Apresentação dos Resultados de 2T0715 de agosto de 2007

1

Equipe da Cyrela Brazil Realty

Diretor Presidente Elie Horn

Diretor Financeiro e de Luis LargmanDiretor Financeiro e de Relações com Investidores

Luis Largman

Diretor de Controle e Planejamento Financeiro

Saulo Lara

22

Destaques – 1S07

LIVING: entre os 2 maiores do segmento até o fim de 2007LIVING: entre os 2 maiores do segmento até o fim de 2007

Presença em 12 estados e 24 cidadesPresença em 12 estados e 24 cidades

R$ 3 bilhões comprometidos para financiamento ao cliente R$ 3 bilhões comprometidos para financiamento ao cliente

Lançamentos de R$ 1,3 bilhão no semestre (23,3% acima de 1S06) Lançamentos de R$ 1,3 bilhão no semestre (23,3% acima de 1S06)

Vendas contratadas somaram R$ 1 4 bilhão (72 1% acima de 1S06)Vendas contratadas somaram R$ 1 4 bilhão (72 1% acima de 1S06)Vendas contratadas somaram R$ 1,4 bilhão (72,1% acima de 1S06)Vendas contratadas somaram R$ 1,4 bilhão (72,1% acima de 1S06)

Landbank atual de R$ 27,7 bilhões em VGV potencialLandbank atual de R$ 27,7 bilhões em VGV potencial

R$103 milhões Resultado Não-Operacional favorecido pelo IPO da AgraR$103 milhões Resultado Não-Operacional favorecido pelo IPO da Agra

A partir do 2T07 não há consolidação dos resultados da Agra e da CCPA partir do 2T07 não há consolidação dos resultados da Agra e da CCP

CCP: spin-off concluídoCCP: spin-off concluído

M B t d 2T07 tá l CCPM B t d 2T07 tá l CCP

33

Margem Bruta do 2T07 estável mesmo sem CCPMargem Bruta do 2T07 estável mesmo sem CCP

Lançamentos – em R$ milhões

1 04955 5%1.293

Considerando AgraConsiderando Agra Não considerando AgraNão considerando Agra

363264

318135

212

135 71,8% 65,1%

72,0%

64,3%1.049

741

919943

363

426264 358

531

135 283135

64,3% 54,5%65,1%

55,5%

1.049 1.044919

521226

371303

552255

1S06 1S07 2T06 2T07

521 404

426

336552

1S06 1S07 2T06 2T07

S t d R d 1S07*S t d R d 1S07*Vendas Potenciais

SP RJ Expansão Geográfica %CBRSP RJ Expansão Geográfica %CBR

Segmento de Renda - 1S07*Segmento de Renda - 1S07*Vendas Potenciais(R$ mm)

% Cyrela % Vendido

São Paulo 336,2 54,3 54,4

São Paulo Interior 289,0 39,2 37,0Médio-Alto

36,1%

Rio de Janeiro 425,7 69,0 21,5

Espírito Santo 96,5 65,0 59,9

Rio Gde do Sul 52,6 50,0 93,6

Médio 39,8%

44

Bahia 92,8 41,5 93,3

Total 1S07* 1.292,7 55,5 41,4

Econômico 9,4%

Super Econômico

1,4%

Luxo 13,4%

* Considerando AGRA

Vendas Contratadas – em R$ milhões

1.327

Considerando AgraConsiderando Agra Não Considerando AgraNão Considerando Agra

425

70,9%

75,3%70 7%

698589

1.087

797

331

565

36460,2%

75,3%

58,6%

852

589797

218203

331206

589446

273

6 332 6 137

74,1%70,7%589

281203

331

206589

446

364

6477

6 137

74,1%

1S06 1S07 2T06 2T07 1S06 1S07 2T06 2T071S06 1S07 2T06 2T07

Expansão Geográfica RJ SP % CBRExpansão Geográfica RJ SP % CBR

Vendas Contratadas - 1S07*Vendas Contratadas - 1S07*Segmento de Renda - 1S07*Segmento de Renda - 1S07*

20%6%

30% LuxoMédio-AltoMédioEconômico

44,7%

55 3%

Lançamentos

Estoque

5

44%

55,3%

* Considerando AGRA * Considerando AGRA

Estoque de Terrenos

Área Útil (milhões de m2)Área Útil (milhões de m2) VGV Potencial (R$ bilhões)VGV Potencial (R$ bilhões)A

18,1

27,792%77%

59%

6,5

10,7

MA

GR

A

7,9

7,3

12,216,3

2005 2006 1S07

3,0

,

71% 74% 71%

2005 2006 1S07

CO

M

2005 2006 1S07

VGV Potencial VGV CBR % CBR

2005 2006 1S07

Área útil % Permuta

Área Útil (milhões de m2)Área Útil (milhões de m2) VGV Potencial (R$ bilhões)VGV Potencial (R$ bilhões)

18,1 18,8

77% 80%

92%

7,2AG

RA

7,9

7,3

13,9 15,0

77%

3,0

6,57,2

71% 74% 75%

SEM

A

62005 2006 2T07

VGV Potencial VGV CBR % CBR

71% 74% 75%

2005 2006 2T07

Área útil % Permuta 6

Estoque de Terrenos – Por Região e Segmento

Estoque de Terrenos Total : 7,2 milhões de m2 – 75% adquirido através de PermutasEstoque de Terrenos Total : 7,2 milhões de m2 – 75% adquirido através de Permutas

Á VGVPor RegiãoPor Região

33%

21%

1S07Com AGRA

Área útil( mil m2)

VGV Potencial(R$ mm)

Permuta(%)

%CBR

Total 10.715,3 27.664,6 71% 59%

1S07Sem AGRA

Área útil( mil m2)

VGV Potencial(R$ mm)

Permuta(%)

%CBR

33%

São PauloRio de JaneiroOutras regiões

Por Segmento de RendaPor Segmento de Renda

Total 7.236,8 18.838,8 75% 80%

São Paulo 2.354,8 6.405,9 51% 66%

São Paulo Interior 684,8 1.498,3 46% 66%

46%

, ,

Rio de Janeiro 3.341,8 8.799,1 97% 98%

Minas Gerais 93,1 288,9 27% 55%

Espírito Santo 71,7 138,7 84% 55%

13%4% 1%

31%Luxo

Médio-Alto

MédioEspírito Santo 71,7 138,7 84% 55%

Rio Gde do Sul 182,5 543,3 23% 45%

Bahia 149,7 365,7 83% 68%

Maranhão 341,4 763,9 0% 51%50%

Médio

Econômico

SuperEconômico

77

Maranhão 341,4 763,9 0% 51%

Goiás 16,9 34,9 100% 70%

Expansão Geográfica em cursoPresença em 12 estados e 24 cidades através de JVs e parcerias

Expansão GeográficaExpansão Geográfica

42 P j t f d Ei SP RJ

Expansão GeográficaExpansão Geográfica

42 P j t f d Ei SP RJ- 42 Projetos fora do Eixo SP – RJ- R$3,6 bilhões de VGV potencial (Parte Cyrela: 59,0%)

- 42 Projetos fora do Eixo SP – RJ- R$3,6 bilhões de VGV potencial (Parte Cyrela: 59,0%)

Recife

Natal

Fortaleza

João Pessoa

(sem considerar AGRA)Salvador

Goiânia

Belo Horizonte

Campinas São Paulo (1)

Vitória

NiteróiCabo Frio

Rio de Janeiro(2)

Santos

Florianópolis

SJ Campos

8

(1) Inclui Jundiaí, Guarulhos e ABCD(2) Inclui Nova Iguaçu

Porto Alegre

Eventos Subsequentes

Cyrela Commercial Properties S/ACyrela Commercial Properties S/A

Concluída listagem no Novo MercadoConcluída listagem no Novo Mercado

Início negociação em 09/08/07Início negociação em 09/08/07

Postergada Emissão de Bonds em R$Postergada Emissão de Bonds em R$

Montante: ~R$ 500 milhões Montante: ~R$ 500 milhões

Vencimento: 2017Vencimento: 2017

Juros: SemestraisJuros: SemestraisJuros: SemestraisJuros: Semestrais

R$ 1,2 bi financiamento a produção já contratado - SFHR$ 1,2 bi financiamento a produção já contratado - SFH

Novas ParceriasNovas Parcerias

Expansão GeográficaExpansão Geográfica

Crescimento segmento Econômico e Super Econômico Crescimento segmento Econômico e Super Econômico

Lançamento do 1º loteamento Portal de BragançaLançamento do 1º loteamento Portal de Bragança

99

ç g çç g ç

62% vendido em 3 dias62% vendido em 3 dias

Estratégia de Expansão no Segmento Econômico

Lançada no 2º semestre de 2006Lançada no 2º semestre de 2006Lançada no 2 semestre de 2006, Lançada no 2 semestre de 2006, a LIVING já é um dos maiores a LIVING já é um dos maiores playersplayers desse segmentodesse segmento

10

Estratégia de Expansão

A Cyrela busca uma posição de liderença nesse segmento$A LIVING oferece apartamentos a partir de R$ 55 mil

R$ 150 mil

Valor do Imóvel por Renda FamiliarValor do Imóvel por Renda Familiar

6 a12 salários

R$ 150 mil

Econômico

4 a 6 salários

R$ 100 mil

Super Econômico4 a 6 salários

R$ 55 mil

11

Landbank – um dos maiores do segmento

Landbank – Potencial de VGV (R$ milhões)Landbank – Potencial de VGV (R$ milhões)( $ )( $ )

4.335

2.649 2.671

1 005233

1.005

LIVING Concorrente Concorrente Concorrente ConcorrenteLIVING ConcorrenteA

ConcorrenteB

ConcorrenteC

ConcorrenteD

12

Expectativa de Crescimento

Projeção de Crescimento número de unidadesProjeção de Crescimento número de unidadesProjeção de Crescimento – número de unidadesProjeção de Crescimento – número de unidades

+29%

16.000

10.56025.000

12.4005.440

2007 2008E 2009E

Unidades em Landbank Total de unidades

13

Financiamento a Clientes

~R$ 3 bilhões comprometidos para unidades de até R$ 350 milAcordo com bancos privados para financiamento ao cliente

Taxas a partir de TR + 7,95% aaPrazo de até 25 anosFinanciamento após a entrega das chavesRepasse TOTAL, sem co-obrigação

Financiamento já garantido a clientes Cyrela - LIVING Financiamento já garantido a clientes Cyrela - LIVING

Banco Volume Negociado Taxa Prazo No Médio de

Unidades%

financiado

HSBC R$ 400 milhões TR + 8% a 10,5% aa 20 anos 3.419 80%

ABN Amro R$ 500 milhões TR +9% a 10,5% aa 20 anos 4.273 80%

Santander R$ 2 bilhões TR +9% a 10,45% aa 20 anos 17.094 80%

14

Total Garantido R$ 2,9 bilhões 24.786 80%

Financiamento a Clientes

- 24 a 30 meses- INCC

- 20% do imóvel

- 300 meses- a partir de TR + 9%

- 80% do imóvel

ES

CYRELA BANCO PARCEIRO

CH

AVE- 24 meses

INCC- 300 mesesti d TR +7 95%- INCC

-20 % do imóvel- a partir de TR +7,95%

- 80 % do imóvel

15

Destaques Financeiros

1616

Receita Líquida

Receita Líquida de R$ 658,8 milhões no 1S07Receita Líquida de R$ 658,8 milhões no 1S07

Participação na Receita em 1S07Participação na Receita em 1S07

2,7%

Por Atuação

Em R$ mm 1S07 1S06Venda 668,1 481,2

IncorporaçãoServiços

Por AtuaçãoLocação - 25,7Serviços 18,5 10,0(-) Deduções (27 8) (23 7)

97,3%

( ) Deduções (27,8) (23,7)Total 658,8 493,1

659

Receita Líquida(R$ millhões)

Receita Líquida(R$ millhões)

493

659

171S06 1S07 17

Despesas Operacionais

(em R$ mm) 1S07 1S06Comerciais (72 0) (47 7)Comerciais (72,0) (47,7)Administrativas (44,7) (32,5)Part Funcionários (3,0) (1,5)Outros 0,1 1,1Despesas Operacionais (119,6) (80,6)

Despesas Operacionais (R$ milhões)

Despesas Operacionais (R$ milhões)

120

81

18

1S06 1S07

18

Destaques Financeiros

EBITDA(R$ milhões)EBITDA

(R$ milhões)Lucro Bruto

(R$ milhões)Lucro Bruto

(R$ milhões)

169144

269

219

29,2% 25,7%

1S06 1S07

44,4% 40,8%

1S06 1S07

EBITDA Margem EBITDALucro bruto Margem bruta

Lucro Líquido(R$ milhões)

Lucro Líquido(R$ milhões)

241

(R$ milhões)(R$ milhões)

130

26,4%

36,5%

19

1S06 1S07

Lucro líquido Margem Líquida19

Receita de Vendas a Apropriar

(R$ milhões) 1S07 1S06

Receita de Vendas a apropriar no início do período 1 597 2 1 020 0Receita de Vendas a apropriar no início do período 1.597,2 1.020,0

Vendas Líquidas reconhecidas no período 881,7 831,5

Receita apropriada no período (643 8) (472 0)Receita apropriada no período (643,8) (472,0)

Receita de Vendas a apropriar no final do período 1.835,0 1.379,4

Custo das unidades vendidas (1 088 4) (762 6)Custo das unidades vendidas (1.088,4) (762,6)

Despesas Comerciais (43,5) (27,8)

Lucro a apropriar (Resultados Diferidos) 703 0 589 1Lucro a apropriar (Resultados Diferidos) 703,0 589,1

Margem bruta (%) 40,7% 44,7%

20

Contas a Receber

Contas a receber vs. custos de contrução(R$ milhões, em 30 de Junho de 2007)

Contas a receber vs. custos de contrução(R$ milhões, em 30 de Junho de 2007)

2202.787

2.566

Evolução do Contas a ReceberEvolução do Contas a Receber

2.787

1.110 (R$ milhões)(R$ milhões)

U id d t íd

2.564Unidades em construção

Unidades construídas

Custo de Construção a Incorrer

21

1T07 1S07

21

Dívida Líquida

Encerramos 1S07 com Dívida Líquida de R$ 41,1 milhõesEncerramos 1S07 com Dívida Líquida de R$ 41,1 milhões

(R$ milhões) 2T07 1T07

Dívida de Longo Prazo 594,8 125,1

Dívida de Curto Prazo 86,5 124,1

Dívida Total 681,2 249,2

Caixa e Disponibilidades 640,1 337,9

Dívida Líquida 41,1 (88,7)

2222

Cyrela - Performance da Ação e Volume Negociado

Evolução de Preço - CYRE325 140.000.000

Of t Públi F ll O

Cisão Parcial CCPAgo/07

15

20

men

to -

R$)

80 000 000

100.000.000

120.000.000

Volum

e

Oferta PúblicaSet/05

Follow-OnJul/06

Ago/07

10

eço

de F

echa

m

40.000.000

60.000.000

80.000.000 e Negociado -

-

5

n/05

r/05

n/05

o/05

t/05

v/05

n/06

v/06

r/06

i/06

n/06

o/06

t/06

v/06

z/06

v/07

r/07

i/07

n/07

o/07

(Pre

-

20.000.000

R$)

Volume Médio Diário Negociado (*)Volume Médio Diário Negociado (*) CYRE3 (*)CYRE3 (*)

jan/0mar/

0jun/0ag

o/0 out/0

nov/0 jan/0 fev/0

mar/0

mai/0

jun/0ag

o/0 set/0

nov/0

dez/0 fev/0

mar/0

mai/0

jun/0ag

o/0

Volume (R$) Preço (R$)

2323

2006: R$ 16,6 milhões2007: R$ 34,7 milhões2006: R$ 16,6 milhões2007: R$ 34,7 milhões

Desde IPO: +242,2%Variação em 2007: +26,3%

Desde IPO: +242,2%Variação em 2007: +26,3%

(*) valores até fechamento de 13 de agosto de2007. Não foi considerda a cisão da CCP ocorrida em 09/08/2007.

Contate RI

Cyrela Brazil Realty S.A. Empreendimentos e Participações

Av. Brigadeiro Faria Lima, nº 3.400, 10º andarSão Paulo - SP – BrasilCEP: 04538-132

Luis Largman Juliana De ZagottisDiretor Financeiro e de RI Gerente de RIFone: (55 11) 4502-3153 Fone: (55 11) 4502-3516ri@cyrela.com.br juliana.zagottis@cyrela.com.br

www.cyrela.com.br/ri

Este comunicado contém considerações futuras referentes às perspectivas do negócio, estimativas de resultadosoperacionais e financeiros, e às perspectivas de crescimento da Cyrela Brazil Realty. Estas são apenas projeções e,como tal, baseiam-se exclusivamente nas expectativas da administração da Cyrela Brazil Realty em relação ao futurodo negócio e seu contínuo acesso a capitais para financiar o plano de negócios da Companhia. Tais consideraçõesf t d d b t i l t d d di õ d d t i õ d

2424

futuras dependem, substancialmente, de mudanças nas condições de mercado, regras governamentais, pressões daconcorrência, do desempenho do setor e da economia brasileira, entre outros fatores, além dos riscos apresentadosnos documentos de divulgação arquivados pela Cyrela Brazil Realty e estão, portanto, sujeitas a mudança sem avisoprévio.

Apêndice

Lançamentos 2º trimestre de 2007

Segmento # LançamentosVGV

(R$ mm)% Cyrela % Vendido

Considerando AgraConsiderando Agra

(R$ mm)

São Paulo 9 403,6 44,9% 51,0%

São Paulo - interior 3 157,6 49,8% 30,7%

Rio de Janeiro 5 357 9 65 0% 13 1%Rio de Janeiro 5 357,9 65,0% 13,1%

Espírito Santo 1 96,5 65,0% 59,9%

Porto Alegre 1 28,6 50,0% 95,0%

Total 19 1 044 3 54 5% 33 4%Total 19 1.044,3 54,5% 33,4%

Não Considerando AgraNão Considerando Agra

Segmento # LançamentosVGV

(R$ mm)% Cyrela % Vendido

São Paulo 7 225,9 69,7% 43,2%

São Paulo interior 2 87 1 79 3% 47 5%São Paulo - interior 2 87,1 79,3% 47,5%

Rio de Janeiro 4 302,7 76,0% 16,6%

Espírito Santo 1 96,5 65,0% 59,9%

Porto Alegre 1 28 6 50 0% 95 5%

2626

Porto Alegre 1 28,6 50,0% 95,5%

Total 15 740,9 72,0% 35,1%

Joint Ventures7 joint ventures Otimização de conhecimento do setor e da regiãoNovas Joint Ventures: Concima e Cury

LocalLocal% Cyrela% Cyrela SegmentoSegmento

São Paulo/Salvador

São Paulo/Salvador19.0%19.0% Médio-Alto / AltoMédio-Alto / Alto

São PauloSão Paulo

Porto AlegrePorto Alegre

50.0%50.0%

50.0%50.0%

Médio-Alto/AltoMédio-Alto/Alto

Médio/Médio AltoMédio/Médio Alto

São PauloSão Paulo79.0%79.0% Médio/EconômicoMédio/Econômico

São Paulo/ São Paulo/ 80%80% E ô iE ô i

São Paulo São Paulo 50%50% Super EconômicoSuper Econômico

Jundiaí/Campinas Jundiaí/Campinas 80%80% EconômicoEconômico

27

Típico Empreendimento Econômico

LançamentoLançamento ReconhecimentoReconhecimento EntregaEntrega FinanciamentoFinanciamento

Ciclo operacional mais curto: 24 meses

LançamentoLançamento ReconhecimentoReconhecimento EntregaEntrega

6M - 9M

FinanciamentoFinanciamento

C t ã

18M 24M Até 28M12M6M0M

6M 9MPré-Lançamento

Construção

Vendas Contr.(acumuladas) - 80 90 100100 100

% Custo de Construção - - 23% 100%55% 100%Construção

Receitas(acumuladas) - - 19 10049 100

Premissas para este exemplo:VGV P t i l R$100 ilhõ

Encaixes(acumulados) - 6 11 2013 100

28

VGV Potencial: R$100 milhõesPermuta do terreno: 100%, Financiamento bancário é de 80% do valor do imóvelApós repasse bancário, o cliente é financiado pelos Bancos