Apresentação de Resultados do 3T08ri.voegol.com.br › arquivos ›...

Apresentação de Resultados do 3T0817 de Novembro de 2008

1

GOL Teleconferência 3T08

Esta apresentação está sujeita a direitos autorais e não pode ser copiada ou usada sem a autorização da Gol

Destaques 3T08

Receita Líquida de R$ 1,8 bilhão no 3T08 (+37% ano-a-ano)

Lucro operacional de R$61,2 milhões (3,4% de margem)

CASK consolidado = R$17,4 centavos / ASK

Performance Operacional no 3T08

19 novas freqüências diárias de vôo

Taxa de ocupação breakeven: 57,9% (-19,9pp vs. 2T08)

Taxa de ocupação: 60% (-4,6pp vs. 2T08)

Capacidade (ASK): -7% vs. 2T08

Volume Pax (RPK): -14% vs. 2T08

Yield: R$27 centavos (+39% vs. 2T08)

Crescimento de 8,7% do RPK doméstico no 3T08 (1,2)

Alto Crescimento da Demanda

(1) 3T08 vs 3T07(2) Fonte: ANAC

2



Sinergias da Reestruturação

Malha Malhas de GTA e VRG eram

operadas separadamente

Aeronaves da VARIG só podiam operar destinos da VARIG

Cada empresa possuía e utilizava apenas seu próprio estoque

Pilotos de uma empresa não podiam voar aeronaves da outra

Cada empresa possuía sistemas diferentes, operados e mantidos separadamente

Antes da Reestruturação Estrutura Atual

Operação

Sistemas TI

GanhosEstimados

~R$20mm por ano

~R$105mm por ano

~R$55mm por ano

Malha e frota unificadas


Estoque unificado


Sistemas unificados

GTA e VRG se uniram em uma única companhia aérea em 30-set-2008

3



14,914,5

15,7

14,7

16,5

14,9

18,0

13,7

19,9

14,6

20,8

13,2

18,2

16,7

17,4

14,2

13,1

14,7

16,3

14,814,315,3

12,0

13,0

14,0

15,0

16,0

17,0

18,0

19,0

20,0

21,0

22,0

1Q06 2Q06 3Q06 4Q06 1Q07 2Q07 3Q07 4Q07 1Q08 2Q08 3Q08

50

60

70

80

90

100

110

120

130

RASK CASK WTI

Evolução do RASK e CASK

R$ 4,2c

Dados Consolidados, USGAAP(1) Média trimestral

R$ centavos US$ / barril (1)

RestriçõesCTA

Restrições ANAC

AquisiçãoVRG

Novas Malhas GTA e VRG

Malha Unificada

Aprovação CADE Aquisição VRG

4



MacapMacapáá

FortalezaFortaleza

NatalNatal

RecifeRecife

CuiabCuiabáá

SalvadorSalvador

VitVitóóriaria

Porto SeguroPorto Seguro

Campo GrandeCampo Grande

AssunAssunççãoão

Panama City

ManausManaus

MaringMaringáá

São LuisSão Luis

Boa VistaBoa Vista

Buenos AiresBuenos Aires

Rio BrancoRio Branco

JoãoJoão PessoaPessoa

Porto VelhoPorto Velho

Porto AlegrePorto Alegre

RosarioRosario

Caxias do SulCaxias do Sul

AracajuAracaju

Santiago Santiago

TeresinaTeresina

LimaLima

GoiâniaGoiânia

Campina GrandeCampina Grande

PetrolinaPetrolina

CampinasCampinas

Santa CruzSanta Cruz

BelBeléémmSantarSantaréémm

Montevideo

Rio de Janeiro

São Paulo

IlhIlhééusus

CordobaCordoba

FozFoz do Iguado Iguaççuu

LondrinaLondrina

Juazeiro do NorteJuazeiro do Norte

CuritibaCuritibaJoinvilleJoinville

ChapecChapecóó

B. HorizonteB. Horizonte

ImperatrizImperatriz

PalmasPalmas

BrasBrasíílialia

MarabMarabáá

Florianópolis

UberlandiaUberlandia

Navegantes

Pres. Pres. PrudentePrudente

Cabo Frio

MacapMacapáá

FortalezaFortaleza

NatalNatal

RecifeRecife

CuiabCuiabáá

SalvadorSalvador

VitVitóóriaria




Panama City

ManausManaus

MaringMaringáá

São LuisSão Luis

Boa VistaBoa Vista



JoãoJoão PessoaPessoa



RosarioRosario


AracajuAracaju

Santiago Santiago

TeresinaTeresina

LimaLima

GoiâniaGoiânia


PetrolinaPetrolina

CampinasCampinas



Montevideo

Rio de Janeiro

São Paulo

IlhIlhééusus

CordobaCordoba


LondrinaLondrina



ChapecChapecóó



PalmasPalmas

BrasBrasíílialia

MarabMarabáá

Florianópolis


Navegantes


Cabo Frio

FortalezaFortaleza

RecifeRecife

SalvadorSalvador

ManausManaus



Santiago Santiago

Rio de Janeiro

São PauloCuritibaCuritiba


BrasBrasíílialia

Florianópolis

BogotaBogota

CaracasCaracas

FortalezaFortaleza

RecifeRecife

SalvadorSalvador

ManausManaus



Santiago Santiago

Rio de Janeiro

São PauloCuritibaCuritiba


BrasBrasíílialia

Florianópolis

BogotaBogota

CaracasCaracas

Mais opções de vôos

Melhor segmentação

Integração das Malhas

Malha VRG Malha GTA+ Malha Consolidada=

MacapMacapáá

FortalezaFortaleza

NatalNatal

RecifeRecife

CuiabCuiabáá

SalvadorSalvador

VitVitóóriaria




Panama City

ManausManaus

MaringMaringáá

São LuisSão Luis

Boa VistaBoa Vista



João PessoaJoão Pessoa



RosarioRosario


AracajuAracaju

Santiago Santiago

TeresinaTeresina

LimaLima

GoiâniaGoiânia


PetrolinaPetrolina

CampinasCampinas



Montevideo

Rio de Janeiro

São Paulo

IlhIlhééusus

CordobaCordoba


LondrinaLondrina



ChapecChapecóó



PalmasPalmas

BrasBrasíílialia

MarabMarabáá

Florianópolis


Navegantes


Cabo Frio

MacapMacapáá

FortalezaFortaleza

NatalNatal

RecifeRecife

CuiabCuiabáá

SalvadorSalvador

VitVitóóriaria




Panama City

ManausManaus

MaringMaringáá

São LuisSão Luis

Boa VistaBoa Vista






RosarioRosario


AracajuAracaju

Santiago Santiago

TeresinaTeresina

LimaLima

GoiâniaGoiânia


PetrolinaPetrolina

CampinasCampinas



Montevideo

Rio de Janeiro

São Paulo

IlhIlhééusus

CordobaCordoba


LondrinaLondrina



ChapecChapecóó



PalmasPalmas

BrasBrasíílialia

MarabMarabáá

Florianópolis


Navegantes


Cabo Frio

Maior conectividade

Menos redundância

Malha mais eficiente

Aumento de ocupação+ =

Caracas

Bogotá

5



Malha Integrada Altamente Eficiente

Melhor utilização dos slots em CGH

Eliminação de redundâncias

MacapMacapáá

FortalezaFortaleza

NatalNatal

RecifeRecife

CuiabCuiabáá

SalvadorSalvador

VitVitóóriaria




Panama City

ManausManaus

MaringMaringáá

São LuisSão Luis

Boa VistaBoa Vista






RosarioRosario


AracajuAracaju

Santiago Santiago

TeresinaTeresina

LimaLima

GoiâniaGoiânia


PetrolinaPetrolina

CampinasCampinas



Montevideo

Rio de Janeiro

São Paulo

IlhIlhééusus

CordobaCordoba


LondrinaLondrina



ChapecChapecóó



PalmasPalmas

BrasBrasíílialia

MarabMarabáá

Florianópolis


Navegantes


Cabo Frio

BogotaBogota

CaracasCaracas

MacapMacapáá

FortalezaFortaleza

NatalNatal

RecifeRecife

CuiabCuiabáá

SalvadorSalvador

VitVitóóriaria




Panama City

ManausManaus

MaringMaringáá

São LuisSão Luis

Boa VistaBoa Vista






RosarioRosario


AracajuAracaju

Santiago Santiago

TeresinaTeresina

LimaLima

GoiâniaGoiânia


PetrolinaPetrolina

CampinasCampinas



Montevideo

Rio de Janeiro

São Paulo

IlhIlhééusus

CordobaCordoba


LondrinaLondrina



ChapecChapecóó



PalmasPalmas

BrasBrasíílialia

MarabMarabáá

Florianópolis


Navegantes


Cabo Frio

BogotaBogota

CaracasCaracas

Malha Integrada

Malhas Separadas

Vôos/dia(ida e volta, média)

794 vôos por dia

Eliminação de

redundâncias

Para criar mais

opções de

vôos

(1)

CGH-SDU 42 32

GRU-SSA 7 4

GIG-REC 6 5

CGH-POA 10 9

BSB-SSA 6 4

GRU-FOR 4 2

CGH-VIX 2 4

CGH-CXJ - 2

GIG-BSB 9 11

CGH-LDB - 1

CGH-MGF - 1

CNF-CWB 2 3

(1) CGH (Congonhas, SP); SDU (Santos Dumont, RJ); GRU (Guarulhos, SP); SSA (Salvador, BA); GIG (Galeão, RJ); REC (Recife, PE); POA (Porto Alegre, RS); BSB (Brasília,

DF); FOR (Fortaleza, CE); VIX (Vitória, ES); CXJ (Caxias do Sul, RS); LDB (Londrina, PR); MGF (Maringá, PR), CNF (Confins, MG), CWB (Curitiba, PR)

6



Crescimento Disciplinado da Oferta

(1) Consolidado

mm ASKs 1T08 2T08 3T08 4T08E 2009E

ASK Doméstico (1)

8.072 8.382 7.998 8.100 34.000

crescimento q-t-q 7% 4% -5% 1% 4%

crescimento y-o-y 36% 22% 16% 7% 4%

ASK Internacional (1)

2.986 2.295 1.913 1.600 6.500

crescimento q-t-q 39% -23% -17% -16% -26%

crescimento y-o-y 182% 15% -7% -26% -26%

ASK Total (1)

11.058 10.677 9.911 9.700 40.500

crescimento q-t-q 14% -3% -7% -2% -2%

crescimento y-o-y 58% 21% 11% - -2%

Aeronaves Devolvidas Líquidas (1)

(3) 2 6 - -

7



Vôos/DiaNúmero de Aeronaves

em Operação(média)

RPK (MM)

Expansão da Capacidade e Malha

2T08 3T08

+13,6%

3T07

-5,1%

109103

91

5.470

6.8975.944

+8,7%

-13,8%

2T083T07 3T08

ASK (MM)

2T083T07 3T08

8.941

10.6779.912

+10,9%

-7,1%

Jun/08 Set/08

740 730

-1,4%770

-5,2%

Set/07

8



Receita Líquida

Receita LíquidaR$ MM

Maiores Volumes (3T08 vs. 3T07)

RPK: +8,7%

Frota média: +13,6%

ASK: +10,9%

Taxa de ocupação: -1,2 p.p. 60,0%

Baixas Tarifas (3T08 vs. 3T07)

Tarifa média: +25,0%

Yield: +24,7%

RASK: +23,7%

Breakeven taxa de ocupação: -1,9 p.p.

Aumento de Outras Receitas (3T08 vs. 3T07)

R$ 178,0MM (55,0% de aumento sobre 3T07)3T08

1.303,5

1.788,3

+37,2%

3T07

9



CASK(R$ centavos)

EBITDAR R$ milhões

RASK(R$ centavos)

Margem EBITDAR

Rentabilidade – 3T07 x 3T08

USGAAP

3T07 3T08 3T07 3T08

14,58

18,04

+23,7%

14,23

CASK Ex-Comb.

+ 13,6%

+22,4%

17,42

3T07 3T08

5,54

7,55

+36,3%

Fuel / ASK

3T07 3T08

193,4

259,9

14,9% 14,5%

+34,4%

10



Resultado Financeiro Líquido

3T08 Resultado Financeiro Líquido: -R$ 399,8 MM

Despesa Financeira (R$ MM)

Receita Financeira (R$ MM)

Aplicação de saldo de disponibilidades• R$ 723,8mm de caixa aplicado

• Taxa média de 13,0% em Reais

Empréstimos de longo prazo• R$ 2,1 bilhões (incluindo leasing financeiro)

• Prazo médio de 7,2 anos

• Taxa média de juros de 6,2%

3T083T07

62,0

3T08

-33,2

-96,4190,5%

3T07

(1) Por ano, em 30-Set-2008

(1)

4,5

-92,8%

11



3T08 LPA: -R$1,47/ação

-US$0,88/ADS

R$ million USGAAP

Lucro Líquido3T07

Impostos

Resultado Financ. Líquido

Receita Líquida Combustível

Despesas Comerciais

Outras Despesas

Oper.

Desp. com

Salários

Prejuízo Líquido3T08

Composição do Lucro Líquido

Margem Líquida: 3,5% Margem Líquida: -16.5%

45,5

+484,7

-94,8

-253,3

-294,3

-45,8

-60,4

-431,4

+44,2

12



2T08

Disponibilidades:

737,7

3T08

Disponibilidades:

723,8

Evolução do Fluxo de Caixa

Atividades Operacionais

Decréscimo Líquido de

Caixa (3T08)

Atividades de Investimento

Atividades de Financiamento

R$ milhões USGAAP

(1) Excluindo-se R$89,3 milhões de investimentos disponíveis para negociação no 3T08, como definido no SFAS 115

-13,9

-206,2

-17,4(1)

209,7

13



Planos de Investimentos e Financiamento

13

Capex (R$mm) 2008-2010

R$mm

Aquisição de Aeronaves 1.400

Pré-pagamento de aeronaves 1.110

Outros Investimentos (Hangar, TI, Peças) 800

Total 3.300

Fontes de Financiamento (R$mm) 2008-2010

R$mm Custo Prazo

Aeronaves 1.200 ~5% pa ~12 anos

Pré-pagamento de aeronaves 970 ~5% pa ~2 anos

Outros Capex 350 ~6% pa ~7 anos

Recursos Próprios 780

Total 3.300

14



Exposição a USD

Exposição

Hedge

(1) Ao ano, em 30-set-2008

Exposição de Balanço (não caixa) 30-set-08E 3T08E

USGAAP USGAAP

Ativos Passivos US$mm

US$mm US$mm prazo juros¹ Combustível $451

Caixa aplicado em USD $98 Capital Leases $580 12,0a 5,00% Leasing $79

Depósitos Aeronaves $54 PDP Facility $250 1,3a 4,65% Seguros $6

Aeronaves $580 Senior Notes $225 8,5a 7,25% PDP (porção caixa) $4

Perp. Notes $200 na 8,75% Amortizações de Dívidas (caixa) $20

IFC Loan $42 4,8a 6,03% Juros de Dívidas $17

Bank Loan $60 <1,0a 4,15%

Outros $75 na na---------- ---------- ----------

TOTAL $732 TOTAL $1.432 TOTAL $577

Exposição de Balanço Líquida

Hedge de Câmbio em 30-set-2008

Hedge Ratio

4Q08 46%

1Q09 25%

2Q09 12%

3Q09 2%

4Q09 2%

Exposição de Obrigações

de MP (caixa)

$700

15



9

25 3552

6474

8518 20

1611

72

31

4040

4040

28 11

111

38

104 108115

121127

5,5

5,65,45,5

6,8

9,0

2007A 2008E 2009E 2010E 2011E 2012E

4

5

6

7

8

9

10

Plano de Frota

737 – 800s 737 – 700s 737 – 300s737 – 800 SFPs767 – 300s

Idade Média da Frota (anos)

Promover o crescimento rentável e mantém custos baixos

Pedido para 167 novos 737-800 NG (32 já entregues)

16



Projeções

(1) Dívida total e leasings capitalizados, mais 7x despesas anuais de leasing, menos caixa.

(2) US GAAP, Total de ações é baseado em estimativas, O número de ações no cálculo real do LPA poderá ser diferente do aplicado acima

Guidance Geral 2008E (+/-) 2008E (+/-) Variação 2009E (+/-)

(Consolidado, USGAAP) Anterior Revisado %

Crescimento do Mercado Doméstico (% RPKs) nd 8,5 - 6,0

Passageiros Transportados (milhões) 26 26 - 29

ASK, Sistema (bilhões) 41,3 41,3 - 40,5

Doméstico 32,5 32,5 - 34,0

Internacional 8,8 8,8 - 6,5

Frota (fim do período) 104 104 - 108

RPK, Sistema (bilhões) 25,8 25,8 - 25,8

Carga e Outras Receitas (R$ mm) 500 550 10 650

Decolagens (000) 275 275 - 290

CASK ex-combustível (R$ centavos) 9,4 9,4 - 8,9

Litros Consumidos (mm) 1,35 1,37 1 1,25

Preço do Combustível (R$ / litro) 2,30 2,05 -11 1,90

WTI Médio (US$ / barril) nd 105 - 85

Taxa de Câmbio Média (R$ / US$) 1,67 1,77 6 1,95

Taxa Estimada de Imposto (%) 25 18 -7 pp 23 - 25

Capex (Investimentos) (R$ mm) 950 950 - 1,15

Dívida Líquida Total Ajustada (1)

/ Capitalização Total (%) 60 66 +6 pp 60

Numero de Ações, Média (2)

(mm) 200,2 200,2 - 200,0

17



Vantagens Competitivas

Custos

Baixos

Maiores

Taxas de Ocupação

Preço Justo com

Serviço de Alto

Valor Agregado

Crescimento

Sustentável e

Rentabilidade

Menores

Custos

Maiores

Taxas de Ocupação

Tarifas Baixas

e Serviços

Diferenciados

Crescimento e

Rentabilidade

Esta apresentação contém considerações futuras referentes às perspectivas do negócio, estimativas de resultadosoperacionais e financeiros, e às perspectivas de crescimento da GOL, Estas são apenas projeções e, como tal,baseiam-se exclusivamente nas expectativas da administração da GOL em relação ao futuro do negócio e seu

contínuo acesso a capitais para financiar o plano de negócios da Companhia, Tais considerações futurasdependem, substancialmente, de mudanças nas condições de mercado, regras governamentais, pressões da

concorrência, do desempenho do setor e da economia brasileira, entre outros fatores, além dos riscosapresentados nos documentos de divulgação arquivados pela GOL e estão, portanto, sujeitas a mudanças sem

aviso prévio,

Apresentação de Resultados do 3T08ri.voegol.com.br › arquivos ›...

Documents

Transcript of Apresentação de Resultados do 3T08ri.voegol.com.br › arquivos ›...