09:00 Venda ao varejo amliado (M/M) Novembro -0,2% ESTC3 …€¦ · 09:00 Venda ao varejo amliado...

Página | 1

15 de Janeiro de 2019

Análise de Investimentos

Boletim Diário

Bolsa

O Ibovespa abriu a semana com alta de 0,87% marcando 94.474 pontos com

giro financeiro de R$ 13,7 bilhões. O bom desempenho da bolsa mostra que o

mercado segue descolado do mercado internacional, que ontem encerrou com

queda, depois dos números fracos da economia chinesa. A expectativa positiva

em relação à reforma da Previdência vem sustentando o bom humor dos

investidores. Hoje a agenda econômica vem carregada de dados do exterior,

mas com pouca relevância para nosso mercado. Do lado doméstico, destaque

para as vendas a varejo em novembro, com alta 2,9% no M/M e 4,4% no A/A.

Após a divulgação de dados negativos da balança comercial chinesa, o governo

do País anunciou que planeja reduzir impostos para combater a desaceleração

na economia. A notícia puxou as bolsas para cima na Ásia e na zona do euro,

nesta manhã, o movimento também é de alta. Nosso mercado segue no

otimismo em relação a medidas do novo governo.

Câmbio

O dia foi de oscilação na moeda americana, mas com liquidez reduzida. O

mercado de câmbio reagiu ao noticiário externo na China e Estados Unidos. No

final da sessão, o dólar à vista fechou em baixa de 0,33%, a R$ 3,7011.

Juros

Os juros futuros encerraram o dia em baixa seguindo a curva do dólar. Ao final

da sessão estendida na B3, o contrato de Depósito Interfinanceiro (DI) com

vencimento em jan/20 ficou com taxa de 6,59%, ante 6,63% do ajuste de sexta-

feira. A taxa para jan/25 caiu de 8,95% para 8,91%.

MERCADOS

Índices, Câmbio e Commodities

Altas e Baixas do Ibovespa

Ibovespa x Dow Jones (em dólar)

Brasil Referência Expectativa Apurado Anterior

09:00 Vendas a varejo (m/m) Novembro 2,90% -0,4%

09:00 Vendas no varejo (a/a) Novembro 4,40% 1,9%

09:00 Venda ao varejo aml iado (M/M) Novembro -0,2%

09:00 Vendas no varejo (a/a) Novembro 6,2%

Estados Unidos Referência Expectativa Apurado Anterior

11:30 Índice Empire State de manufatura em NY Janeiro 12,00 10,9

11:30 Demanda fina l IPP M/M Dezembro -0,10% 0,1%

11:30 IPP exceto a l imentos e energia (m/m) Dezembro 0,20% 0,3%

11:30 IPP Ex a l imentos , energia , negociação M/M Dezembro 0,3%

11:30 Demanda fina l IPP A/A Dezembro 2,5%

11:30 IPP exceto a l imentos e energia (a/a) Dezembro 2,7%

11:30 IPP Ex a l imentos , energia , negociação A/A Dezembro 2,8%

Europa Referência Expectativa Apurado Anterior

08:00 Balança comercia l (Sazonal ) Novembro 12,5 bi

08:00 Balança comercia l (não sazonal ) Novembro 14,0 bi

70

90

110

130

150

Ibovespa Dow Jones

5.3%

4.5%

4.5%

4.2%

4.0%

-3.0%

-1.8%

-1.6%

-1.4%

-1.2%

SBSP3

ESTC3

CCRO3

QUAL3

MRVE3

USIM5

LREN3

NATU3

IGTA3

BRFS3

Fech. * Dia (%) Mês (%) Ano (%)

Ibovespa 94,474 0.9 7.5 7.5

Ibovespa Fut. 94,050 0.0 5.0 6.7

Nasdaq 6,906 (0.9) 4.1 4.1

DJIA 23,910 (0.4) 2.5 2.5

S&P 500 2,583 (0.5) 3.0 3.0

MSCI 1,948 (0.5) 3.4 3.4

Tóquio 20,555 1.0 2.7 2.7

Xangai 2,570 1.4 3.1 3.1

Frankfurt 10,856 (0.3) 2.8 2.8

Londres 6,855 (0.9) 1.9 1.9

Mexico 43,398 (0.4) 4.7 4.7

India 35,854 (0.4) (0.6) (0.6)

Rússia 1,147 (0.1) 7.3 0.0

Dólar - vista R$ 3.70 (0.5) (4.7) (4.7)

Dólar/Euro $1.15 0.0 0.0 0.0

Euro R$ 4.24 (0.4) (4.6) (4.6)

Ouro $1,291.70 0.3 0.7 0.7

* Dia anterior, exceto Ásia

Página | 2



Boletim Diário

Petrobras (PETR4) - Manifestação de interesse em áreas da 6ª rodada de partilha

A Petrobras ontem, após o pregão, comunicou ao Conselho Nacional de Política Energética

(CNPE) seu interesse em três blocos da 6ª rodada de partilha do pré-sal, que está prevista

para novembro de 2019.

Com esta manifestação, se perder a concorrência pelas áreas, a empresa poderá exercer a

preferência no dia do leilão e garantir a operação e 30% dos contratos. A Petrobras

investirá neste leilão, mínimo, R$ 1,8 bilhão em bônus de assinatura. No leilão de partilha,

o bônus é fixo e a concorrência se dá por participação da União no excedente de óleo.

A Petrobras tem interesse em ser operadora nos blocos de Aram, Norte de Brava e

Sudoeste de Sagitário.

É uma boa notícia para a Petrobras a possibilidade de ampliar seu portfólio de exploração,

em áreas do pré-sal com alto potencial.

Nossa recomendação para PETR4 é de Compra com Preço Justo de R$ 33,00/ação,

indicando um potencial de alta em 33%. Nos últimos doze meses, esta ação subiu 49,7%,

comparado a uma alta de 19,1% do Ibovespa.

Taesa (TAEE11) – Cade aprova aquisição de transmissoras

O Conselho Administrativo de Defesa Econômica (Cade) aprovou, sem restrições, a

aquisição pela Transmissora Aliança de Energia Elétrica (Taesa) de:

• 100% do capital da São João Transmissora e da São Pedro Transmissora;

• 51% das ações da Triângulo Mineiro Transmissora de Energia (TMT) e da Vale do São

Bartolomeu Transmissora (VSB).

A aprovação foi publicada no Diário Oficial da União (DOU) de 14/01, e tem que observar o

prazo de 15 dias para que algum tipo de recurso seja apresentado após ser transitada em

julgado.

A Companhia ressalta que a consumação da referida Aquisição está, ainda, sujeita ao

cumprimento de outras condições precedentes usuais para esse tipo de operação,

conforme anteriormente já divulgado.

ANÁLISE DE EMPRESAS E SETORES

Página | 3



Boletim Diário

A Taesa possui um histórico de sólidos resultados e se destaca entre as melhores pagadoras

de dividendos da B3.

A companhia divulgará os resultados de 2018 no dia 20/02.

A ação TAEE11 encerrou ontem cotada a R$ 25,40 acumulando valorização de 7,6% no ano.

Suzano Papel e Celulose (SUZB3) – Conclusão da transação com a Fibria

Após o anúncio da transação entre Suzano e Fibria em 15 de março de 2018, ontem (14), as

companhias comunicaram a conclusão deste negócio. A última etapa da operação foi

realizada após o pagamento da Suzano de R$ 27,8 bilhões aos acionistas da Fibria, os quais

se tornam acionistas da Suzano, sob nova marca da empresa, a Eucalipto Holding S.A.

Conforme divulgado em 10 de janeiro de 2019, os acionistas da Fibria titulares de ações no

encerramento do pregão de 3 de janeiro de 2019 foram creditados em 08 de janeiro de

2019 com 0,4613 ação ordinária de emissão da Suzano para cada ação ordinária da Fibria

de sua propriedade. Adicionalmente, a Eucalipto Holding S.A. realizou o pagamento do

valor de resgate das ações preferenciais resgatáveis da Holding aos Acionistas Fibria,

equivalente a R$ 50,20 para cada ação preferencial resgatável da Holding. Originalmente

este valor era de R$ 52,20, o qual foi deduzido pelo montante de proventos pagos pela

Fibria e acrescido da variação da taxa média dos depósitos interbancários.

Com a conclusão da operação, a nova companhia nasce com capacidade de produção de 11

milhões de toneladas de celulose de mercado e de 1,4 milhão de toneladas de papel por

Página | 4



Boletim Diário

ano. Sua presença global conta com vendas para mais de 80 países e exportações de R$ 26

bilhões ao ano, possuindo 11 fábricas no Brasil e aproximadamente de 37 mil

colaboradores diretos e indiretos.

A conclusão do negócio precisou da aprovação de autoridades concorrenciais dos Estados

Unidos (31/05), da China (31/08), da Turquia (06/09), da Europa (29/11) e do Brasil (Cade -

Conselho Administrativo de Defesa Econômica - 11/10 - e da ANTAQ - Agência Nacional de

Transportes Aquaviários - 14/11) e do término do contrato de vendas de celulose da Fibria

com a Klabin, como remédio imposto.

Ontem a ação SUZB3 encerrou cotada a R$ 38,86 acumulando valorização de 2,0% neste

ano, após alta de 104,7% em 2018. O valor de mercado atual da companhia é de R$ 52,4

bilhões.

Klabin (KLBN11) – Linha de empréstimo bancário de US$ 1,1 bilhão

Segundo o jornal Valor Econômico, A Klabin se encontra um processo final para a conclusão

da contratação de uma linha de crédito bancário no montante de US$ 1,1 bilhão, cujo prazo

é de 5 anos e seu objetivo é para fazer o refinanciamento de passivos.

Resumo:

• Valor contratado: US$ 1,1 bilhão;

• Prazo: 5 anos;

• Custo da Operação: 1,35% + Libor, que será dividida numa linha de US$ 600 milhões

via pré-pagamento de exportação e outra de US$ 500 milhões como revolving credity

facility (semelhante a um cheque especial, com a possibilidade de acessar assim que

necessário).

No 3T18 o endividamento líquido da Klabin somava R$ 12,8 bilhões e a relação dívida

líquida EBITDA foi de 3,4x em reais.

Ontem a unit (KLBN11 – 1 ON + 4PN’s) encerrou cotada a R$ 17,16, ao valor de mercado de

R$ 20,0 bilhões as units acumulam valorização de 8,1% em 2019.

Página | 5



Boletim Diário

Evolução do fluxo de capital estrangeiro (R$ milhões) e variação do Ibovespa M/M

9.550

-4.232 -5.275

4.379

-8.434

-5.936

3.785 3.174

3.283

-6.204

-3.604-2.008

-870

-15.000

-10.000

-5.000

0

5.000

10.000

15.000

jan/18 fev/18 mar/18 abr/18 mai/18 jun/18 jul/18 ago/18 set/18 out/18 nov/18 dez/18 jan/19

Fonte: Ibovespa, dados até 10/01/2019Fluxo Ibovespa

Fluxo de Capital Estrangeiro

10/1/19 30 dias Mês Ano

Saldo 269,0 (4.564,6) (869,6) (869,6)Fonte: B3

Contratos em Aberto – Ibovespa Futuro

-220.000-190.000-160.000-130.000-100.000

-70.000-40.000-10.00020.00050.00080.000

110.000140.000170.000200.000

Investidores Não Residentes Investidores Insitucionais

FLUXO ESTRANGEIRO

I. Não Residentes I. Institucionais

Compra 120.765 320.839

Venda 277.983 171.657

Líquido -157.218 149.182

Contratos em Aberto - Ibovespa Futuro

Página | 6



Boletim Diário

DADOS RELEVANTES

Oscilações 01 dia Janeiro 2019

CDS Brasil 5 anos -0.04% -11.18% -11.38%

Minerio de Ferro 0.00% 3.36% 3.17%

Petroleo Brent 0.80% 10.52% 8.29%

Petroleo WTI 0.77% 12.09% 9.37%

Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)

245

100

150

200

250

300

350

CDS Brasil 5 anos

Fonte: Bloomberg

61.4

20

30

40

50

60

70

80

90

100

Fonte: Bloomberg

30

40

50

60

70

80

Petróleo Brent (em USD/barril)

Fonte: Bloomberg

76.3

35

45

55

65

75

85

Petróleo WTI (em USD/barril)

Fonte: Bloomberg

68.6

Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)

281

100

150

200

250

300

350

CDS Brasil 5 anos

Fonte: Bloomberg

62.2

20

30

40

50

60

70

80

90

100

Fonte: Bloomberg

30

40

50

60

70

80


Fonte: Bloomberg

75.6


184

100

150

200

250

300

350

CDS Brasil 5 anos

Fonte: Bloomberg

61.4

20

30

40

50

60

70

80

90

100

Fonte: Bloomberg

30

40

50

60

70

80

90


Fonte: Bloomberg

59.4

35

45

55

65

75

85

Petróleo WTI (em USD/barril)

Fonte: Bloomberg

50.9


72.8

20

30

40

50

60

70

80

90

100

Fonte: Bloomberg

Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)

Página | 7



Boletim Diário

AGENDA MACROECONÔMICA

AnteriorData HorárioPaís /

RegiãoIndicador Referência Expectativa

Fonte: Bloomberg

Quarta-feira 08:00 BR FGV - IGP-10 (m/m) Janeiro -1,23%

16/01/2019 08:00 BR FGV: IPC-S (m/m) 15/jan 0,44%

08:00 EUA Vendas no varejo exc auto (m/m) Dezembro 0,20% 0,20%

08:00 EUA Vendas no varejo exc auto e gás Dezembro 0,50%

08:00 EUA Vendas no varejo Grupo de controle Dezembro 0,40% 0,90%

17:00 EUA Fed - Livro Bege

19:00 EUA TIC - Fluxo l íquido total de compra/venda ativos EUA Novembro 42,0 bi

19:00 EUA TIC - Fluxo compra/venda de ativos no longo prazo Novembro 31,3 bi

Quinta-feira 08:30 BR Atividade econômica - IBC-Br (m/m) Novembro 0,02%

17/01/2019 08:30 BR Atividade econômica IBC-Br (a/a) Novembro 2,99%

11:30 EUA Construção de casas novas (m/m) Dezembro -0,90% 3,2%

11:30 EUA Alvarás de construção (m/m) Dezembro -3,60% 5,0%

11:30 EUA Licenças para construção Dezembro 1280 mi l 1328 mi l

11:30 EUA Construção de casas novas Dezembro 1245 mi l 1256 mi l

11:30 EUA Novos pedidos seguro-desemprego 12/jan

11:30 EUA Seguro-desemprego 05/jan

08:00 EURO Produção de construção (m/m) Novembro -1,6%

08:00 EURO Produção de construção (a/a) Novembro 1,8%

08:00 EURO IPC principal (a/a) Dezembro 1,0%

08:00 EURO IPC (m/m) Dezembro -0,2%

08:00 EURO IPC (a/a) Dezembro 1,9%

Sexta-feira 12:15 EUA Produção industria l (m/m) - AS Dezembro 0,6%

18/01/2019 12:15 EUA Produção manufatureira (SIC) Dezembro 0,0%

07:00 EURO Conta corrente (sazonal ) Novembro 23,0 bi

Página | 8



Boletim Diário

Mario Roberto Mariante, CNPI*

[email protected]

Luiz Francisco Caetano, CNPI

[email protected]

Victor Luiz de Figueiredo Martins

[email protected]

Ricardo Tadeu Martins, CNPI

[email protected]

Este relatório foi preparado pela Planner Corretora e está sendo fornecido exclusivamente com o objetivo de informar. As informações, opiniões, estimativas e projeções

referem-se à data presente e estão sujeitas à mudanças como resultado de alterações nas condições de mercado, sem aviso prévio. As informações utilizadas neste

relatório foram obtidas das companhias analisadas e de fontes públicas, que acreditamos confiáveis e de boa fé. Contudo, não foram independentemente conferidas e

nenhuma garantia, expressa ou implícita, é dada sobre sua exatidão. Nenhuma parte deste relatório pode ser copiada ou redistribuída sem prévio consentimento da

Planner Corretora de Valores.

O presente relatório se destina ao uso exclusivo do destinatário, não podendo ser, no todo ou em parte, copiado, reproduzido ou distribuído a qualquer pessoa sem a

expressa autorização da Planner Corretora.As opiniões, estimativas, projeções e premissas relevantes contidas neste relatório são baseadas em julgamento do(s)

analista(s) de investimento envolvido(s) na sua elaboração (“analistas de investimento”) e são, portanto, sujeitas a modificações sem aviso prévio em decorrência de

alterações nas condições de mercado. Declarações dos analistas de investimento envolvidos na elaboração deste relatório nos termos do art. 21 da Instrução CVM

598/18:

O(s) analista(s) de investimento declara(m) que as opiniões contidas neste relatório refletem exclusivamente suas opiniões pessoais sobre a companhia e seus valores

mobiliários e foram elaboradas de forma independente e autônoma, inclusive em relação à Planner Corretora e demais empresas do Grupo.

DISCLAIMER

EQUIPE

Parâmetros do Rating da Ação Nossos parâmetros de rating levam em consideração o potencial de valorização da ação, do mercado, aqui refletido pelo Índice Bovespa, e um prêmio, adotado neste caso como a taxa de juro real no Brasil, e se necessário ponderação do analista. Dessa forma teremos: Compra: Quando a expectativa do analista para a valorização da ação for superior ao potencial de valorização do Índice Bovespa, mais o prêmio. Neutro: Quando a expectativa do analista para a valorização da ação for em linha com o potencial de valorização do Índice Bovespa, mais o prêmio. Venda: Quando a expectativa do analista para a valorização da ação for inferior ao potencial de valorização do Índice

Bovespa, mais o prêmio.

09:00 Venda ao varejo amliado (M/M) Novembro -0,2% ESTC3 …€¦ · 09:00 Venda ao varejo amliado...

Documents

Transcript of 09:00 Venda ao varejo amliado (M/M) Novembro -0,2% ESTC3 …€¦ · 09:00 Venda ao varejo amliado...