Cenário Indústria Brasileira
Cenário Indústria Brasileira
Outubro 2013
Fabio SilveiraGabriel Ramos
Fabio SilveiraGabriel Ramos
Desempenho de Ago13Desempenho de Ago13
3
� Em Ago13, a produção da indústria brasileira teve crescimento nulo (série dessazonalizada)*
• Destaque positivo: Bens de capital (+ 2,6%)
• Destaque negativo: Bens de consumo semi e não-duráveis (- 0,3%)
� Esse desempenho fraco do setor deveu-se:
a) Elevação dos juros reais nos últimos meses
b) Desaceleração do crescimento do varejo
c) Baixo dinamismo da exportação de bens de maior valor agregado
(*) Na série corrente, observou-se queda de 1,2% na comparação com Ago12, acumulando avanço de 0,7% nos últimos 12 meses
Obs.: número de dias úteis: Ago13 (22), Jul13 (23) e Ago12 (23)
Produção industrial brasileiraProdução industrial brasileira
Juros reais subiram desde o início deste anoJuros reais subiram desde o início deste ano
Fontes: Bacen e IBGE
(P) Projeção GO Associados
0
3
6
9
12
15
jan/07 jan/08 jan/09 jan/10 jan/11 jan/12 jan/13 jan/14
Juros reais Juros nominais
Projeção
Juros (% a.a.)
PerspectivaPerspectiva
6
� Apesar do resultado de Ago13, a projeção de crescimento da indústria brasileira para 2013 foi mantida em 1,5%, por conta da expectativa de
alguma elevação de seu nível de atividade no 2Sem13, sustentado:
1) Avanço da Construção Civil
2) Aceleração da exportação, em resposta à desvalorização do câmbioocorrida em passado recente
� Para o próximo ano, prevê-se que a produção industrial aumente 2,2%
sobre 2013, devido à melhora da competitividade de seus produtos (obtida sobretudo via alta do Dólar). Isto deve permitir ao setor:
1) Maior participação no volume de vendas do varejo
2) Incremento da sua exportação física
Produção industrial brasileiraProdução industrial brasileira
Fonte: IBGE
7
Produção industrial: expectativa de melhor desempenho no 2Sem13Produção industrial: expectativa de melhor desempenho no 2Sem13
Índice de produção (com ajuste sazonal) - evolução mensal
100
110
120
130
140
jan/09 jul/09 jan/10 jul/10 jan/11 jul/11 jan/12 jul/12 jan/13 jul/13
Ago / 13
Fonte: IBGE
(*) Série Corrente
(P) Projeção GO Associados
8
Variação %
-12
-9
-6
-3
0
3
6
9
12
jan/09 jan/10 jan/11 jan/12 jan/13
Média móvel 12 meses (var. t / t-1)
Projeção
Produção industrial: aumento de 1,5% em 2013Produção industrial: aumento de 1,5% em 2013
Fonte: IBGE
(P) Projeção GO Associados
9
2,2%
1,5%-2,6%
0,4%10,5%
110
120
130
140
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 P 2014 P
Produção industrial brasileira - var. anual
Produção industrial: aumento de 1,5% em 2013Produção industrial: aumento de 1,5% em 2013
10
Fonte: IBGE
(P) Projeção GO Associados
PeríodoIndústria Extrativa Mineral
Indústria de Transformação
Indústria Geral
Bens de Capital
Bens Intermediários
Bens de Consumo
Bens de Consumo Duráveis
Bens de Consumo Semi e Não-Duráveis
abr/13 132,8 128,6 128,8 200,0 121,6 124,9 178,7 113,4
mai/13 141,1 129,9 130,5 194,2 125,4 126,0 174,7 115,6
jun/13 144,6 125,3 126,3 192,0 120,9 121,3 163,8 112,3
jul/13 150,0 131,2 132,1 195,2 127,4 127,3 164,2 119,5
ago/13 150,7 134,9 135,7 203,7 128,1 133,1 178,4 123,5
2010 146,8 127,5 128,4 182,5 122,1 126,4 172,8 116,6
2011 150,0 127,8 128,9 188,4 122,4 125,9 169,3 116,6
2012 149,3 124,4 125,6 166,2 120,5 124,9 163,4 116,7
2013 P 143,4 126,5 127,5 186,1 121,6 125,4 165,4 116,1
abr13 / abr12 -8,2% 9,7% 8,7% 24,4% 5,4% 7,6% 14,7% 5,4%
mai13 / mai12 -9,1% 2,2% 1,5% 11,9% -0,1% 1,7% 5,7% 0,5%
jun13 / jun12 -2,7% 3,6% 3,2% 18,4% 0,5% 2,8% 4,0% 2,4%
jul13 / jul12 -2,4% 2,0% 1,7% 13,1% 0,2% 1,5% -1,8% 2,6%
ago13 / ago12 -2,0% -1,2% -1,2% 11,8% -2,0% -2,8% -6,3% -1,6%
2010 13,4% 10,3% 10,5% 20,9% 11,4% 6,4% 10,3% 5,3%
2011 2,1% 0,3% 0,4% 3,2% 0,3% -0,4% -2,0% 0,1%
2012 -0,4% -2,7% -2,6% -11,8% -1,6% -0,8% -3,4% 0,1%
2013 P -4,0% 1,7% 1,5% 12,0% 1,0% 0,4% 1,2% -0,5%
Índice de produção industrial - série sem ajuste sazonal
Variação
Produção industrial: aumento de 1,5% em 2013Produção industrial: aumento de 1,5% em 2013
Séries históricas recentesSéries históricas recentes
2012 2013
JUL 1,0 JAN 2,9 JUL -2,4
AGO 1,5 FEV -2,4 AGO 0,0
SET -0,7 MAR 0,9
OUT 1,0 ABR 1,8
NOV -1,5 MAI -2,0
DEZ -0,2 JUN 2,1
INDÚSTRIA GERALNo gráfico, os resultados indicam a taxa de crescimento
acumulada em 12 meses da série sem ajuste sazonal; na
tabela, constam as taxas mensais da série dessazonalizada
USO DA CAPACIDADE INSTALADA (%)
12
Produção Industrial BrasileiraProdução Industrial Brasileira
(6)
(3)
0
3
6
9
12
15
18
ago/10 dez/10 abr/11 ago/11 dez/11 abr/12 ago/12 dez/12 abr/13 ago/13
INDÚSTRIA GERALCrescimento em 12 mesesFonte: IBGE
76
78
80
82
84
86
88
90
ago/10 dez/10 abr/11 ago/11 dez/11 abr/12 ago/12 dez/12 abr/13 ago/13
UTILIZAÇÃO DA CAPACIDADE INSTALADA NA INDÚSTRIAFonte: FGV
2012 2013
JUL 83,7 JAN 84,4 JUL 84,4
AGO 84,0 FEV 84,1 AGO 84,2
SET 84,1 MAR 84,1
OUT 84,2 ABR 84,2
NOV 84,0 MAI 84,6
DEZ 84,1 JUN 84,4
2012 2013
JUL 2,2 JAN 9,3 JUL -4,7
AGO -0,5 FEV 1,4 AGO 2,6
SET -0,4 MAR 1,0
OUT 1,4 ABR 3,2
NOV -0,5 MAI -3,4
DEZ -1,8 JUN 6,6
2012 2013
JUL 1,5 JAN 1,0 JUL -0,8
AGO 1,8 FEV -1,0 AGO 0,6
SET -1,2 MAR 0,8
OUT 0,7 ABR 0,3
NOV -1,0 MAI -1,0
DEZ -0,1 JUN -0,1
BENS DE CAPITALNos gráficos, os resultados indicam a taxa de crescimento
acumulada em 12 meses da série sem ajuste sazonal; nas
tabelas, constam as taxas mensais da série dessazonalizada
BENS INTERMEDIÁRIOS
Por categoria de usoPor categoria de uso
13
(20)
(15)
(10)
(5)
0
5
10
15
20
25
30
35
ago/08 fev/09 ago/09 fev/10 ago/10 fev/11 ago/11 fev/12 ago/12 fev/13 ago/13
INDÚSTRIA DE BENS DE CAPITALCrescimento em 12 meses (%)Fonte: IBGE
(4)
(2)
1
4
6
9
11
14
16
19
ago/10 dez/10 abr/11 ago/11 dez/11 abr/12 ago/12 dez/12 abr/13 ago/13
INDÚSTRIA BENS INTERMEDIÁRIOS Crescimento em 12 mesesFonte: IBGE
2012 2013
JUL 2,4 JAN 2,9 JUL -7,4
AGO 1,8 FEV -7,4 AGO 0,2
SET -1,5 MAR 4,7
OUT 0,7 ABR 1,1
NOV -1,4 MAI -0,4
DEZ -0,5 JUN 4,3
BENS DE CONSUMO DURÁVEISNos gráficos, os resultados indicam a taxa de crescimento
acumulada em 12 meses da série sem ajuste sazonal; nas
tabelas, constam as taxas mensais da série dessazonalizada
BENS DE CONSUMO SEMI E NÃO-DURÁVEIS
14
Por categoria de usoPor categoria de uso
(13)
(9)
(5)
(1)
3
7
11
15
19
23
27
ago/10 dez/10 abr/11 ago/11 dez/11 abr/12 ago/12 dez/12 abr/13 ago/13
INDÚSTRIA DE BENS DE CONSUMO DURÁVEISCrescimento em 12 mesesFonte: IBGE
(2)
(1)
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
ago/10 dez/10 abr/11 ago/11 dez/11 abr/12 ago/12 dez/12 abr/13 ago/13
INDÚSTRIA BENS DE CONSUMO SEMI E NÃO-DURÁVEISCrescimento em 12 mesesFonte: IBGE
2012 2013
JUL -0,2 JAN 0,3 JUL -1,8
AGO 1,8 FEV -1,9 AGO -0,3
SET 0,4 MAR -0,4
OUT -0,2 ABR 0,9
NOV -0,4 MAI -0,6
DEZ 0,7 JUN 2,8
INDÚSTRIA EXTRATIVANos gráficos, os resultados indicam a taxa de crescimento
acumulada em 12 meses da série sem ajuste sazonal; nas
tabelas, constam as taxas mensais da série dessazonalizada
INDÚSTRIA DE TRANSFORMAÇÃO
Por segmento da indústriaPor segmento da indústria
15
(6)
(3)
0
3
6
9
12
15
18
21
ago/10 dez/10 abr/11 ago/11 dez/11 abr/12 ago/12 dez/12 abr/13 ago/13
INDÚSTRIA EXTRATIVACrescimento em 12 mesesFonte: IBGE
(6)
(3)
0
3
6
9
12
15
18
ago/10 dez/10 abr/11 ago/11 dez/11 abr/12 ago/12 dez/12 abr/13 ago/13
INDÚSTRIA DE TRANSFORMAÇÃOCrescimento em 12 mesesFonte: IBGE
2012 2013
JUL -0,2 JAN -7,4 JUL 0,1
AGO -0,2 FEV -1,6 AGO 0,2
SET -1,7 MAR -0,7
OUT 8,0 ABR 0,7
NOV -6,7 MAI 0,3
DEZ 5,0 JUN 2,4
2012 2013
JUL 0,9 JAN 3,3 JUL -2,8
AGO 1,5 FEV -2,6 AGO 0,2
SET -0,5 MAR 1,0
OUT 0,1 ABR 1,9
NOV -0,8 MAI -2,3
DEZ -0,1 JUN 2,3
VEÍCULOS AUTOMOTORESNos gráficos, os resultados indicam a taxa de crescimento
acumulada em 12 meses da série sem ajuste sazonal; nas
tabelas, constam as taxas mensais da série dessazonalizada
REFINO DE PETRÓLEO E ÁLCOOL
(18)
(12)
(6)
0
6
12
18
24
30
36
42
ago/10 dez/10 abr/11 ago/11 dez/11 abr/12 ago/12 dez/12 abr/13 ago/13
PRODUÇÃO DE VEÍCULOS AUTOMOTORESCrescimento em 12 mesesFonte: IBGE
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
ago/10 dez/10 abr/11 ago/11 dez/11 abr/12 ago/12 dez/12 abr/13 ago/13
REFINO DE PETRÓLEO E ÁLCOOLCrescimento em 12 mesesFonte: IBGE
Por segmento da indústriaPor segmento da indústria
16
2012 2013
JUL 6,3 JAN 5,5 JUL -7,6
AGO 2,7 FEV -9,4 AGO 1,7
SET -0,6 MAR 7,9
OUT 3,1 ABR 8,7
NOV -3,8 MAI -3,4
DEZ -1,6 JUN 1,6
2012 2013
JUL -0,6 JAN 4,2 JUL 3,2
AGO 2,2 FEV -4,0 AGO -0,1
SET 1,1 MAR 4,4
OUT -0,7 ABR 0,9
NOV 0,0 MAI 1,7
DEZ 1,5 JUN -4,1
MÁQUINAS E EQUIPAMENTOSNos gráficos, os resultados indicam a taxa de crescimento
acumulada em 12 meses da série sem ajuste sazonal; nas
tabelas, constam as taxas mensais da série dessazonalizada
INDÚSTRIA TÊXTIL
(12)
(6)
0
6
12
18
24
30
36
42
ago/10 dez/10 abr/11 ago/11 dez/11 abr/12 ago/12 dez/12 abr/13 ago/13
PRODUÇÃO DE MÁQUINAS E EQUIPAMENTOSCrescimento em 12 mesesFonte: IBGE
(19)
(15)
(11)
(7)
(3)
1
5
9
13
ago/10 dez/10 abr/11 ago/11 dez/11 abr/12 ago/12 dez/12 abr/13 ago/13
INDÚSTRIA TÊXTILCrescimento em 12 mesesFonte: IBGE
Por segmento da indústriaPor segmento da indústria
17
2012 2013
JUL 5,3 JAN 8,1 JUL -1,3
AGO -4,9 FEV 1,9 AGO 1,2
SET -5,5 MAR 0,6
OUT 6,2 ABR 8,6
NOV -0,1 MAI -4,8
DEZ -6,3 JUN 3,4
2012 2013
JUL -1,3 JAN 3,3 JUL -0,2
AGO 1,6 FEV -3,5 AGO 0,0
SET -2,1 MAR -0,3
OUT 0,1 ABR 1,4
NOV -0,2 MAI -0,6
DEZ -1,3 JUN 2,7
VENDAS DE CIMENTONos gráficos, os resultados indicam a taxa de crescimento
acumulada em 12 meses da série sem ajuste sazonal; nas
tabelas, constam as variações sobre o mesmo mês do ano
anterior
EXPEDIÇÃO DE EMBALAGENS
TermômetrosTermômetros
18
0
4
8
12
16
20
ago/10 dez/10 abr/11 ago/11 dez/11 abr/12 ago/12 dez/12 abr/13 ago/13
VENDAS DE CIMENTOCrescimento em 12 mesesFonte: SNIC
0
3
6
9
12
15
18
ago/10 dez/10 abr/11 ago/11 dez/11 abr/12 ago/12 dez/12 abr/13 ago/13
EXPEDIÇÃO DE EMBALAGENS E CHAPAS DE PAPEL ONDULADOCrescimento em 12 mesesFonte: ABPO
2012 2013
JUL 2,7 JAN 10,1 JUL 0,2
AGO 6,4 FEV 2,6 AGO -2,9
SET 4,5 MAR -1,1
OUT 7,8 ABR 10,3
NOV 2,9 MAI 2,2
DEZ -0,8 JUN -1,4
2012 2013
JUL 8,0 JAN 5,8 JUL 4,5
AGO 9,3 FEV -2,3 AGO -1,0
SET -2,8 MAR -8,3
OUT 9,3 ABR 11,6
NOV 3,4 MAI 0,3
DEZ -0,8 JUN 3,0
AnexosAnexos
JurosJuros
20
2009 2010 2011 2012 2013 P 2014 P
Taxa de juros (%)
SELIC COPOM - final do período 8,8 10,8 11,0 7,3 9,5 8,5
SELIC COPOM - acumulado no ano 9,9 10,1 11,8 8,5 8,5 8,6
Juros reais (%)
TAXA SELIC MÉDIA / IPCA 4,8 3,2 5,9 2,1 2,6 3,1
TAXA SELIC MÉDIA / IGP-DI 5,3 0,8 5,7 2,0 0,9 3,2
Fontes: Bacen, IBGE e FGV
(P) Projeção GO Associados
Inflação e câmbio
Fontes: Bacen, IBGE e FGV
(P) Projeção GO Associados
2009 2010 2011 2012 2013 P 2014 P
Índice de preços (Var. %)
IPCA 4,3 5,9 6,5 5,8 5,7 5,8
IGP-M -1,7 11,3 5,1 7,8 5,8 6,0
IGP-DI -1,3 11,3 5,0 8,1 5,8 6,0
IPC - FIPE 3,7 6,4 5,8 5,1 4,2 5,2
Taxa de câmbio (R$ / US$)
Valor - final do período 1,74 1,67 1,88 2,04 2,35 2,45
Var. (%) -25 -4 13 8,9 15,0 4,3
Valor - média anual 2,00 1,76 1,67 1,95 2,17 2,39
Var. (%) 9 -12 -5 16,7 10,9 10,2
• Escritórios: São Paulo – SP
• Telefones: (011) 3030 – 6681
• Site: www.goassociados.com.br
22
A GO Associados elaborou este informativo com dados disponíveis até 02 / 10 / 2013. Apesar de cuidar da exatidão desses dados, a
GO Associados não se responsabiliza pela total precisão das informações que poderão, eventualmente, estar incompletas e / ou resumidas.
A GO Associados também não se responsabiliza por qualquer operação que venha a ser feita considerando os prognósticos sobre o
comportamento dos ativos / indicadores aqui mencionados.
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