A ccr no novo mercado da bovespa

1

Investimento em Concessões de Rodovias

A CCR no Novo Mercado da Bovespa

Outubro/2003

2

FONTE: ABCR – Associação Brasileira de Concessionárias de Rodovias e CCR

Corresponde a 5,7% da malha nacional pavimentada

Extensão concedida a iniciativa privada: 9.498 Km

Infra-estrutura de Transportes no Brasil

Extensão da Rede Rodoviária Nacional

RODOVIASPavimentadas

(km)Sem Pavimento

(km)Federais 56.097 14.524Estaduais 91.907 116.123Municipais 16.993 1.429.296

TOTAL 164.997 1.559.943Fonte: GEIPOT 2001

3

Transporte de Passageiros - 2000

Aéreo2%

Ferroviário1%

Metroviário1%

Rodoviário96%

Transporte de Carga - 2000

Fonte:Gazeta Mercantil

Rodoviário62%

Dutoviário5%

Ferroviário19%

Fluvial/Marítimo

14%

Aéreo0,3%

• Os governos federal e estaduais lançaram um extenso programa de concessão de rodovias a partir de 1993

• 36 concessões• 9.498 km • alto índice de aprovação (pesquisa Datafolha) em 8 anos de

concessão

Panorama Geral do Setor de Transportes

As rodovias desempenham um papel primordial nainfraestrutura do transporte brasileiro

4

% DAS RECEITAS

DE PEDÁGIO

NÚMERO DE

CONCESSÕES

- TOTAL 100% 39

Autovias, Centrovias

9,5 3

35,2

OUTROS

6,5 4

32,5 22

OHL 5,0

(Sem Concentrações Relevantes)

2

Econorte, Concer, Concepa, Ecosul

PRINCIPAIS COMPETIDORES

BRASILEIROS

CCR

SAB (Queiroz Galvão, Cowan, EIT, Carioca C.Nielsen)

TRIUNFO

AutoBAn, NovaDutra, Rodonorte, Ponte Rio-Niterói, Via Lagos

ViaOeste, ViaPar, CRT

Ecovias dos Imigrantes, Ecovia, EcosulCR-ALMEIDA

(Primav, Impregilo)

5

11,4 3

Fonte: CCR – Dados de 2002

Participantes do Mercado

A CCR é o maior player deste mercado

5

100% 100%100% 100% 100% 100%74%1

Nota: 1) Demais 26% detidos por: Acionistas locais2) 16,25% Primav Ecorodovias e 35% CCRBR Catel

STP

48,75%2

CCR – visão geral

6

Definição inicial das operações

Definição inicial das operações

IPOe

Reorganização

IPOe

Reorganização

Busca inicial de sócio estratégico

Busca inicial de sócio estratégico

Início das atividadesInício das atividades

1998

1999

2000

2001

2002

Sócio estratégicoSócio estratégico

2003

NovoModeloGestão

NovoModeloGestão

Evolução natural na estrutura organizacional e na governança

Fonte: CCR

CCR - Antecedentes e Evolução

7

AutoBAn - Sistema Anhangüera - Bandeirantes

Principais Características

• Importante sistema do Estado de São Paulo: liga a região mais desenvolvida do estado à capital

• Tráfego de 210.000 veículos equivalentes* por dia

• Sistema possui 315 km de extensão

• Rodovia dos Bandeirantes com características de via expressa fechada

• 44% das receitas totais

* O veículo equivalente é uma medida que normaliza todo o fluxo de trânsito para o equivalente em pedágios de um veículo leve (Dados ref. 2º Trim.2002).

São Paulo

Campinas

Limeira

Concessionárias

8

NovaDutra


• Principal rodovia do Brasil: liga as 2 maiores cidades do país -São Paulo e Rio de Janeiro

• Atravessa os principais centros industriais dos estados de São Paulo e Rio de Janeiro


• 407 km de rodovia de pista dupla



Concessionárias

9

Rodonorte


• 480 km de rodovias

• 126.000 veículos equivalentes* por dia

• Rota natural da região de Londrina para Curitiba e Porto de Paranaguá

• Escoamento do principal pólo de produção agrícola do estado



Curitiba

Ponta Grossa

Jaguariaíva

Apucarana

Concessionárias

10

Ponte Rio - Niterói


• Principal ligação entre o Rio de Janeiro e Niterói


• Uma das maiores pontes do mundo, com 13,29 km sobre a Baía da Guanabara

• 70% do tráfego de pessoas no trajeto casa-trabalho



Concessionárias

11

Via Lagos


• Acesso a Região dos Lagos, um dos mais importantes pólos turísticos fluminense e nacional

• Tráfego de 13.000 veículos equivalentes* por dia com 60 km de extensão

• Concentração de veículos de passeio



Concessionárias

12

• Fluidez nas praças de pedágio / conforto ao usuário

• Racionalização dos investimentos futuros nas praças de pedágio

• Interoperabilidade Nacional como agente de massificação

• Agregar valor para a CCR e suas empresas

• Redução de fugas / maior segurança para Transportadoras

STP – Serviços e Tecnologia de Pagamentos

CCBR Catel Primav

STP

35,00% 16,25%48,75%

Sem Parar Onda Livre

SÃO PAULO BRASIL

100% 100%

13

Destaques

Fato relevante - RodonorteFoi publicado fato relevante relativamente a encampação anunciada pelo

Governo do Estado do Paraná.

14

Resultados

Crescimento nos Resultados

(1) Inclui despesas antecipadas

(R$ mil) 2T03 2T02 var % 1S03 1S02 var %

Receita Bruta 275.550 250.213 10,1% 546.388 500.551 9,2%

Receita Líquida 254.215 233.629 8,8% 505.339 467.089 8,2%

Custos Totais (188.019) (173.165) 8,6% (369.180) (341.643) 8,1%

EBIT 66.196 60.464 9,5% 136.159 125.446 8,5%margem EBIT 26,0% 25,9% 26,9% 26,9%

Depreciação e Amortização (1) (52.330) (46.142) 13,4% (103.939) (88.838) 17,0%

EBITDA 118.526 106.606 11,2% 240.098 214.284 12,0%margem EBITDA 46,6% 45,6% 47,5% 45,9%

Despesas Financeiras 8.709 (166.968) na (21.539) (211.799) na

Receitas Financeiras 9.181 7.468 na 18.041 13.406 na

Lucro (Prejuízo) líquido 55.866 (70.190) na 89.136 (57.600) na

Lucro (Prejuízo) por ação 0,66 (0,83) na 1,05 (0,68) na

15

Resultados

Tráfego

CAGR (98-02): 10,6%

230215

201203

153

1998 1999 2000 2001 2002

CAGR (1998-2002): 10,6%

(milhões de veículos equivalentes aparentes)

(milhares de Veículos Equivalentes Aparentes) 2T03 2T02 var. % 1S03 1S02 var. %

AutoBAn 19.220 18.737 2,6% 37.118 36.377 2,0%NovaDutra 17.948 17.991 -0,2% 36.294 36.356 -0,2%Rodonorte 11.994 11.047 8,6% 23.317 21.867 6,6%Ponte 6.366 6.499 -2,0% 12.798 12.990 -1,5%Via Lagos 949 861 10,3% 2.495 2.416 3,3%Consolidado 56.477 55.135 2,4% 112.022 110.006 1,8%

CAGR (1999-2002): 4,2%

16

Resultados

Tarifa

CAGR (98-02): 10,6%

Próximos reajustes tarifários:• AutoBAn: julho/2004• NovaDutra, Ponte e Via Lagos: Agosto/2003• Rodonorte: Dezembro/2003

R$ 2T03 2T02 var. % 1S03 1S02 var. %

AutoBAn 6,08 5,63 8,0% 6,08 5,64 7,7%NovaDutra 4,89 4,53 7,9% 4,89 4,53 8,0%Rodonorte 3,56 3,25 9,5% 3,58 3,28 9,2%Ponte 2,20 2,00 10,0% 2,20 2,00 10,0%Via Lagos 6,60 6,01 9,8% 6,62 6,00 10,4%Consolidado 4,74 4,37 8,5% 4,74 4,38 8,2%

17

AutoBAn44%

Rodonorte16%

NovaDutra32%

Ponte6%

Via Lagos2%

Resultados

Receitas

Distribuição das Receitas no 2T03

Receitas Acessórias: 2,9% no 2T03

Receita de Pedágio (R$ mil)

2T03 2T02 var. % 1S03 1S02 var. %

AutoBAn 116.763 105.554 10,6% 225.609 205.235 9,9%NovaDutra 87.724 81.492 7,6% 177.392 164.539 7,8%Rodonorte 42.705 35.914 18,9% 83.464 71.659 16,5%Ponte 14.005 12.998 7,7% 28.156 25.981 8,4%Via Lagos 6.264 5.174 21,1% 16.525 14.489 14,1%

Consolidado 267.461 241.132 10,9% 531.146 481.903 10,2%% Receita total 97,1% 96,4% 97,2% 96,3%

18

Resultados

Custos Totais

Distribuição dos Custos

Totais

26,7% 25,4%

19,0% 19,0%

29,3% 31,3%

12,3% 13,9%

12,7% 10,4%

2T03 2T02

Outros

Pessoal

Serviços de Terceiros

Custo da Outorga

D&A

(R$ mil) 2T03 2T02 var. % 1S03 1S02 var %

AutoBAn 81.736 75.905 7,7% 158.549 146.411 8,3%NovaDutra 63.506 58.689 8,2% 128.784 109.724 17,4%Rodonorte 29.398 23.191 26,8% 58.643 43.243 35,6%Ponte 11.126 9.697 14,7% 21.916 17.991 21,8%Via Lagos 4.983 4.388 13,6% 9.673 8.705 11,1%Consolidado 188.019 173.165 8,6% 369.180 341.643 8,1%

19

2.001 2.002 2003 (E) 2004 (E)

AutoBAn NovaDutra Rodonorte Ponte Via Lagos

Resultados

Investimentos

527

318263

148

Nota: Valores de 2003(E) e 2004(E) consideram premissa de inflação de 14% em 2003 e 8% em 2004

(R$ milhões)

Já foram investidos R$ 51,9 milhõesno primeiro semestre de 2003

20

Resultados

Endividamento(em milhões de Reais) 31/12/2001 31/12/2002 1T2003 2T2003

Curto Prazo 251,7 323,4 321,4 289,3% Total 17,9% 21,4% 22,1% 22,3%Longo Prazo 1.153,7 1.185,1 1.131,7 1.007,4% Total 82,1% 78,6% 77,9% 77,7%

Total do Endividamento Bruto 1.405,5 1.508,5 1.453,1 1.296,7

Em Reais 822,4 730,8 743,7 731,2% Total 58,5% 48,4% 51,2% 56,4%Em Moeda Estrangeira 583,0 777,7 709,4 565,5% Total 41,5% 51,6% 48,8% 43,6%

Saldo de Caixa 67,5 185,6 215,8 146,8Ajuste de swap a pagar (receber) -0,6 11,2 44,6

Total do Endividamento líquido 1.337,9 1.322,3 1.248,5 1.194,5

Hedge de 36% do endividamento em US$ -vencimentos até mar/2005

21

Resultados

Endividamento

Estrutura Adequada e de custo baixo

BID e IFC (Libor+4%aa)42,7%

Debêntures (CDI+1%aa)

2,8%

BNDES (TJLP+5%aa)41,6%

Debêntures (IGP-M+11%aa)

9,5%

Outros (CDI, TJLP)

3,4%

22

0

50

100

150

200

250

6M2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

Resultados

Endividamento

Resultados

Fluxo de Amortização da Dívida Total

% no ano

% acum.

0,6%

100,0%13,2% 30,9% 45,0% 58,4%

3,9%

69,4% 80,3% 87,9% 95,5% 99,4%

11,1% 10,8% 7,7% 7,6%17,7%13,2% 14,1% 13,3%

R$

milh

ões

23

fev/02 abr/02 jun/02 ago/02 out/02 dez/02 fev/03 abr/03 jun/03 ago/03 out/03

Mercado de Capitais

Ações

De 01/02/2002 a 15/10/2003

CCRO3 –17,8%

Ibovespa 41,0%

IGC 42,4%

Free-float de 16%

24

Mercado de Capitais

GovernançaListagem no Novo Mercado: somente ações ordinárias, com os mesmos

direitos de voto, representação dos novos acionistas no conselho de administração e tag-along de 100%

• Qualquer conselheiro pode questionar qualquer transação com partes relacionadas e exigir uma auditoria independente para a contratação pelaCCR e suas concessionárias

— haverá direito de veto com quórum mínimo de 25% dos membros do conselho

• Política de dividendos: distribuição máxima, respeitando o plano de negócios da empresa

• Incentivos para a administração baseados no EVA

• Submissão a Câmara de Arbitragem do Novo Mercado

• Cláusula de não-competição com os atuais acionistas

25

Mercado de Capitais

Grupo de controle

• Conselho de Administração conta atualmente com 12 membros, sendo 11 representantes dos acionistas controladores e 1 conselheiro independente

• Até 3 membros do conselho podem ser indicados pelo free-float

SVE5,1%

Mercado15,8%

Andrade Gutierrez

16,0%

Camargo Corrêa16,9%

Odebrecht16,9%

Brisa17,0%

Serveng-Civilsan12,3%

SVE5,1%Serveng-Civilsan

20,0%

Mercado15,8%

Camargo Corrêa20,0%

Andrade Gutierrez

19,1%

Brisa20,0%

Nova estrutura societária após saída da Odebrecht

26

s

Atuais Concessões da CCR

Polão

2a fase do Programa de Concessões Federais

3a fase do Programa de Concessões Federais

Programa de Concessões do Estado de São Paulo

Fonte: ABCR - Associação Brasileira de Concessionárias de Rodovias

Extensão

Investimentos

Projetados 1

Programa (km) (R$mm)

2 a fase federal 2.583 21.290

3 a fase federal 5.206 nd

São Paulo 2.755 13.932

Total 10.543 35.222

Fonte: DNERNota:1 Investimentos estimados para todo o período de

concessão

Novas Concessões no BrasilApenas nos programas já divulgados, aproximadamente 11.000 km ainda serão privatizados

27

• 2a Etapa do Programa Federal de Concessões•São Paulo – Curitiba (Régis Bittencourt)•Curitiba – Florianópolis•Belo Horizonte – São Paulo (Fernão Dias)•Divisa RJ/ES – Ponte Rio Niterói•Divisa MG/RJ – BR 116/RJ•Curitiba – Divisa SC/RS•Divisa MG/SP – Divisa SP/PR

• 3a Etapa do Programa Federal de Concessões

• Complexo Rodoviário Metropolitano de Porto Alegre – Polão•Porto Alegre – Nova Petrópolis•Canoas - Tabaí

Estratégia

Novas licitações

28

Estratégia

Consolidação do Mercado

Pedagiamento Eletrônico

• CCR bem posicionada no mercado•35% das Receitas de 2002•14% da malha pedagiada

• Estratégico

29

Atividades de RI / estímulo a liquidez

Revista Giro nas Estradas e parcerias com a Bovespa e INI

Formador de Mercado

Website, estudos de percepção, targeting e Relatório Anual, teleconferências

Visitas as rodovias

Busca por mais cobertura de Bancos/Instituições de Investimento

Reuniões Apimec

Roadshows de manutenção

Participação em eventos no Brasil e Exterior

30

Relações com Investidores

[email protected]

Líbano Miranda Barroso – [email protected]: (11) 3048-5930

Arthur Piotto [email protected]: (11) 3048-5932

Eduardo S. M. [email protected]: (11) 3048-5965

Rua Leopoldo Couto de Magalhães Jr. 11011o andar – 04542-000 – São Paulo – SPCNPJ: 02.846.056/0001-97www.ccrnet.com.br

BOVESPA: CCRO3

Bloomberg: CCRO3 BZ

Reuters: CCRO3.SA

STP

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