Apresentação Resultados TECNISA 2º Trimestre 2012
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Apresentação dos Resultados 2T12 14 de Agosto de 2012
Divulgação de Resultados 2T12 | 14 de Agosto de 2012
Informações e Projeções
Algumas das afirmações aqui contidas se baseiam nas hipóteses e perspectivas atuais da
administração da Companhia que poderiam ocasionar variações materiais entre os
resultados, performance e eventos futuros. Os resultados reais, desempenho e eventos
podem diferir significativamente daqueles expressos ou implicados por essas afirmações,
como um resultado de diversos fatores, tais como condições gerais e econômicas no Brasil
e outros países; níveis de taxa de juros e de câmbio, renegociações futuras ou pré-
pagamento de obrigações ou créditos denominados em moeda estrangeira, mudanças em
leis e regulamentos e fatores competitivos gerais (em base global, regional ou nacional).
2
Divulgação de Resultados 2T12 | 14 de Agosto de 2012
Desempenho Operacional
Desempenho Econômico-Financeiro
Destaques
Posição Financeira
3
Agenda
Divulgação de Resultados 2T12 | 14 de Agosto de 2012
Destaques 2T12
4
No 2T12, lançamentos alcançam R$ 105 milhões, vendas totalizam R$ 236 milhões,
além de R$853 milhões em projetos aprovados;
Redução do estoque em 16%, com destaque para a queda de 43% do estoque de
unidades concluídas;
Crescimento de 34% da receita líquida ante o 1T12;
Margem bruta ajustada atinge 27,4%, impactada pela revisão orçamentária de obras.
Excluindo-se esse efeito, a margem bruta ajustada foi de 36%;
Redução do guidance de lançamentos para R$ 1,4 bilhão em 2012;
Manutenção do rating corporativo em brA- pela Standard & Poor’s com perspectiva
Estável;
Divulgação de Resultados 2T12 | 14 de Agosto de 2012
Desempenho Operacional
Desempenho Econômico-Financeiro
Destaques
Posição Financeira
5
Agenda
Divulgação de Resultados 2T12 | 14 de Agosto de 2012
Distribuição por Segmento – 2T12
Lançamentos – Parcela Tecnisa R$ milhões
Desempenho Operacional
6
Lançamentos
39%
61%
Premium Flex
105 105
388
788
334
0
100
200
300
400
500
600
700
800
900
2T11 1T12 2T12 1S11 1S12 7M12
Divulgação de Resultados 2T12 | 14 de Agosto de 2012
543
253 236
1.090
489
675
0
200
400
600
800
1.000
1.200
2T11 1T12 2T12 1S11 1S12 7M12
Vendas Contratadas – Parcela Tecnisa R$ milhões
Desempenho Operacional
7
Vendas Contratadas e VSO
27,5% 11,7% 13,9%* 44,6% 24,3%* 29,8%*
* VSO ajustada por projetos cancelados
87%
13%
Premium Flex
Distribuição por Segmento – 2T12
VSO
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Desempenho Operacional Estoque 2T12
8
Estoque das unidades a valor de mercado de R$ 1,6 bilhão;
Redução de estoque de unidades concluídas de 9,4%, no 1T12, para 6,4%, no 2T12.
Abertura do Estoque a Valor de Mercado
40,3%
53,3%
6,4%
Obras não iniciadas Em construção Concluídas
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Desempenho Operacional Landbank
Fortaleza
Salvador Brasilia
Curitiba
Manaus
São Paulo
Landbank atual de R$ 7,9 bi (Parcela TECNISA)
9
Segmentação Geográfica - 2T12
Segmentação por Produto -2T12
61%
15%
2%8%
14%
SP - Capital SP - RMSP
SP - Interior e Litoral Brasília
Outros Estados
83%
17%
Premium Flex
Divulgação de Resultados 2T12 | 14 de Agosto de 2012
Desempenho Operacional
Desempenho Econômico-Financeiro
Destaques
Posição Financeira
10
Agenda
Divulgação de Resultados 2T12 | 14 de Agosto de 2012
Receita Líquida
11
Desempenho Econômico-Financeiro (R$ milhões)
413
279
374
830
653
-
100
200
300
400
500
600
700
800
900
2T11 1T12 2T12 1S11 1S12
Divulgação de Resultados 2T12 | 14 de Agosto de 2012
Lucro Bruto e Margem Bruta
Desempenho Econômico-Financeiro (R$ milhões)
12
40,0% 31,3% 27,4% 38,7% 29,1%
*Ajustada por despesa financeira em custo de obras
Margem Bruta Ajustada*
122
54 64
243
118
29,5%
19,4%17,1%
29,3%
18,1%
-5,0%
0,0%
5,0%
10, 0%
15, 0%
20, 0%
25, 0%
30, 0%
-
50
100
150
200
250
300
2T11 1T12 2T12 1S11 1S12
Divulgação de Resultados 2T12 | 14 de Agosto de 2012
102
151 48
Lucro Bruto Ajustado* Reversão de Receita Lucro Bruto Reconciliado
27,4% 35,7% Margem Bruta Ajustada*
*Ajustada por despesa financeira em custo de obras 13
Desempenho Econômico-Financeiro (R$ milhões)
Reconciliação do Lucro Bruto e da Margem Bruta – 2T12
21%
45%
22%
12%
2012 2013 2014 2015
Cronograma de Entrega dos Empreendimentos Reorçados no 2T12
69%
86% 90%
3T11 1T12 2T12
Evolução Obras Sob Gestão TECNISA
Divulgação de Resultados 2T12 | 14 de Agosto de 2012
Lucro Líquido e Margem Líquida Ajustada
Desempenho Econômico-Financeiro (R$ milhões)
14
Margem Líq. antes de minoritários
67
(11)
3
128
(9)
( 45)
5
55
105
155
2T11 1T12 2T12 1S11 1S12
17,7% -2,4% 1,0% 17,3% -0,4%
Divulgação de Resultados 2T12 | 14 de Agosto de 2012
Desempenho Econômico-Financeiro
15
Despesas Administrativas / Vendas Contratadas (%) (12 meses)
Despesas Comerciais / Vendas Contratadas (%) (12 meses)
5,1%
8,7%
11,5%
5,1%
11,5%
0,0%
2,0%
4,0%
6,0%
8,0%
10, 0%
12, 0%
14, 0%
2T11 1T12 2T12 1S11 1S12
4,2%
5,5%6,1%
4,2%
6,1%
0,0%
1,0%
2,0%
3,0%
4,0%
5,0%
6,0%
7,0%
2T11 1T12 2T12 1S11 1S12
Divulgação de Resultados 2T12 | 14 de Agosto de 2012
Lucro Bruto a Apropriar
16
Margem Bruta a Apropriar
Desempenho Econômico-Financeiro (R$ milhões)
Receita Líquida a Apropriar Custo a Apropriar
1.703 1.870 1.805
-
200
400
600
800
1.000
1.200
1.400
1.600
1.800
2.000
2T11 1T12 2T12
993
1.169 1.147
900
950
1.000
1.050
1.100
1.150
1.200
2T11 1T12 2T12
710 701 657
-
100
200
300
400
500
600
700
800
2T11 1T12 2T12
41,7%
37,5% 36,4%
20, 0%
25, 0%
30, 0%
35, 0%
40, 0%
45, 0%
2T11 1T12 2T12
Divulgação de Resultados 2T12 | 14 de Agosto de 2012
Desempenho Operacional
Desempenho Econômico-Financeiro
Destaques
Posição Financeira
17
Agenda
Divulgação de Resultados 2T12 | 14 de Agosto de 2012
367
211 308
112
45
54
-
100
200
300
400
500
2T11 1T12 2T12
Performados a VP Repasses (Líquido)
479
256
362
Posição Financeira (R$ milhões)
Caixa e Aplicações Financeiras
18
Recebíveis Performados
Recebíveis Totais Cronograma de Recebimento
921
1.399
765
277
96
265
- 200 400 600 800 1.000 1.200 1.400 1.600
2S12
2013
2014
2015
2016
Após 2016
332
407 387
-
100
200
300
400
500
600
2T11 1T12 2T12
3.490
3.675 3.725
3.350
3.400
3.450
3.500
3.550
3.600
3.650
3.700
3.750
2T11 1T12 2T12
Divulgação de Resultados 2T12 | 14 de Agosto de 2012
1.547 1.491 1.474
710 701 657
-
500
1.000
1.500
2.000
2.500
2T11 1T12 2T12
Patrimônio Líquido REF
2.257 2.192 2.131
148
175
203
315
179
483
133
56
- 100 200 300 400 500 600 700
2S12
2013
2014
Após 2014
Corporativa Projetos (SFH)
327
659
336
371
704 870 842
536 687 851
-
500
1.000
1.500
2.000
2T11 1T12 2T12
Corporativo Projetos (SFH)
1.240
1.557 1.693
Posição Financeira (R$ milhões)
Patrimônio Líquido + REF
19
Endividamento Total
Cronograma de Vencimento da Dívida
Divulgação de Resultados 2T12| 14 de Agosto de 2012
1.506
508
842
531
99 226
-
200
400
600
800
1.000
1.200
1.400
1.600
2T11 1T12 2T12
Unidades entregues VGV entregue (R$ mil) - % TECNISA
20
1 . Dívida Líquida = Dívida Total – Caixas e Equivalente;
. Cash Burn = Variação da dívida líquida
. Cash Burn 2T11 e 2T12 ajustado por dividendos em R$ 47,9 R$ 54,9 milhões , respectivamente
5.000
1.400
2012E
Posição Financeira (R$ milhões)
Evolução da dívida líquida e cash burn¹ Evolução de entrega de obras²
908
1.150 1.306
115 92 101
-
200
400
600
800
1.000
1.200
1.400
2T11 1T12 2T12
Endividamento líquido Cash Burn
² .VGV em valores históricos
Divulgação de Resultados 2T12 | 14 de Agosto de 2012
Endividamento Líquido / PL* Endividamento Líquido / (PL* + REF)
Endividamento Corporativo Líquido / PL* (Endividamento Corporativo Líquido - Recebíveis Performados**) / (PL* + REF)
Posição Financeira
21
* Inclui a participação de minoritários **Calculados a Valor Presente e com repasses líquidos
55,0%70,9% 82,1%
0,0%
10,0%
20,0%
30,0%
40,0%
50,0%
60,0%
70,0%
80,0%
90,0%
100,0%
2T11 1T12 2T12
38,5%49,5%
58,2%
0,0%
10,0%
20,0%
30,0%
40,0%
50,0%
60,0%
70,0%
80,0%
2T11 1T12 2T12
22,5%28,5% 28,6%
0,0%
10,0%
20,0%
30,0%
40,0%
50,0%
2T11 1T12 2T12
0,2%8,9%
4,1%
-5,0%
0,0%
5,0%
10,0%
15,0%
20,0%
25,0%
30,0%
35,0%
2T11 1T12 2T12
Divulgação de Resultados 2T12 | 14 de Agosto de 2012 22
Posição Financeira (R$ mil)
Valor dos Ativos Líquidos (NAV) 2T122T12
Ajustado (3)
(+) Contas a receber de clientes líquido 3.538.366 3.538.366
(-) Endividamento líquido 1.305.970 1.305.970
(+) Outras contas a receber (pagar) (1.074.208) (1.074.208)
(+) Estoque líquido (1) 1.155.663 1.155.663
(+) Terrenos (2) 647.329 975.179
(-) Participação de minoritários 116.477 116.477
(=) Ativo líquido 2.844.703 3.172.553
(/) Quantidade de ações ex-tesouraria ('000) 182.553 182.553
(=) Ativo líquido por ação 15,58 17,38
(1) Unidades em estoque a preço de mercado (tabela de vendas vigente em 31/06/12);
(2) Valor do terreno a custo de aquisição atualizado a CDI;
(3) A juste do valor do terreno do pro jeto Jardim das Perdizes pelo valor da última transação (BVEP).
Apresentação dos Resultados 2T12 14 de Agosto de 2012