Post on 21-Oct-2014
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FINEP - Financiadora de Estudos e Projetos
• Empresa Pública Federal, vinculada ao MCT• Financia P&D em universidades, centros
tecnológicos e empresas, de forma reembolsável (empréstimo) ou não reembolsável
• 635 funcionários efetivos (50% analistas de projetos)
• Fundada em 1967, oriunda do BNDE• Operação de R$ 2,5 bilhões em 2008
Instrumentos
Não-ReembolsávelReembolsável
Empresas ICTs Soc. Civil Organizada
Capital de RiscoFundos de Investimento
Desenvolvimento e financiamento de empresas
Fundadores, amigos e familia
EstágioEstágio
Bancos
Capital de risco
Empresas não financeiras
Mercado de capitais
Capital semente
InicialInicial EmergenteEmergente CrescimentoCrescimento ConsolidadaConsolidada
Nív
el d
e ri
sco
p/in
vest
idor
Nív
el d
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sco
p/in
vest
idor
BaixoBaixo
AltoAlto
Van Osnabrugge and Robinson (2000).
PAPPEPAPPEINOVAR INOVAR SEMENTESEMENTE INOVARINOVAR
ProinovaçãoProinovação
Juro ZeroJuro Zero
SubvençãoSubvenção
O Ciclo de Desenvolvimento da EBT
Seed Forum
Venture Capital
Modalidade de investimento que envolve participação, através da aquisição de ações ou de outros ativos, em empresas com alto potencial de crescimento e rentabilidade, com vistas à realização de expressivos ganhos de capital a médio e longo prazos.
Esta operação compartilha os riscos do empreendimento, selando uma união de esforços entre provedor e tomador de recursos para promover a agregação de valor à empresa.
Fonte: Bob Zider – HBR 1998
Vantagens para Empresas
Rede de Contatos
GovernançaCorporativa
Executivos Qualificados
Gestão Profissional
Análises Estratégicas
Recursos Financeiros
EmpresaInovadora
O que são e como funcionam os fundosInvestidores - Pessoas ou instituições com interesse de obter retorno
financeiro diferenciado e/ou desenvolver uma região, setor ou segmento de empresas
Gestor - Responsável pela gestão do Fundo e das empresas
investidas
Fundo - Instrumento que reúne investidores em condomínio fechado para
investir em empresas
Fundo CVMDocumentosConstitutivos
Governança(CI e AGQ)
Empresas Inovadoras
Fonte: Kortum & Lerner, 2000
Fonte: Kortum & Lerner, 2000
anos1 2 3 4 5 6 7 8
Período de Investimento
Período de
maturação do
Investim
ento
Período de DesinvestimentoV
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Mecanismo de Investimento
Fonte: Lopes e Furtado, 2006
Retorno do Investimento
Fonte: Lopes e Furtado, 2006
Risco do Investimento
ESTÁGIODA EMPRESA
CAPITALADEQUADO
FONTEDE RECURSOS
Concepção : idéia ou estudo de viabilidade.
Love Money Recursos próprios
Start-up: protótipo.
Capital Semente (seed money)
Angels e Fundos de Venture Capital
Estágios iniciais: primeiras vendas.
Capital Semente e Venture Capital
Angels e Fundos de Venture Capital
Expansão: fortecrescimento.
Venture Capital e Private Equity
Fundos de Venture Capital e Private Equity
Maturidade: consolidação.
Private Equity e Abertura de Capital
Fundos de Private Equity e Bolsas de Valores
Ciclos de Investimento
Projeto Inovar - Criado em maio de 2000 para apoiar empresas inovadoras emergentes.
Portal Venture Capital Finep
(www.venturecapital.gov.br)
Primeiro site sobre capital empreendedor do País, contém notícias, artigos, links e estatísticas.
Além de atuar como fonte de informações para empresas, gestores, investidores e outros agentes do mercado, serve de instrumento de captação de empreendimentos para o Seed Forum e o Venture Forum Finep.
Incubadora de Fundos INOVAR
Consórcio entre FINEP, SEBRAE, FUMIN (BID), PETROS, PREVI, BB-BI, BOVESPA, FUNCEF e FAPES, visando à capitalização de fundos de capital de risco. Esta ação estimula as melhores práticas internacionais na seleção de fundos, coordenação de due diligence e disseminação de metodologia de análise. A FINEP já comprometeu aproximadamente R$ 140 milhões em 15 fundos, 12 já em operação.
Incubadora de Fundos Inovar
94 Fundos apresentados
43 Fundos selecionados
1ª fase: Banca de Avaliação
2ª fase:Due Diligence
PETROS
SEBRAE
FINEP
BID/FOMINIncubadora de Fundos
INOVARFUNCEF
BOVESPA
PREVISoci
os IN
OVA
R
FAPES
– 9 Chamadas Públicas de Fundos;– Mais de R$ 1 bilhão em patrimônio comprometido em 15 fundos: R$
138,3 milhões da Finep, resultando em uma alavancagem inicial de R$ 6,46 privados para cada R$ 1,00 de FINEP;
– 4 investidores (1 Fundo de Pensão) participaram da 1ª Chamada em 2001 x 15 investidores (8 Fundos de Pensão) em 2007;
15 fundos aprovados12 fundos em operação
Incubadora de Fundos Inovar
Instituções Participantes da BancaInstituções Participantes da Banca
SEBRAE
BID/FUMINFINEP
PETROS
FUNCEFBOVESPÀ
SEBRAE
BID/FUMINFINEP
PETROSSEBRAE
BID/FUMINFINEP
PETROSSEBRAE
BID/FUMINFINEP
PETROSSEBRAE
BID/FUMINFINEP
PETROSSEBRAE
BID/FUMINFINEP
PETROS
Lucent Tec.
SPCRedetec
SEBRAE/SP
ABDI
CVRDEMBRAER
SEBRAE/ESPROCAPITALES
FUNCEFBOVESPA
PREVI
SEBRAE
BID/FUMINFINEP
PETROS
BB Investimentos
Colombia Capital Program
ONP
ABRAPPFelsberg Ass.
ABDI
SEBRAE/SPPROCAPITALES
Profuturo AFP
1ª Chamada 2ª Chamada 3ª Chamada 4ª Chamada 5ª Chamada 6ª Chamada 7ªChamada
4 4 4 4 4 6 8
0 2 5 156 4 10
FUNCEFBOVESPA
PREVI
SEBRAE
BID/FUMINFINEP
PETROS
BB Investimentos
Colombia Capital
FAPES
8ª Chamada
9
8
Colciencias ColombiaEfetivo
Observador
AFP Integra
Desenbahia
AFP Horizonte
Bradespar BradesparFAPESFIPECq
CAF
ITAMBYFAPES
BNDESEletros/ABRAPP
FIPECq
ITAMBYPREVIITAIPU
BB InvestimentosFAPES
PETROBRÀS
PREVI
TELOS CAF
FAPES
Fund. Atlântico
PETROBRÀS
GEAPReal Grandeza
ELETROSBDMG
FACHESFEMBRAPA
Bradespar BradesparFAPESFIPECq
ITAMBYFAPES
BNDESEletros/ABRAPP
FIPECq
ITAMBYPREVI
BB InvestimentosFAPES
PETROBRÀS
PREVI
TELOS
FAPES
Fund. Atlântico
PETROBRÀS
GEAPReal Grandeza
ELETROSBDMG
FACHESFEMBRAPA
Observador/Investidor
ITAIPUCAF
CAF
Lucent Tec.
SEBRAE/SP
CVRDEMBRAER
SEBRAE/ES SEBRAE/SPDesenbahia
Incubadora de Fundos Inovar
Investimentos dos Fundos FINEP por Setor
1 2 2
5
12
1122
17
3
Aeroespacial
Agronegócios
Alimentos
Biotecnologia
Eletro-Eletrônicos
Indústria
Meio Ambiente
Novos Materiais
Química
Softw are
Tecnologia da Informação
Telecomunicações
39 empresas investidas
Onde os Empreendedores e Investidores se encontram
Venture Forum FINEP*
Proposta
EmpresaInovadora
ApresentaçãoVentureForum
EmpresaInvestid
aCadastro + Banca
www.venturecapital.gov.br
Investidores
* Mecanismo similarpara Seed Fórum.
Coaching
Venture Forum FINEP(Sem Foruns Brasil Abertura de Capital e Seed
Fóruns)
Catastradas: 2.500Pré-Seleccionadas: 450Participantes: 162
Investidas: 40
RESULTADOS
Em 16 eventos, apresentação de 162 empresas; Presença média de 38 investidores por evento; 40 empresas já receberam aportes de capital de risco; Mais de 140 milhões de reais investidos; 45 empresas encontram-se em negociação com investidores.
Venture Forum Finep
PRINCIPAIS DIFERENÇAS
• Caráter regional – empresas e investidores de uma mesma cidade, região ou estado.
• Critério de escolha do local – existência de fundos semente estruturados ou em estruturação na região ou associação de investidores anjo
• Calendário – 4 eventos em 2008 – Belo Horizonte – Agosto– Rota Tecnológica (Pouso Alegre – MG) –
Outubro– Recife – Novembro– Rio de Janeiro – Novembro
Seed Forum Finep
RESULTADOS
Florianópolis (dez/2007)
Apresentação de 12 empresas;
4 empresas encontram-se em negociação com investidores.
Belo Horizonte (ago/2008)
Apresentação de 9 empresas
Seed Forum Finep
Empresas Investidas
GP Tecnologia
CRP VI
FIR Fundotec I
Novarum
RB Investech II
SPTec
StratusVC
Entre os acionistas da Teikon estão Altus, Elo, CRP e BNDES