Post on 05-Jul-2015
Agenda
• A Localiza Rent a Car
• Oportunidades de crescimento eVantagens competitivas
2
• Informações Financeiras eOperacionais
• A Emissão
• Anexos
Breve Histórico
Anos 70 Anos 80 Anos 90 Anos 2000
►Em 1973 Localiza abre sua primeira agência em Belo Horizonte, 6 fuscas.
►Ao final da década é
►Localiza assume a liderança no mercado de aluguel de carros no Brasil.
►Em 1983 iniciada a
►Localiza inicia vendas de carros Seminovos direto ao consumidor final.
► Início do Franchising no
►Consolidação da atual plataforma integrada de negócios.
►A Localiza se torna a principal
3
►Ao final da década é iniciada sua expansão, abrindo filiais em:
Vitória,
Rio de Janeiro, Salvador,
São Luiz e Fortaleza.
►Em 1983 iniciada a atividade de franchising.
Franchising no exterior.
►Em 1997:
- Novo acionista: fundo de private equity DLJ (33%),
- Emissão de Senior Notes (US$ 100 MM).
►Em 1999:- Início da Total Fleet (aluguel de frota).
a principal consolidadora de uma indústria fragmentada.
►Em 2005:
- 1ª emissão de Debêntures,
- IPO (saída do DLJ).
► Em 2006:
- Nova oferta primária e secundária de ações.
Estrutura Societária
EugenioMattar
AntonioClaudio Resende
FlavioResende Free-Float
20,0% 8,6% 12,8% 8,6% 49,9%Salim Mattar
4
Franchising International
Prime Total FleetFranchisingBrasil
100%100%92,5%
LocalizaCar Rental
100%92,5%
Rental International
100%
Plataforma integrada
Sinergias :
� 145 agências
� 23.825 carros
� 1.000.000 indivíduos
� 14.000 corporações
� 14.938 carros
(489 administrados)
� 370 clientes
� 1.828 colaboradores � 157 colaboradores
5
Data-base: 31/03/2007
redução de custo,
cross selling,
poder de barganha
� 171 agências
em 9 países
� 6.319 carros
� 30 pontos de venda
� 8.870 carros vendidos
� 83% vendidos para consumidor final
� 398 colaboradores� 17 colaboradores
Ciclo financeiro - aluguel de carros
Receita líquida venda de carros
95
Contratação deFinanciamento
100
Receita bruta por carro 101,7SG&A (6,5%) (6,6)Sub-total 95,1Margem de segurança (2%) (2,0) Valor residual 93,1
Principal 100,0
1 2 3 4 8 9 10 11 125
6
Custo para manter o carro no ativo fixo = deprecia ção (6,9%) + custo financeiro (12,5%) = 19,4%
Depreciação = Preço de compra – 91,5% do preço estim ado de venda.Taxa de depreciação: 100-(101,7*91,5%) = 6,9%
112
Liquidação do financiamento
100
Aquisição de carros
Principal 100,0Juros (CDI + 0,5 p.p.) 12,5Total 112 ,5
Receita bruta por carro 101,7SG&A (6,5%) (6,6)Sub-total 95,1Margem de segurança (2%) (2,0) Valor residual 93,1
Ciclo financeiro - aluguel de carros
Receita líquida venda de carros
95
Contratação deFinanciamento
100
Receitas = 114,2
Despesas = 62,5
Principal 100,0
1 2 3 4 8 9 10 11 125
7A margem líquida consolidada de 21,1% da receita de aluguel de carros (considerando 100% alavancado)
112
Liquidação do financiamento
100
Aquisição de carros
Principal 100,0Juros (CDI + 0,5 p.p.) 12,5Total 112 ,5
R$ % R$ % R$ %Receita de aluguel de carros 114,2 100,0% 101,7 100,0% 215,9 100,0%Custos (48,9) -42,8% (48,9) -22,6%SG&A (13,6) -11,9% -6,6 -6,5% (20,2) -9,3%Valor residual (custo-depreciação econômica) -93,1 -91,5% (93,1) -43,1%
EBITDA 51,7 45,3% 2,0 2,0% 53,8 24,9%Depreciação econômica -6,9 -6,8% (6,9) -3,2%Juros -12,5 -12,3% (12,5) -5,8%IR ( 30% ) (15,5) -13,6% 5,2 5,1% (10,3) -4,8%
NET INCOME 36,2 31,7% -12,2 -12,0% 24,0 11,1%% sobre a receita de aluguel
Aluguel de carros Seminovos Consolidado
31,7% -10,7% 21,1%
Receita bruta por carro 101,7SG&A (6,5%) (6,6)Sub-total 95,1Margem de segurança (2%) (2,0) Valor residual 93,1
Ciclo financeiro - aluguel de carros
Receita líquida venda de carros
95
Contratação deFinanciamento
100
Receitas = 49,1
Despesas = 16,5Principal 100,0
1 2 3 4 8 9 10 11 125
8A margem líquida consolidada de 21,6% da receita de aluguel de frotas (considerando 100% alavancado)
112
Liquidação do financiamento
100
Aquisição de carros
Despesas = 16,5Principal 100,0Juros (CDI + 0,5 p.p.) 12,5Total 112 ,5
R$ % R$ % R$ %Receita de aluguel de frotas 49,1 100,0% 101,7 100,0% 150,8 100,0%Custos (13,2) -27,0% (13,2) -6,1%SG&A (3,3) -6,7% -6,6 -6,5% (9,9) -4,6%Valor residual (custo-depreciação econômica) -93,1 -91,5% (93,1) -43,1%
EBITDA 32,5 66,3% 2,0 2,0% 34,6 16,0%Depreciação econômica -6,9 -6,8% (6,9) -3,2%Juros -12,5 -12,3% (12,5) -5,8%IR ( 30% ) (9,8) -19,9% 5,2 5,1% (4,5) -2,1%
NET INCOME 22,8 46,4% -12,2 -12,0% 10,6 4,9%% sobre a receita de aluguel
Aluguel de frotas Seminovos Consolidado
46,4% -24,8% 21,6%
Estratégias por divisão
�Ampliar a liderança de mercado de aluguel de carros mantendo elevados retornos sobre o investimento
�Agregar valor à marca Localiza ampliando a rede de distribuição no Brasil e América do Sul
Ativ
idad
es P
rinci
pais
9
�Aproveitar as oportunidades do mercado de aluguel de frotas decorrente da sinergia da plataforma de negócios
distribuição no Brasil e América do Sul
�Reduzir custo de depreciação do aluguel de carros e de frotas
Ativ
idad
es P
rinci
pais
Sup
orte
Receita por divisão
2006
Localiza
Total Fleet28,1%
Franchising0,6%
Prime0,8%
(%, BRGAAP)
10
Localiza70,5%
Receita Líquida
2004 2005 2006 1T06 1T07
Localiza 64,1% 72,4% 70,5% 73,1% 76,6%
Total Fleet 33,8% 25,5% 28,1% 25,5% 21,9%
Prime 1,1% 1,2% 0,8% 0,8% 1,1%
Franchising 1,0% 0,9% 0,6% 0,6% 0,4%
Lucro bruto por divisão
2006 (%, BRGAAP)
Localiza66,7%
Total Fleet33,6%
Franchising1,2%
Prime-1,5%
11
Lucro Bruto
2004 2005 2006 1T06 1T07
Localiza 60,1% 69,6% 66,7% 69,6% 75,4%
Total Fleet 38,5% 28,8% 33,6% 30,4% 25,1%
Prime -0,4% 0,2% -1,5% -0,8% -1,6%
Franchising 1,8% 1,5% 1,2% 0,8% 1,1%
66,7%
Agenda
• A Localiza Rent a Car
• Oportunidades de Crescimento eVantagens Competitivas
12
• Informações Financeiras eOperacionais
• A Emissão
• Anexos
Oportunidades de crescimento
Tráfego aéreoSetor = 13% CAGR
Infraero
Elasticidade do PIBSetor = 2,6 x o PIB
IBGE / ABLA
ConsolidaçãoRedução de 559 locadoras
ABLA
13
Cartões de créditoSetor = 21% CAGR
ABECSReplacementAluguel de 36 mil carros/ano
Localiza / Fenaseg
Aluguel de frotasMercado = 500 mil carros
Total Fleet
Crescimento setorial
Evolução da receita de aluguel
2004 2005 2006
2,6x5,7x
PIB
Setor
Localiza
14Fonte: IBGE e ABLA
A Localiza tem crescido 3x mais que o setor
Receita Total do Setor(R$ bilhões)
2,72,9
3,2
2004 2005 2006
Receita de Aluguel da Localiza e franqueados(R$ milhões)
414520
650
2004 2005 2006
Poder debarganha
Ganhos de escala
Plataforma integradaDistribuição geográfica
Yield managementMenor taxa de juros
Vantagens competitivas
15
Maiorcompetitividade
Aumento doMarket share
Menor taxa de jurosFrota adicional para picos de demanda (Seminovos)
Forte relacionamento com montadorasMenor depreciação
Know-howMarca forte
Sistemas (TI)
Market share
Localiza Brasil - Fatia do Mercado
2004 2005
15.5%
17.9%7%
4% 4% Outros69,5%
Unidas Avis Hertz
2006
20.5%
16
Localiza é a principal consolidadora de uma indústri a fragmentadaFonte: ABLA.
2.511 2.3401.985 1.964 1.952
2002 2003 2004 2005 2006
Locadoras de Carros
Agenda
• A Localiza Rent a Car
• Oportunidades de crescimento eVantagens competitivas
17
• Informações Financeiras eOperacionais
• A Emissão
• Anexos
260,1 308,4 400,6530,2
126,2 152,4
250,3301,9
446,5
588,7
125,2243,5
5,26,1
7,8
7,3
1,61,6
Crescimento
(R$ milhões, BRGAAP)
Receita Líquida
616,4
854,9
1.126,2
253,0397,5
515,7
18
2.003 2.004 2.005 2.006 1Q06 1Q07
Aluguel de carros e frotas
5.109 6.654 9.40212.842 12.109 13.324
8.665 7.7969.308
11.635 11.17414.709
2.003 2.004 2.005 2.006 1Q06 1Q07
Aluguel de carros Aluguel de frota
Frota Média Alugada
14.45018.710
24.47723.283
28.033
13.774
Seminovos Franchising
64,1
102,3 96,7
118,4
23,9
42,0
(R$ milhões, BRGAAP)
Rentabilidade
Lucro Líquido
19
2.003 2.004 2.005 2.006 1Q06 1Q07
191,2
268,1
359,8
439,2
106,0145,4
2.003 2.004 2.005 2.006 1Q06 1Q07
EBITDA ajustado*
* O EBITDA ajustado não inclui o resultado da participação minoritária e o resultado não-operacio nal(vide reconciliação na lâmina 35)
Aumento do lucro líquido 2006
(R$ milhões, BRGAAP)
Lucro Líquido (R$ milhões)
118,4
96,7 EB
ITD
A a
just
ado:
+ R
$ 79
,4 m
ilhõe
s
-159,1Custos
Receitas 271,2
20
96,7
2005 2006
EB
ITD
A a
just
ado:
+ R
$ 79
,4 m
ilhõe
sO
utro
s: –
R$
57,7
milh
ões
-8,9
6,5
-55,3
-32,7
Impostos
Juros
Depreciação
Despesas operacionais
70,8 30,1
Disponibilidade Disponibilidade
+R$306,1
Geração de Caixa 2006
949,3
67,8
-127,5
21
Disponibilidade
inicial
Disponibilidade
final
Atividades operacionais
Outros
O caixa gerado pelas atividades operacionais (R$ 949,3 milhões), excluindo o investimento para renovação da frota (R$ 643,2 milhões) foi de R$ 306,1 milhões
Renovaçãoda frota
(23,2 mil carros)
Crescimentoda frota
(10,3 mil carros)
Aplicações em títulos mobiliários
Disponibilidades + aplicações = R$ 162,2 milhões
-643,2
-287,1-127,5
Investimento em Frota
Quantidade (mil carros) Investimento Líquido (R$ milhões)
Investimento Líquido por Carro (R$ mil)
2004 2005 2006
Preço médio de compra 21,9 26,1 27,6
Preço médio de venda 18,8 23,4 25,0
Líquido 3,2 2,7 2,6
% s/ preço médio de compra 14,4% 10,3% 9,4%
22
493
690
930
64
589446
302 243
2004 2005 2006 1T07
26,1
33,5
1,8
18,823,2
8,9
22,2
15,7
2004 2005 2006 1T07
No 1T07 a frota foi reduzida em 7.123 carros para adequação à demanda após o pico de demanda de janeiro
Investimento Líquido (R$ milhões)
+6,5 +7,3
+10,3
-7,1+191,2
+243,5+341,6
-179,5
Compra VendaCompra Venda
Dívida Líquida x Valor de mercado Rating S&P BrAA- / Estável
Endividamento
294
539441 466488
610 603 630566
815
1.141
968
23
* Anualizado
A Localiza possui um ativo fixo de grande liquidez, que é ajustado à demanda do aluguel
Dívida bruta2004 2005 2006 1T07
Valor da frotaDívida líquida
2004 2005 2006 1T07
Dívida líquida / frota 52% 66% 39% 48%
Dívida líquida / patrimônio 1.1x 1.6x 1.2x 1.1x
Dívida líquida / EBITDA ajustado 1.1x 1.5x 1.0X 0.8x*
Índices
Cronograma de Amortização da Dívida
(R$ milhões)
-149,9
-105,5
-66,6 -66,7 -66,7
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
2ª emissão de debêntures
24
-350,0
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Total Média (anos)
Debêntures 1ª emissão 350,0 350,0 3,1
Outros 149,9 105,5 255,4 0,5
Dívida atual 149,9 105,5 350,0 605,4 2,0
Debêntures 2ª emissão 66,6 66,7 66,7 200,0 6,0
Dívida após a 2ª emissão 149,9 105,5 350,0 66,6 66,7 66,7 805,4 3,0
Destaques
� Standard & Poor’s elevou o rating da Localiza para ‘ brAA-’ (escala nacional) e ‘BB’
(escala global), mesmo do risco soberano, com outlo ok estável
� IBrX (dentre as 100 ações mais negociadas)
� ISE – Índice de Sustentabilidade Empresarial (34 emp resas)
� “Melhor companhia para acionistas” pela Revista Capit al Aberto, dentre empresas
25
� “Melhor companhia para acionistas” pela Revista Capit al Aberto, dentre empresas
de até R$ 5 BI de market cap
� Melhor oferta pública subseqüente dentre as companh ias listadas, pela Infomoney
numa pesquisa com analistas cadastrados na BOVESPA
� Vencedora do “Destaque Setorial” do setor de transpor tes e logística pela
ABRASCA, que tem como critério a rentabilização do c apital do acionista
� Eleita uma das 10 melhores empresas do mercado de c apitais pelos critérios lucro,
liquidez, volatilidade, dividendos e ROE (critérios da Economática)
Agenda
• A Localiza Rent a Car
• Oportunidades de crescimento eVantagens competitivas
26
• Informações Financeiras eOperacionais
• A Emissão
• Anexos
Emissora
Instrumento
• Localiza Rent a Car S.A. (“Localiza”)
• Debêntures simples, não conversíveis em ações
Tipo e Forma • Escriturais e Nominativas
Espécie • Garantia flutuante
Características da 2ª emissão de debêntures
27
Montante da Emissão
Debêntures Suplementares
Valor Nominal Unitário
Número de Séries
• R$200.000.000,00 (Duzentos Milhões de Reais)
• R$10.000,00, na Data de Emissão
• Série única
• até 15%, ou seja, em até 3.000 debêntures suplementares.
Quantidade • 20.000 debêntures
DebênturesAdicionais • até 20%, ou seja, em até 4.000 debêntures adicionais
Espécie • Garantia flutuante
Destinação dos Recursos• Os recursos serão utilizados para (i) liquidação de R$ 100 milhões de empréstimos com
o Banco Citibank S.A. (ii) liquidação de R$ 100 milhões de empréstimo com o Banco do Brasil S.A.; (iii) expansão da frota
• 2 de julho de 2014Data de Vencimento
Data da Emissão • 2 de julho de 2007
Características da 2ª emissão de debêntures
28
• A ser definida em processo de bookbuilding , limitada a CDI + 0,44%
• 2 de julho de 2014Data de Vencimento
Remuneração
Resgate Antecipado Facultativo
• a partir do 36º (trigésimo sexto) mês após a Data de Emissão nas datas de pagamento de juros. O valor do resgate antecipado será acrescido do prêmio de 1,0% a.a.
Repactuação • Não haverá
Amortização
Pagamento de Juros
• Três parcelas iguais e anuais a partir do 5º ano
• Semestral
Covenants Financeiros
• (a)
• (b)
Vencimento Antecipado • Na ocorrência de certos eventos descritos na Escritura e no Prospecto
25,3≤EBITDA
Dívida Líquida
00,2≥idanceiraLíquDespesaFina
EBITDA
Características da 2ª emissão de debêntures
29
• Pavarini DTVM LtdaAgente Fiduciário
Ratings• brAA- pela Standard & Poor’s• Aa2.br Moody’s
Coordenador
Negociação• (a) Mercado Primário: SDT/ CETIP e BOVESPAFIX
• (b) Mercado Secundário: SND/ CETIP e BOVESPAFIX
• BB Banco de Investimento S.A.Coordenador Líder
Banco Mandatário
• Banco Citibank S.A.
• Banco Citibank S.A.
Publicação de Aviso ao Mercado e Disponibilização do Prospecto Preliminar de Oferta
Marketing da Oferta Entre 13 de junho de 2007 e 03 de julho de 2007
05 de junho de 2007
Bookbuilding 04 de julho de 2007
Características da 2ª emissão de debêntures
30
05 de julho de 2007Registro na CVM
Liquidação Financeira
Publicação do Anúncio de Encerramento
10 de julho de 2007
17 de julho de 2007
Bookbuilding 04 de julho de 2007
06 de julho de 2007Publicação do Anúncio de Início e Disponibilização do Prospecto Definitivo da Oferta
Disclaimer
Este material foi preparado exclusivamente como material de suporte para as apresentações relacionadas à 2ªEmissão Pública de Debêntures da Localiza (“Oferta”) com base em informações prestadas pela Localiza Rent aCar S.A. (“Localiza”), e não implica, por parte dos Coordenadores, em nenhuma declaração ou garantia comrelação às informações contidas neste documento ou julgamento sobre a qualidade da emissora e dos títulosobjeto desta Oferta ("Debêntures"). Os Coordenadores e seus representantes não se responsabilizam porquaisquer perdas que possam advir como resultado de decisões de investimentos tomadas com base nasinformações contidas neste documento.
Potenciais investidores devem ler o Prospecto Preliminar da Emissão Pública de Debêntures da Localiza(“Prospecto Preliminar”) antes de decidir investir nas Debêntures. Qualquer decisão de investimento por taisinvestidores deverá basear-se única e exclusivamente nas informações contidas no Prospecto Preliminar, que
31
investidores deverá basear-se única e exclusivamente nas informações contidas no Prospecto Preliminar, queconterá informações detalhadas a respeito da Localiza, suas atividades, situação econômico-financeira e osriscos inerentes às atividades da Localiza, assim como suas demonstrações financeiras. O Prospecto Preliminarpoderá ser obtidos junto à Localiza, à CVM e aos Coordenadores da Oferta.
A presente operação encontra-se sob análise da CVM para obtenção do registro de distribuição pública.
LEIA O PROSPECTO ANTES DE ACEITAR A OFERTA
“A(O) presente oferta pública/programa foi elaborada(o) de acordo com as disposições doCódigo de Auto-Regulação da ANBID para as Ofertas Públicas de Distribuição e Aquisição deValores Mobiliários, o qual se encontra registrado no 4º Ofício de Registro de Títulos eDocumentos da Comarca de São Paulo, Estado de São Paulo, sob o nº 4890254, atendendo,assim, a(o) presente oferta pública/programa, aos padrões mínimos de informação contidosno código, não cabendo à ANBID qualquer responsabilidade pelas referidas informações,pela qualidade da emissora e/ou ofertantes, das instituições participantes e dos valoresmobiliários objeto da(o) oferta pública/programa.”
Equipe de Distribuição
Ubiratan PaesAna Cristina Lyrio
Carlos Eduardo Belmonte
Fernando PierriPedro SecchesEdelmar Patury
32
Carlos Eduardo BelmonteErick Figueiredo Rodrigues
Paulo HaleguaRenato Bezerra
(21) 3808-8066
Edelmar PaturySandro Amorim
(11) 4009-2260
• A Localiza Rent a Car
• Oportunidades de crescimento eVantagens competitivas
33
• Informações Financeiras eOperacionais
• A Emissão
• Anexos
2004 2005 2006 1T06 1T07Receita líquida
Aluguel de carros 308.363,0 400.570,0 530.217,0 126.236 152.406
Venda de carros 301.889,0 446.490,0 588.700,0 125.195 243.457
Franchising 6.146,0 7.804,0 7.306,0 1.596 1.611
Total Receita líquida 616.398,0 854.864,0 1.126.223,0 253.027 397.472
Custo dos serviços e vendas:
Aluguel de carros (198.505,0) (284.884,0) (392.412,0) (89.355,0) (118.484,0)
Venda de carros (180.846,0) (280.827,0) (387.159,0) (80.450) (169.801)
Franchising (2.507,0) (2.773,0) (3.389,0) (715) (393)
Total custo serviços e vendas (381.858,0) (568.484,0) (782.960,0) (170.520) (288.678)
DRE
34
Total custo serviços e vendas (381.858,0) (568.484,0) (782.960,0) (170.520) (288.678)
Lucro bruto 234.540,0 286.380,0 343.263,0 82.507 108.794 Despesas operacionais
Publicidade e vendas (46.771,0) (62.931,0) (79.513,0) (17.881) (24.474)
Gerais e administrativas (11.293,0) (16.507,0) (20.174,0) (4.394) (4.372)
Honorários da administração (4.980,0) (5.703,0) (7.196,0) (1.993) 229
Outras (1.872,0) 2.315,0 (9.565,0) (899) (551)
Total Despesas operacionais (64.916,0) (82.826,0) (116.448,0) (25.167) (29.168)
Financeiras, líquidas (25.798,0) (70.904,0) (64.347,0) (24.345) (18.931)
Amortização de ágio (1.143,0) (1.143,0) (283,0) (66) (75)
Lucro operacional 142.683,0 131.507,0 162.185,0 32.929 60.620 Resultado não operacional 206,0 168,0 49,0 1 14
Lucro antes do imposto de renda e da contribuição social 60.636,0 60.636,0 60.636,0 60.636 60.636
Total imposto de renda e contribuição social (40.410,0) (34.736,0) (43.663,0) (8.999) (18.588)
Participação minoritária (136,0) (219,0) (160,0) (28) (34)
Lucro líquido do exercício 102.343,0 96.720,0 118.411,0 23.903 42.012
2004 2005 2006 1Q06 1Q07Lucro líquido 102.343 96.720 118.411 23.903 42.012Depreciação de veículos 93.670 149.771 202.526 46.572 62.532Outras depreciações e amortizações 5.939 7.612 10.114 2.107 3.361Despesas financeiras, líquidas 25.798 70.904 64.347 24.345 18.931Resultado não operacional (206) (168) (49) (1) (14)Imposto de renda e contribuição social 40.410 34.736 43.663 8.999 18.588Participação minoritária 136 219 160 28 34
EBITDA ajustado
(*)(**)
35
Participação minoritária 136 219 160 28 34EBIDTA ajustado 268.090 359.794 439.172 105.953 145.444
Resultado não operacional 206 168 49 1 14Participação minoritária (136) (219) (160) (28) (34)EBITDA 268.160 359.743 439.061 105.926 145.424
Margem de EBITDA
EBITDA ajustado / Receita de aluguel e vendas 43% 42% 39% 42% 37%
EBITDA ajustado / Receita de aluguel 87% 90% 83% 84% 95 %
*Este número está computado dentro do custo de alugu el**Este número está computado dentro do custo de alugu el e nas despesas operacionais
2.004 2.005 2.006 1T06 1T07ATIVOCIRCULANTE: 254.838 181.720 311.684 182.915 315.910REALIZÁVEL A LONGO PRAZO: 19.090 22.174 20.924 20.774 20.646PERMANENTE: 595.366 864.532 1.212.816 787.807 1.042.182Total do ativo 869.294 1.068.426 1.545.424 991.496 1.378.738
Balanço
36
Total do ativo 869.294 1.068.426 1.545.424 991.496 1.378.738
PASSIVOCIRCULANTE: 568.891 203.400 663.044 105.010 527.715EXIGÍVEL A LONGO PRAZO: 43.944 530.691 503.695 535.621 436.237PARTICIPAÇÃO MINORITÁRIA 78 61 57 88 90PATRIMÔNIO LÍQUIDO 256.381 334.274 378.628 350.747 414.696Total do passivo 869.294 1.068.426 1.545.424 991.466 1.378.738
(R$ milhões, BRGAAP)
Aumento do lucro líquido 1T07
Lucro Líquido (R$ milhões)
EB
ITD
A a
just
ado:
+ R
$ 39
,5 m
ilhõe
s
-3,7
-101,3
144,5
42,0Custos
Receitas
37
Out
ros:
–R
$ 21
,4 m
ilhõe
s
-9,6
5,4
-17,2
-3,7
23,9
1T06 1T07Impostos
Juros
Depreciação
Despesas operacionais
2004 2005 2006 1T06 1T07
DISPONIBILIDADES NO INÍCIO DO EXERCÍCIO 159.264 194.542 70.758 70.758 30.105
FLUXO DE CAIXA DAS ATIVIDADES OPERACIONAIS:Caixa líquido gerado pelas atividades operacionais 450.446 448.927 949.296 153.769 65.439 (-) Aquisição de Veículos - Renovação (349.346) (495.967) (643.174) (51.098) (64.000)
Caixa líquido gerado pelas (aplicados nas) atividad es operacionais ajustado 101.100 (47.040) 306.122 102.671 1.439
FLUXO DE CAIXA DAS ATIVIDADES DE INVESTIMENTOS:Aquisição de Veículos - Crescimento da frota (143.763) (194.073) (287.144) - -Títulos e Valores Mobiliários:Aplicações - - (140.674) - (2.000)
Fluxo de caixa - Reclassificado
38
Aplicações - - (140.674) - (2.000) Resgates - - 13.145 - 14.100 Sub-total - - (127.529) - 12.100
Outros investimentos (14.243) (94.134) (35.761) (5.039) (6.199) Caixa líquido aplicado nas atividades de investimen tos ajustado (158.006) (288.207) (450.434) (5.039) (5.901)
FLUXO DE CAIXA DAS ATIVIDADES DE FINANCIAMENTOS:Caixa líquido gerado pelas atividades de financiamento 92.184 211.463 103.659 (99.149) 2.155
DISPONIBILIDADES NO FINAL DO EXERCÍCIO 194.542 70.758 30.105 69.241 39.600 Saldo de aplicações em títulos e valores mobiliário s - - 132.059 - 124.050 Disponibilidades e aplicações em títulos e valores mobiliários 194.542 70.758 162.164 69.241 163.650
Saldo da conta fornecedores de veículos 48.448 22.853 244.935 12.593 21.682
Redução (aumento) na conta de fornecedores de veículos 21.837 25.595 (222.082) 10.260 223.253Caixa líquido gerado pelas (aplicados nas) atividad es operacionais ajustado 101.100 (47.040) 306.122 102.671 1.439 Caixa líquido gerado ajustado, considerando variaçã o na conta de fornecedores de veículos 122.937 (21.445) 84.040 112.931 224.692