Apresentação roadshow de targeting
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Reunião com Investidores Reunião com Investidores Maio, 2007 Maio, 2007
Transcript of Apresentação roadshow de targeting
Reunião com InvestidoresReunião com Investidores
Maio, 2007Maio, 2007
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Ressalva sobre declarações futurasRessalva sobre declarações futuras
Esta apresentação contém declarações prospectivas. Tais informações não são apenas fatos históricos, mas refletem as metas e as expectativas da direção da Braskem. As palavras "antecipa", "acredita", "espera", "prevê", "pretende", "planeja", "estima", "projeta", "objetiva" e similares são declarações prospectivas. Embora acreditemos que essas declarações prospectivas se baseiem em pressupostos razoáveis, tais declarações estão sujeitas a vários riscos e incertezas, e são feitas levando-se em conta as informações às quais a Braskem tem acesso atualmente.
Esta apresentação está atualizada até 31 de março de 2007, e a Braskem não se obriga a atualizá-la mediante novas informações e/ou acontecimentos futuros.
A Braskem não se responsabiliza por operações ou decisões de investimento tomadas com base nas informações contidas nesta apresentação.
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Nossa VisãoNossa Visão
2012
2002
Estar entre as Estar entre as 10 maiores 10 maiores empresas petroquempresas petroquíímicas do micas do
mundo em valor de mundo em valor de mercadomercado
TornarTornar--sesellííder em resinas der em resinas
termopltermopláásticas na sticas na AmAméérica Latinarica Latina
2006
2007
PolitenoPoliteno
Ipiranga /Ipiranga /CopesulCopesul
Reestruturação
4
Drivers Estratégicos Oportunidades de Crescimento com Criação de Valor Drivers Estratégicos Oportunidades de Crescimento com Criação de Valor
• Aquisição da Politeno
• Aquisição dos ativos petroquímicos do Grupo Ipiranga (Ipiranga e Copesul)
• Desgargalamento de Polietileno e PVC
• Nova planta de PP em Camaçari
• Início de operações comerciais e da rede de distribuição no exterior
• Oportunidades de investimento nas Américas
• Petroquímica Paulínia
• Projetos na Venezuela:
• Planta de PP
• Complexo de Olefinas de José – 1ª e 2ª geração
• Aumento da capacidade de produção de isopreno e paraxileno
• Conversão de MTBE para ETBE
• Resinas de Hidrocarboneto
• Polímeros verdes
Crescimento Orgânico
Crescimento Seletivo
Valorização das Cadeias Produtivas Brasileiras
Internacionalização
Criação de Valor
5
Sólido Modelo de
Negócios
Aquisição da Ipiranga
Perspectiva de Mercado Atraente
Oportunidades Futuras para Criação de Valor
Oportunidade Única de InvestimentoOportunidade Única de Investimento
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Oportunidade de Crescimento ÚnicaOportunidade de Crescimento Única
Perspectiva de Mercado Atraente
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Brasil: um mercado crescente e dinâmico para o setor de resinas termoplásticas Com um histórico de altas taxas de crescimento…
Brasil: um mercado crescente e dinâmico para o setor de resinas termoplásticas Com um histórico de altas taxas de crescimento…
Consumo Geral do Mercado de Polietileno, Polipropileno e PVC
* Taxa de crescimento anual composta
Milhares de toneladas
Fonte: Associação Brasileira da Indústria Química - Abiquim
1.596
2.135
2.5292.829
3.0143.064
3.4403.741
1993 1995 1997 1999 2001 2003 2005 2006
7%CAGR *
9%
8
Brasil: um mercado crescente e dinâmico para o setor de resinas termoplásticas …e grande elasticidade para crescimento do PIB
Brasil: um mercado crescente e dinâmico para o setor de resinas termoplásticas …e grande elasticidade para crescimento do PIB
Fonte: Braskem e Abiquim
2,9
Elasticidade: 2,4x crescimento do PIB
PVCPVC
5,7 6,1
PolietilenoPolietileno
9,1
PolipropilenoPolipropileno
6,8
ResinasResinas
TaxasTaxas de de CrescimentoCrescimento AnualAnual –– BrasilBrasil (1994 a 2006)(1994 a 2006) %%
PIBPIB
9Forte: Braskem. Os números não consideram os efeitos da aquisição da Ipiranga.
2002
415
2003
617
2004
710
2005
959
2006
1.382
Receita BrutaReceita Bruta US$ milhõesUS$ milhões ExportaExportaççõesões US$ milhõesUS$ milhões
2002
3.013
2003
3.688
2004
4.900
2005
6.252
2006
6.893
23%CAGR 35%
CAGR
Brasil: um mercado crescente e dinâmico para o setor de resinas termoplásticas Braskem: Crescimento Sólido e Consistente
Brasil: um mercado crescente e dinâmico para o setor de resinas termoplásticas Braskem: Crescimento Sólido e Consistente
10Fonte: Braskem
Perspectivas para 2007:
– Crescimento Econômico Global Sustentado
– No Brasil:• Redução gradual das taxas de
juros• Aumento dos investimentos em
infra-estrutura• Aumento da demanda interna
combinada com expectativa de maior crescimento do PIB
• Aumento da renda disponível
Braskem: companhia voltada para o consumo, com uma sólida base de clientes Posição diferenciada para beneficiar-se do crescimento do mercado brasileiro
Braskem: companhia voltada para o consumo, com uma sólida base de clientes Posição diferenciada para beneficiar-se do crescimento do mercado brasileiro
Segmentação do mercado de resinas da Braskem em 2006
* Inclui higiene pessoal, infra-estrutura, eletroeletrônicos e outros
EMBALAGENSPARA ALIMENTOS
24%
BENS DE CONSUMO (NÃO-DURÁVEIS)
17%
CONSTRUÇÃO
17%
OUTROS *
20%
VAREJO8%
AGRICULTURA
8%
COSMÉTICOS E FARMACÊUTICOS
3%
% da Receita% da Receita
3%AUTOMOTIVA
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Brasil: um mercado crescente e dinâmico para o setor de resinas termoplásticas Sólido Crescimento da demanda por resinas termoplásticas
Brasil: um mercado crescente e dinâmico para o setor de resinas termoplásticas Sólido Crescimento da demanda por resinas termoplásticas
Crescimento da demanda em aproximadamente 1,2 milhões de toneladas nos próximos 4 anos
3,74,0 4,2 4,5
4,8
Fonte: Braskem e LCA Consultoria
Vendas no mercado interno + importações
MM de toneladas
315 264 282 303
Crescimento 2007-2010 (kt)Crescimento do Mercado (kt)
20102009200820072006
1
2
3
4
5
7,2% CAGR
391 391
530530
243243
Polietileno
PP
PVC
0
100
200
300
2010200920082007
+ 8 %
12
Oportunidade Única de InvestimentoOportunidade Única de Investimento
Sólido Modelo
de Negócios
13
33rdrd generationgenerationExtractionExtraction 11stst generationgeneration 22ndnd generationgeneration11ªª gerageraççãoão 22ªª gerageraççãoãoExtração 3ª geração
INTEGRAÇÃO COMPETITIVA
Valor CriadoValor Criado
CompetitividadeCompetitividade
Braskem: Sólido modelo de negócios baseado em integração competitiva na Cadeia de Valor Braskem: Sólido modelo de negócios baseado em integração competitiva na Cadeia de Valor
Companhia Companhia PetroquPetroquíímica lmica lííder na der na
AmAméérica Latinarica Latina
LideranLiderançça de a de MercadoMercado
Integração com Escala Integração com Escala
CustoCusto de Competitividadede Competitividade
Know-HowKnow-How
AutonomiaAutonomia TecnolTecnolóógicagica
NaftaNafta
CondensadoCondensado
Resinas Termoplásticas Conversores PlásticosMatérias Primas Petroquímicos Básicos
Nível de integração atinge 80% para o etileno e 85% para o propileno
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Braskem: Competitividade de Custo Produtor líder na região, com escala superando seus concorrentes Braskem: Competitividade de Custo Produtor líder na região, com escala superando seus concorrentes
Mais de 10 milhões de toneladas de petroquímicos e produtos químicos em 2007, dos quais 5,6 milhões são etileno e resinas
Fonte: CMAI e Braskem 2007
Etileno
PVC
Polietileno
PP
685
Suzano
000 t / ano
Braskem
1.8151.815
760
515515
5.570
2.4802.480
Capacidade de produCapacidade de produççãoão 000 toneladas/ 000 toneladas/ anoano
700
Dow
700700
700700
1.400
Rio Polímeros
520520
1.060
540540 561
Solvay
476476
Triunfo
160620
Unipar / PQU
500500
120120
8585
15
Braskem: Líder de mercado no Brasil Companhia petroquímica líder na região Braskem: Líder de mercado no Brasil Companhia petroquímica líder na região
OUTROS
IMPORTAÇÕES
PPPP %%
8%
51% 41%41%
12%
46% 42%42%53%53%
7%
40%
PVCPVC %% PE + PP + PVCPE + PP + PVC %%
47%
16%
37%37%
PEPE %%
Fonte: Braskem / Associação Brasileira da Indústria Química – Mar 07; Participação de mercado da Braskem antes da aquisição da Ipiranga
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SpreadsSpreads sobre os presobre os preçços asios asiááticosticosPVC: Internacional e BraskemPVC: Internacional e Braskem
PP: Internacional e Braskem PP: Internacional e Braskem PE: Internacional e BraskemPE: Internacional e Braskem
Braskem: Forte poder de precificação Spread superior a 30% sobre os preços internacionais Braskem: Forte poder de precificação Spread superior a 30% sobre os preços internacionais
Base 100Base 100
%%MarMarçço 2007o 2007
Fonte: CMAI / Braskem
PPPP
PEPE + 32%
+ 33%
PVCPVC + 38%
167%
126% 127%
100%
jan/0
5fev
/05
mar/0
5ab
r/05
mai/05
jun/0
5jul
/05
ago/
05se
t/05
out/0
5no
v/05
dez/0
5jan
/06
fev/0
6mar
/06
abr/0
6mai/
06jun
/06
jul/0
6ag
o/06
set/0
6ou
t/06
nov/
06de
z/06
jan/0
7fev
/07
mar/0
7
PEAD - Braskem (MI) Base 100
PEAD - Ásia (CMAI) Base 100
126%
100%
168%
142%
jan/0
5fev
/05
mar/0
5ab
r/05
mai/05
jun/0
5jul
/05
ago/
05se
t/05
out/0
5no
v/05
dez/0
5jan
/06
fev/0
6mar
/06
abr/0
6mai/
06jun
/06
jul/0
6ag
o/06
set/0
6ou
t/06
nov/0
6de
z/06
jan/0
7fev
/07
mar/0
7
PP - Ásia (CMAI) Base 100
PP - Braskem (MI) Base 100
101%
100%
140%152%
jan/0
5fev
/05
mar/0
5ab
r/05
mai/05
jun/0
5jul
/05
ago/
05se
t/05
out/0
5no
v/05
dez/0
5jan
/06
fev/0
6mar
/06
abr/0
6mai/
06jun
/06
jul/0
6ag
o/06
set/0
6ou
t/06
nov/
06de
z/06
jan/0
7fev
/07
mar/0
7
PVC - Ásia (CMAI) Base 100
PVC - Braskem (MI) Base 100
Base 100Base 100
Base 100Base 100
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Braskem: Inovação e Tecnologia como principais drivers de Criação de Valor Braskem: Inovação e Tecnologia como principais drivers de Criação de Valor
Mais de US$ 160 milhões em ativos de P&D
171 pesquisadores
8 plantas piloto
151 registros de patente
Extensa rede de conhecimento junto às Universidades
20% das vendas resultam de novos produtos lançados nos últimos três anos
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Braskem: Inovação e Tecnologia Novas fronteiras de desenvolvimento Braskem: Inovação e Tecnologia Novas fronteiras de desenvolvimento
Polímero Verde– Produção de resinas baseada em fontes renováveis de
matéria-prima (cana-de-açúcar)
– Tecnologia já desenvolvida para conversão de etanol em etileno
– Biopolímero: polímero verde biodegradável
Nanotecnologia– 1ª companhia petroquímica brasileira a registrar patente
– 4 patentes já registradas
– 1º produto lançado em Novembro de 2006: novo tipo de PP
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Oportunidade Única de InvestimentoOportunidade Única de Investimento
Aquisição da Ipiranga
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Um novo passo na reestruturação da Indústria Petroquímica Brasileira Um novo passo na reestruturação da Indústria Petroquímica Brasileira
5 plantas5 plantas730 730 ktkt de resinasde resinas
LideranLiderançça em PEADa em PEAD40% de participa40% de participaçção de mercadoão de mercado
ProduProduççãoão1,2 milhões de toneladas de 1,2 milhões de toneladas de
EtilenoEtileno
22ºº maior maior crackercracker da Amda Améérica Latinarica Latina
19 de mar19 de marçço de 2007o de 2007
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Receita BrutaReceita Bruta
US$ 6,9 bi
Receita LReceita Lííquidaquida
US$ 5,4 bi
EBITDAEBITDA
US$ 760 milhões
DDíívida / PLvida / PL
59 / 41
AtivosAtivos
US$ 7,5 bi
DDíívida Lvida Lííquida / quida / EbitdaEbitda
2,7 x
Braskem: Aquisição dos Negócios Petroquímicos do Grupo Ipiranga Maior player do setor petroquímico na América Latina Braskem: Aquisição dos Negócios Petroquímicos do Grupo Ipiranga Maior player do setor petroquímico na América Latina
Nota: Os números de2006 consolidando a Ipiranga e a Copesul não foram auditados e são pro-forma
US$ 9,9 bi US$ 7,8 bi US$ 1,4 bi
53 / 47 US$ 10,3 bi2,6 x
22Fonte: Citigroup, JP Morgan e Bear Stearns
Desconto Desconto de 15%de 15%
MMéédia Compardia Comparáável vel das Companhias das Companhias
5,755,75
Dow Nova Chemicals
Lyondell Chemical
Huntsman Georgia Gulf Braskem2007*
4,9
EV/EBITDA EV/EBITDA
* Média dos analistas para 2007
6,5
5,0
6,06,06,0
Ativos Ativos adquiridos + adquiridos +
DDíívidavida
US$ US$ 2.415 mi2.415 mi
EBITDA da EBITDA da AquisiAquisiçção ão
(Ipiranga + 55% da (Ipiranga + 55% da Copesul)Copesul)
US$ US$ 390 mi390 mi
Múltiplo da operação de 6,2x antes das sinergias
Braskem: Aquisição dos Negócios Petroquímicos do Grupo Ipiranga Alavancagem financeira praticamente intacta após a aquisição
Braskem: Aquisição dos Negócios Petroquímicos do Grupo Ipiranga Alavancagem financeira praticamente intacta após a aquisição
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Melhor rentabilidade e EBITDA, com potencial crescimento do fluxo de caixa
Crescimento do portfólio de produtos, consolidando nossa posição de liderança em todos os respectivos segmentos, principalmente PEAD
Expansão da base de clientes e fornecimento de serviços de valor agregado baseado em uma estrutura de Inovação e Tecnologia
Total integração entre a 1ª e a 2ª geração, resultando em maior competitividade
Aumento da flexibilidade operacional
Melhoria no gerenciamento da cadeia de suprimentos
– Maior flexibilidade através do fornecimento
de nafta
Fortalecimento da parceria com a Petrobras
Braskem: Aquisição dos Negócios Petroquímicos do Grupo Ipiranga O fortalecimento de nossas vantagens competitivas proporciona sinergias potenciais
Braskem: Aquisição dos Negócios Petroquímicos do Grupo Ipiranga O fortalecimento de nossas vantagens competitivas proporciona sinergias potenciais
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OUTROS
IMPORTAÇÕES
PPPP %%
PVCPVC %% PE + PP + PVCPE + PP + PVC %%
PEPE %%
42%42%
41%41%
53%53%
37%37%
Fonte: Braskem/Abiquim 2006
Participação de mercado superior a 50% de em todas as resinas
33%
15%
52%52%
9%
39%52%52%
30%
53%53%17%
30%
53%53%17%
Braskem: Aquisição dos Negócios Petroquímicos do Grupo Ipiranga Liderança de mercado fortalecida Braskem: Aquisição dos Negócios Petroquímicos do Grupo Ipiranga Liderança de mercado fortalecida
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Braskem: Aquisição dos Negócios Petroquímicos do Grupo Ipiranga Sinergias: Management experiente, com capacidade de implementação comprovada
Braskem: Aquisição dos Negócios Petroquímicos do Grupo Ipiranga Sinergias: Management experiente, com capacidade de implementação comprovada
Comerciais– Portfólio de produtos complementares, com destaque para a PEAD– Integração da carteira de clientes – Otimização de contratos de exportação
Industriais– Flexibilidade operacional– Serviços de manutenção compartilhados
Otimização Fiscal e Tributária
Cadeia de Suprimentos– Ganhos de escala na aquisição de suprimentos– Otimização logística
Modelo de gestão competitivo com potencial de melhoria da qualidade e produtividade por meio do intercâmbio das melhores práticas
Possibilidade de novos desgargalamentos no Pólo Sul
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CALENDÁRIO DE AMORTIZAÇÃO31/03/2007 - (R$ milhões)
DDíívida Bruta: 5.800vida Bruta: 5.800
DDíívida Lvida Lííquida: 4.205quida: 4.205
Prazo Médio: 17 anos
26%
8%6%
2007 20092008 2010
8%9%
2013/2014
2017/2018
2015/2016
6%
12%
2011/2012
12%
Perpétuos
13%1.162*1.162*
718718724724543543675675
462462366366449449372372
Fonte: Braskem
331331
31/03/07Disponibilidades
1.596
812
784
Investido em US$
Investido em R$Dez 06 Mar 07
2,722,51
Dívida Líquida / EBITDA (UDM)
Debêntures subordinadas totalmente subscritas pelo acionista controlador, com pagamento de juros e principal em julho de 2007.
**Os números de 2006, considerando a aquisição da Ipiranga, são pro forma e não-auditados
-8%
RatingRating da Braskem melhorada Braskem melhorade Estde Estáável para Positivovel para Positivo
““A A FitchFitch espera que a companhia consiga aumentar espera que a companhia consiga aumentar significantemente sua gerasignificantemente sua geraçção de fluxo de caixa livre, ão de fluxo de caixa livre, permitindo uma melhora importante nas mpermitindo uma melhora importante nas méétricas de tricas de
crcréédito necessdito necessáárias para que o rias para que o ratingrating da Braskem migre da Braskem migre para a categoria Grau de Investimento.para a categoria Grau de Investimento.””
Pro- forma**
2,63
““BB+BB+””
Braskem: Sólida Estrutura Financeira Perfil de endividamento adequado com alavancagem financeira praticamente intacta após a aquisição
Braskem: Sólida Estrutura Financeira Perfil de endividamento adequado com alavancagem financeira praticamente intacta após a aquisição
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Oportunidade Única de InvestimentoOportunidade Única de Investimento
Oportunidades Futuras para Criação de Valor
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Petroquímica Paulínia: Planta de PP– JV com a Petrobras– Investimento total de R$ 734 milhões– Capacidade de produção
• +350 k toneladas / ano
– Localização• Paulínia, estado de São Paulo
– Início das operações no 2T08
Projetos a serem implementados:– Desgargalamentos
– Greenfield
Braskem: Oportunidades para Criação de Valor Aumento da capacidade de produção de resinas no Brasil … Braskem: Oportunidades para Criação de Valor Aumento da capacidade de produção de resinas no Brasil …
Fonte: Braskem (2006)
PaulíniaPaulínia
BahiaBahia
AlagoasAlagoas
PVC +150 kt / ano
PE +100 kt / ano
PP Bahia +300 kt / ano
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Braskem: Oportunidades para Criação de Valor …combinado a investimentos no país com menor custo de matéria prima na região
Braskem: Oportunidades para Criação de Valor …combinado a investimentos no país com menor custo de matéria prima na região
Contratos de Desenvolvimento de Projeto (PDA) já assinadosPedra fundamental lançada em 16/04/07Joint-ventures a serem criadas até o final de 2007Dois projetos no Complexo Jose:
– 50/50 Braskem e Pequiven– Estrutura de capital: 30% equity, 70% dívida– Financiamento sem garantia junto a agências
multilaterais e de crédito de exportação (ECA) e bancos de desenvolvimento
Planta de PP*:– Capacidade de produção de 450 kt/ano– Investimentos de US$ 370 milhões– Início das operações em 2009– Propileno a preços competitivos
Complexo de Olefinas de Jose*:– 1,3 milhão de toneladas de eteno– 1,1 milhão de toneladas de PE– Investimentos de US$ 2,5 bilhões– Início das operações em 2011– Gás natural a preços competitivos
* A ser apresentado ao Conselho
Venezuela
30Fonte: Braskem
Polietileno Polipropileno PVC
PaulPaulííniania350350
Braskem Atual 2008 2009 2010 2011 2012
VenezuelaVenezuela450450
CamaCamaççariari150150100100
VenezuelaVenezuela1.1001.100
5,5 milhões
(1) JV com a Petrobras(2) JV com a Pequiven
(2)
(2)
CamaCamaççariari300300
1.815
760
515515
3,1milhões
665
1.860
3.015
(1)
Braskem: Oportunidades para Criação de Valor …resultará em um aumento de 80% na capacidade de produção de resinas termoplásticas...
Braskem: Oportunidades para Criação de Valor …resultará em um aumento de 80% na capacidade de produção de resinas termoplásticas...
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Braskem: Oportunidades para Criação de Valor …com uma estrutura de menor custo de produção resultante do acesso a fontes diversificadas de matéria prima, em base competitiva
Braskem: Oportunidades para Criação de Valor …com uma estrutura de menor custo de produção resultante do acesso a fontes diversificadas de matéria prima, em base competitiva
Fonte: Braskem
Nafta Matéria-prima das Refinaria Gás Natural
100%100%
Camaçari - BA
Triunfo - RS
Camaçari - BA
Triunfo - RSPaulínia - SP
Venezuela
9%9%
57%57%34%34%
20062006 20122012
32
100% de tag-along para todos os acionistas
Incluída no Índice de Sustentabilidade Empresarial da BOVESPA- ISE
Companhia listada sob o Nível 1 de Governança Corporativa da BOVESPA,com comprometimento para migrar para o Nível 2
Adoção antecipada do SOX - Junho de 2006
Quatro dos onze membros do Conselho de Administração são independentes
Comitês Existentes– Comitê de Ética– Conselho Fiscal qualificado – Financiamento & Investimento– Pessoas & Organização– Estratégia & Comunicação
Código de Conduta: estabelece valores, princípios e práticas de comportamento corporativo
Plano de incentivo de longo-prazo vinculado à performance da ação
Todas as plantas possuem certificação ISO 14000: excelência em HSE (saúde, segurança e meio-ambiente)
Braskem: Oportunidades para Criação de Valor Compromisso com sustentabilidade e alto padrão de Governança Corporativa
Braskem: Oportunidades para Criação de Valor Compromisso com sustentabilidade e alto padrão de Governança Corporativa
Projeto ambiental da Braskem em Alagoas
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Líder do mercado regional na produção de PE, PP e PVC: crescimento orgânico e consolidação
Projetos Greenfield na região para garantir o acesso a matérias-primas competitivas: crescimento seletivo
Forte potencial de crescimento nos próximos 5 anos:– Capacidade total de produção deverá aumentar de 6 para 10 milhões de toneladas– Produção de resinas deverá aumentar de 3,1 para 5,5 milhões de toneladas
Sólida estrutura financeira combinada com disciplina de capital
Inovação e tecnologia como principais drivers para criação de valor
Acesso a fontes competitivas de matéria-prima renovável
Consolidação de modelo de parceria com a Petrobras
100% de tag-along para todos os acionistas e práticas diferenciadas de governança corporativa
Responsabilidade Social e AmbientalResponsabilidade Social e Ambiental
Braskem: Crescimento com Criação de ValorBraskem: Crescimento com Criação de Valor
Reunião com InvestidoresReunião com Investidores
Maio de 2007Maio de 2007
