Análise dos índices As demonstrações financeiras disponibilizadas por uma sociedade anônima...

Análise dos índices

As demonstrações financeiras disponibilizadas por

uma sociedade anônima informam tanto a

posição da sociedade em determinado momento

quanto suas operações durante um período

passado.

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PINHEIRO, Carlos Alberto Orge. Introdução a Finanças e Mercados de Capitais. 2013.


No entanto, seu valor está no fato que elas

podem ser utilizadas para avaliar a saúde

financeira da sociedade, permitindo que os

acionistas e futuros investidores possam

compreender seu valor.

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Ao sabermos que uma sociedade anônima apresenta

uma dívida de 5 milhões e despesas com juros de 500

mil tais informações não permitem compreender

muito. Não temos a menor ideia dos ativos dessa

sociedade bem como sua capacidade de pagar juros.

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Índices de liquidez

Através deles é possível compreender a

capacidade da sociedade em pagar seus

compromissos de curto prazo. Neste momento, os

ativos líquidos são todos aqueles que podem ser

convertidos em (dinheiro) recursos financeiros.

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Índices de atividade

É possível verificar a eficácia em gerir seus ativos,

bem como avaliar as relações comerciais com

relação ao seu ciclo operacional, prazos médios de

pagamentos e recebimentos e ciclo de conversão

de caixa.

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Índice giro do ativo total

É usado para indicar a eficiência com que a

sociedade usa seus ativos para gerar receita.

Em geral, quanto mais elevado for este índice

de forma eficiente os ativos estão sendo

usados.

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O índice giro do ativo total é dado pela

equação:

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Cada unidade de recurso financeiro do ativo total gera

0,44 unidades de receita líquida.

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Índices de endividamento

É possível verificar o volume de capital de

terceiros que a sociedade está usando para gerir

suas atividades bem como a capacidade que a

mesma apresenta para pagar suas despesas com

juros.

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Índice de cobertura de juros

Mede a capacidade da sociedade de efetuar seus

pagamentos de juros previstos. Quanto mais

elevado esse índice maior a capacidade da empresa

melhor.

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O índice de cobertura de juros é dado pela

equação:

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Dispõe de 4,76 unidades de recurso financeiro para

pagar cada unidade das despesas com juros.

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Índice de alavancagem

Avalia o impacto do endividamento da sociedade.

Quanto mais elevado este índice maior a

participação de capital de terceiros na sociedade. O

índice de alavancagem é dado pela equação:

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Índice de alavancagem

A sociedade necessita de 1,79 vezes o valor do seu

patrimônio líquido para realizar suas atividades.

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Índices de rentabilidade

Através desses índices, é possível avaliar o

lucro da sociedade anônima em relação ao

resultado, sejam eles bruto, operacional ou

líquido.

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Índice margem líquida

Mede-se a porcentagem de cada unidade da

receita líquida que fica para a sociedade após o

pagamento dos custos, das despesas e dos

impostos.

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O índice margem líquida é dado pela

equação:

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Depois de pago os custos, despesas e impostos, restam

0,17 unidades de cada unidade da receita líquida.

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Índices rentabilidade

Índice retorno do ativo

Através dele (ROA – Return on Total Asset),

mede-se a eficiência em termos de geração

de lucro através do seu ativo total.

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O índice retorno do ativo é dado pela

equação:

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Indica que a sociedade é responsável por um resultado

que remunera cada unidade do ativo em 8%.

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Índice retorno do patrimônio líquido

Através deste índice (ROE – Return on Common

Equity), mede-se a eficiência em termos de geração

de lucros através do seu patrimônio líquido.

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O índice retorno do patrimônio líquido é dado

pela equação:

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A sociedade é responsável por um resultado que

remunera cada unidade do patrimônio líquido em 14%.

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Índices valor de mercado

Esses índices relacionam como os investidores

avaliam a sociedade anônima em termos de

retorno e risco.

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Índices valor de mercado 26


Índice preço lucro

O índice preço lucro é dado pela equação:



Índice preço lucro

Esse valor indica que os investidores estão dispostos a

pagar 17,49 por cada unidade de lucro por ação.



Índice preço valor patrimonial

O índice preço valor patrimonial é dado pela

equação:



Índice preço valor patrimonial

Esse valor indica que os investidores estão dispostos a

pagar 2,37 por cada unidade de valor patrimonial.

Sistema DuPont de análise

O sistema é usado para visualizar como os índices

se relacionam. Então, a partir das informações

disponíveis da Duratex S.A e dos seus índices,

podemos compreender melhor essas relações.

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Sistema DuPont de análise31


Sistema DuPont de análise32


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