Apresentação dos Resultados 1T1112 de maio de 2011

Divulgação de Resultados 1T11 | Relações com Investidores | 12 de maio de 2011

Informações e Projeções

Algumas das afirmações aqui contidas se baseiam nas hipóteses e perspectivas atuais da

administração da Companhia que poderiam ocasionar variações materiais entre os resultados,

performance e eventos futuros. Os resultados reais, desempenho e eventos podem diferir

significativamente daqueles expressos ou implicados por essas afirmações, como um resultado

de diversos fatores, tais como condições gerais e econômicas no Brasil e outros países; níveis

de taxa de juros e de câmbio, renegociações futuras ou pré-pagamento de obrigações ou

créditos denominados em moeda estrangeira, mudanças em leis e regulamentos e fatores

competitivos gerais (em base global, regional ou nacional).

2

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Participantes

Thomas BrullDiretor Financeiro e de Relações com Investidores

Meyer Joseph NigriPresidente do Conselho de Administração e Diretor Presidente

Vasco BarcellosDiretor Adjunto de Relações com Investidores

Neil AmerenoGerente de Relações com Investidores

3

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Desempenho Operacional

Desempenho Econômico-Financeiro

Destaques

Posição Financeira

Agenda

Desempenho da Ação

4

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Destaques 1T11

5

• Lançamentos de R$400 milhões - Parcela Tecnisa (18% do guidance para 2011)

• Vendas contratadas de R$547 milhões - Parcela Tecnisa (VSO de 27%)

• Margem bruta ajustada de 36,6% e manutenção das despesas de vendas e administrativas em 4% e 4,9% das vendas contratadas, respectivamente

• Lucro Líquido de R$61 milhões, 52% superior ao reportado no 1T10

Redução do nível de alavancagem, com posição de caixa de R$582 milhões no 1T11

• Escolhida pela 8º vez consecutiva como a melhor empresa do setor imobiliárioem Relacionamento com Cliente (revista Consumidor Moderno)

• Inclusão nos índices IMOB, SMLL, INDX e IGCT

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Desempenho Operacional

Desempenho Econômico-Financeiro

Destaques

Posição Financeira

Desempenho da Ação

Agenda

6

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Segmentação dos Lançamentos – 1T11

40%

60%

Flex Premium

459 446 392

263

355

2007 2008 2009 2010 1T11

Volume de Lançamentos

7

1053

174

400

4T10 1T10 1T11

Lançamentos (VGV) – Parcela Tecnisa R$ milhões

Desempenho Operacional

130%

Preço Médio - R$ mil / por unidade

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31,6%

14,3%

26,6%

750

156

547

4T10 1T10 1T11

Vendas Contratadas – Parcela Tecnisa R$ milhões

Desempenho Operacional

8

Vendas Contratadas e VSO (Velocidade sobre Oferta)

250%

VSO

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Desempenho Operacional

Estoque (Março/11)

• Estoque das unidades a valor de mercado de R$ 1,6 bilhão

• Valor médio das unidades em estoque era de R$ 287 mil

• 3% do estoque é formado por unidades de empreendimentos entregues

Abertura do estoque a valor de mercado por estágio de desenvolvimento

43%

54%

3%

Obras não iniciadas

Em obras

Empreendimentos entregues

9

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Landbank

Cidade de SP

Outros Estados

Estado de SPFortaleza

Salvador

Goiania

Brasilia

Curitiba

Manaus

São Paulo

58%

25%

17%

25%

75%

Flex

Premium

Landbank atual de R$ 10,0 bi, sendo R$8,0 bi a nossa parte

10

Desempenho Operacional

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Desempenho Operacional

Desempenho Econômico-Financeiro

Destaques

Posição Financeira

Desempenho da Ação

Agenda

11

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45

9575

22,7%

17,0% 18,0%

1T10 4T10 1T11

Receita Líquida

198

561417

1T10 4T10 1T11

67

154121

33,9%27,4% 29,0%

1T10 4T10 1T11

EBITDA e Margem EBITDA Lucro Líquido e Margem Líquida

40 66

61

20,2%

11,8%14,6%

1T10 4T10 1T11

Lucro Bruto e Margem Bruta

Destaques Financeiros (R$ milhões)

12

Margem

Bruta Ajustada* 34,0% 36,6%

Margem Líq.

sem minoritários 13,2% 16,8%

* Ajustada por despesa financeira em custo de obras e AVP sobre recebíveis** Ajustada por despesa financeira em custo de obras

Margem

EBITDA Ajustada** 23,0% 26,5%

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Resultados a Apropriar (R$ milhões)

Receita Líquida de Vendas a Apropriar Custo de Vendas a Apropriar

Resultado Bruto a Apropriar Margem Bruta a Apropriar (%)

469573

624

1T10 4T10 1T11

13

1.1071.441

1.579

1T10 4T10 1T11

638868

956

1T10 4T10 1T11

42,339,8 39,5

1T10 4T10 1T11

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Despesas Administrativas / Vendas Contratadas Despesas Comerciais / Vendas Contratadas

4,8%

11,1%

4,9%

4T10 1T10 1T11

3,5%

6,1%

4,0%

4T10 1T10 1T11

Destaques Financeiros

14

- 56%- 34%

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Return on Equity (ROE) - LTM

Destaques Financeiros

15

20.9%

18.4%

dez/10 mar/11

ROEAjustado* 21,9%

* Ajustado pelo caixa captado no follow on

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Desempenho Operacional

Desempenho Econômico-Financeiro

Destaques

Posição Financeira

Desempenho da Ação

Agenda

16

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972

1149

343

799

2011 2012 2013 Após 2013

Posição Financeira (R$ milhões)

Posição de Caixa Caixa + Recebíveis Performados a Valor Presente

365290

582140

151

231

505 441

1T10 4T10 1T11

Caixa Recebíveis Performados

Cronograma de Recebimentos

813

365290

582

1T10 4T10 1T11

TOTAL: R$3,2 Bi

17

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394

12751 55

230

206

196

68

2011* 2012 2013 Após 2013

SFH Dívida Corporativa

Posição Financeira (R$ milhões)

Patrimônio Líquido + REF Endividamento Total

265564 627

693

735 700958

1.299 1.327

1T10 4T10 1T11

SFH Dívida Corporativa

18

Cronograma de Vencimento da Dívida Total

* Curto Prazo em 31/03/2011

624

333

247

123

TOTAL: R$1,3 Bi

921 10371480

470573

624

1T10 4T10 1T11

PL REF

1.391 1.610

2.104

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Endividamento Líquido / PL Endividamento Líquido / (PL + REF)

Endividamento Corporativo Líquido / PL (Endividamento Corporativo Líquido - Recebíveis Performados) /(PL + REF)

Posição Financeira

19

96,0%

64,0% 50,0%

1T10 4T10 1T11

63,0%

43,0% 35,0%

1T10 4T10 1T11

36,0% 43,0%

8,0%

1T10 4T10 1T11

14,0% 18,0%

-5,0%

1T10 4T10 1T11

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Agenda

Desempenho da Ação

Desempenho Operacional

Desempenho Econômico-Financeiro

Destaques

Posição Financeira

20

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Desempenho da Ação

21

Volume Médio Diário

Fonte: Bloomberg Data

Cotação Fechamento Volume médio diário Média do volume diário antes

do follow onMédia do volume diário após

o follow on

R$ 0.00

R$ 2.00

R$ 4.00

R$ 6.00

R$ 8.00

R$ 10.00

R$ 12.00

R$ 14.00

0

2

4

6

8

10

12

Follow on

Co

tação –

R$

/açãoV

olu

me –

R$

MM