5º Seminário ANBIMA de Renda Fixa - Luiz Fabiano Godói
17
Seminário de Renda Fixa e Derivativos de Balcão Novembro/2013
Transcript of 5º Seminário ANBIMA de Renda Fixa - Luiz Fabiano Godói
Seminário de Renda Fixa e Derivativos de Balcão
Novembro/2013
2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
Consolidação das Regras de
Marcação a Mercado
Preços Indicativos de Debêntures
CONFERE de Debêntures
COMPARE de Debêntures
Lançamento do IDA
Lançamento do REUNE
Outubro CONFERE de
Debêntures – Preços para D+1
Novembro Curvas de Risco de
Crédito
2
Precificação ANBIMA Ao longo do tempo, os preços da ANBIMA tornaram-se referência para a
marcação das carteiras no segmento de renda fixa
3
Precificação ANBIMA
CONFERE Debêntures Calculadora eletrônica de preços para
operações com liquidação em D0 e D+1.
Inclui 450 séries, 64% do mercado.
Preços Indicativos Referência diária para 140 séries de
debêntures Amostra de 35 instituições atuantes no
mercado
4
REUNE – Preços Pós-Trade de Debêntures
www.anbima.com.br/reune
Até o mês de Set/13, 261 séries foram registradas no sistema REUNE;
Considerando todas as operações, a média diária de séries transacionadas é de 17 enquanto a média diária de negócios realizados é de 41;
Considerando apenas as operações extragrupo, a média diária de séries transacionadas é de 13 enquanto a média diária de negócios é de 29.
REUNE – Preços Pós-Trade de Debêntures
Volume Negociado (R$ Milhões) Nº de Negócios
Média diária dos registros no REUNE
5
Divulgação de taxas dos negócios do Extra-Grupo tende a auxiliar a formação de preço no mercado secundário.
REUNE – Preços Pós-Trade de Debêntures
6
Novas Ferramentas: Curvas de Crédito
A partir da precificação de debêntures da ANBIMA, disponibilizar curvas de juros que reflitam o spread de crédito médio do mercado.
Dados: Debêntures remuneradas em DI e IPCA*
* Inclusão dos papéis IPCA após novembro/2012.
Curvas de crédito por níveis de risco: AAA, AA e A.
Curvas com o mesmo formato, diferenciadas apenas pelo nível.
7
Novas Ferramentas: Curvas de Crédito
8
Novas Ferramentas: Curvas de Crédito
9
Novas Ferramentas: Curvas de Crédito
10
Novas Ferramentas: Curvas de Crédito
11
Novas Ferramentas: Curvas de Crédito
12
Novas Ferramentas: Curvas de Crédito
13
Novas Ferramentas: Curvas de Crédito
14
15
Usos Estudar evolução do spread de crédito no Brasil
Novas Ferramentas: Curvas de Crédito
Curvas de Crédito - Rating AA
16
Usos
Apreçamento de ativos de crédito
PU = 9.394,99
Novas Ferramentas: Curvas de Crédito
Curva de Crédito DI + AA – Outubro/2013
192,18
47 du
535,08
172 du
576,50
299 du
598,97
424 du
327,58
550 du
328,92 + 10.000
675 du
Desafios para transparência
Maior visibilidade dos preços pré trade
Ampliação dos preços pós trade
Ampliação dos preços indicativos
Maior padronização de cálculos
Criação de novas ferramentas de consultas de preços
Construção de curvas setoriais
17
Novas Ferramentas: Curvas de Crédito
