RESULTADOS

1T14

15 de Maio de 2014

Riserva Gof

Rio de Janeiro

Resultados do 1T14

Introdução Raphael Horn

Resultado

Financeiro Eric Alencar

Resultado

Operacional Raphael Horn

Grand Vert

Sul

3

Destaques Cyrela

Lançamentos de R$ 1.915 milhões no 1T14, 100,5% maior que no 1T13 e 28,9% menor vs 4T13.

Vendas de R$ 1.548 milhões no 1T14, 13,9% maior que no 1T13 e 32,0% menor vs 4T13.

Receita Líquida de R$ 1.315 milhões no 1T14, 8,2% maior que no 1T13 e 5,3% menor vs 4T13.

Margem Bruta de 33,3% no 1T14, aumento de 0,6 p.p. vs 1T13 e acréscimo de 0,4 p.p. vs 4T13.

Margem EBITDA de 18,5% no 1T14, 2,8 p.p. menor vs 1T13 e decréscimo de 1,9 p.p. vs 4T13.

No 1T14 geração operacional de caixa de R$ 159 milhões vs geração de R$ 215 milhões no 1T13 e

consumo de caixa de R$ 134 milhões no 4T13 (geração de caixa de R$ 84 milhões ex-Terra Encantada).

Dívida Líquida / PL de 37,8% no 1T14 vs 35,9% no 1T13 e 39,6% vs 4T13.

ROE de 13,0% (Lucro líquido LTM / Média PL 12 meses sem minoritários).

Resultados

Operacionais

Grand Vert

Sul

5

Lançamentos Cyrela

R$ 1.915 milhões no 1T14 vs R$ 955 milhões no 1T13;

A totalidade dos lançamentos se concentraram em SP, RJ e Sul;

No trimestre, 83% do volume de lançamentos foi do segmento MAP.

+100,5%

1T14

1.915

195

1.720

1T13

955

394

561

PARCEIROS

CYRELA

Lançamentos Lançamentos por Região 1T14

(R$ milhões)

% CBR

59% 90%

11%

São Paulo - Interior

Sul

Rio de Janeiro

69%

9%

São Paulo

11%

Ex-Permuta e

Faixa 1

+99,4%

1T14

1.348

1T13

676

63% 87%

6

Destaques Lançamentos 1T14

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7

Vendas Contratadas Cyrela

Percentual CBR de 88% no trimestre;

As vendas de estoque no trimestre representaram 41% do volume vendido.

+13,9%

1T14

1.548

185

1.363

1T13

1.359

409

949

Vendas

(R$ milhões)

Vendas por Região 1T14

% CBR

70% 88%

PARCEIROS

CYRELA

3%

17%

54%

11%Nordeste

5%

Sul 8%

Centro Oeste 1% Norte

Espírito Santo 1%

Minas Gerais

0%

Rio de Janeiro

São Paulo - Interior São Paulo

-4,4%

1T14

1.050

1T13

1.099

Ex-Permuta e

Faixa 1

70% 84%

8

Velocidade de Vendas

O VSO12M do 1T14 foi de 52,8% .

Sem considerar os empreendimentos do Faixa 1 MCMV, o VSO12M do 1T14 foi de 49,3%.

Vendas sobre Oferta 12M - VSO Vendas por safra de lançamento

821638

537 909

1T14

1.548

1T13

1.359

Lçtos Anos Anteriores

Lçtos do Tri

60% 41% 47%

53%

44%

62%

56%

8%

12%

13%

16%

6%

4%

1%

2%

1%2%

1T14

4T13

3T13

2T13

1T13

Em 3 meses Em 6 meses Em 9 meses Em 12 meses Em 15 meses

76%

81%

61%

(69% Ex-Faixa 1)

61%

(73% Ex-Faixa 1)

(53% Ex-Faixa 1)

9

Estoque de unidades lançadas

R$ 7,2 bilhões de estoque (R$ 5,7 bilhões %CBR);

15% de estoque concluído (vs 14% em 4T13).

Estoque de Unidades

+7,2%

1T14

7.187

6.088

1.099

4T13

6.704

5.733

971

Em andamento

Concluído

(R$ milhões)

Movimentação do Estoque

(R$ milhões)

EP/ET¹ 14% 15%

¹ Estoque pronto / Estoque total

Estoque em construção Estoque pronto

1.914,8

+7,2%

Estoque

Total

1T14

7.186,9

Var. Preço

115,7

Vendas

Lançamento

1T14

-909,5

Lançamentos

1T14

Vendas

Estoque

-638,2

-136,6

-501,7

Estoque

Total 4T13

6.704,0

10

Estoque Pronto

R$ 1.099 milhões de estoque pronto (vs. R$ 971 milhões no 4T13)

Os 10 maiores empreendimentos com estoque pronto representam 43% do estoque pronto

total do 1T14.

Estoque Pronto

(R$ milhões)

Breakdown do Estoque Pronto

Var.

Preço

Estoque

Pronto

4T13

259,5

+13,2%

Vendas

Estoque

Pronto

Estoque

Pronto

1T14

1.099,0

970,9

Entrega

Estoque

Pronto

-136,6

5,1

8%

26%9%

Minas Gerais

0%

Centro Oeste

2% Rio de Janeiro

12%

São Paulo - Interior 8%

Sul

São Paulo Norte

3% Espírito Santo

Nordeste

32%

11

4,8 mil unidades entregues no 1T14 em 19 projetos.

Entregas MAP: 2,8 mil unidades em 13 empreendimentos no 1T14.

As unidades entregues no 1T14 apresentaram um VGV de lançamento de R$ 1,5 bilhão.

Unidades Entregues Cyrela

5,4

8,3

10,68,9 12,4

2,8

2,0 2,1

2013

4,8

7,5

25,1

2011

15,2

2009

7,1

12,7

24,1

2012 2010

15,4

13,2

23,8

+4,2%

1T14

+1,3%

MAP Economico + MCMV

(Unidades mil)

Destaques

Financeiros

Lead

Rio de Janeiro

13

Resultados Financeiros Lucro Bruto e Margem Bruta (R$ milhões) Receita Bruta

Margem

Lucro Líquido e Margem Líquida EBITDA e Margem EBITDA

1.2511.351

1.436

+8,0% -5,9%

1T13 1T14 4T13

457397

32,7%33,3%32,9%

+10,2% -4,3%

1T13 1T14

438

4T13

284 259

21,3%18,5%20,4%

-5,7% -14,1%

1T13 1T14

244

4T13

183 179

14,7%13,1% 12,4%

-8,7% -10,4%

1T13 1T14

163

4T13

14

Return on Equity

13,7% 14,9%

13,2%

2T13 4T13

14,9%

13,2%

3T13 1T13

14,5%

12,8%

1T14

13,0%

O Return on Equity (medido como Lucro Líquido dos últimos 12 meses sobre PL médio) atingiu um valor de

13,0%.

Ex-RET 13,8%

15

Repasses, Alienações e Quitações

Unidades Volume

(R$ milhões) (mil unidades)

388

167200

-11% -30%

4T13

836

620

16

1T14

746

560

19

1T13

1.072

661

24

Repasses Alienações Quitações

1,2

0,8

0,8

-14% -19%

4T13

4,4

3,6

0,1

1T14

3,8

2,9

0,1

1T13

4,7

3,4

0,1

No 1T14, o volume de quitações, repasses e alienações foi de R$ 746 milhões, 11% menor do que no 4T13 e 30%

menor que no 1T13.

16

Geração de Caixa*

• Ex pagamento de dividendos, programa de recompra de ações, aquisição de participação societária.

(R$ milhões)

Geração de caixa de R$ 159 milhões no 1T14, contra geração de caixa R$ 215 milhões no 1T13 e consumo de R$ 134

milhões no 4T13 (geração de R$ 84 milhões excluindo o Terra Encantada).

-134

159

215

159

84

1T14 1T13 1T14 4T13

Ex-Terra Encantada

17

Liquidez e Endividamento

Endividamento

(R$ bilhões)

A alavancagem (Dívida Líquida / PL) foi de 37,8%.

4,5

0,9

4,5

Dívida

Bruta 1T14

2,2

Dívida

Liquída

3,6

Prazo

2,3

Caixa e

Disponib.

2,3

Dívida

Bruta 1T13

2,2

1,5

3,8

2,4

Dívida

Bruta 4T13

4,2

2,0

2,2

-0,0

2,3

Sem SFH

35,9%

Div Liq /

PL

Corp. Corp.

Corp.

Longo

Prazo

SFH SFH SFH Curto

Prazo

39,6%

Indicadores Dívida

Total

Dívida sem

SFH

Dívida Líquida/

EBITDA 12M 2,16x -0,02x

Dívida Líquida/

Patrimônio Líq. 37,8%

Custo Médio Sem SFH: 106,6% CDI

SFH: TR + 9,13% a.a.

Duration 1,9 ano 1,9 ano

Curto Prazo 20% 18%

Longo Prazo 80% 82%

37,8%

18

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