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TÓPICO PALESTRANTE TÓPICO HORÁRIO
Cadastramento e café da manhã - - 8:30 – 9:00
Boas vindas Renato Vale Boas Vindas 9:00 – 9:10
Retrospectiva e Visão Estratégica Márcio Batista Posic. Estratégico 9:10 – 9:30
Cenário Macro no Brasil Eduardo Loyo Cenário Macro Futuro 9:30 – 10:15
Perguntas e Respostas - - 10:15 – 10:30
PAUSA PARA CAFÉ - - 11:10 – 11:30
Estratégia de Crescimento Italo Roppa Portfólio Atual 10:30 – 11:10
Estratégia de Crescimento Leonardo Vianna Novos Negócios 11:30 – 12:00
Estratégia Financeira Arthur Piotto Financeiro 12:00 – 12:30
Perguntas e Respostas - - 12:30 – 12:50
ALMOÇO DE ENCERRAMENTO - - 13:00 – 15:00
AGENDA
Retrospectiva e Visão Estratégica
Márcio Batista
Fortalecer o Planejamento Estratégico como ferramenta fundamental para o crescimento,
preservando os valores e crenças do Grupo CCR;
Qualificar e desenvolver as pessoas, buscando dar continuidade ao processo de
crescimento do Grupo por meio da evolução de seus colaboradores:
Aumentar o prazo médio remanescente dos contratos do Grupo CCR, visando perpetuar o
negócio em bases sustentáveis;
Liderar estratégia voltada à maximização da rentabilidade para os novos investimentos;
Manter a distribuição de dividendos compromissada.
•Desenvolvendo as competências organizacionais
•Desenvolvendo as competências individuais
•Delegando com responsabilidade
Diretrizes Estratégicas para 2010-2014
…Mudança de Patamar
Apresentação
Eduardo Loyo – BTG Pactual
Portfólio Atual
Desenvolvendo o Potencial
Italo Roppa
Portfólio atual ainda apresenta grande potencial inexplorado:
Portfólio Atual
Crescimento de Tráfego 11.1. Pouca densidade de veículos
por Habitante no Brasil
1.2. Recuperação econômica já
percebida no tráfego
1.3. Tráfego recorde em nossas
rodovias em outubro/09
Aditivos Contratuais22.1. Investimentos adicionais no
portfólio atual
2.2. Melhorias em acessos
2.3. Expansão da capacidade
das rodovias
Consolidado* 2009 (YoY)
-4,0%
-3,1%
0,9%0,4% 0,6%
-4,1%
-0,5% -0,4%
2,3%3,6%
-1,4%
JAN FEV MAR ABR MAI JUN JUL AGO SET OUT NOV*
Elasticidade histórica*:
1,4x PIB
Recuperação forte e
consistente do tráfego
comercial.
*Sem Renovias e RodoAnel. Contagem real de tráfego até o dia
24/11/2009
3T08 x 3T09 - Auge de um ciclo econômico
versus o fim de uma crise
Destaques
1. Tráfego Consolidado:
Retomada Econômica: out/09 registrou
maior tráfego histórico.
Dados preliminares de nov/09 sugerem
novos recordes.
2. RodoAnel: Recuperação tem efeito ampliado
pelo perfil de tráfego da concessionária
3. NovaDutra: Mesmo sem as praças
Bidirecionais o tráfego está em franca
recuperação.
Tráfego 2009
RodoAnel 2009 – VEQ Mensal (milhares)
Tráfego 2009 - RodoAnel
Crise mundial impactou tráfego
previsto na proposta
Efeito ramp up ainda
é bastante evidente
Expectativa positiva quanto ao
impacto da abertura do trecho sul
para o tráfego de veículos
Projeções de consultores
independentes apontam para a
convergência com os dados da
proposta
6.600
7.200
7.800
8.400
9.000
9.600
Tráfego 2009 - NovaDutra
NovaDutra 2009 (YoY)
Recuperação do tráfego mesmo sem
os efeitos do aditivo bidirecional
Com o bidirecional, o cenário de
concorrência tarifária gera viés
positivo na NovaDutra
Retomada do crescimento
econômico já é percebida no aumento
do fluxo de veículos comerciais
-7,2%
-5,5%
0,2%
-1,6%
-2,8%
-7,1%
-6,1%
-5,3%
-2,7%
-0,2%
-4,2%
JAN FEV MAR ABR MAI JUN JUL AGO SET OUT NOV*
*Contagem de tráfego real até o dia 24/11/2009.
Ta
mo
ios
inte
rlig
açã
o
Ae
rop
ort
o
R$ 2,30
Cobrança de auto/caminhão
por eixo
São Paulo
AS/CP
R$ 3,90
R$ 2,20 R$ 2,20 R$ 1,70
SP
03
5
R$ 2,10 R$ 2,10
R$ 2,30 R$ 2,20 R$ 2,20 R$ 1,70
R$ 3,90R$ 2,10 R$ 2,10
Dom
Pe
dro
I
Ta
mo
ios
Dom
Pe
dro
I
inte
rlig
açã
o
Ae
rop
ort
o
R$ 4,60
São Paulo
AS/CP
R$ 4,30 R$ 3.90
R$ 3.90
R$ 4,40
R$ 4,40
R$ 3,40
SP
03
5 R$ 4,30
Cobrança de auto
NovaDutra e AS/CP - SEM BIDIRECIONAL
Aditivos Contratuais - NovaDutra
NovaDutra e AS/CP - COM BIDIRECIONAL
São
Paulo
Origem
Tarifas para
veículos leves
DestinoNova
DutraAS/CP
Dif. de
custo para
NovaDutra
Distância
adicionalAS/CP
Dif. de custo
para
NovaDutra
Tarifa + custo adicional
de combustível
estimado*
Cobrança bidirecional torna a Dutra mais atrativa que a concorrência – Veículos leves
Bidirecional na NovaDutra e AS/CP
Taubaté R$ 8,10 R$ 8,40 +3,7% +10 km R$ 10,80 +33%
SJC R$ 8,10 R$ 6,70 -17,3% +19 km R$ 11,26 +39%
Guararema R$ 4,20 R$ 4,50 +7,1% +7 km R$ 6,18 +47%
Arujá R$ 2,10 R$ 2,30 +9,5% +14 km R$ 5,66 +170%
* Para a determinação do custo adicional de combustível foi considerado consumo de: 10km/L
para o veículo leve. O valor do litro da gasolina considerado foi de R$ 2,40.
São
Paulo
Origem
Tarifas para
veículos
comercias
DestinoNova
DutraAS/CP
Dif. de
custo para
NovaDutra
Distância
adicionalAS/CP
Dif. de custo
com efeito da
maior distância
Tarifa + custo adicional
de combustível
estimado*
Cobrança bidirecional torna a Dutra mais atrativa que a concorrência – Veículos comerciais
Bidirecional na NovaDutra e AS/CP
Taubaté R$ 24,30 R$ 25,20 +3,7% +10 km R$ 30,20 +24%
SJC R$ 24,30 R$ 20,10 -17,3% +19 km R$ 29,60 +22%
Guararema R$ 12,60 R$ 13,50 +7,1% +7 km R$ 17,00 +35%
Arujá R$ 6,30 R$ 6,90 +9,5% +14 km R$ 13,90 +121%
* Para determinação do custo adicional de combustível foi considerado consumo de 3,5km/L
para veículos comerciais de 3 eixos. O valor do litro do óleo diesel considerado foi de
R$ 1,75.
Obras do bidirecional
Aditivos Contratuais - NovaDutra
Parateí Norte (sentido Rio de Janeiro)
Investimentos já autorizados em andamento
NovaDutra
R$ 200 M
Investimentos nas
marginais em São
José dos Campos,
Rio de Janeiro e
São Paulo
AutoBAn
R$ 94 M
Complexo
Anhanguera:
complemento da
1ª. Etapa
AutoBAn
R$ 110 M
Melhoria dos
acessos à
Marginal Tietê
ViaOeste
R$ 250 M
Projeto Cebolão e
trevo em
Itapevi/Jandira
...em linha com as regras contratuais.
Diversos aditivos contratuais já autorizados...
Aditivos Contratuais
DepoisAntes
Marginais do RJ: Baixada Fluminense - S. J. de Meriti
Investimentos- NovaDutra
DepoisAntes
Marginais de SP: Grande São Paulo (Guarulhos)
Investimentos- NovaDutra
Marginais de São José dos Campos SP
Investimentos- NovaDutra
DepoisAntes
Complexo Anhanguera –Entroncamento com Marginal Tietê
Aditivos Contratuais - AutoBAn
Complexo Anhanguera – Entroncamento com Marginal Tietê
Aditivos Contratuais - AutoBAn
Complexo Anhanguera – Entroncamento com Marginal Tietê
Aditivos Contratuais - AutoBAn
Investimentos já autorizados em andamento
NovaDutra
R$ 200 M
Investimentos nas
marginais em São
José dos Campos,
Rio de Janeiro e
São Paulo
AutoBAn
R$ 94 M
Complexo
Anhanguera:
complemento da
1ª. Etapa
AutoBAn
R$ 110 M
Melhoria dos
acessos à
Marginal Tietê
ViaOeste
R$ 250 M
Projeto Cebolão e
trevo em
Itapevi/Jandira
...em linha com as regras contratuais.
Diversos aditivos contratuais já autorizados...
Aditivos Contratuais
Projeto Cebolão
Aditivos Contratuais - ViaOeste
Projeto Em execução
Trevo de Jandira/Itapevi
Aditivos Contratuais - ViaOeste
Projeto Em execução
Ampliação das praças de pedágio
Aditivos Contratuais - ViaOeste
Aditivos em negociação
E ainda há diversos aditivos contratuais em negociação como, por exemplo:
Aditivos Contratuais
Ponte
R$ 205 M
Ligação com Linha
Vermelha, acesso em Niterói
NovaDutra
R$ 600 M
Implantação de nova pista
na Serra das Araras,
complemento de vias
marginais, meio ambiente
NovaDutra
R$ 700 M
Investimentos adicionais em
melhorias como recuperação
da rodovia, obras adicionais
de segurança, faixas
adicionais, iluminação
Ponte
Linha
Vermelha
Ligação Ponte-
Linha Vermelha
Ponte
Rio-Niterói
Serra das Araras
Aditivos Contratuais – NovaDutra
Atual Pista
Descendente
(a ser desativada)
Pista
Ascendente
(a ser duplicada)
Aditivos em negociação
E ainda há diversos aditivos contratuais em negociação como, por exemplo:
Aditivos Contratuais
Ponte
R$ 205 M
Ligação com Linha
Vermelha, acesso em Niterói
NovaDutra
R$ 600 M
Implantação de nova pista
na Serra das Araras,
complemento de vias
marginais, meio ambiente
NovaDutra
R$ 700 M
Investimentos adicionais em
melhorias como recuperação
da rodovia, obras adicionais
de segurança, faixas
adicionais, iluminação
Diversificação
Diversificação do Portfólio Atual
STP
Líder em tecnologia de
cobrança eletrônica em
pedágios e
estacionamentos
Controlar
Inspeção veicular
ambiental na cidade de
São Paulo
ViaQuatro
Linha 4 do metrô da
cidade de São Paulo
Destaques
Líder em tecnologia de cobrança eletrônica em
pedágios e estacionamentos
Presente em 6 Estados: SP, RJ, MG, PR, SC e RS
Cobertura de mais de 86% da malha pedagiada
(11 mil km de rodovias)
Presente em 47 estacionamentos
(Shoppings, Aeroportos, etc.)
Representa até 70% do tráfego em algumas
praças de pedágio
Responsável por 38% das passagens nos pedágios
Mais de 27 milhões de transações eletrônicas/mês
Volume transacional de mais de R$ 4 bilhões
Mais de 1.600.000 veículos com o dispositivo instalado
STP – Serviços e Tecnologia de Pagamentos
Presente em 6 Estados
Quantidade de TAG`s instaladosReceita Bruta (R$ MM)
STP – Serviços e Tecnologia de Pagamentos
66
90
112
155
240
2005 2006 2007 2008 2009 *
539
740
909
1.303
1.799
2005 2006 2007 2008 2009 *
* Realizado até outubro e tendência em nov e dez/09.
Evolução Organizacional e Gestão do Contrato
Projeto ViaQuatro dentro do esperado...
ViaQuatro
Contratação
Financiamento
de Longo
Prazo
Contratação
FornecimentoAssinatura
do Contrato
Recebimento
1º e 2º Trem
Nov/06
Ago/07
Nov/07
Mai/08
Out/08
Mai/06
Mar/10
Nov/09
Dez/09
Testes
Operacionais
Licitação
O.S.
Projeto
O.S.
Fabricação
Operação
Comercial
Embarque
1º e 2º
Trem
1ª Etapa 2ª Etapa 3ª Etapa
ViaQuatro
ViaQuatro
Embarque do trem
Destaques
O Programa de Controle de Emissão Veicular teve
início em 2008 para veículos movidos a diesel.
A partir de 2009 a inspeção é obrigatória para todos
os veículos a diesel e motocicletas, e para os
veículos do Ciclo Otto (gasolina, álcool e GNV)
fabricados a partir de 2003 e registrados na cidade de
São Paulo.
Atualmente são 14 centros em operação e até o final
do ano serão inaugurados mais 7.
A inspeção veicular é comum em outros países:
Austrália, Estados Unidos, Canadá, países da União
Européia, Argentina, México, Chile e Japão.
Frota alvo em 2010 = 4.400 mil veículos:
• 2,3 vezes a frota de 2009;
• Receita estimada para 2010: R$ 250 milhões.
Controlar
Centro de Inspeção Barra Funda
Centro de Inspeção Anchieta
Outros projetos e perspectivas
Amplia a obrigatoriedade da inspeção veicular de emissões em
todo o território nacional
Resolução CONAMA (já aprovada em plenário e aguardando publicação)
Institui a obrigatoriedade da inspeção veicular de emissões em todo
o Estado de São Paulo
Projeto da Secretaria Estadual de Meio Ambiente, enviado à Assembléia
de São Paulo em 18/11/2009:
Permite a execução na forma de concessão
Municípios de Santo André, São Bernardo do Campo, São Caetano
do Sul, Diadema, Mauá, Ribeirão Pires e Rio Grande da Serra já se
articulam em consórcio para implantação do programa
Estratégia de Crescimento
Novos Negócios
Leonardo Vianna
Consolidação
(Mercado Secundário)Oportunidades de aquisição de concessões de rodovias
selecionadas
RodoanelTrechos sul e leste do Rodoanel estão previstos para
serem licitados
Concessões em
São Paulo3ª rodada de concessões a serem leiloadas no
Estado de São Paulo
Transporte UrbanoMúltiplos projetos no País, incluindo metrôs / trens
nas cidades de Curitiba, Brasília e Porto Alegre
Negócios Correlatos Estacionamentos, inspeção veicular, logística, etc
Concessões em
Minas GeraisConcessões a serem licitadas no Estado de Minas Gerais
Programa de
Concessões Federais3ª e 4ª rodadas esperadas para 2010 / 2011
TrensExpresso Aeroporto de São Paulo e Trens de Alta
Velocidade (Campinas – São Paulo – Rio de Janeiro), etc.
Múltiplas oportunidades de investimento
Programa de Concessões do Estado de São Paulo
…aproveitando a oportunidade do tráfego intenso de veículos de passeio e comerciais
Oportunidade de investimento com significativo potencial de sinergias
operacionais com a NovaDutra…
Programa de Concessões em São Paulo
Estado que representa 34% do PIB(1)
Edital do leilão esperado para o início de 2010
Duas rodovias costeiras totalizando R$5,1 bilhões
em investimentos
Potenciais sinergias com as atuais rodovias
existentes da CCR
Santos
Bertioga
Guarujá
Sâo Sebastiâo
Illhabela
Caraguatatuba
Sâo Luisdo Paraitinga
Ubatuba
Dutra
A ser licitado
(1)Dados do IBGE (2007)
BR116
MiracatuPedro de Toledo
Itariri
Peruibe
SP055
ItanhaémMongaguá
… e capturar o crescimento econômico esperado do Estado de Minas Gerais e adjacentes
O Estado de Minas Gerais possui um programa de 17 rodovias totalizando 5.777 km
que devem ser licitadas em 2010
Programa de Concessões de Rodovias no Estado de Minas Gerais
Programa desenvolvido em conjunto com o setor privado sugere processo de editais mais atrativos
/Expectativa de investimentos de R$8,9 bilhões mais R$1,2 bilhão em outorgas
Governo Federal deverá retomar seu Programa de Concessões de Rodovias
3ª e 4ª rodadas devem ocorrer em 2010/2011
Programa de Concessões Federais
Possibilidade de expandir a presença geográfica...
Licitações federais e em Minas Gerais
(1) Receita estimada para todo o período de concessão em termos reais
ProjetoRodovias
federais
Receitas
(R$ milhões)1
Investimentos
(R$ milhões)
Prazo das
Concessões
Edital do
Leilão
1 BR 116 / MG 8.813 3.933 25 anos 2010/2011
2 BR 040 / MG 9.582 3.067 25 anos 2010/2011
3 BR 381 / MG 6.147 2.208 25 anos 2010/2011
Total 24.541 9.208
3ª ro
dad
a
Investimentos estimados em infraestrutura
para a Copa do Mundo de 2014 (R$ bilhões)
Cuiabá: 3,0
Manaus: 1,5
Fortaleza: 9,4
DF (1): 3,5
BH: 1,5
São Paulo: 33,4
Salvador: 5,0
Recife: 5,0
Natal: 3,5
Rio de Janeiro: 11,0
Curitiba: 4,5
Porto Alegre: 5,0
Jogos Olímpicos 2016 no RJ: estimativas
iniciais indicam necessidade de
investimentos de aprox. US$14,4 bilhões
R$ 86 bilhões
Fonte: Governo Federal/Estadual (1)Distrito Federal
Metrô de Brasília: R$1 bilhão
Principais projetos urbanos de transporte
Metrô de Porto Alegre: R$ 2,5 bilhões
Metrô de Curitiba: R$ 2 bilhões + R$ 200 milhões
(transportes urbanos)
Veículo Leve sobre Trilhos (VLT) em Fortaleza:
R$ 565 milhões
Natal: R$ 878 milhões (VLT)
Estacionamentos, inspeção veicular em áreas
metropolitanas, outras concessões
Negócios Correlatos
Expresso Aeroporto Internacional (Guarulhos)
Trens Expressos
Trem de alta velocidade (Campinas – São Paulo –
Rio de Janeiro)
… impulsionados pela Copa do Mundo de 2014 e Jogos Olímpicos de 2016
Necessidade de investimentos significativos em transporte urbano e negócios correlatos...
Copa do Mundo 2014 e Jogos Olímpicos 2016
Conquistas de Novos Negócios
20032004
2005
2006
2007
2008
2009
Follow on
R$334m
Follow on
R$1,235 m
Estratégia Financeira
Arthur Piotto
Sucesso no aumento de capital. Alocação diversificada1
Maior flexibilidade financeira após aumento de capital2
Custo médio da dívida reduzido3
Financiamento longo prazo do rodoanel trecho oeste em fase final4
Perfil da dívida alongado e pacote de garantias renovado5
Capacidade de investimento fortalecida6
Compromisso de pagar mínimo de 50% do lucro líquido em dividendos7
Empresa posicionada para se beneficiar do grande pipeline de projetos
Estrutura financeira adequada e balanço forte
Estratégia Financeira
Sumário da OfertaEstrutura acionária pré-oferta (%)
Alocação por regiãoEstrutura acionária pós-oferta (%)
• Estrutura da oferta: oferta pública primária de ações no
Brasil
• Ações ofertadas: 33.300.000 ações no Novo Mercado
• Greenshoe: 4.995.000 ações
• Preço Final: R$33,00/ação
• Volume da Oferta liquido: R$1.235 milhões
• Uso dos recursos: Prover recursos para explorar
novas oportunidades de crescimento via licitações ou
aquisições de negócios existentes
Europa, 15%
Brasil, 34%
Ásia, 3%
Estados Unidos,
48%
17,9%
17,9%
17,9%
17,7%
Free Float
28,6%
Free Float
34,8%
16,3%
16,3%
16,3%
16,2%
Estratégia Financeira
Endividamento Bruto
1.4671.774 1.932
2.914
4.655
3T05 3T06 3T07 3T08 3T09
Os índices de alavancagem incorporam investimentos em novos ativos, ViaQuatro, RodoAnel, Controlar...
Endividamento Líquido
3T05 3T06 3T07 3T08 3T09com Recursos
do aumento de
capital
3T09
1.2131.276
2.338
3.938
1.277
1,20 0,91 1,43 2,06 1,410,91
2.703
...mas ainda não consideram plenamente a geração adicional de caixa
Div. Liq. /Ebitda 12M
Estratégia Financeira
Abertura da dívida por indexador 3T09
Estrutura Financeira
Redução da taxa de juros e grau de investimento do Brasil....
Evolução do custo médio da dívida em 2009*
* Em R$ nominais
...contribuem para a redução contínua do custo da dívida
13,39%
13,45%
12,04%11,61%
12,49%
9,90%
9,42%
9,43% 9,19%
9,16%
Jan Fev Mar Abr Mai Jun Jul Ago Set Out
CDI
60%
IPCA
3%
Pré-Fixada
11%
Moeda
Estrangeira6%
BNDES
7%
IGPM
13%
Características do financiamento de longo prazo
• R$ 750 M (Subordinada) - 3 anos – Desembolsado
• US$ 500M (Sênior) – BID, JBIC e B-Lenders. Desembolso previsto para dez/2009
• Custo aproximado de Libor + 3,5%
• Prazo da dívida sênior: 13 – 15 anos
• Política de hedge específica
• Estrutura financeira de longo
prazo do RodoAnel
Desembolso do longo prazo
Dez/09
• Financiar pagamento da outorga inicial
• Financiar investimentos de curto prazo
• Negociar condições financiamento longo
prazo
Empréstimos Ponte
Mai/08
Financiamento de Longo Prazo do RodoAnel na reta final
Estrutura de Financiamento do RodoAnel
Status do financiamento
Outubro de 2009:
Emissão
Debêntures R$ 750M
3 anos - 117,5% CDI
RodoAnel
Outorga: R$ 2bn
(10% Ato + 24x)
Restando 6
parcelas
Novembro de 2009:
Emissão
NP´s de R$500 M
180 dias
Desembolso Final
Dezembro de 2009:
U$500 M
Longo Prazo com 13-15 anos
Dez-09Nov-09Out-09
Amortizando
NP’s com vencimento em
out/09
Refinanciando
NP´s com vencimento em
nov/09
Amortizando
NP´s de nov/09
Processo equacionado
Estrutura de Financiamento do RodoAnel
5 Anos de Libor Fixa
Características do Hedge - Rolling
SWAP da exposição cambial no fluxo de caixa a vencer nos próximos 24 Meses
O desembolso do empréstimo de longo prazo do RodoAnel, combinado com...
Cronograma esperado de amortização da dívida
09 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19-23
200
400
600
800
1.000
1.200
1.400
1.600
MM R$
124
560468
549 558 538
323 346 343 346
908
Cronograma 3T09 de amortização da dívida
09 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19
1.482
914
392
712
219 193 143216 190 185
51200
400
600
800
1.000
1.200
1.400
1.600
MM R$
Renovação do pacote de seguro garantia
A CCR renovou este mês o pacote de garantias nas seguintes condições:
• Capacidade ofertada pelos resseguradores de R$ 3,1 bilhões;
• Valor contratado de R$ 2,2 bilhões;
• Total utilizado em set/09 de R$ 1,4 bilhão;
• Saldo disponível de R$ 800 milhões para crescimento.
...a renovação do pacote de garantias prepara a CCR para uma mudança de patamar
Cronograma de Amortização
(1) Ebitda considerado para os cálculos foi o consenso de mercado de R$2,000 M para 2009 e crescimento médio esperado pelo mercado de 13,5%
Situação com
flexibilização de
Covenants
Cenário macro positivo e grau de investimento brasileiro podem permitir no
futuro um maior nível de alavancagem
Situação ATUAL
Capacidade de investimento
de ~ R$ 4,1 bi
Situação antes da oferta
Capacidade de investimento
de R$1 bi
• Covenants financeiros limitam endividamento a 3,0x dívida líquida/Ebitda
• Estrutura alvo de 70% de dívida para novos projetos buscando sempre Project Finance
Companhia possui grande capacidade para se beneficiar do momento único vivido pelo País
Capacidade de Investimento
Aumento de capital
de R$ 1.235 M
Assumindo que
a companhia
participe com
100% nos
projetos futuros
Capacidade de
investimento
de ~ R$ 6,3 bi
Reiteramos o compromisso de pagamento de no mínimo 50% do lucro líquido em dividendos.
Dividend Yield* Payout Competência
* Consenso de mercado
Dividendos
2,5%
4,5%
5,2%
4,2% 4,2%
5,5% 5,6%
0,0%
1,0%
2,0%
3,0%
4,0%
5,0%
6,0%
2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Payout histórico médio acima de 60%
A partir de 2004 payout médio foi 77%
8,2%
27,4%
76,6%
60,4%
83,2%91,2%
70,6%83,0%
0,0%
20,0%
40,0%
60,0%
80,0%
100,0%
120,0%
2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009*
* Considerando dividendo caixa
Considerações Finais
A CCR possui um track record comprovado seja em aquisições,
diversificação ou novas licitações
Track Record Comprovado
Marcos Concessões Obtidas Aquisições Extensão da Concessão
IPO
(2002)STP
(2003)Follow-on
(Abril 2004)ViaOeste
(Outubro 2004)RodoNorte
(2005)
Extensões
AutoBAn +
ViaOeste
(2006)
Múltiplas
oportunidades
de crescimento
ViaQuatro
(2006)
EUA
(2007)
(2008)
Renovias
RodoAnel
(2008)Controlar
(2009)Follow-on
(2009)Próximos
projetos…
Obrigado.