JBS S.A.

Janeiro / Fevereiro, 2012Apresentação para Investidores em Títulos de Dívida

Destaques do 3º trimestre de 2011

A receita líquida no 3T11 foi de R$15.567,8 milhões, 10,6% superior ao 3T10.

A Companhia encerrou o trimestre com R$5,6 bilhões em caixa, superior a 100% da dívida de curto prazo.

A JBS gerou caixa líquido proveniente das atividades operacionais de R$897 milhões no trimestre.

A unidade de Carne Bovina JBS USA apresentou EBITDA no 3T11 de R$184,1 milhões , 77,9% maior

Elevação trimestral de 1,1pp na margem EBITDA para 5,1%.

Aumento no trimestre de 1,2pp na margem bruta para 10,9%.

2PAGE

Outros Destaques:

A unidade de carne bovina do Mercosulobteve EBITDA de R$453,8 milhões, com margem EBITDA de 11,6%.

A unidade de carne suína da JBS USA apresentou um EBITDA acumulado de 2011 de US$264,8 milhões, 51,8% superior ao mesmo período de 2010.

A unidade de Carne Bovina JBS USA apresentou EBITDA no 3T11 de R$184,1 milhões , 77,9% maior que o mesmo período anterior.

A dívida líquida reduziu R$530 milhões, aproximadamente, excluindo o efeito da variação cambial da

dívida líquida denominada em dólar.

Resultado Consolidado – 3T11

7.36.0 5.7

4.05.1

8.0

1200.0

1400.0

1600.0

1800.0

EBITDAReceita Líquida (R$ milhões) EBITDA e margem EBITDA (R$ milhões)

14,069.6 14,319.6 14,672.7 14.621,8 15,567.8

+2,5% -3,8% +6,5%+1,8%

3PAGEFonte: JBS

1.026

866 836

588

787

-12.00.0

200.0

400.0

600.0

800.0

1000.0

1200.0

3T10 4T10 1T11 2T11 3T113T10 4T10 1T11 2T11 3T11

-3,4%

-29,7%+33,9%

-15,7%

Margem EBITDA (%)

Receita Líquida (R$ bilhões)

1.7 1.81.9

2.0 1.9

3.4

3.6

3.8

4.0

4.2

Receita Líquida (US$ bilhões) Receita Líquida (US$ milhões) Receita Líquida (US$ bilhões)

JBS Mercosul JBS USA(Incluindo Austrália)

JBS USA JBS USA (PPC)

3.53.4

3.6 3.6

3.9772 799

837846

867

100

180

260

340

420

500

580

660

740

820

900

980

1060

1140

1220

1300

Análise Trimestral

Desempenho por Unidade de Negócio

4PAGEFonte: JBS

3T10 4T10 1T11 2T11 3T113T10 4T10 1T11 2T11 3T11

EBITDA (R$ mi) EBITDA (US$ mil EBITDA (US$ mi) EBITDA (US$ mi)

Margem EBITDA (%)

170124.8

-55.2 -47.6-31.4

9.9%

6.9%

-2.9%

-2.4%

-1.7%

-30.0%

-28.0%

-26.0%

-24.0%

-22.0%

-20.0%

-18.0%

-16.0%

-14.0%

-12.0%

-10.0%

-8.0%

-6.0%

-4.0%

-2.0%

0.0%

2.0%

4.0%

6.0%

8.0%

10.0%

12.0%

14.0%

16.0%

18.0%

20.0%

-200

-100

0

100

200

300

400

500

3T10 4T10 1T11 2T11 3T11

373.7

238.8

308.6

427.9453.8

10.7%

7.1%8.6%

11.8% 11.6%

-10.0%

-8.0%

-6.0%

-4.0%

-2.0%

0.0%

2.0%

4.0%

6.0%

8.0%

10.0%

12.0%

0

100

200

300

400

500

600

3T10 4T10 1T11 2T11 3T11

3T10 4T10 1T11 2T11 3T11

103.5

194.8

269.7

44.7

184.1

3.1% 5.4%7.1%

1.1%4.4%

-30.0%

-28.0%

-26.0%

-24.0%

-22.0%

-20.0%

-18.0%

-16.0%

-14.0%

-12.0%

-10.0%

-8.0%

-6.0%

-4.0%

-2.0%

0.0%

2.0%

4.0%

6.0%

8.0%

10.0%

12.0%

14.0%

16.0%

0

100

200

300

400

500

3T10 4T10 1T11 2T11 3T11

3T10 4T10 1T11 2T11 3T11

90.8102.4 105.3

83.675.9

11.8% 12.8% 12.6% 9.9% 8.8%

-23.0%

-19.0%

-15.0%

-11.0%

-7.0%

-3.0%

1.0%

5.0%

9.0%

13.0%

-0.023

99.977

199.977

3T10 4T10 1T11 2T11 3T11

Cronograma de Vencimento e Perfil da Dívida

Dívida total no 3T11: 19.235 (R$ milhões)

236

372

1.928

4.190

9681.592

198

3.411

1.232

Curto Prazo Líquido do

Caixa 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 e depois

5PAGE

34% 66%3Q11

R$ USD

29% 71%3Q11

Bonds Outros

Bonds / Outros

Fonte: Demonstrações Financeiras e Relatórios Internos da JBS

JBS S.A.62%

Subsidiárias38%

4.190

R$ / USD

4,0x 41500 4

A dívida líquida / EBITDA, excluindo a Pilgrim’s Pride Corp. (PPC)*, reduziu de 3,2x no 2T11 para 3,0x no 3T11 .

A dívida líquida / EBITDA, incluindo a PPC, passou de 3,6x no 2T11 para 4,0x no 3T11.

Alavancagem

Perfil da Dívida: 3T11

28% 72%3T11

Perfil CP / LP

A Companhia encerrou o trimestre com R$5,6 bilhões em caixa, superior a 100% da dívida de curto prazo.

A Companhia gerou R$897 milhões de caixa operacional e R$620 milhões de caixa líquido.

6PAGE

2.9 3.0 3.1

3.6

4,0x

0

1

2

3

4

-100

100

300

500

700

900

1100

1300

1500

3T10 4T10 1T11 2T11 3T11

2.9 3.0 3.1 3.23,0x

0

1

2

3

4

. Alavancagem EBITDA

Fonte: JBS*subsidiária controlada pela JBS com dívidas non-recourse.

33%

33%

30%

27%

67%

67%

70%

73%

3T10

4T10

1T11

2T11

Curto prazo Longo prazo

. Alavancagem Ex-PPC EBITDA Ex-PPC

Estrutura Corporativa e Garantidores

JBS S.A.

100.0%

67.3%

100.0%

JBS Hungary Holdings Kft

JBS USA Holdings

Pilgrim’s Pride

Vigor

Subsidiária da JBS S.A.

USD350mm Notes vcto em 2016 (ex-Bertin)

USD300mm Notes vcto em 2016

USD900mm Notes vcto em 2018

USD500mm Notes vcto em 2018

USD100mm Notes vcto em 2017

7PAGE

JBS USA Pork

100.0%100.0%100.0%

100.0%

JBS Five Rivers

JBS Australia

USD700mm Notes vcto em 2014

USD650mm Notes vcto em 2021

USD700mm Notes vcto em 2020

JBS USA Beef

JBS USA, LLCJBS USA Finance, Inc.

Bond Garantidor

Notes 2016 - JBS S.A. JBS Hungary, JBS USA Holdings, JBS USA e Swift Beef Company

Notes 2016 - Bertin JBS Hungary

Notes 2017 - Vigor S.A. Fábrica de Produtos Alimentícios Vigor

Notes 2014 - JBS USA JBS, JBS Hungary, JBS USA Holdings e todas as subsidiárias restritas da JBS USA's U.S.

Notes 2018 - JBS S.A. JBS S.A., JBS Hungary

Notes 2018 - PPC Pilgrim’s Pride Corporation of West Virginia, Inc.

Notes 2021 - JBS USA JBS, JBS Hungary, JBS USA Holdings e todas as subsidiárias restritas da JBS USA's U.S.

Notes 2020 - JBS USA LLC JBS S.A., e cada uma das subsidiárias restritas integrais nos EUA

Títulos de Dívida Emitidos

Descrição

2016 Notes: JBS S.A.

2016 Notes: Bertin

2017 Notes: Vigor

2014 Notes: JBS USA

2018 Notes: JBS S.A.

2018 Notes: PPC

2021 Notes: JBS USA

2020 Notes: JBS USA, LLC

Principal Prazo Total Cupom Vencimento

USD 300 MM

USD 350 MM

USD 100 MM

USD 700 MM

USD 900 MM

USD 500 MM

USD 650 MM

USD 700 MM

10 anos

10 anos

10 anos

5 anos

7.5 anos

8 anos

10 anos

8 anos

10,500% a.a.

10,250% a.a.

9,250% a.a.

11,625% a.a.

8,250% a.a.

7,875% a.a.

7,250% a.a.

8,250% a.a.

Ago, 2016

Out, 2016

Fev, 2017

Mai, 2014

Jan, 2018

Dez, 2018

Jun, 2021

Fev, 2020

JBS S.A. / JBS USA

8PAGE

Agência

Global

Global

BB-

BB

Fitch

Standard & Poors

Global B1Moody’s

Escala Rating Perspectiva Data

Estável

Estável

Estável

18/11/2011

04/11/2011

06/12/2011

JBS S.A. / JBS USA

Agência

BStandard & Poors

B2Moody’s

Rating Perspectiva Data

Desenvolver

Negativa

16/08/2011

16/11/2011

Pilgrim’s Pride

Missão

“ Sermos os melhores naquilo que nos propusermos

a fazer, com foco absoluto em nossas atividades, garantindo

os melhores produtos e serviços aos clientes,

”

os melhores produtos e serviços aos clientes,

solidez aos fornecedores, rentabilidade satisfatória aos

acionistas e a certeza de um futuro melhora todos os colaboradores.