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Apresentação de resultados de 2006(R$ milhões - USGAAP)
Localiza Rent a Car S.A.
1
109,1
199,6142,4
-63,3-18,6 -38,0
1,9
0,12,1
2004 2005 2006
30%
18%
Destaques 2006: Crescimento com rentabilidade
6.654 9.402 12.8427.796
11.635
9.308
2004 2005 2006
14.450
24.47718.710
65,5%58,8%60,6%
2004 2005 2006
(R$ milhões, USGAAP)
44,5
57,4
75,6
2004 2005 2006
Frota média alugada Taxa de utilização aluguel de carros
Lucro líquido EVA
30%
19%
41%
31%
25%
37%
7 P.P.
31%40%
90,6106,5
138,229%
32%
Aluguel de carrosAluguel de frota
SeminovosAluguel Franchising
2
Destaques de 2006: Reconhecimentos
Rating pela Standard & Poor’s para ‘brAA-’ em escala nacional e ‘BB’
em escala global, igual ao risco soberano, com perspectiva estável
Entrada no IBrX (100 ações mais negociadas)
Entrada no ISE – Índice de Sustentabilidade Empresarial (34
empresas)
Melhor Empresa para Acionistas pela revista Capital Aberto, dentre
Companhias de até R$ 5 BI de valor de mercado
3
26
1313
31/12/2004 31/12/05 31/12/06
Destaques 2006: Aumento da distribuição
145117
83
31/12/04 31/12/05 31/12/06
24% de aumento no número de agências próprias de aluguel de carros
100% de crescimento no número de lojas para venda de carros
Agências próprias de aluguel de carros Lojas de venda de carros
41%24% 100%
32*
* Até o final do 1S07
4
Destaques 2006:Crescimento nos aeroportos e fora dos aeroportos
A consolidação está ocorrendo, principalmente, nas agências fora de aeroportos
46.7%49.6%Agências fora de aeroportos
16.0%17.2%Agências em aeroportos
Crescimento da receitaCrescimento do volume2006/2005 (%)
A elasticidade nos aeroportos em 2006 foi de 2 vezes o crescimento do desembarque doméstico
14,3% 14,0%
1,5% 0,2%
27,2%
20,4%
12,3% 9,8%
1T06 2T06 3T06 4T06
Crescimento do desembarque doméstico x Localiza – diárias de aluguel em aeroportos
Volume de diárias em aeroportosDesembarque doméstico
5
Destaques 2006: Evolução da receita
532634
877
1.145
2003 2004 2005 2006
Receita líquida consolidada
CAGR: 29%
152
210
286313
2003 2004 2005 2006
EBITDA consolidado
CAGR: 27%
(R$ milhões, USGAAP)
6
-9,9
(R$ milhões, USGAAP)
Reconciliação do lucro líquido
-1,0
Lucro líquido2005
Lucro líquido2006
106,5
+268,5Receita
-215,5Custos
-25,7SG&A
Depreciação-14,0
+19,1+126,4 -49,4Juros
Impostos
138,2
-6,8
+29,8%
+142,1 -166,1
Aluguel = +61,3 milhõesSeminovos = - 34,0milhões
-10,0-15,7
Variação do EBITDA = + 27,3 milhões
Variação de outros itens = + 4,4 milhões
+6,1
StockOptions
7
(R$ milhões, USGAAP)
Geração de caixa em 2006
70,8 162,2Disponibilidade
inicial:Disponibilidade
final :
Atividades operacionais
Atividades deinvestimento
A geração de caixa nas atividades operacionais (R$ 31 milhões), excluindo o investimento para crescimento da frota (R$ 287 milhões), foi de R$ 318 milhões
431,2
60,1
530,4
+31,3
Aquisições(crescimento/
renovação)
Custo depreciadodos carros vendidos
-930,3
8
Investimento em frota
Crescimento da frota (mil) Investimento líquido
2004 2005 2006
(R$ milhões, USGAAP)
84%80%76%
16%20%24%
287,1
52,9
143,8
46,3
194,1
47,7
+6,5 +7,3 +10,3
2004 2005 2006 Para renovação
Para crescimento
493,1
690,0
303,0448,2
930,3
590,3
2004 2005 2006
22.18226.105
33.520
15.71518.763
23.174
2004 2005 2006
Compra Venda
Quantidade - mil Investimento líquido - milhões
190,1
241,8
340,0
9
Dívida líquida (R$ milhões) USGAAPRating S&P – BrAA- / Estável
(R$ milhões, USGAAP)
Perfil do endividamento
42% / 58%50% / 50%33% / 67%Dívida líquida / patrimônio
36%60%46%Dívida líquída / frota
200620052004
A Companhia buscará a melhor estrutura de dívida líquida/patrimônio com objetivo de agregar maior valor ao acionista nos próximos anos
A Companhia buscará a melhor estrutura de dívida líquida/patrimônio com objetivo de agregar maior valor ao acionista nos próximos anos
281
539443
2004 2005 2006
10
(R$ milhões, USGAAP)
Margem de EBITDA por segmento
42,4%
4,6%
69,3%
21,2%
4,6%
42,3%
2006
45,3%41,7%TOTAL
10,5%8,2%Seminovos
63,6%65,2%Aluguel
27,9%28,4%TOTAL
14,4%15,3%Seminovos
46,3%42,6%Aluguel
20052004A
lugu
el fr
otas
Alu
guel
car
ros
A queda de 4 p.p. na margem do aluguel de carros foi compensada pelo aumento de 5,7 p.p. na margem do aluguel de frotas
11
(R$ milhões, USGAAP)
Margem de EBITDA por segmento
27,3%
39,0%
4,6%
51,7%
32,6%33,1%TOTAL
47,6%41,5%Franchising
13,7%13,2%Seminovos
52,5%51,5%Aluguel
Con
solid
ado
42,4%
4,6%
69,3%
21,2%
4,6%
42,3%
2006
45,3%41,7%TOTAL
10,5%8,2%Seminovos
63,6%65,2%Aluguel
27,9%28,4%TOTAL
14,4%15,3%Seminovos
46,3%42,6%Aluguel
20052004A
lugu
el fr
otas
Alu
guel
car
ros
12
Indicadores: ROIC
19,8%24,1%29,3%24,5%ROIC
3,1%5,7%7,6%9,3%IPCA – inflação
4,0%9,4%17,4%14,0%Aumento do preço médio do carro
2006200520042003
A queda de 4 p.p. no ROIC em 2006 foi, principalmente, em função da queda no giro do ativo devido a:1. Tarifas estáveis no aluguel de carros2. Aumento no preço dos carros novos de 5% em 20063. Impacto da inflação nos custos fixos
A queda de 4 p.p. no ROIC em 2006 foi, principalmente, em função da queda no giro do ativo devido a:1. Tarifas estáveis no aluguel de carros2. Aumento no preço dos carros novos de 5% em 20063. Impacto da inflação nos custos fixos
R$ / milhões
1,8
75,644,5
57,4
11,8%
24,1% 18,4%15,8%
19,8%
24,1%
29,3%
24,6%
-
25,0
50,0
75,0
100,0
2003 2004 2005 2006-5,0%
5,0%
15,0%
25,0%
35,0%
EVA WACC nominal ROIC
-4 p.p.
13
Indicadores: WACC
11,8%15,8%18,4%24,1%WACC
42% / 58%50% / 50%33% / 67%27% / 73%Capital de terceiros x patrimônio
12,6%18,1%21,8%26,9%Custo de capital próprio
10,7%13,5%11,5%16,6%Custo de capital de terceiros
2,4%4,0%5,4%8,4%Risco Brasil
15,0%19,0%16,2%23,3%CDI médio
2006200520042003
A queda no ROIC foi compensada com a redução de 4 p.p. no WACC, de 15,8% para 11,8%A queda no ROIC foi compensada com a redução de 4 p.p. no WACC, de 15,8% para 11,8%
R$ / milhões
1,8
75,644,5
57,4
11,8%
24,1% 18,4%15,8%
19,8%
24,1%
29,3%
24,6%
-
25,0
50,0
75,0
100,0
2003 2004 2005 2006-5,0%
5,0%
15,0%
25,0%
35,0%
EVA WACC nominal ROIC
-4 p.p.
14
1,8
75,644,5
57,4
11,8%
24,1% 18,4%15,8%
19,8%
24,1%
29,3%
24,6%
-
25,0
50,0
75,0
100,0
2003 2004 2005 2006-5,0%
5,0%
15,0%
25,0%
35,0%
EVA WACC nominal ROIC
Indicadores: EVA
75,657,444,51,8EVA – R$ milhões
8,068,3210,830,55Spread (ROIC – WACC) pontos percentuais
937,8689,4410,8323,5Capital médio investido – R$ milhões
2006200520042003
A Localiza continua apresentando baixa volatilidade no spread.
Em 2006 o EVA cresceu 32%, em linha com o crescimento da frota média alugada.
A Localiza continua apresentando baixa volatilidade no spread.
Em 2006 o EVA cresceu 32%, em linha com o crescimento da frota média alugada.
R$ / milhões
32%
15
ROE – return on equity
OBS: O ROE foi calculado dividindo o lucro líquido pelo patrimônio médio no ano, sem considerar o lucro do próprio exercício.
A Localiza foi a 13ª dentre as 500 maiores do Brasil, no ranking FGV 2006,com consistente retorno sobre capital (ROE) nos últimos 5 anos
A Localiza foi a 13ª dentre as 500 maiores do Brasil, no ranking FGV 2006,com consistente retorno sobre capital (ROE) nos últimos 5 anos
29%
39%37%
2004 2005 2006
16
Perspectivas 2007:Taxa de utilização e aumento real de preço
Perspectivas 2007: Taxa de utilização de 70% no aluguel de carros Aumento real de preço dos carros novos em linha com a inflação
Depreciação médiapor carro
Queda real no preçodos carros usados
Aumento real no preçodos carros usados
65,5%58,8%60,6%62,9%67,4%74,0%74,1%% de utilização
5,2%2,9%1,8%9,2%9,3%11,9%13,8%% sobre receita de aluguel
939,1 492,3 322,9 1.752,3 1.656,2 2.142,5 3.617,7 Depreciação média por carro
Aluguel de carros
0,88%3,71%9,82%4,65%-5,14%-0,95%.-4,07%Aumento (queda) real no preço de carrosnovos
3,1%5,7%7,6%9,3%12,5%7,7%6,0%Inflação pelo IPCA
4,02%9,40%17,42%13,95%7,39%6,72%1,90%Aumento do carro novo (Pálio)
2006200520042003200220012000
Aumento real x depreciação
3.617,7
2.142,51.656,2
1.752,3 322,9 492,3 939,10,9p.p.
-4,1p.p.
-1,0p.p.
-5,1p.p.
4,7p.p.
9,8p.p.
3,7p.p.
(2.000,0)
(1.000,0)
-
1.000,0
2.000,0
3.000,0
4.000,0
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006
-6,0%
-2,0%
2,0%
6,0%
10,0%
17
Perspectivas 2007: Consolidação
CAGR: + 11%
Mercado de aluguel de carros: receita Localiza: receita (excluindo seminovos)
A Localiza cresceu 30,2% em 2006, enquanto a ABLA estimou um crescimento do mercado de 12%Perspectiva de crescimento da Localiza de no mínimo 20% em volume de negócios para 2007
Outros84%
Localiza16%
Outros82%
Localiza18%
Outros80%
Localiza20%
Market share do Sistema Localiza
2004 2005 2006E
2.3502.680 2.910
2003 2004 2005
281331
429
2003 2004 2005
CAGR: + 24%
18
Perspectivas 2007:Propostas da administração para a RENT3
Nova política de dividendos coerente com a elevada geração de caixa e o baixo endividamento.
Split das ações (cada ação será convertida em 3) para aumento do índice de negociabilidade.
19
Perspectivas 2007: Estratégias
Curto-prazo:
Reinvestir o capital para o crescimento
Manter rentabilidade (ROE, margem líquida e margem de EBITDA)
Agregar valor à Companhia (EVA)
Longo-prazo:
Aumentar a escala de negócios através do crescimento orgânico e da abertura de novas agências
Distribuir o excesso de caixa
O sistema de remuneração da Localiza está alinhado com as estratégias de curto prazo (participação nos resultados) e de longo prazo (stock option)
20
Performance RENT3
A Localiza foi eleita a Melhor Companhia para AcionistasAvaliação da Economática, Stern & Stewart, IBGC e FEA/USP – companhias de até R$ 5 bilhões
A Localiza foi eleita a Melhor Companhia para AcionistasAvaliação da Economática, Stern & Stewart, IBGC e FEA/USP – companhias de até R$ 5 bilhões
Volume médio negociado (R$/milhões)
4,570
10,581
6,124
11,804
2005 2006 4T05 4T06
+132%+93%
Fonte: Revista Capital Aberto
21
Aviso - Informações e projeções
O material que se segue é uma apresentação de informações gerais de antecedentes da LOCALIZA na data da apresentação. Trata-se de informação resumida sem intenções de serem completas, que não devem ser consideradas por investidores potenciais como recomendação. Esta apresentação é estritamente confidencial e não pode ser divulgada a nenhuma outra pessoa. Não fazemos nenhuma declaração nem damos nenhuma garantia quanto à correção, adequação ou abrangência das informações aqui apresentadas, que não devem ser usadas como base para decisões de investimento.
Esta apresentação contém declarações e informações prospectivas nos termos da Cláusula 27Aª da Securities Act of 1933 e Cláusula 21E do Securities Exchange Act of 1934. Tais declarações e informações prospectivas são unicamente previsões e não garantias do desempenho futuro. Advertimos os investidores de que as referidas declarações e informações prospectivas estão e estarão, conforme o caso, sujeitas a muitos riscos, incertezas e fatores relativos às operações e aos ambientes de negócios da LOCALIZA e suas controladas, em virtude dos quais os resultados reais das empresas podem diferir de maneira relevante de resultados futuros expressos ou implícitos nas declarações e informações prospectivas.
Embora a LOCALIZA acredite que as expectativas e premissas contidas nas declarações e informações prospectivas sejam razoáveis e baseadas em dados atualmente disponíveis à sua administração, a LOCALIZA não pode garantir resultados ou acontecimentos futuros. A LOCALIZA isenta-se expressamente do dever de atualizar qualquer uma das declarações e informações prospectivas.
Não é permitido oferecer ou vender nos Estados Unidos valores mobiliários que não tenham sido registrados ou estejam isentos de registro conforme a Securities Act of 1933. Qualquer oferta de valores mobiliários a ser feita nos Estados Unidos deverá sê-lo por meio de um memorando de oferta que pode ser obtido com os underwriters. O memorando de oferta deverá conter ou incorporar por referência informações detalhadas sobre a LOCALIZA e seus negócios e resultados financeiros, além de suas demonstrações financeiras.
Esta apresentação não constitui oferta, convite ou solicitação de oferta de subscrição ou compra de quaisquer valores mobiliários. Nem esta apresentação nem qualquer coisa aqui contida constituem a base de um contrato ou compromisso de qualquer espécie.
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