TELECONFERÊNCIA DE RESULTADOS 3T17
10 de novembro de 2017
Resultado Consolidado
• Recuperação gradual de vendas e margens ao longo de 2017. • Impacto da nova cobrança do SERPRO em R$ 6,7 milhões e
provisão para perda com ações trabalhistas em R$2,6 milhões; • Ações de redução de custo implementadas na cadeia de
suprimentos (diretos e indiretos) e na padronização de processos fabris já somam R$ 40 milhões.
• Venda da participação na Multidisplay em julho de 2016 contribuiu com R$ 19,8 milhões para o Lucro Líquido do 3T16.
Receita Líquida (R$ milhões)
Lucro Líquido (R$ milhões)
EBITDA (R$ milhões) e Margem ( %)
443,1 437,8 425,9 417,0 358,5 391,9 412,1
1.306,8
1.162,6
1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 3T17 9M16 9M17
3T17 x 3T16: -3,2%
3T17 x 2T17: 5,2%
9M17 x 9M16: -11,0%
15,0% 15,9% 17,7% 15,1% 14,1% 15,4% 16,8% 16,2% 15,5%
69,1 71,7 75,3 62,8
50,4 60,3
69,2
216,1
179,8
1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 3T17 9M16 9M17
3T17 x 3T16: -8,1%
3T17 x 2T17: 14,8%
9M17 x 9M16: -16,8%
11,8
-1,4
50,0
27,9
7,6 3,2
15,8
60,4
26,6
1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 3T17 9M16 9M17
3T17 x 3T16: -68,4%
3T17 x 2T17: 393,8%
9M17 x 9M16: -55,9%
Identificação
• Excelente performance da operação brasileira no 3T17;
• Volume repressado em 2016, vem, em parte, acontecendo ao longo de 2017;
• Contrato em Washington operando em sua totalidade ( 1milhão de documentos emitidos nos 9M17);
• Cobrança de uma taxa de serviço do SERPRO impactou o resultado do trimestre em R$ 6,7 milhões e R$ 15 milhões nos 9M17;
Receita Líquida (R$ milhões) EBITDA (R$ milhões) e Margem ( %)
Volume (milhões) e Margem (%) Ex-USA
110,1 113,7 122,1 116,0 127,5 117,7 130,8
345,9 376,0
1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 3T17 9M169M17
3T17 x 3T16: 7,1%
3T17 x 2T17: 11,1% 9M17 x 9M16: 8,7%
29,3% 27,0% 32,4% 28,6% 35,3% 28,8% 35,4% 29,7% 33,3%
32,3 30,7 39,6
33,2
45,0 33,9
46,3
102,6
125,2
1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 3T17 9M16 9M17
3T17 x 3T16: 16,9% 3T17 x 2T17: 36,6%
9M17 x 9M16: 22,0%
30,7% 28,0% 33,4% 30,1% 36,8% 30,2% 36,3% 30,8% 34,6%
5,6 5,5 5,8 5,4 5,9 5,5 6,1
16,8 17,4
1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 3T17 9M169M17
3T17 x 3T16: 5,2% 3T17 x 2T17: 10,9%
9M17 x 9M16:
3,6%
• Aquisição em agosto de 5,39% da Cubic Telecom Limited por 10 milhões de euros;
• Recuperação dos volumes pelo segundo trimestre consecutivo (5,2% vs o 2T17 e 4,4% vs 3T16);
• Redução de custos na área de suprimentos apresenta resultado com um aumento de margem de 2,1 p.p vs 2T17 e 3,4 p.p vs 3T16.
Mobile Receita Líquida (R$ milhões) EBITDA (R$ milhões) e Margem (%)
Receita Líquida ex-Brasil (USD milhões)
126,5 103,0 105,5 104,5
74,2 91,9 93,1
335,0
259,2
1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 3T17 9M16 9M17
3T17 x 3T16: -11,8% 3T17 x 2T17: 1,3%
9M17 x 9M16: -22,6%
16,9% 19,2% 17,3% 14,6% 10,8% 18,6% 20,7% 19,2% 17,1%
23,9 22,0 18,3
15,3
8,0
17,1 19,3
64,2
44,4
1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 3T17 9M16 9M17
27,0 24,9 27,3 29,2
19,4 24,8 24,5
79,2
68,7
1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 3T17 9M169M17
3T17 x 3T16: -10,3%
3T17 x 2T17: -1,2%
9M17 x 9M16: -
13,3%
3T17 x 3T16: -5,5%
3T17 x 2T17: 12,9%
9M17 x 9M16: -30,8%
Pagamentos LATAM
• Processo de consolidação de plantas finalizado no 1T17;
• Estrutura mais enxuta de custos e processo produtivo mais eficiente;
• Crescimento de 3,6 p.p de margem na comparação com o 2T17, apesar da queda de volume, como reflexo das ações de ganhos de eficiência.
Receita Líquida ( R$ milhões) EBITDA (R$ milhões) e Margem (%)
Volume em milhões
88,5 93,8 99,0 88,9 76,3 84,8 82,5
281,3
243,6
1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 3T17 9M16 9M17
3T17 x 3T16: -16,7%
3T17 x 2T17: -2,7%
9M17 x 9M16: -13,4%
3,7% 1,9% 6,4% 4,1% -2,6%
1,9% 5,5% 4,1% 1,7%
3,4
1,8
6,3
3,7
-1,9
1,6
4,5
11,5
4,2
1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 3T17 9M169M17
3T17 x 3T16: -28,6%
3T17 x 2T17: 181,3%
9M17 x 9M16: -63,5%
29,4 34,4 35,5
29,9 25,8
38,3 34,2
99,3 98,3
1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 3T17 9M16 9M17
3T17 x 3T16: -3,7%
3T17 x 2T17: -10,7%
9M17 x 9M16: -1,0%
Pagamentos USA
• Volume de EMV em patamares mais normalizados com aumento de 113% na comparação com o 3T16 e 72% contra o 2T17 ;
• Queda do preço médio do cartão com chip de 38% em relação ao 3T16 e em torno de 17% contra o 2T17;
• Mix desfavorável no Gift Card no 3T17.
Receita Líquida em USD milhões EBITDA em USD milhões e Margem em %
Volume EMV em milhões
7,6% 11,4% 10,1% 10,7% -5,6%
7,6% 0,4%
9,7% 1,1%
26,4 30,8
25,7 28,1
19,6 23,8 26,7
82,9
70,1
1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 3T17 9M16 9M17
3T17 x 3T16: 3,9%
3T17 x 2T17: 12,2%
9M17 x 9M16: -15,5%
2,0
3,5 2,6
3,0
-1,1
1,8
0,1
8,0
0,8
1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 3T17 9M16 9M17
3T17 x 3T16: -96,2% 3T17 x 2T17: -94,4% 9M17 x 9M16: -90,0%
11,1
17,1
7,5
14,1
9,1 9,3
16,0
35,7 34,4
1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 3T17 9M16 9M17
3T17 x 3T16: 113,3%
3T17 x 2T17: 72,0%
9M17 x 9M16: -3,6%
Certificação Digital
• Redução do EBITDA no 3T17 se deu pelo fato de que a Valid Certificadora foi a mais impactada pela provisão para perda de ações trabalhistas;
• Expurgando resultado não recorrente do 3T17, resultado vem em linha com o 2T17;
• Crescimento de volume apesar do desafio de recomposição de rede após a não renovarmos o contrato com cliente que representava 25% do volume no 4T16.
Receita Líquida em R$ milhões EBITDA em R$ milhões e Margem em %
Volume em milhões
13,8 19,3
16,1 15,1 19,1 21,2 21,2
49,2
61,5
1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 3T17 9M16 9M17
3T17 x 3T16: 31,6%
3T17 x 2T17: 0,1%
9M17 x 9M16: 25,0%
14,5% 26,4% 17,4% 5,3% 14,1% 8,5% -5,2% 20,1% 5,5%
2,0
5,1
2,8
0,8
2,7 1,8
-1,1
9,9
3,4
1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 3T17 9M16 9M17
3T17 x 3T16: -139,3% 3T17 x 2T17: -33,3% 9M17 x 9M16: -65,7%
105,2 134,8 123,0 114,2 118,2 125,1 126,3
363,0 369,6
1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 3T17 9M16 9M17
3T17 x 3T16: 2,7%
3T17 x 2T17: 5,8%
9M17 x 9M16: 1,8%
Fluxo de Caixa
• Após uma geração de caixa negativa nos 6M17 de R$ 45 milhões, a geração de caixa operacional da Companhia voltou a ser positiva neste trimestre, onde cerca de R$ 39 milhões foram gerados entre julho e setembro deste ano. No acumulado do ano a geração de caixa está negativa em R$ 5,7 milhões;
• R$ 22,1 milhões em CAPEX e R$ 37,1 milhões de gasto com a aquisição de participação na CUBIC Telecom;
• Total de R$ 331 milhões em amortização de dívidas + juros e captação de USD 100 milhões, principalmente para refinanciar a dívida em USD;
• R$ 11,7 milhões referentes ao programa de recompra de ações.
Pagamento de Dividendos e JSCP
• Mantemos o compromisso de distribuir pelo menos 50% do nosso Lucro Líquido sem que isto comprometa nossa política de crescimento também através de aquisições e desenvolvimento de novos negócios.
• No ano de 2017, pagamos R$ 10,8 milhões em dividendos e R$ 13,2 milhões em JSCP.
• Em 8 de novembro, foi aprovado em Reunião do Conselho de Administração o pagamento de dividendos no montante de R$ 14,1 milhões, equivalentes a R$ 0,20 por ação com pagamento em 24 de novembro de 2017.
EVENTO DATA EXERCÍCIO POSIÇÃO ACIONÁRIA DATA PAGAMENTO VALOR BRUTO POR AÇÃO R$ VALOR BRUTO R$
JCP 12/12/2016 2016 15/12/2016 27/01/2017 0,235294 15.218.604,26
Dividendos 28/04/2017 2016 28/04/2017 12/05/2017 0,168079 10.842.134,40
Endividamento Cronograma de Amortização da Dívida 3T17
Endividamento Bruto + Juros R$ 815,9 milhões
57,7% atrelado ao dólar
R$ 212,6 milhões no curto prazo
R$ 603,3 milhões no longo prazo
Caixa Dívida Líquida
R$ 308,4 milhões R$ 507,5 milhões
Dív. Líq./EBITDA* EBITDA*/Desp. Fin** 1,9 8,8
Covenants
Dívida Líquida/EBITDA ≤ 3,00
EBITDA/Despesas Financeiras ≥ 1,75x
* EBITDA acumulado nos 12 últimos meses.
** Despesas Financeiras acumulada nos últimos 12 meses.
RESSALVAS SOBRE DECLARAÇÕES FUTURAS
Esta apresentação contém considerações futuras referentes às perspectivas do negócio, estimativas de resultados operacionais e financeiros, e às perspectivas de crescimento da Valid. Estas são apenas projeções e, como tal, baseiam-se exclusivamente nas expectativas da administração da Valid em relação ao futuro do negócio e seu contínuo acesso a capitais para financiar o plano de negócios da Companhia. Tais considerações futuras dependem, substancialmente, de mudanças nas condições de mercado, regras governamentais, pressões da concorrência, do desempenho do setor e da economia brasileira, entre outros fatores, além dos riscos apresentados nos documentos de divulgação arquivados pela Valid e estão, portanto, sujeitas a mudanças sem aviso prévio.
Thank you
www.valid.com
www.valid.com/ri [email protected]
+ 55 21 2195-7200
Carlos Affonso S. d’Albuquerque Diretor Presidente
Rita Carvalho
Diretora Financeira e de RI
Rafael Neves Gerente de RI, M&A e Planejamento Estratégico
Eduarda de Castro Miguel
Analista de RI
Milena Rosa Analista de RI
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