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MINISTÉRIO DO PLANEJAMENTO
Brazil and Latin America Brazil and Latin America Economic OutlookEconomic Outlook
Minister Paulo BernardoMinister Paulo BernardoWashington, 13 de maio de 2009
MINISTÉRIO DO PLANEJAMENTO
2
Apresentação
• Impactos da Crise Econômica
• Situação Econômica Brasileira
• Ações Contra-Cíclicas
• Previsões para 2009
MINISTÉRIO DO PLANEJAMENTODe 2003 a 2008, a economia brasileira cresceu 27,4%, uma média de 4,1% por ano.
4,2
2,2
3,4
00,3
4,3
1,3
2,7
1,1
5,7
3,2
4
5,7
5,1
0
1
2
3
4
5
6
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
Brasil Países Desenvolvidos
Crescimento Real do PIB (% p.a.)
Fonte: IBGE.
MINISTÉRIO DO PLANEJAMENTOCrescimento do PIB mundial
(taxa anual)
Fonte: FMI (WEO).
Advanced economies
Emerging & developing economies
-6
-4
-2
0
2
4
6
8
10
1970 1973 1976 1979 1982 1985 1988 1991 1994 1997 2000 2003 2006 2009 2012
REAL GDP GROWTHAnnual % change
MINISTÉRIO DO PLANEJAMENTO
Industria and Comércio(jan/2007 = 100)
85
90
95
100
105
110
115
120
125
Produção Industrial (IBGE PIM)
Vendas no Varejo (IBGE PMC)
4T 2008
BRASIL: Retração no 4º trim. de 2008 e Recuperação no 1º trim. de 2009
Fonte: IBGE.
MINISTÉRIO DO PLANEJAMENTO
Fonte: JP Morgan.
Crescimento Real do PIB
MINISTÉRIO DO PLANEJAMENTO
• Baixa inflação
• Sustentabilidade fiscal
• Baixa vulnerabilidade externa
• Robustez do setor bancário
• Grande mercado doméstico
Condições Macroeconomicas Favoráveis
MINISTÉRIO DO PLANEJAMENTO
10 Anos de Metas de Inflação
Fontes: IBGE and Banco Central.
8,9
6,0
7,7
12,5
9,3
7,6
4,5
5,9
4,23
5,7
3,1
4,40
0
2
4
6
8
10
12
14
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009* 2010*
Índice de Preços ao Consumidor (IPCA)
(% Variação)
MINISTÉRIO DO PLANEJAMENTO
0
1
2
3
4
5
6
7
8
de
c/9
8
jun
/99
de
c/9
9
jun
/00
de
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0
jun
/01
de
c/0
1
jun
/02
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2
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3
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4
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de
c/0
5
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/06
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6
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de
c/0
7
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/08
de
c/0
8
Primary Surplus
Fiscal Policy Consistency
Fonte: Banco Central.
Nominal Deficit
1999-2002 2003-2006 2007-2008
Primary Surplus 2,91 4,09 4,34
Nominal Deficit 4,23 3,50 2,01
% of GDP
MINISTÉRIO DO PLANEJAMENTO
38,9
44,545,5
48,4
52,4
47,0 46,544,7
42,8
36,0
50,5
30
35
40
45
50
55
1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008
Fonte: Banco Central.
Compromisso com a Sustentabilidade Compromisso com a Sustentabilidade Fiscal produziu Resultados PositivosFiscal produziu Resultados Positivos
Dívida Líquida do Setor PúblicDívida Líquida do Setor Públic (% of (% of PIB)PIB)
MINISTÉRIO DO PLANEJAMENTO
0
10
20
30
40
50
60
70
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90
100ja
n/0
1
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1
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1
abr/
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02
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3
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3
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mar/
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ago/0
5
jan/0
6
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6
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6
abr/
07
set/
07
fev/0
8
jul/08
dez/0
8
Câmbio
Pré-Fixada
Índice de Preços
Selic
O Perfil da Dívida mudou
Fonte: Banco Central.
27
30
33
36
39
42
Duração
%
Meses
Outros
MINISTÉRIO DO PLANEJAMENTO12
Melhor Performance Fiscal(Deficit como % PIB)
Fonte: The Economist.
MINISTÉRIO DO PLANEJAMENTOReservas Internacionais
(US$ bilhões)
Fonte: Banco Central.
201.3
40
60
80
100
120
140
160
180
200
Apr06
Jul06
Oct06
Jan07
Apr07
Jul07
Oct07
Jan08
Apr08
Jul08
Oct08
Jan09
Apr09
MINISTÉRIO DO PLANEJAMENTO
Trade Balance(US$ billion)
73
96
119
138
161
4863
7491
121
173
198
155139
2003 2004 2005 2006 2007 2008 Projeçõespara 2009
Exportações
Importações
Fonte: Banco Central.
MINISTÉRIO DO PLANEJAMENTO
15
Fonte: The Bankers Magazine.
BIS Capital Ratio(as of December 2007, %)
MINISTÉRIO DO PLANEJAMENTO
12,515,2
43,0 52,3
15,514,0
29,0 18,5
0%
20%
40%
60%
80%
100%
2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008
Classe E
Classe D
Classe C
Classe AB
Evolução das Classes Econômicas(porcentagem da população entre 15 e 60 anos)
O Brasil é hoje um país de classe média
Fonte: CPS/FGV (IBGE).
MINISTÉRIO DO PLANEJAMENTO
Recuperação do Poder de Compra da População(porcentagem do salário mínimo necessário para adquirir uma cesta básica)
Fonte: Dieese and MTE.
40
50
60
70
80
90
100
jan
/03
jul/
03
jan
/04
jul/
04
jan
/05
jul/
05
jan
/06
jul/
06
jan
/07
jul/
07
jan
/08
jul/
08
jan
/09
MINISTÉRIO DO PLANEJAMENTO
• Política Monetária e de Crédito: Redução da taxa de juros, aumento da oferta de
crédito proveniente de bancos estatais, Redução do depósito compulsório.
• Política Fiscal: Redução do IPI, programas sociais, investimento
público e redução temporária do superávit primário.
• Suporte financeiro à integração regional: Ampliação do limite do CCR, de US$ 120 million para
US$ 1.5 billion.
Ações Contra-cíclicas
MINISTÉRIO DO PLANEJAMENTOTaxa de Juros Real Ex-ante
(% p.a.)
Fonte: Banco Central e BM&F.
5,2
12,8
7,3
9,2
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
mar05
jul05
nov05
mar06
jul06
nov06
mar07
jul07
nov07
mar08
jul08
nov08
mar09
MINISTÉRIO DO PLANEJAMENTO
Investmento Público(% do PIB)
Fonte: MF e MP.
1,1 1,2 1,3 1,41,7
2,2
2,9
-
0,5
1,0
1,5
2,0
2,5
3,0
3,5
2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 *
PAC
MINISTÉRIO DO PLANEJAMENTO
Redução Temporária de Tributos para:
• Automóveis e caminhões (IPI)
• Materiais de construção (IPI)
• Motocicleta (COFINS)
• Eletrodomésticos (IPI)
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Mercado de Autoveículos – Jan e Fev (1.000 un.)
Menor Impacto da Crise no Mercado Doméstico de Automóveis
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Assistência Financeira
• Capital de giro para o agronegócio
• Atencipação de transferência de recursos aos municípios
• Linha especial de crédito para investimentos de long-prazo dos Estados
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Minha Casa, Minha Vida
O Programa Minha Casa, Minha Vida, lançado em março deste ano tem
como objetivo financiar a construção de 1 milhão de casas, a um custo de cerca de R$ 60 bilhões, para famílias
com renda de até dez salários mínimos, em parceria com estados,
municípios e iniciativa privada.
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Brasil - Perspectivas para 2009
• Baixo crescimento econômico- Desaceleração no 1º semestre
- Aceleração no 2º semestre
• Finanças externas- Redução do déficit em conta corrente
- Baixo mas positivo fluxo de capital- Reservas internacionais estáveis
• Mercado doméstico e demanda doméstica- Criação de postos de trabalho
- Continuação da expansão do crédito
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Melhoras recentes
• Estabilidade dos preços de commotidies;
• Aumento do crédito (embora insuficiente) e redução da taxa de juros (embora ainda alta);
• Aumento da atividade econômica em comparação com o quatro trimestre de 2008.
MINISTÉRIO DO PLANEJAMENTO
Fonte: ONS
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Impactos:
• Retração das exportações; • Queda nos preços de bens primários;• Redução de remessas;• Diminuição do turismo;• Redução do IDE;• Aumento do custo do crédito externo;• Queda na disponibilidade de empréstimos
internacionais.
A Crise Internacional afetou a América Latina por vários canais; entretanto de modo não-uniforme
MINISTÉRIO DO PLANEJAMENTOAmérica Latina: Medidas contra a crise
• Política Monetária e Financiamento:- Redução do depósito compulsório- Aumento da liquidez em moeda local
• Política Fiscal:- Redução do IPI/COFINS- Aumento e/ou antecipação dos gastos com infra-estrutura
• Taxa de Câmbio e Política de Comércio Exterior:- Aumento da liquidez em moeda estrangeira- Financiamento às exportações- Aumento do crédito com instituições financeiras
• Ações focadas:- Habitação- Agricultura and Pecuaria- Indústria- Turismo- Pequena e Microempresa
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Pacotes de Estímulos Fiscais
Source: IMF
Argentina Brazil Chile Mexico PeruExpenditure
Infrastructure investment ■ ■ ■ ■ ■Support to SME and/ or farmers ■ ■ ■ ■ ■Safety nets ■ ■ ■Housing/construction sector ■ ■ ■ ■Other ■
Revenue
Corporate Income tax ■ ■ ■Personal Income tax ■ ■Indirect tax ■ ■ ■ ■
MINISTÉRIO DO PLANEJAMENTO
• A América Latina será menos afetada do que outras regiões do mundo– Recuperação dos preços de commodities;– Situação macroeconômica mais sólida do que em momentos
anteriores.
• Para uma rápida recuperação, necessita-se:– Cooperação com organizações financeiras internacionais; – Ações contra-cíclicas efetivas; – Atração de IDE.
• Posição de destaque no mundo:– Principal fonte de recursos energéticos do planeta; – Estabilidade macroeconômica;– Democracia consolidada.
Expectativas para a América Latina:
MINISTÉRIO DO PLANEJAMENTO
Obrigado!