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Copyright © Céleres® 2014. Todos os direitos reservados. Toda a informação contida neste documento é de propriedade intelectual da Céleres® - Your Agribusiness Intelligence.Copyright © Céleres® 2014. Todos os direitos reservados. Toda a informação contida neste documento é de propriedade intelectual da Céleres® - Your Agribusiness Intelligence.

4º Congresso Brasileiro de FertilizantesSão Paulo – SP

Agosto, 2014DESAFIOS E OPORTUNIDADES PARA A

AGROPECUÁRIA BRASILEIRA

Copyright © Céleres® 2014. Todos os direitos reservados. Toda a informação contida neste documento é de propriedade intelectual da Céleres® - Your Agribusiness Intelligence. Página 2/31

Céleres®

Uma equipe multidisciplinar, focada no agronegócio

Esse relatório foi elaborado para a empresa contratante e destinado a uso interno na mesma. A sua reprodução, mesmo que parcial, não está autorizada pela CÉLERES®. As informações contidas nesse relatório

foram obtidas em fontes consideradas confiáveis. As premissas foram baseadas nas expectativas presentes e em informações disponíveis. No entanto, desde que essas premissas estão baseadas em fatores que

envolvem riscos e incertezas, os resultados apresentados nesse estudo podem diferir significativamente do previsto ou implícitos nas premissas, sofrendo influência de fatores externos. Fatores que podem causar ou

contribuir para tais diferenças incluem, entre outros: mudanças no ambiente macroeconômico, flutuação nos preços das commodities, competição no mercado de insumos e tratamentos biotecnológicos, aspectos

relacionados a proteção intelectual, cumprimento de aspectos regulatórios, velocidade de aprovações e liberação dos tratamentos biotecnológicos e aceitação desses tratamentos biotecnológicos pelos usuários. As

opiniões e análises expressas nesse relatório refletem o melhor julgamento feito na ocasião da conclusão do presente estudo e estão sujeitas a alterações sem aviso prévio. A CÉLERES® não garante que essas

informações são completas e não podem ser responsabilizadas por elas.

Disclosure

Coordenação geral

Anderson Galvão [email protected]

Equipe técnica agronômica/econômica

Lauro Marino [email protected]

Aline Ferro [email protected]

André Kita [email protected]

André Oliveira [email protected]

Andressa Nascimento [email protected]

Cecília Fialho [email protected]

Fabiano Bisinotto [email protected]

Gustavo Maierá [email protected]

Jorge Attiê [email protected]

Juliano Cunha [email protected]

Renata Sebastiani [email protected]

Sophia Hermes [email protected]

Vinicius Paiva [email protected]

Coordenação socioambiental

Paula Carneiro [email protected]

Equipe técnica socioambiental

Adriana Silva [email protected]

Mariana Ibrahim [email protected]

Ricardo Luna [email protected]

Bruna Queiroz [email protected]

Micheli Costa [email protected]

Renata Martins [email protected]

Suporte administrativo

Thiago Reis [email protected]

Roberta Pires [email protected]

Ludmila Pedrosa [email protected]


O que o mundo come?

Família Aboukabar | Campo de refugiados Breidjing, Chade (África Central)

US$ 1.23 por semana em alimentos

Fonte: Hungry Planet: What the World Eats? ; Peter Manzel | The Time Magazine


O que o mundo come?

Família Ahmed | Cairo, Egito

US$ 69 por semana em alimentos



O que o mundo come?

Família Dong | Beijing, China




O que o mundo come?

Família Revis | Carolina do Norte, EUA




O que o mundo come?

Família Melander | Bargteheide, Alemanha




O mundo não é plano assim como as estratégias para criar e

capturar valor com alimentos

Ga

sto

se

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até

gia

s

US$ 1,23US$ 69

US$ 155US$ 342 US$ 500

1,4

bilhão

< 0,2 bilhão3,7

bilhões

1,0

bilhão

±0,7

bilhão

Fonte: CÉLERES® baseada em dados ONU/FAO/FMI

Estratégias para

assegurar condições

mínimas de oferta

alimentar.

Ex: Somália, Continente

Africano

Oferta de alimentos de

qualidade, porém com

valor acessível, e

respeitando aspectos

culturais

Ex: Norte da África,

Nordeste do Brasil

Alimentos ricos em

valor nutricional, com

migração para

proteínas.

O grande filão

Ex: China, Indonésia,

Brasil, BRICS

O começo do mercado

de nichos, com

exigências qualitativas

mais precisas.

Ex: Países

desenvolvidos

Estratégias muito

diferenciadas para

oferta de alimentos.

Orgânicos, especiais...

Ex: Japão, Suíça,

Noruega, etc..

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Um mundo cada vez mais urbano, e mais dependente de poucos

produtores rurais para se alimentar, sobretudo nos mais populosos

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10

20

50

Mundo EUA Brasil Mexico Rússia Egito Nigéria China India Banglad Paquist Indones Filipinas Japão

População rural, com percentual da população total

Fonte:Nações Unidas, “World Urbanization Prospects: The 2009 Revision, 2010


A inflação segue viva, sobretudo nas economias emergentes, onde o preço

dos alimentos mais pesa para a população

2,1%

3,6%

0,5%

1,9%

0,8%

2,4% 2,3%

9,2%

7,3%

3,3%

6,7%

15,0%

4,3%

6,5%

0,0%

2,0%

4,0%

6,0%

8,0%

10,0%

12,0%

14,0%

16,0%

Desenvolvidos Desenvolvimento

6,5%14,4% 11,0% 9,1% 11,9% 9,9%

32,9%

18,0%

35,4%28,9%

43,0%

20,3% 23,3% 24,7%

Inflação anual em países selecionados (doze meses)

Peso dos alimentos na composição da inflação local

Fonte: FMI/USDA/FAO | Elaboração: CÉLERES | Dados atualizados em agosto de 2014


Novas fontes de energia, como xisto e gás natural nos EUA, revolucionam

em menos de uma década, mudando o mercado global de petróleo

Balanço de energia nos EUA | Valores em quadrilhões de BTU

-

20

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80

100

120

1980 1990 2000 2010 2020 2030

Necessidade de importação Produção Consumo

0%

50%

100%

Petróleo 1/ Óleo de xisto Gás natural Outros Petróleo importado e biofuels

Fonte: US Department of Energy | Atualizado em agosto de 2014

30,1%12% 4%


O nível atual dos preços limita aumentos expressivos dos preços dos

biocombustíveis, mas “seguram” custos de produção como fertilizantes

$-

$20

$40

$60

$80

$100

$120

$140

$160

$180

$200

1980 1990 2000 2010 2020 2030

Best Worst Base

Preço médio do petróleo tipo Brent, em três cenários | Valores em US$/barril 1/

Fonte: US Department of Energy | 1/ Dólares constantes de 2012 | Atualizado em agosto de 2014


As principais matérias-primas dos fertilizantes seguem com os seus

preços estáveis ou em tendência de queda

0

200

400

600

800

1.000

1.200

1.400

2006 2008 2010 2012 2014

Phosphate rock DAP TSP Urea KCL

Preços históricos (US$/tonelada)

Fonte: Banco Mundial/Pink Sheet | Elaboração: CÉLERES® | Atualizado em julho/2014


Apesar do recente recuo, preços internacionais dos alimentos

seguem em patamares elevados e com tendência de alta

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200

250

300

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

Food index

Fonte: FMI | Estatísticas Financeiras Internacionais (All Index, 2005 = 100), Vegetable Oils, Meat, Seafood, Sugar, Bananas, and Oranges Price Indices) | Elaboração: Céleres | Junho/2013


São diversas as causas das oscilações do preço dos alimentos

O cenário atual aponta forte volatilidade nos preços agrícolas

50

75

100

125

150

175

200

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014Fonte: FMI | TROSTLE, 2011| Adaptação, atualização e elaboração: CÉLERES | Agosto de 2014

Energia; depreciação do dólar

Biofuels

Crescimento econômico e populacional;

Consumo per capita de proteínas animais

Clima

Declínio das relações globais estoque/consumo

Políticas;

Importações

> Produção;

Desaceleração

econômica

Clima

Retomada da economia;

Países emergentes

Declínio das

relações globais

estoque/consumo

Recuperação das

relações globais

estoque/consumoCrise

2008


Além do valor do dólar em si, a sua inflação também é decisiva

sobre o preço da commodity

Preços da soja em Chicago 1/

0

5

10

15

20

25

1980 1985 1990 1995 2000 2005 2010 2015

Nominal Deflacionado

Correlação entre a soja e o US dollar index 2/

2,0

4,0

6,0

8,0

10,0

12,0

14,0

16,0

18,0

60 70 80 90 100 110 120 130 140 150

US

$/b

ushel, c

orr

ente

US dollar index

• Tomando apenas a soja como exemplo, o atual

movimento de alta nas cotações das commodities

apenas recupera parte das perdas inflacionárias das

últimas três décadas

• E merece destaque ainda que, ao considerar o efeito da

desvalorização do dólar, frente as principais moedas, a

alta atual das commodities mostra-se muito mais como

um movimento de correção

Notas:

1/ Média mensal dos fechamentos diários em US$ correntes por bushel | Médias mensais deflacionadas pelo CPI All, até julho de 2014

2/ Correlação dos preços médios mensais com índice do dólar agrícola, com base 100 em janeiro de 2005

Fonte: CBOT/USDA/US Census Bureau/CÉLERES® | Elaboração: CÉLERES® | Atualizado em agosto/2014


E por fim, o efeito do custo do dinheiro, que por sua vez, cria apetite

para posições especulativas com commodities

Juros nos EUA x contratos em aberto 1/

0

100

200

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500

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700

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1.000

0,0% 2,0% 4,0% 6,0% 8,0%

Milh

are

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s

T-bill de 360 dias

Soja: 1997 a 2004 Soja: 2005 - Presente

Juros nos EUA x preço da commodity2/

0

2

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14

16

0,0% 2,0% 4,0% 6,0% 8,0%

T-bill de 360 dias

Soja: 1997 a 2011

• Dois momentos distintos nos últimos quinze anos

► Juros altos menor posição em aberto

► Juros baixos maior posição em aberto + volatilidade

• Confirma-se uma forte correlação negativa entre o preço

da commodity nas bolsas e a taxa de juro de referência

Notas:

1/ Contratos em aberto na posição soja, para o último dia do mês

2/ Último fechamento do mês, para a posição soja, em Chicago. | Valores em US$ por bushel

Fonte: CBOT/FED | Elaboração: CÉLERES®


Nos últimos anos, o crescimento econômico global sustentou-se

nos países em desenvolvimento! Mas o fôlego começa a faltar...

-6,0%

-4,0%

-2,0%

0,0%

2,0%

4,0%

6,0%

8,0%

10,0%

1994 2004 2014

Desenvolvidos Em desenvolvimento Mundo

Variação anual do PIB

Fonte: FMI | Elaboração: CÉLERES | Agosto/2014


O impacto das crises no consumo de alimentos é restrito

Em 40 anos, a maior retração na demanda de alimentos foi de 3,1%

0

0,5

1

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3

3,5

69

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13

/14

14

/15

p

Co

nsu

mo

glo

bal

(bilh

ões t

)

A regra é vivermos crises (políticas, econômicas, sociais, ...) e a demanda não se altera

Fonte: FAO/USDA/FMI/CÉLERES® | Elaboração: CÉLERES® | Alimentos incluem os principais grãos e oleaginosas | Agosto/2014

1o choque

do petróleo

2º choque

do petróleo

Moratória

Mexicana

Crise em

Wall street

Crise da

ÁsiaCrise da

Rússia

Crise

sub prime

EUA

Crise

PIG’s

Crise do

Nasdaq


Três anos de clima favorável permitiram bons níveis de

produtividade e a consequente recuperação dos estoques

60,9

%

Área1/

Produtividade2/

Estoques3/

100

%

100

%

Soja Implicações

Fonte: USDA/SAGPyA/CÉLERES® | Dados de janeiro/2011 | Elaboração: CÉLERES®

Soja: 1/ Área2014/15/(Área máxima10 anos EUA+Brasil+Argentina) | 2/ Produtividade2014/15/(Produtividade máxima10 anos EUA+Brasil+Argentina) | 3/ Est./Cons.2014/15/(Est./Cons. médio 10 anos)

Milho: 1/ Área2014/15/(Área máxima10 anos ) | 2/ Produtividade2014/15/(Produtividade máxima10 anos EUA+Brasil+Argentina) | 3/ Est./Cons.2014/15/(Est./Cons. máximo 10 anos)

Algodão: 1/ Área2014/15/(Área máxima10 anos Mundo) | 2/ Produtividade2014/15/(Produtividade máxima10 anos Mundo) | 3/ Est./Cons.2014/15/(Est./Cons. médio 10 anos)

56,7

%

99,5

%

100

%

Milho

74,8

%

93,3

%

95,1

%

Algodão

• Limitação para expansão em

novas áreas, que tendem a

ser marginais

• As tecnologias atuais estão

no seu teto de rendimento, o

que limita o crescimento da

produtividade

• Os baixos estoques das

principais commodities

deixam os mercados mais

voláteis


A sustentabilidade agrícola é fundamental diante da escassez

crescente de recursos produtivos

Terra agrícola disponível (ha/hab./ano)

0,00

0,05

0,10

0,15

0,20

0,25

0,30

0,35

0,40

0,45

1965 1975 1985 1995 2005 2015

Área plantada anual 1/ (bilhões ha)

1,10

1,15

1,20

1,25

1,30

1,35

1,40

1,45

1965 1975 1985 1995 2005 2015

• Já o crescimento da área cultivada total desacelerou

nos últimos anos, em função de:

► Ocupação das áreas agrícolas nobres

► Custos marginais crescentes

► Restrições ambientais para novas expansões

• A disponibilidade per capita de áreas agrícolas cai a

cada ano, com o crescimento da população,

urbanização, crescimento da infraestrutura,

desertificação, entre outros fatores

Fonte: FAOStat | Elaboração: CÉLERES | 1/ Inclui cereais, oleaginosas, frutas e outras culturas agrícolas alimentares

-53%


O ritmo de crescimento da produtividade da soja evidencia a necessidade

de novas tecnologias e/ou a manutenção dos preços em patamares

elevados, a fim de manter as relações de oferta e demanda equilibradas

1,5

1,7

1,9

2,1

2,3

2,5

2,7

2,9

3,1

94/95 04/05 14/15

World Top 3

Produtividade da soja nos três principais produtores | toneladas por hectare

Fonte: USDAFAS/CÉLERES | Elaboração: CÉLERES®


Capital Humano

Nas comparações internacionais, nosso estudante “médio” faz feio. E a

culpa não é dele!

Viet Nam

IndonesiaPeru

Thailand

Brazil

Mexico

Turkey

Chile

Shanghai-China

Russia

Poland

Israel

Greece

Chinese Taipei

New Zealand

Cyprus

Japan

Germany

Sweden

Australia

United States

United Arab Emirates

Hong Kong-China

Switzerland

Singapore

Macao-China

Qatar

350

400

450

500

550

600

650

0 10 20 30 40 50 60 70 80

Score

exam

e P

ISA

PIB per capita em US$ mil

Estudo de matemática e o PIB per capita nacional

Fonte: OCDE (Education at Glance, 2012) | Elaboração: CÉLERES® | PISA: Programme for International Student Assessment


Capital Humano

Há um descompasso entre o custo e a qualidade do trabalho prestado

Custo da hora trabalhada na agricultura | US$ por hora trabalhada 1/

0,00

2,00

4,00

6,00

8,00

10,00

12,00

05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14

Agricultura Pecuária Agricultura Pecuária

EUA Brasil

• Se levarmos em consideração a produtividade

do trabalho e os custos acessórios do

trabalhador brasileiro, o nosso trabalhador rural

já é muito mais caro do que o seu colega

americano

• Em 2005, um trabalhador agrícola brasileiro

custava 40% do seu equivalente nos EUA

• Em 2014, o mesmo trabalhador custa 75% do

seu colega norte-americano

Fonte: Para EUA: NASS/USDA; Para Brasil: IEA. Adaptação: CÉLERES® | 1/ Para o Brasil, foi considerado uma semana de 40 horas, com quatro semanas/mês, sem horas extras, com os encargos obrigatórios

2,4% a.a.

9,1% a.a.


No entorno da porteira, nossas deficiências de sempre

O Brasil, já na largada, perde 5% em preço de venda e gasta-se 112% no

custo direto, em dólares por hectare

Receita Operacional

$0,0

$0,2

$0,4

$0,6

$0,8

$1,0

$1,2

$1,4

$1,6

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14

/15

EUA Brasil

US

$ m

il/ha

Receita Média

Custo do Produto

US$ 992/haUS$ 947/ha

4.5% de desvantagem

para o Brasil

$-

$0,1

$0,2

$0,3

$0,4

$0,5

$0,6

$0,7

$0,8

$0,9

20

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/15

EUA Brasil

US

$/h

a

Custo do Produto Média

US$ 297/ha

US$ 628/ha

O custo direto é mais do

que o dobro no Brasil

Fonte: USDA/CÉLERES® | Adaptação e elaboração: CÉLERES® | Análise de Agosto/2014


Tomando como referência a safra 2014/15, fertilizantes e defensivos oneram

de sobremaneira, o custo da soja no Brasil

Fertilizantes sofrem com a logística. Defensivos, com o clima tropical

$0,150

$0,079

$ 0,095$ 0,271

$0,070

$0,197

$ 0,453

$ 0,624

$-

$0,100

$0,200

$0,300

$0,400

$0,500

$0,600

$0,700

EUA Brasil

US

$ m

il/hecta

re

Outros custos diretos

Combustíveis e lubrificantes

Defensivos

Adubos

Sementes

Custo dos produtos

Análise comparativa dos custos diretos Estados Unidos x Brasil – Safra 2014/15

Fonte: USDA/CÉLERES® | Adaptação e elaboração: CÉLERES® | Análise de agosto/2014


A situação só não é pior porque a produtividade no Brasil está ligeiramente

acima dos EUA. Mas o preço sofre com a deficiência de logística e do

fortalecimento do Real, que afeta claramente o “Custo Brasil”

Produtividade, em t/ha

-

0,5

1,0

1,5

2,0

2,5

3,0

3,5

4,0

20

02

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10

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02

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10

/11

12

/13

EUA Brasil

Tonela

dasl/ha

Produtividade Média

Preço recebido, em US$/tonelada

$ 0

$ 100

$ 200

$ 300

$ 400

$ 500

$ 600

20

02

20

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20

10

20

12

20

14

02

/03

04

/05

06

/07

08

/09

10

/11

12

/13

EUA Brasil

US

$/t

Preço de venda Média

2,98 t/ha 3,10/ha

4,2% de vantagem para o

Brasil

US$ 331,8/haUS$ 309,7/ha

O preço é 7% mais baixo

em MT

Fonte: USDA/CÉLERES® | Adaptação e elaboração: CÉLERES® | Análise de agosto de 2014


Juntando as peças, a cadeia produtiva da soja de Mato Grosso deixa

o dinheiro na estrada, sobrando pouco para remunerar o capital

Custos de transporte da soja, dos EUA e Brasil até Hamburgo, Alemanha | Valores em US$/tonelada1/

$420,5 $355,8 $485,0 $475,2

$99,9 $164,2 $95,0 $106,3

$520,4 $519,9 $580,0 $581,6

Paraná Mato Grosso Iowa Minnesota

Brasil EUA

Preço na fazenda Custo do transporte Preço F.O.B

... nos EUA, sobra mais margem para remunerar o capital

incluindo a própria valorização da terra agrícola

Em Mato Grosso, o dinheiro fica na estrada, enquanto...

Fonte: USDA/MAS/CÉLERES(Custos Brasil) | Adaptação e elaboração: CÉLERES® | 1/ Valores de referência no 1º trimestre de 2014

$273,7

$82,1

$355,8

$519,9

Custo deprodução

Margembruta

Preçofarm gate

Transp.interno

Transp.externo

PreçoC&F

$148,4

$336,6

$485,0 $580,0

CustoProdução

Margembruta

Preçofarm gate

Transp.interno

Transp.externo

PreçoC&F

28% do

preço C&F

16% do

preço C&F

Valores em US$/tonelada


Equivalência na área atual de soja do Brasil

3,4% a.a

Quase dois Brasis entrarão em produção nos próximos anos, ao

ritmo atual do crescimento da produtividade e da demanda por soja

Crescimento do

consumo global

(CAGR 15 anos)0,8% a.a

Crescimento da

produtividade global

(CAGR 15 anos)

Consumo 2014/15 283,4 milhões t Análise do crescimento do consumo global de soja em 20 anos

Produtividade 2014/15 2,614 t/ha Crescimento anual (% a.a.)

3,0% 4,0% 5,0%

Análise da Produtividade em 20 anos Consumo estimado (milhão t)

Crescimento (% a.a.) t/ha 511,9 621,0 751,9

0,5% 2,888 1,9x 3,2x 4,6x

1,5% 3,520 0,9x 1,9x 3,1x

2,0% 3,884 0,5x 1,4x 2,5x

Fonte: FAOStat/USDA/FAS | Elaboração: CÉLERES® | Atualizado em agosto/2014


A história mostra que grandes crises alimentares surgiram,

essencialmente, da mão do homem

68 grandes crises alimentares, desde 1900

África

Ásia

Europa

mais de 100 milhões de mortos

35

19

14

Onde...Política

Clima

Guerra

32

20

16

Por quê?Rússia + URSS

Etiópia

China

8

7

5

Os campeões

Os erros políticos, de forma direta e

indireta, são os principais causadores da

escassez de alimentos!Fonte: ONU/FAO/The Economist/Outras fontes | Elaboração: CÉLERES®


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