GERDAU S.A. Informações consolidadas

1

Visão Ser uma empresa siderúrgica global, entre as mais rentáveis do setor.

Missão A Gerdau é uma empresa com foco em siderurgia, que busca satisfazer as necessidades dos clientes e

criar valor para os acionistas, comprometida com a realização das pessoas e com o desenvolvimento sustentado da sociedade.

Destaques do 1º semestre de 2008

(Padrão contábil internacional de acordo com os pronunciamentos emitidos pelo International Accounting Standards Board – IASB)

Faturamento • No 1º semestre de 2008, o faturamento bruto consolidado alcançou R$ 22,3 bilhões, 35,2% superior ao de igual período de 2007. Este valor foi constituído da seguinte forma:

(em R$ milhões) 1º Sem/08 variação participação Brasil 8.013 39,3% 35,9% América do Norte 7.738 40,1% 34,7% América Latina 2.243 33,9% 10,0% Aços Especiais 4.321 21,6% 19,4% TOTAL 22.315 35,2% 100,0%

• Cabe salientar que, a partir do 2º trimestre deste ano, a operação de negócios Aços Especiais, que antes contemplava apenas as unidades no Brasil e na Espanha, passou a consolidar também a Macsteel, nos Estados Unidos, cuja aquisição foi concluída em 23 de abril.

Lucro líquido • No 1º semestre de 2008, o lucro líquido consolidado atingiu R$ 3,2 bilhões, 38,3% superior ao do mesmo período de 2007. A margem líquida foi de 16,0% no período.

(em R$ milhões) 1º Sem/08 1º Sem/07 variação Brasil (excluída var. cambial1) 1.380 928 48,7% América do Norte 776 565 37,4% América Latina 304 257 18,3% Aços Especiais 376 292 28,8% Subtotal 2.836 2.042 38,9% Variação cambial1 378 282 34,0% TOTAL 3.214 2.324 38,3% 1 - Efeito cambial sobre dívidas e aplicações financeiras em dólares contratadas pelas empresas no Brasil, líquida de imposto de renda.

EBITDA • O EBITDA (lucro líquido antes de juros, impostos, depreciação e amortizações), alcançou R$ 4,7 bilhões nos primeiros seis meses do ano, crescimento de 51,7% sobre o valor obtido no mesmo período de 2007. A margem EBITDA alcançou 23,6% contra 21,0% no 1º semestre do ano passado.

• O EBITDA alcançado no período teve a seguinte origem:

(em R$ milhões) 1º Sem/08 1º Sem/07 variação Brasil 2.028 1.172 73,0% América do Norte 1.558 989 57,5% América Latina 445 308 44,5% Aços Especiais 700 650 7,7% TOTAL 4.731 3.119 51,7%

GERDAU S.A. Informações consolidadas

2

Produção • Nos primeiros seis meses deste ano, a produção de aço bruto (placas, blocos e tarugos) totalizou 10,8 milhões de toneladas, 25,6% a mais que no mesmo período de 2007.

• Em laminados, a produção alcançou 9,2 milhões de toneladas, apresentando um crescimento de 27,6% no período. Exportações • Os embarques ao exterior, a partir do Brasil, totalizaram 1,4 milhão de toneladas no 1º semestre de 2008, gerando uma receita de US$ 994,5 milhões. O volume embarcado foi reduzido em 2,8% no período. Em aços longos, com vistas a atender a maior demanda no mercado interno, a redução foi de 26,0%. Já na Gerdau Açominas, houve um aumento de 13,0%, resultado da operação do novo alto-forno.

Informações selecionadas 1º Sem. de 2008

1º Sem. de 2007 Variação

Produção (1.000 t) Aço bruto (placas/blocos/tarugos) Laminados

10.771 9.188

8.573 7.200

25,6% 27,6%

Vendas (1.000 t) 10.435 8.317 25,5% Faturamento (R$ milhões) 22.315 16.506 35,2% Receita líquida (R$ milhões) 20.044 14.876 34,7% EBITDA (R$ milhões) 4.731 3.119 51,7% Lucro líquido (R$ milhões) 3.214 2.324 38,3% Patrimônio líquido (R$ milhões) 21.071 15.993 31,8% Ativos totais (R$ milhões) 47.554 32.190 47,7% Margem bruta 25,5% 24,6% Margem EBITDA 23,6% 21,0% Margem líquida 16,0% 15,6% Lucro líquido/Patrimônio líquido1 24,7% 27,2% Dívida líquida/Capitalização líquida 34,2% 20,2% Dívida líquida/EBITDA2 1,4x 0,7x 1) Lucro líquido dos últimos 12 meses sobre o patrimônio líquido final. 2) EBITDA acumulado dos últimos 12 meses.

Dividendos • 2º trimestre de 2008. • Pagamento em 27 de agosto de 2008. • Data-base: posição de ações em 15 de agosto (ex-dividendos em 18 de agosto). • Metalúrgica Gerdau S.A. pagará R$ 243,9 milhões (R$ 0,60 por ação) • Gerdau S.A. pagará R$ 511,3 milhões (R$ 0,36 por ação). • Acumulado do ano - Metalúrgica Gerdau S.A.: R$ 373,9 milhões, com retorno aos acionistas (dividendos por ação/cotação das ações em 30 de junho) de 2,7%.

- Gerdau S.A.: R$ 802,5 milhões, com retorno aos acionistas (dividendos por ação/cotação das ações em 30 de junho) de 2,2%.

Aumentos de capital • Em abril, foi concluída a oferta de 19,2 milhões de ações de emissão da Metalúrgica Gerdau S.A. e de 48,1 milhões de ações da Gerdau S.A.

• Preço de subscrição: R$ 78,35 por ação da Metalúrgica Gerdau S.A. e R$ 60,30 por ação da Gerdau S.A.

• Os recursos do aumento de capital da Metalúrgica Gerdau S.A., no montante de R$ 1,5 bilhão, foram destinados para exercer sua prioridade no aumento de capital da Gerdau S.A.

• O aumento de capital de R$ 2,9 bilhões na Gerdau S.A. teve como finalidade melhorar a estrutura de capital da Empresa, bem como o pagamento de aquisições recentemente realizadas.

GERDAU S.A. Informações consolidadas

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Bonificação em ações • Em Assembléias de Acionistas, realizadas em 30 de maio, foram aprovadas bonificações em ações de 100% para a Metalúrgica Gerdau S.A. e para a Gerdau S.A., utilizando-se Reservas de Capital e de Lucros.

• O montante das reservas capitalizadas somou R$ 1,7 bilhão na Metalúrgica Gerdau S.A. e R$ 3,5 bilhões na Gerdau S.A., com isto, o capital social dessas empresas passou para R$ 6,9 bilhões e R$ 14,2 bilhões, respectivamente. Aquisição no Brasil • Aços Villares S.A. - Aquisição de participação complementar de 28,9% pertencente ao BNDESPAR. - Concluída em 16 de junho de 2008. - O investimento foi de US$ 800 milhões (R$ 1,3 bilhão). - Com esta aquisição, a Gerdau, em conjunto com a Sidenor (Espanha), passa a ter 87,3% do capital social da Aços Villares.

- A Aços Villares é uma produtora de aços especiais (Special Bar Quality - SBQ) e de cilindros. Opera três mini mills localizadas em Pindamonhangaba, Mogi das Cruzes e Sorocaba, todas em São Paulo.

Aquisições na América do Norte • Operação siderúrgica Macsteel (Estados Unidos) - Concluída em 23 de abril de 2008 (anunciada em 19 de novembro de 2007). - A Macsteel é a segunda maior produtora de aços especiais (Special Bar Quality - SBQ) nos Estados Unidos. Opera três mini mills localizadas em Jackson e Monroe, Michigan; e Fort Smith, Arkansas, e seis unidades de transformação localizadas nos estados de Michigan (duas), Ohio, Indiana (duas) e Wisconsin. A empresa tem uma capacidade instalada de 1,2 milhão de toneladas métricas de aço bruto e de 1,1 milhão de toneladas métricas de laminados por ano.

- Investimento de US$ 1,5 bilhão, além da assunção de dívidas e alguns passivos de US$ 215 milhões.

• Century Steel, Inc (Estados Unidos) - Adquirida por meio da joint venture Pacific Coast Steel (PCS). - Conclusão em 01 de abril de 2008 (anunciado em 12 de fevereiro de 2008). - A Century Steel, com sede em Las Vegas, Nevada, opera no segmento de aço cortado e dobrado e de aço estrutural em Nevada, Califórnia, Utah e Novo México. Tem unidades de corte e dobra com capacidade superior a 250 mil toneladas anuais.

- Investimento de US$ 148,5 milhões. - Paralelamente a isto, a Gerdau Ameristeel também aumentou sua participação na PCS para 84% por meio de um investimento de US$ 82,0 milhões.

• Hearon Steel (Estados Unidos) - Concluída em 14 de julho de 2008. - A Hearon opera no segmento de aços cortados e dobrados em Muskogee, Tulsa e Oklahoma City, no estado de Oklahoma.

- Investimento de aproximadamente US$ 15,0 milhões. Aquisições na América Latina • Diaco S.A. (Colômbia) - Aquisição de participação complementar de 40,2%. - Concluída em 14 de janeiro de 2008. - Com esta aquisição, a Gerdau passa a ter 98,7% do capital social desta empresa. - O investimento foi de US$ 107,2 milhões. - A Diaco é a maior produtora de aços longos na Colômbia.

• Trefilados Bonati S.A. (Chile)

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- Concluída em janeiro de 2008. - A Trefilados Bonati é uma produtora de arames e pregos. - Investimento de US$ 7,5 milhões.

• Cleary Holdings Corp. (Colômbia) - Aquisição de participação acionária de 50,9%. - Anunciada em 21 de fevereiro de 2008 e concluída em 4 de julho de 2008. - A Cleary Holdings Corp. é controladora de unidades de produção de coque metalúrgico e de reservas de carvão coqueificável. Tem uma capacidade de produção de coque metalúrgico de 1,0 milhão de toneladas por ano e reservas de carvão coqueificável que, segundo estimativas, somam 20 milhões de toneladas. A totalidade da sua produção é destinada à exportação, principalmente para os Estados Unidos, Peru, Canadá e Brasil.

- Investimento de US$ 59 milhões.

• Corsa Controladora, S.A. de C.V. (México) - Conclusão em 27 de fevereiro de 2008 (anunciada em 19 de outubro de 2007). - Aquisição de participação de 49% do capital social. A empresa é detentora de 100% do capital social da Aceros Corsa, S.A. de C.V. e controla, também, duas distribuidoras de produtos siderúrgicos.

- Investimento de US$ 110,7 milhões. - A Aceros Corsa, localizada na cidade de Tlalnepantla, região metropolitana da cidade do México, é uma mini-mill produtora de aços longos (perfis comerciais leves) com capacidade instalada de 150 mil toneladas de aço bruto e 300 mil toneladas de laminados por ano.

- A Gerdau e os acionistas da Corsa Controladora constituíram, também, uma joint venture para implementar um projeto para a produção de perfis estruturais no México. A unidade terá capacidade instalada de 1,0 milhão de toneladas de aço bruto e 700 mil toneladas de laminados por ano com investimentos estimados em US$ 400 milhões. A planta industrial começará a operar em 2010.

• Corporación Centroamericana del Acero S.A. (Guatemala) - Aliança estratégica com os controladores desta empresa, que é detentora de ativos siderúrgicos na Guatemala e Honduras e distribuição em El Salvador, Nicarágua e Belize. A Gerdau tem uma participação de 30% no capital social desta empresa.

- Anunciada em 21 de abril de 2008. - Investimento da ordem de US$ 180 milhões. - Os ativos siderúrgicos compreendem uma aciaria com capacidade instalada de 500 mil toneladas de aço bruto e laminações com capacidade anual de 690 mil toneladas para a produção de vergalhões, perfis, tubos com costura e barras chatas, bem como trefilas e unidades de transformação para a produção de telas, arames galvanizados, recozidos, farpados, pregos e telhas metálicas.

• Barracas Janssen Ltda. (Chile) - Concluída em maio de 2008. - A Barracas Janssen atua na distribuição e comercialização de materiais de construção. - Investimento de US$ 5,6 milhões.

Aquisições na Europa • Rectificadora del Vallés (Espanha) - Adquirida por meio da Sidenor. - Concluída em 30 de maio de 2008. - A Del Vallés é uma unidade produtora de barras para a indústria mecânica, automobilística e de construção.

- Investimento de US$ 49,8 milhões, além da assunção de dívidas de US$ 51,3 milhões.

• Vicente Gabilondo e Hijos S.A. (Espanha) - Adquirida por meio da Sidenor.

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- Concluída em 3 de junho de 2008. - A Gabilondo é uma unidade produtora de barras para a indústria mecânica, automobilística e de construção.

- Investimento de US$ 21,8 milhões.

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Desempenho no 2o trimestre de 2008

(Padrão contábil internacional de acordo com os pronunciamentos emitidos pelo International Accounting Standards Board – IASB)

Produção e Vendas • No 2º trimestre de 2008, a produção de aço bruto das empresas Gerdau atingiu 5,6 milhões de toneladas, apresentando um crescimento de 26,2% em relação ao volume produzido no 2º trimestre de 2007. No período comparado, foram consolidadas as produções da Chaparral e da Macsteel, nos Estados Unidos.

• No Brasil, particularmente, o crescimento de 15,8% na produção de aço bruto deve-se, em parte, ao novo alto-forno na Gerdau Açominas. As operações na América do Norte apresentaram um crescimento de 39,1%, motivado, principalmente, pela incorporação do volume produzido pela Chaparral. O mesmo aconteceu com a operação de negócios Aços Especiais, onde a consolidação da Macsteel a partir de 23 de abril possibilitou um aumento do volume produzido de 599 mil toneladas no 2º trimestre de 2007 para 831 mil toneladas no 2º trimestre de 2008 (+38,6%). Na América Latina, as condições de mercado permitiram aumentar a produção de aço em 4,7% no período.

Produção (1.000 toneladas)

2o Trim. de 2008

2o Trim. de 2007

Variação 2T08/2T07

1o Trim. de 2008

Variação 2T08/1T08

Aço Bruto (placas, blocos e tarugos) Brasil 1 2.024 1.748 15,8% 1.893 6,9% América do Norte 2 2.272 1.633 39,1% 2.202 3,2% América Latina 3 517 494 4,7% 453 14,1% Aços Especiais 4 831 599 38,7% 579 43,5% Total 5.644 4.474 26,2% 5.127 10,1% Laminados Brasil 1 1.241 1.036 19,8% 1.185 4,7% América do Norte 2 2.183 1.587 37,6% 2.089 4,5% América Latina 3 560 514 8,9% 548 2,2% Aços Especiais 4 805 595 35,3% 577 39,5% Total 4.789 3.732 28,3% 4.399 8,9%

1 - Não inclui operações de aços especiais 2 - Não inclui México e operações de aços especiais (Macsteel) 3 - Não inclui operações no Brasil 4 - Inclui operações de aços especiais no Brasil, na Europa e nos EUA Obs.: as informações acima não contemplam dados das empresas com controle compartilhado e joint ventures.

Produção de Aço Bruto (placas, blocos e tarugos) (1.000 toneladas)

Produção de Produtos Laminados (1.000 toneladas)

5.1274.922

4.4134.474

5.644

2T07 3T07 4T07 1T08 2T08

Brasil América do NorteAmérica Latina Aços especiais

4.3994.205

3.7553.732

4.789

2T07 3T07 4T07 1T08 2T08

Brasil América do NorteAmérica Latina Aços especiais

GERDAU S.A. Informações consolidadas

7

• Em laminados, a produção alcançou 4,8 milhões de toneladas no 2º trimestre deste ano, evolução de 28,3% em relação ao volume produzido no 2º trimestre de 2007. Assim como em aço bruto, também em laminados, as novas capacidades adicionadas no período foram os maiores responsáveis pelo crescimento apresentado.

• As vendas consolidadas do 2º trimestre de 2008 atingiram 5,5 milhões de toneladas, 32,1% superiores ao volume vendido no 2º trimestre de 2007. A consolidação de empresas adquiridas da metade do ano passado para cá teve uma importante contribuição para o crescimento apresentado no período.

Vendas Consolidadas 1 (1.000 toneladas)

2o Trim. de 2008

2o Trim. de 2007

Variação 2T08/2T07

1o Trim. de 2008

Variação 2T08/1T08

Brasil 2 1.818 1.478 23,0% 1.621 12,2% Mercado interno 1.284 954 34,6% 1.175 9,3% Exportações 534 524 1,9% 446 19,7% América do Norte 3 2.268 1.577 43,8% 2.158 5,1% América Latina 4 624 573 8,9% 621 0,5% Aços Especiais 5 785 532 47,6% 540 45,4% Total Consolidado 5.495 4.160 32,1% 4.940 11,2%

1 - Excluídas as vendas para empresas controladas. 2 - Não inclui operações de aços especiais 3 - Não inclui México e operações de aços especiais (Macsteel) 4 - Não inclui operações no Brasil 5 - Inclui operações de aços especiais no Brasil, na Europa e nos EUA Obs.: as informações acima não contemplam dados das empresas com controle compartilhado e joint ventures.

• A demanda nos diversos setores consumidores de aços longos, tais como construção civil, automotivo e implementos agrícolas, continuou favorável no período, proporcionando um aumento de 34,6% nas vendas da Gerdau no mercado doméstico durante o 2º trimestre deste ano se comparado ao de igual período de 2007.

Vendas Consolidadas 1 (1.000 toneladas)

• As exportações a partir do Brasil, incluindo-se os embarques para controladas, totalizaram 759,9 mil toneladas no 2º trimestre, gerando receitas de US$ 616,6 milhões.

• Nos Estados Unidos e Canadá, a consolidação de novas unidades contribuiu para o aumento de 43,8% nas vendas do 2º trimestre de 2008 em relação ao 2º trimestre de 2007.

• Na América Latina, as vendas evoluíram 8,9% no 2º trimestre de 2008, comparando com o mesmo período de 2007, refletindo as boas condições de mercado na região.

• Em Aços Especiais, a consolidação da Macsteel a partir de 23 de abril, proporcionou um aumento das vendas desses produtos em 47,6% no 2º trimestre deste ano se comparado ao 2º trimestre de 2007.

4.9404.637

4.2044.160

5.495

2T07 3T07 4T07 1T08 2T08

Mercado interno Exportações América do NorteAmérica Latina Aços especiais

1 Excluídas as vendas para empresas controladas

Resultados • No 2º trimestre de 2008, a receita líquida de vendas consolidada atingiu R$ 11,1 bilhões, apresentando uma evolução de 47,2% em relação ao 2º trimestre de 2007. A maior demanda por produtos siderúrgicos em todas as regiões onde a Gerdau possui operações, bem como a consolidação de novas empresas no período, impulsionou o crescimento alcançado no trimestre.

GERDAU S.A. Informações consolidadas

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• As operações no Brasil (mercado interno mais exportações) contribuíram com 32,2% para a receita líquida consolidada do trimestre. Enquanto isso, as unidades na América no Norte foram responsáveis por 37,6% e as empresas na América Latina por 10,0%. A operação de negócios Aços Especiais contribuiu com os demais 20,2% da receita líquida do período.

Receita Líquida (R$ milhões)

2o Trim. de 2008

2o Trim. de 2007

Variação 2T08/2T07

1o Trim. de 2008

Variação 2T08/1T08

Brasil 1 3.576 2.425 47,5% 2.906 23,0% América do Norte 2 4.170 2.628 58,7% 3.509 18,8% América Latina 3 1.113 845 31,7% 950 17,2% Aços Especiais 4 2.241 1.643 36,4% 1.579 41,9% Total 11.100 7.541 47,2% 8.944 24,1%

1 - Não inclui operações de aços especiais 2 - Não inclui México e operações de aços especiais (Macsteel) 3 - Não inclui operações no Brasil 4 - Inclui operações de aços especiais no Brasil, na Europa e nos EUA Obs.: as informações acima não contemplam dados das empresas com controle compartilhado e joint ventures.

Margem Bruta (%)

• O custo das vendas, comparado com a receita líquida, teve sua participação reduzida de 74,9%, no 2º trimestre de 2007, para 73,2%, no 2º trimestre de 2008, proporcionando uma melhora da margem bruta de 25,1% para 26,8% no período. Atribui-se isso à evolução dos preços dos produtos siderúrgicos no mercado internacional, que superaram ligeiramente os custos das principais matérias-primas em função, principalmente, dos preços pré-fixados em contratos de fornecimento.

• As despesas com vendas, somadas às despesas gerais e administrativas, igualmente sofreram uma redução em relação à receita líquida. No 2º trimestre de 2008 representaram 6,7% e no mesmo período de 2007 eram de 8,5%. Essa redução deve-se, principalmente, à diluição dos custos fixos embutidos nessas contas em função do crescimento substancial do volume de vendas no período.

18,8%

34,1%

39,9%

20,1%

24,6%26,6%2 6 ,8 %

2 5,1%

18,7%

22,2%

10

15

20

25

30

35

40

45

2T07 3T07 4T07 1T08 2T08

Brasil América do NorteAmérica Latina Conso lidadoAços especiais

EBITDA (R$ milhões)

2o Trim. de 2008

2o Trim. de 2007

Variação 2T08/2T07

1o Trim. de 2008

Variação 2T08/1T08

Brasil 1 1.208 612 97,4% 821 47,1% América do Norte 2 875 469 86,6% 683 28,1% América Latina 3 289 185 56,2% 156 85,3% Aços Especiais 4 375 331 13,3% 325 15,4% Total 2.747 1.597 72,0% 1.985 38,4%

1 - Não inclui operações de aços especiais 2 - Não inclui México e operações de aços especiais (Macsteel) 3 - Não inclui operações no Brasil 4 - Inclui operações de aços especiais no Brasil, na Europa e nos EUA

Composição do EBITDA (R$ milhões)

2o Trim. de 2008

2o Trim. de 2007

Variação 2T08/2T07

1o Trim. de 2008

Variação 2T08/1T08

Lucro líquido 2.124 1.146 85,3% 1.090 94,9% Provisão p/IR e CS 649 296 119,3% 308 110,7% Resultado financeiro líquido (435) (149) 191,9% 164 - Depreciação e amortizações 409 304 34,5% 423 (3,3%) EBITDA 2.747 1.597 72,0% 1.985 38,4%

GERDAU S.A. Informações consolidadas

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Margem EBITDA

(%) • O EBITDA (lucro líquido antes de juros, impostos, depreciação e amortizações), considerado também como a geração de caixa operacional, alcançou R$ 2,7 bilhões no 2º trimestre de 2008, apresentando uma evolução de 72,0% em relação ao valor obtido no mesmo período de 2007. O menor crescimento das despesas operacionais no período e o melhor desempenho das empresas avaliadas por equivalência patrimonial foram os principais responsáveis para que o EBITDA apresentasse um aumento bastante superior à receita líquida do período.

• A margem EBITDA, em termos consolidados, alcançou 24,7% contra 21,2% no 2º trimestre de 2007.

17,8%

25,2%

33,8%

21,0%

21,9%

25,9%2 4 ,7%

2 1,2 %

16,7%

20,1%

10

15

20

25

30

35

40

2T07 3T07 4T07 1T08 2T08

Brasil América do NorteAmérica Latina Conso lidadoAços especiais

• O resultado da equivalência patrimonial sobre os investimentos em empresas não-consolidadas atingiu R$ 81,9 milhões no trimestre contra R$ 33,0 milhões no 2º trimestre de 2007.

• No 2º trimestre de 2008, em função da valorização do real frente ao dólar norte-americano, ocorreu um resultado financeiro positivo de R$ 434,8 milhões. O mesmo aconteceu no 2º trimestre de 2007, quando foi de R$ 148,9 milhões. O efeito cambial sobre ativos e passivos foi de R$ 558,3 milhões no 2º trimestre deste ano contra R$ 249,9 milhões no mesmo período de 2007.

• Como conseqüência do melhor desempenho operacional e dos ganhos financeiros, o lucro líquido consolidado atingiu 2,1 bilhões no 2º trimestre de 2008, 85,4% superior ao de igual período do ano anterior. A margem líquida evoluiu de 15,2% para 19,1%.

Lucro Líquido (R$ milhões)

2o Trim. de 2008

2o Trim. de 2007

Variação 2T08/2T07

1o Trim. de 2008

Variação 2T08/1T08

Brasil 1 (excluída var. cambial5) 886 451 96,5% 494 79,4% América do Norte 2 467 258 81,0% 310 50,6% América Latina 3 209 134 56,0% 95 120,0% Aços Especiais 4 213 139 53,2% 162 31,5% Subtotal 1.775 982 80,8% 1.061 67,3% Variação cambial 5 349 164 112,8% 29 1.103,4% Total 2.124 1.146 85,3% 1.090 94,9%

1 - Não inclui operações de aços especiais 2 - Não inclui México e operações de aços especiais (Macsteel) 3 - Não inclui operações no Brasil 4 - Inclui operações de aços especiais no Brasil, na Europa e nos EUA 5 - Efeito cambial sobre dívidas e aplicações financeiras em dólares contratadas pelas empresas no Brasil. Investimentos • Os investimentos em ativo imobilizado somaram US$ 380 milhões no 2º trimestre de 2008, acumulando US$ 659 milhões no período de janeiro a junho deste ano.

• Em aquisições de empresas, tanto as anunciadas quanto as concluídas neste ano, a Gerdau aplicou US$ 3,3 bilhões, destacando-se a Macsteel, cuja operação custou US$ 1,7 bilhão, incluindo dívidas assumidas.

GERDAU S.A. Informações consolidadas

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Investimentos (US$ milhões)

1o Trim. de 2008

2o Trim. de 2008

Total 1º Sem. 2008

Brasil 1 157 232 389 Imobilizado 157 232 389 América do Norte 2 28 279 307 Imobilizado 28 33 61 Aquisições (inclui dívidas assumidas) - 246 246 América Latina 3 287 298 585 Imobilizado 62 53 115 Aquisições (inclui dívidas assumidas) 225 245 470 Aços Especiais 4 32 2.658 2.690 Imobilizado 32 62 94 Aquisições (inclui dívidas assumidas) - 2.596 2.596 Total Consolidado 504 3.467 3.971 Imobilizado 279 380 659 Aquisições (inclui dívidas assumidas) 225 3.087 3.312

1 - Não inclui operações de aços especiais 2 - Não inclui México e operações de aços especiais (Macsteel) 3 - Não inclui operações no Brasil 4 - Inclui operações de aços especiais no Brasil, na Europa e nos EUA Obs.: Aquisições contemplam as anunciadas e as concluídas neste ano Passivo Financeiro • A dívida líquida (empréstimos e financiamentos, mais debêntures, menos disponibilidades e títulos e valores mobiliários), em 30 de junho deste ano, totalizava R$ 10,9 bilhões, representando 1,4 vezes o EBITDA gerado nos últimos doze meses.

• Levando-se em consideração apenas a dívida bruta (empréstimos e financiamentos, mais debêntures), 19,1% eram de curto prazo (R$ 3,1 bilhões) e 80,9% de longo prazo (R$ 13,3 bilhões).

• Em 30 de junho, a dívida bruta era composta por 18,8% em reais, 16,2% em moeda estrangeira contratada pelas empresas no Brasil e 65,0% em diferentes moedas contratadas pelas subsidiárias no exterior.

• As disponibilidades de caixa, somadas às aplicações financeiras, somavam R$ 5,6 bilhões em junho, dos quais 45,3% estavam em moeda estrangeira, principalmente dólares norte-americanos.

Endividamento (R$ milhões)

30.06.2008 31.12.2007

Curto Prazo Moeda nacional (Brasil) 796 1.163 Moeda estrangeira (Brasil) 570 496 Empresas no exterior 1.777 880 Total 3.143 2.539 Longo Prazo Moeda Nacional (Brasil) 2.306 2.555 Moeda estrangeira (Brasil) 2.095 2.570 Empresas no exterior 8.939 8.239 Total 13.340 13.364 Dívida Bruta 16.483 15.903 Disponibilidades e aplicações financeiras 5.557 5.139 Dívida Líquida 10.926 10.764

• O cronograma de pagamento da dívida de longo prazo, incluindo as debêntures, era o seguinte em 30 de junho:

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Ano R$ milhões

2009 (julho a dezembro) 512 2010 1.689 2011 1.761

2012 e após 9.378 Total 13.340

• Os principais indicadores do endividamento das empresas Gerdau, no final de junho, eram os seguintes:

Indicadores 30.06.2008 31.12.2007

Dívida líquida / Capitalização líquida total 34,2% 39,3% Dívida bruta / EBITDA1 2,1x 2,5x Dívida líquida / EBITDA1 1,4x 1,7x 1 – Acumulado dos últimos 12 meses

Resultados das empresas não-consolidadas • No 2º trimestre de 2008, as empresas abaixo relacionadas, nas quais a Gerdau tem controle compartilhado ou joint ventures, ou são empresas associadas, não foram consolidadas e seus resultados foram avaliados por equivalência patrimonial:

Gallatin Steel Company, nos EUA; Bradley Steel Processors e MRM Guide Rail, no Canadá; Armacero Industrial y Comercial S.A., no Chile; Multisteel Business Holdings Corp. e subsidiárias, na República Dominicana; Corsa Controladora, S.A. de C.V. e subsidiárias, no México; SJK Steel Plant Limited, na Índia; Corporación Centroamerica del Acero S.A., na Guatemala Dona Francisca Energética S.A., no Brasil. • Essas empresas, considerando-se as respectivas participações acionárias, comercializaram 302,1 mil toneladas de produtos siderúrgicos no trimestre, o que resultou em uma receita líquida de vendas de R$ 561,4 milhões. A equivalência patrimonial dessas participações acionárias foi de R$ 81,9 milhões no 2º trimestre de 2008.

Reunião APIMEC • No período de 26 a 28 de maio a Gerdau realizou uma Reunião com Analistas e Profissionais de Investimento do Mercado de Capitais (APIMEC) em Minas Gerais. O evento contou com a participação de 140 profissionais de investimentos, associados às seis regionais da APIMEC, que tiveram a oportunidade de conhecer as instalações industriais da Gerdau Açominas, em Ouro Branco, e duas reservas minerais da Gerdau na região. A programação teve início no dia 26 com um jantar de boas-vindas e encerrou-se no dia 28 com uma apresentação sobre o desempenho das empresas Gerdau no 1º trimestre deste ano.

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Tendo em vista a alteração de padrão contábil, as Demonstrações Financeiras Consolidadas em IFRS são arquivadas na CVM e na Bovespa via Sistema IPE, na categoria “Dados Econômico-Financeiros”, não havendo, portanto, informações consolidadas pelas normas contábeis brasileiras nos Grupos 6 a 8 das Informações Trimestrais - ITR.

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COMPANHIAS ABERTAS Informações não-consolidadas

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• As informações das empresas (não-consolidadas) a seguir apresentadas estão de acordo com a legislação societária e normas contábeis brasileiras. As Demonstrações Financeiras dessas empresas continuarão a ser base para pagamento de dividendos ou juros sobre o capital próprio.

Metalúrgica Gerdau S.A. • Dividendos do 2º trimestre de 2008.

- Pagamento em 27 de agosto de 2008, com base nas posições de ações em 15 de agosto (ex-dividendos em 18 de agosto).

- Acionistas receberão R$ 243,9 milhões (R$ 0,60 por ação). - Acumulado do ano: R$ 373,9 milhões, com retorno aos acionistas (dividendos por ação/cotação das ações em 30 de junho), considerando-se os dividendos e juros sobre o capital próprio pagos nos últimos quatro trimestres, foi de 2,7%.

• A Assembléia de Acionistas, realizada em 30 de maio, aprovou uma bonificação em ações de 100% utilizando-se Reservas de Capital e de Lucros. O montante das reservas capitalizadas somou R$ 1,7 bilhão, com o qual o capital social passou para R$ 6,9 bilhões.

BOVESPA (Base 100) • Liquidez das ações

- No 1º semestre de 2008, as ações de emissão da Metalúrgica Gerdau S.A. (GOAU) movimentaram R$ 5,8 bilhões na Bolsa de Valores de São Paulo, 105,9% a mais que no mesmo período de 2007.

- O valor médio diário das negociações com ações preferenciais foi de R$ 45,5 milhões neste ano.

- No semestre, foram realizadas 144.053 transações com as ações da Empresa, 61,2% a mais que no período de janeiro a junho de 2007.

- A quantidade de ações negociadas atingiu 76,8 milhões até junho deste ano contra 56,3 milhões no mesmo período de 2007 (+36,5%).

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GOAU4 Ibovespa • No primeiro semestre de 2008, as ações preferenciais da Empresa valorizaram-se em 48,4% contra 1,8% do IBOVESPA.

• No 2º trimestre de 2008, o lucro líquido da Metalúrgica Gerdau S.A. atingiu R$ 657,1 milhões, equivalente a R$ 1,62 por ação. Este lucro teve origem basicamente de equivalência patrimonial sobre os investimentos em controladas/coligadas e foi 66,1% superior ao do 2º trimestre de 2007. No acumulado do ano (1º semestre de 2008), o lucro líquido alcançou R$ 972,3 milhões, 22,3% superior ao de igual período de 2007.

• Em 30 de junho de 2008, o patrimônio líquido da Empresa era de R$ 7,3 bilhões, representando um valor patrimonial de R$ 17,98 por ação.

Gerdau S.A. • Dividendos do 2º trimestre de 2008.

- Pagamento em 27 de agosto de 2008, com base nas posições de ações em 15 de agosto (ex-dividendos em 18 de agosto).

COMPANHIAS ABERTAS Informações não-consolidadas

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- Acionistas receberão R$ 511,3 milhões (R$ 0,36 por ação). - Acumulado do ano: R$ 802,5 milhões, com retorno aos acionistas (dividendos por ação/cotação das ações em 30 de junho), considerando-se os dividendos e juros sobre o capital próprio pagos nos últimos quatro trimestres, foi de 2,2%.

• A Assembléia de Acionistas, realizada em 30 de maio, aprovou uma bonificação em ações de 100% utilizando-se Reservas de Capital e de Lucros. O montante das reservas capitalizadas somou R$ 3,5 bilhões, com o que o capital social passou para R$ 14,2 bilhões.

• Liquidez das ações

- Bolsa de Valores de São Paulo No primeiro semestre de 2008, as negociações com ações de emissão da Gerdau S.A. (GGBR) movimentaram R$ 16,9 bilhões, 116,5% superior ao valor do mesmo período de 2007. O valor médio diário das negociações com ações preferenciais foi de R$ 125,7 milhões. Foram realizados 546.348 negócios até junho deste ano, 104,1% a mais que nos primeiros seis meses do ano anterior. A quantidade de ações negociadas totalizou 306,2 milhões no semestre, 51,3% superior à do mesmo período de 2007. Até junho, as ações preferenciais valorizaram-se em 49,4% contra 1,8% do IBOVESPA.

- Bolsa de Valores de Nova York (NYSE) Os ADRs da Gerdau S.A. (GGB) movimentaram US$ 14,3 bilhões no primeiro semestre deste ano, valor 215,6% superior ao do mesmo período de 2007. A média diária das negociações com ADRs foi de US$ 113,4 milhões no período de janeiro a junho de 2008. Foram transacionados 412,7 milhões de títulos até junho deste ano, 77,5% superior ao de igual período de 2007. Até junho, os ADRs valorizaram-se em 65,5% contra uma desvalorização de 14,4% do Dow Jones.

- Bolsa de Valores de Madri (Latibex) De janeiro a junho de 2008, foi negociado 1,4 milhão de ações preferenciais da Gerdau S.A. (XGGB), que movimentaram recursos da ordem de € 28,2 milhões no período.

• De julho de 2007 a junho de 2008, a evolução das cotações das ações preferenciais na Bovespa e na NYSE foi a seguinte:

BOVESPA (Base 100)

NYSE (Base 100)

60

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120

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200

220

jun-07 set-07 dez-07 mar-08 jun-08

GGBR4 Ibovespa

60

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100

120

140

160

180

200

220

jun-07 set-07 dez-07 mar-08 jun-08

Gerdau S.A. ADRs Dow Jones

• No 2º trimestre de 2008, o lucro líquido da Gerdau S.A. atingiu R$ 1,5 bilhão, equivalente a R$ 1,07 por ação. Este lucro teve origem basicamente de equivalência patrimonial sobre os

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investimentos em controladas/coligadas e foi 74,7% superior ao do 2º trimestre de 2007. No acumulado do ano (1º semestre de 2008), o lucro líquido alcançou R$ 2,3 bilhão, 29,5% superior ao de igual período de 2007.

• Em 30 de junho de 2008, o patrimônio líquido da Empresa era de R$ 15,3 bilhões, representando um valor patrimonial de R$ 10,77 por ação.

Gerdau Ameristeel Corporation • No dia 4 de setembro, os acionistas da Empresa receberão os dividendos referentes ao 2º trimestre de 2008 à razão de US$ 0,02 por ação, com base nas posições detidas pelos acionistas em 20 de agosto.

• Liquidez das ações

- Bolsa de Valores de Toronto As ações da Gerdau Ameristeel (GNA) movimentaram Cnd$ 1,5 bilhão nos primeiros seis meses de 2008. Foram transacionados 95,8 milhões de títulos no período. A média diária das negociações foi de Cnd$ 12,0 milhões.

- Bolsa de Valores de Nova York (NYSE) O movimento das ações da Gerdau Ameristeel (GNA) totalizou US$ 2,4 bilhões no 1º semestre de 2008, 178,2% a mais que no mesmo período de 2007. A média diária das negociações foi de US$ 19,4 milhões até junho deste ano. Foram transacionados 154,5 milhões de títulos no período.

• De julho de 2007 a junho de 2008, a evolução das cotações das ações na Bolsa de Valores de Toronto e na Bolsa de Valores de Nova York (NYSE) foi a seguinte:

BOLSA DE VALORES DE TORONTO

(Base 100) NYSE

(Base 100)

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100

120

140

160

jun-07 set-07 dez-07 mar-08 jun-08

Gerdau Ameristeel Corp. TS 300 Index

60

80

100

120

140

160

jun-07 set-07 dez-07 mar-08 jun-08

Gerdau Ameristeel Corp. Dow Jones

• Resultados

- A receita líquida de vendas atingiu R$ 4,2 bilhões no 2º trimestre de 2008 contra R$ 2,6 bilhões no 2º trimestre de 2007, apresentando um crescimento de 58,7%, o que se deve, em grande parte, à consolidação de empresas adquiridas nos últimos doze meses.

- O EBITDA alcançou R$ 875 milhões no 2º trimestre, 86,6% superior ao de igual período de 2007. A margem EBITDA atingiu 21,0%. No acumulado do ano (1º semestre de 2008), o EBITDA alcançou R$ 1,6 bilhão, 57,5% superior ao de igual período de 2007.

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- O lucro líquido atingiu R$ 466,7 milhões no 2º trimestre, 81,1% maior que o do 2º trimestre de 2007. De janeiro a junho, o lucro líquido foi de R$ 776,4 milhões contra R$ 564,6 milhões em igual período de 2007.

A ADMINISTRAÇÃO Este documento pode conter afirmações que constituem previsões para o futuro. Essas previsões são dependentes de estimativas, informações ou métodos que podem estar incorretos ou imprecisos e podem não se realizar. Essas estimativas também estão sujeitas a riscos, incertezas e suposições, que incluem, entre outras: condições gerais econômicas, políticas e comerciais no Brasil e nos mercados onde atuamos e regulamentações governamentais existentes e futuras. Possíveis investidores são aqui alertados de que nenhuma dessas previsões é garantia de futuro desempenho, pois envolvem riscos e incertezas. A empresa não assume, e especificamente nega, qualquer obrigação de atualizar quaisquer previsões, que fazem sentido apenas na data em que foram feitas.