DYOGO HENRIQUE DE OLIVEIRA

Ministro do Planejamento, Desenvolvimento e Gestão

BALANÇO DA ECONOMIA BRASILEIRA

FIM DA RECESSÃO ECONÔMICA

PROJEÇÃO DE MERCADOTrajetória

implícita nas projeções Focus

Fonte: IBGE e BCB/FOCUS de 16/03/2018. Elaboração: SEPLAN/MPDG

-2,2%

-3,5%

-4,4% -4,6%-4,2%

-3,5%

-2,2%

-1,2%-0,2%

1,0%

1,5%2,1%

2,5%2,8%

3,1% 3,2%

III -

20

15

IV -

20

15

I - 2

01

6

II -

20

16

III -

20

16

IV -

20

16

I - 2

01

7

II -

20

17

III -

20

17

IV -

20

17

I - 2

01

8

II -

20

18

III -

20

18

IV -

20

18

I - 2

01

9

II -

20

19

Produto Interno Bruto(Var. % em 4 trimestres contra período anterior)

BALANÇA COMERCIAL NOS MAIORES NÍVEIS DA SÉRIE

3

Fonte: BCB

67.285

893

627

0

200

400

600

800

1000

1200

-10.000

0

10.000

20.000

30.000

40.000

50.000

60.000

70.000

80.000

fev-

10

ma

i-1

0

ag

o-1

0

no

v-1

0

fev-

11

ma

i-1

1

ag

o-1

1

no

v-1

1

fev-

12

ma

i-1

2

ag

o-1

2

no

v-1

2

fev-

13

ma

i-1

3

ag

o-1

3

no

v-1

3

fev-

14

ma

i-1

4

ag

o-1

4

no

v-1

4

fev-

15

ma

i-1

5

ag

o-1

5

no

v-1

5

fev-

16

ma

i-1

6

ag

o-1

6

no

v-1

6

fev-

17

ma

i-1

7

ag

o-1

7

no

v-1

7

fev-

18

Balança Comercial

Exportações

Importações

Balança ComercialAcumulada em 1 anoUS$ mi. FOB

Exportações e ImportaçõesMédia diária em 1 ano

US$ mi. FOB

A ECONOMIA BRASILEIRA CONSOLIDA SUA RECUPERAÇÃO

Fonte: IBGE

2,8%

2,4%

-15,0%

-10,0%

-5,0%

0,0%

5,0%

10,0%

15,0%

jan-11 jul-11 jan-12 jul-12 jan-13 jul-13 jan-14 jul-14 jan-15 jul-15 jan-16 jul-16 jan-17 jul-17 jan-18

PRODUÇÃO INDUSTRIAL

VAREJO

(Acumulado em 12 meses)

35000

45000

55000

65000

75000

85000

95000

Índ

ice

Bo

vesp

a

A BOLSA DE VALORES ATINGE NÍVEIS RECORDES

Fonte: Bloomberg

22-mar-18 26-jan-16 Variação

Ibovespa 84.768 37.497 126%

Petrobras (PETR3) 23,76 6,21 283%

Vale do Rio Doce (VALE3) 42,5 9,03 371%

Banco do Brasil (BBAS3) 42,25 13,00 225%

Eletrobras (ELET3) 21,45 5,2 313%

Preços de fechamento em 22 de março de 2018

Fon

te: BC

B* Sw

ap D

I-Pré

36

0 so

bre in

flação esp

erada em

12

meses

OS

JUR

OS

RE

AIS

ES

TÃ

O E

M Q

UE

DA

DE

MA

NE

IRA

CO

NS

IST

EN

TE

9,1

%

1,4

%

8,6

%

2,6

%

0,0

%

1,0

%

2,0

%

3,0

%

4,0

%

5,0

%

6,0

%

7,0

%

8,0

%

9,0

%

10

,0%

ago-08

nov-08

fev-09

mai-09

ago-09

nov-09

fev-10

mai-10

ago-10

nov-10

fev-11

mai-11

ago-11

nov-11

fev-12

mai-12

ago-12

nov-12

fev-13

mai-13

ago-13

nov-13

fev-14

mai-14

ago-14

nov-14

fev-15

mai-15

ago-15

nov-15

fev-16

mai-16

ago-16

nov-16

fev-17

mai-17

ago-17

nov-17

fev-18

Taxa de Ju

ros real ex-an

te* (a.a.)

7

Fonte: IBGE Fonte: IBGE

A REDUÇÃO DOS JUROS PERMITIU A DESALAVANCAGEM FINANCEIRA DE EMPRESAS E FAMÍLIAS

Formação Bruta de Capital Fixo Consumo das Famílias

8

LIBERANDO RECURSOS QUE TENDERÃO A SER DESTINADOS AO INVESTIMENTO E AO CONSUMO

Total de R$ 145 bilhões

Formação Bruta de Capital Fixo Consumo das Famílias

Fonte: SEPLAN/MPDG.

MELHORAM AS CONDIÇÕES DE CRÉDITO

9

Fonte: BCB

3,7%

-10,0%

-8,0%

-6,0%

-4,0%

-2,0%

0,0%

2,0%

4,0%

6,0%

fev-15 jul-15 dez-15 mai-16 out-16 mar-17 ago-17 jan-18

Concessões de crédito – Total

Acumulado em 12 meses

19,73

3,41

2,0

2,5

3,0

3,5

4,0

4,5

15

16

17

18

19

20

21

22

23

24

25

fev-15 jul-15 dez-15 mai-16 out-16 mar-17 ago-17 jan-18

Spread (p.p.) Taxa de Inadimplência (%)

61,0

76,0

60

62

64

66

68

70

72

74

76

78

80

ago

-15

set-

15

ou

t-1

5

no

v-1

5

dez

-15

jan

-16

fev-

16

mar

-16

abr-

16

mai

-16

jun

-16

jul-

16

ago

-16

set-

16

ou

t-1

6

no

v-1

6

dez

-16

jan

-17

fev-

17

mar

-17

abr-

17

mai

-17

jun

-17

jul-

17

ago

-17

set-

17

ou

t-1

7

no

v-1

7

dez

-17

jan

-18

2,0%1,8%

0,4%

-0,6%

-2,2%-2,8%

0,3%

-1,3%

-4,8%

-3,4%

-8,5%

-3,2%

-0,4%

-2,0%

-3,6%

-0,7%-1,0%

IV -2017

III -2017

II -2017

I -2017

IV -2016

III -2016

II -2016

I -2016

IV -2015

III -2015

II -2015

I -2015

IV -2014

III -2014

II -2014

I -2014

IV -2013

Formação Bruta de Capital FixoVar. % contra o trimestre imediatamente anterior, com ajuste sazonal

10

PIM - Produção de Bens de CapitalÍndice com ajuste sazonal, 2012=100, Média móvel 3 meses

Fonte: IBGE Fonte: IBGE

FAVORECENDO O INVESTIMENTO QUE SINALIZA RETOMADA

A PERCEPÇÃO DE RISCO-BRASIL REDUZIU SIGNIFICATIVAMENTE

68

368

475

153

50

100

150

200

250

300

350

400

450

500

550Período do Grau de Investimento - S&P and Fitch

CDS 5 anos (média do mês, pontos)

Source: Bloomberg

171 (média abr/2008 a set/2015)

• Os desafios fiscais envolvem tanto a Despesa quanto a Receita.

• A crise fiscal obriga os órgãos da administração pública a, de formadescentralizada, aumentarem a eficiência de sua despesa.

• Paralelamente, o governo federal implementa uma agenda deModernização da Gestão Pública e Eficiência do Gasto.

• A melhoria na oferta de serviços públicos passa pela revisão dadespesa pública e retomada da arrecadação.

O AJUSTE FISCAL AINDA IMPÕE GRANDES DESAFIOS

12

EVOLUÇÃO DAS CONTAS DO GOVERNO FEDERAL

Fontes: até 2017, Resultado do Tesouro Nacional. * Para 2018, Relatório de Avaliação do 1º bimestre de 2018/SOF/MP. ** Para 2019-20, LDO-2018.Elaboração: MPDG. 13

2,1% 2,3% 2,7% 2,6% 2,1% 2,2% 2,3%1,3%

2,0% 2,1% 1,8% 1,4%

-0,4%

-1,9%-2,5%

-1,8% -2,2% -1,8%-0,8%

18,0%17,4%

18,1%18,8% 18,8% 19,0% 18,9% 18,6%

20,2% 18,9%

18,5%18,7%

17,7% 17,4% 17,4% 17,6% 17,4% 17,9%18,3%

15,9%15,1% 15,6%

16,4% 16,8% 16,9%16,2% 17,4% 18,2% 16,7% 16,9% 17,3%

18,0%19,3%

20,0% 19,5% 19,6% 19,7%19,1%

-5,0%

0,0%

5,0%

10,0%

15,0%

20,0%

25,0%

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018* 2019* 2020*

% P

IB

Resultado Primário Receita Primária Líquida Despesa Primária

QUEDA ESTRUTURAL DA ARRECADAÇÃO

Fontes: até 2017, Resultado do Tesouro Nacional/STN/MF. * Para 2018, Relatório de Avaliação do 1º bimestre de 2018/SOF/MP.Elaboração: MPDG.

14

18,0%

17,4%

18,1%

18,8% 18,8%19,0% 18,9%

18,6%

20,2%

18,9%

18,5%

18,7%

17,7%

17,4% 17,4%17,6%

17,4%

16,0%

16,5%

17,0%

17,5%

18,0%

18,5%

19,0%

19,5%

20,0%

20,5%

21,0%

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018*

% P

IB

Receita Líquida Total

Média 2002-10: 18,6%.

QUEDA ESTRUTURAL DA ARRECADAÇÃO

Fontes: até 2017, Resultado do Tesouro Nacional/STN/MF. * Para 2018, Relatório de Avaliação do 1º bimestre de 2018/SOF/MP.Elaboração: MPDG.

15

14,8%

14,1%

14,6%

15,3%

14,9%

15,3%

15,0%

13,7%

13,7%

14,4%

13,4%

13,5%

12,8%

12,8%

13,1%

12,7%

12,8%

12,0%

12,5%

13,0%

13,5%

14,0%

14,5%

15,0%

15,5%

16,0%

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018*

% P

IB

Receita Administrada

Média 2002-10: 14,6%.

15,9%

15,1%

15,6%

16,4%

16,8% 16,9%

16,2%

17,4%

18,2%

16,7%16,9%

17,3%

18,0%

19,3%

20,0%

19,5% 19,6%

14,0%

15,0%

16,0%

17,0%

18,0%

19,0%

20,0%

21,0%

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018*

% d

o P

IB

Despesa Primária Total

DESPESAS CONTROLADAS APENAS APÓS EC 95/2016

16

Fontes: até 2017, Resultado do Tesouro Nacional/STN/MF. * Para 2018, Relatório de Avaliação do 1º bimestre de 2018/SOF/MP.Elaboração: MPDG.

Média 2002-18: 17,4%.

ENGESSAMENTO DA DESPESA E O GASTO PREVIDENCIÁRIO

Fontes: até 2017, Resultado do Tesouro Nacional e Relatórios Resumidos de Execução Orçamentária-RREO/STN/MF. Para 2018, LOA sancionada e Relatório de Avaliação de Avaliação do 1º bimestre de 2018/SOF/MP. ¹ Para 2018 inclui "Demais RGPS (COMPREV e Sentenças)". ² Até 2017, valores extraídos do RREO. Inclui Forças Armadas e Sentenças.* ATENÇÃO: Os gastos da Saúde, da Assistência Social, da Educação e do PAC poderão sofrer alterações até a publicação do Decreto.Elaboração: MPDG. 17

87,9% 49,7% 96,3% 57,4% 94,7% 56,8%

Despesas Primárias2010 2017 2018 (Av. 1º bi)

R$ milhões % R$ milhões % R$ milhões %

Benefícios Previdenciários - Urbano1 198.769 28,1% 437.194 34,2% 464.264 33,8%

Benefícios Previdenciários - Rural 56.089 7,9% 120.040 9,4% 128.108 9,3%

Pessoal e Encargos Sociais (Inativos e pensionistas)2 74.046 10,5% 123.475 9,7% 131.650 9,6%

Benefícios de Prestação Continuada da LOAS/RMV 22.502 3,2% 53.744 4,2% 55.904 4,1%

Pessoal e Encargos Sociais (Ativos) 94.359 13,4% 160.566 12,6% 170.903 12,4%

Gasto da Saúde (exc. pessoal)* 51.745 7,3% 96.450 7,5% 107.507 7,8%

Seguro Desemprego 20.779 2,9% 37.942 3,0% 39.453 2,9%

Gasto da Assistência Social (exceto pessoal e BPC) (inclui Bolsa Família)* 16.565 2,3% 34.516 2,7% 31.408 2,3%

Gasto da Educação (exc. pessoal)* 18.830 2,7% 33.026 2,6% 32.248 2,3%

PAC* 22.082 3,1% 29.598 2,3% 22.954 1,7%

Subsídios, Subvenções e Proagro 4.742 0,7% 18.657 1,5% 22.222 1,6%

Abono 9.029 1,3% 16.566 1,3% 17.443 1,3%

Poder Legislativo, Judiciário e Ministério Público da União 6.665 0,9% 12.060 0,9% 14.888 1,1%

Compensação ao RGPS pelas Desonerações da Folha 0 0,0% 13.901 1,1% 13.699 1,0%

FUNDEB (Complem. União) 5.353 0,8% 13.071 1,0% 13.801 1,0%

Sentenças Judiciais e Precatórios 2.095 0,3% 10.661 0,8% 15.005 1,1%

Demais Despesas Obrigatórias 17.530 2,5% 20.647 1,6% 20.557 1,5%

Demais Despesas Discricionárias do Executivo 85.207 12,1% 46.891 3,7% 72.280 5,3%

Despesa Total 706.388 100,0% 1.279.008 100,0% 1.374.296 100,0%

PREVIDÊNCIA: REFORMA NECESSÁRIA

Fontes: até 2017, Resultado do Tesouro Nacional. * Para 2018, Relatório do 1º bimestre de 2018/SOF/MP. *** LDO-2018.Elaboração: MPDG.

18

-1,2% -1,3% -1,1%-0,8% -0,8% -0,9% -1,0%

-1,4%

-2,4%-2,8% -2,8% -2,7% -2,7%

5,3% 5,5% 5,5% 5,6% 5,7% 5,8% 5,8% 5,8% 5,7% 5,7% 5,6%5,9% 6,1%

6,4%6,7% 6,6% 6,4% 6,6% 6,7% 6,8%

7,3%

8,1%8,5% 8,5% 8,7% 8,8%

-4,0%

-2,0%

0,0%

2,0%

4,0%

6,0%

8,0%

10,0%

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018* 2019* 2020*

% P

IB

Resultado RGPS Receita Líquida RGPS Despesa Líquida RGPS

RESULTADO DA SEGURIDADE SOCIAL (EM R$ BILHÕES E % PIB)

Fonte: SOF/MPDG e STN/MF.

19

-27,2 -22,1 -24,2

-39,2 -34,1-40,5

-78,2-66,5

-58,1

-76,1-90,1

-130,1

-166,5

-258,7

-292,4

-1,6

-1,1 -1,1

-1,6

-1,3 -1,3

-2,3

-1,7

-1,3

-1,6-1,7

-2,3

-2,8

-4,1

4,4

-5,0

-4,5

-4,0

-3,5

-3,0

-2,5

-2,0

-1,5

-1,0

-0,5

0,0

-300,0

-250,0

-200,0

-150,0

-100,0

-50,0

0,0

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017

RESULTADO DA SEGURIDADE SOCIAL

Fonte: SOF/MPDG

20

65,1%91,0% 99,2%

72,7%94,7% 86,2%

56,9%77,1%

96,6% 85,9% 82,4%63,0% 54,7%

40,0% 37,9%

32,0%

53,8%56,2%

34,7%

36,7%

3,2%

-2,0% -12,6%-35,3% -32,2% -27,0% -19,4% -3,1%

17,9% 24,5%

2,9%

-44,8% -55,4%

-7,4%-31,4%

10,6%

45,1%

35,5%

38,7%46,3% 44,6%

56,4%48,4% 42,1% 37,6%

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017

Déficit da Seguridade Social

Contribuição %

RGPS Rural RGPS Urbana Saúde, Assist. Social e outros

A SITUAÇÃO FISCAL AFETOU O ENDIVIDAMENTO

Fonte: BCB. *LDO-2018.Elaboração: MPDG.

21

56,0%59,2%

51,8% 51,3%53,7%

51,5%56,3%

65,5%70,0%

74,0%78,5% 80,3% 80,7%

0,0%

10,0%

20,0%

30,0%

40,0%

50,0%

60,0%

70,0%

80,0%

90,0%

% P

IB

Dívida Bruta do Governo Geral (DBGG)

APESAR DO GRANDE DESAFIO FISCAL, CUSTO MÉDIO DA DÍVIDA VEM CAINDO

Fonte: STN/MF. Elaboração: MPDG. 22

13,15%

10,06%

8%

9%

10%

11%

12%

13%

14%

2.500

2.700

2.900

3.100

3.300

3.500

3.700

3.900

Ago/16 Set/16 Out/16 Nov/16 Dez/16 Jan/17 Fev/17 Mar/17 Abr/17 Mai/17 Jun/17 Jul/17 Ago/17 Set/17 Out/17 Nov/17 Dez/17 Jan/18

Cu

sto

Méd

io (

12

mes

es)

da

DP

F em

% a

.a.

Esto

qu

e D

PF

em

R$

bilh

õe

s

DYOGO HENRIQUE DE OLIVEIRA

Ministro do Planejamento, Desenvolvimento e Gestão

OBRIGADO!