Panorama do setor de crédito no Brasil e as oportunidades geradas para as plataformas

Bruno Reis

Junho 2018

Previously on...

2018...

SCD e SEP, Rotativo

e Cheque Especial

DesafiosFintechs e Startups

2018... Olhando até 2017

2017... Estoque de Crédito em Queda

2018... Melhoria do endividamento e inadimplência

2018... Crédito per capita e inadimplência PJ

2018... Redução do Compulsório

2018... Custo do Spread

Mercado de Crédito no BrasilRestrição e aumento de taxas como estratégia básica

38xR$ 60Bilhões

R$ 13Bilhões

-62% 10x

Volume mensal de novas concessões para

Pessoas Físicas

Taxa média juros a PF é +38 vezes a Selic /

CDI real

Volume mensal de novas concessões para

PJ capital de Giro

De redução, em relação a Jun/15, no crédito PJ capital de giro no Itaú e

Bradesco

Taxa média capital de Giro 10 vezes a

Selic Meta

Mercado de Crédito a PJ no BrasilMais caro e restritivo, com Spread base atingindo recorde no milênio

*Séries BACEN até Nov/17 BACEN: http://www3.bcb.gov.br/sgspub/

O mercado PJ para capital de Giro está mais restritivo a cada ano.

Redução de 40%, no volume mensal de concessões: • Jun/15: R$ 21,9 Bi • Dez/17: R$ 13,2 Bi

Redução ainda maior: 62%.

Já os spreads fizeram o caminho inverso.

1,11,0 0,9

0,70,4 0,4

Q2/2015 Q4/2015 Q2/2016 Q4/2016 Q2/2017 Q4/2017 *

5,5 x 5,8 x 6,4 x 6,2 x7,8 x

10,0 x

Volume de Novas Concessões Capital de Giro PME (Itaú e Bradesco) – R$ Bilhões

Taxa Média Capital de Giro PME (Itaú e Bradesco) / Selic Meta

“Given the dynamics of the Brazilian market (concentration, penetration and pricing)

we see this evolution happening differently from what has occurred in other markets, both developed and developing.”

Goldman Sachs Equity Research 2017 (Future of Finance – Fintech’s Brazil Moment)

Sistema bancário Brasileiro

Ineficiência

Baixa penetração

Concentração

Custo elevado

Fonte: Bain

... e bastante utilizada.

A rede de agências ainda é muito grande...

4947

38

32

25

14 138

Itália Brasil França EUA UK México Índia China

Número de agências por 100.000 adultos

44%38%

28%26%

23%

18%

13% 12%

Brasil México China Índia Itália EUA França UK

% dos entrevistados que usam agência 5x ou mais no trimestre

Ineficiência

Fonte: Banco Central, Demonstrações bancos

Os 5 maiores bancos possuem ...

90%das agências

82%dos ativos

87%do crédito

Concentração

Fonte: Goldman Sachs, Bancos Centrais

... e é caro tomar crédito.

É caro ter conta em banco...

1,69

1,38

1,17

0,560,47

0,390,23 0,05

Itália Brasil Chile Colombia Índia UK US África do Sul

39,6%

6,9% 5,6% 4,7% 3,4% 3,2% 2,8% 2,3%

Brasil Argentina Rússia França México África do Sul China Itália

Taxa mensal de manutenção de conta /

PIB per capita

Spread bancário (a.a.) pelo mundo (2016)

Custo elevado

Fonte: World Bank, Instituto Brookings, Anbima

Baixa penetração

bancarizados

possuem alguma

aplicação financeirajá usaram internet pra pagar

contas ou comprar

68%

23%

já efetuaram pagamento

pelo celular

9% 4%

fizeram ou receberam

pagamento digital

59%

possuem cartão de crédito

32%

16%

U.S. BrasilPop. acima 15 anos

Com isso o momento se apresenta mais que propício...

Por que agora?

Aumento

concentração

Recuperação

econômicaPenetração

smartphones e

internet

Novas gerações

Concentração

55%

68% 67%68%

69%

72%

74%76%

76%

79% 79%

59%

69%

71% 71%

73%

75%76% 76%

73%

78%

76%

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017

A concentração bancária vem aumentando....

Market share dos 4 maiores bancos

Fonte: Banco central

Depósitos

Crédito

... e as fusões e aquisições no setor só contribuíram para isso.

87%

5 maiores

Novas gerações

Mais da metade da população brasileira cresceu sob grande influência da

internet, essas gerações começam a chegar em seus anos mais produtivos.

Fonte: IBGE

22,7%

16,6%

16,8%

14,8%

12,1%

8,8%

8,2%

0-14

15-24

25-34

35-44

45-54

55-64

>65

Novas gerações

Dada ainda a grande correlação entre nível de educação e uso de tecnologia, as

novas gerações estão mais preparadas para o uso da internet e aplicações

mobile.

Fonte: IBGE

2006 2011 2016

10-19

2

20-29 30-39 40-49 50-59 >60

4

12

10

8

6

Anos de estudo

Faixa etária

Penetração

Fonte: US Census, WSJ

A adoção de novas tecnologias está cada vez mais rápida.

5

7

13

16

26

31

35

46

Smartphone

Internet

Celular

PC

TV

Rádio

Telefone

Eletricidade

Anos até adoção por 25% da população americana

Penetração

Fonte: Citi Digital Strategy Team

35 dias

3,5 anos

4anos

13 anos

38 anos

75 anos

Angry Birds

Facebook

Internet

TV

Radio

Telefone

E atingindo mais pessoas cada vez mais rápido.

Tempo até atingir 50 milhões de usuários

Penetração

dos brasileiros acima de 10

anos possuem celular

77%

dos brasileiros acima de 10

anos usam internet

65%

dos brasileiros que usam

internet o fazem pelo celular

95%

dos adultos possuem

smartphone

41%

Fonte: IBGE, Pew Reaserch

Economia

0%

4%

8%

12%

16%

1Q12 1Q13 1Q14 1Q15 1Q16 1Q17 1Q18

Taxa de desemprego aumentou consideravelmente com a crise, mas deve

recuar com a recuperação econômica.

Fonte: IBGE

Economia

Com a recuperação econômica, os níveis de consumo digital e de

tecnologia devem aumentar.

DesempregadosEmpregados

% dos brasileiros acima de 14 anos, empregados e desempregados, que:

52%

75%

69%

89%

possuem celular

usam internet

Fonte: IBGE

Reflexos positivos para as Fintechs

Diversificação

de segmentos

Cenário GlobalCrescimento do

número de fintechs

Aumento no

investimento

Pagamentos

Seguros

Multisserviços

Gestão Funding

Scoring/Identity

Investimentos Lending

Crypto

A cada dia surgem novos sub-segmentos.

Segmentos

...e de fintechs.

Com crescimento exponencial de investimentos...

Investimento7

24

46

161

367

2013 2014 2015 2016 2017

Captações de fintechsbrasileiras em US$ M

54

80

130

200

244

332

Ago Set Abr Set Jan Nov

2015 2016 2017

Número de fintechsbrasileiras

2017 inclui FIDC Just e Debt Nubank - Fonte: CB Insights, Goldman Sachs, Conexão Fintech, Fisher VB, FintechLab

Ago-2015

Fonte: Fintechlab

Fintechs

Nov-2017 (Mais recente)

Fonte: Fintechlab

Fintechs

Fonte: Fintechlab

Fintechs

65% SP11% RJ

6% BH

72% já

receberam aporte

32%

18%13%

8%

7%

6%

16%

332 fintechs

pagamentos

gestãolending

investimentos

funding

seguros

outros

US$150 M - Series E

US$150 M - Debt

US$55 M - Series C

US$19 M - Series B

US$50 M - Series D

US$70 M - FIDC Just

R$ 6,3 B - M&A

US$2,3 B - IPO US$722 M - IPO US$250 M - pre-IPO

R$ 1 B - FIDC

Fintechs

Principais deals recentes no mercado brasileiro de fintechs:

Mundo

Levando em consideração apenas VC-backed deals, nos últimos 5 anos

foram investidos mais de US$ 56 bilhões em fintechs.

3,8

8,0

14,313,8

16,6

594

788

951

1.023

1.128

00

02

04

06

08

10

12

14

16

18

20

0

200

400

600

800

1000

1200

2013 2014 2015 2016 2017

Financing ($B) Deals

Fonte: CB Insights

Analisando os últimos trimestres, vemos que os investimentos estão se

espalhando pelo mundo.

Fonte: CB Insights

Mundo

1.289

2.080 2.0662.469

2.170

849

2.793

1.373 701

2.023

681

519

497 900

933

35

41

12103

271

1Q17 2Q17 3Q17 4Q17 1Q18

South America

Europe

Asia

North America

VC-backed fintech funding ($M)

Pelo mundo, já são 29 fintech unicorns, avaliadas em mais de US$ 85 bilhões.

Private companies valued +US$1B

Fonte: CB Insights

Mundo

E está só no começo...

Mercado

potencial

TendênciasRegulação

Amadurecimento

Potencial

Fonte: Goldman Sachs

US$ 4,7 trilhões é o

tamanho do mercado financeiro que as

fintechs podem ocupar.

34%

29%

16%

13%

8%

R$ 75bilhões

é a receita anual potencial das fintechs no Brasil

em 10 anos.

lending

seguros

gestão

investimentos

payments

Amadurecimento

Sinais de amadurecimento:

Ampliação de

escopo (land & expand)

Parceriasentre fintechse com bancos

Discussões e atos

regulatórios

Grande atividade de

PE no mercado

Amadurecimento

Fonte: KPMG

Atividade global de PE em fintech.

8 86

10

29

17

10

17

62

78

66

91

119114

128

139

0

20

40

60

80

100

120

140

160

0

5

10

15

20

25

30

35

40

45

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017

Valor ($B) # deals

Regulação

Abr 2018

CMN apresenta resolução regulamentando o funcionamento de

fintechs no mercado de crédito (crédito direto e P2P).

Dez 2017

Resolução da SUSEP permite criação de seguradoras

totalmente digitais.

Mar 2018

BC só vai regular fintechs quando elas se desenvolverem. Objetivo é criar

ambiente favorável a novas empresas, segundo Ilan Goldfajn.

Mai 2017

Projeto de Lei n° 2.303/2015 em tramitação na Câmara dos

deputados visando a regulação de criptomoedas.

Primeiras regulações aparecendo, porém com espírito de colaboração.

Tendências

Multi-produtoFintechs que nascem majoritariamente buscando resolver uma

dor estão agora lançando novos produtos. Expandindo a venda

na rede já formada.

Pelo mundo tem se tornado cada vez mais comum fintechs

fazerem parcerias com bancos, seguradoras e outras fintechs

para criação e distribuição de produtos e serviços.

A tecnologia do blockchain começa a ser testada em diferentes

frentes, inclusive com projetos de instituições financeiras

como r3 e ripple.

Assim como blockchain, Inteligência artificial e Machine

Learning começam a ser aplicadas em fintechs. O segmento de

investimentos é um ótimo exemplo.

Blockchain

Parcerias

AI e ML

A reação do status quo

Digitalização

Aquisições e

investimentosFomento e

aproximação

Novas iniciativas

Digitalização

Fonte: Pesquisa de Tecnologia Bancária 2018 Deloitte; Goldman Sachs

Segundo projeções do Goldman Sachs, se os bancos brasileiros

migrarem cerca de 50% da sua base de clientes para plataformas

digitais, podem aumentar seu ROE de 300 a 600 bps.

As transações com movimentação financeira por aplicativos de

celular saltaram 70% em 2017.

No total, foram realizadas 25,6 bilhões de transações através

do canal mobile.

Em 2017, os bancos investiram R$ 19,5 bilhões em tecnologia.

Iniciativas

Fomento

Investimentos

No mundo, os bancos já investem ativamente em fintechs...

... e no Brasil esse movimento também começa a ser percebido.

2726

14

109 9

6

Portfolio fintechs, equityfinancing (2012 - 2018)

CENÁRIO

O Brasil apresenta um cenário sem paralelo, em relação a outros mercados, com potencial para fintechs: AltaConcentração Bancária, Rede de agências de alto custo, Preços elevados do Sistema (tarifas, spread) e baixapenetração.

MOMENTO

Este é o momento pois, ao contrário do passado, reúne algumas condições estruturais: boa penetração de gadgets deacesso (Smartphones e Internet), maioria da população cresceu sob influencia da Internet (e cada dia mais entrando nomercado de trabalho) e mais anos de educação média, com menor resistência a utilizar tecnologia.

ECOSSISTEMA DE FINTECHS

O mercado de fintechs no Brasil já tem se beneficiado, com mais de US$ 367 milhões investidos em 2017 no segmento (+128% emrelação a 2015), mais de 330 fintechs no mercado e casos já frequentes de fintechs investidas por fundos de Private Equity ou que jáse associaram a instituições financeiras.

POTENCIAL

Estamos apenas no início, a perspectiva é que em 10 anos as fintechs apresentem uma receita anual de R$ 75 bilhões no Brasil sendo osprincipais segmentos Seguros, Crédito e Pagamentos.

REAÇÃO DO STATUS QUO

O sistema bancário tem reagido à inovação, seja via investimentos massivos em TI, fomento via iniciativas próprias (Next, Digio, Youse) ou a empreendedores (Cubo,InovaBra).Os bancos precisam ampliar sua presença digital como forma de melhorar eficiência. Para isso, terão como saída também a associação ou aquisição de fintechsinovadoras.

Ótimas perspectivas para Fintechs

CASE

Venture Builder com foco em fintechs

Construímos fintechs do zero - identificamos um problema, criamos soluções, montamos times e executamos

Fundadores e time originados do mercado financeiro, desde bancos até gestores de VC

Suportados por uma rede de investidores apaixonados por tecnologia

Plataforma de investimentos imobiliários

Hub de seguros corporativos

Plataforma de crédito PF

Market place de produtos financeiros imobiliários

Plataforma de informações cadastrais

FoundersCarlos Gamboa Marcelo Nascimento Paola Munaro Pietro Bonfiglioli

EmpreendedoresRodrigo Herrera Gabriel Drukas Raul Nichele Andress BarãoBruno Reis

Gustavo Muller

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