Teleconferência

Resultados 2T11 Resultados 2T11

16/08/2011

PALESTRANTES

• FRANCISCO SCIAROTTA

Diretor Superintendente

• IAN MONTEIRO DE ANDRADE

2

Diretor de Finanças e Relações com Investidores

• MAURÍCIO TAVARES BARBOSA

Diretor de Incorporação

Destaques do 2T11� Vendas Contratadas alcançaram R$412,3 milhões, aumento de 31,0% em relação ao

2T10

� Forte venda de estoques no trimestre

� VSO Consolidada foi de 36,2% no 2T11, representando um aumento de 4,5 pp versuso 2T10

� No 2T11 foram entregues 1.523 unidades ou R$209,3 milhões em VGV, maiorvolume de entrega em um trimestre na história da CCDI, um aumento 164,3% na

3

volume de entrega em um trimestre na história da CCDI, um aumento 164,3% nacomparação com o 2T10

� Aquisição de 5 terrenos para lançamentos em até 1 ano com VGV total de R$450milhões

� Segmento de baixa renda: aumento de 61,4% em Receita Líquida e 12,1% em LucroBruto na comparação acumulada entre 1S11 e 1S10

� Atualização de orçamentos gerou um impacto não recorrente de R$90,1 MM noresultado do período

Resultado Operacional 2T11

VENDAS CONTRATADAS

5

254,4 203,6 262,8 405,4 466,4 60,3 112,9

149,5

102,2

262,4

314,8 316,5 412,3

507,6

728,7

2T10 1T11 2T11 1S10 1S11

VENDAS CONTRATADAS (R$ MM)100% CCDIHM

CCDI

72,7% 64,8% 79,9% 85,4%

99,7%

27,3% 35,2% 20,1% 14,6%

0,3%314,8 343,5 328,2 316,5

412,3

2T10 3T10 4T10 1T11 2T11

VENDAS CONTRATADAS DE LANÇAMENTOS E ESTOQUE

Vendas de Lançamentos(%)Vendas de Estoques(%)

VENDAS ORIGINADAS NO ESTADO

DE SÃO PAULO: 79,2%

AS VENDAS DOS SEGMENTOS ABAIXO DE R$500 MIL

REPRESENTAM 77,3%

2T10 1T11 2T11 1S10 1S11 2T10 3T10 4T10 1T11 2T11

Baixa Renda34,6%

Econômico3,9%

Médio25,4%

Médio-Alto13,5%

Alto e Altíssimo

19,9%

Conjuntos2,7%

Por Segmento de Mercado

São Paulo (Interior +

Litoral)37,6%

São Paulo (Capital +

RMSP)41,6%

Paraná e Minas Gerais 9,4%

Rio de Janeiro11,4%

Por Localização

Dia C - ação comercial CCDI

6

Dia 18/6 aconteceu o primeiro lançamento de estoque domercado imobiliário, o “Dia C”. Com abrangência nacional, foiuma ação inovadora no mercado de incorporação imobiliáriaconsolidando a marca CCDI.

Resultado: R$ 71,5MM (158 unidades)Despesa de marketing reduzida: R$787mil (1,1% do VGV de vendido)

Campanha de Marketing da Baixa Renda

Em maio a HM Engenharia iniciou uma campanhapublicitária para os empreendimentos com oator/apresentador Rodrigo Faro.

LANÇAMENTOS (R$MM)

7

Projeto Localização Lançamento Unidades VGV - % CCDI (R$ MM) Segmento

Connect Wokstation Campos dos Goytacazes, RJ fev/11 243 29,1 Conjuntos

Soul Jardim Sul São Paulo, SP fev/11 180 38,3 Médio

Set Cabral Curitiba, PR fev/11 151 39,2 Médio-alto

Condomínio Residencial Vale das Figueiras Valinhos, SP mar/11 760 78,0 Baixa Renda

Vivenda do Horto - Vivenda Orquídea Hortolândia, SP mar/11 173 19,7 Baixa Renda

Vanguard Ipiranga São Paulo, SP jun/11 70 11,7 Baixa Renda

Quinta das Figueiras Cajamar, SP jun/11 117 13,9 Baixa Renda

Total de Lançamentos no 1S11 1.694 229,9

LANÇAMENTOS RECENTES

Localização: Curitiba / PR

Studios: 1 e 2 dormitórios de 46 a 90m² e salas comerciais: de 34 a 99m² privativos

VGV: R$124MM, (ou R$87MM %CCDI) com 156 salas e

240 aptos

Lançamento em 13/ago

BANCO DE TERRENOS – R$8,2 bilhões em VGV

8

8,5 8,5 7,7 8,2

(0,02) (0,74)

0,45

Banco de Terrenos Lançamentos 2T11 Terrenos Aquisições 2T11 Banco de Terrenos

BANCO DE TERRENOS(R$ BILHÕES)

Baixa Renda29,3%

Econômico18,4%Médio

13,4%

Médio - Alto6,3%

Outros17,2%

Lajes Corporativas

15,3%

Por segmento

São Paulo Capital41,8%

RMSP34,0%

São Paulo (Interior +

Litoral)19,8%

Espírito Santo,

Paraná e Minas Gerais3,8%

Rio de Janeiro

0,6%

Por localização

Banco de Terrenos 1T11

Lançamentos 2T11 Terrenos descontinuados

2T11

Aquisições 2T11 Banco de Terrenos 2T11

Construção Própria - Status

9

VGV: R$256 MMLançamento: Setembro/10Unidades: 246 (3 Torres)Início: Junho/2011

VGV: R$71 MMLançamento: Novembro/10Unidades: 312 (2 Torres)Início: Junho/2011

Duas Novas Obras

Macaé - RJSão Paulo - SP

VGV: R$49 MMInício: Outubro/2010Evolução: Obra 9º mês; Fundações 90%; Estrutura 20%

Previsão de Entrega: Outubro/2012

VGV: R$35 MMInício: Fevereiro/2011Evolução: Obra 5º mês, Fundações 90%, Estrutura 5%

Previsão de Entrega: Fevereiro/2013

VGV: R$29 MMInício: Agosto/2010Evolução: Obra 11º mês, Fundações 95%, Estrutura 68%, Alvenaria 21%

Previsão de Entrega: Junho/2012

Início: Junho/2011Evolução: Obra 2º mês; Fundações 5%

Previsão de Entrega: Janeiro/2014

Início: Junho/2011Evolução: Obra 2º mês; Fundações 1%

Previsão de Entrega: Agosto/2013

São Paulo - SP São Paulo - SP São Paulo - SP

Baixa Renda (HM): processo construtivo 100% verticalizado

10

11 empreendimentos em obras e 7.821 unidades em construção (junho/11)

294 404

1.025

1.723

2.732 Unidades Entregues

3.934

5.550

7.821

Unidades em Construção

VGV: R$51 MMInício: dez/2010Evolução: 15%

Previsão de Entrega: Setembro/2012

VGV: R$20 MMInício: mai/2011Evolução: 1%Previsão de Entrega: Abril/2013

VGV: R$24 MMInício: nov/2010Evolução: 8% Previsão de Entrega: Agosto/2012

CampinasPedreira - SP

Cajamar- SP

1T10 3T10 4T10 2010 2011(E)2009 2010 2011*

* posição em junho/11

11

Evolução das Obras

553,9 754,1 801,8 773,7 129,0

226,4 247,2 608,3

683

981 1.049

1.382

2.373

6.901 6.387

8.427

Evolução das entregas (100% CCDI)

2007

200829,8%

200923,4%

201022,8%

Obras por ano de lançamento No 1S11 foram entregues 1.799 unidades ou R$255,2MM

CCDI 650

HM 1.723

CCDI 4.169

HM 2.732

CCDI 3.569

HM 2.818

CCDI 3.039

HM 5.388

553,9 773,7

2010 2011(E) 2012(E) 2013(E)VGV HM R$MM VGV CCDI R$MM Unidades Entregues

66%

34%

2012 (E)

83%

17%

2011

55%

45%

2013 (E)

Evolução da participação da Construção própria no segmento tradicional CCDI em VGV

2012Obras Terceirizadas

Obras - Construção Própria

200724,0%

Entregas no 2º Trimestre

12

Innova ISegmento: Econômico

Interclubes ISegmento: Econômico

Eco’s ISegmento: Médio

Foram entregues 1.523 unidades ou R$209,3 milhões em VGV no 2T11

Segmento: EconômicoVGV Entregue: R$27,7 milhões (% CCDI)Unidades Entregues: 436Lançamento: out/08

VGV Entregue: R$16,4 milhõesUnidades Entregues: 203Lançamento: jan/08

VGV Entregue: R$69,0 milhõesUnidades Entregues: 341Lançamento: dez/07

Viveiro Marília VogtSegmento: AltoVGV Entregue: R$29,1 milhõesUnidades Entregues: 40Lançamento: mai/07

Vista PacaembuSegmento: AltíssimoVGV Entregue: R$37,1 milhõesUnidades Entregues: 31Lançamento: abr/08

Quinta do CaféSegmento: Baixa RendaVGV Entregue: R$30,0 milhõesUnidades Entregues: 472Lançamento: dez/07

Performance Financeira

A Companhia se encontra em um ciclo com alto volume de entregas em 2011 e início de 2012 de empreendimentos lançados até 2008 (inclusive):

– 6.901 unidades em 2011 e 3.389 unidades no 1S12 (versus 3.263 em toda história)

– 1.523 unidades já entregues no 2T11

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Contexto operacional vem sendo impactado por pressão de custos devido a escassez de mão de obra e equipamentos...

CCDI tem observado um aumento substancial no volume de “claims” durante esse ciclo de entregas, a proximidade do fim da obra está gerando intensas negociações com os construtores

O mercado está sofrendo impactos de custos crescentes:

– Em 2010, aumento de, aproximadamente, 30% no custo de mão-de-obra

– Dissídio coletivo de 9,8% em 2011

– Defasagem de, aproximadamente, 7% entre aumento de custo real CCDI e variação do INCC no biênio 2009/2010

15

Atualização de orçamento

4,9%

R$141,2MM

2013-1413%

2009-119%

Ano de %

Impacto na Lucro

... que com a proximidade do término dos empreendimentos gerou uma atualização dos orçamentos...

- Empreendimentos lançados em 2007/08 representam mais de 90% da atualização dos orçamentos

* Orçamento base maio/11 CCDI Consolidado R$2,9 bi

Custo Orçado Total*

2007-2008 91%

Por ano de Lançamento

Ano de Lançamento

% Impacto na Lucro

Líquido2007 52,7% (47,5)2008 42,6% (38,4)

2009-11 4,6% (4,1)TOTAL (90,1)

Por ano de lançamento

..que impactaram o Resultado de forma não recorrente em R$90,1 milhões...

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DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADOS (R$

MM)

2T11 pro forma

Atualização de

orçamentos 2T11 Reportado 1S11 pro forma

Atualização de

orçamentos 1S11 ReportadoCONSOLIDADO

RECEITA BRUTA DE VENDAS E/OU

SERVIÇOS 282,9 95,8 187,0 556,9 (95,8) 461,0

DEDUÇÃO DA RECEITA BRUTA (7,3) 3,5 (3,8) (17,0) 3,5 (13,5)

RECEITA LÍQUIDA DE VENDAS E/OU

SERVIÇOS 275,5 (92,3) 183,2 539,9 (92,3) 447,5

CUSTO DE BENS E/OU SERVIÇOS

PRESTADOS (221,7) - (221,7) (430,9) - (430,9)

LUCRO BRUTO 53,8 (92,3) (38,5) 108,9 (92,3) 16,6

O resultado também inclui impacto negativo R$18,0MM, decorrente principalmente da constituição de provisão para cobrir custos com entregas

LUCRO BRUTO 53,8 (92,3) (38,5) 108,9 (92,3) 16,6

MARGEM BRUTA (%) 19,5% -21,0% 20,2% - 3,7%

(DESPESAS) RECEITAS OPERACIONAIS (50,8) - (50,8) (82,3) - (82,3)

Com Vendas (9,6) - (9,6) (18,0) - (18,0)

Gerais e Administrativas (41,2) - (41,2) (64,3) - (64,3)

Despesas Gerais e Administrativas (22,1) - (22,1) (44,8) - (44,8)

Outras Despesas Operacionais (19,1) - (19,1) (19,5) - (19,5)

(PREJUÍZO) LUCRO OPERACIONAL ANTES

DO RES. FINANC. 3,0 (92,3) (89,3) 26,6 (92,3) (65,7)

RESULTADO FINANCEIRO (11,4) - (11,4) (20,4) - (20,4)

RESULTADO ANTES TRIBUTAÇÃO /

PARTICIPAÇÕES (8,4) (92,3) (100,7) 6,2 (92,3) (86,1)

IR E CONTRIBUIÇÃO SOCIAL 7,6 2,2 9,8 4,4 2,2 6,6

LUCRO / PREJUÍZO DO PERÍODO (0,7) (90,1) (90,9) 10,7 (90,1) (79,5)

MARGEM LÍQUIDA (%) -0,3% - -49,6% 2,0% - -17,8%

Resultado a apropriar mostra a tendência para melhores resultados

17

338,4 421,3 450,8

Resultado a apropriar (R$MM)

1.123,0 1.287,6 1.505,8

Receita a apropriar (R$ MM)

2T10 1T11 2T112T10 1T11 2T11

29,6% 30,1% 30,5%32,1% 32,7%

29,9%

1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 2T11

Margem REFANO DE LANÇAMENTO

MARGEM REF

2007 18,2%

2008 24,2%

2009 28,4%

2010 34,1%

2011 30,4%

Total jun 2011 29,9%

6,78,4 9,6

2,1% 2,7% 2,3%

-4,0%

-2,0%

0,0%

2,0%

4,0%

6,0%

5

6

7

8

9

10

11

12

13

14

15

2T10 1T11 2T11

Despesas Comerciais (R$MM)Despesas Comerciais

Desp. Comerciais/Vendas Contratadas

Despesas sob controle

18

2T10 1T11 2T11

16,722,7 22,1

5,3%7,2%

5,7%

-5,0%

-3,0%

-1,0%

1,0%

3,0%

5,0%

7,0%

9,0%

11,0%

13,0%

8,0

13,0

18,0

23,0

28,0

33,0

38,0

2T10 1T11 2T11

Despesas Gerais e Administrativas (R$MM)G&A

G&A/Vendas Contratadas

Aumento do endividamento em linha com aumento de obras

19

258,7

469,3 510,2 117,7

140,4205,9

376,4

609,7

716,1

200,0

300,0

400,0

500,0

600,0

700,0

800,0

Dívida Líquida (R$MM)

270,1

192,1

78,1

Movimentação de Caixa (R$MM)

• Pagamento de dividendos de R$31,7MM • Pagamento de R$26,0MM de juros de debêntures

15,6% 17,8%29,5%

49,8%77,2%

102,5%

2T10 1T11 2T11

DÍVIDA LÍQUIDA TOTAL/PL

DÍVIDA LÍQUIDA EX-SFH/PL

258,7

-

100,0

2T10 1T11 2T11

SFH Dívida Líquida ex SFH

192,1

Caixa em Mar/11 Caixa Líquido consumido no 2T11

Posição de Caixa em Jun/11

Dívida Líquida/PL

351,9

70,8 62,8 22,1 2,6

0,1

-198,9 198,9

352,0

70,8 62,8

221,0 201,5

CRONOGRAMA DE VENCIMENTOS DA DÍVIDA BRUTA(R$ MM)

Debêntures SFH

Endividamento com perfil de longo prazo

20

Dív. Bruta Junho/2011

R$908,1 milhões

2,6

2011 2012 2013 2014 2015

911,8

116,2 127,452,9

0,2 1,1

2011 2012 2013 2014 2015 2016 em diante

CRONOGRAMA DE RECEBIMENTO DO CONTAS A RECEBER(R$ MM)

Contas a Receber Jun/2011

R$1.209,6 milhões

Prazos de repasse em 2011: 60 dias na média nos 2 últimos empreendimentos entregues em abril

INFORMAÇÕES DE CONTATO

Ian Monteiro de Andrade

Diretor de Finanças e RIDiretor de Finanças e RI

Mara Boaventura Dias

Gerente de RI

Gabriel De Gaetano

Analista de RI

ri.ccdi@camargocorrea.com.br

Tel: (11) 3841-4824