APRESENTAÇÃO DE RESULTADOS 1T21
Transcript of APRESENTAÇÃO DE RESULTADOS 1T21
APRESENTAÇÃO DE RESULTADOS 1T21
2
As declarações contidas neste relatório relativas à perspectiva dos negócios da ISA CTEEP (“ISA CTEEP”, “CTEEP”, “Companhia”), àsprojeções e ao seu potencial de crescimento constituem-se em meras previsões e foram baseadas nas expectativas da administração emrelação ao futuro da Companhia. Estas expectativas são altamente dependentes de mudanças no mercado, no desempenho econômico geraldo País, do setor e dos mercados internacionais, estando sujeitas a mudanças.
As informações financeiras foram preparadas de acordo com as normas da CVM e os CPCs, e estão em conformidade com as normasinternacionais de contabilidade (IFRS) emitidas pelo International Accounting Standard Board (IASB). É apresentado o ResultadoRegulatório, de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil. O objetivo na divulgação do Resultado Regulatório é meramente decolaborar para o entendimento do negócio da ISA CTEEP. Os somatórios podem divergir devido a arredondamentos. O resultado Regulatórioé auditado somente ao final de cada exercício social pelos auditores independentes
Disclaimer
3
• Captação R$ 672,5 milhões em títulos verdes (10ª emissão de debêntures) no 1S21
• Adesão à Plataforma de Transparência de Título Verdes do Banco Interamericano de Desenvolvimento
• Conclusão da aquisição e integração da Linha Piratininga Bandeirantes (“PBTE”) por R$ 1,6 bilhão (equityvalue), com RAP de R$ 172 milhões e consolidação no resultado econômico-financeiro com recebimentotrimestral da receita
• Distribuição de R$ 1,9 bilhão em 2021
Financeiro
Crescimento
Proventos
Destaques do PeríodoAvanço na estratégia de crescimento com a conclusão da aquisição da PBTE
• Realização de reforços e melhorias com RAP associada: investimento de R$ 78 milhões no 2T21 e R$ 137 milhões no 1S21
• Investimento nos projetos greenfield: R$ 265 milhões no 2T21 e R$ 498 milhões no 1S21
• Aguapeí: Energização em janeiro de 2021
• Biguaçu e Três Lagoas: Obtenção da licença de instalação
• Taubaté: Início da Operação Comercial de Reforço
Projetos
ESG
• Resultado Regulatório 2T21: Receita Líquida de R$ 792,3 milhões, EBITDA Ajustado de R$ 665,8 milhões,com margem de 81% e Lucro Líquido de R$ 248,1 milhões
4
Evento SubsequenteReperfilamento da Rede Básica do Sistema Existente (“RBSE”)
Manutenção da estratégia de crescimento sustentável e austeridade em custos da Companhia na busca pela maximização de geração de valor
• Redução da RAP nos ciclos 2021/2022 e
2022/2023
• Retorno da RAP aos patamares atuais
após 2023 até o ciclo 2027/2028
mantendo a remuneração pelo WACC da
RTP (7,71%)
• Reconhecimento da remuneração dos
montantes não pagos, de 2013 à 2020,
a parcela do Componente Financeiro
conforme pleito da Companhia na Res.
Homologatória nº 2.714/2020 da ANEEL
Novo Fluxo da RBSE¹ ²
¹ Base: Junho de 2021² Novo fluxo a partir de 2023 foi considerado o WACC de 6,76% para o componente econômico
Antigo Fluxo da RBSE¹
837 711 747 694 750 750536 536 536 536 536
729750 785 841
909 909
882 882
554599 599
298 298
2017/2018 2021/20222018/2019 2024/20252020/2021 2027/20282019/2020
1.566
2022/2023 2023/2024 2025/2026 2026/2027
99992028/2029
2.258
992029/2030 2030/2031
992031/2032
992032/2033
1.461 1.532
2.0892.258
1.716 1.716
(R$ Milhões)
837 711 747 694 750 750532 532 532 532 532
729750 785 841
402589
554
2017/2018 2019/20202018/2019 2030/20312020/2021
1.249
2021/2022
1.781
2022/2023 2023/2024
1.249
1.461
2024/2025
1.2491.2491.152
2025/2026
1.249
2.089
2027/2028
992028/2029
99992029/2030
99 992031/2032 2032/2033
1.566 1.5321.340
1.781 1.781 1.781 1.781
2026/2027
Componente Financeiro (R$ milhões)Ke (R$ milhões) Componente Econômico (R$ milhões)
(R$ Milhões)
∑ Ke + Comp. Financeiro2021 – 2025 = R$ 5,4 bi
∑ Ke + Comp. Financeiro2021 – 2028 = R$ 7,2 bi
Estratégia de CrescimentoInvestimento com geração de valor sustentável
5¹ Reforços e melhorias consistem na prestação de serviço adicional de transmissão por meio de novas instalações e investimentos para garantir a prestação adequada de serviço.
REFORÇOS E MELHORIAS¹
• Mais de R$ 1,8 bilhão de CapEx ANEEL já autorizados pelo regulador para execução de 267 projetos, aproximadamente, nos próximos 4 anos
• R$ 137 milhões realizados no 1S21 com energização, no mesmo período, de 64 projetos
• Expectativa de investir ~R$ 300 milhões em 2021, 50% acima de 2020
• Plano setorial de longo prazo indica necessidade de investimentos de ~R$ 60 bilhões até 2030
GREENFIELDS
• R$ 498 milhões realizados nas SPEs em construção no
1S21
• Energização da subestação Aguapeí no 1S21
• Mais de R$ 1 bilhão a serem investidos em 2021
• Leilão dez/21: Fase de análise dos 5 lotes para definição
da participação nos projetos que atendam a rentabilidade
• Plano setorial de longo prazo indica necessidade de
investimentos de ~R$ 30 bilhões até 2030
Investimentos que contribuem para a expansão e segurança do sistema de transmissão de energia elétrica do Brasil
Crescimento Greenfield
6
IE AimorésPrazo ANEEL: fev/22Lucro Real¹
IE ItaúnasPrazo ANEEL: fev/22Lucro Presumido
IE IvaíPrazo ANEEL: ago/22Lucro Real
Três LagoasPrazo ANEEL: jun/23Lucro Presumido
Triângulo Mineiro Prazo ANEEL: dez/24Lucro Presumido
Projetos dentro do prazo e do orçamento
¹ Benefício fiscal SudeneLI: Licença de instalação | Fundiário: Propriedades liberada | Projeto: Evolução de todas as atividades relativas ao empreendimento até sua energização
92%100%
LI
98%
ProjetoFundiário
100% 91%
LI Fundiário
99%
ProjetoFundiário
100%
LI
100%70%
Projeto
100%
LI
95%
Fundiário
80%
Projeto
IE ParaguaçuPrazo ANEEL: fev/22Lucro Real¹
LI
60%
100% 88%
Fundiário Projeto
83%90%
LI Fundiário
26%
Projeto
Oportunidade de geração de valor sustentável com excelência na execução dos projetos
IE BiguaçuPrazo ANEEL: set/23Lucro Presumido
MinuanoPrazo ANEEL: dez/24Lucro Presumido
72%100%
LI
93%
Fundiário Projeto
82%
ProjetoLI
71%
32%
Fundiário
IE Itapura LorenaPrazo ANEEL: set/22Lucro Presumido
100%
LI
100%
Fundiário
97%
Projeto
Em
andam
ento
Riacho GrandePrazo ANEEL: dez/25Lucro Presumido
Em
andam
ento
9%FundiárioLI Projeto
ResultadosEfeitos positivos da RAP Ciclo 20/21, aquisição e incorporação de PBTE e manutenção dos custos e despesas abaixo da inflação no semestre
7Nota: Resultado em contabilidade regulatória(1) Ex-não recorrentes e demais custos e despesas e (2) Ex RBSE
Foco disciplina financeira para neutralizar a inflação da estrutura de custos e despesas
Receita LíquidaR$ milhões
PMSO¹/Receita
Líquida2 18% 17%
792
2T20 1S211S202T21
1.497
2.231
1.645
-47%
-26%
EBITDA AjustadoR$ milhões
MargemEbitda 81% 81%
565 666
2T20 1S202T21 1S21
1.4381.164+18%
24%
82% 82%
18% 15%
126 137
253 269
1S202T20 2T21 1S21
+9%
+6%
267 299
535 580
1S202T20 2T21 1S21
+12%
+8%
PMSO (gerenciável)R$ Milhões
Total dos Custos e Despesas de O&MR$ Milhões
Endividamento Consolidado
8
Sólida posição da dívida com custo competitivo
Nota: Resultado em contabilidade regulatória¹ Dívida líquida considera disponibilidades ISA CTEEP e subsidiárias 100%² ISA CTEEP e subsidiárias 100%³ Índice financeiro do contrato BNDES que considera todas as controladas e controladas em conjunto (de forma proporcional à sua participação), desde que detenha participação acionária igual ou superior a 10%.
Investment Grade pela Fitch: AAA (bra)
• Captações:
• R$ 672,5 milhões da 10ª emissão de debentures
• R$ 1,2 bilhões da 8ª emissão de Notas Promissórias Comerciais
• Reconhecimento de R$ 375 milhões da dívida de PBTE após a conclusão da compra do ativo
• Prazo médio de 6,9 anos e Custo médio da dívida: 9,61% a.a. em jun/21
• Disponibilidades ISA CTEEP em jun/21: R$ 1,5 bilhão
• Dívida Líquida/EBITDA Ajustado² de 1,87x
• Covenants³: Dívida Líquida/EBITDA mais restritivo é de 3,0x
1.07733%
Dívida BrutaR$ Milhões
Dívida Líquida¹R$ Milhões
4.170
313
2020 2T21
4.482
6.786
1.356
5.430
+51%
Curto Prazo
Longo Prazo
2020
5.319
1T21
2.333
+128%
Cronograma de Amortização da Dívida BrutaR$ Milhões
646.8 778.2
102.7
1,658.6
830.7 379.9
1,459.7
336.3 375.2 218.3
2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 a2031
2032 a2036
2037 a2041
2042 a2044
Retorno para AcionistasPrática de payout mínimo de 75% do lucro líquido regulatório (proxy de geração de caixa), limitado à alavancagem de 3x Dívida Líquida/EBITDA
9
Geração de caixa permite crescimento sustentável e distribuição de proventos
Proventos pagos 2021
Provento TipoData de
DeliberaçãoData
PagamentoVolume
(R$ MM)Base de Distribuição
Dividendo dez-20 jan-21 116 Resultado até set/20
JCP dez-20 jan-21 436 Resultado do Exercício Social de 2020
Dividendo fev-21 mai-21 531 Dividendos Intermediários sobre Reservas
Dividendo fev-21 mai-21 524 Resultado do Exercício Social de 2020
Dividendo jul-21 jul-21 331 Dividendos Intermediários resultado até jun/21
Total 1.938
Por que investir na ISA CTEEP
10
Maximizar geração de valor para compartilhar com os stakeholders
Estratégia de crescimento com geração de valor sustentável para ser compartilhado com os stakeholders
Geração de caixa robusta permite crescimento comdistribuição de proventosExcelência e eficiência
operacional
Gestão dos ativos existentesReforços e Melhorias
Sustentabilidade
CrescimentoGreenfield e M&A
Novos negócios
RELAÇÕES COM INVESTIDORES
e-mail: [email protected]
telefone: +55 11 3138-7407
www.isacteep.com.br/ri