clube

Ibovespa

Ibovespa

Ibovespa

2013

2015 Fundo

Ibovespa

2014 Fundo

Ibovespa

Fundo

2017 Fundo

Ibovespa

2020 Fundo

Ibovespa

2019 Fundo

Ibovespa

2018 Fundo

Ibovespa

987%

129%

0%

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300%

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600%

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1100%

Real Investor FIA BDRNível I

Ibovespa

Retorno desde o início

19

-100%

0%

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0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35% 40% 45% 50%

Re

torn

o (

%)

Volatilidade (%)

Retorno: Melhor que 98,2% dos fundos de ações

Volatilidade: Menor que 93,1% dos fundos de ações

Real Investor FIA

Ibovespa

20

Alaska Black FIC FIA Bdr Nivel I

Alaska Black Institucional FIA

ARX Income FIA

ARX Long Term Fc FIAAthena Total Return II FIC FIA

Az Quest Acoes Fc FIABahia Am Valuation Fc de FIA

BNP Paribas Small Caps FIA

Brasil Capital 30 Fc FIAClaritas Valor Feeder FIA

Constellation Institucional Fc FIA

Equitas Selection Fc FIA

Fama Fc FIA

Franklin Val e Liq Fvl Fc de FIA

Guepardo Institucional FIC FIAHix Capital Fc FIAIbiuna Equities 30 Fc de FIA

Indie FIC FIA

Ip Partici Ipg Fc FIA-Bdr Nivel I

Jgp Long Only Fc FIA

Kiron Fc FIA

Leblon Ações FICFIA

Moat Capital FIC FIA

Modulo I FIC FIA

Nch Maracana FIA

Neo Navitas B FIC FIANovus Acoes Institucional Fc FIA

Occam Fc de FIA

Opportunity Selection Fc FIA

Pacifico Acoes Fq FIA

Perfin Foresight Instituicional Fc FIA

Porto Seguro Acoes FICFI

Real Investor FIA - Bdr Nivel I

Sharp Equity Value Instit FIA

Spx Apache FIC FIA

Stk Long Only Institucional FIA

Studio 30 FICFI em Acoes

Studio Fc de FIA

Sul America Equities FIA

Tarpon Gt Fc FIA

Truxt I Valor Institucional FIC FIA

Verde Am Unique Long Bias Fc FIAVinci Selecao Dividendos FIA

Vista FIA

Xp Dividendos FIAXp Investor 30 FIC FIA

IBOVESPA

-30,0%

-20,0%

-10,0%

0,0%

10,0%

20,0%

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40,0%

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90,0%

100,0%

0,00% 10,00% 20,00% 30,00% 40,00% 50,00% 60,00%

Volatilidade 36 meses (%)

Re

torn

o3

6 m

ese

s (%

)

Diversificação Setorial

21

0%

20%

40%

60%

80%

100%

Líq. Diária Média Valor de Mercado Governança Concentração

Exposição da Carteira

5 maiores

Novo mercado

Abaixo de R$ 2 bilhõesMenor que R$

5 milhões

Entre R$ 2 bilhões e R$ 10

bilhões

Outras

Maior que R$ 20 milhões

CaixaTradicional

Acima de R$ 10

bilhões

Entre R$ 5 milhões e R$ 20

milhões

Nível 1

Nível 2

22

Considerando vendas equivalentes a 30% do volume diário negociado de cada Ativo (média dos últimos 3 meses).

% Carteira

1 dia 51,4%

1 semana 82,0%

1 mês 93,9%

% Meses acima do IBOVESPA 64%

% Meses abaixo do IBOVESPA 36%

12 MESES

36 MESES

DESDE INÍCIO*

CAGR*

2,7 90,7 987,0 23,3

-16,4 23,1 129,2 7,5Ibovespa

Real Investor FIA BDR Nível I

R$ 795.546.643,10PL Médio 12 meses

10,86964115Cota de Fechamento

R$ 1.289.147.785,63PL Atual

Fundo Ibovespa

Meses Positivos 94 77

Meses Negativos 43 60

Maior Retorno 27,22% 16,97%

Menor Retorno -31,70% -29,90%

23

7,6

14,3

0

5

10

15

REAL INVESTOR Ibovespa

Preço / Lucro

1,2

1,6

0,0

0,5

1,0

1,5

2,0

REAL INVESTOR Ibovespa

Preço / Valor Patrimonial

15,8%

11,9%

0,0%

5,0%

10,0%

15,0%

20,0%

REAL INVESTOR Ibovespa

ROE

0,4

0,8

0,0

0,3

0,5

0,8

1,0

REAL INVESTOR Ibovespa

Dívida Líquida / Patr. Líq.

1,1

2,7

0,0

0,5

1,0

1,5

2,0

2,5

3,0

REAL INVESTOR Ibovespa

Dívida Líquida / EBITDA

24

Infomoney – 23/10/2019 Cesar Paiva é entrevistado por Fernando Miranda, para o Portal Infomoney, onde conta um pouco da sua trajetória e a história da Real Investor.https://www.infomoney.com.br/carreira/dos-3-cotistas-ao-primeiro-bilhao-como-um-bancario-virou-gestor-de-sucesso-usando-o-value-investing/

IBMEC MBA Ações & Stock Picking – 2019/2020 Cesar Paiva foi convidado para integrar o time de professores do MBA Ações e Stock Picking do Ibmec em parceria com o Infomoney.https://cursos.infomoney.com.br/mba-acoes-stock-picking-pc

Ranking Infomoney – Ibmec 31/01/2020 Real Investor FIA é 1º lugar entre os Melhores Fundos de Ações dos últimos 3 anos no Ranking do Infomoney –

Ibmec 2020.https://valorinveste.globo.com/produtos/fundos/noticia/2019/07/15/conheca-os-fundos-de-acoes-que-mais-renderam-no-semestre-com-ganho-medio-de-23percent.ghtml

Premiação Ranking Infomoney – Ibmec No evento de premiação, Cesar Paiva, participou de um painel, mediado por Thiago Salomão, com os gestores premiados dos melhores fundos de ações do país. Segue link do vídeo: https://www.youtube.com/watch?v=VkFvzoS0D-s&list=PLW2VyTTlMrL6qTc8-65ZyDl-NZS6DRmUA&index=2&t=2407s

Valor Econômico – 28/04/2020 Real Investor FIA é destaque entre os fundos de ações em reportagem do Valor, com crescimento de novos cotistas acima da média e captação líquida positiva durante a crise.https://valor.globo.com/financas/noticia/2020/04/28/carteiras-que-vao-bem-atraem-novos-investidores.ghtml

Infomoney – 03/04/2020 Real Investor FIA é destaque entre os fundos de ações ficando em 1º lugar na captação de novos cotistas durante a crise.https://www.infomoney.com.br/onde-investir/fundos-tem-saida-de-320-mil-cotistas-desde-inicio-da-crise-confira-quais-ganharam-e-perderam-mais-investidores/

Empiricus Microcap Hunter – 04/2019Participação especial do Gestor Cesar Paiva no curso MicrocapHunter, do Max Bohm da Empiricus. https://www.youtube.com/playlist?list=PLW2VyTTlMrL6qTc8-65ZyDl-NZS6DRmUA

25

Programa Dica de Hoje – 24/02/2019O WARREN BUFFETT brasileiro. Live com o gestor Cesar Paiva do Real Investor FIA. https://www.youtube.com/watch?v=JXj6Up-R-nE

Entrevista BTG Pactual – 04/07/2019Cesar é entrevistado no programa Papo com Gestor com André Bona e Gabriela Vicentini. https://www.youtube.com/watch?v=_QH4iOz9Ngc

Gestor AAA E 1º LUGAR no Ranking de Gestores pela CitywireA Citywire é especializada em acompanhar o desempenho dos gestores de fundos. Rastreia, seleciona benchmarks e avalia a performance de mais de 15.000 gestores mundiais.

Podcast Stock Pickers – 16/05/2019Cesar Paiva participou do 4º episódio do programa Stock Pickers da Infomoney, apresentado por Thiago Salomão, cujo tema foi “Woodstock Capitalista”, sobre Warren Buffett. https://www.infomoney.com.br/mercados/noticia/8321320/woodstock-capitalista-investidores-contam-como-e-participar-da-assembleia-de-buffet-em-podcast

1º169

Evento Traders Club Day – 28/09/2019Participação especial do Gestor Cesar Paiva no evento TC Day, realizado em São Paulo.

Evento Value Summit – 26/10/2019Participação especial do Gestor Cesar Paiva no evento ValueSummit, promovido pela Suno Research, em São Paulo.

Evento Do Mil ao Milhão – 11/08/2019Participação especial do Gestor Cesar Paiva no evento Do Mil ao Milhão, realizado pelo Thiago Nigro, O Primo Rico no Ibirapuera.https://www.instagram.com/tv/B1Euvv6AGRe/?igshid=a833gqe5joor

Eleven Financial Fundo recomendado pela casa de research Eleven Financial, entre os melhores fundos de ações.

Núcleo de Economia Financeira da USP – 12/20161º lugar no ranking de fundos de ações, segundo estudo do próprio Núcleo.http://www.realinvestor.com.br/common/uploads/rinamidia/estudo-de-fundos-usp-dezembro-20161863.pdf

Morningstar – Fundo 5 estrelas Empresa líder de pesquisa de investimento. Sediada em 27 países, atualmente fornece mais de 375.000 informações de investimentos.

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Brazil Journal – 29/03/2019A bolsa vista de Londrina, longe do Itaim e do Leblon Cesar Paiva, da Real Investor, explica sua carteira... Entrevista do Gestor Cesar Paiva ao Brazil Journal de Geraldo Samor. http://www.realinvestor.com.br/blog-aberto/76/a-bolsa-vista-de-londrina--longe-do-itaim-e-do-leblon-cesar-paiva--da-real-investor--explica-sua-carteira-----

Suno ResearchFundo recomendado pela casa Suno Research, entre os melhores fundos de ações.

Congresso Value Investing Brasil – 2018Participação do Gestor Cesar Paiva como palestrante no Congresso Value Investing Brasil de 2018.

Entrevista Suno Research – 26/10/2019Cesar é entrevistado por Tiago Reis, da Suno Research, após participar do Suno Value Summit.https://www.youtube.com/watch?time_continue=2&v=T30_hJZrYYM

Portal Infomoney – 09/11/2017“Oráculo de Londrina”? Seguindo Buffet gestor acumula 630% de ganho em 9 anos.http://www.realinvestor.com.br/blog-aberto/33/seguindo-os-passos-de-buffett--gestor-paranaense-acumula-630--de-ganhos-em-9-anos-i-infomoney---por-rafael-souza-ribeiro-

Revista Exame12/2016

3º lugar no ranking de fundos de ações, segundo estudo do Centro de Estudos em Finanças da FGV.

Revista Exame 12/2017

Fundo Real Investor FIA

recebeu pelo 2º ano consecutivo a classificação de 5 estrelas, conforme estudo da FGV para a revista Exame

Revista Isto É Dinheiro12/2016

1º lugar no ranking de fundos de ações do tipo livre, segundo estudo da própria revista.

Revista IstoÉ Dinheiro 12/2017

3º lugar no ranking de fundos de ações do tipo livre, segundo estudo da própria revista.

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Revista Exame 12/2018

Fundo Real Investor FIA

recebeu pelo 3º ano consecutivo a classificação de 5 estrelas, conforme estudo da FGV para a revista Exame

Folha de São Paulo 31/07/2017

2º lugar no ranking de fundos de ações, segundo estudo da própria instituição.

Valor Econômico 15/07/2019

Real Investor FIA é destaque no ranking do Portal Valor Investe que classifica os fundos de ações com melhor retorno no 1º semestre 2019. https://valorinveste.globo.com/produtos/fundos/noticia/2019/07/15/conheca-os-fundos-de-acoes-que-mais-renderam-no-semestre-com-ganho-medio-de-23percent.ghtml

Valor Econômico 11/2019

Real Investor FIA é destaque no Guia de Fundos do Valor Investe, entre os TOP 10 fundos de ações. https://www.valor.com.br/revistas/?valor_pro=1#/edition/180109?page=1&section=1

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tem caráter meramente informativo. A descrição do tipo Anbima está disponível no Formulário de Informações Complementares. Fundos de investimento não contam

com a garantia do administrador, do gestor, de qualquer mecanismo de seguro ou do Fundo Garantidor de Crédito – FGC. A rentabilidade obtida no passado não

representa garantia de rentabilidade futura. A rentabilidade divulgada não é líquida de impostos. Para avaliação de performance do fundo de investimento, é

recomendável uma análise de período de, no mínimo, 12 (doze) meses. Leia o Prospecto, o Formulário de Informações Complementares, Lâmina de Informações

Essenciais e o regulamento antes de investir.