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CAPÍTULO 3CAPÍTULO 3
GESTÃO FINANCEIRA DE GESTÃO FINANCEIRA DE
ESTOQUES E LOGÍSTICAESTOQUES E LOGÍSTICA
Coordenação: Prof. Dr. Alberto Borges Matias
Finanças Corporativas de Curto Prazo
ObjetivosObjetivos
• Apresentar a importância da gestão de estoques para o capital de giro
• Mostrar as principais questões envolvidas na gestão de estoques
• Apresentar modelos que auxiliam na gestão de estoques
• Mostrar como a logística e a gestão da cadeia de suprimentos podem contribuir para a gestão do capital de giro
IntroduçãoIntrodução
• Gestão do capital de giro– Ativo circulante– Passivo circulante
• Ativo circulante: gerenciamento de caixa, crédito e estoques
• Estabelecer nível adequado de estoque: custos riscos– Maior volume: maior necessidade de capital de
giro– Menor volume: prejudica conclusão de metas
• Manter ativo o ciclo operacional
Ciclo Operacional, Financeiro e Ciclo Operacional, Financeiro e EconômicoEconômico
Compra Matéria-prima
Início Fabricação
Fim Fabricaçã
oVendas
Recebimento Vendas
PMEMP PMF PMEPA
PMR
Ciclo Econômico
Ciclo Financeiro (Caixa)
Ciclo Operacional
PMP
Compra Matéria-
prima
Pagamento das compras
Ciclo Operacional, Financeiro e Ciclo Operacional, Financeiro e EconômicoEconômico
Início Fabricação
Fim Fabricaçã
oVendas
PMEMP
PMF PMEPA
PMR
Ciclo Econômico
Ciclo Financeiro (Caixa)
PMP
PME
Diminuir o Ciclo de Caixa:
PMP PME
PMR
Compra Matéria-
prima
Recebimento Vendas
EstoquesEstoques
• Estoque influencia PME das empresas– Aumentos no volume de estoque sem
respectivo aumento no volume de vendas, elevam PME
• Alinhamento das finanças com marketing, vendas, compras e produção para manutenção de nível de estoque
• Evitar rupturas no ciclo operacional
EstoquesEstoques
• Razões para manter nível adequado de estoques:– Tornar o fluxo econômico contínuo– Características particulares de cada setor– Expectativa de aumento nos preços dos
insumos– Proteção contra perdas inflacionárias– Política de venda dos fornecedores
(descontos)OS ESTOQUES SÃO ESSENCIAIS PARA AS
VENDAS E AS VENDAS SÃO NECESSÁRIAS
PARA OS LUCROS
Tipos de EstoquesTipos de Estoques
• Matéria-prima• Produtos em elaboração• Produtos acabados • Embalagens• Produtos em trânsito• Estoque em consignação
INVESTIMENTO EM ESTOQUES É UM DOS FATORES MAIS IMPORTANTES PARA A ADEQUADA GESTÃO FINANCEIRA DAS
EMPRESAS
Previsão de VendasPrevisão de Vendas
• Praticamente todas as empresas necessitam planejar seus recursos de produção, distribuição e aquisição de insumos ou serviços em face de condições futuras incertas.
• É necessário prever as vendas, antes de estabelecer o melhor nível de estoque
• Previsões inadequadas de vendas implicam em nível inadequado de estoques
• É preciso organizar a previsão de vendas de acordo com as necessidades dos diversos departamentos da empresa
Processo Integrado de PrevisãoProcesso Integrado de Previsão
• Incorporam dados e informações de diversas fontes, não somente dos departamentos de marketing e vendas, mas também de outras áreas, como depósitos e varejistas
• Utilizam técnicas estatísticas e matemáticas, sistemas de apoio à decisão e gerenciam o impacto do esforço de vendas sobre as vendas reais
Processo Integrado de PrevisãoProcesso Integrado de Previsão
Bases de Dados
Processo de Previsão de Vendas
Usuários
Históricos
- Vendas - Preço - Promoções - Concorrência
Gerenciamento das Previsões
Técnicas de
Previsão
Sistemas de Apoio à Decisão
Áreas
- Finanças - Marketing - Produção - Compras - Logística
Processo Integrado de Previsão de Vendas
Erros de previsãoErros de previsão
• Contínuo monitoramento dos erros de previsão são importantes:– Determinação de estoque de segurança
(diminuir o risco da falta de algum produto)– Modelos de previsão de vendas necessitam
de reavaliação– Feedback sobre as sensibilidade do tomador
de decisão (comportamentos tendenciosos)– Julgamentos humanos (pressões internas)
• Auxílio de tecnologias de informação– Estreitamento entre varejista e fabricante
Gestão Financeira de EstoquesGestão Financeira de Estoques
• Principais aspectos relacionados com a gestão financeira de estoque:– Riscos – Custos
• Riscos inerentes ao estoque:– Furto– Deterioração– Obsolescência– Queda nos preços
Riscos operacionais
Riscos de mercado
Custos relacionados a estoquesCustos relacionados a estoques
• Custos de Estocagem– Custo de oportunidade, aluguel, manutenção,
seguro, obsolescência, refrigeração, iluminação
• Custo de encomendar, embarcar e receber– Dispêndios com deslocamentos, custo dos registros e
contratos administrativos
• Custo de ineficiência de estoques– Perdas de vendas, ruptura dos cronogramas de
produção, insatisfação dos clientes
• Custo de qualidade– Falhas e inconformidades, trocas em garantia e
assistência técnica, imagem e reputação da empresa, tempo ocioso
Estoques: Vantagens x CustosEstoques: Vantagens x Custos
ERROS NO ESTABELECIMENTO DOS
NÍVEIS DE ESTOQUE
PERDAS DE VENDAS
ELEVADOS CUSTOS ESTOCAGEM
As vantagens de possuir estoques devem ser comparadas com os custos de
estocagem
MAU CONTROLE
DOS ESTOQUES
PREJUDICIAL PARA A LUCRATIVIDADE DA
EMPRESA
Giro dos estoquesGiro dos estoques
• Diminuir custos de estoque significa diminuir custos de produção e distribuição
• Para se avaliar o desempenho da gestão de estoques: Giro ou rotação do recursos investidos em estoque (índice de renovação do estoque em determinado período)
Giro dos estoques = Custo da Mercadoria VendidaEstoque Médio
• Quanto maior o giro, maior deve ser a rentabilidade dos recursos investidos
Administração de EstoquesAdministração de Estoques
• Objetivo
– Proporcionar nível adequado de estoque• Sustentar operações da empresa• Menor custo possível
A DECISÃO DE QUANTO E QUANDO COMPRAR É UMA DAS MAIS
IMPORTANTES NA GESTÃO DE ESTOQUES
Áreas da empresa e EstoqueÁreas da empresa e Estoque
• Muitas decisões relativas a estoques são tomadas por outras áreas devido às características físicas do estoque
Sortimento
Estoques
Dispersão
Compras Vendas Finanças Preferências Áreas
Administração de estoquesAdministração de estoques
A delimitação funcional de áreas (Financeira, RH, Marketing) vem perdendo o sentido
Necessidade de decisões integradas, conjuntas e não segregadas
O ESTOQUE É UM ATIVO FÍSICO QUE NECESSITA DE INVESTIMENTOS E GERA CUSTOS E
BENEFÍCIOS
Abordagens para Gestão de Abordagens para Gestão de EstoqueEstoque• Métodos para auxiliar o administrador na
gestão de estoques:
– Curva ABC
– Lote Econômico de Compras (LEC)
Curva ABCCurva ABC
• Prioridade de estoque
• Processo para monitorar estoques
• Hierarquização dos estoques (dar atenção aos itens mais representativos)
• Listar os produtos de acordo com suas movimentações de valorTaxa de uso x Valor Individual
• Itens com alta movimentação de valor demandam controle mais cuidadoso– Consumo, prazo e valor do estoque
Curva ABCCurva ABC
• Usado para mostrar, por ordem de importância, a contribuição de cada item para o efeito total
% DO NÚMERO TOTAL DE
ITENS
20 10050
LEI DE PARETO
(REGRA 80/20)
% CUMULATIVA DO VALOR
TOTAL
A: rigor B: LEC C: menor rigor
Lote Econômico de Compras - Lote Econômico de Compras - LECLEC
u
u
Ce
VCpLEC
))((2
CT = Custo Total
Ce = Custo de Estocagem
Cp = Custo do Pedido
Q = Quantidade
Q* = Quantidade Ótima
LEC
Estoque de SegurançaEstoque de Segurança
• O LEC é um modelo determinístico
• Quantidade de recursos demandado pela empresa é incerta– Excesso de estoque– Falta de estoque– Atrasos na entrega– Falhas no processo
• Estoque de segurança é uma porcentagem da demanda prevista
Estoque de SegurançaEstoque de Segurança
Estoque de SegurançaEstoque de Segurança
• O estoque de segurança depende da variabilidade da demanda, medida pelo desvio padrão da demanda (σ) e do risco que a empresa pretende incorrer para não haver falta de estoque, que corresponde aos valores da variável z
ES = Z . σ
ES = z . σ = 1,65 . 91 = 150,15
Sistema de Informação de Sistema de Informação de EstoquesEstoques• Apoio computacional aos cálculos
envolvidos na gestão de estoques• Funções:
– Atualizar registros de estoques– Gerar registros de estoques– Gerar pedidos (quanto e quando)
• Método da linha vermelha– Atualizar nível de demanda– Ajudar na previsão de vendas
• Foca o processo de produção, mas pode ser aplicado a finanças devido à importância de se avaliar o aspecto financeiro dos processos
Gestão Operacional de EstoquesGestão Operacional de Estoques
• Modelos
– MRP (ou MRP I)
– MRP II
– OPT
– JUST IN TIME
MRP MRP - - Material Requirements Material Requirements PlanningPlanning• Permite calcular quantos e que tipos de materiais
são necessários ao processo produtivo e em que momento
FORNECIMENTO PRODUTOS E
SERVIÇOS
DEMANDA PRODUTOS E
SERVIÇOS
RECURSOS CONSUMIDORES
DECISÃO DE QUANTIDADE E
MOMENTO DE FLUXO DE RECURSOS
MRP
MRP II - MRP II - MANUFACTURING RESOURCES PLANNINGMANUFACTURING RESOURCES PLANNING
• Permite avaliar as implicações da demanda futura em áreas como marketing, finanças e engenharia, assim como as implicações em relação à necessidade de materiais
MRP
FOCO NA GESTÃO OPERACIONAL
AUXILIA PLANEJAMENTO E CONTROLE DA
NECESSIDADE DE MATERIAIS
SISTEMA CORPORATIVO
APOIO AO PLANEJAMENTO DA NECESSIDADE DE
TODOS OS RECURSOS DO NEGÓCIO
MRP II
OPT OPT - OPTIMIZED PRODUCTION - OPTIMIZED PRODUCTION TECHNOLOGYTECHNOLOGY
• Técnica computadorizada que auxilia a programação de sistemas produtivos ao ritmo dotado pelos recursos mais carregados (gargalos)
• Se a atividade exceder a capacidade do gargalo, há formação de estoques
• Não sobrecarregar o sistema produtivo
• Teoria das restrições (Goldratt)
JIT – JUST IN TIMEJIT – JUST IN TIME
• Filosofia de gestão empresarial criada no Japão, baseada em dois fundamentos:
– Eliminação total dos estoques– Produção puxada pela demanda
• A empresa deve reduzir ao máximo:
– Número de defeitos– Período de tempo do processo produtivo– Volume de matéria-prima – Movimentação de estoque– Complexidade da linha de produção
JIT – JUST IN TIMEJIT – JUST IN TIME
Fornecedores Não há estoques
intermediários ou finais
Fábrica
Clientes
Compras Compras – Relacionamento – Relacionamento TradicionalTradicional
• Uma visão simplista da atividade de compras é o mero ato de comprar
COMPRADOR
FORNECEDOR
Dinheiro
Produto
Relacionamento Tradicional
Compras – Relacionamento Compras – Relacionamento MútuoMútuo
Tecnologia
Compromisso
Informação
Apoio
Eficácia
Confiança FORNECEDO
R COMPRADOR
Área de ComprasÁrea de Compras
• O preço é o fator mais associado à responsabilidade de compra, é o custo mais visível
• Custo total representa mais do que o preço– Inclui estocagem, inspeção, conserto, retificação,
defeitos, manutenção, impostos, etc.
• Área de compras tem o poder de adicionar valor ao processo produtivo
• Modalidade eletrônica de compra
LogísticaLogística
• Missão:– Dispor a mercadoria ou o serviço determinado,
no lugar determinado, no momento determinado e nas condições desejadas
• A logística não lida com detalhes de processos de produção, tais como o controle do estoque em processo e qualidade das operações
• O valor é expresso em termos de tempo e lugar• Produtos ou serviços não tem valor a menos que
estejam sob a posse do cliente quando (tempo) e onde (lugar) desejam consumí-lo
LogísticaLogística
• Tecnologia da informação e gerenciamento logístico
– Sistemas de Informações Logísticas• Sistemas de Gerenciamento de Transportes• Sistemas de Gerenciamento de Armazéns• Sistemas de Planejamento Logístico• Sistemas de Processamento de Pedidos e
Atendimento ao Cliente• Banco de Dados Logístico• Sistemas de Gerenciamento de Estoques• ERP
Integração da Cadeia de Integração da Cadeia de SuprimentosSuprimentos
• A Logística refere-se à gestão de fluxo de bens e serviços, e informações relativas a estes, a partir de uma empresa, até os clientes finais, através de um canal de distribuição
• A Gestão da Cadeia de Suprimentos possui uma abrangência maior, com gerenciamento além das fronteiras da empresa
Evolução dos conceitosEvolução dos conceitos
CLIENTES DE 1ª CAMADA
UNIDADE PRODUTIVA
GESTÃO DA CADEIA DE SUPRIMENTOS
GESTÃO DE MATERIAIS
GESTÃO DISTRIB. FÍSICA
FORNECEDORES
DE 1ª CAMADA
LOGÍSTICA
FORNECEDORES
DE 2ª CAMADA
CLIENTES DE 2ª CAMADACLIENTES DE
2ª CAMADA
Gestão da Cadeia de Gestão da Cadeia de SuprimentosSuprimentos• Coordenar os principais clientes e
fornecedores no planejamento e reabastecimento de estoques– Manufatura sob encomenda– Uso de operadores logísticos– Integração de redes de distribuição– Soluções híbridas de rede de transportes
• Esforços na integração do gerenciamento da cadeia de abastecimento têm possibilitado melhorias no desempenho das empresas, tais como redução dos custos
Relações na Cadeia de Relações na Cadeia de SuprimentosSuprimentos
Fabricante• Informações do produto• Promoção/Marketing e Planos de advertência• Mercadoria encomendada
Fornecedores de Serviços• Modelos de dados padronizados• Objetivos padronizados
CD Varejo/ Atacadista• Previsão• Retirada de mercadorias• Estoque/ Pedido• Carregamento• Armazenamento/ Reclamação
Loja Varejo• Previsão• Movimentação • Estoque/ Pedido
Transportadoras• Informações de transporte• Avaliação de Rota • Viabilidade de cargas
Outro Setor (ex. IRI, Nielsen)• Comportamento de compra• Pesquisa
ReferênciasReferênciasALLEN, W. B. The Logistics Revolution and Transportation. In: Annals of the AmericanAcademy of Political and Social Science. Sage. USA. pp. 106-16, September, 1997ASSAF NETO, A.; SILVA, C. A. T. Administração do Capital de Giro. São Paulo, Atlas, 1997.ATHIÉ, E. Os novos desafios do consumo e como as empresas de classe mundial estão respondendo a estes desafios.
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