ApresentaçãO Apimec Agosto 2008 Eduardo Rath Finger

Desenvolvimento do Mercado de Capitais no BrasilEvolução no Ambiente de Globalização Econômica ● 1 ●

EduardoEduardo Rath Fingerl Rath FingerlDiretorDiretor

Mercado de CapitaisMercado de CapitaisAgosto, 2008Agosto, 2008

Desenvolvimento do Mercado de Capitais no BrasilDesenvolvimento do Mercado de Capitais no BrasilEvolução no Ambiente de Globalização EconômicaEvolução no Ambiente de Globalização Econômica


O BNDES na Era do Conhecimento

Risco de Crédito: maior ênfase no futuroRisco de Crédito: maior ênfase no futuro

Aperfeiçoamento dos Modelos de AvaliaçãoAperfeiçoamento dos Modelos de Avaliaçãoe acompanhamento de Empresas e Grupos Econômicose acompanhamento de Empresas e Grupos Econômicos

Novos fatores a serem considerados: ativos intangíveisNovos fatores a serem considerados: ativos intangíveis Papel da GovernançaPapel da Governança

Desafios nas operações do BNDES:Desafios nas operações do BNDES:

Economia do ConhecimentoEconomia do ConhecimentoXX

Sociedade IndustrialSociedade Industrial


O BNDES e o Mercado de Capitais

O BNDES é um ator importante pelo (a):

tamanho e qualidade de sua carteira; capacidade de atrair outros investidores; ênfase na governança; disposição em investir em todos os segmentos de

mercado (inclusive PMEs, VC, seed money); atuação em momentos de maior volatilidade do

mercado; e compromisso com o longo prazo.


Fortalecimento do Mercado de Capitais

Execução de Política Industrial

Principais Prioridades

InovaçãoConsolidação Empresarial

Infra-Estrutura

Política de Atuação do BNDES no Mercado de Capitais


Exemplos de Ações Recentes do BNDES no Mercado de Capitais

Estímulo à pulverização em ofertas de ações;

Consolidação de empresas nacionais e internacionais

Criação de novos produtos (como o PIBB);

Apoio ao desenvolvimento da indústria de fundos;

Estímulo à adesão a níveis crescentes de governança corporativa;

Estímulo ao mercado secundário de renda fixa (emissão de debêntures); e

Apoio às PME´s inovadoras.


BNDESPAR – Atuação Direta

Acionista em 189 empresas em conjunto com outros investidores;

Mais de 600 acordos de acionistas firmados.

http://www.cvrd.com.br/cvrd/cgi/cgilua.exe/sys/start.htm?tpl=home

http://www.perdigao.com.br/

http://www2.petrobras.com.br/portugues/index.asp


Atuação do BNDES no Mercado de CapitaisDistribuição Setorial da Carteira Total

Petróleo e Gás27%

Mineração18%

Geração de Energia14%

Siderurgia6%

Papel e Celulose5%

Telecomunicações7%

Distribuição de Energia

9%

Bancos Comerciais4%

Transportes2%

Aviação2%

Outros4%

Química e Petroquímica

2%

Junho/08


. AÇÕES / FUNDOS / BÔNUS........................................................

. DEBÊNTURES..............................................................................

Valor Contábil (R$ bilhões)

. AÇÕES / FUNDOS / BÔNUS........................................................

. DEBÊNTURES ..............................................................................

Valor de Mercado (R$ bilhões)

. INVESTIMENTOS DO ANO...........................................................

. DESINVESTIMENTOS DO ANO....................................................

Movimentação da Carteira (R$ bilhões)

Quantitativo (unidades)

. FUNDOS......................................................................................

. EMPRESAS..................................................................................

27,122,3

4,8

93,188,0

5,1

7,05,3

Jun/08

28189

17,915,1

2,8

59,054,9

4,1

2,06,4

Dez/06

20182

21,519,2

2,3

87,885,2

2,6

6,97,1

Dez/07

26181

Portfolio da BNDESPAR


A BNDESPAR já participou da estruturação de 38 fundos de investimento

Capital comprometido: Total: R$ 6,9 bilhões BNDES: R$ 1,5 bilhão

Empresas apoiadas: 120

BNDESPAR - Programa de Fundos


Qtde. Capital comprometido Fundos Total BPAR Fd. Emp. Emergentes/InovadorasFd. Emp. Emergentes/Inovadoras 2 140 38 2 140 38 Fd. Mecanismo de Desenv. Limpo 2 800 200Fd. Mecanismo de Desenv. Limpo 2 800 200

Fd. Private Equity – PIQ 2 1.100 236Fd. Private Equity – PIQ 2 1.100 236

TotalTotal 6 2.040 474 6 2.040 474

Fd. Emp. Emergentes / Inovadoras 6 596 102Fd. Emp. Emergentes / Inovadoras 6 596 102 Fd. Private Equity – PIQ Fd. Private Equity – PIQ 2 640 140 2 640 140 Fd. Infra-estruturaFd. Infra-estrutura 5 2.876 542 5 2.876 542 Fd. Invest. Direitos Creditórios 2 170 80 Fd. Invest. Direitos Creditórios 2 170 80 Fd. Cinema 2 25 15Fd. Cinema 2 25 15 Fd. CriatecFd. Criatec 1 100 80 1 100 80

TotalTotal 18 4.407 959 18 4.407 959

Em fase de Constituição:

Em fase de Investimento :Em fase de Investimento :

Em fase de DesinvestimentoEm fase de Desinvestimento Fd. Base TecnológicaFd. Base Tecnológica 4 68 22 4 68 22 Fd. Regionais Empresas Emergentes 2 49 15Fd. Regionais Empresas Emergentes 2 49 15 Fd. Private Equity – PIQ 1 645 46Fd. Private Equity – PIQ 1 645 46 Fd. Liquidez 1 121 39Fd. Liquidez 1 121 39 Fd. de Co-gestão 2 83 83Fd. de Co-gestão 2 83 83

TotalTotal 10 966 205 10 966 205

Programa de Fundos: Carteira Atual (R$ Milhões)


Ampliar as fontes de captação de recursos de longo prazo;

Estimular o empreendedorismo e empresas inovadoras (incluindo PME´s);

Criar possibilidades de investimento para investidores institucionais.

Difundir boas práticas de governança corporativa;

Fomentar novos gestores de fundos de capital de risco;

Alavancar recursos de investidores privados; e

Ampliar a cultura de capital de risco, especialmente entre as PME’s.

Objetivos da Participação em Fundos


BOVESPA Mais

Mecanismo de saída para investidores de capital de risco.

Estímulo à cultura empreendedora. Participação da BNDESPAR na Comissão de

Abertura de Capital da BOVESPA e no primeiro IPO do segmento: Nutriplant (10,79% do capital social).

BNDESPAR participa acionariamente de diversas empresas que estão no pipeline para ingresso no BOVESPA Mais.


CapitalCapitalSementeSemente

CRIATECCRIATEC

Private EquityPrivate Equity

Fundos deFundos deGovernançaGovernança

OfertasOfertasSecundáriasSecundárias

Mercado de Capitais

SementeSemente

VentureVentureCapitalCapital

9 Novos9 NovosFundosFundos

EmpresasEmpresasNascentesNascentes““Start-Ups”Start-Ups”

EmpresasEmpresasIniciantesIniciantes

““Early Stage”Early Stage”

EmpresasEmpresasEmergentesEmergentes

EmpresasEmpresasMadurasMaduras

Evolução das Empresas

CBPAK

OfertaOfertaPúblicaPúblicaInicialInicial


BNDES: Mercado de Capitais e Inovação Nova estrutura

Ampliação da atuação do BNDES no Mercado de Capitais Nacional Ampliação da atuação do BNDES no Mercado de Capitais Nacional com a criação da Área de Capital Empreendedor com a criação da Área de Capital Empreendedor (ACE).(ACE).

Mudança refletindo a importância do Mercado de Capitais e da Mudança refletindo a importância do Mercado de Capitais e da Inovação no BNDES.Inovação no BNDES.

Gestão da Carteira

Gestão da Carteira

Mercado de Capitais

Investimentos Diretos

Investimentos Diretos PME

Fundos

Área de Capital Empreendedor

Área de Mercado de Capitais


Investimentos aprovados (qtd) 5 9 12 7Investimentos aprovados (qtd) 5 9 12 7

ValorValor 54 143 265 65 54 143 265 65

Valor médioValor médio 10,8 15,8 22,1 9,2 10,8 15,8 22,1 9,2

2005 2006 2007 2008*2005 2006 2007 2008*

(*) Até março

Participação acionária direta: PME´s inovadoras

R$ Milhões

Desde 1988, quando iniciou o apoio às PME´s via capital de risco, o BNDES realizou investimentos em 91 empresas, com desembolsos de R$ 1 bilhão.


Programa CRIATEC

Objetivo: Fundo de Investimento com a finalidade de capitalizar as micro e pequenas empresas inovadoras de capital semente e de prover-lhes um adequado apoio gerencial

Duração: 10 anos (prorrogável por mais 5 anos) Período de Investimentos: 4 anos (prorrogável por mais 1

ano) Regionais: SC, SP, RJ, MG, CE e PA (mais 2 Gestores no

NE) Empresas investidas: 6 Início do Período de Investimento: Janeiro 2008 Patrimônio Comprometido: R$ 100 milhões Cotistas: BNDESPAR e BNB


Programa BNDES Desenvolvimento Limpo

Objetivo: 2 Fundos de Investimento com a finalidade de apoiar projetos geradores de “créditos de carbono” no âmbito do Mecanismo de Desenvolvimento Limpo do Protocolo de Kyoto

Duração: 8 anos Forma de apoio: financeiro (ações, debêntures simples ou

conversíveis), gerencial e “expertise” na estruturação de projetos MDL

Período de Investimentos: 4 anos (prorrogável por mais 1 ano)

Participação da BNDESPAR: R$ 100 milhões em cada fundo Patrimônio Comprometido: R$ 400 milhões em cada fundo Cotistas: BNDESPAR e Investidores Institucionais


Avaliação e Novas Métricas - Foco em Ativos Intangíveis

Desenvolvimento de Metodologia

Governança; Inovação; Marcas e Patentes; Design; Pesquisa e Desenvolvimento; Processos Internos; Responsabilidade Social e Ambiental; Geração de Empregos; e Parcerias tecnológica e comercial - integração com Institutos de

Pesquisa e Universidades.

Participação do BNDES no “NOVO CLUBE DE PARIS”


Novo Programa de Fundos - Características

Orçamento BNDESPAR: R$ 1,5 bi em 5 anosOrçamento BNDESPAR: R$ 1,5 bi em 5 anos

Agosto 08

1 Agronegócio (Private Equity)1 Agronegócio (Private Equity)

1 Biomassa (Private Equity)1 Biomassa (Private Equity)

1 Gestão e Governança (Private Equity)1 Gestão e Governança (Private Equity)

8 Fundos de Private Equity8 Fundos de Private Equity

2 Fundos de Venture Capital2 Fundos de Venture Capital Número de fundos: 10Número de fundos: 10

Private Equity: 20%Private Equity: 20%

Venture Capital: 25%Venture Capital: 25% Participação da BNDESPARParticipação da BNDESPAR

Primeira chamada:Primeira chamada:


[email protected]@bndes.gov.br

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