1

Algumas afirmações nesta apresentação e durante a sessão de perguntas e respostas no conference call podem ser projeções ou afirmações sobre

expectativas futuras. Tais afirmações estão sujeitas a riscos conhecidos e desconhecidos e incertezas que podem fazer com que tais expectativas não se

concretizem ou sejam substancialmente diferentes do que era esperado.

Resultados Consolidados 3T0726 de Outubro de 2007

2

1) Startup da Linha 2 em Mucuri antes do planejado;

2) Aumento no preço da celulose em agosto e em outubro alcançando US$ 750 / tonelada (CIF Europa);

3) Estoque dos produtores de celulose em 29 dias de embarque em setembro;

4) Aumento de preço do papel no mercado externo de US$ 40 / tonelada;

5) CADE aprova Consórcio de Papel e Celulose (Conpacel);

6) Alienação de nossa participação em Limeira e Cubatão por US$ 32,5 milhões;

7) Valor de mercado da Companhia atinge US$ 5,0 Bi;

8) EBITDA do trimestre atinge R$ 266,6 milhões com margem de 32,7%, em cenário de real apreciado;

9) Lucro líquido de R$ 168 milhões, 71,8% superior ao 3T06.

Destaques

3

Projeto Mucuri

Início da produção 35 dias antes do planejado

Foto: 26 de agosto de 2007

4

Projeto Mucuri

Foto: 26 de agosto de 2007

5

� Preço médio líquido no mercado externo de US$ 613/ ton no 3T07 (US$ 594/ ton no 2T07 e US$ 587 / ton no 3T06);

� Mercado caracterizado por demanda forte, restrições na ofertarelacionadas ao suprimento de madeira e estoques baixos;

� 169,3 mil toneladas produzidas, com impacto das paradas de manutenção nas unidades Mucuri e Americana e entrada em operação da Linha 2;

� Cash cost de R$ 535 / ton. Incremento de R$ 69 / ton devido à parada de manutenção em Mucuri e R$ 24 / ton devido ao maior percentual de fomento utilizado. Sem esses custos adicionais o cash cost seria de R$ 442 / ton (R$ 446 / ton no 2T07).

Unidade de Negócio Celulose

6

Unidade de Negócio Celulose

38

138

176

33

123

156

36

122

158

2T07 3T07 3T06

Vendas de celulose (mil toneladas)

Mercado interno Mercado externo

41

163

204

36

145

180

40

156

196

2T07 3T07 3T06

Receita líquida de celulose (R$ milhões)

Mercado interno Mercado externo

Exportações de celulose 3T07(volume vendas)

Europa67%

Asia22%

América do Norte

9%

América Latina2%

7

� Aumento nos preços médios de papel em 1,3% (em relação ao 2T07);� Mercado interno + R$ 11 / ton

� Mercado externo + US$ 38/ ton

� 63% do volume vendido no 3T07 para o mercado interno;

� O volume de vendas no mercado interno aumentou 7,3% em relação ao 2T07;

Unidade de Negócio Papel

8

Unidade de Negócio Papel

Exportações de Papel 3T07(volume vendas)

América Latina41%

Europa25%

Asia16%

América do Norte18%

405

210

615

437

199

636

446

206

652

2T07 3T07 3T06

Receita líquida de papel (R$ milhões)

Mercado interno Mercado externo

168

114

282

180

108

288

184

108

292

2T07 3T07 3T06

Vendas de papel (mil toneladas)

Mercado interno Mercado externo

9

obs

Grandes Números (3T07 x 3T06)

3T07 3T06

%

3T07/3T06

Volume Vendas Total (000 tons) 444 450 -1,4%

Volume de Celulose no ME (000 tons) 123 122 0,5%

Receita Líquida - R$ Milhões 816 855 -4,6%

Lucro Liquído - R$ Milhões 168 98 71,8%

Custo-Caixa (s/ madeira em pé) (R$/tons) 535 447 19,7%

EBITDA - R$ Milhões 267 299 -10,9%

EBITDA - US$ Milhões 139 138 1,0%

Margem EBITDA 32,7% 35,0% -6,6%

Câmbio médio 1,92 2,17 -11,7%

Dívida Liquida / EBITDA (UDM) 3,9 3,45 13,0%

Nota: UDM – Últimos doze meses

10

obs

Grandes Números (9M07x9M06)

Nota: UDM – Últimos doze meses

9M07 9M06

%

9M07/9M06

Volume Vendas Total (000 tons) 1.341 1.286 4,3%

401 373 7,3%

2.446 2.300 6,4%

447 354 26,3%

821 778 5,4%

411 357 15,0%

33,5% 33,9% -1,2%

2,00 2,18 -8,2%

3,9 3,45 13,0%

Lucro Liquído - R$ Milhões

EBITDA - R$ Milhões

EBITDA - US$ Milhões

Volume de Celulose no ME (000 tons)

Receita Líquida - R$ Milhões

Margem EBITDA

Dívida Liquida / EBITDA (UDM)

Câmbio Médio

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