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15 / MAI / 2015
Teleconferência de Resultados 1T15
Destaques 1T15
Destaques Pg. 04
1T15
Retração do tráfego pedagiado como reflexo do momento econômico brasileiro mas
com crescimento de 4,1% nas receitas com pedágio em função de reajustes
tarifários (inflação + reequilíbrios)
Crescimento de 7,1% no EBITDA e de 3,1% no EBITDA ajustado em relação ao 1T14
Entrada em vigor da lei dos caminhoneiros
Revisão da metodologia de amortização/depreciação dos ativos da companhia
Pagamento de dividendos (pay-out de 25%)
Mais um trimestre de investimentos recordes (R$ 427,8 milhões)
Intenção de Realização de OPA para fins de cancelamento de registro de companhia
aberta como emissora categoria A e saída do novo mercado
Desempenho 1T15
Tarifa Média (R$/Veículo Equivalente)
Veículos Equivalentes (Mil)
* Bases comparáveis , ao ajustar os efeitos não recorrentes do fechamento das praças P1 e P2 na Autopista Fluminense e da Praça P5 na Autopista Litoral Sul
Queda do tráfego em função do momento de retração econômica e impactos
da greve dos caminhoneiros entre fevereiro e março
Forte queda no volume de veículos pesados e ligeiro crescimento de veículos
leves
Tarifas reajustadas por inflação com ajustes pelo efeito dos eixos suspensos
nas rodovias estaduais e reequilíbrios/aditivos nas federais
Desempenho Operacional e Financeiro
Tráfego e Tarifas
Pg. 06
1T14 1T15Var.
1T14/1T15
*Bases
Comparáveis
Estaduais 51.489 49.018 -4,8% -4,8%
Autovias 11.847 11.352 -4,2% -4,2%
Centrovias 14.182 13.287 -6,3% -6,3%
Intervias 16.197 15.488 -4,4% -4,4%
Vianorte 9.262 8.891 -4,0% -4,0%
Federais 124.107 125.422 1,1% -3,8%
Planalto 7.245 6.894 -4,8% -4,8%
Fluminense 11.359 12.225 7,6% -3,2%
Fernão 40.147 38.447 -4,2% -4,2%
Regis 36.833 35.393 -3,9% -3,9%
Litoral 28.523 32.463 13,8% -2,9%
Total 175.596 174.440 -0,7% -4,1%
1T14 1T15Var.
1T14/1T15
Estadual 6,47 6,81 5,3%
Federal 1,95 2,11 8,2%
Consolidado 3,28 3,43 4,6%
(Em milhares de Reais) 1T15 1T14
Var.
1T15/1T15
Receita Bruta 974.041 966.719 0,8%
Receita de Pedágio 599.007 575.235 4,1%
Receita de Obras 353.041 377.691 -6,5%
Outras Receitas 21.993 13.793 59,5%
Receita Líquida 918.929 905.060 1,5%
Custos - caixa (200.181) (172.529) 16,0%
Custo do serviço de construção (353.041) (377.691) -6,5%
Provisão de Manutenção (26.838) (38.493) -30,3%
EBITDA 338.869 316.347 7,1%
Provisão de Manutenção 26.838 38.493 -30,3%
EBITDA Ajustado 365.707 354.840 3,1%
Margem Ajustada 64,6% 67,3% -2,7 p.p
Depreciação e amortização (124.126) (77.773) 59,6%
Resultado Financeiro (121.720) (83.752) 45,3%
Lucro Antes Impostos 93.023 154.822 -39,9%
Impostos (36.291) (53.964) -32,7%
Lucro Líquido 56.732 100.858 -43,8%
Desempenho Operacional e Financeiro
Principais linhas do resultado
Pg. 07
Crescimento da receita com pedágio em função
exclusivamente do reajuste tarifário. Reajuste médio de
tarifas foi superior à inflação nas rodovias federais
Aumento do EBITDA e EBITDA Ajustado em função do
crescimento da receita com pedágio apoiado por
redução/manutenção (vs. inflação) de diversas linhas dos
custos caixa
Relevante aumento das depreciações em função da mudança
da metodologia contábil (de curva de tráfego para
depreciação linear)
Variação no resultado financeiro em função do aumento do
endividamento e aumento das taxas de juros
Retração no lucro principalmente em função do aumento das
depreciações e variação no resultado financeiro
Investimentos
Capex por trimestre(R$ Mil) Principais Obras em Andamento
Avenida do Contorno (Autopista Fluminense)
Duplicação da Serra do Cafezal (Autopista Régis Bitencourt Fluminense)
Duplicação da BR-101 (Autopista Fluminense)
Dispositivo de acesso a Ribeira Preto (Autovias)
CONCLUÍDO
Contorno de Florianópolis (Autopista Litoral Sul)
R$ 427,5 milhões no 1T15 (R$ 394,2 em ativos intangíveis e
imobilizado e R$ 33,3 milhões em manutenções)
Previsão de R$ 2 bilhões de investimentos para 2015
Total remanescente até o final do período de concessão: R$
7,7 bilhões
Pg. 08
Endividamento
Perfil da Dívida
Cronograma de Amortização da Dívida Bruta
Perfil da Dívida Bruta Alavancagem e Dívida Líquida – R$ MM
Pg. 09
BNDES
Desembolso de R$ 66,7 milhões de BNDES no 1T15, restando um saldo a utilizar de R$ 465 milhões