Apresentação dos resultados do 3 t10
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Resultados do 3º Trimestre 2010 04 de Novembro de 2010
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Resultados do 3º Trimestre 2010
04 de Novembro de 2010
Eventuais declarações que possam ser feitas durante esta apresentaçãorelativas às perspectivas de negócios da Companhia, projeções e metasoperacionais e financeiras, constituem-se em crenças e premissas da diretoriada Eucatex S.A. Indústria e Comércio, bem como em informações atualmentedisponíveis para a Companhia.
Considerações futuras não são garantias de desempenho, envolvem riscos,incertezas e premissas, pois referem-se a eventos futuros e portantodependem de circunstâncias que podem ou não ocorrer.
O público deve compreender que condições econômicas gerais, condições daindústria e outros fatores operacionais podem afetar os resultados futuros daempresa e podem conduzir a resultados que diferem,materialmente, daquelesexpressos em tais considerações futuras.
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Aviso
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Destaques do 3T10
Receita Bruta de R$ 248,2 milhões contra, R$ 209,8 milhões, crescimento de 18% no 3T10 em relação ao 3T09;
Margem Bruta de 37,7% no 3T10 e 36,0% no acumulado 9M10, ou seja, superior em 6,9 p.p. no trimestre e 2,3 p.p. no acumulado;
EBITDA RECORRENTE de R$ 39,2 milhões contra, R$ 20,9 milhões no 3T09, crescimento de 87,7%.
Margem EBITDA de 19,8% no 3T10 contra, 12,4% no 3T09 aumento de 7,2 p.p.;
Partida da Nova Linha de T-HDF/MDF;
Venda da Fazenda Santa Luzia;
No 3T10, crescimento nos volumes de Pisos Laminados e Tintas Imobiliárias, de 29% e 13%, respectivamente. Já no acumulado, esses percentuais foram 41% em Pisos, 13% em Tintas e 10% em Chapas de Fibra.
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Unidades Fabris
Localização: Salto-SP
Área: Terreno - 540 mil m²
Construída – 153 mil m²
Número de Colaboradores: 775
Chapa Dura – 240 mil m³
Painéis e Portas – 1,8 milhões peças
Capacidade de Pintura – 50 milhões m²
Localização: Botucatu-SP
Área: Terreno 372 mil m²
Construída 62 mil m²
Número de Colaboradores: 450
MDP – 430 mil m³
Piso – 6 milhões m²
Revestimentos BP e Lacca – 20 milhões m²
Localização: Salto-SP
Área: Terreno 960 mil m²
Construída 36 mil m²
Número de Colaboradores: 242
Tintas
Vernizes36 milhões galões/ano
Unidade de Chapas de Fibras
Unidade de MDP e Pisos Laminados
Unidade de Tintas e Vernizes
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Unidade Florestal
Garantia de sustentabilidade e possibilidade de desenvolvimento de novos projetos
68 fazendas de plantação de eucalipto, totalizando 45,7 mil hectares
Raio Médio de Salto – 160 km
Raio Médio Botucatu – 24 km
Florestas com certificação ISO 14001 e Selo Verde concedido pela FSC
Unidade Florestal – Bofete/SP
Novas Florestas Plantadas
2007 2008 2009 3T10 9M10
5.400 ha 4.500 ha 2.040 ha 1.200 ha 2.600 ha
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Unidade de Reciclagem de Madeira
• Geração de Energia Térmica a baixo custo, poupando as florestas plantadas pela empresa.
• Capacidade Total de Processamento – 240 mil tons/ano
• 240 mil tons/ano correspondem a, aproximadamente, 470 mil m³ de madeira em pé ou 1.500 hectares de florestas.
• Volume Processado em 2009 – 109 mil ton.
• Volume Processado em 3T10 – 26,4 mil ton.
9M10 – 77,6 mil ton.
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Dados Operacionais
Abertura de Receitas - Produtos
Distribuição de Vendas - Segmentos
28%
31%
23%
15%3%
Distribuição da Receita Bruta - 3T10
Painéis MDP
Chapas de Fibra
Tintas e Vernizes
Pisos Laminados
Outros
29%
31%
24%
12%4%
Distribuição da Receita Bruta - 3T09
39%
50%
5%
3% 3%
Distribuição das Vendas - 3T10
Indústria
Construção Civil
Outros Indústria
Outros Merc. Interno
Mercado Externo
42%
49%
5%4%
Distribuição das Vendas - 3T09
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Indicadores
Taxa de Desemprego Massa Salarial (Índice 2005=Base 100)
% Crédito Imobiliário sobre o PIB Índice de Confiança do Consumidor
10,6%
9,5%
7,6% 7,7%
6,2%
set/06 set/07 set/08 set/09 set/10
106,90110,64
119,80124,06
132,85
set/06 set/07 set/08 set/09 set/10
1,48%1,61%
1,88%
2,70%
3,49%
set/06 set/07 set/08 set/09 set/10
102,60109,3 108,8
95,6
110,7
120,1 120,8 121,9
set/06 set/07 set/08 dez/08 set/09 jul/10 ago/10 set//10
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Indicadores
Medidas de Incentivo à Construção – Governo Federal Captação de Recursos Construtoras *
Financiamentos Imobiliários Concedidos (FGTS) Financiamentos Imobiliários Concedidos(SBPE)
Alterações na legislação – patrimônio de afetação, alienação fiduciária;
Aumento do limite de financiamento, através do FGTS, de R$ 350 mil para R$ 500 mil;
Desoneração tributária para materiais de construção (redução de IPI) prorrogado até dezembro/2010;
Disponibilidade de crédito imobiliário e aumento dos prazos de financiamento;
Programa “Minha Casa Minha Vida”; e
Elevado déficit habitacional e população jovem.
Fonte: CEF e CBIC Fonte: CEF e CBIC
2007 2008 2009 2010
Brookfield 75 - 765 366
CCDI 600 - 400 -
Cyrela 500 370 1.533 -
Even 510 250 75 506
EZ Tec 542 - - -
Gafisa 1.186 250 250 1.062
MRV 1.193 300 922 516
PDG 1.550 - 1.358 1.618
Rodobens 449 - 100 300
Rossi 300 40 928 500
Tecnisa 910 - 250 150
TOTAL 7.815 1.210 6.581 5.018
*Exemplos de Empresas - IPO, Follow-on, Debêntures, Notas Promissórias
2006 2007 2008 2009 2010
Unidades - FGTS 33.993 27.493 23.550 34.200 46.914
R$ milhões - FGTS 696 577 880 1.334 1.981
0
500
1.000
1.500
2.000
2.500
0
5.000
10.000
15.000
20.000
25.000
30.000
35.000
40.000
45.000
50.000
Val
or
R$
milh
õe
s
un
idad
es
2006 2007 2008 2009 2010
Unidades - SBPE 9.332 16.238 24.874 24.814 32.544
R$ milhões - SBPE 771 1.521 2.498 2.832 4.233
0
500
1.000
1.500
2.000
2.500
3.000
3.500
4.000
4.500
0
5.000
10.000
15.000
20.000
25.000
30.000
35.000
Val
or
R$
milh
õe
s
un
idad
es
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Chapa de Fibra
Utilização da Capacidade Instalada Market Share
Composição dos Custos Vendas Físicas MI – Base 100 – Ano 2005
3T09 3T10
86% 91%
52% 58%
3T09 3T10
Matéria Prima55%
Mão de Obra20%
Energia Elétrica e Térmica
17%
Depreciação8%
3T05 3T06 3T07 3T08 3T09 3T10
100 101 120
143 130 135
11
MDP
Utilização da Capacidade Instalada Market Share
Composição dos Custos Vendas Físicas – Base 100 – Ano 2005
3T09 3T10
84% 89%
13% 11%
3T09 3T10
Matéria Prima75%
Mão de Obra6%
Energia Elétrica e Térmica
9%
Depreciação10%
3T05 3T06 3T07 3T08 3T09 3T10
100 101
136
112
124 125
12
Mix de Vendas MDP
» O mix de vendas da Eucatex tem maior participação de
produtos revestidos em comparação com outros
fabricantes do mercado. No 3T10, o percentual de
revestidos, produtos de maior valor agregado, passou
a representar 90% do MDP expedido.
Fonte: ABIPA
3T09 3T10 Mercado - 3T10
94% 90%
19%
Proporção de MDP revestidoEUCATEX
Cru
Revestido
Lançamentos Formóbile 2010 – Formitop e Vítrio
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Capacidade Instalada x Demanda para MDP +
MDF + HB
Fonte: AbipaProjeções: Eucatex – Crescimento de Mercado 15% a.a.
3º Tri MDP MDF HB Total expHB 3º Tri MDP MDF HB Total
651.386 576.991 96.002 1.324.378 40.074 725.000 532.500 152.500 1.410.000
100% 100% 100% 100% 100% 90% 108% 89% 97%
626.843 618.879 82.667 1.328.390 31.662 854.750 737.000 152.500 1.744.250
96% 107% 84% 100% 79% 73% 84% 75% 78%
740.954 795.473 73.670 1.610.097 21.107 891.632 917.139 122.500 1.931.271
114% 138% 70% 120% 53% 83% 87% 77% 84%
2008
2009
2010
Mercado - Volume em m³ Capacidade Instalada x Utilização
2008
2009
2010
2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
MDP+MDF+HB -CAP.INSTALADA 3945 4615 5115 5135 5404 5230 5780 6920 7475 8725 9450 9670
Absorção MI 10% 70% 70% 75% 73% 80% 91% 86% 73% 84% 79% 80% 86%
Absorção MI 15% 70% 70% 75% 73% 80% 91% 86% 73% 84% 83% 88% 99%
84%
79% 80%
86%
70% 70%75% 73%
80%
91%
86%
73%
84%83%
88%99%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
120%
3.500
4.500
5.500
6.500
7.500
8.500
9.500
10.500
Vo
lum
e m
3 (
000)
Capacidade Instalada vs Demanda Interna de MDF+MDP+HB (Chapa de Fibra)
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Pisos Laminados
Utilização da Capacidade Instalada Market Share
Composição dos Custos Vendas Físicas – Base 100 – Ano 2005
3T09 3T10
59% 61%
32% 37%
3T09 3T10
Matéria Prima83%
Mão de Obra8% Energia Elétrica
e Térmica7%
Depreciação2%
3T05 3T06 3T07 3T08 3T09 3T10
100 122
134 148
174
225
15
Pisos Laminados
Presença nas Principais Mostras do País
Casa Cor Minas GeraisFátima Diniz Couto
Arquiteta
Casa Cor CampinasMarília Maia e Eliane Adesse
Arquitetas
Casa Cor Rio de JaneiroClaudia Brassaroto
Designer de Interiores
Equip Design da EquipotelVilma Massud
Designer de Interiores
Haus Innen 2010Mônica Nakabayashi e Silvana
BonafineArquitetas
Morar Mais por Menos – BHChristina Mazoni
Designer de Interiores
Morar Mais por Menos – BrasíliaSara Puttini eAlva Pinheiro
Designers de Interiores
Morar Mais por Menos – RJKika Simon e Alessandra Reis
Arquitetas
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Tintas e Vernizes
Utilização da Capacidade Instalada Market Share
Composição dos Custos Vendas Físicas – Base 100 – Ano 2005
3T09 3T10
51% 58%
7% 8%
3T09 3T10
Matéria Prima80%
Embalagem11%
Mão de Obra7%
Depreciação1%
3T05 3T06 3T07 3T08 3T09 3T10
100
140
209
255 296
334
17
Tintas e Vernizes
* Dados: ABRAFATI
Feitintas 2010 e seus Lançamentos
Crescimento Eucatex vs Marcado
▲ Feitintas 2010: os visitantes conheceram
novos produtos e embalagens.
▼ Lançamentos: Acrílico Pisos, Textura Acrílica e Gesso & Drywall
Crescimento 2006 2007 2008 2009 9M10
Eucatex 34% 52% 30% 12% 36%
Mercado (*) 3% 6% 8% 5% 24%
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Destaques Financeiros
Ebitda (R$ Milhões) e Margem Ebitda (%) Lucro Bruto (R$ Milhões) e Margem Bruta (%)
Destaques (R$ MM) 3T10 3T09 Var. (%) 9M10 9M09 Var. (%)
Receita Líquida 198,9 168,3 18,2% 579,7 482,7 20,1%
Custo dos Produtos Vendidos (123,8) (116,5) 6,3% (371,0) (320,0) 15,9%
Lucro Bruto 75,1 51,7 45,0% 208,7 162,7 28,3%
Margem Bruta (%) 37,7% 30,7% 7 p.p. 36,0% 33,7% 2,3 p.p.
Despesas Adm. (10,7) (10,9) -1,9% (31,7) (32,4) -2,0%
Despesas Comerciais (29,9) (28,1) 6,5% (85,0) (76,9) 10,5%
Outras Receitas e Despesas Operacionais 49,2 169,9 -71,0% 38,2 166,1 -77,0%
EBITDA 97,1 193,2 -49,7% 173,1 251,3 -31,1%
Margem EBITDA (%) 48,8% 114,8% -65,9 p.p. 29,9% 52,1% -22,1 p.p.
EBITDA Recorrente 39,4 20,9 88,5% 115,4 79,0 46,0%
Margem EBITDA (%) 19,8% 12,4% 7,5 p.p. 19,9% 16,4% 3,6 p.p.
Resultado Financeiro Líquido (3,4) 0,7 -563,2% (22,5) (15,6) -44,1%
IR e CSLL (14,2) 1,6 -981,3% (18,6) (1,9) -857,1%
Lucro Líquido 66,1 185,0 -64,3% 89,0 202,0 -55,9%
3T09 3T10
20,9
39,4
12,4%19,8%
3T09 3T10
51,7
75,1
37,7%
30,7%
9M09 9M10
79,0
115,4
16,4%
19,9%
9M09 9M10
162,7 208,7
36%
33,7%
19
Investimentos
R$ Milhões 9M10
Nova Linha T-HDF/MDF / Outros Projetos 109,4
Florestas 28,3
Sustentação 12,4
Total 150,1
R$ Milhões 3T10
Nova Linha T-HDF/MDF / Outros Projetos 27,6
Florestas 9,7
Sustentação 3,8
Total 41,1
Nova Linha T-HDF/MDF /
Outros Projetos
67%
Florestas
24%
Sustentação9%
Nova Linha T-HDF/MDF /
Outros
Projetos73%
Florestas
19%
Sustentação
8%
20
Nova Fábrica T-HDF / MDF
Vista Aérea da Unidade de Chapas de Fibra, Linha de T-HDF/MDF e Unidade de Reciclagem
Salto/SP
T-HDFProduto semelhante ao MDF, mas com densidade e
qualidade superiores.
Pioneira Primeira linha no Brasil especializada na produção de T-HDF.
110 milhões m²/ ano
ou
275 mil m³/ ano
Faturamento Bruto Adicional R$ 250 milhões
EBITDA R$ 80 milhões
Margem EBITDA 50%
ProdutosPainéis desenvolvidos para aplicações que exigem alta
resistência mecânica.
w Pisos
w Portas
w Fundos de Armários e Gavetas
w Painéis de Divisórias
Investimento Total R$ 265 milhões
Mercado Construção Civil e Indústria Moveleira
Ficha Técnica
Capacidade Instalada
Aplicações
Período % Volume (m³)
1 - 12 meses 65% 179 mil³ / ano
13 - 24 meses 85% 234 mil m³/ ano
24 - 36 meses 100% 275 mil m³/ ano
Evolução da Utilização da Capacidade
21
Nova Fábrica T-HDF / MDF
22
Nova Fábrica T-HDF / MDF
23
Nova Fábrica de Tintas em Ribeirão/PE
Produto Tintas Imobiliárias Base Água (inicialmente)
Capacidade Instalada em Litros 1,6 milhões litros / mês
Localização Estratégica Ribeirão/PE - 90 km de Recife/PE e 40 km do Porto de Suape
Investimentos R$ 35 milhões
Número de Empregos Gerados 150 diretos e indiretos
Meta de Representação do Nordeste 20% do Volume (atualmente são 10%)
Início de Operação Previsto 1º Semestre de 2011
° Tintas Imobiliárias Base Solvente
° Pisos Laminados, Divisórias e Painéis de Madeira
Destinados a Construção Civil e Indústria Moveleira
Dados do Projeto
Centros de Distribuição
24
Nova Fábrica de Tintas em Ribeirão/PE
» Levantamento topográfico do terreno já concluído.
» Projeto arquitetônico aprovado.
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Dívida Líquida x EBITDA Perfil de Dívida
Endividamento
Endividamento (R$ MM) 9M10 9M09 Var. (%)
Dívida de Curto Prazo 89,8 53,3 68,6%
Dívida de Longo Prazo 77,3 43,4 78,3%
Dívida Bruta 167,1 96,6 72,9%
Disponibilidades 3,5 2,5 38,8%
Dívida Líquida 163,6 94,1 73,8%
% Dívida de Curto Prazo 54% 55% -1,4 p.p.
Dívida Líquida/ EBITDA 1,1 0,9 19,0%
2006 2007 2008 2009 9M10
0,8 x
0,7 x
0,6 x
1,0 x 1,1 x
Curto Prazo54%
Longo Prazo46%
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Mercado de Capitais
Adesão aos Níveis de Governança da BM&FBovespa
Migração Nível I
Float mínimo de 25% do capital
Melhoria nas informações prestadas trimestralmente, entre asquais a exigência de consolidação e de revisão especial
Disclosure de operações com ações da companhia por parte deacionistas controladores ou administradores da empresa
Divulgação de acordos de acionistas e programas de stock options
80
100
120
140
160
180
200
220
240
Ibovespa
INDX
Eucatex
27
Mercado de Capitais
Evolução do Patrimônio Líquido Múltiplos
110%
Comportamento EUCA4 x IBOVESPA (Base 100)
28%
set/06 dez/08 dez/09 set/10
Patrimônio Líquido R$ milhões 13,7 531,3 746,9 835,9
Valor Patrimonial da Ação R$ 0,15 5,75 8,08 9,05
0
100
200
300
400
500
600
700
800
900
R$
milh
õe
s
Market Cap vs Ebitda
Valor Patrimonial da Ação vs Valor de Mercado
3,3
0,6
33%
José Antonio G. de CarvalhoVice Presidente Executivo e DRI
Sergio Henrique RibeiroDiretor de Controladoria
Waneska BandeiraRelações com Investidores
(11) 3049-2473
www.eucatex.com.br/ri
28
Contatos de RI
