Apoio do BNDESa Concessões e PPPs

em Infraestrutura

Rio de Janeiro

Abril de 2012

Projetos de Infraestrutura

O que apoiamos

• Energia elétrica;• Telecomunicações;• Saneamento Ambiental;• Logística e transportes;• Gás e petróleo;• Fontes renováveis de energia• Aeroportos.

R$ bilhão

23,4 25,7

38,2 35,140,0

47,152,3

64,9

92,2

137,4

168,4

139,7

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011

Evolução dos Desembolsos

Obs. Inclui operações de financiamento e de mercado de capitais

46% 48%40%

50% 53%

40% 43% 46% 47%

32%

35% 30%38%

36% 33%

40% 39% 35% 31%

40%

12% 14% 17%9% 7%

8% 6% 5% 6%7%

7% 8% 5% 5% 7% 12% 12% 14% 16% 21%

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011Indústria Infraestrutura Agronegócios Comércio e Serviços

Desembolsos por Setor de Atividade

Área de Infraestrutura

Carteira de Projetos (em 04/01/12)

Valores em R$ Mil

SETOR Quant. Projetos Valor do Apoio Inv.Total

Geração Hidrelétrica 23 49.147.267 71.996.840

Rodovias 35 15.432.139 29.888.029

Portos, Terminais e Armazéns 43 11.008.155 18.103.524

Geração Eólica 31 10.409.071 15.925.436

Transmissão E.E. 45 8.593.815 16.019.122

Distribuição E.E. 35 7.665.625 16.044.729

Ferrovias 11 6.668.418 17.228.547

Geração Nuclear 1 6.146.256 10.488.029

Geração Termelétrica 17 5.819.856 12.596.254

PCH 37 2.583.608 3.613.374

Navegação 15 2.032.165 2.505.329

Transporte Dutoviário 1 5.859.000 8.690.000

Cogeração 9 894.905 1.228.207

Transporte Aéreo 3 486.696 661.662

Racionalização Energia 13 126.623 209.727

Outros 16 110.469 168.594

TOTAL 335 132.984.066 225.367.404

3.748

2003 2004

2.710

2006

4.875

2007 2008

8.638

16.018

+ 80% - 23% - 10%Variação Anual

HidrelétricasTérmicas

NuclearEnergias Alternativas

DistribuidorasTransmissoras

FerroviasRodovias

Portos, Terminais e Armazéns

NavegaçãoTransporte Aéreo

+ 111%

15.280

3.367

7.116

2005 2009 2010

+ 21% + 85% - 5%

Desembolso Anual

R$ milhões

2011

+ 23%

2012

+ 25%

18.743

23.390

Desembolsos por Setor – 2011

Hidrelétricas

R$ 5.201 (28%)

R$ 18.743 milhões

Energias Alternativas

R$ 3.304 (18%)

Distribuição

R$ 1.918 (10%)

Transmissão

R$ 1.789 (10%)

Ferrovias - R$ 1.016 (5%)

Rodovias

R$ 1.662 (9%)

Portos, Terminais e

Armazéns - R$ 1.224 (7%)

Termelétricas

R$ 1.289 (7%)

Ger. Nuclear - R$ 542 (3%)

Navegação - R$ 419 (2%)

Outros - R$ 379 (2%)

R$ Milhões

Distribuição Setorial dos Desembolsos 2003-2011

Em Quantidade de Projetos

Segmento 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011

UHE 10 17 13 9 9 19 22 17 11

UTE 3 1 1 1 - - 3 5 7

UEE - - 1 3 1 2 2 13 11

PCH 4 6 8 27 37 46 41 39 32

COGERAÇÃO 3 1 - - - - 2 3 5

UTN - - - - - - - - 1

DISTRIBUIÇÃO 1 4 8 11 13 17 15 20 19

TRANSMISSÃO 5 8 11 6 13 7 12 17 17

RACIONAL. ENERGIA - - - - 2 5 2 4 4

FERROVIAS 1 5 5 8 5 6 6 5 8

RODOVIAS 15 12 13 11 11 4 16 19 20

PORTOS/TERMINAIS 3 4 4 6 7 4 8 14 10

NAVEGAÇÃO 10 9 11 9 9 11 12 6 9

OUTROS - - 3 3 2 1 - - 1

Nº TOTAL DE PROJETOS 55 67 78 94 109 122 141 162 155

Formas de Apoio

Modalidades de Financiamento

Financiamento corporativo – garantias ligadas aos

acionistas

Project Finance - Financiamento de um projeto

específico e não de todos os negócios de uma

empresa, segregando custos, receitas e riscos do

projeto através de uma sociedade de propósito

específico (SPE).

O Project Finance como paradigma no financiamento da infraestrutura:

• Controle privado;

• Participação pública;

• Modicidade tarifária;

• Cessão e a vinculação de recebíveis;

• Incentivos à antecipação da entrada em operação antes do prazo previsto no contrato de concessão; e

• Dimensões sócio-ambientais.

Project Finance

O modelo básico do Project Finance tem por base:

• Criação de uma sociedade de propósito específico (SPE); e

• Constituição diferenciada de garantias durante a fase de implantação e operação.

Project Finance

• Receitas futuras vinculadas ou cedidas aos financiadores;

• Fluxo de caixa suficiente para saldar financiamento- ICSD maior ou igual a 1,3;

- ICSD > 1,2 para TIR do projeto maior que 8% aa;

• Capital próprio dos acionistas compatível com o risco do projeto (mínimo 20%)

• Risco

- Classificação de risco do projeto

- Qualificação dos acionistas

- Exame da qualidade dos recebíveis

- Constituição de contrato EPC

• Repartição de riscos: Participação de outros financiadores e agentes financeiros

BNDES e Project Finance

BNDES e a Debênture de Infraestrutura

• Possibilidade de agregar às fontes do projeto Debêntures com colocação pública;

• A Debênture poderá ser emitida na SPE ou em uma empresa holding, controladora da SPE, sendo que neste último caso, os recursos provenientes da emissão devem ser aportados no projeto (SPE) na forma de capital.

• Isenção de Imposto de Renda para investidores estrangeiros e pessoas físicas; limitado a 15% para demais pessoas jurídicas. (lei n.º12.431, de 24/06/2011)

Apoio do BNDES ao Setor Elétrico

Capacidade Instalada Brasileira de Geração de Energia Elétrica

Fonte : Aneel (2012)

*Inclui a parte nacional de Itaipu (7.000 MW) ** Inclui a parte paraguaia de Itaipu exportada para o Brasil (6.455 MW)

Ano Capacidade (MW)

1999 68.180,002000 73.712,002001 76.255,002002 82.458,002003 86.532,002004 90.760,002005 93.157,002006 96.634,002007 100.450,002008 104.108,00

2009 106.215,002010 113.327,002011 117.112,76

Evolução Capacidade Tipos Centrais Capacidade (MW) %

UHE* 180 78.277,78 66,84Térmicas (Gás e Carvão) 1.522 31.262,48 26,69PCH 421 3.878,51 3,31Nuclear 2 2.007,00 1,71Eólica 73 1471,192 1,26CGH 371 214,305 0,18Solar 8 1,494 0,00Subtotal 2.577 117.112,76 100Importação ** 8 8.975,00 7,66TOTAL 2.217 126.087,76 107,66

Capacidade Instalada em 02/03/2010

A correlação inversa entre o parque hídrico e eólico representa um aumento potencial da energia armazenada nos reservatórios de grandes UHEs.

Complementaridade Hidro-eólica

Evolução da Energia Eólica nos Leilões

 POTÊNCIA

(MW)MW Médios

FATOR DE CAPACIDADE

PROINFA 1.288,0 418,6 32,50%

LER 2009 1.806,9 783,0 43,33%

LFA 2010 1.584,6 695,0 43,85%

LER 2010 528,6 266,8 50,5%

2010 2.113,2 961,8 45,51%

A-3 2011 1.067,6 484,2 45,35%

LER 2011 861,1 428,8 49,80%

A-5 2011 976,5 478,5 49,00%

2011 2.905,2 1.391.5 47,80%

TOTAL 8.113,3 3.544,9 43,81%

PPAPreço Dez/

2011 (R$/Mwh)

∆%

Custo Investimento

(R$/kW instalado)

∆% FC médio P50 ∆%Prazo Amort

BNDES (anos)∆%

PROINFA 308,30 6.000 31,7% 12

LER 2009 167,38 -46,2% 4.500 -25% 41,2% 30% 14 16%

LFA 2010 147,19 -12,0% 4.000 -12% 42,4% 2,9% 16 14%

LER 2010 134,25 -8,9% 4.000 - 51,0% 11,8% 16 -

A-3 2011 101,35 -19,1% 3.600 -10% 45,4% -11% 16-

LER 2011 101,56 - 3.600 - 49,8% 9,7% 16-

A-5 2011 105,12 3,9% 3.300 -8,4% 49,0% -1,7% 16-

Evolução da Energia Eólica nos Leilões

Evolução da Energia Eólica nos Leilões

208 218 385 5731013 1288 1288 1288 1288 1288 1288

1806 1806 1806 1806 1806

528 528 528 528

1520 1520 1520 1520

1067 1067 1067

861 861 861

976,5

0

1000

2000

3000

4000

5000

6000

7000

8000

9000

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

Antes Proinfa Proinfa 2° LER (A-3 2009) 2° LFA (A-3 2010)

3° LER (A-3 2010) 12° LEN (A-3 2011) 4° LER (A-3 2011) 12° LEN (A-5 2011)

Dez/11 R$/MWh

Proinfa2005

308,3

Leilão 2009

167,4

Leilões2010

147,2134,2

Leilões 2011

101,3101,5105,1

Hoje:

Em operação: 1.561 MW (72 projetos) =>1,25% do parque gerador do País

Em construção: 1.075 MW (43 projetos)

Outorgados (144 projetos em desenvolvimento): 4,4 GW

Evolução da Energia Eólica nos Leilões

Mercado de Aerogeradores no Brasil

Equivale a 10% da demanda anual mundial por

aerogeradores em 2010Faturamento: R$ 9 bilhões

China: 16,6 GWEua: 5,0 GW

Alemanha: 1,4 GW

Leilões em 2011: 2,9 GWLeilões em 2011: 2,9 GW

3.3 00

4.600

Mercado de Aerogeradores no Brasil

Energia Elétrica: Aprovações 2003 a 2011

Valores em R$ mil

SegmentoNº de

ProjetosFinanciamento BNDES (R$ Mil)

Investimento Previsto (R$ Mil)

1. Geração 42.386 MW 188 61.102.905 110.769.562

Hidrelétricas 32.165 MW 42 35.137.806 66.147.818

Termelétricas 4.298 MW 11 5.539.573 12.365.852

PCH 2.133 MW 107 6.839.690 10.433.646

Eólicas 2.084 MW 19 6.734.613 10.393.606

Nuclear 1.405 MW 1 6.146.256 10.488.029

Biomassa 301 MW 8 704.967 940.611

2. Transmissão 23.086 Km 73 11.077.901 24.567.583

3. Distribuição 62 12.869.252 23.253.943

4. Racionalização 14 53.410 509.781

TOTAL   337 85.103.468 159.100.869

Capacidade Instalada

-

-

Principais projetos do PAC no BNDES(2007 até hoje)

em R$ milhões

Projetos StatusFinanc. BNDES Inv Total MW

Jirau Contratada 7.220,00 10.540,80 3.450,00

Angra III Contratada 6.146,23 10.488,03 1.405,00

Santo Antônio Contratada 6.135,17 13.178,14 3.150,00

Estreito Contratada 2.660,84 3.606,89 1.087,00

Fóz do Chapeço Contratada 1.655,84 2.207,12 855,00

Simplício Contratada 1.034,41 1.666,90 333,70

Mauá Contratada 739,33 991,28 361,00

Serra do Facão Contratada 587,86 849,66 212,58

Caçu e Barra dos Coqueiros Contratada 543,41 693,82 155,00

Dardanelos Contratada 485,09 754,55 261,00

Salto Contratada 289,70 406,68 108,00

Salto do Rio Verdinho Contratada 249,91 342,43 93,00

TOTAIS   27.747,79 45.726,30 11.471,28

Apoio do BNDES ao Setor de Logística

Matriz do Transporte de Cargas - PNLT

Próximos 15 anos

• Maior participação do modo ferroviário (35%)

• maior exploração do potencial aquaviário (29%)

58

3025

35

13

29

3,6 50,4 1

0

10

20

30

40

50

60

2005 2025

%

Rodoviário

Ferroviário

Aquaviário

Dutoviário

Aéreo

Fonte: PNLT (2009)

%

• Investimentos de R$ 428 bilhões entre 2008 até 2023

Investimentos Associados à Mudança da Matriz

Fonte: Ministério dos Transportes (2011)

22.459

201.986

69.345

124.412

9.953

50.000

100.000

150.000

200.000

250.000

Aeroportuário Ferroviário Portuário Rodoviário Outros

R$ milhões

Desempenho Recente – Modal Aquaviário

Infraestrutura Portuária (2001-2009)

– Crescimento da movimentação: 5% a.a.

• Carga geral (inclusive contêineres): 9% a.a.

• Granéis sólidos : 5% a.a.

• Granéis líquidos : 2% a.a.

– Externalidades socioambientais

(invasões, degradação do ambiente urbano)

Transporte (2001-2009)

– Longo curso : 5% a.a. (69 72% movimentação portuária)

– Cabotagem : 3% a.a. (27 23% movimentação portuária)

– Interior : 5% a.a.

Desempenho Recente – Modal Ferroviário

Infraestrutura

– Modelo integrado com a operação

– Monopólio setorial

Transporte (2000-2009)

– Crescimento Produção (TKU): 7% a.a.

– Participação minério ferro e carvão : 77% 79% (2000-2008)

– Participação carga geral : 23% 21% (2000-2008)

– Investimento : 16% a.a. (2000-2008)

– Tarifa média : 6% a.a. (2000-2008)

– Velocidade e distâncias médias constantes

– Externalidades socioambientais (invasões, acidentes urbanos)

Sistema Ferroviário Brasileiro - Prospectivo

Desempenho Recente – Modal Rodoviário

Infraestrutura

– Pavimentada: 211 mil km

– Concedida ao setor privado: 15 mil Km

– 51 concessões

– Bom estado: 31% (CNT- 2009)

Transporte

– Mercado competitivo, desregulamentado

– Oferta atomizada

– 1,0 milhão de transportadores autônomos

– 189 mil de empresas transporte carga

– 2,0 milhões de veículos em circulação

– Elevada idade média da frota: 16,9 anos; autônomos: 22,2 anos

– Tendência à sobreoferta e preço abaixo custo

– Externalidades socioambientais (poluição, congestionamento, acidentes e baixa eficiência energética)

Focos de Atuação do BNDES

35

- Aumento da competitividade brasileira• Superação dos gargalos de infra-

estrutura • Redução de custos operacionais • Eficiência energética• Redução de acidentes• Confiabilidade

-Desenvolvimento regional e e

socioambiental-Desenvolvimento tecnológico

- Sustentabilidade de longo prazo

•Reequilíbrio da matriz modal de

transportes•Integração/complementaridade•Adequação dos sistemas de

transporte às características dos

produtos, aos volumes

transportados e às distâncias

BNDES - Logística e TransportesPosicionamento Estratégico

Portos

◙ Ampliação da oferta de infraestrutura

◙ Ampliação dos acessos portuários marítimos e terrestres

◙ Redução do impacto socioambiental urbano

◙ Ampliação e modernização dos terminais existentes

Modal Aquaviário

◙ Viabilização de hidrovias integradas às ferrovias e aos portos

◙ Desenvolvimento da Cabotagem

Transporte Aéreo

◙ Investimento nas concessões de aeroportos em andamento e nas novas

concessões

◙ Investimentos em instalações de empresas aéreas

Focos de Atuação do BNDES

Modo Ferroviário

◙ Expansão e modernização da rede

◙ Investimentos na redução do impacto socioambiental

◙ Descongestionamento dos acessos portuários

◙ Inserção na carga geral

Infraestrutura Rodoviária

◙ Investimento nas concessões em andamento e em novas concessões

Logística

◙ Centros de Distribuição, Terminais de Integração Multimodal e

Terminais de Transbordo e Armazenagem

Focos de Atuação do BNDES

Evolução dos Desembolsos

R$ milhões

7.116

2005 2006

3.747

2007

3.366

2008 2009

8.638

16.017

Energia ElétricaLogística

2010

15.280

2011

18.743

2012(Previsão)

23.390

Logística

Desembolsos em 2011: R$ 4,7 bilhões

Ferrovias22%

Rodovias35%

Portos, terminais e armazéns

26%

Dutovias e Construção

naval17%

Logística: Aprovações 2003 a 2011

Valores em R$ mil

Segmento Capacidade InstaladaNº de

ProjetosFinanciamento BNDES (R$ Mil)

Investimento Previsto (R$ Mil)

Ferrovias2.077 Km, 6.035 Vagões

e 121 Locomotivas21 8.171.191 20.537.489

Navegação 196 Embarcações 29 2.357.296 3.026.562

Portos, Terminais e Armazéns

63.250.000 Toneladas por Ano

37 4.972.096 9.762.637

Rodovias 5.006 Km 34 11.153.309 21.470.422

Transporte Aéreo - 6 318.574 1.564.537

Outros - 1 5.799 6.049

TOTAL   129 28.735.865 65.057.696

Transporte Dutoviário

1 1.757.600 8.690.0001.331 Km

Perspectiva de Investimentos em Infraestrutura

Setores Valores (R$ bilhão)

 2007-2010

2012-

2015     

Energia Elétrica 142 158

Ferrovias 25 45

Rodovias 40 53

Portos 9 15

Aeroportos 2 10Infra 218 281

Perspectiva de Investimentos em InfraestruturaPerspectiva de Investimentos em Infraestrutura

Fonte: GT do InvestimentoFonte: GT do Investimento