ÍNDICES DE PRAZOS MÉDIOSAdministração Financeira – Aula 11

Curto Prazo

Contas a receber

Caixa/Bancos

Produto acabado

Estoque de MP

Compra de MP

ProduçãoVendas (a prazo)

Recebimentos

Fonte: Prof. Osvaldo Faria de Oliveira

CICLO OPERACIONAL

tempo

Chegada da MP

Recebimentoda fatura

Pagamento daFatura (MP)

Venda doproduto acabado

Recebimento

Período de estocagem

Período p/ pagamentodo (fornecedor)

Período de Cobrança

PME=360*EM/CMV

PMC=360*Dup.a rec/Venda

PMP=360*Dup.a pg./Compras

PERÍODOS DO CICLO OP.

Fonte: Prof. Osvaldo Faria de Oliveira

O ciclo operacional (CO) é composto por dois componentes: prazo médio de renovação do

estoque (PMRE) e o prazo médio recebimento de vendas (PMRV).

PMRVPMRECO

COMO CALCULAR?

Fonte: Prof. Osvaldo Faria de Oliveira

EXEMPLO/EXERCÍCIO

Uma empresa que fabrica guardanapos demora 85 dias para transformar as matérias-primas em produto acabado e vendê-los. Dados do setor de cobrança indicam que o período médio de cobrança é de 70 dias. Qual o ciclo operacional da empresa? Sabendo que o período médio de pagamento é de 35 dias, qual o ciclo de caixa e o giro de caixa da empresa ?

Fonte: Prof. Osvaldo Faria de Oliveira

POSIÇÃO RELATIVA

a) Fórmula

b) Interpretação

O tempo que a empresa demora para vender mais o tempo que demora para receber, em comparação com o tempo que precisa para pagar suas compras.

PMRE + PMRV PMPC

PMRE PMRV

PMPC CICLO FINANCEIRO

COMPRA

VENDA

PAGAMENTO

DA COMPRA

RECEBIMENTO

DA VENDA

POSIÇÃO RELATIVA 1

CICLO OPERACIONAL

PMRE PMRV

COMPRA

VENDA PAGAMENTO

DA COMPRA

RECEBIMENTO

DA VENDA

PMPC

CICLO OPERACIONAL

POSIÇÃO RELATIVA 2

CICLO FINANCEIRO

Exemplo: Custo das vendas diárias = $ 10Prazo médio = 30 dias

290280270260

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

250

0

ESTOQUES = PMRE X CMV DIÁRIOPMRE = ESTOQUES/CMV DIÁRIO

300

PMRE

Avalia quantas vezes se renovou estoque por causa das vendas.

ESTOQUECMV MÉDIO DIÁRIO

PMRE

a) Fórmula

b) Interpretação

Quanto tempo, em média, a empresa espera para receber vendas a prazo.

DUPLICATAS A RECEBER

VENDAS MÉDIAS DIÁRIAS

PMRV

a) Fórmula

b) Interpretação

Exemplo: Vendas diárias = $ 10Prazo médio = 30 dias

10 20 30 40 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

50 300300300300300300300

DUP. A REC = PMRV X VENDAS DIÁRIASPMRV = DUP. A REC/VENDAS DIÁRIAS

PMRV

Quanto tempo, em média, a empresa espera para pagar suas compras a prazo.

FORNECEDORESCOMPRAS MÉDIAS

DIÁRIAS

PMPC

a) Fórmula

b) Interpretação

Exemplo: Compras diárias = $ 10Prazo médio = 30 dias

10 20 30 40 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

50 300300300300300300300

FORNECEDORES = PMPC X COMPRAS DIÁRIASPMPC = FORNECEDORES/COMPRAS DIÁRIAS

PMPC

FORMULÁRIO

1557085 PMRVPMRECO

12035155 PMPCCOCF

anovezesCF

GC /3120

360360

Fonte: Prof. Osvaldo Faria de Oliveira

INDICADORES

• Ciclo de Caixa (CC)• Número de dias do ciclo operacional menos o período

médio de pagamento. Quanto menor o CC, menos caixa se requer, portanto ele deve ser minimizado.

• Fórmula: CC = IME + PMC – PMP = CO - PMP

• Giro de Caixa (GC)• Número de vezes, por ano, em que gira dinheiro na

empresa, desde o pagamento de fornecedores até o recebimento dos clientes. Quanto maior o giro de caixa, menos caixa se requer, portanto ele deve ser maximizado.

• Fórmula: GC = 360 ÷ CC

Fonte: Prof. Osvaldo Faria de Oliveira

CAIXA MÍNIMO OPERACIONAL

• É importante também ter como parâmetro o Caixa Mínimo Operacional da empresa, calculado pela razão dos desembolsos totais anuais e o giro de caixa.

Fórmula: CMO = DTA ÷ GC• No exercício anterior, considerando que o DTA sejam

aproximadamente $ 120.000,00, então: CMO = 120.000 ÷ 3 = $ 40.000

Pergunta: você considera este valor significativo?

Fonte: Prof. Osvaldo Faria de Oliveira