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Matriz de atividade individual*

Módulo: WI – Módulo Finanças Atividade: Individual

Título: Avaliação de projetos da Companhia FGV

Aluno: Anderson Paes

Disciplina: Mat. Financeira / Contabilidade Turma: SP -C

Cálculo e análise do TMA, payback descontado, TIR e VPL

Cálculo do TMA:

Iremos utilizar a taxa de 6,75% do Banco do Brasil como base do empréstimo

previamente aprovado e, também, para realizar o cálculo do TMA:

Fonte: www.bb.com.br

TMA = 0,0675 x 1,6

Taxa de Juros Retorno de 60% exigido s/ a taxa de juros

TMA = 0,108 � 10,80% aa

Cálculo do Payback Descontado – PROJETO I:

Para calcularmos o payback descontado, precisamos saber o valor do investimento inicial, o fluxo de

caixa dos períodos e também a taxa, que neste caso será o TMA.

Fluxo de caixa:

Ano Entradas

0 (R$ 58.000,00)

1 R$ 20.000,00

2 R$ 18.500,00

3 R$ 17.500,00

4 R$ 15.000,00

5 R$ 15.000,00

O TMA (Taxa Mínima de Atratividade) será 10,80% aa.

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Encontrando os valores de ‘VPL’ e ‘TIR’, utilizando a HP:

<f> <CLX>

<58000> <CHS> <G> <CF0>

<20000> <G> <CFj>

<18500> <G> <CFj>

<17500> <G> <CFj>

<15000> <G> <CFj>

<15000> <G> <CFj>

<10,80> <i>

<f> <NPV>

No visor aparecerá o valor do VPL ���� R$6.919,97

Para encontrar a TIR:

<f> <IRR>

No visor aparecerá o valor da TIR ���� 15,70% aa

Transferindo os resultados para uma planilha:

Ano

Saldo

acumulado

(antes das

entradas)

Entradas

Saldo

acumulado

(depois das

entradas)

PayBack Desc. VPL Valor a

recuperar TIR

0 (R$ 58.000,00) (R$ 58.000,00) -58.000,00

1 (R$ 64.264,00) R$ 20.000,00 (R$ 44.264,00) R$ 18.050,54 (R$ 39.949,46) (R$ 39.949,46)

2 (R$ 49.044,51) R$ 18.500,00 (R$ 30.544,51) R$ 15.069,27 (R$ 24.880,19) (R$ 24.880,19) -23,71%

3 (R$ 33.843,32) R$ 17.500,00 (R$ 16.343,32) R$ 12.865,27 (R$ 12.014,92) (R$ 12.014,92) -1,77%

4 (R$ 18.108,40) R$ 15.000,00 (R$ 3.108,40) R$ 9.952,50 (R$ 2.062,42) (R$ 2.062,42) 9,05%

5 (R$ 3.444,10) R$ 15.000,00 R$ 11.555,90 R$ 8.982,40 R$ 6.919,98 Recuperado 15,71%

Podemos notar que neste projeto a recuperação do investimento acontece somente no quinto ano.

Cálculo do Payback Descontado – PROJETO II:

Fluxo de caixa:

Ano Entradas

0 (R$ 59.000,00)

1 R$ 29.000,00

2 R$ 23.000,00

3 R$ 18.000,00

4 R$ 10.000,00

5 R$ 0,00

O TMA (Taxa Mínima de Atratividade) será 10,80% aa.

3

Encontrando os valores de ‘VPL’ e ‘TIR’, utilizando a HP:

<f> <CLX>

<59000> <CHS> <G> <CF0>

<29000> <G> <CFj>

<23000> <G> <CFj>

<18000> <G> <CFj>

<10000> <G> <CFj>

<0> <G> <CFj>

<10,80> <i>

<f> <NPV>

No visor aparecerá o valor do VPL ���� R$5.775,90

Para encontrar a TIR:

<f> <IRR>

No visor aparecerá o valor da TIR ���� 16,15% aa

Transferindo os resultados para uma planilha:

Ano

Saldo

acumulado

(antes das

entradas)

Entradas

Saldo

acumulado

(depois das

entradas)

PayBack Desc. VPL Valor a

recuperar TIR

0 (R$ 59.000,00) (R$ 59.000,00) -59.000,00

1 (R$ 65.372,00) R$ 29.000,00 (R$ 36.372,00) R$ 26.173,29 (R$ 32.826,71) (R$ 32.826,71)

2 (R$ 40.300,18) R$ 23.000,00 (R$ 17.300,18) R$ 18.734,77 (R$ 14.091,95) (R$ 14.091,95) -8,32%

3 (R$ 19.168,60) R$ 18.000,00 (R$ 1.168,60) R$ 13.232,84 (R$ 859,10) (R$ 859,10) 9,89%

4 (R$ 1.294,80) R$ 10.000,00 R$ 8.705,20 R$ 6.635,00 R$ 5.775,90 Recuperado 16,15%

5 R$ 9.645,36 R$ 0,00 R$ 9.645,36 R$ 0,00 R$ 5.775,90 Recuperado 16,15%

Podemos notar que neste projeto a recuperação do investimento acontece somente no quarto ano,

um ano a menos do que no projeto anterior, além do retorno de investimento ser maior, com 16,15%,

ou seja, é comprovadamente a melhor opção.

Referências bibliográficas

fonte

- Material didático do curso de Graduação Tecnológica em Processos Gerenciais 2011.

- BANCO SANTANDER. Portal de investimentos. Disponível em:

http://portalinvestsantander.clientes.ananke.com.br/. Acesso em 09 set. 2011.

- BANCO DO BRASIL. FCO Empresarial. Disponível em:

<http://www.bb.com.br/portalbb/page100,108,3217,8,0,1,2.bb?codigoNoticia=404&codigoMenu=113&

codigoRet=475&bread=3_8>. Acesso em 15 set. 2011.

*Esta matriz serve para a apresentação de trabalhos a serem desenvolvidos segundo ambas as linhas de raciocínio: lógico-

argumentativa ou lógico-matemática.