31 03-2011 - apresentação - teleconferência de resultados do 4 t e 2010
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| Apresentação do Roadshow 1 Teleconferência de Resultados 4T10 e 2010
Transcript of 31 03-2011 - apresentação - teleconferência de resultados do 4 t e 2010
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| Apresentação do Roadshow
1
Teleconferência de Resultados
4T10 e 2010
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B:232 Nota Importante
Informações contidas neste documento podem incluir considerações futuras e refletem a percepção atual e perspectivas
da diretoria sobre a evolução do ambiente macro-econômico, condições da indústria, desempenho da Companhia e
resultados financeiros. Quaisquer declarações, expectativas, capacidades, planos e conjecturas contidos neste
documento, que não descrevam fatos históricos, tais como informações a respeito da declaração de pagamento de
dividendos, a direção futura das operações, a implementação de estratégias operacionais e financeiras relevantes, o
programa de investimento, e os fatores ou tendências que afetem a condição financeira, liquidez ou resultados das
operações, são considerações futuras de significado previsto no “U.S. Private Securities Litigation Reform Act” de 1995 e
contemplam diversos riscos e incertezas. Não há garantias de que tais resultados venham a ocorrer. As declarações são
baseadas em diversos fatores e expectativas, incluindo condições econômicas e mercadológicas, competitividade da
indústria e fatores operacionais. Quaisquer mudanças em tais expectativas e fatores podem implicar que o resultado
real seja materialmente diferente das expectativas correntes.
As informações financeiras consolidadas da Arezzo indústria e Comércio S/A – Arezzo&Co aqui apresentadas estão de
acordo com os critérios do padrão contábil internacional - IFRS, emitido pelo International Accounting Standards Board -
IASB, a partir de informações financeiras auditadas. As informações não financeiras, assim como outras informações
operacionais, não foram objeto de auditoria por parte dos auditores independentes.
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B:232 Destaques 4T10 e 2010
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Foram abertas 33 lojas em 2010, encerrando o ano com 296 lojas. A área de vendas cresceu em 17,7% em 2010 Expansão
O lucro líquido do ano foi de R$64,5 milhões um aumento de 32,4% ante 2009 Lucro
Margem EBITDA de 17,7% no trimestre. Em 2010, o EBITDA alcançou R$95,5 milhões, crescimento de 57,7% e margem de 16,7%
EBITDA
Receita Líquida com crescimento de 26,6% no trimestre e 38,7% no ano Receita Líquida
ROIC alcançado em 2010 foi de 42,5% contra 39,9% em 2009
ROIC
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160,7 204,9
468,8
662,5
10,4 13,9
44,2
50,4
4T09 4T10 2009 2010
MI ME
171,0218,9
513,0
712,9
34,4%
14,0%
27,5%
41,3%
28,0%
39,0%
A Companhia alcançou receita bruta de R$712,9 milhões, crescimento de 39,0% no ano
Crescimento da Companhia
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Receita Bruta – MI¹ e ME² (R$ milhão)
¹ MI: Mercado Interno. ² ME: Mercado Externo.
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86,8 111,1
260,9
358,7
27,8 37,5
70,4
110,0
44,4 56,0
133,7
188,4
1,6
0,3
3,7
5,4
4T09 4T10 2009 2010
Franquias Lojas Próprias Multimarca Outras - MI¹
204,9160,7
468,8
662,5
27,9%
34,9%
26,1%
27,5%
37,5%
56,2%
40,9%
41,3%
Crescimento expressivo em todos os canais tanto no 4T10 quanto no ano
Composição da Receita Bruta por Canal
5
Receita Bruta por canal – Mercado Interno (R$ milhão)
¹Outros: Outros canais do Mercado Interno. Crescimento de -79,8% e 46,5% entre 4T09-4T10 e 2009-2010, respectivamente,
² SSS Lojas próprias (Sell Out); SSS Franquias (Sell In).
SSS²
Lojas Próprias 48,2% 4,7% 28,9% 17,6%
Franquias 13,0% 17,2% 3,7% 29,1%
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117,4 149,4
350,8
479,2
41,1 53,7
111,1
173,1
2,2 1,9
6,9
10,2
4T09 4T10 2009 2010
Arezzo - MI Schutz - MI Outras marcas - MI¹
160,7
204,9
468,8
662,5
27,3%
30,5%
36,6%
55,8%
41,3%
27,5%
Forte crescimento nas principais marcas, com destaque para o crescimento de 55,8% da
Schutz em 2010
Composição da Receita Bruta por Marca
6
Receita Bruta por marca – Mercado Interno (R$ milhões)
¹Outros: Outras marcas no Mercado Interno. Crescimento de -13,8% e 49,1% entre 4T09-4T10, e 2009-2010, respectivamente.
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Encerramos 2010 com 296 lojas e crescimento da área de venda em 17,7%, com aumento
de 2,6 mil m²
1 loja própria +
18 clientes multimarcas
266 franquias +
10 lojas próprias +
3 outlets +
715 clientes multimarcas
1 franquia +
10 lojas próprias +
1343 clientes multimarcas
Expansão da Rede de Distribuição
7
TOTAL
267 franquias
+ 26 lojas próprias
+ 3 outlets
+ 1.585 clientes multimarcas
= 1.881 pontos de venda
5 lojas próprias
208 227 242 267
6 10
21
29 11,7
13,3
14,9
17,6
2007 2008 2009 2010
Franquias Lojas Próprias Metragem
214237
263
29613,2%
12,5%
17,7%
+23
+26
+33
Expansão de Lojas Próprias e Franquias
Nota: área medida em mil m²
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B:232
57,6 68,2
166,8
231,6
41,7%
39,0%40,5% 40,5%
4T09 4T10 2009 2010
18,3%
38,9%
Lucro Bruto e Margem Bruta
8
Lucro Bruto (R$ milhão) e Margem Bruta (%)
No 4T10, a Margem Bruta apresentou retração de 2,7 p.p. em função de oscilações no canal
de exportação e da ação de CRM de final do ano. Em 2010, a Margem Bruta se manteve no
mesmo patamar de 2009
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Crescimento expressivo de EBITDA e aumento de Margem EBITDA tanto no 4T10 quanto no
ano de 2010 (2,47 p.p. e 2,02 p.p, respectivamente)
21,1 31,0
60,5
95,5
15,3%
17,7%
14,7%
16,7%
4T09 4T10 2009 2010
57,7%
47,1%
EBITDA e Margem EBITDA
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EBTIDA (R$ milhão) e Margem EBITDA (%)
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20,9 21,5
48,7
64,5
15,2%
12,3% 11,8%11,3%
4T09 4T10 2009 2010
2,8%
32,4%
Lucro Líquido e Margem Líquida
10
O Lucro Líquido de 2010 foi de R$64,5 milhões, incremento de 32,4% sobre 2009.
Lucro Líquido (R$ milhão) e Margem Líquida (%)
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R:160
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B:232 Geração de Caixa
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Consumo de caixa no 4T10 decorre do aumento das vendas e do aumento de capital de giro
com formação de estoques estratégicos e maiores importações
Geração de Caixa Operacional 4T09 4T10 Dif. 2009 2010 Dif.
Lucro antes do imposto de renda e contribuição social 20.085 29.531 9.446 58.852 89.289 30.437
Depreciações e amortizações 483 823 340 1.655 2.670 1.015
Outros (1.560) 976 2.536 (7.261) 1.735 8.996
Decréscimo (acréscimo) em ativos (13.752) (24.533) (10.781) (25.743) (57.730) (31.987)
Contas a receber de clientes (14.405) (20.709) (6.304) (13.218) (29.170) (15.952)
Estoques 3.125 2.536 (589) (6.914) (27.657) (20.743)
Impostos a recuperar (1.333) (5.410) (4.077) (1.810) (4.063) (2.253)
Variação de outros ativos circulantes (391) (510) (119) (2.387) 3.108 5.495
Depósitos judiciais (335) (491) (156) (1.382) 47 1.429
Demais contas a receber (413) 51 464 (32) 5 37
(Decréscimo) acréscimo em passivos 3.917 (5.700) (9.617) 24.889 9.035 (15.854)
Fornecedores (7.652) (14.615) (6.963) 12.483 (330) (12.813)
Obrigações trabalhistas 5.314 (2.084) (7.398) 6.052 2.843 (3.209)
Obrigações fiscais e sociais 6.194 10.696 4.502 6.077 7.719 1.642
Variação de outras obrigações 61 303 242 277 (1.197) (1.474)
Pagamento de Imposto de renda e contribuição social (2.966) (11.695) (8.729) (12.481) (24.542) (12.061)
Disponibilidades líquidas geradas pelas atividades operacionais 6.207 (10.598) (16.805) 39.911 20.457 (19.454)
Geração de caixa operacional (R$ mil)
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B:232
Em 2010, a Arezzo&Co investiu R$15,4 milhões, dos quais R$7,9 milhões em expansão de
lojas
Investimentos (CAPEX)
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CAPEX (R$ milhão)
4.7 2.7
8.9 7.9 0.9
3.0
1.9 5.8
0.1 0.4
0.3
1.7
4T09 4T10 2009 2010
Lojas - expansão e reforma Corporativo Outros
11,1
15,4
5,8 6,1
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B:232 ROIC
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Aumento de 2,6p.p do ROIC, conseqüência do nosso modelo de negócio e uso disciplinado
do capital
ROIC¹ (%)
39,9% 42,5%
2009 2010
+2,6 p.p
¹ Retorno sobre Capital Investido
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Perspectivas
Estamos confiantes em relação as nossas expectativas para 2011
Plano de expansão contemplando 38 novas aberturas em 2011;
A marca Arezzo continua seu crescimento conforme o previsto:
Aumento da produtividade nas mesmas lojas;
Expansão de área das mesmas lojas;
Contínuo crescimento da diversificação da linha de produtos;
Inicio do projeto da estratégia Go-to-Market da marca Schutz:
Avaliar o full potential de varejo e estratégias das Lojas Próprias e Franquias;
Aumento da penetração do canal multimarcas;
Lançamento da marca Anacapri no canal multimarca e maturação do projeto piloto de lojas.
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Contatos
Thiago Borges
Daniel Maia
Telefone: +55 11 2132-4300
www.arezzoco.com.br
Diretor Financeiro e de RI
Gerente de RI
