11

APRESENTAÇÃO AO MERCADODivulgação de resultado

2T1014 de Setembro de 2010

2

Agenda

Visão Geral do Grupo 03Divisão Cobre 10Divisão Fertilizantes 16Dados Econômico-Financeiros

20Política de Gestão de Riscos 28Perspectivas 34Reestruturações de 2008 e 2009

37Reestruturação Tributária

45

Pág.

3

Visão Geral do Grupo

44

Breve Histórico•C

onstituição da Paranapanema para atuar no setor de construção civil pesada.

1961

•Diversificação das atividades com o ingresso na área de mineração.

1965

•Listagem da Paranapanema na Bolsa de Valores de São Paulo

1971

•Verticalização das operações, passando a abranger desde a extração da cassiterita até a industrialização e comercialização do produto final.

1978 e 1979

•Incorporação das reservas da Mina de Pitinga às atividades da Companhia.

1982

•Constituição da Cibrafértil, iniciando suas atividades operacionais de 1995.

1994

•Fundos de Pensão assumem o controle da Paranapanema com mais de 65 empresas.

1996

•Alienação integral da participação da Paranapanema na Companhia Paraibuna de Metais.

2002

•Acordo de reestruturação financeira com os fundos de pensão Previ, BNDESPar, Petros e Sistel.

2006

•Adesão da Paranapanema ao Nivel 1 da BM&FBOVESPA em 03/12/2008.

2007

•Reestruturação Financeira - Aumento de Capital em junho, emissão de debêntures conversíveis em ações em agosto e venda da Mineração Taboca S.A. e da Mamoré Mineração e Metalurgia LTDA., liquidação da dívida não operacional.

2008

•Reestruturação Societária e Tributária: Incorporação da Caraíba e adesão ao parcelamento de débitos tributários

2009

55

Eventos Subsequentes

•Janeiro/abril: Paranapanema passa a fazer parte dos índices IBRx 100 e SmallCap da BM&FBovespa.

•Janeiro: contratação do CSFB como Formador de Mercado.

•10/mar: CA aprova incorporação da Eluma pela Paranapanema a ser ratificada em AGE de 31/03/10 na relação de troca de 1: 6,71, com aumento de capital de 1.476.678 ações ordinárias e R$7.413 milhões na PMA.

•10/mar: CA aprova proposta da Diretoria de redução de capital sem mutação patrimonial.

•11/mar: 1ª AGESP de conversão das ações preferenciais em ordinárias.

•22/mar: 2ª AGESP e 3ª AGESP de conversão das ações preferenciais em ordinárias, sendo que na 3ª com quórum da maioria presente (mais 30 dias de direito de recesso).

•31/mar: AGE aprova incorporação da Eluma (mais 30 dias de direito de recesso).

•22/abr: Fim do período de retirada da conversão de ações preferenciais em ordinárias.

•30/abr: AGE aprova a reforma do Estatuto Social da companhia com modificação do capital social para 100% de ações ordinárias com a incorporação da Eluma S.A. e redução do capital social.

2010

6

Estrutura Organizacional

Marcas da Divisão Cobre

CARAÍBA

INCORPORATED LTD.

CARAÍBA

ENERGIA LTDA.

99,84% 100,00% 100,00%

100,00%

77

Composição Acionária

Composição Acionária

Mercado

* Posição consolidada da Paranapanema S.A. em 31/08/2010.

23,96% 17,23% 11,81% 8,48% 38,52%

Principais Acionistas

* Posição em 31/08/2010.

Ordinárias 319.176.942

100,00%

Total 319.176.942 100,00%

Free Float 317.615.334 99,51%

88

Divisões de Negócios

O MAIOR PRODUTOR DE COBRE REFINADO E SEMIMANUFATURADOS DE COBRE DO BRASILA Paranapanema iniciou suas atividades em 1961 e está listada na BM&F Bovespa desde 1971A Paranapanema iniciou suas atividades em 1961 e está listada na BM&F Bovespa desde 1971

Integração do negócio do cobre com o negócio de fertilizantes via subprodutosIntegração do negócio do cobre com o negócio de fertilizantes via subprodutosIntegração na fundição, refino e na produção de semi-manufaturados de Cobre

Atua na fundição e refinamento de cobre com 99,99% de grau de pureza

Localizada no Complexo Industrial de Camaçari (BA)

Maior produtora de cobre refinado do Brasil

Capacidade: 240 mil t / ano Market share volume mercado interno:

35% Produtos: Catodo, vergalhão e fios

trefilados. Subprodutos: ácido sulfúrico, óleum e

lama anôdica (metais preciosos) Matéria-prima: concentrado de cobre

importado do Chile e mercado interno Marca:

Atua na produção de semi-manufaturados de cobre e suas ligas (latão e bronze)

Possui duas plantas industrais em Santo André(SP) e uma em Serra(ES)

Maior produtora de semi-manufaturados de cobre e suas ligas do Brasil

Capacidade: 72 mil t / ano Market share volume mercado interno:

36% Produtos: laminados, barras, arames,

tubos, conexões e ligas de cobre Matéria-prima: catodo e sucata Marca:

Atua na produção de fertilizantes integrada com a Caraíba Metais

Localizada no Complexo Industrial de Camaçari (BA)

Capacidade: 300 mil t / ano Integração: ácidoduto que leva ácido

sulfúrico direto da Caraíba para a Cibrafértil

Produtos: Superfosfato simples, fertilizantes complexos e NPK

Matéria-prima: ácido sulfúrico (Paranapanema Filial BA) e rocha fosfática importada

Marca:

Presença significante na Divisão Cobre: 98% do total da receitaPresença significante na Divisão Cobre: 98% do total da receita

Contribuição de cada subdivisão na receita líquida consolidada(2T10)

75% 23% 2%

Fundição e Refino de Cobre Semi-manufaturados de Cobre Divisão Fertilizantes

99

• Implementação do site de RI em 03/12/2007• Implantação da Política de Negociação de Ações• Políticas de Informação• Manual de Votação para os acionistas em Assembléias Gerais• Eleição do novo Conselho de Administração com 3 conselheiros independentes em 30/04/2010.• Comitês de Gestão:

– Financeiro– Tributário– Risco– Remuneração– Orçamento

• Política de Gestão de Risco Financeiro em 11/08/2009 • 100% de Tag Along nas ações ordinárias• Adesão à câmara de Arbitragem prevista no Estatuto Societário • Dividendos de 25% do lucro liquido ajustado• Adesão da Companhia ao Novo Mercado da BM&FBovespa em 2010• Capital pulverizado e sem acordo de acionistas

Governança Corporativa

10

Divisão Cobre

Paranapanema

1111

Consumo de Cobre

• Setores que demandam cobre no mundo :

Construção civil

Transporte (aéreo, marítimo e terrestre)

Automotivo (carros híbridos, caminhões)

Infraestrutura (eletricidade e telecomunicações)

Eletroeletrônico

Refrigeração e aquecimento

Energia limpa (solar, biodiesel, álcool)

Vestuário• Setores que demandam cobre no Brasil: os mesmos, potencializados pelas medidas do Governo para incentivo da economia já aprovadas e

outras ainda em tramitação que impulsionam o consumo e a demanda por cobre de várias indústrias como de: (i) consumo: programa de substituição de geladeiras populares; (ii) energia solar: nova legislação municipal determina uso de energia limpa (solar) e programa habitacional popular; (iii) energia elétrica: “Luz Para Todos” também deve incentivar o setor; (iv) construção civil: “Minha Casa Minha Vida” prevê a construção de 1 milhão de casas; (v) prorrogação do prazo de isenção ou de redução do IPI: eletroeletrônicos: prorrogação do IPI em alguns itens da linha branca até 31/10/09; automotivo: para automóveis foi prorrogado até 30/09/09; e para caminhões isenção até 31/12/09, com retorno gradual da taxação após esses prazos; (vi) Redução de IPI: bens de capital: setor de máquinas e equipamentos destinados à indústria e linhas especiais de financiamento para pequenas e médias empresas via BNDES e Banco do Brasil; e alguns itens de construção civil; e (vii) Redução de PIS COFINS: motocicletas até 31/12/09, com acordo de manutenção dos empregos no setor.

1212

Consumo Aparente de Cobre Refinado no Brasil

Produtos (Mil t) 2004 2005 2006 2007 2008R¹ 2009¹Var.

2009/2008CAGR

2004-09

Produção de cobre refinado 208,0 199,0 219,7 218,4 230,0 227,2 -1,2% 1,8%Variação de estoques (7,8) 1,4 0,1 (4,0) (13,3) (17,2) 29,3% 17,1%Importação de cobre refinado 154,1 167,4 175,4 217,9 251,0 203,5 -18,9% 5,7%Exportação de cobre refinado (21,9) (32,9) (56,0) (102,0) (93,1) (88,6) -4,8% 32,3%Consumo aparente no Brasil 332,4 334,9 339,2 330,3 374,6 324,9 -13,3% -0,5%População (em milhões de pessoas) 180,7 186,4 186,4 186,5 189,6 191,9 1,2% 1,2%Consumo per capita (Kg por hab) 1,84 1,80 1,82 1,77 1,98 1,69 -14,3% -1,6%Fonte: Sindicel - Sindicato da Indústria de Condutores Elétricos, Trefilação e Laminação de Metais Não Ferrosos do Estado de São Paulo;

ABC - Associação Brasileira do Cobre; MDIC/Secex; IBGE e Brook Hunt

¹ População estimada e consideradas 4 mil t de produção de cobre refinado da Vale e da Mineração Caraíba.

R=Revisado

Oferta e Demanda de Cobre Refinado no Brasil

Ações estratégicas da Paranapanema: Ampliar mercado doméstico, ocupando o espaço dos importados; Ampliar a venda de produtos de maior valor agregado como vergalhões e fios

trefilados; Oferecer mais serviços de logística aos clientes, reduzindo prazos,

quantidades e reduzindo risco no gerenciamento de transporte com a criação do CDPC.

1313

Cadeia de Produção do Cobre

MINERAÇÃO

•Extração de cobre das minas;

•Conteúdo do minério de cobre entre (0,5% a 4%);

•Processado na mina, transforma-se em concentrado de cobre com cerca de 30% de cobre contido por tonelada;

•Aquisição de 75% no mercado externo(Chile).

FUNDIÇÃO E REFINO

•O concentrado de cobre é processado na fundição resultando no anodo com 99,5% de grau de pureza

•Processo eletrolítico de refino do anodo é transformado em catodo com 99,99% de grau de pureza (elevado nível de concentração de cobre)

PRODUÇÃO DE SEMI-ELABORADOS E ELABORADOS DE COBRE

• SEMI-ELABORADOS• Processo de laminação

contínua; • Produtos: laminados,

barras, arames, tubos sem costura e fios trefilados de cobre e suas ligas (alimentados por catodos e sucata);

• Ligas de cobre + zinco = latão;

• Ligas de cobre + estanho = bronze.

• ELABORADOS• Produção no segmento de

maior valor agregado;• Tubos e conexões e hidrolar

para construção civil.

LOGÍSTICA

•Distribuição dos produtos da Paranapanema e Eluma pelo CDPC(Centro de Distribuição de Produtos de Cobre) – Itatiaia – RJ para as regiões Sudeste, Sul e Centro-Oeste;

•Proximidade dos maiores clientes;

•Agilidade na entrega em até 12 horas via marítima e terrestre .

Min

eraç

ão MI: Vale do Rio Doce, Mineração Caraíba e Yamana ME: Codelco, Rio Tinto, BHP Billiton, Xtrata, P.T. Freeport, Anglo American, Antofogasta Minerals

Fund

ição

e re

fino MI: catodo (importados) e

em vergalhão e fios trefilados a Plasinco, Ibrame e PrysmianME: Codelco (Chile), ILO (Peru)Aurubis AG (Alemanha)

Sem

i-Ela

bora

dos

e El

abor

ados MI: Termomecânica, Cecil,

Ibrame, PlasincoME: Madeco (Chile), Nacobre e IUSA (México), Ceper e Indeco (Peru) e Nexans (Canadá)

Principais Players

1414

Paranapanema é uma fundidora e refinadora capaz de atuar em toda a cadeia de produção de cobre a partir do concentrado de cobre vindo do Chile

Processo de Produção e Direcionadores de Resultado

Descrição do Processo Descrição do Negócio

Fundição

Refino

Eletrólise

Laminação

Trefilação

Concentrado de cobre

(Matéria-prima de terceiros)

1 m

ês

[10]

Dia

s

[10]

Dia

s

[22

Dia

s

[10]

Dia

s

[10]

Dia

s

Direcionadores primários do negócio Paranapanema:

TC/RC: LME – custo de transformação (Taxas de

transformação e refino do cobre)

Prêmio: LME + prêmio na receita de vendas dos produtos acabados

Taxa de câmbio

Oferta e demanda das commodities metálicas

ReceitasVenda de Catodo + Vergalhão + Fio

LME + Prêmio

CustoCompra de Concentrado de Cobre

LME – TC/RC

Custos operacionais

Despesas na operação= OPEX

+

-

-

Direcionador do lucro

Prêmio + TC/RC +Subprodutos – OPEX

=

Ciclo total: 90 dias

1515

Eluma: Distribuição da Receita por Segmento

• Diversificação setorial significativa nas diversas indústria de transformação• Vantagem competitiva e bom termômetro da atividade econômica • Entrada no segmentos de arames e barramentos de cobre com o projeto Bus Bar• Lançamento de novos produtos como cabos flexíveis (fios elétricos encapados)

CONSTRUÇÃO CIVIL28%

REVENDA15%

ELETRO-ELETRÔNICA11%

MECÂNICA E METALURGI

8%

AUTOMOTIVO11%

VESTUÁRIO5%

REFRIGERAÇÃO16%

OUTROS2%

MATERIAIS BELICOS4%

Faturamento Líquido por Segmento 2009

CONSTRUÇÃO CIVIL26%

REVENDA22%

ELETRO-ELETRÔNICA10%

MECÂNICA E METALURGI

6%

AUTOMOTIVO13%

VESTUÁRIO4%

REFRIGERAÇÃO14%

OUTROS2%

MATERIAIS BELICOS3%

Faturamento Líquido por Segmento 2008

16

Divisão Fertilizantes

Cibrafértil

1717

Empresa produtora de fertilizantes (SSP em pó e em grãos e NPK)

NegócioProdução de fertilizantesLocalização: 1 planta no Complexo Petroquímico de Camaçari (BA) Vantagens de logística (distâncias)Salvador: 45 KmParanapanema: 5 KmPorto de Aratu (BA): 25 KmPetrobrás Fafen: 2 KmPrincipais Clientes: 20 KmÁrea de terreno total: 108.336 m²Área construída total: 17.834 m²

ProduçãoFábrica de SuperfosfatoCapacidade instalada: 50 t / hora ~300.000 t / anoProduto: SUPERFOSFATO SIMPLES(SSP) 18% P2O5 e NPK/NPMatérias-primas Rocha fosfática com 30 a 32% de P2O5,

importada através do Porto de Aratu, de países como Israel, Togo, Egito e Argélia

Ácido sulfúrico 98%: Paranapanema por meio do acidoduto

ComercializaçãoPolítica de comercializaçãoVenda industrial dos produtos para uso como matéria-prima na mistura de fertilizantes e revenda pelas misturadorasPrincipais clientes: Fertipar - 34%Yara - 22%Bunge - 16%Heringer - 12%Mosaic - 3%Exportação (Mercosul) - 9%Outros - 4%

Divisão Fertilizantes

Papel estratégico na integração com a Paranapanema pelo aproveitamento do ácido sulfúrico gerado no processo metalúrgico

1818

Produção de Superfosfato Simples no Brasil

0

1,000

2,000

3,000

4,000

5,000

6,000

0

100

200

300

400

500

600

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009

Milh

ares

de

Ton.

Cibr

afér

til/

Nor

dest

eM

ilhar

es d

e To

n.

PRODUÇÃO DE SUPERFOSFATO SIMPLES

CIBRAFERTIL NORDESTE BRASILFonte: Ministério da Agricultura e Cibrafértil.

1919

0

1.000

2.000

3.000

4.000

5.000

6.000

7.000

8.000

0

100

200

300

400

500

600

700

800

Milh

ares

de

Ton.

Cibr

afér

til/

Nor

dest

eM

ilhar

es d

e To

n.

PROJEÇÃO DE PRODUÇÃO DE SUPERFOSFATO SIMPLES

CIBRAFERTIL NORDESTE BRASILFonte: Ministério da Agricultura e Cibrafértil.

Estimativa de Crescimento da Produção de SSP

20

Dados Econômico-Financeiro2T10

2121

Dados Econômico-Financeiros Consolidados

• Crescimento de receita e de volume consolidado no 1º semestre de 2010Paranapanema S/A - Consolidado

Resultado em R$ mil 2T09 1T10 2T10Var.

2T10/2T09Var.

2T10/1T106M09 6M10

Var. 6M10/6M09

Receita Bruta 726.189 849.376 773.486 6,5% -8,9% 1.324.561 1.622.862 22,5% Mercado Interno 360.706 521.770 584.937 62,2% 12,1% 689.609 1.106.707 60,5% Mercado Externo 365.483 327.606 188.549 -48,4% -42,4% 634.952 516.155 -18,7%Receita Líquida 597.707 733.242 632.408 5,8% -13,8% 1.091.048 1.365.650 25,2% CPV (610.029) (684.411) (569.999) -6,6% -16,7% (1.159.627) (1.254.410) 8,2%Lucro Bruto (12.322) 48.831 62.409 NS 27,8% (68.579) 111.240 NS

Despesas Operacionais (27.160) (31.072) (23.365) -14,0% -24,8% (53.380) (54.437) 2,0%Outras receitas (despesas) operacionais líq. (24.729) (6.636) 1.342 -105,4% NS (4.538) (5.294) 16,7%

EBIT (Resultado da atividade) (64.211) 11.123 40.386 NS 263,1% (126.497) 51.509 NSReceitas(Despesas) Financeiras Líq. 84.485 (5.967) 13.315 -84,2% NS 99.142 7.348 -92,6%Lucro(Prejuízo) Antes do Imp. Renda e Contrib. Social 20.274 5.156 53.701 164,9% NS (27.355) 58.857 NS

Lucro Líquido(Prejuízo) (3.353) 24.835 50.690 NS 104,1% (65.833) 75.525 NSQuantidade de ações ex-tesouraria (mil) 313.796 319.153 319.153 1,7% 0,0% 313.796 319.153 1,7%Lucro(Prejuízo) por ação (0,0107) 0,0778 0,1588 NS 104,1% (0,2098) 0,2366 NSDepreciações e Amortizações 20.911 20.730 19.095 -8,7% -7,9% 41.856 39.825 -4,9%EBITDA (43.300) 31.853 59.481 NS 86,7% (84.641) 91.334 NSPatrimônio Líquido 1.126.815 1.439.753 1.490.693 32,3% 3,5% 1.126.815 1.490.693 32,3%Ativo Total 2.816.696 2.796.296 2.740.545 -2,7% -2,0% 2.816.696 2.740.545 -2,7%Margens - % da Receita Líquida Var. pb Var. pb Var. pb Margem bruta -2,1% 6,7% 9,9% 1.200 320 -6,3% 8,1% 1.440 Margem EBIT -10,7% 1,5% 6,4% 1.710 490 -11,6% 3,8% 1.540 Margem EBITDA -7,2% 4,3% 9,4% 1.660 510 -7,8% 6,7% 1.450 Margem Líquida -0,6% 3,4% 8,0% 860 460 -6,0% 5,5% 1.150

Participação % 2T09 1T10 2T10 Var. 2T10/2T09

Var. 2T10/1T10

6M09 6M10 Var. 6M10/6M09

Receita Bruta 100,0% 100,0% 100,0% 0,0% 0,0% 100,0% 100,0% 0 Mercado Interno 49,7% 61,4% 75,6% 52,1% 23,1% 52,1% 68,2% 1.610 Mercado Externo 50,3% 38,6% 24,4% -51,5% -36,8% 47,9% 31,8% -1.610

2222

Volume por Subsidiária Operacional

• Volume nos 6M10 vs 6M09 ficou 5,4% superior, mostrando retomada em toda a cadeia de produtos.

Volume de vendas por Produto (t) 2T09 1T10 2T10Var.

2T10/2T09Var.

2T10/1T106M09 6M10

Var. 6M10/6M09

Paranapanema(Filial Bahia)¹ 45.903 46.334 34.386 -25,1% -25,8% 87.741 80.720 -8,0%Catodo 23.303 23.317 9.920 -57,4% -57,5% 44.677 33.237 -25,6%Vergalhão/Fio Trefilado 21.865 22.185 23.784 8,8% 7,2% 41.491 45.969 10,8%Outros produtos de cobre 735 832 682 -7,2% -18,0% 1.573 1.514 -3,8%

Sub-produtos² 198.816 239.386 185.106 -6,9% -22,7% 360.994 424.492 17,6%Ácido sulfúrico 116.827 132.980 98.873 -15,4% -25,6% 195.827 231.853 18,4%Outros³ 81.989 106.406 86.233 5,2% -19,0% 165.167 192.639 16,6%

Paranapanema(Filiais SP e ES) 14.143 15.939 17.842 26,2% 11,9% 26.727 33.781 26,4%Semi-elaborados de cobre 14.143 15.939 17.842 26,2% 11,9% 26.727 33.781 26,4%

Volume de vendas da Divisão Cobre (sem sub-produtos) 60.046 62.273 52.228 -13,0% -16,1% 114.468 114.501 0,0%Cibrafértil 42.621 24.777 42.552 -0,2% 71,7% 58.064 67.329 16,0%

Fertilizantes SSP(Em pó e granulado) 33.713 23.043 42.539 26,2% 84,6% 44.025 65.582 49,0%Fertilizantes NPK/Outros 8.908 1.734 13 -99,9% -99,3% 14.039 1.747 -87,6%

Paranapanema Consolidado 102.667 87.050 94.780 -7,7% 8,9% 172.532 181.830 5,4%¹ Reclassificação dos volumes dos produtos de cobre e subprodutos, abatendo as operações entre as filiais e empresas da companhia.

² Subprodutos não são considerados no volume total da Paranapanema-BA.

³ Inclui Lama Anódica, óleum, escória e revert

2323

Contribuição de cada segmento

Principais Indicadores Consolidados e do segmento Fertilizantes no 2T10 e 6M10

Resultado em R$ mil Paranapanema Cibrafértil Paranapanema CibrafértilReceita Bruta 773.486 16.960 1.622.862 25.060 Mercado Interno 584.937 16.960 1.106.707 25.060 Mercado Externo 188.549 - 516.155 - Receita Líquida 632.408 15.712 1.365.650 23.371 CPV (569.999) (15.965) (1.254.410) (23.849) Lucro Bruto 62.409 (253) 111.240 (478)

Despesas Operacionais (23.365) (672) (54.437) (1.438) Outras receitas (despesas) operacionais líq. 1.342 (2.299) (5.294) (2.485)

EBIT (Resultado da atividade) 40.386 (3.224) 51.509 (4.401) Receitas(Despesas) Financeiras Líq. 13.315 (2.433) 7.348 (4.751) Lucro(Prejuízo) Antes do Imp. Renda e Contrib. Social 53.701 (5.657) 58.857 (9.152)

Lucro(Prejuízo) Líquido 50.690 (5.565) 75.525 (9.043)Quantidade de ações ex-tesouraria (mil) 319.153 2.443 319.153 2.443 Lucro(Prejuízo) por ação 0,16 (2.277,94) 0,24 (3,70) Depreciações e Amortizações 19.095 696 39.825 1.393 EBITDA 59.481 (2.528) 91.334 (3.008)Patrimônio Líquido 1.490.693 8.376 1.490.693 8.376 Ativo Total 2.740.545 68.535 2.740.545 68.535 Margens - % da Receita Líquida Margem bruta 9,9% -1,6% 8,1% -2,0% Margem EBIT 6,4% -20,5% 3,8% -18,8% Margem EBITDA 9,4% -16,1% 6,7% -12,9% Margem Líquida 8,0% -35,4% 5,5% -38,7%

Participação %Receita Bruta 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% Mercado Interno 75,6% 100,0% 68,2% 100,0% Mercado Externo 24,4% 0,0% 31,8% 0,0%

2T10 6M10

2424

• Evolução positiva da receita bruta ao longo do 1º semestre de 2010.

• Receita bruta consolidada de R$774 milhões no 2T10.

• Volume de vendas consolidado nos 6M10 crescem 5,4% sobre os 6M09, atingindo 181,8mil toneladas

• Volume de vendas da Divisão Cobre nos 6M10 foi igual ao dos 6M09.

• Aumento expressivo da participação do mercado interno face crescimento de 15% na receita bruta.

Retomada gradual e consistente no período pós-crise …59

9

727 78

5

885

849

774

329 36

1 420

425

522 58

5

270

366

365

460

328

189

1T09 2T09 3T09 4T09 1T10 2T10

Paranapanema S/AReceita Bruta Consolidada por Mercado (R$mm)

Receita Bruta Mercado interno Mercado externo

55% 50% 53% 48%61%

76%

45% 50% 47% 52%39%

24%

1T09 2T09 3T09 4T09 1T10 2T10

Paranapanema S/AReceita Bruta por Mercado (%)

Mercado Externo Mercado Interno

2525

Lucro Bruto

• Lucro bruto de R$ 62 milhões e margem de 10% no 2T10 contra prejuízo de R$ 12 milhões no 2T09;

• O lucro bruto no 2T10 ficou ainda 26% acima do 1T10, quando havia alcançado R$49 milhões, mostrando que a política de hedge corporativo vem funcionando satisfatoriamente

(56

)

(12

)

27

27

49

62

-11%-2% 4% 4% 7% 10%

-2,00

-1,50

-1,00

-0,50

0,00

0,50

-80,00

-60,00

-40,00

-20,00

0,00

20,00

40,00

60,00

80,00

1T09 2T09 3T09 4T09 1T10 2T10

Milh

are

s

Paranapanema S/A Lucro Bruto (R$mm)

Lucro Bruto Margem Bruta(% Rec.Líquida)

2626

Lucro Líquido

• Lucro líquido de R$ 51 milhões e margem líquida de 8% no 2T10 contra prejuízo de R$ 3 milhões no 2T09.

(62) (3

)

(44)

304

25 51

-13%-1% -7%

40%

3% 8%

-2,00

-1,50

-1,00

-0,50

0,00

0,50

-100,00

-50,00

0,00

50,00

100,00

150,00

200,00

250,00

300,00

350,00

1T09 2T09 3T09 4T09 1T10 2T10

Paranapanema S/A - Lucro Líquido R$ mm

Lucro (prejuízo) líquido Margem Líquida (% Rec.Líquida)

2727

EBITDA evolução trimestre a trimestre

• Ebitda ajustado de R$59 milhões e margem de 9% da receita líquida no 2T10, diminuindo a volatilidade no resultado após a conclusão das reestruturações.

(62)

(19)

21

18 38

59

-12%-3% 3% 2% 5%

9%

-2,00

-1,50

-1,00

-0,50

0,00

0,50

-80,00

-60,00

-40,00

-20,00

0,00

20,00

40,00

60,00

80,00

1T09 2T09 3T09 4T09 1T10 2T10

Paranapanema S/A - EBITDA Ajustado R$ mm

EBITDA Ajustado - R$mm Margem EBITDA Ajustada - % da rec. líquida

28

Política de Gestão de RiscosPolítica de Gestão de Riscos

2929

Proteção do fluxo de caixa

Estabilidade de Resultado

Minimizar exposições ao

risco

Objetivos da Política de Gestão de Riscos

3030

Risco de Preço de Commodities (cobre)• Estoques • Contas a receber – clientes (derivativo embutido)• Contas a pagar – fornecedores (derivativo

embutido)

Risco de Taxa de Câmbio (USDBRL)• Caixa e Aplicações - exterior• Estoques• Contas a receber - clientes• Contas a pagar – fornecedores• Financiamentos

Identificação das Exposições

3131

Preço do Cobre LME TC/RC (USD) Custos

Transf. (R$)Custo do Produto

Modelo de Negócio...

Preço do Cobre LME

Prêmio Cátodo (USD)

Prêmio Produto

(USD)

Receita do Produto

3232

Ativo Passivo

Contas a receber –

clientes

(200 tons)

Estoques

(1000 tons)

Contas a pagar –

fornecedores (700

tons)

Neutralizando os riscos....

3333

Ativo Passivo

Contas a pagar – fornecedores (700

tons)

Venda de Futuro de Cobre em bolsa

(500 tons)

Contas a receber – clientes

(200 tons)

Estoques (1000 tons)

Neutralizando os riscos

34

Perspectivas

3535

Investimentos – CAPEX

Crescimento orgânico na ParanapanemaNos 6M10 foram realizados investimentos consolidados, de R$29,2 milhões na Paranapanema, distribuídos em:

• Filial BA da Paranapanema (ex-Caraíba Metais) R$15,0 milhões nos 6M10, direcionados para (i) expansão da capacidade; (ii) reforma

nas caldeiras; e, (iii) finalização da reativação da planta de produçãode vergalhão oxy-free, cujo principal cliente é a Eluma.

• Eluma R$10,0 milhões nos 6M10, direcionados para os seguintes programas: (i) finalização dos projetos de expansão; (ii) melhorias em distribuição e logística, qualidade, informática e outros; (iii) meio-ambiente, com a segregação de efluentes da lagoa de Utinga; e (iv) manutenção.

• Investimentos (CAPEX) para o período de 2010-2013:Com a aprovação do projeto de expansão da capacidade instalada da filial Bahia da Paranapanema (ex-Caraíba) de 220 mil t /ano (atualmente

240 mil t/ano) para 276 mil t /ano, os investimentos para o período de 2010-2013 serão da ordem de R$329 milhões. Recuperação gradual no volume de vendas e na receita permanece em 2010. Ampliação das sinergias e da integração na cadeia do cobre dentre as filiais da BA e SP, após as incorporações da Caraíba e da Eluma Programas do Governo como o PAC 1 e PAC 2, além de projetos voltados para infra-estrutura, habitação e consumo, e os eventos esportivos

no Brasil em 2014 e 2016 devem movimentar a demanda por produtos de cobre.Eluma são estimados em R$175 milhões entre manutenção e ampliação futura de capacidade, tendo sido aprovado em RCA de 08/fev/10,

crescimento orgânico, com expansão da seguinte capacidade instalada:• Tubos: 20 mil t/ano, passando de 16 mil t/ano para 36 mil t/ano;• Laminados: 40 mil t/ano passando de 26 mil t/ano para 66 mil t/ano;• Capacidade instalada total: 72 mil t/ano para cerca de 130 mil t/ano até 2013.

Cibrafértil os investimentos nos 6M10 foram de R$4,2 milhões, voltados para melhorias e manutenção, com investimentos da ordem de R$2 milhões ao ano para o período de 2010 a 2012.

Paranapanema S/A

R$ mil 6M09 6M10Var.

6M10/6M09

Filial BA (produtos da marca Caraíba) 23.001 15.050 -35%Filiais SP e ES (produtos da marca Eluma) 8.765 9.937 13%Cibrafertil 172 4.229 NS

TOTAL 31.938 29.216 -9%

PROGRAMA DE INVESTIMENTOS

3636

• Para 2010, com a conclusão das reestruturações financeiras, societária e tributária dos dois últimos anos, a administração passa a ter novos e interessantes desafios, porém em uma situação muito mais confortável pela estrutura de capital atual e pela melhor adequação do balanço às normas contábeis internacionais, que permitem estabelecer metas bem mais ambiciosas, tais como:

(i) foco no crescimento orgânico pela expansão na capacidade instalada na Bahia e em São Paulo que implicará em investimentos de R$510 milhões de 2010 a 2013;

(ii) análise de oportunidades de parcerias e alianças estratégicas, para maximizar a lucratividade da Companhia;

(iii) medidas estratégicas para ganhar mercado local e internacional e maior agregação de valor aos produtos, melhorando as margens e a competitividade, com ganhos de escala e redução permanente de custos;

(v) diminuição da volatilidade das commodities e do câmbio no resultado da Companhia pela adoção de uma política de hedge corporativa (com reflexo em todo o exercício de 2010, uma vez que teve início em agosto/09;

(vi) listagem da Companhia no Novo Mercado, migrando direto do Nível 1, para o mais alto nível de Governança Corporativa em 2010; e

(vii) adaptação da estrutura organizacional à nova estrutura operacional da cadeia de cobre em uma única empresa, a Paranapanema e criação de uma cultura corporativa visando maximizar o resultado para o acionista.

Perspectivas para a Paranapanema

37

Reestruturações de 2008 e 2009

•Financeira• Societária• Tributária

3838

Reestruturação Financeira

R$ milhões 31/12/07 31/12/08 31/12/09

Dívida totalDisponibilidades

2.031866

668685

486668

Dívida (Caixa) Líquido 1.165 (18) (181)

Capital SocialPatrimônio Líquido

967(56)

2.0671.193

2.0891.408

• 13/06 a 13/11/08: Equacionamento da dívida não operacional da Paranapanema com o pagamento de R$1,5 bilhão a credores/acionistas, com liquidação de 50% em dinheiro e 50% em conversão de dívida em ações ordinárias, em tempo recorde de apenas 5 meses.

• Captação de recursos:

13/06/08: Aumento de capital privado de R$ 514 milhões

20/08/08: 6ª Emissão de Debêntures Conversíveis em Ações de R$ 920 milhões de 30 meses 1ª série e de 11 anos a 2ª série

22/08/08: 1ª conversão de Debêntures Ações, com a liquidação da 1ª série

26/08/08: 2ª conversão de Debêntures Ações, com a liquidação parcial da 2ª série

28/08/08: 3ª conversão de Debêntures Conversíveis em Ações, com a liquidação parcial da 2ª série

13/11/08: 4ª e última conversão de Debêntures Conversíveis em Ações, com a liquidação total

13/11/08: alienação da Divisão Estanho, com a venda da Taboca/Mamoré para o grupo peruano Minsur, no montante contratado de R$850 milhões e líquido de R$415 milhões, deduzindo contingências e dívida

3939

Sólida situação financeira e de liquidez …

• Dívida restante apenas operacional nas subsidiárias (Adiantamento de contratos de câmbio - ACC e Pré-pagamento de exportação-PPE), apresentando queda de 5,7% no 1T10 comparado ao 4T09;

• Redução de 22% na dívida de longo prazo no 1T10;

• Caixa líquido consolidado de R$213 milhões no fechamento do trimestre.

R$ mil 31/03/10 31/12/09 31/03/10 31/12/09 Var.% 31/03/09Dívida total 53.456 11.250 458.605 486.290 -5,7 537.448 Curto Prazo 53.456 11.250 393.328 402.439 -2,3 359.447 Operacional 53.456 11.250 393.328 402.439 -2,3 320.471 Não-operacional - - - - 0,0 38.976 Longo prazo - - 65.277 83.851 -22,2 178.001 Disponibilidades 229 183 671.912 667.721 0,6 816.938 Dívida (Caixa) líquida(o) 53.227 11.067 (213.307) (181.431) 17,6 (279.490)

Paranapanema ConsolidadoCibrafértil

4040

Reestruturação Societária – Conversão de Ações Preferenciais em Ordinárias

•RCA aprova 1ª conversão voluntária de ações preferenciais em ordinárias visando o registro no Novo Mercado

Set/07

•RCA aprova 2ª conversão voluntária de ações preferenciais em ordinárias visando o registro no Novo Mercado ficando com 99,7% de ações ordinárias em circulação

Nov/07

•Registro no Nível 1 da BM&F Bovespa

03/12/07

•Diversos aumentos de capital em ações ordinárias decorrentes de capitalização de divida levantaram de 72 milhões para 313, 8 milhões de ações emitidas

13/06 a 13/11/08

•RCA delibera a conversão de 0,3% de ações preferenciais em ações ordinárias, com o objetivo de migrar do Nível 1 para o Novo Mercado

08/07/09

•AGE aprova conversão de 0,3% de ações preferenciais em ações ordinárias

27/07/09

•Realização de 3 AGESPs e duas 2ª chamadas para aprovação da conversão de ações preferenciais em ações ordinárias, sem obtenção de quórum exigido por lei de 50% mais um voto (máximo foi de 27,5%)

27/07/09 a 29/09/09

•Entrada com pedido de dispensa de quórum qualificado na CVM em função de elevada pulverização dos acionistas preferencialistas

13/10/09

•Aprovação do pedido de dispensa pela CVM, informando que a Companhia deve realizar 3 AGESPs para a aprovação da conversão de ações, sendo a 3ª e última com quorum de aprovação pela maioria dos acionistas presentes.

14/01/10

•Realização da 1ª AGESP da conversão das ações preferenciais em ações ordinárias que apesar de instalada não obteve quorum de aprovação.

11/03/10

•Realização da 2ª AGESP da conversão das ações preferenciais em ações ordinárias. Caso não haja quorum suficiente, será realizada a 3ª AGESP na mesma data que deliberará a conversão.

22/03/10

4141

Reestruturação Societária – Incorporação da Caraíba Metais S.A.

•RCA aprova a proposta de diretoria para os estudos técnicos para a reestruturação societária da Paranapanema e suas subsidiárias, contratados os avaliadores para os 3 laudos exigidos pela legislação

07/10/09

•Divulgação de Fato Relevante sobre a autorização do Conselho para que a diretoria aprofundasse os estudos e primordialmente focasse na incorporação da Caraíba na Paranapanema, ficando como data de corte dos acionistas da Caraíba com direito de retirada pelo valor contábil de R$26,73 por ação

07/10/09

•Divulgação de Fato Relevante, de protocolo de justificativa e incorporação e de edital de convocação de AGE de incorporação, com valor de troca de 1 ação da Caraíba, receberá 6,94 ações da Paranapanema, com tratamento de arredondamento para cima, informando os valores de troca por laudo, tendo sido escolhido o maior, que foi pelo valor econômico:•Laudo

pelo valor econômico elaborado pela Deloitte

•Laudo pelo valor do patrimônio líquido a preços de mercado elaborado pela Deloitte

•Laudo pelo valor contábil do patrimônio líquido elaborado pela E&Y

28/10/09

•Mudança da sede da Paranapanema de Santo André (SP) para Dias D´Ávila (BA) no pólo Industrial de Camaçari, mantendo a situação de impostos federais e de financiamentos à produção e investimentos disponíveis para todas as empresas situadas na região da SUDENE

13/11/09

•Divulgado Aviso aos Acionistas sobre a incorporação, iniciando o período de 30 dias de direito de retirada, com aumento de capital de R$21 milhões, passando para 317,7 milhões de ações

13/11/09

4242

Reestruturação Societária Incorporações pela Paranapanema S.A.

•Justificativa da Incorporação da Caraíba Metais e da Eluma simplificação da estrutura patrimonial das empresas controladas pela

Paranapanema; redução de custos administrativos; ganhos substanciais de sinergias, face complementaridade existente entre as

linhas de produtos ofertadas e localização das unidades produtivas; aumento da capacidade de investimento em pesquisa e desenvolvimento de

novos produtos; ganhos de produtividade proporcionados pelo aumento da escala na produção e

distribuição dos produtos ofertados pelas empresas; maior eficiência na estrutura corporativa; mais agilidade na execução de decisões estratégicas, administrativas e comerciais; acionistas da Caraíba manterão a condição de acionistas de uma companhia

aberta; e aumento de liquidez das ações de emissão da Paranapanema.

43

Reestruturação Tributária

Adesão ao Parcelamento dos Débitos Tributários Lei 11.941/09

e MP 470/09

4444

Reestruturação Tributária

• Busca de soluções para as contingências tributárias estimadas em cerca de R$1,58 bilhão para a Paranapanema e suas subsidiárias;

• 28/10/09: RCA delibera a adesão ao programa de parcelamento e liquidação de débitos tributários em caráter irretratável para a Paranapanema S.A e Eluma S.A., concedidos pela Lei 11.941/09 e MP 470/09;

• 30/09/09: tendo em vista esse evento subsequente, foi contabilizado o impacto da adesão já no 3º trimestre de 2009;

• 30/11/09: data limite para as Companhias aderirem formalmente ao programa de parcelamento de débitos tributários;

• O decisão sobre o parcelamento e a liquidação dos débitos tributários levou em conta a probabilidade de perda estimada pelos tributaristas: (i) o IPI - Crédito Presumido na Aquisição de Matéria-Prima não tributada ou tributada à aliquota zero na Eluma, considerado como perda provável; e (ii) o IOF da Paranapanema, como perda possível, mas sem jurisprudência na matéria.

4545

Adesão ao Parcelamento de Débitos Tributários

• O montante total de adesão demonstrado abaixo tem a seguinte distribuição: R$91,6 milhões serão pagos em dinheiro, sendo R$18,2 milhões em 12 parcelas e o

restante à vista;

O saldo remanescente será pago com prejuízos fiscais e base negativa de contribuição social.

• A reestruturação tributária trouxe uma nova e sólida situação para as demonstrações financeiras, reduzindo custos de gerenciamento desse passivo tributário, dando uma solução para todas as contingências fiscais, mudando radicalmente a percepção de risco consolidado da Paranapanema e o seu valor de mercado

DRE - R$ Mil Paranapanema Eluma Consolidado

Impostos e contribuições a recolher (638.445) (66.328) (704.773) Reversão da provisão original 566.594 94.947 661.541 Imposto de renda e contribuição social diferido 358.964 (11.557) 347.407

Resultado 287.113 17.062 304.175

2009