1
A Vale é a líder mundial em produção de ferro, 2ª em níquel,
e está geograficamente em todos os continentes
2
Portfólio da Vale
Fertilizers 12,2
16,7
22,8
33,6 35,0
18,6
46,4
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010
EBITDA (bilhões de reais*)
Ela está presente em diversos segmentos de negócio e possui
uma forte geração de caixa
*BRGAAP
3 Além disso, o negócio de fertilizante está se tornando cada vez
mais relevante dentro do portfólio da Vale
Ferro, Carvão Metalúrgico, Manganês
Cobre e Níquel
Nitrogenados, Fosfatados, Potássio
Carvão, Óleo & Gás, Biomassa
O fortalecimento do negócio de fertilizantes faz parte da estratégia da Vale
de diversificar sua exposição em outros segmentos
4
Agroindústria
•Crescimento populacional
•Escassez de recursos
•Ganho de produtividade
•Agronegócio brasileiro
Mercado NPK
•Reservas
•Nitrogenados
•Fosfatados
•Potássio
Vale
•Portfólio
•Operações
•Projetos
•Posicionamento
5
Agroindústria
•Crescimento populacional
•Escassez de recursos
•Ganho de produtividade
•Agronegócio brasileiro
Mercado NPK
•Reservas
•Nitrogenados
•Fosfatados
•Potássio
Vale
•Portfólio
•Operações
•Projetos
•Posicionamento
6
1,3
1,4
0,3
0,2
0,2
0,2
0,2
0,2
0,1
0,1
0,5
0,03
0,1
0,2
0,1
0,1
0,04
0,05
0,1
0,04
- 0,5 1,0 1,5 2,0
India
China
USA
Nigeria
Indonesia
Pakistan
Brazil
Bangladesh
Philippines
Mexico 2011
2050
Crescimento populacional ate 2050 por país (bilhões de pessoas)
4,9
0,9
1,3
7,1
1,6
0,9
2,6
- 2,0 4,0 6,0 8,0 10,0 12,0
Less developed regions
Least developed countries
More developed regions
Total
2011
2050
Fonte: Nações Unidas
Crescimento populacional ate 2050 por desenvolvimento econômico (bilhões de pessoas)
A população mundial deve atingir 9,7 bilhões em 2050 liderado
pelos países menos desenvolvidos
9,7
6,5
1,4
1,8
Filipinas
Brasil
Paquistão
EUA
Regiões mais
desenvolvidas
Regiões
subdesenvolvidas
Regiões menos
desenvolvidas
7
7 7
2025F
1,446
32
61
2015F
1,383
56
41
3
2005
1,308
95
5 1
1995
1,211
99
1 0
População por classe social
2025F
1,460
58
41
2
2015F
1,303
79
21
1
2005
1,134
95
5 0
1995
954
98
2 0
Pobre
Classe média
Classe alta
População por classe social
China India
100% = 100% =
%, milhões de pessoas
Aproximadamente 1,5 bilhões de pessoas serão adicionadas à classe média,
aumentando a demanda por commodities de bens de consumo
A classe média na China e Índia deverá totalizar cerca de
1,5 bilhão de pessoas até 2025
Fonte: MGI Modelo de Demanda da China
8 Aumento na renda per capita causa mudanças nos hábitos alimentares,
tornando-a mais calórica e mais baseada em grãos
PIB per capita (PPP)
Kcal/P
essoa/D
ia
Fontes: Nações Unidas, Banco Mundial
46 45
34
19
4 6 7 6 1 3
66 61
53
32
21 17 15
11 7 7
US Japan EU-27 RoW China CIS Latam MENA India Asiaex-CIJ
2010
2030
PIB per capita
US$ mil
2% 2% 2% 3% 9% 5% 4% 3% 10%
CAGR
4%
Intensidade calórica
1.500
2.000
2.500
3.000
3.500
4.000
0 10.000 20.000 30.000 40.000 50.000 60.000
EUA Austria
Brasil
China
India
CIJ: China Índia e Japão
9 Ao mesmo tempo, a disponibilidade de recursos como terra e água
continuam decaindo...
Terra arável
Hectares per capita
Fontes: Banco Mundial, FaoStat
0,0
0,1
0,2
0,3
0,4
1960 1970 1980 1990 2000 2008
Total de recursos de águas renováveis
Milhões m³ por ano per capita
0,00
0,01
0,02
1960 1970 1980 1990 2000 2008
10 … o que torna o ganho de produtividade ainda mais importante,
aumentando em geral a demanda por fertilizantes
Fontes: FAO, BCG
Soja Algodão Cereais
Tabaco Vegetais Frutas
50
100
150
200
250
1986 1991 1996 2001 2006
Aumento de
produtividade
Aumento da área
plantada
Porcentagem do ganho de
produtividade sobre o ganho
total da produção
41%
50
100
150
1986 1991 1996 2001 2006
100%
50
100
150
200
1986 1991 1996 2001 2006
79%
50
100
150
1986 1991 1996 2001 2006
100%
50
100
150
200
1986 1991 1996 2001 2006
41%
50
100
150
200
250
1986 1991 1996 2001 2006
32%
Área plantada
Produção
Ganho de produtividade representa 30-100% do aumento da produção nos principais culturas agrícolas
11 O Brasil é um dos que possui as maiores áreas disponíveis para
expansão agrícola
Milhões de hectares
% área total
Floresta tropical 345 41
Pasto 222 26
Áreas de proteção 55 6
Plantação anual 47 5
Plantação permanente 15 2
Áreas urbanas, rios, lagos, ruas
20 2
Florestas plantadas 5 1
Subtotal 707 83
Outros usos 38 4
Áreas não plantadas, disponíveis para plantio
106 13
Total 853 100
Área não explorada representa 50% da área do Cerrado
Uso da terra no Brasil
Cerrado
Fontes: BPI, CONAB, MAPA, EMBRAPA , Vale
Região com a maior perspectiva de crescimento nos próximos anos
12
Mapa de fertilidade do solo brasileiro
Alta
Baixa
Muito baixa
Média
Média alta
Fonte: IBGE
Além disso, o solo brasileiro requer grandes quantidades de
fertilizantes, especialmente potássio e fosfatados
Solos brasileiros são pobres em nutrientes,
necessitando o uso de fertilizantes
Proporção de fazendas que utilizam algum tipo de
fertilizante (2006)
Total Brasil
36%
11%
28%
72%
53%
20%
Sul
Nordeste
Norte
Centro-Oeste
Sudeste
O uso de fertilizantes é menos comum em
regiões mais pobres, principalmente formadas
por pequenos agricultores com foco em
consumo doméstico
13
Porém o Brasil ainda é altamente dependente das importações
Fonte: IFA/ ANDA/ SIACESP / ABIQUIM
Importado
Produção
Nacional
Nitrogenados (N) Fosfatados (P) Potássio (K)
BRASIL
POSICIONAMENTO MUNDIAL EM FERTILZIANTES
Produção 2%
Consumo 7%
2008 => 69% do consumo => importação
40% 62% 100%
76%
24%
44%
56%
91%
9%
14
Agroindústria
•Crescimento populacional
•Escassez de recursos
•Ganho de produtividade
•Agronegócio brasileiro
Mercado NPK
•Reservas
•Nitrogenados
•Fosfatados
•Potássio
Vale
•Portfólio
•Operações
•Projetos
•Posicionamento
15 As maiores reservas de potássio estão localizadas no Canadá e Rússia,
enquanto as fosfatados são principalmente localizadas no Marrocos
Canada
4.4bt
Rússia
3.3bt
Morrocos
50.0bt
Brasil
0.3bt
China
0.2bt 3.7bt
Bielorrússia
0.8bt
Alemanha
0.2bt EUA
0.1bt Argélia
2.2bt
1.4bt
Siria
1.8bt
África do Sul
1.5bt
Reserva de potássio
Reserva de rocha fosfática
0.1bt 1.7bt
0.6bt 1.8bt
1.2bt 0.4bt
zero 0.5bt
@10.7%
@23.5%
@29.3% @19.6%
65bt 9.5bt
Industry
@34.0%
0.3bt
16
Uréia
• A China e Índia são responsáveis por mais da metade
da produção mundial de uréia
• A produção mundial de uréia deve crescer 3,2% a.a.
até 2019
• Os maiores consumidores são a China, Índia e EUA
totalizando cerca de 60% do mercado
• Preço do gás natural é um fator chave para os preços
de amônia e uréia
• Projetos da Petrobras devem reduzir a dependência
brasileira em amônia com previsão de entrada para
2014 a 2016
N
17
• A produção mundial de fosfatados é liderada pela
China e Índia, seguidas pela Rússia, totalizando 65%
do mercado.
• A expectativa de crescimento da produção é de 4%
para MAP, 3% em DAP e 2% em TSP.
• A rocha fosfática é um dos principais insumos para os
fertilizantes fosfatados, e seu principal produtor é a
China, Marrocos e EUA.
• No Brasil, a Vale é o maior produtor de MAP, porém o
país ainda é o maior importador deste produto
Fosfatados* P
* MAP, DAP, TSP
18
Cerca de 60% do consumo mundial de potássio está
concentrado na China, Brasil, India e EUA
A expectativa de crescimento da oferta é de 3,4%a.a.
até 2019
A oferta também é concentrada em poucos países,
sendo Canadá, Rússia e Bielossússia respondendo
por cerca de 67% da oferta mundial
Projeto Rio Colorado (Argentina) é o único projeto
global fora das regiões tradicionalmente produtoras de
potássio
No Brasil, o principal projeto é o Carnalita (Sergipe)
que deve adicionar 2,4Mtpa de KCl até 2019
Potássio K
19
Potash Corp N
P
2%
4%
K 17%
Mosaic P 7%
K 15%
Agrium N
P
2%
1%
K 3%
Vale N
P
0.3%
4%
K 1%
CF N
P
3%
1%
OCP P 14%
2%
K 10%
K+S K 9%
Uralkali Silvinit K 17%
Yara N
P
4%
1%
Belaruskali K 13%
ICL P
Localização dos principais players de fertilizantes
N
P 239Mta
K 71Mta
Mercado total
198Mta de Amônia
de Rocha fosfática
de KCl
Fonte: Relatório das empresas
1%
Orascom N
20
Agroindústria
•Crescimento populacional
•Escassez de recursos
•Ganho de produtividade
•Agronegócio brasileiro
Mercado NPK
•Reservas
•Nitrogenados
•Fosfatados
•Potássio
Vale
•Portfólio
•Operações
•Projetos
•Posicionamento
21
Potássio (Mt de KCl)
Fosfatados (Mt de rocha)
Neuquén –
Argentina
1,0 Mta
VPN – Sergipe
0,85 Mta
Carnalita fase 1 –
Sergipe: 1,2 Mta
Potencial expansão:
+1,2Mta
Evate –
Moçambique
3,5 Mta
Bayovar – Peru
3,9 Mta
Bayovar III – Peru
1,9 Mta
Kronau –
Canada
2,9 Mta
Rio Colorado -
Argentina
4,3 Mta
Vale Fertilizantes
5,4 Mta Salitre/MG
2,2 Mta
Bayovar II – Peru
1,9 Mta
Kronau II –
Canada
1,5 Mta
Potenciais projetos
Projetos
Operações atuais
A Vale possui em portfólio robusto em fertilizantes P e K
Nitrogenados (Mt de amônia)
Vale Fertilizantes
0,6 Mta
Salar de
Antofalla –
Argentina
1,0 Mta
22
Vale Fertilizantes
VF minas
VF plantas
Araxá
Tapira
Cajati
Guará
Uberaba
Catalão
Cubatão/Piaçaguera
(Planta & Porto)
Patos de Minas
Araucária
Localização Mina
Capacitdade de rocha
fosfática(Mt/a)
Vida da mina @
Capacidade (anos)
Produção (mt P2O5/a)
Rocha
fosfatica
Ácido
DAP / MAP/
TSP DCP SSP
Tapira 2.20 >30 2.11 - - - -
Catalão 1.08 12 1.00 - 0.06 - -
Patos de Minas 0.15 >50 0.04 - - - -
Araxá 1.65 19 1.20 - - - 0.27
Cajatí 0.56 34 0.60 0.22 - 0,23 -
Uberaba - - - 0.79 0.72 - -
Mosaic Cubatão - - - - - ,12 0,33
Cubatão 0.16 0.16 0.09
Guará - - - - - - 0.05
• Vale Fertilizantes é a maior empresa de fertilizantes no Brasil, produzindo tanto produtos nitrogenados
quanto fosfatados
• Presente em regiões de grande consumo traz vantagens logísticas para a empresa
• Ativos
- 5 minas de rocha fosfática
- 8 unidades industriais
- 1 porto
23
Unidade Operacional Taquari Vassouras
UOTV: Perfil da produção (milhões de toneladas de potássio)
• Métodos de mineração: convencional
• Capacidade: 0,75 Mtpa
• Custo operacional (US$/t) 174 FOB planta
• Mercado: Sergipe e cidades vizinhas
• Vida útil da mina: 9 anos 2
01
6
20
15
20
14
20
13
20
12
20
11
20
10
20
09
20
08
20
17
20
18
20
19
20
20
20
21
20
22
24
Bayóvar
Correia transportadora
Visão do Porto
• Localização: região de Piura, Peru
• Área do projeto: 42 km2,
• Área de direito minerário: 1.479 km2
• Vida útil da mina: 27 anos
• Início da operação: 2010
• Capacidade de produção: 3,9 Mtpa de rocha
fosfática
• Participação: Mitsui (25%), Mosaic (35%), e Vale
(40%), são acionistas da Miski Mayo, empresa
que opera o planta
• Potencial expansão está sendo considerada
25
Salitre
• Localização: cidade de Patrocínio em Minas Gerais
• Vantagem competitiva: próximo ao maior mercado
consumidor de fertilizantes do país e integração
com o atual sistema operacional da Vale
• Capacidade de produção:
• Rocha fosfática: 2,2 Mt @ 36,5% P2O5
• Fertilizantes fosfatados: 1,2Mt
• Vida útil da mina: 22 anos de reserva
• Início da operação: 2015
Salitre
Operações atuais
Catalão
Uberaba
Guará
Cubatão
Tapira
Araxá
Patos
Salitre
Location
26
Evate
• Localização: Moçambique
• 1600km de Maputo (capital de Moçambique)
• 125km da cidade Nampula (aeroporto)
• 65km de Nacala (porto)
• Recursos : 909 Mt @ 7.53% P2O5
• Capacidade de produção
- 3.5 Mty de rocha fosfática
- 2,1 Mty de DAP
- 0,4 Mty de MAP
• Vida útil da mina: 40 anos a 3,5 Mtpa de produção
27
• Mineração por dissolução
• Localização: Mendoza, Argentina
• Capacidade de produção: 4,3 Mtpa de KCl
• Vida útil da mina: mais de 70 anos
• Grande infra-estrutura planejada poderá
facilitar futuras expansões
• Projeto aprovado em fevereiro 2011
• Início da operação: 2014
Rio Colorado
Localização
Recursos
Área Minério
recuperável Teor KCl
KCl recuperável
Recursos km2 MT % MT
Indicado 57 362 34,2 124
Inferido 112 675 30,9 209
Estoque mineralizado
80 694 26,8 186
Total 249 1.731 30,0 519
28
Carnalita
CARNALITA
PROJECT
UOTV
ARACAJU
TMIB
Localização
• Localização: Sergipe próximo ao complexo à
operação de Taquari-Vassouras
• Capacidade de produção: 1,2 Mtpa de KCl
• Produção por método de dissolução
• Planta piloto com 2 poços iniciados em Agosto
2008
• Mercado: 100% nacional
• Estão sendo consideradas futuras expansões para
2,4 Mtpa de produção
• Início da operação: 2016
29
Localização
Vale
Área do projeto
Kronau
• Localização: 30km da cidade de Regina,
Canadá
• Método de exploração por dissolução
• Capacidade de produção: 2,9 Mtpa de KCl
• Possibilidade de expansão do projeto para 4,3
Mtpa de capacidade
• Início da operação: 2016
30
Futuras oportunidades Neuquén
• Localização: Neuquen (Argentina), vizinho ao projeto Rio
Colorado (PRC)
• Potencial de aproveitamento da infra-estrutura de PRC
• Proximidade do mercado: mesmo mercado de PRC –
Brasil, EUA, China, Índia e Sudeste asiático
• Exploração por dissolução, utilizando os mesmo
parâmetros de mineração do PRC
Localização
Minério KCl
Recursos MT %
Indicado 530 25.98%
Inferido 899 25.34%
Total 1,329
Recursos do Projeto Neuquén (Layer K1 Integrado)
31
Futuras oportunidades Salar de Antonfalla
• Localização na provincia de Catamarca,
Argentina
• Áreas de direitos minerários: 431 Km2
• Projeto em fase inicial de desenvolvimento
• Capacidade potencial: 0,5 a 1,0 Mtpa
• Baixo custo de produção
Localização
32
4,2
6,5
8,7
9,0
9,5
9,6
16,4
33,2
Syria
JPMC
Vale
Apatit/Phosagro
GCT / CPG
PCS Phosphates
Mosaic
OCP
Vale deve se tornar a 2ª maior empresa de rocha fosfática e a 5ª
maior de potássio em capacidade de produção
Capacidade de rocha fosfática (Mtpa) - 2011 Capacidade de rocha fosfática (Mtpa) - 2017
Fonte: CRU, análise Vale
6,8
8,0
9,0
9,6
10,0
10,5
17,2
42,5
Ma'aden
JPMC
Apatit/Phosagro
PCS Phosphates
Mosaic
GCT / CPG
Vale
OCP
Capacidade de KCl (Mtpa) - 2011 Capacidade de KCl (Mtpa) - 2017
0,9
5,5
6,1
6,3
9,2
11,1
12,1
Vale
Uralkaliy
K+S
Silvinit
Belaruskaliy
Mosaic
PCS
4,2
8,8
8,9
9,7
12,2
13,3
17,8
ICL
K+S
Vale
Belaruskaliy
Mosaic
Uralkaliy + Silvinit
PCS
…
…
(14th)
6ª 2ª
14ª 5ª
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