FLUXO DE CAIXA RELEVANTESOs fluxos de caixa relevantes,so aqueles que sero projetados e utilizados para analisar investimentos das organizaes e podem ter quaisquer valores,dada a lgica dos negcios e empreendimentos em geral,pode apresentar em formato composto por trs partes:Investimento inicial ou nos perodos iniciais:que podem ser tanto na forma de bens fsicos (prdio,equipamentos e ferramentas),na forma em capital de giro para suportar o projeto.Que so sadas de caixa e,portanto,devem ter o sinal negativo nbrigaoo fluxo de caixa.

Retornos de caixa do investimento: aps alguns perodos,o projeto se torna rentvel,gerando fluxo de caixa positivo para a empresa investidor.

Valores residuais: normalmente esses fluxos de caixa so positivos e ocorrem no final do investimento,que seja pela venda de algum ativo aps sua utilizao ou por alguma vantagem tributria adquirida. Podem ser negativos como obrigao de reflorestar determinada rea aps retirar toda a madeira ou compensar danos ambientais causados pelo investimento,chamado passivo ambiental.

O CONCEITO DE FLUXO DE CAIXAAs principais tcnicas de anlise de investimento,se baseiam no conceito de fluxo de caixa,que tem a diferena em relao ao conceito de lucro,que um conceito contbil. A primeira diferena o fluxo de caixa projetada,ou seja uma estimativa de ganhos ou perdas futuros,mas o projeto de investimento ainda no foi implantado,sendo apenas uma possibilidade futura.Precisa verificar se esse fluxo de caixa do projeto tem viabilidade econmica financeira de realizao definida,assim,se o investimento vivel ou no.O lucro contbil,por sua vez no atende a esse critrio,s contabilizam valores j ocorridos.Podemos dizer,que o fluxo de caixa projetado trata do futuro,ao passo que o lucro contbil trata do passado.A segunda diferena sobre como consideram os valores no tempo.Os dois conceitos diferentes quanto data a ser considerada de determinado valor:1 Conceito de Competncia ( econmico ): o conceito utilizado nas demonstraes financeiras ( Balano Patrimonial e DRE ) e adotada pela contabilidade ( Controladoria ).Esse conceito implica considerar os valores por apropriao ou seja,a referncia quando h a ocorrncia do fato gerador do valor, a que perodo de tempo ele compete ( da o nome princpio de competncia ).2 Conceito de Caixa ( financeiro ): o conceito utilizado para o gerenciamento das oOperaes dirias da empresa e no fluxo de caixa.Esse cresaonceito adotado pela tesouraria da empresa e implica considerar os valores por data de pagamento ou recebimento ( entrada sada de caixa ),independentemente de quando foram gerados.O fluxo de caixaando utiliza sempre o princpio de caixa considerando os valores apenas quando pagos ou recebidos. Uma justa comparao com outras opes de investimentos,tais como aes renda fixa,outros projetos etc.O fluxo de caixa pode ser resumindo,em entradas e sadas de caixa,em determinadas datas no tempo.Podemos representa-lo da seguinte forma:Fluxo de caixa: positivo seta para cimaFluxo de caixa: negativo seta para baixoO tempo representado por uma reta com as indicaes das datas ( dias,meses,ano).

1.200.000,00 2.160.000,00 2.800.000,00 3.840.000 6.000.000,00 1 2 3 4 52.000,00

Faturamento mensal 2.0000 p x R$ 50,00 = R$ 100.000,00Faturamento Anual 24.000 p R$ 50,00 = R$ 1.200.000,00Faturamento Anual 120.000 p R$ 50,00 = R$ 6.000.000,00

Funcionrios : 10 salrio de R$ 1.500,00 = R$ 15.000,00FGTS 8% = R$ 1.200,00INSS parte patronal 27% = R$ 4.170,00Vale Transporte = R$ 1.800,00Vale refeio = R$ 3.200,00Convnio mdico = R$ 4.800,00Total de despesas com pessoal no ms = R$ 30.170,00

Aluguel anual = R$ 2.800,00 x 12 = R$ 33.600,00Impostos a vendas anuaisPIS 0,65% = R$ 7.800,00Cofins 3% = R$ 36.000,00

ReferenciaPLT ANLISE DE INVESTIMENTOSRODOLFO LEANDRO DE FARIA OLIVO